尚德案例分析
《2024年董事会之谜——基于尚德电力的案例研究》范文
《董事会之谜——基于尚德电力的案例研究》篇一一、引言近年来，企业治理的透明度与董事会治理效果之间的关系愈发引起社会的广泛关注。
其中，光伏行业领军企业尚德电力的董事会治理情况更是备受瞩目。
本文将基于尚德电力的案例，深入探讨董事会治理的谜团及其对企业运营的影响。
二、尚德电力背景介绍尚德电力是一家全球领先的光伏产品制造商，在行业内享有较高的声誉。
然而，公司近年来面临着一系列复杂的治理问题，包括财务危机、内部管理问题等，引发了社会各界对董事会治理效果的质疑。
三、董事会治理的谜团（一）董事会的组成与决策过程尚德电力董事会的组成及其决策过程是治理谜团的核心。
董事会成员的背景、经验、利益关系等均可能影响其决策过程和结果。
然而，尚德电力董事会的组成结构、决策机制及执行情况等方面均存在一定程度的模糊性，导致外界难以全面了解其治理情况。
（二）独立董事的角色与作用独立董事在董事会中扮演着重要的角色，对企业的治理效果具有重要影响。
然而，在尚德电力中，独立董事的角色和作用并未得到充分发挥。
部分独立董事可能因缺乏足够的权力和资源，无法有效履行其监督和咨询职责，导致董事会治理效果不佳。
四、案例分析（一）财务危机与董事会治理尚德电力面临的财务危机与其董事会治理存在密切关系。
董事会成员在面对财务问题时，未能及时采取有效措施加以解决，导致企业陷入困境。
这暴露了董事会治理中存在的问题，如缺乏有效的风险防控机制、内部监督不力等。
（二）内部管理问题与董事会责任尚德电力在内部管理方面存在诸多问题，如高管腐败、权责不清等。
这些问题与董事会的监管和指导作用密切相关。
董事会应承担起监督和指导企业运营的责任，确保企业按照既定的战略目标和发展方向前进。
然而，尚德电力的董事会未能充分发挥其作用，导致企业内部管理混乱，给企业带来了巨大的损失。
五、改进建议针对尚德电力董事会治理中存在的问题，本文提出以下改进建议：（一）优化董事会组成结构尚德电力应优化董事会组成结构，确保董事会成员具备丰富的经验和专业知识，能够有效地履行其职责。
《2024年董事会之谜——基于尚德电力的案例研究》范文
《董事会之谜——基于尚德电力的案例研究》篇一一、引言在商业世界中，董事会的作用至关重要，它不仅掌控着公司的战略方向，还负责监督公司管理层的决策和行动。
然而，近年来，不少公司的董事会出现了各种问题，其中以尚德电力为例的案例引起了广泛关注。
本文将通过尚德电力的案例，深入探讨董事会运作的谜团，分析其存在的问题及原因，并提出相应的解决方案。
二、尚德电力案例背景尚德电力是一家国内知名的太阳能产品生产商，其在太阳能领域的成就曾被广大投资者看好。
然而，随着公司的迅速扩张和多元化投资，公司内部的董事会管理逐渐出现问题。
具体表现为决策失误、高管离任以及公司的财务危机等。
这一系列的变故给公司带来了严重的损失，也引发了社会各界对董事会职能的质疑。
三、董事会运作的谜团（一）决策失误尚德电力董事会在决策过程中存在失误，主要表现为对市场趋势的判断不准确、对投资项目的评估不充分等。
这些失误往往导致公司错失发展机遇，甚至陷入困境。
（二）高管离任尚德电力的高管离任现象频繁发生，这不仅给公司带来了管理上的不稳定，也反映出董事会在选拔和培养人才方面存在一定的问题。
如何吸引和留住人才成为董事会需要解决的难题。
（三）财务危机尚德电力的财务危机暴露出董事会在财务管理和监督方面的不足。
如何确保公司财务的稳健和透明成为董事会亟待解决的问题。
四、原因分析（一）内部治理结构问题尚德电力董事会内部治理结构存在一定的问题，如董事会成员的构成不合理、独立董事的独立性不足等。
这些问题导致董事会在决策过程中缺乏有效的监督和制约机制。
（二）外部环境和市场变化外部环境的变化和市场的不确定性也给董事会的决策带来了挑战。
在快速变化的市场环境下，董事会需要具备敏锐的市场洞察力和决策能力。
