河北衡水老白干财务报表分析(DOC 41页)
基于杜邦财务分析体系的老白干酒业盈利能力分析-财务管理-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要盈利能力在公司的发展过程中，是公司强大的基石，是评判公司能否在市场中占有一定份额的依据。
公司在经营过程中时刻存在风险，想要保持盈利能力的增长实属不易。
有必要对公司的盈利能力进行准确的评估。
本文选取老白干酒业公司2015-2018年报数据，对其盈利能力进行分析。
以净资产收益率为关键财务指标，并以该指标为中心进行分解分析。
分解后的指标首先与行业平均值进行对比分析，之后根据公司自身情况对进行进一步的分解分析，从而找到影响公司盈利能力的内部原因。
最后根据所了解的内部因素和外部因素综合分析影响盈利能力的因素，最终提出对应对策。
关键词：杜邦财务分析体系；净资产收益率；老白干酒业ABSTRACTProfitability in the company's development process, is a strong cornerstone of the company, is to judge the company can occupy a certain share of the market basis. It is not easy for a company to maintain the growth of profitability because there are always risks in its operation. Therefore, it’s necessary to make an accurate assessment of the company's profitability.In this paper, data from the 2015-2018 annual report of LAOBAIGAN LIQUORCO., LTD. were selected to analyze its profitability. Return on equity as the key financial indicators, and the index as the center of decomposition analysis. The decomposed index is firstly compared and analyzed with the industry average value, and then further decomposed and analyzed according to the company's own situation, so as to find out the internal reasons affecting the company's profitability. Finally, according to the understanding of internal factors and external factors comprehensive analysis of the factors affecting profitability, and finally put forward the corresponding countermeasures.Keywords: DuPont financial analysis system; return on net assets；LAOBAIGAN wine industry.目录摘要 (I)ABSTRACT .................................................................................................... I I 1 引言 (1)1.1选题背景 (1)1.2研究意义 (1)1.2.1 理论意义 (1)1.2.2 实践意义 (1)2杜邦分析体系理论基础 (1)3老白干酒业公司基本情况 (3)3.1老白干酒业简介 (3)3.2白酒行业发展情况 (3)3.3老白干酒业盈利能力的一般分析 (3)3.3.1 盈利能力稳定性分析................................................................ 错误!未定义书签。
衡水老白干 战略分析 近三年资产负债表分析
购买者议价的能力
白酒行业的主要购买者是大型的购买者，如糖酒公司， 大型超市，百货公司或企业单位，这些购买方的议价能 力较高，原因如下：
购买者的规模化程度较大 所需产品的差异化程度高 购买者对白酒的价格信息掌握程度高
综上所述，这个市场上的购买者具有一定的讨价还价能力
产业内部竞争
