高管团队背景特征、行为选择与财务困境
高管团队特征内部控制与盈余管理
高管团队特征内部控制与盈余管理随着公司治理的日益重要，公司内部控制和盈余管理成为了企业管理中不可或缺的重要组成部分。
而高管团队作为企业内部控制和盈余管理的执行者，其特征和素质对于企业的健康发展至关重要。
高管团队的内部控制与盈余管理特征，对企业的治理结构、财务透明度和经营绩效有着深远的影响。
本文将从高管团队特征、内部控制和盈余管理三个层面对这一话题进行详细探讨。
一、高管团队特征高管团队特征是指高管团队成员的个人素质、能力和行为特点。
一个优秀的高管团队应该具备强大的领导力、良好的团队协作能力、丰富的行业经验、敏锐的市场洞察力以及公正的决策能力。
这些特征对于高管团队在内部控制和盈余管理方面具有重要的意义。
强大的领导力是高管团队的核心素质之一。
一个领导力强大的高管团队能够有效地协调内部资源，制定科学合理的经营战略，引领企业实现长期发展目标。
在内部控制方面，强大的领导力可以帮助高管团队建立有效的内部控制机制，确保企业运营稳定、风险可控。
在盈余管理方面，领导力强大的高管团队能够制定合理的分配政策，确保盈余合理分配，并且避免利益输送和盈余操纵。
良好的团队协作能力也是高管团队不可或缺的特征之一。
一个团队默契、协调一直的高管团队在执行内部控制方面会更加高效，能够及时发现和解决企业运营中的问题，提升内部控制水平。
在盈余管理方面，良好的团队协作能够保证盈余政策的一致性和稳定性，避免因为利益冲突导致盈余管理不当。
丰富的行业经验对于高管团队的内部控制和盈余管理能力至关重要。
在行业经验丰富的高管团队的领导下，企业能够更好地应对行业变化带来的挑战，从而保证内部控制的有效性。
在盈余管理方面，行业经验丰富的高管团队能够更好地把握市场动态，科学合理地制定盈余分配政策，使企业盈余保持稳定增长。
敏锐的市场洞察力和公正的决策能力也是高管团队必备的素质之一。
敏锐的市场洞察力能够帮助高管团队及时调整经营策略，把握市场机会，从而提升企业盈利能力。
高管团队背景特征与投资效率——基于高管激励的调节效应研究
高管团队背景特征与投资效率——基于高管激励的调节效应研究高管团队背景特征与投资效率——基于高管激励的调节效应研究引言高管团队在企业决策中扮演着至关重要的角色，他们的背景特征和激励机制对企业的投资效率具有重要影响。
本文将探讨高管团队背景特征与投资效率之间的关系，并进一步分析高管激励机制在这一关系中的调节效应。
一、高管团队背景特征与投资效率的相关性高管团队的背景特征包括学历、工作经验、专业领域等，这些特征反映了高管团队的知识储备和能力水平。
研究发现，高管团队的教育背景与企业的投资效率呈正相关关系。
拥有更高学历的高管团队往往能够更好地理解和应对复杂的商业环境，从而做出更明智的投资决策。
此外，高管团队的工作经验也直接影响投资效率。
经验丰富的高管团队更具判断力和洞察力，能够更准确地评估投资项目的风险和回报。
专业领域的多样性也是提升投资效率的重要因素，不同专业领域的高管团队能够提供多元化的视角与思路，避免了单一方向上的狭隘思考。
二、高管激励机制对投资效率的影响高管激励机制作为管理层激励与约束的重要手段，对企业的战略决策和投资行为产生重要影响。
研究发现，适当的高管激励机制能够提高投资效率。
激励机制既可以来自于内部，如薪酬、股票期权等，也可以来自于外部，如市场竞争、监管机构等。
在内部激励方面，激励措施的差异化能够激发高管团队的积极性与创造性，从而提高投资效率。
对于高风险项目，采用股权激励可以将高管的利益与企业的发展紧密绑定，激励高管团队承担更多的风险和责任，从而减少投资的风险偏好。
