公司理财计算题教学文案
1、某项目需要投入固定资金300万元，流动资金50万元，该项目建设期1年，经营期5年，固定资产期满残值收入30万元。
项目投产后，预计年营业收入160万元，年营业成本110万元。
该企业采用直线法计提折旧，所得税率25%。
要求：计算该项目建设期净现金流量、经营期年净现金流量、终结点净现金流量和静态投资回收期（1）该项目建设期净现金流量＝负的原始投资额=－（300+50）=-350（万元）（2）折旧=（300-30）/5=54（万元）所得税=（160-110）*25%=12.5（万元）经营期年净现金流量=净利润+折旧=（160-110-12.5）+54=91.5（万元）（3）终结点净现金流量=经营期的净流量+2笔回收额=91.5+30+50=171.5（万元）（4）静态投资回收期=（4-1）+（75.5/91.5）=3.83（年）2、某长期投资项目建设期净现金流量为：-1000万元，第1－10年的经营净现金流量150万元，第10年年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10%。
要求：(1)计算该投资项目的原始投资额、终结点净现金流量。
(2)计算该投资项目的净现值。
（1）建设期净现金流量=-项目的原始投资额=-1000万元,该项目终结点净现金流量=-（-1000）=1000万元终结点净现金流量=100+150=250（万元）（2）净现值=150*（1—（1+10%）^（—10））/10%+100*（1+10%）^（—10）—1000=—39.65（万元）3、天青公司拟有甲、乙两个投资备选方案。
其中：甲方案原始投资为160万元，其中，固定资产投资100万元，流动资金投资60万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期1年。
该项目经营期与折旧期均为5年，到期残值收入5万元。
预计投产后年营业收入90万元，年营业成本60万元。
乙方案原始投资为200万元，其中，固定资产投资140万元，流动资金投资60万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期1年。
该项目经营期与折旧期均为5年，到期残值收入8万元，该项目投产后，预计年营业收入170万元，年付现成本80万元。
该公司按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率25%，设定折现率10%。
要求：运用净现值法分析评价公司应选择哪一投资方案甲方案净流量=净利润+折旧折旧=（100-5）/5=19（万元）净利润=（90-60）*（1-25%）=22.5（万元）净流量=19+22.5=41.5（万元）因为甲方案1至4年的净流量为41.5所以甲方案的净现值=41.5*（1-（1+10%）^（-5））/10%+(60+5)*(1+10%)^（-5）-160=41.5*3.791+65*0.621-160=157.32+40.36-160=197.68-160=37.68（万元）乙方案折旧=（140-8）/5=26.4（万元）净利润=（170-106.4）*（1-25%）=47.7（万元）营业成本=付现成本+折旧=80+26.4=106.4（万元）净流量=47.7+26.4=74.1（万元）所以乙方案的净现值=74.1*（1-（1+10%）^（-5））/10%+（60+8）*（1+10%）^（-5）-200 =74.1*3.791+68*0.621-200=280.91+42.22-200=123.12（万元）结论：因为本题中甲方案和乙方案的原始投资额不相等，所以应该比较它们各自的净现值率甲方案的净现值率= NPVR=37.68/160=0.2355乙方案的净现值率= NPVR=123.12/200=0.6156因为甲<乙所以应该选择乙方案当i=30%时，NPV= 74.1*(1-(1+30%)^-5)/30%+68*(1+30%）^-5-200=-1.21当i=29%时，NPV=74.1*(1-(1+29%)^-5)/29%+68*(1+29%）^-5-200=3.01当i=28%时，NPV=74.1*(1-(1+28%)^-5)/28%+68*(1+28%）^-5-200=7.41IRR=29%+（30%-29%）×|-1.21|/(|-1.21|+|3.01|)=29.29%4、某公司拟更新一台旧设备，其账面折余价值为10万元，目前出售可取得收入7.5万元,预计还可使用5年,该公司用直线法提取折旧.现该公司拟购买新设备替换原设备,以提高生产效率,降低成本.新设备购置成本为40万元,使用年限为5年,同样用直线法提取折旧,预计残值与使用旧设备的残值一致;使用新设备后公司每年的销售额第一年可从100万元上升到113.77万元,第二至五年的销售收入可从150万元上升到165万元,每年的经营付现成本将要从110万元,上升到115万元。