白酒生产企业之间的竞争呈垄断竞争市场的特点。白酒 产业受国家高度控制，垄断性较强，除此之外许多国外 品牌也在国内市场进行销售。因此产业内部竞争尤为激 烈，原因主要有：
932927073.80 870320455.22 1341845500.00 71422000.00 1067111573.80 941742455.22
流动负债所占比重 2013 2012 2011
五粮液 0.990 0.996 0.996
茅台 0.998 0.998 0.998
老白干 0.98 0.87 0.92
2013 年各省市通过各种形式继续推进白酒产业发展，其中以将白 酒产业作为支柱产业的四川、贵州为主，这些地方政府将白酒产业 作为发展重点
经济环境 Economical
国家经济环境：
2013年党中央、国务院稳定宏观经济政策，国民经济呈 现稳中有升、稳中向好的发展态势。GDP平均每年增长 稳定，居民的消费水平提高，为白酒行业的发展提供了 好的环境。
技术环境
工艺发展：
白酒企业目前对生产技术的投入主要是引进现代化的包 装技术、现代科学检测技术和设备，降低白酒包装成本， 保证白酒质量 目前，以食用酒精为酒基的液态法白酒取得了长足的发 展，由于其出酒率高、生产效率高、经济效益好等优点， 白酒企业不断发展与创新，使液态法白酒的产量在白酒 中已占到55％以上。
老白干酒2020年一季度财务分析结论报告
老白干酒2020年一季度财务分析综合报告老白干酒2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年一季度实现利润为7,994.5万元，与2019年一季度的14,708.21万元相比有较大幅度下降，下降45.65%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2020年一季度营业成本为24,552.23万元，与2019年一季度的44,927.08万元相比有较大幅度下降，下降45.35%。
2020年一季度销售费用为24,433.13万元，与2019年一季度的28,533.69万元相比有较大幅度下降，下降14.37%。
2020年一季度销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。
2020年一季度管理费用为8,156.98万元，与2019年一季度的10,305.42万元相比有较大幅度下降，下降20.85%。
2020年一季度管理费用占营业收入的比例为10.78%，与2019年一季度的8.97%相比有所提高，提高1.82个百分点。
这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。
2019年一季度理财活动带来收益371.91万元，2020年一季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付356.17万元。
三、资产结构分析与2019年一季度相比，2020年一季度预付货款增长过快。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年一季度相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，老白干酒2020年一季度是有现金支付能力的。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
衡水老白干股份有限公司财务分析
Doron Nissim,在《Financial Statement Analysis of Leverage and How It Informs About Protability and Price-to-Book Ratios》中提出提出标准的财务报表分析的能够区分股东从运营中和借贷的融资业务中产生的利润。
因此，资产回报有别于股本回报率，这种差异是由于杠杆作用。
然而，在标准的分析中，经营负债是不区别于融资负债的。
进入二十一世纪以来财务报表分析方法更加完善起来，尤其是在美国，学者们在继续运用和改善比率分析的同时，也对财务报表分析有了新的认识。
美国学者Lcopold A.Bemstein和John J.Wild在2001年时候提出财务报表分析应该分为年度变动分析、指数趋势序列分析、结构百分比法和比率分析。
另外，美国学者Lconard Soffer在2005年提出，财务报表分析中的比率分析应该分成经营比率、信用比率和投资比率三大类，以此分析公司盈利能力以及发展和资源需求情况刘寅芳在《股份公司财务能力的分析研究》中认为随着市场经济发展的日益完善,对财务能力有了更高的要求,更是因为经济环境的变化对它有着不同的要求,对财务能力提出了更高的要求。
财务分析是股份公司财务活动中的主要内容,是股份公司经济活动分析的重要组成部分。