（三）信息披露和透明度问题尚德电力在信息披露和透明度方面存在一定的问题，导致投资者和公众对公司的信任度降低。
这进一步加剧了董事会在决策和监督方面的困难。
五、解决方案与建议（一）优化内部治理结构尚德电力应优化董事会内部治理结构，合理配置董事会成员，提高独立董事的独立性。
尚德光伏案例分析
是 是 ？
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尚
生产成本过高 替代品的威胁 太阳能发电成本的高涨很大程度是因为原材料价格过 行业无序竞争 从世界可再生能源的利用和发展趋势看， 从世界可再生能源的利用和发展趋势看，其中风力发 。目前太阳能 电站的发展只能依靠我国政府支持 近于常规能源， 电技术成本最接 近于常规能源，因而也成为产业发展 产业链不完整
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德 所 面 临 的 问 题
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生产成本过高 替代品的威胁 太阳能发电成本的高涨很大程度是因为原材料价格过 从世界可再生能源的利用和发展趋势看， 从世界可再生能源的利用和发展趋势看，其中风力发 行业无序竞争 高电技术成本最接 近于常规能源，因而也成为产业发展 。目前太阳能 电站的发展只能依靠我国政府支持 近于常规能源， 最快的清洁能源技术。水电是目前一种技术上成熟、 最快的清洁能源技术。水电是目前一种技术上成熟、 产业链不完整 投资的不断进入与企业大规模的产能扩张， 投资的不断进入与企业大规模的产能扩张，使得光
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背景知识
2005年12月14日，美国纽约证券交易尚德一家成立不过 年 月 日 美国纽约证券交易尚德一家成立不过4 年的新能源开发企业首次出现了中国内地民营企业IPO(首次 年的新能源开发企业首次出现了中国内地民营企业 首次 募股，即上市)的身影 这也是2005年唯一一家在纽约证券交 的身影， 募股，即上市 的身影，这也是 年唯一一家在纽约证券交 此次事件的主角是一家成立不过4年 易所上市的中国企业 。此次事件的主角是一家成立不过 年 的新能源开发企业 ----江苏无锡尚德太阳能电力有限公司 江苏无锡尚德太阳能电力有限公司 此次尚德(STP-US)共发行 共发行2638万份美国存托凭证 万份美国存托凭证(ADS)， 此次尚德 共发行 万份美国存托凭证 ， 上市开盘价为20.35美元，其后，股价一路振荡土扬，最终报 美元， 上市开盘价为 美元 其后，股价一路振荡土扬， 收于21.20美元，比其 美元的初始定价高出 美元， 美元的初始定价高出41.33%,筹资 亿 筹资4亿 收于 美元 比其15美元的初始定价高出 筹资 美元，发行市值达到21.75亿美元。而该公司创始人施正荣因 亿美元。 美元，发行市值达到 亿美元 持有6800万股无锡尚德股权，一夜之间身价达到了 万股无锡尚德股权， 持有 万股无锡尚德股权 一夜之间身价达到了13.838亿 亿 美元， 年前的200万美元的原始投入相比增长了 万美元的原始投入相比增长了720倍。 美元，比4年前的 年前的 万美元的原始投入相比增长了 倍
尚德案例分析解析
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无锡尚德太阳能电力有限公司 于2001年1月建立，是一家集研发，生产， 销售为一体的外商独资高新技术光伏企业， 主要从事晶体硅太阳能电池，组件，光伏 系统，光伏应用产品的研究，制造，销售 和售后服务。施正荣博士带着他在澳大利 亚积累的光伏领域的丰富知识和经验回到 祖国，以世界一流的速度和水准创建了尚 德公司。通过不断的技术创新，尚德太阳 电池产品的性能和质量持续提高， “Suntech”成为国际光伏行业的知名品 牌。