在外部激励方面，市场竞争能够强化高管团队的责任感与执行力，监管机构的规范约束能够有效遏制高管的违规行为，保护投资者的权益。
三、高管团队背景特征与高管激励的调节效应高管激励机制在高管团队背景特征与投资效率之间发挥着调节作用。
研究发现，高管团队背景特征通过影响高管团队的认知与决策倾向，进而影响投资效率。
对于高学历、经验丰富且专业领域多样化的高管团队来说，高管激励机制的作用更为显著，他们能够更好地理解和把握激励机制，更加清晰地看到激励与企业价值之间的联系。
高管团队背景特征与财务舞弊相关性研究
高管团队背景特征与财务舞弊相关性研究作者：王千来源：《时代金融》2018年第03期【摘要】本文选取2006年至2015年间发生财务舞弊且被证监会处罚的上市公司为研究对象，选取了具有代表性的高管团队的背景特征为自变量，分析这些变量与财务舞弊之间的关系，进而从企业高管团队建设、会计事务所审计关注点、利益相关者这三个角度提出相应的建议。
【关键词】高管团队背景特征财务舞弊一、引言近年来，随着经济的快速发展，企业所面临的经济环境更加复杂，财务舞弊案件屡见不鲜，严重损害了股东、投资者、债权人以及利益相关者的权益，干扰了资本市场的正常秩序；尽管监管部门不断完善监管制度，加强监管力度，但仍不足以有效防止财务舞弊事件的发生。
从发生的财务舞弊事件看，企业的高管团队在事件中都扮演者举足轻重的角色，可以说公司的发展在一定程度上是高管团队行为的结果，根据“高层阶梯理论”又知高管团队的个体行为受到其个人背景特征的影响。
二、文献综述（一）高管团队背景特征国内外学者通过理论与实证研究已经发现高管团队的不同背景特征会对公司的盈余质量管理、财务风险、过度投资行为、财务重述行为等产生不同程度的影响。
（二）财务舞弊国内外学者在寻找能帮助上市公司准确识别财务舞弊行为的指标、信号、征兆，财务舞弊的诱因和手段，以及存在财务舞弊的公司在某些方面存在异常有广泛的研究，不仅如此，已有研究证明财务舞弊是企业管理层所为。
本文将高管团队定义为企业年报中公布的除独立董事以外的高管人员，将财务舞弊对象定义为因舞弊受到证监会处罚的上市公司，国内外学者对高管团队背景特征的研究起始于“高阶理论”的提出，对高管团队背景特征与财务舞弊各自相关的研究也不少，但对高管团队背景特征与财务舞弊相关性进行的研究却不算多，在变量的选择上也有所差异，且结论不尽相同。
三、理论分析与研究假设（一）年龄特征随着年龄的增长，对事物的反应速度会减缓，对于新鲜事物的接受能力会降低，同时，对职位升迁和薪酬增涨的需求也会减弱，因此，年长的高管团队会选择更加稳健的经营战略。
高管团队职能背景、创新投资与企业绩效
高管团队职能背景、创新投资与企业绩效高管团队职能背景、创新投资与企业绩效引言高管团队是企业管理层的核心力量，他们对企业的发展方向、战略规划以及决策制定起着重要的作用。
高管团队的知识背景和经验对企业的创新投资和绩效产生影响，因此，了解高管团队的职能背景对于企业的成功至关重要。
本文将探讨高管团队的职能背景对创新投资和企业绩效的影响，并提出一些建议以提高企业的绩效。
一、高管团队的职能背景1. 教育背景高管团队的教育背景是其职能背景的重要组成部分。
研究表明，高管团队中具有更高学历和更好教育背景的人员往往能够更好地理解和应对复杂的商业环境。
例如，具有工商管理硕士及以上学历的高管团队成员通常能够更熟练地运用各种管理工具和理论，有效地进行战略规划和资源配置。
2. 行业经验高管团队成员在同一行业的从业经验对企业的绩效有着重要的影响。
研究表明，具有行业经验的高管团队成员更容易理解行业趋势和挑战，从而更准确地制定战略和决策。