对财务指标进行的分析也反映了股份公司的财务能力,本文主要从两个方面分析了反映财务能力的指标,这些指标反映了股份公司财务的能力。
吴继良在《从财务报告看企业的盈利能力》认为盈利能力是企业获取利润的能力,而利润的构成和质量又是企业价值最直接的体现,因此,分析企业的盈利能力,探析利润的构成和质量,对于企业的投资者、债权人和其他各类会计信息使用者来说,都具有十分重要的意义。
冯海虹在《财务报告改革与财务分析体系重构的互动研究》中指出20世纪80年代以来，企业生产经营环境的重大变化、信息技术的飞速发展、金融工具的不断创新、知识经济的初露端倪、利益相关者理论的兴起等诸多新变化，都使得以反映历史状况为主、“股东至上”的现行财务报告体系的不足被充分显现。
河北衡水老白干酒业股份有限公司财务报表作业
河北衡水老白干酒业股份有限公司一、应收账款的分析。
1、应收账款的会计政策应收账款的坏账计提政策。
公司采用备抵法核算。
根据以前年度坏账损失占应收账款的比例的经验及公司客户的信用情况，应收账款发生坏账的可能性很小，地狱应收款项余额的5%，因此，根据以往的经验，公司的坏账准备按年末应收宽限的5%计提。
同时，基于谨慎性原则，针对收回可能性不大的应收款项视具体情况扣除责任人不分后单项全额计提坏账准备。
当出现以下情况时确认为坏账：1）、债务人破产或者死亡，以其破产的财产或者遗产依法清偿后任然不能收回的款项。
2)、债务人较长时间内未履行其偿债义务，并有足够的证据表明无法收回或者收回的可能性极小。
2、应收账款与主营业务收入的关系，需要作图，如有异常需要分析原因截止06年12月31日，应收账款期末数为50145396.23元，期初数为25436163.65元。
比05年余额增加了24709232.58，增加的主要原因是销售种猪及商品猪未收回货款。
截止07年12月31日，应收账款期末数16320648.49，期初数50145396.23。
公司本年度应收账款较上年度减少33824747.74元，主要原因是公司加大了清欠力度，收回部分欠款。
截止08年12月31日，应收账款期末数为3832468.59元，起初数为16320648.49元。
较上年度减少。
主要原因是公司加大清欠力度，收回了部分三年以上的应收款项。
截止09年12月31日，应收账款期末数为825679.54元，起初数是3832468.59元，减少了3806789.05元，以前年度计提坏账准备的比例较大本年又全额收回的应收账款的情况。
截止10年12月31日，应收账款的期末数为577824.42，期初数是825679.54元，应收账款坚守原因由于生物技术工程分公司应收账款减少所致。
3、应收账款占整个资产的比重，需要作图，如有异常需要分析原因应收账款占资产比重2006 2007 2008 2009 2010应收账款￥50,145,396.23 ￥16,320,648.49 ￥3,832,468.59 ￥ 825,679.54 ￥ 577,824.42资产￥806,754,976.06 ￥1,005,332,127.41￥1,114,128,550.62 ￥1,179,126,132.55￥1,290,088,602.06应收账款占资产百分百6.22% 1.62% 0.34% 0.07% 0.04%可以由表看出应收账款所占资产比重随年份的增长逐渐减少。
老白干酒现金流量分析
现金流量表部分一、现金流量表的一般分析：1.2014上半年衡水老白干企业的现金净流入为1,629,522,982.4 元，现金净流出为1,630,841,120.85 元，相比较去年同期的现金净流入1257837366元，增加了371685616.9元。
相比较去年同期的现金流出1237919337增加了392921783.5元。
流入与流出量都有了相应比例的增加。
其中经营活动现金流入1,344,497,409.30 元，投资活动流入25,573.10 元。
筹资活动现金流入285,000,000.00 元。
流出方面：经营活动流出1,231,304,208.69 元，投资活动现金流出50,982,910.24 元，筹资活动流出348,554,001.92 元。
2.该公司经营活动产生现金流的主要原因是销售商品和提供劳务1,307,160,453.89 元与购买商品接受劳务支付的现金509,351,559.71 元。
现金的流出小于现金的流入。
说明衡水老白干经营活动现金流量自我适应力强，通过经营活动收取的现金不仅能够满足经营本身需求，还可以将剩余部分用于在投资和偿债。
3.投资活动现金流量主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金50,982,910.24 元。
大规模购建固定资产可以增加企业未来的生产能力4．筹资活动现金流量的增加主要来自于取得借款收到的现金：285,000,000.00。