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根据尚德太阳能公布的数据， 公司名下的运营太阳能面板产能 将会从之前的2.4吉瓦被暂时削 减到1.8吉瓦，削减幅度在 25%。产能削减将主要在尚德 太阳能位于无锡的总部工厂进行， 据信会影响约1500名中国雇员。 这部分工人中的大部分将获得转 岗至其他工厂，其他雇员将会获 得遣散费。尚德太阳能表示，正 在按计划在2012年之内将重复 运营成本削减约20%。 尚德太阳能在上个月曾表示 第二季度的利润率将会不足，并 将全年产品付运预期进行了下调。 截止上周五收盘，公司股价在 2012年以来已经下跌了61%。
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2004年被评为全球前十大太阳电池制造商 国务院总理温家宝同志于同年3月亲临尚德公司视察 2005年底听进世界光伏企业前五强 2005年12月14日纽约纽约证券交易所上市，成为中 国内地首家在纽交所上市的非国有高科技企业 2006年4月23日全国政协12年8月15日施正荣不再担任尚德电力首席执行官 (CEO)一职 2012年9月17日关闭名下太阳能电池面板的部分中国 产能 2013年3月公司由于无法归还到期债务,依法裁定破 产重整
近年来，在全球性能源危机的背景下，以太阳能为代表的 新能源以其低碳、绿色、可持续的特点赢得世界各国的青睐， 其应用前景广阔。在我国，光伏产业被列入国家战略性新兴产 业发展规划，成为我国为数不多的处于国际领先位置，能够在 与欧美企业抗衡中保持优势的产业，其技术水平和产品质量得 到了越来越多的国家的认可，2010年一度达到了行业景气高峰。 然而，随着欧洲债务危机蔓延、全球光伏行业产能过剩及美 国光伏“双反”调查等因素影响，从去年3月开始光伏产业的发 展就始终伴随着“消化库存”的巨大压力，有些公司甚至以 “亏本”为代价来消化库存。 中国光伏产业联盟秘书长王勃华日前表示，连续5年产量位 居世界第一的中国光伏业深陷困境，目前已有95%的多晶硅企 业和50%的组件生产企业停产。 中国科学院电工所研究员许洪华表示，去年全球光伏应用 市场只有2900万千瓦，而中国产能最低也在3000万千瓦以上， 即使没有“双反”，中国光伏产业也到了整合的时候。
无锡尚德案例分析
式思 及考 加光 强伏 企产 业业 管新 理的 发 展 方
（1）在新兴产业发展中，正确处理好政府和市场的关 系，要更多地发挥市场机制的作用。政府应该努力创 造一个更好的投资环境，政府应是市场秩序的维护者 ，而不应是市场经济活动的参与者，要让企业自己在 市场中打拼，优胜劣汰。政府的角色绝不能错位。 （2）国家在政府层面应加强统一行政管理和产业政策 和规划的制定和完善、加强信息服务的作用。 （3）加强政府部门之间的有效统筹协调。明确政府鼓 励发展的产业及其战略发展目标，制定行业的市场准 入标准，建立健全防范和化解产能过剩长效机制。努 力创新开拓国内市场、巩固国际市场，促进光伏产业 的健康发展。 （4）政府部门应完善信息缺乏共享机制，准确的信息 发布，使得投资者能在一个完整、及时的信息基础上 作出经营决策，使投资者在充分信息基础上作出正确 决策。
无锡尚德决策失误（4点）
（3）盲目投资新项目，对企业造成了巨大的经济损 失。 施正荣对市场预测的失误，投资3亿美元发展薄膜电 池基地。而随着国际市场上的晶硅价格从每公斤500 美元，降到五十美元以下，施正荣也叫停了薄膜电池 项目，而是在同一地点上，投资26.8亿元，建起了晶 硅电池生产基地，而就是这一项决策的失误，让尚德 损失了近五千万美元。
无锡尚德决策失误（4点）