该企业的所得税税率为33%，资金成本率为10%。
要求：（1）计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；（2）计算经营期各年增加的净利润；（3）计算固定资产提前报废所发生的净损失及其抵减的所得税；（4）计算各年的净现金流量；（5）通过计算差额内部收益率，说明该设备是否应当更新？（1）更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=40-7.5=32.5（万元）（2）第1年经营期增加的销售额=113.77-100=13.77（万元）2至5年经营期增加的销售额=165-150=15（万元）每年的付现成本增加额=115-110=5（万元）折旧增加额=32.5/5=6.5（万元）营业成本增加额=5+6.5=11.5（万元）第1年经营期各年增加的净利润=（13.77-11.5）*（1-33%）=1.5209（万元）第2至5年经营期各年增加的净利润=（15-11.5）*（1-33%）=2.345（万元）（3）该固定资产提前报废所发生的净损失=10-7.5=2.5（万元）抵减的所得税=2.5*33%=0.825（万元）（4）第1年净现金流量=1.5209+6.5+0.825=8.8459（万元）2至5年净现金流量=2.345+6.5=8.845（万元）（5）当i=10%时NPV=8.8459*（1—（1+10%）^（—5））/10%+0.0009*（1+10%）^（—5）—32.5 =1.05（万元）当i=11%时NPV=8.8459*（1—（1+11%）^（—5））/11%+0.0009*（1+11%）^（—5）—32.5 =0.19（万元）当i=12%时NPV=8.8459*（1—（1+12%）^（—5））/12%+0.0009*（1+12%）^（—5）—32.5 =—0.61（万元）IRR=11%+（12%—11%）*|—0.61|/（|—0.61|+|0.19|）=11.76% 综上所述，因为差额投资内部收益率大于10%，所以应更新。
还有一种方法是NPV=8.8459*（1—（1+10%）^（—4））/10%+8.845*（1+10%）^（—5）—32.5=1.05（万元）变动成本：4850-1070=3780（万元）A方案机会成本：5400/360*60*（3780/5400）*12%=75.6（万元）A方案坏账成本：5400*4%=216（万元）A方案信用成本前收益：5400-3780=1620（万元）A方案信用成本后收益：1620-371.6=1248.4（万元）B方案的现金折扣：5400*60%*2%+5400*20%*1%=75.6（万元）B方案信用成本前收益：5400-3780-75.6=1544.4（万元）B 方案收账期=60%*10+20%*20+20%*60=22（天）B方案坏账成本：5400*3%=162（万元）B方案机会成本：5324.4/360*22*（3780/5324.4）*12%=27.72（万元）B方案信用成本后收益：1544.4-249.72=1294.68（万元）纪元公司2007年A产品赊销收入为4000万元，变动成本率为60%。
采用的信用政策（3/10,1/20,n/90），将30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。
公司的资本成本率为8%。
要求：（1）计算应收账款平均收账天数；（2）应收账款的平均余额；（3）维持应收账款所需资金；（4）应收账款机会成本；（5）坏账成本；（6）此方案的信用成本。
（1）应收账款平均收账天数=30%*10+20%*20+50%*90=52（天）（2)应收账款的平均余额=(4000/360)*52=577.78（万元）（3）维持应收账款所需资金=577.78*60%=346.67（万元）（4）应收账款机会成本=346.67*8%=27.73（万元）（5）坏账成本=2000*4%=80（万元）利用现金折扣=4000*30%*3%+4000*20%*1%=44(万元）（6）此方案的信用成本=27.73+80+50+44=201.73（万元预计2009年宏海公司赊销收入3600万元，原方案的平均信用期为60天，坏账损失为赊销额的5％，年收账费用为30万元。
公司拟加速回收应收账款，启用一新方案，将信用条件改为：2/10,1/20,n/60，估计大约有60%的客户会在10天内付款，10%的客户会在20天内付款。