偿还债务支付的现金: 235,000,000.00 .现金流量净额为-63,554,001.92元。
二、现金流量表水平分析从上表可以看出：2012年比2011年经营活动，投资活动，筹资活动产生的现金流量的变动额为-149,546,282.55 -33,870,232.25182,450,321.632013年比2012年经营活动，投资活动，筹资活动产生的现金流量的变动额为27,663,033.20 -12,458,322.63 -25,315,417.911.在经营活动方面，净留入的增长率从12.17%下降到6.35%，净流出的增长率由22.74%下降到4.74%。
衡水老白干酒业财务股份有限公司财务分析(doc 30页)
衡水老白干酒业财务股份有限公司财务分析(doc 30页)1 引言1.1 课题研究的意义随着我国经济的不断发展，企业在市场环境中的竞争压力也越来越大，只有具备充足的活力和竞争力的企业才能够在竞争激烈的市场环境中处于不败之地。
多年来，企业财务分析指标体系做为企业信息分析的重要资源，为企业决策者提供财务分析数据资料，做出科学的决策，把握正确的企业发展方向，实现经济效益最大化的目标，发挥了支撑和保障作用。
财务分析指以财务报表和其它资料为依据和起点，采用专门方法，分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助利益关系集团改善决策[1]。
从上市公司角度分析，随着全球经济一体的进程，通过会计信息透视企业管理的需求越来越大。
因此，从发展的趋势来看，单纯的财务账务处理工作已经落伍，只有与企业其他管理活动相互融合才能真正发挥其作用。
财务报表作为企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述，可以概括出企业经营活动的财务后果。
而企业管理活动是企业通过实行计划、组织、协调和控制等措施和手段，促使企业的经营管理活动更加有序、高效进行的一系列过程。
无论是企业的哪种管理，其管理后果和管理过程中体现出来的理论都会反映到财务报表上来，只不过不会直接体现为报表中的具体财务数据，而是蕴藏在这些财务数据的背后。
因此，有效的财务报表分析可以从公开的财务数据中提取蕴藏的内部管理信息，透视企业的管理理念，对其管理质量进行全面、深入的评价。
做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业经营活动中所存在的矛盾和问题，为改善经营管理提供方向和线索；可以预测企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。
1.2 课题研究的内容财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。
老白干酒2019年度财务分析报告
老白干酒[600559]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (5)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况老白干酒2019年资产总额为6,273,298,252.43元，其中流动资产为3,616,180,048.53元，占总资产比例为57.64%；非流动资产为2,657,118,203.9元，占总资产比例为42.36%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，老白干酒2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及应收票据及应收账款，各项分别占比为43.62%，35.03%和13.98%。
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二、公司竞争战略分析1、公司竞争实力（1）衡水老白干酒独创国家“老白干香型”，白酒业务成为绝对主角。
公司主打产品“衡水老白干”是独创的“老白干香型”，为国家标准委员会批准的独有香型，位居河北六大名酒之首。
公司名称从2007年10月16日起由“裕丰股份”更名为“老白干酒”，其主营业务早在几年前就开始逐步从种猪、商品猪、饲料和白酒等转向主要生产销售老白干酒，名称的改变起到突出主业、突出公司战略等作用。
到2008年中期，公司白酒业务占主营收入和主营利润比重达到91.19%和90.76%，成为地道的白酒企业，公司名称与主业业绩贡献已经高度匹配。
从利润表水平分析表中可以发现，主营业务收入较上年增长了333,224,034.66元，增长了55.38%，增长幅度较高，营业成本上升了529,387,676.12元，增长幅度为147.82%，增长幅度过大。
营业税金及附加随收入增加而有所增长。
另外销售费用增长幅度为196.37%，增长比较异常，需要作重点分析。