（1）期望能在行业中建立起市场垄断地位，结果盲目加大投资 ，导致后资金链出现困难。施正荣博士想把自己的产业链进一 步完善，每一个环节都要做，而且也希望整个的份额最大，能 够把整个市场垄断起来，在行业中建立起市场垄断地位，结果 盲目加大投资，导致后资金链出现困难。到后来大量贷款无法 还款。 （2）对原材供应市场价格变化预测的失误，并在错误的时间签 订错误的合同。由于国际原材料硅料价格的不断下降，使尚德 公司与全球十大硅片供应商之一，MEMC公司签订的十年原料 订单损失惨重，最后为终止这张订单——合同，付出了沉重的2 亿美元的代价，导致巨大的财务损失。
尚德光伏投资与决策案例分析
案例分析
尚德投资决策不断失误
2006年，对硅片市场价格预期判断的失误 2007年，与供应商MEMC签订了硅片长期供应的订单， 又以1.07亿美元的价格收购日本MSK公司 看好薄膜电池市场，宣布投资3亿美元进军薄膜太阳能电 池 不坚持公司决策 2008年6月，尚德出资2。58亿欧元认购了GSF(环球太 阳能基金）86%的股份，成为该基金的有限合伙人 2009年引入咨询公司来为尚德设计流程，最终败在了公 司对人的管理能力短板上。 近日，尚德将在山西长治投资一个3万吨的多晶硅项目， 该项目总投资110亿元。
案情介绍
尚德电力也因此成为了中国大陆首家出现公司债务违约的企业。 尚德电力的违约将有望引发债券持有人对公司的诉讼。尚德电力在上 周宣布获得了63%债券持有人的同意，将把债务偿付时间延长两个月 至5月15日，以便管理层着手进行债务重组。部分债权人拒绝接受这 个方案，并组成一个团体威胁发起诉讼。 同时，尚德银行的声明显示其对国内银行也已出现违约。截至2011年 末，尚德银行融资高达17亿美元，国内银行为尚德最主要的
总结与启示
尚德光伏的投资及经营问题能给 我们中国企业带来的启示
中国的光伏产业要力争从以下领域寻找到新的成长空间： 积极拓展国内市场 在拓展国际市场过程中应更多考虑市场多元化的安排。当前光伏产业遇到 的困难在很大程度上是同过于依赖欧美市场是分不开的。事实上，许多发 展中国家的市场空间十分广阔，是迄今为止为中国光伏产业在这些新兴市 场的开拓力度不够而已。 通过加快海外投资步伐，尽力“逾越”欧美国家双反带来的贸易壁垒。 通过强化技术合作和创新，形成光伏产业内部的抱团取暖效应，同时真正 掌握核心技术并主导产业的发展。 总体来看，对于此次中国民营光伏巨头的破产，实际上给市场经济竞争中 的行业公司敲响了警钟，即任何过度扩张，过度负债，产业发展过于乐观 等行为都可能收到市场沉重的打击，而对于投资人讲，投资一家公司需要 对其财务指标，产业前景和新技术替代，政府信息等全面考虑，不能为追 求光环而失去了安全。实际上从中国目前企业发展来看，一些企业过度举 债发展，揽储理财等均存在某种经营危机，这些都是企业家与投资者需要 高度警惕的。
尚德案例分析答案（5篇）
尚德案例分析答案（5篇）第一篇：尚德案例分析答案1、尚德在创业阶段财务上的难题是什么？主要概述：无锡尚德作为中国知名的光伏产业发展的龙头企业，它的建立和发展适应当前国内经济转型的必然要求，具有科技技术要求高、资金需求量大、投资回报周期长等各种特点，由于当前光伏发电具有安全可靠、无噪声、无污染、制约少、故障率低、维护简便等优点，尚德电力在抓住经济转型时，推出建设和开发新兴能源产业，各国政府都将太阳能资源利用作为国家可持续发展战略的重要内容，同时也适应我国政策号召和国家能源战略规划的要求。
但对于企业发展初期面临着诸多问题，亟待尚德管理层适当做出具体调整，保持企业的健康持续发展。
在尚德的创立初期面临以下几方面的问题：（1）筹资结构单一化、尚德信誉尚未树立。
由于尚德处于初期创立阶段，没有上市，加之企业的生产商品的质量不能得到相应的保证，前景不明确，不能充分发行股票和债券等其他融资权益工具进行融资，尚德企业由单一个人施正荣和各国有企业出资组建，体现了尚德资金来源不大众化和市场化，只有待企业走入正轨才能大刀阔斧的进行融资战略。