这样，坏账损失将降为赊销额的4％，年收账费用将减少10万元。
假设公司的变动成本率为60％，资金成本率为10％。
请问采用哪个方案是可行的。
原方案信用前收益=3600-3600*60%=1440（万元）坏账成本=3600*5%=180（万元）管理成本=30（万元）机会成本=（3600/360）*60%*60*10%=36（万元）信用成本=180+30+36=246（万元）信用后收益=1440-246=1194（万元）新方案利用现金折扣=3600*60%*2%+3600*10%*1%=46.8（万元）平均收账期=60%*10+10%*20+30%*60=26（天）信用前收益=3600-3600*60%-46.8=1393.2（万元）坏账成本=3600*4%=144（万元）管理成本=30-10=20（万元）机会成本=（3553.2/360）*60%*26*10=15.40（万元）信用后收益=1393.2-144-20-15.40=1213.8（万元）所以选择新方案。
公司理财计算知识点总结
公司理财计算知识点总结在现代商业环境中，理财是一项极为重要的工作。
对于公司而言，理财就更加重要了，因为它直接关系到公司的财务状况和未来发展。
因此，公司理财计算知识点的掌握对于公司的财务管理人员来说是至关重要的。
在这篇文章中，我们将对公司理财计算知识点进行总结，以帮助读者更好地了解这一复杂而重要的领域。
一、现金流量计算公司理财的核心是现金流量的管理和运作。
现金流量计算是衡量公司财务状况的重要指标，也是财务决策的重要工具。
现金流量计算包括经营活动、投资活动和融资活动。
经营活动主要包括公司日常经营所产生的现金流量，如销售商品、提供劳务等所产生的现金流入和付款、采购等所产生的现金流出。
投资活动主要包括公司对其他企业的投资活动以及固定资产的购置、出售和收回所产生的现金流量。
融资活动主要包括公司与股东、债权人之间的筹资活动，如发行股票、债券以及偿还债务等所产生的现金流量。
在现金流量计算中，需要注意的是对现金流量的净额和净现值的计算，以及现金流量的归类和分析。
净现值是指当期现金流入与流出的差额，它可以体现一个企业的盈利能力和现金流动性。
而现金流量的归类和分析则是指对现金流入和流出进行分类，以便评估现金流量的来源和去向，从而更好地进行理财决策。
二、财务报表分析财务报表是公司理财的重要依据，它反映了公司的财务状况和经营绩效。
财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表是公司的财务状况表，它反映了公司的资产、负债和所有者权益的关系。
利润表是公司的损益表，它反映了公司的经营绩效和盈利能力。
现金流量表是公司的现金流量表，它反映了公司的现金流入和流出情况。
在财务报表分析中，需要关注资产负债表的资产负债结构和比例分析，以及利润表的盈利能力分析和现金流量表的现金流量结构和趋势分析。
资产负债结构和比例分析是指对公司资产和负债的构成和比例进行分析，以评估公司的偿债能力和资本结构。
盈利能力分析主要包括对公司盈利能力的评估，如销售收入、成本、利润率等指标的分析。
《公司理财》教学课件 第2章 资金时间价值原理 第六节 利率和期限的计算
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化教材《公司理财实务》、《EXCEL
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管理欢创迎造选价用值 。
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——钭志斌 21
主教材： 高等教育出版社
钭志斌《公司理财》
PPT中主要图例说明
课堂提问，课后思考，师生互动。
深入讲解，理论联系实际。
提示，重点，难点。
管理创造价值
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江南公司为了推销一种新产品，采用“还本送利” 策略，向顾客承诺5年后按“一比一”返还销售 额。促销活动结束后，共收到20000元销售额， 若不考虑产品销售成本，让这笔款项经过5年后 升值到40000元，用于返还客户。
这笔款项的报酬率应达到多少才能实现目标？
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【同步训练2-9】求利率
上海证券报报道：“央行公告显示，1年期票据发 行价格为人民币元，对应参考收益率为 3.9933%。” (注:央行票据面值100元)
请问：
为什么说 1年期票据发行价格为人民币元，对应参 考收益率为3.9933%?
