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华润集团投资管理纲要1

华润（集团）有限公司投资管理纲要（试行）

第一章总则

第一条为规范集团投资决策程序，加强投资管理，防范投资风险，提高投资效益，根据国务院国有资产监督管理委员会《中央企业投资监督管理暂行办法》、《中央企业投资监督管理暂行办法实施细则》以及有关法律法规的规定，特制定本纲要。

第二条集团投资活动必须遵循以下原则：

（一）坚持战略导向的投资原则；

（二）坚持“集团多元化，利润中心专业化”的原则；

（三）坚持把好“九道关口”、切实防范风险的原则，即准确把握宏观环境和国家政策、注意听取专业机构的意

见、充分借鉴集团内部的经验教训、战略管理部门进

行战略评估、法律部门进行法律风险评估、财务部门

进行财务分析、人事部门进行人力资源评估、集团董

事会集体决策、审计部门对投资过程和结果进行审

计；

（四）坚持对投资活动实行分级管理、全过程管理的原则。

第三条集团总部（包括华润（集团）有限公司、华润股份有限公司和中国华润总公司）、集团直接控制的上市公司、一级

利润中心及其控股公司进行的投资活动应当遵循本纲要。投资活动除遵守本纲要外，还应遵守集团财务管理部门相关制度的规定。

第四条本纲要所称投资活动是指长期股权投资及战略性固定资产投资。

第五条属下列情形之一的，其投资活动应上报集团立项、评估和审批：

（一）以集团作为投资主体的投资活动；

（二）集团下属非上市公司的利润中心的投资活动；

（三）发展战略和发展规划未经集团审核批准的上市公司及其下属利润中心的投资活动；

（四）上市公司及其下属利润中心的发展战略和发展规划虽经集团批准，但投资范围和规模超出集团批准的

发展规划规定标准的投资活动；

（五）集团认定的其它投资活动。

第六条集团控股上市公司及其下属利润中心的投资活动同时符合以下条件的，由上市公司参照本纲要的有关规定制定立项、评估和审批办法：

（一）公司发展战略和发展规划已由集团审核批准；

（二）投资项目已纳入经集团批准的公司发展规划。

第七条集团战略与风险管理委员会全面负责集团的投资管理与监督工作。集团战略管理部是该委员会的常设工作机构，负责处理投资管理的日常工作。

第二章投资的重要控制指标

第八条集团严格遵照战略规划方向投资，原则上不进行非主业投资。

第九条投资应遵循量力而行的原则，发展规划期内集团或投资单位的资产负债率不得超过集团规定的风险控制参考值。

第十条由集团审批的投资项目，需符合以下要求：

（一）投资项目的经营指标必须符合投资单位的战略规划要求。

（二）按照集团确定的贴现率、贴现期计算出的NPV为正，且内部收益率（IRR）不低于集团确定的行业最低标准。

（三）属于行业培育、资产孵化或实验类型的投资项目，经集团批准，前述标准可适当降低。

第十一条自有资金在投资总额中所占的比例不得低于国家规定的行业或该类投资项目最低出资比例。

第十二条集团根据整体发展战略、行业战略以及不同行业的

发展状况，确定发展规划期内各年度新开工项目投资额占总投

资的合理比例。

第三章投资立项与可行性研究

第十三条由集团审批的投资活动，投资单位申请投资立项时，应当向集团战略与风险管理委员会提交以下文件（一式六份）：

（一）申请投资立项的请示报告；

（二）项目预可研报告，包括拟投资项目的战略定位说明、投资目的、投资金额、投资形式、合作方情况(如适用)、投资行业前景分析、财务分析及预测、投资工作计划及进度时间表；

（三）战略与风险管理委员会要求提交的其它文件。

第十四条集团批复同意立项的项目，投资单位必须进行详细的可行性研究，并提供完整的可行性研究报告。在编制可行性研究报告的过程中，投资单位应完成以下工作：

（一）充分咨询政府有关部门和专业机构的意见；

（二）认真了解集团内部其他单位的相关经验教训；

（三）进行深入的市场调查研究和竞争对手研究；

（四）充分进行各方面的风险分析；

（五）客观评估自身的人力资源、财务资源和研发能力。

第十五条投资项目可行性研究报告应参照附件一《投资分析评估要素表》中所列要素对投资项目进行充分研究，并至少包括以下内容：

（一）宏观政治经济环境分析；

（二）国家产业政策和行业分析；

（三）市场分析；

（四）项目的技术先进性和可行性分析；

（五）投资计划及融资方案；

（六）经济效益分析；

（七）风险分析；

（八）集团战略与风险管理委员会要求的其它内容。

第四章投资评估与审批

第十六条投资活动的最终决策按本纲要第五条的规定分别由集团董事会或上市公司做出。受集团董事会委托，集团总经理办公会可对集团审批范围内的经营性投资活动进行决策。

第十七条由集团审批的项目，在投资单位完成可行性研究报告后，应当将完整的可行性研究报告一式六份报集团战略与风险管理委员会，由该委员会交由集团战略管理部、财务部、法律部、人事部、审计部评审；或者按集团战略与风险管理委员会要求由上述部门成立专门的项目评估小组，负责项目的评估工作。

由集团审批的项目，在项目评估中各职能部门履行以下职责：

（一）战略管理部负责投资项目中有关战略定位及涉及宏观