此外，行业经验还使高管团队成员能够建立和维护行业内重要的人脉关系，为企业获取更多的资源和机会。
二、创新投资对企业绩效的影响创新投资是企业改革和发展的重要驱动因素。
通过投资于研发、技术创新、市场拓展等方面，企业能够在竞争中获得优势，创造新的商业机会。
高管团队在制定和实施创新投资战略中起着关键的作用。
1. 创新意识与风险容忍度高管团队的创新意识和风险容忍度对于创新投资的成功至关重要。
具有创新意识的高管团队成员更愿意尝试新的商业模式和技术，更能够发现和把握市场机遇。
同时，高管团队的风险容忍度决定了企业对于创新投资的承受能力，只有敢于承担风险并积极投入资源的企业才能在创新中获得竞争优势。
2. 技术创新与市场适应能力高管团队的技术创新和市场适应能力对于创新投资和企业绩效也是至关重要的。
技术创新能力决定了企业是否能够不断推出具有竞争力的产品和服务，而市场适应能力则决定了企业是否能够快速反应市场需求并进行相应的调整。
浅析上市公司高管背景特征下对盈余管理的研究分析
浅析上市公司高管背景特征下对盈余管理的研究分析近年来，随着中国资本市场的不断发展壮大，上市公司的盈余管理问题已引起了广泛的关注。
高管的背景特征对盈余管理的影响也是一个备受关注的话题。
本文将从上市公司高管背景特征入手，对盈余管理进行深入研究与分析。
一、高管背景特征对盈余管理的影响高管背景特征包括学历、工作经验、专业背景等因素。
这些因素对高管的决策行为和公司经营活动有着重要影响。
研究发现，高管的学历和工作经验对盈余管理有一定的影响。
具有更高学历和丰富工作经验的高管往往会更加注重公司的长期发展而非短期盈利，因而在盈余管理方面的行为相对更加稳健。
高管的专业背景也会对盈余管理产生影响。
具有会计、财务背景的高管可能对盈余管理有更为深刻的理解和把握，从而在盈余管理中做出更为合理和可持续的决策。
在国内外学术界，对高管背景特征对盈余管理的研究已经进行了大量的探讨和分析。
以国外为例，一些研究发现，高管的个人品格特征会对盈余管理产生显著影响。
具有诚信正直品质的高管往往会更加慎重地处理盈余管理问题，而具有野心勃勃和冒险精神的高管则可能更容易倾向于进行盈余管理。
在国内，一些研究针对不同类型上市公司的高管背景特征进行了研究。
这些研究发现，国有企业和私营企业的高管在盈余管理方面的偏好有所不同，这与其不同的所有权结构和利益诉求密切相关。
高管背景特征对盈余管理的影响也具有一定的异质性。
在研究高管背景特征对盈余管理的影响时，可以采用定量和定性相结合的研究方法。
在定量研究中，可以通过搜集公司年度报告和高管履历等资料，构建高管背景特征和盈余管理行为的数据模型，进行统计分析和实证研究。
而在定性研究中，可以通过深度访谈和案例研究等方式，深入了解高管的决策逻辑和盈余管理实践，挖掘高管背景特征对盈余管理的影响机制。
高管背景特征对盈余管理的影响机制是一个复杂而多元的过程。
高管背景特征会影响高管的决策思维和行为倾向。
具有财务背景的高管可能更加理性和谨慎，从而对盈余管理持谨慎态度；而具有市场营销背景的高管可能更加注重公司在市场上的表现，从而在盈余管理中更倾向于营销导向。
高管团队特征对盈余管理的影响研究
高管团队特征对盈余管理的影响研究近年来，盈余管理一直是一个备受争议的话题，尤其是在公司治理和财务报告领域。
高管团队作为公司治理的核心，其行为和决策对于公司盈余管理具有极大的影响。
本文主要探讨高管团队特征对盈余管理的影响，并提出相应的建议。
高管团队特征是指高管团队的属性、经验和能力等方面的特征。
在盈余管理中，高管团队的特征可以通过以下方面进行刻画：第一，高管团队的背景特征。
指高管团队成员的年龄、性别、文化程度、专业背景、工作经验等个人特征。