请你列出其计算过程。
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解析
由于每年都要拿出10万元，因此助学金的性质是一 项永续年金，其现值为万元。
i=10÷333.33=3%
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二、期限的计算
在已知P，F， i，A等要素情况下，能求出n的值。
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公司理财(附答案)讲解
对外经济贸易大学远程教育学院2009-2010学年第二学期《公司理财》期末考试题型与复习题要求掌握的主要内容一、掌握课件每讲后面的重要概念二、会做课件后的习题三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果给予正确的解释。
四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。
会运用CAPM计算预期收益率，掌握风险溢酬概念。
五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。
六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。
七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决定哪些项目可行。
八、从资本结构开始后主要掌握基本概念，没有计算题，考基本概念，类似期中作业。
模拟试题注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。
最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。
2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题目要求做才能保证考试顺利。
预祝同学们考试顺利！模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型（请和本学期大纲对照，答案供参考）一、单项选择题（每小题2分）1. 上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是：A. 预期的总利润最大化B. 预期的每股收益（EPS）最大化C. 预期的净收益最大化D. 每股股价最大化2. 以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突：A. 在公司债券合同中包含限制性的条款B. 向经理提供大量的股票期权C. 通过法律使得公司更容易抵制敌意收购D. 以上所有都是正确的3. 以下哪项措施很可能减少股东和经理之间的代理冲突：A. 付给经理很多固定薪金B. 增加公司替换经理的威胁C. 在债务合同中设置限制性条款D. 以上所有都是正确的4. 以下哪项措施很可能减少股东和经理之间的代理冲突：A. 通过法律严格限制敌意收购B. 经理得到较低的薪水但可以得到额外的公司股票C. 董事会对其公司管理不善加强监控D. B和C是正确的5. 以下哪项机制可以用来激励经理为股东利益而工作？A. 债券契约B. 被收购的威胁C. 来自于董事会的压力D. B和C是正确的6. 以下哪个说法最正确?A. 财务经理的主要目的是为了公司预期现金流量最大化，因为这些预期现金流量最能增加公司股东（所有者）的财富。
公司理财计算
1. 某企业拟筹资20 000万元，具体筹资方案为：向银行借款2 000万元，年利率为5%；按面值发行一批债券，总面额为2 000万元，年利率为6%，筹资费用为1%；发行普通股8 000万股，每股面值1元，发行价2元，筹资费用率2%，第一年预期每股股利为0.12元，以后每年增长2%。
该企业适用的所得税率为30%。
要求：计算该筹资方案下借款筹资的资本成本、债券筹资的资本成本、普通股筹资的资本成本和该筹资方案的综合资本成本。
解：借款筹资的资本成本=5%×（1－30%）=3.5%债券筹资的资本成本=6%×（1－30%）÷（1－1%）=4.24% 普通股筹资的资本成本=[8000×0.12]÷[16000×（1－2%）]+2%=8.12%综合资本成本=0.1×3.5%+0.1×4.24%+0.8×8.12%=7.27%2. .某公司全年需要甲材料360，000千克，单价20元，每次的采购费用为900元，每千克的材料保管费为0.02元。
要求计算：（1）每次采购材料12，000千克时，则储存成本、进货费用及存货总成本分别为多少元？（2）经济批量为多少千克？全年进货次数为多少次？进货间隔时间为多少天（一年按360天计算）？（3）以经济批量购进，最低的存货成本为多少元？其中储存成本、进货费用、平均资金占用额为多少元？2.解：储存成本=12000/2×0.02=120（元）进货费用=（360000/12000）×900=27000（元）存货相关总成本 =120+27000 =27120（元）（2） 存货经济进货批量=02.09003600002÷⨯⨯ =180000（千克）全年进货次数=360000/180000=2（ 次）进货间隔时间= 360 / 2 =180（天）（3） 最低存货成本=02.09003600002⨯⨯⨯=3600（元）储存成本= 180000/2 × 0.02 = 1800（元）进货费用=360000/180000×900 = 1800（元）平均资金占用额=180000×20/2=1800000（元）3．某企业决定进行证券投资，市场利率为12%。
《公司理财》案例题解读
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安全在于心细，事故出在麻痹。20.1 0.3020 .10.30 19:26:2319:2 6:23October 30, 2020
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踏实肯干，努力奋斗。2020年10月3 0日下 午7时2 6分20. 10.302 0.10.3 0
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追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。 2020年 10月3 0日星 期五下 午7时2 6分23 秒19:2 6:2320 .10.30
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人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。1 9:26:2 319:2 6:2319 :2610/ 30/20 20 7:26:23 PM
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安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 10.30 19:26:2319:2 6Oct-2030-Oct-20
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加强交通建设管理，确保工程建设质 量。19:26:23 19:26:2319:2 6Frida y, October 30, 2020
[8]～[12]拓展案例题
[8]某投资项目每年有2万元的投资收益,投资期限为 10年,最后一年一次回收资金36万元,则该投资 项目的回报率为多少?