2、利润表垂直分析老白干企业利润垂直分析表（摘要）金额单位：元项目 2009年度 2008年度2009年度（%）2008年度（%）变动情况一、营业收入934,972,831.11 601,748,796.45 100.00 100.00 0.00减：营业成本887,516,818.90 358,129,142.78 94.92 59.51 35.41 营业税金及附加123,398,827.35 108,581,153.67 13.20 18.04 -4.85 销售费用113,192,592.31 38,192,572.50 12.11 6.35 5.76 从利润表垂直分析表中可以看出，主营业务成本的比例上升，幅度为35.41%，幅度很大，销售费用比2008年上升了5.76%，上升的幅度较大。
营业税金及附加的比例下降了4.85%。
可以看出公司本年侧重于扩张销售规模，但成本变动幅度过于大，远高于营业收入的增长幅度，成本没有得到有效地控制。
3、利润表分析小结老白干企业利润水平分析表金额单位：元项目2009年度2008年度增减额增减（%）一、营业收入934,972,831.11 601,748,796.45 333,224,034.66 55.38二、营业利润46,896,494.12 39,863,888.56 7,032,605.56 17.64三、利润总额53,417,333.68 42,886,452.69 10,530,880.99 24.56四、净利润35,719,442.01 31,147,616.55 4,571,825.46 14.68老白干企业利润垂直分析表金额单位：元项目2009年度2008年度2009年度（%）2008年度（%）变动情况一、营业收入934,972,831.11 601,748,796.45 100.00 100.00 0.00二、营业利润46,896,494.12 39,863,888.56 5.02 6.62 -1.61三、利润总额53,417,333.68 42,886,452.69 5.71 7.13 -1.41四、净利润35,719,442.01 31,147,616.55 3.82 5.18 -1.362009年企业营业利润增长了55.38%，净利润增长了14.68%，说明企业的盈利水平有较好的增长，但同时可以看到企业本年营业利润、利润总额和净利润的比重都下降了，下面将对此作重点分析：4、利润表重点项目分析营业收入与营业成本（1）营业收入从营业收入表中看到营业收入的增加主要是主营业务增加所致，而其他业务只占了一小部分。
（2）主营业务（分行业）2009年主营业务收入行业比重94%4%2%酿酒业养殖业饲料及添加剂2008年主营业务收入行业比重86%9%5%酿酒业养殖业饲料及添加剂2009年主营业务成本行业比重90%7%3%酿酒业养殖业饲料及添加剂2008年主营业务成本行业比重83%10%7%酿酒业养殖业饲料及添加剂主营业务收入行业比重图示：由图可以发现，2009年酒酿行业的收入占总收入额比重为94%，比2008年提高了8%，说明公司的重点在 主营业务上，比较符合09年公司的整体策略。
由图示看到2009年酒酿业的成本比重为90%，比2008年的83%提高了7%，与酒酿业的收入增幅相近，说明收入与成本的变化趋同，比较稳定。
（3）主营业务（分产品）产品收入比重图示:2009年产品收入比重95%1%4%0%白酒饲料商品猪、种猪植酸酶2008年产品收入比重86%4%9%1%白酒饲料商品猪、种猪植酸酶2009年产品成本比重90%2%7%1%白酒饲料商品猪、种猪植酸酶2008年产品成本比重83%5%10%2%白酒饲料商品猪、种猪植酸酶由图示发现，本年白酒的收入比重占公司产品收入的95%，比08年的86%上升了9%，原因是本年加大对白酒的宣传力度以及广告等销售费用的投入，白酒销售增长较大，说明经营效果比较有成效。
产品成本比重图示：从图可以看出，2009年白酒的成本比重为90%，比2008年的83%提高了7%，这与对白酒的销售成品的投入相关，对比收入与成本的变动率，变动基本一致，成本的增加还是比价合理的。
（4）主营业务（分地区）从上表看出，公司的销售主要是在华北地区，说明公司的市场主要是在华北地区。
5、净利润增长原因分析本年净利润增加了14.68%，是比较有成效的一年。
净利润增加的主要原因是营业收入的增加和营业外收入的增加。
营业利润上升了17.64%，说明公司盈利主要是靠经常性损益。
通过对主营业务收入的分析发现本年对主营产品白酒加大了成本的投入，积极实施白酒销售政策，加大销售网络和宣传力度，提高品牌知名度，这使得本年白酒销售有很大的增长，进而促进了净利润的增加。
09年公司的主要目标是公司通过加强内部管理，积极开发高附值的产品，加大广告宣传力度，完善营销网络及售后服务，不断提升公司主营业务的市场竞争力，并不断保持经营和盈利能力的连续性与稳定性， 公司通过这些策略取得了一定的成效，希望在未来一点能有更大的提升。