（2）战略投资者与财务投资者对企业的前景和生产销售预期不明。
尚德在创立初期，受到外界投资者的高度关注，在国有资产占绝大部分的尚德虽然初期能充分保证资金充足和国有资金支持，但在长远来看，必须充分规划营运资金，对于战略投资者施正荣和各国有企业，都面临远期市场需求量不足的考验，必须协调投资者的意见和资金的主要突破点，抓住光伏产业市场份额，立足国内市场，开拓海外市场，实现尚德的可持续经营。
（3）无锡尚德管理者对各种风险控制不明确。
作为外资和国有资本合作的无锡尚德，各方的利益相关者都关心自身的利益会不会受到不利于生产经营的因素影响，施正荣作为唯一外资的出资方在前期进行了市场前景和企业扩大生产的展望，为后期“过桥贷款”助力收购做好了前景分析，施正荣这招可谓是“老谋深算”，也实践证明了光伏产业在外商独资企业模式的经营下逐渐在后期走向成功。
尚德电力财物案例分析
资金，信誉：公司高管相继离职、大型跨国合 约提前终止、巨额亏损的尴尬财报以及8月份陷 入“将中国慈善作为洗钱工具”的捐诈门事件， 随后，便是破产以及董事长施正荣正准备资产 转移的爆炸性丑闻……
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公司面临危机
1生存之争： 欧债危机导致 光伏行业危机
2 海外市场争夺： 竞争壁垒危机
3 “道德”危机： 诈捐门“得”在 何处
生存或死亡。在各国政府扶持政策转向、银 行银根紧缩、欧债危机，产品价格暴跌、产 能严重过剩的“不能承受之重”情况下，全 球的光伏企业开始相互厮杀，却不可避免地 面临着同一个问题，如何生存下去？？
国家对太阳能光伏产业的支持政策
2009年3月26日我国财政部、住建部出台了推 进太阳能光电建筑应用的实施意见和补助办法： 1 把握推进光电建筑应用的主攻方向，实施 “太阳能屋顶计划”，加快光电在城乡建设 领域的推广应用。 2 把推进光电建筑应用做为绿色新动力 3对推进光电建筑应用项目实行专项财政补助 财政部、住建部出台的推进太阳能光电建筑应 用的实施意见和补助办法，为启动我国太阳能 光伏产业打开了大门
2006之前，尚德的业务量主要在国外，而中国这个庞 大的需求市场对尚德来说还尚未大规模开启，2006承 接奥运会安装项目之后，便开始试探性接触国内市场， 喜讯不断，国家“金太阳项目”扶持项目，会提供给 尚德机遇。
壁垒与竞争：美国三家太阳能公司宣告破 产，在申请破产的过程中，三家美国公司 CEO纷纷指出导致企业无法生存的罪魁祸 首为低成本的中国太阳能光伏企业；德国 数家企业要求欧盟对中国光伏企业进行制 裁。
尚德案例解析
尚德案例解析第1题：光伏产业的发展对企业家素质的要求：答：理论依据：创业企业家素质的理论来源主要是基于创业家理论。
创业家素质的领导理论，主要有“素质理论”、“行为理论”、“权变理论”。
对于创业期的领导者，具体说来应具备：1、突出的专业技能。
本案例中，施正荣博士留学海外，从师于马丁教授，常年的海尔求学生涯，为自己积累了丰富的专业技能。
基于此，施正荣才有开拓光伏产业市场的知识构成；2、果断的决策能力。
决策才能形成最终的方案实施，做出一个好的决策，对于创业企业家来说至关重要。
本案例中，施正荣看到了国内资源缺乏后，果断地亲自出马，参加在德国、日本及南非等国的会展，又凭借个人的魅力，为公司拿下了订单。
3、超前的预测能力。
21世纪，面对能源紧缺和可能出现的石油危机，施正荣紧紧抓住了这一良好的机遇，放弃了海尔优越的生活，坚持回国创业。
正是因为施正荣看到了光伏产业良好的市场发展前景，所以才有决定成立“尚德”的信心。
4、良好的公关技能。
创业家创业，并不只是个人努力的成果，还需要其他利益相关者的支持。
案例中，施正荣在创立尚德的初期，因为资金问题，迟迟不能启动创业。
这时，施正荣通过老乡杨怀进接近政府另一位老乡徐成荣，最终由无锡市政府出面，答应可以部分解决资金的筹集问题，从而解决了资金缺口这一难题。