答: F /A=36/2=18
用内插法计算,列出等比例式: (i-12%)/(18-17.549)=(14%12%)/(19.337-17.549)
i=12.50%
= 3312500(元)
[2]某债券还有3年到期，到期的本利和为 153.76元，该债券的年利率为8%（单 利），则目前的价格为多少元？
分析：F=153.76; i=8%; n=3
答： P = F/(1+ i×n) = 153.76 / (1+8%×3) = 153.76 / 1.24 = 124（元）
公司理财基础精要版课程设计
公司理财基础精要版课程设计一、课程简介本课程旨在为公司员工提供基础的理财知识和技能，帮助员工制定合理的财务计划和投资策略，提升财务素养和风险意识。
本课程分为四个主要模块，包括：理财概述、投资基础、风险管理和退休计划。
每个模块涵盖了不同的主题和实用技巧，以帮助学员建立全面的理财知识体系。
二、课程目标通过本课程的学习，学员将能够:1.了解理财的基础知识和概念，掌握个人理财的重要性和必要性。
2.掌握基本投资技巧，了解不同类型的投资工具和策略，以及如何进行风险评估和风险控制。
3.了解常见的风险类型和风险管理方法，以避免和减少损失。
4.掌握退休基金的基本知识和夫妻退休计划，以规划未来的退休生活。
三、教学内容1. 理财概述1.1 什么是理财1.2 理财的重要性1.3 理财的基本原则1.4 理财的常见误区1.5 理财的基础知识1.6 如何制定个人理财计划2. 投资基础2.1 投资的意义2.2 投资的目标2.3 投资的方式2.4 股票、基金、债券等常见投资工具的特点和选择2.5 如何进行风险评估和风险控制3. 风险管理3.1 什么是风险3.2 常见的风险类型3.3 风险管理的方法和技巧3.4 如何规避和减少风险4. 退休计划4.1 退休基金的基本知识4.2 如何计算退休金4.3 夫妻退休计划4.4 养老问题的解决方式四、教学方法本课程采用多种教学方法和手段，包括讲授、案例分析、小组讨论和互动答疑等方式。
学员可通过网络学习平台进行在线学习，或通过面对面授课的方式进行学习和交流。
对于理财实操的部分，将安排实操实践环节。
五、考核方式本课程采用闭卷考试的方式进行考核，包括选择题、填空题和简答题等。
另外，还将根据学员参与课堂讨论和实操的情况进行综合评价。
六、教学资源本课程的教学资源包括教材、案例、PPT和实践操作指南等，教材和课件将以PDF格式提供，实践操作指南将以Word格式提供。
七、总结本课程设计旨在帮助公司员工建立全面的理财知识体系，提高财务素养和预防金融风险的能力。
公司理财刘曼红教案
公司理财刘曼红教案
教学目标：使学生了解公司理财的基本概念、方法和工具，掌握公司财务管理的基本原则和技巧，能运用财务知识解决实际问题。
教学重点：公司理财的基本概念、财务管理的原则、财务分析的方法和工具。
教学难点：财务管理的实际操作和应用。
教学准备：
1. PowerPoint幻灯片：公司理财概念、财务管理原则、财务分析方法和工具。
2. 课件资料：企业财务报表、财务分析案例、财务管理工具。
3. 板书准备：重点概念、案例分析步骤、名词解释。
4. 实例材料：真实企业的财务报表、财务分析数据。
教学过程：
一、导入（5分钟）
利用相关新闻、公司案例等引发学生对公司理财的兴趣，引入本节课的主题。
二、概念讲解（15分钟）
1. 公司理财的概念和重要性。
2. 财务管理的基本原则和目标。
3. 财务报表及其作用。
三、案例分析（20分钟）
结合实际企业财务报表，讲解财务分析的方法和工具，并进行案例分析，引导学生运用财务知识解决实际问题。
四、讨论互动（15分钟）
学生针对案例提出自己的观点和分析，进行讨论，老师及时解答疑问，引导学生深入思考。
五、课堂小结（5分钟）
对本节课的重点内容进行总结，强化学生对公司理财基本概念、财务管理原则和财务
分析方法的记忆。
六、作业布置（5分钟）
布置相关案例分析作业，要求学生结合课上所学知识对真实企业进行财务分析，加深
对财务管理知识的理解和应用。
教学反思：老师应根据学生实际情况，适当调整教学内容和难易程度，加强案例分析，培养学生的财务分析能力和实际运用能力。
公司理财计算与分析
某企业2011年初流动资产为120万元，年初存货为60万元，年初应收帐款为38万元。
2011年年末的有关资料为：流动负债70万元，流动比率2.2，速动比率1.2，年末现金类资产为42万元。
全年应收帐款周转率为5次，全年销售成本156万元，销售收入中赊销收入所占的比重为40%。
假定该企业流动资产仅包括速动资产与存货。
要求：（1）计算该企业年末流动资产、年末存货和年末应收帐款。
（2）计算该企业流动资产周转率和存货周转率。
