解答中级财务管理中关于最佳现金持有量的理解
2016年中级会计师考试财务管理选择题18含答案
2016年中级会计师考试财务管理选择题18含答案单项选择题运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是()。
A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本)B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本)D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本)【正确答案】B【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。
【答案解析】成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)。
单项选择题某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。
在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为()元。
A.5000B.10000C.15000D.20000【正确答案】B【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。
【答案解析】在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍，机会成本=C/2×K=100000/2×10%=5000(元)，所以，与现金持有量相关的现金使用总成本=2×5000=10000(元)。
单项选择题某公司持有有价证券的平均年利率为8%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。
如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是()元。
A.0B.650OC.12000D.18500【正确答案】A【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。
【答案解析】L=1500(元)，R=8000(元)，所以H=3R-2L=21000(元)>20000(元)，应当投资于有价证券的金额为0。
单项选择题下列关于现金回归线的表述中，正确的是()。
A.现金最优返回点的确定与企业可接受的最低现金持有量无关B.有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升D.当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购入或出售有价证券【正确答案】C【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。
2024年中级会计职称之中级会计财务管理题库附答案(典型题)
2024年中级会计职称之中级会计财务管理题库附答案（典型题）单选题（共45题）1、关于股票或股票组合的β系数，下列说法中不正确的是（）。
A.如果某股票的β系数=0.5，表明它的系统风险是市场组合风险的0.5倍B.如果某股票的β系数=2.0，表明其风险收益率是市场组合风险收益率的2倍C.如果某股票的β系数大于0，表明该股票的收益率与市场平均收益率呈同向变化D.如果某股票的β系数小于0，说明该股票收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度【答案】 D2、下列各项中，不属于普通股股东权利的是（）。
A.公司管理权B.收益优先分配权C.剩余财产要求权D.优先认股权【答案】 B3、（2012年真题）出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是（）。
A.电力企业B.高新技术企业C.汽车制造企业D.餐饮服务企业【答案】 B4、某企业每季度预计期末产成品存货为下一季度预计销售量的20%，已知第二季度预计销售量为1500件，第三季度预计销售量为1800件，则第二季度产成品预计产量为（）件。
A.1560B.1660C.1860D.1920【答案】 A5、（2018年真题）下列预算中，一般不作为资金预算编制依据的是（）A.管理费用预算B.直接人工预算C.生产预算D.直接材料预算【答案】 C6、在现实经济生活中，大多数成本与业务量之间的关系处于变动成本和固定成本之间，它们是（）。
A.混合成本B.半变动成本C.半固定成本D.间接成本【答案】 A7、（2018年真题）计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是（）。
A.留存收益资本成本B.债务资本成本C.普通股资本成本D.优先股资本成本【答案】 B8、在财务分析中，企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险的分析主体是（）。
A.所有者B.债权人C.经营者D.政府【答案】 C9、下列各种项目评价方法中，不适用于互斥投资方案决策的是（）。
中级财务管理名词解释
1、财务管理环境：对企业财务活动产生影响的内部和外部条件的总和。
指财务活动赖以存在和发展的各种因素的集合。