总结：即使拥有了以上这些技能，也不一定能成为成功的创业家。
真正成功的创业家，要有与时俱进、懂得权变、因时、因事制宜，善于引进和利用人才。
政府的角色定位：答：政府在不同的阶段，实施的措施也不尽相同。
按照生命周期理论，尚德经历了创业期、成长期、成熟期、衰退期这四个阶段。
创业阶段：因为此时的尚德各项技能及综合素质都处于起步阶段，所以需要政府的大力支持和引导。
案例中，无锡市政府在2003-2004年间，提供了多大3700万元的资金支持，为其成长和发展奠定了坚实的资金后盾。
同时，然才方面，政府又委派经贸主任李延人出面协调，并最终任命其做董事长。
无锡尚德案例分析 ppt课件
❖ 破产的原因：
• 行业性亏损：2011年起光伏行业遭遇近10年来最严重的困境，各 太阳能光伏应用国家大幅下调政策补贴力度，导致市场出现了严重 的供过于求，企业间竞争加剧，价格暴跌，全行业呈现亏损局面。 光伏组件价格从2010年1.4美元/瓦下降至目前的0.7美元/瓦。
• 公司战略决策失误：尚德电力对光伏主要原材料的多晶硅价格走势 两度判断失误，高价与美国、韩国的多晶硅企业签订长期订单。这 导致公司背上了沉重的原材料负担。另一方面，作为新兴产业的光 伏在“未来技术路线上存在多种不确定性”，尚德电力一度认为， 薄膜电池可能是未来技术方向之一，追加数千万美元的投资，但却 成了“竹篮打水”。
❖ 海外上市的步骤 ▪ 第一步“过桥贷款”收购国有股权 ▪ 为了筹集收购国有股权所需资金，
贷款
2005年1月6日，David Zhang与施 正荣签订了一份《过桥贷款协定》 6 7 0 0 万 港 元 ，并在2005年1月11日，双方共同 成立尚德BVI公司，法定股本50000 美元，分为50000股。其中施正荣 持股60%，百万电力持股40%，而 从招股资料可知，百万电力由 David Zhang拥有。
江苏小天鹅集团
36.435％
无锡山禾集团 无锡市创业投资公司
36.435％
无 锡 Keda风 险 投 资 公 司
尚
7.917％
无
无锡高新技术投资公司
7.917％
锡
德
联信托投资公司
24.259％
德
欧肯资本
无锡水星集团
31.389％
31.389％
PSS
❖ 海外上市的步骤
❖ 与国内企业(TCL)的财务管理的区别
筹资管理
• 企业利用发行国际股票，能迅速筹集外汇资金，提高企 业信誉，有利于企业以更快的速度向国际化发展。尚德 案例充分说明了这一点。然而TCL在企业筹资过程中主 要以短期借款为主，在三大资本中占了一半以上，在负 债比率中，流动负债也占了绝大部分，分别是84%， 98.56%，98.47%，短期借款在增加，长期借款却在减少 ，如此高的短期借款，使企业面临很大的还款压力，无 法进行合理有效的资本运营。
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尚德案例分析
光伏行业绝对是过去十年的明星产业.其光环可以与互联网相媲美，受政府追逐的热情也可同地产比肩。
行业浪潮涌起,施正荣被裹拥至潮头，成为财富英雄，尚德也被公认为行业老大。
大潮退去，光环消散，尚德又因财务危机深陷入破产重组的漩涡。
通过此次案例将给我们带来什么启示呢?
一、曾经的风光
时间段：
战略:
无锡尚德从创立之初，就赶上了欧盟特别是德国、西班牙大力推动太阳能发电这一政策快车。
源源不断的海外订单，推动无锡尚德飞速发展。
2005年12月14日，无锡尚德在纽约证券交易所挂牌上市，成为中国第一个在纽交所上市的中国民营企业。
持有6800万股的施正荣，身价超过149亿元人民币，登上中国首富的宝座。
2006、2007年，全球光伏市场高歌猛进，无锡尚德日进斗金。
2008年初，光伏泡沫达到顶峰，无锡尚德的股票价格也攀到了峰值的90美元。
那段时间，无锡尚德要名有名，要利有利，风光无限.