（1）计算该企业年末流动资产、年末存货和年末应收帐款1、流动比率=流动资产/流动负债，流动比率=2.2年末流动资产=2.2*70=154（万元）2、流动资产=速动资产+存货速动比率=速动资产/流动负债，速动比率=1.2速动资产=1.2*70=84（万元）年末存货=154-84=70（万元）3、流动资产=现金类资产+应收账款+存货应收账款=154-70-42=42（万元）（2）计算该企业流动资产周转率和存货周转率。
1、应收账款周转率=赊销收入/（38+42）/2赊销收入=40*5=200（万元）销售收入中赊销收入所占的比重为40%营业收入=200/40%=500（万元）平均流动资产=（120+154）/2=137（万元）流动资产周转率=500/137=3.65（次）2、平均存货=（60+70）/2=65（万元），销售成本=156万元存货周转率=156/65=2.4（次）某企业2002年实现销售收入1000万元，2003年收入比上年增长20%；2002年末该公司的资产总额为600万元，其中固定资产350万元。
预计在2003年末资产增加60万元，流动资产和固定资产均以10%的速度增加。
其他有关数据和财务比率如下：项目2002年末2003年末资产负债率40% 45%长期负债/所有者权益0.4 0.3速动比率 1.5 1平均收账期80 60要求：分析该公司2003年与2002年相比，资产、负债变化的原因。
课程名称公司理财.doc
课程名称：公司理财
授课教师
李志刚
授课内容
第一章 公司理财导论 第二章 公司理财的基础知识
授课时间
第一周（2 节） 授课题目
课型
讲授
使用教具
无
教学目的
讲授公司理财的目标、货币时间价值的计算与资本成本的计算
教学重点和难点
理财目标的比较、时间价值的计算与资本成本的计算
参考教材
教学内容
时间分配及备注
第一章 公司理财导论
时间分配及备注
第四章 金融资产估价
第一节 一般的估价模型
在估价过程中，资产的内在价值等于其未来预期现金流的现 预计一般估价模型
值，其基本模型可用公式表示如下：
内容及债券价格的 公式推导将占用一
小节时间，贴现债
V
T t 1
Ct (1 r )t
券，直接债券和永 久公债，以及债券 的到期收益率将用
偿债能力
流动比率（倍） 速动比率（倍）
.发展能力
主营业务收入增长率（%） 营业利润增长率（%） 税后利润增长率（%） 净资产增长率（%） 总资产增长率（%）
资金流量分析
经营活动现金流量 销售商品收到的现金 销售商品收到的现金占主营收入比例（%）
板 书
使用课件讲授，必要时辅以板书举例、名词或公式计算。 设 计
E(Vo )
Do
1 E(g) E(r) E(g)
E ( D1 ) E(r) E(g)
(E(g) E(r))
2．三阶段增长的股票定价模型 3．H 模型 （二）市盈率模型 1．稳定增长市盈率模型 设 E 为每股收益，1-b 为红利支付率，于是每期的红利等于当 期的每股收益（E）乘红利支付率（1-b），即 E(Dt)= Et(1-bt)，由股 息贴现模型的 Gordon 模型，可有：
《公司理财》第九版经典习题及解题步骤.ppt
CH7.Q19 情况 单位销售
可变成本
固定成本 （每年）
基本 240 Proje1c95t00Anal8y30s0i0s0
最好 264 最坏 216
17550 21450
747000 913000
初始投资 PVIFA(15%,4)
a.C据H经7验.Q，若19销售量、可变成 本10P和%r固o的j定e范c成围t 本内A的浮n预a动l测y。值s请i都s问在这+些-
预测的上线和下限分别是多少 ？请问基本、最优和最差场景 下的净现值各为多少？
初始投资 $96W
销售水平
产品单价 可变成本 固定成本 必要收益率
税率
240 $25000 $19500 $83W 15%
产品单价 初始投资
$50 190万
年度运营现金流 45万 ③成败概率相同，一年后的项目预期值为成功和失败情况下现金流
净现的平值均为加上一第年一年后中预的现期金价流 值的限制加上项目成本
NPEVV==[-（1295303W599+.1(32+133600607009）9/2.]5+745/010.010=62)366799.57 =140344.45
60w 60w∙0.95
245 245*1.1
可变成本 220/吨
供应量（吨）55000
税率
38%
Pessimistic 1955000 60w∙1.05
245*0.9
必要收益率 13%
PVIFA(13% ,5)
3.5172
最坏情况下 OCF=[(245 ∙0.9-220) ∙55000-520000] ∙0.62 +0.38 ∙1955000/5=-156770 NPV=-1955000-60w ∙1.05-156770 ∙PVIFA(13%,5)+[60w ∙1.05+30w ∙0.85 ∙0.62]/1.13⁵ =-2708647.24