2、金融市场：为了高效率地配置资金，资金供应者与需求者通过某种市场方式进行资金融通和有价证券买卖的有形或无形的场所3、资本成本：指企业筹集和使用资金而付出的代价。
4、个别资本成本：是企业年用资费用与有效筹资额的比率。
5、综合资本成本（加权平均资本成本）：以各项个别资本在企业总资本中所占比重为权重，对各项个别资本进行加权平均而得的资本成本6、边际资本成本：指资金每增加一个单位而增加的成本，是追加筹资时使用的加权平均成本。
7、经营风险：指企业因经营上的原因而导致利润变动的风险。
8、经营杠杆：企业所使用的固定成本在销售量变动时对EBIT的影响。
企业可以通过扩大经营总额而降低单位营业额的固定成本，从而增加企业的营业利润，如此形成企业的经营杠杆。
9、财务风险：指企业全部资金中资本成本固定型的资金比率的变化带来的风险。
10、财务杠杆：由于筹集资本的成本固定引起的普通股每股收益的波动幅度大于息税前利润的波动现象。
11、总风险：如果一个企业有固定营运资本及固定财务费用，则经营杠杆和财务杠杆同时存在这两种杠杆产生的风险总和。
12、总杠杆（复合杠杆）：经营杠杆通过扩大销售影响息税前利润，而财务杠杆通过扩大息税前利润影响收益，如果两种杠杆共同起作用，那么销售量稍有变动就会是每股收益产生更大的变动，通常把这两种杠杆的连锁作用称为总杠杆作用。
13、财务临界平衡点：又称为无差别点，它表示EBIT 的一个特定值，在这一点处，两个融资结构或方案具有相同的EPS.14、资本结构：指企业各种资金的价值构成及其比例关系。
广义的资本结构：企业全部资金的价值构成及其比例关系。
狭义的资本结构：企业各种长期资金的价值构成及其比例关系。
15、最佳资本结构：又称为目标资本结构，指在一定时期最适宜的条件下，综合资本成本最低而企业价值最大时的资本结构。
解答中级财务管理中关于最佳现金持有量的理解
1、首先，这是一个原理公式，你要问为什么机会成本等于持有量除以2乘以机会成本率，
这只能去问财管的先人们了。
从字面上说，在现金管理时，若公司存在空余的现金，那么这些现金本可能做一些投资等，但公司并没有这样做，可能公司就失去了潜在的收益，那么无形中公司就存在着成本，即机会成本。
这些现金乘以机会成本率就是机会成本。
2、对于其余小问：平均现金持有量=（最高现金持有量+最低现金持有量）/2=（现金持有
量+0）/2=现金持有量/2
3、补充说一句：财管计算主要就是记住公式，并根据已知条件套入公式计算，这和中学的
数学及化学公式一样，不要在为什么公式是这样上死抠，能理解的理解一下（一个非执业注会的经验）。
最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量Ⅰ、考点分析：最佳现金持有量的确定方法有成本分析模式、存货模式、随机模式和现金周转模式。
1、成本分析模式：（1）含义：成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
（2）现金持有成本：机会成本、管理成本、短缺成本（3）决策原则：现金持有总成本最低时的现金持有量即机会成本、管理成本和短缺成本之和最低时的现金持有量。
【提示】成本分析模式是一种传统的分析方法，其中机会成本、管理成本和短缺成本三项之和的总成本线是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。
2、存货模式：（1）含义：存货模式是通过分析机会成本与交易成本，寻找使这两者总成本最低的现金持有量。
（2）考虑相关成本：机会成本、交易成本。
（3）计算公式：式中：C*――最佳现金持有量T――一定时期内的现金需求量F――每次现金转换的交易成本K――持有现金的机会成本率【提示】①现金交易成本假定每次的交易成本是固定的，且企业一定时期内现金使用量是确定的；②存货模式模式简单、直观；主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这是很少的。
3、随机模式（1）基本原理：A：测算出现金持有量的上限和下限；B：当持有现金量达到控制上限时，购入有价证券，使现金持有量下降；C：当持有现金量降到控制下限时，则出售有价证券，换回现金，使现金持有量回升；D：若持有现金量在控制上下限之内的，是合理的，不必理会。
（2）应用前提：企业的现金未来需求总量和收支不可预测，此法计算出来的现金持有量比较保守。
现金存量的上限（H）的计算公式：H＝3R－2L式中：b――每次有价证券的固定转换成本i――有价证券的日利息率δ――预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）L――现金存量的下限4、现金周转模式：（1）确定现金周转期现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期（2）确定现金周转率确定现金周转率=计算期天数/现金周转期（3）确定最佳现金持有量确定最佳现金持有量=全年现金需求量/现金周转率【提示】计算简单明了，易于计算，但有一定的前提条件。
如何确定最佳现金持有量
一、最佳现金持有量的含义最佳现金持有量是满足企业经营业务正常现金支出需要的一个合理现金持有量。
所谓正常现金支出，是指用于支付货款、支付工资、支付费用及缴纳税金等方面的日常现金支出。
而一些特殊现金支出，如购建固定资产、偿还借款、分配利润及其他非经常性大宗现金支出等则不包括在其中。
企业的现金余额（即现金持有量，下同）会随着现金的支出而减少，随着现金的收入而增加。
从每天的现金收、支、余来看，当天的现金收入大于现金支出时，现金余额增加；反之，现金余额减少。