使尚德在光伏产业领域不断地保持着自己的竞争优势:他们将技术研发作为企业发展的首要战略，建立了国际一流水平的光伏技术研发中心，把每年销售收入的5%用于研发，以保证自己始终站在世界光伏技术的最前沿。
这几年，他们先后研发出包含着多项专利的栅线技术、冥王星技术，使尚德出产的多晶硅和单晶硅太阳能电池的转换率已经达到18％.靠自主创新,尚德在世界光伏产业领域取得了成功。
上层路线，品牌渠道
二、末日的崩盘
时间段:
战略：
一位当地出租车司机说道：“以前到无锡尚德的人,各个踌躇满志；现在到无锡尚德的人,基本上都愁容满面。
以前都是来这里找钱的，现在都是来要钱的。
”如果无锡尚德不是因为一系列的战略失误,而是能做到晴带雨伞饱备饥粮，即使遭遇当前的困境，也能勉力应对，不会沦落如此窘迫的局面。
第一项失误，就是施正荣与美国多晶硅生产巨头MEMC公司的一单亏本的大生意。
2006年，多晶硅价格暴涨,施正荣不顾很多高管的反对，与MEMC签下了长达10年60亿美元的采购大单。
日后证明错得一塌糊涂。
后来，多晶硅价格暴跌，尚德不得不以2。
12亿美元的代价，终止与MEMC的合约。
另一大失误,施正荣预计日本将是全球最大的光伏组件市场，也是国外厂商最难进入的市场之一.2006年,无锡尚德以现
金和股票交易方式分两步收购日本最大的组件制造商MSK公司,预借此次收购使尚德在日本主要市场拥有全面的光伏组件分销网络.然而在数亿美金收购费用付出的背后并没有得到预期的效果。
再次失误,则是在薄膜太阳能领域的投资。
无锡尚德以晶硅电池起家，但却犯兵家之大忌，两头作战,一方面投入3亿美元在上海建造造传统薄膜电池工厂，一方面在碲化镉薄膜电池项目上投入数亿研发经费。
然而，在2009年7月上海薄膜太阳能项目一期建好之后，尚德便迅速将其叫停并将其改建为晶硅电池工厂，理由是薄膜前景黯淡，而晶硅电池需求火爆.此番变化，让数亿元投资灰飞烟灭。
而尚德在碲化镉薄膜电池项目上投入数亿研发经费，但在转化率方面却一直未能有显著突破,到2011年底其转换率仅有6％左右，远低于FirstSolar(美国领先太阳能光伏企业）的11％～12％,基本没有市场价值。
又一次失误，2012年7月30日，尚德发布公告称对公司投资的环球太阳能基金管理公司（GSF)相关方提供的反担保展开调查，初步结果显示,该笔总额达5.6亿欧元的反担保系GSF伪造，导致的结果是尚德将承担一切GSF向国开行融资所产生的风险。
而此事可能导致尚德出售GSF80%股权的计划受阻，从而危及尚德将在2013年3月到期的一笔价值的5.41亿美元的海外可转债还款计划。
另外,这一事件也可能导致尚德资产负债表里巨大的漏洞需要填补。
业界普遍认为,GSF反担保案例将成为压倒尚德的最后一根稻草,尚德破产在所难免。
持续的重大投资失误，不但让无锡尚德在光伏业最赚钱的黄金几年还出现亏损,且耗费了无锡尚德大量宝贵的现金流。
行情好的时候，没有准备过冬棉衣，冬天来了，挨冻就在所难免。
随着一系列的投资失误与财务危机的爆发，尚德内部管理也出现了不稳定甚至分崩离析的状态。
2013年3月4日，深陷破产和被国有化传闻中的尚德电力发布公告，宣布施正荣辞去董事会主席的职务。
但仅在两天后，施正荣即以个人身份发布声明称董事会废除其职务的决定“错误且非法"，自己将继续服务于公司，至此，施正荣与董事会的矛盾与斗争彻底公开化，尚德管理层本土派与海外派公开对立。
2013年3月21日,无锡尚德太阳能电力有限公司正式宣布破产重组,曾经风光一时的尚德与其创始人施正荣遭受强制托管与调查。
三、反省与启示
1、对于光伏等新兴产业，以政绩为目标的地方政府犹如猎食者,招商引资给投资方大量优惠条件，有形之手催肥了产业，导致行业集中投资，造成产能过剩，产品价格下跌,最后全行业亏损，加剧市场的难题。
一番兴衰之后,地方GDP增加了，留下的却是一片狼藉.
2、一系列的战略失误，导致尚德错过了光伏行业黄金发展的几年光景，投资失败以及严重的财务危机导致企业发展重中之重的现金流日益紧绷，最终难以为继。
3、管理层不稳定，形成对立两派,触犯了管理之大忌，导致公司经营理念逐渐混乱。
当企业创立者不再把自身企业当亲儿子
的时候,外来职业经理人更会因保全自身利益而弃企业未来于不顾。
4、企业研发投资相对减少，在市场快速发展的同时，没有提高技术含量和科技创新。
使同行业只能打价格战导致恶性竞争。
无锡尚德遭受的“破产重整”是一个企业的哀歌，更是一个行业的哀歌。
在无锡尚德破产的案例中，身在同行业的我们更应该敲响警钟，如果不引以为戒这样的悲剧就会不断上演，换的只是“剧本”和“演员”而已。