三、现金流量表分析1、现金流量表一般分析：2009年，河北衡水老白干现金及等价物净增加额为-1727万元，其中，经营活动产生现金流量10065万元；存货周转率1.07830.8527 1.0248 1.76331.41240.67500.51010.66080.88130.72700.511.522009年2008年2007年2006年2005年老白干行业平均净资产收益率（%）8.918.5350.96 3.2922.168021.891222.449716.322113.09895101520252009年2008年2007年2006年2005年老白干行业平均总资产收益率（%）3.1151 2.9392 1.91920.4288 1.694213.395013.430315.03119.85887.675202468101214162009年2008年2007年2006年2005年老白干行业平均每股收益（元）0.260.220.120.020.081.57751.36411.09030.60500.72900.20.40.60.811.21.41.61.82009年2008年2007年2006年2005年老白干行业平均从图中可以看出老白干的应收账款周转率是不断增长的，08年之前整体是小于行业平均水平的，但相差并不多。
本年的应收账款周转率为401.4354%，远远超出了行业水平。
本年周转率显著提高，原因是本年的资产流动性提高了，收款迅速。
本年应收账款周转率很高，转为现金的能力增强。
（4）存货周转率存货周转率反映的是企业存货的规模是否合适以及周转速度。
从图中看出，老白干的存货周转率与行业的周转率变动是一致的，但整体上大于行业水平。
本年存货周转率为 1.0783，增长较明显，说明公司09年销售顺畅，销路较好，营业水平较高。
但是公司周转率高于行业水平也可能是公司为了扩大销路而降价销售引起的。
小结：由营运能力指标的分析可以发现2009年整体营运能力是有所提高的，各指标都有所提高，资产的利用效率也是提高的，但老白干的营运能力在同行业当中仍然是比较差的，公司需要采取有效措施来进三、盈利能力分析一步提高资产营运能力。
盈利能力可以从资本经营、资产经营和商品经营三个角度来分析。
1、资本经营角度 （1）净资产收益率净资产收益率是评价自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映了资本运营能力的综合效益。
净资产收益率是反映能力的核心指标。
指标越高则盈利能力越好。
从由图中看到老白干的净资产收益率从06年到09年是逐年增长的。
09年净资产收益率为8.91%，只比08年的8.53%增长了0.38%，增长微小。
公司的将资产收益率在行业水平中是很低的，说明公司的整体运营效益不佳。
（2）每股收益该指标反映的是企业普通股股东持有每一股份所能享有的企业利润或承担的企业亏损。
老白干的每股收益是逐年增长的，但增长不大。
与同行业相比，每股收益是远低于行业平均水平的，说明老白干的盈利水平远低于同行业，在行业中处于不利地位。
本年每股收益只增长了0.04，增长的幅度也小于行业的增长幅度。
2、资本经营角度： （3）总资产收益率这一指标反映的是企业运营资产产生利润的能力。
老白干的总资产收益率是呈增长趋势的，09年的总资产收益率有所增长，但增长不大。
总资产收益率的增长说明公司的资产运用效率有所提高，商品生产经营的盈利能力增强。
但相比于同行业，公司的总资产收益率可以说是很低的，说明公司的整体盈利能力在同行业中比较差。
35,719,442 934,972,831 934,972,831 1,179,126,133主营业务收入934,972,831 -全部成本885,610,544+其他利润4,055,047-所得税17,697,892流动资产693,824,218+长期资产485,301,915主营业务成本714,852,413 营业费用113,192,592 管理费用45,671,852财务费用11,893,688货币资金12,070,986短期投资应收账款825,680存货578,867,586其他流动资产102,059,965长期投资固定资产383,234,300无形资产其他资产94,468,514老白干2009年的净资产收益率和总资产收益率都有所增长，净资产收益率为8.9134%，总资产收益率为3.1152%，增长不大，根据杜邦分析，增长主要原因是总资产周转率的增长，主营业务收入的增长。
二、公司未来发展情况预测河北衡水老白干酿酒(集团)有限公司成立于1996年11月，其前身是河北衡水老白干酒厂，始建于1946年，衡水解放后，党和政府把当时的十八家个体酿酒作坊收归国有，成立了“冀南行署国营制酒厂”。