企业应在分析现金收、支、余变化规律及影响因素的基础上，确定现金的最高持有量（上限）和最低持有量（下限），只要现金余额在这一区间内波动，都是合理的，即为最佳现金持有量。
二、现行确定最佳现金持有量的方法存在的问题1.成本分析法只是根据现金持有的部分相关成本而非全部相关成本来确定最佳现金持有量，而且成本分析模式和存货模式考虑的相关成本各不相同，这在逻辑上存在矛盾。
同一个企业，采用成本分析模式和采用存货模式确定的最佳现金持有量各不相同，且结果悬殊。
2.运用成本分析模式的假设前提是：第一，允许出现缺货成本；第二，缺货成本可以精确计量和计算；第三，在一定的区间内，现金持有的短缺成本小于其机会成本。
而这些假设前提在实际工作中并不存在，所以，在现金持有量与短缺成本之间无法建立必要的数量模型，从而限制了该种方法的实际运用，这是成本分析模式存在的先天不足。
3.运用存货模式的假设前提是：第一，全年的现金需要量年初一次拥有，且都投放在短期证券上；第二，现金的补充方式单一，即只能通过证券转换来补充，企业没有其他现金收入。
这显然是脱离实际的假设。
企业现金的补充主要是通过货款的回收而非证券转换。
企业只有在现金余额大于其正常支付需要的前提下，才会将一部分现金投放于证券，而非相反。
4.企业的现金余额是企业现金收支变化的结果，它受企业现金收支变化规律的影响。
成本分析模式将问题简单化，机械而孤立地只从现金余额出发，不考虑现金收支在总额上、时间上的平衡状况及变化规律，不考虑每个企业的具体情况，只根据成本因素来分析确定最佳现金持有量，分析结果严重脱离实际。
02-141.2最佳现金持有量决策上
企业现金管理的目标就是在资 产的流动性和盈利能力之间做 出抉择，应力求做到既保证企 业交易所需资金，降低风险， 又避免造成企业有过多的闲置 资金。
现金管理-最佳现金持有量确定
在现金余额问题上，存在收益与风 险的权衡问题，必须确定最佳现金 持有量。
现金管理-最佳现金持有量确定
这种方法假设: （1）必须能够根据往年的历史资料准 确的测算出现金周转次数，并假定未来 年度与历史年度周转效率基本一致。 （2）未来年度的现金总需求量应该根 据产销计划能够比较准确地预计。
1.现金周转期模式
优点：该模式依据现金的周转 速度确定最佳现金持有量，简 单明了，易于计算。
缺点：如果以上假设条件不存 在，则求得的目标现金持有量 将发生偏差。
2.存货模式
缺点：这种模式假设以货币支出 均匀发生、现金持有成本和转换 成本易于预测为前提条件。因此， 只有在上述因素比较确定的情况 下才能使用此种方法。
1.现金周转期模式 2.需求的现金保有量
最佳现金余额 = 每日现金需要量×现金周转期
存货周转期 应收账款周转期
购 入
付 款
销 售
收 款
现金年需要量 360
应付账款周转期 现金周转期
存货周转期+应收账款周转期 -应付账款周转期
1.现金周转期模式
2.存货模式
最佳现金持有量：能够使现金管理 的机会成本与转换成本之和保持最 低的现金持有量。
只考虑机会成本和转换成本； 不考虑管理成本和短缺成本。
2.存货模式
总成本= 持有机会成本＋转换成本
Q
T
TC (Q) i b
2
Q
则：
Q
2Tb i
最佳现金持有量名词解释
最佳现金持有量名词解释
最佳现金持有量是指个人或企业所拥有的最佳现金储备量，以应对未来可能出现的紧急事件或不确定性。
持有适当的现金储备能够提高个人或企业对风险的承受能力，从而保证财务安全和可持续发展。
那么，如何计算最佳现金持有量呢？以下是一些步骤：
1.确定个人或企业的月度支出。
首先要确定每个月的支出情况，包括各种日常开支，例如房租、水电煤等，预算出每个月实际需要支付的费用。
2.计算个人或企业的月度收入。
接下来需要计算每个月的收入，包括工资、投资等各种收入来源，了解个人或企业的总现金流情况。
3.估算潜在风险和不确定性。
在确定月度支出和收入后，需要评估可能出现的不确定性和风险，例如突发事件、经济崩溃等，以及需要应对这些事件时的现金需求。
4.制定最佳现金持有量策略。
根据以上三个步骤的数据和估算结果，可以制定出最佳现金持有量的策略，确保在不发生风险和不确定性的情况下，个人或企业具有足够的现金储备，以应对万一。
通常，专业人士建议持有3到6个月的生
活费用或企业开销的现金储备。
5.按照策略执行。
执行最佳现金持有量策略时，最好将储备的现金放入利率较高的账户或投资中，以增加资产的收益率。
同时，要及时更新或调整策略，以适应变化的风险和不确定性。
总之，最佳现金持有量是个人或企业至关重要的财务策略之一，强调了现金储备的必要性。
通过计算月度支出、收入和潜在风险，确定最佳现金持有量策略，以及及时调整和执行，可以保障个人或企业财务安全和可持续发展。
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1、首先，这是一个原理公式，你要问为什么机会成本等于持有量除以2乘以机会成本率，
这只能去问财管的先人们了。
从字面上说，在现金管理时，若公司存在空余的现金，那么这些现金本可能做一些投资等，但公司并没有这样做，可能公司就失去了潜在的收益，那么无形中公司就存在着成本，即机会成本。
这些现金乘以机会成本率就是机会成本。
2、对于其余小问：平均现金持有量=（最高现金持有量+最低现金持有量）/2=（现金持有
量+0）/2=现金持有量/2
3、补充说一句：财管计算主要就是记住公式，并根据已知条件套入公式计算，这和中学的
数学及化学公式一样，不要在为什么公式是这样上死抠，能理解的理解一下（一个非执业注会的经验）。