研究表明，高管团队成员的教育背景、专业技能和工作经验等对于公司盈余管理具有重要影响。
比如说，具有财务和会计背景的高管团队成员更加注重财务报表的准确性和透明度，往往更加谨慎，不太容易进行盈余管理。
第二，高管团队的岗位特征。
指高管团队成员在公司中的职务和职责等方面的特征。
研究表明，高管团队成员的职位和职责会影响他们的盈余管理行为，比如说，公司CEO往往会对公司的财务表现进行关注，面临利益冲突的时候，往往更容易利用盈余管理手段来实现预期的目标。
在这种情况下，公司应该采取一系列有效的措施，从多方面进行管理，以避免不必要的盈余管理。
首先，公司应该更加重视高管团队的教育背景和专业技能，尤其是财务管理经验。
其次，公司应该建立健全的内控制度，尤其是在财务管理方面，实现财务报表真实准确。
此外，公司还应该考虑对盈余管理行为的惩罚机制，鼓励高管团队进行合理的财务报告和财务管理。
最后，公司还应该重视员工的道德素质建设，强化公司的社会责任感，营造良好的社会形象。
综上所述，高管团队的特征对于公司的盈余管理具有重要的影响，公司应该采取相应的措施，从多方面加强管理和控制盈余管理行为，促进公司的健康发展。
浅析上市公司高管背景特征下对盈余管理的研究分析
浅析上市公司高管背景特征下对盈余管理的研究分析随着中国经济的快速发展，上市公司成为了经济中极为重要的一部分，而上市公司的高管们更是公司中的管理核心，对公司的发展和经营管理起着重要的作用。
在上市公司中，盈余管理一直是一个备受关注的问题，高管的背景特征也被认为在盈余管理中扮演着重要的角色。
本文将从上市公司高管的背景特征出发，对其对盈余管理的影响进行分析和研究。
我们需要了解什么是盈余管理。
盈余管理是指公司在财务报表上通过一些合法、并且符合会计准则的手段来对盈余进行干预，以达到某种目的的行为。
盈余管理可以通过收益质量、会计政策选择等方面来实现。
高盈余管理一般被认为是一种负面行为，因为它可能导致投资者对公司的真实情况产生误解，从而影响投资决策和市场的有效运行。
盈余管理一直受到学术界和监管部门的关注。
然后，我们来看一下高管的背景特征在盈余管理中可能扮演的角色。
高管的背景特征包括个人的学历、专业背景、工作经验、以及是否具有专业资格等方面。
在盈余管理过程中，高管的学历和专业背景可能影响其对会计准则的理解和运用，从而影响盈余管理行为的发生。
而高管的工作经验和专业资格可能影响其在盈余管理中的风险意识和法律意识，进而影响其对盈余管理行为的态度和行为决策。
高管的背景特征可能会在盈余管理中发挥作用。
接下来，我们将通过实证研究的方法来分析高管的背景特征对盈余管理的影响。
我们可以通过收集大量上市公司的财务报表数据和高管的背景信息，然后利用统计分析的方法来探讨高管的背景特征与盈余管理之间的关系。
通过构建合适的模型和假设检验，我们可以找出高管的背景特征在盈余管理中的作用机制和影响程度。
高管的背景特征在盈余管理中可能发挥着重要的作用，通过实证研究的方法来深入探讨其影响机制和程度，有助于我们更好地了解上市公司盈余管理行为的本质和规律，为相关的监管和管理工作提供理论依据和实践指导。
希望今后能有更多的学者和市场从业者加入到这一领域的研究与实践中，共同推动中国上市公司的经济发展和管理水平的提高。
高管团队特征对盈余管理的影响研究
高管团队特征对盈余管理的影响研究高管团队特征对盈余管理的影响研究盈余管理是指企业为了达到某种目标，在财务报表编制过程中对盈余数字进行调整的行为。
高管团队特征是指高层管理人员在年龄、性别、学历、工作经验等方面的个体特征的总和。
研究高管团队特征对盈余管理的影响可以帮助我们更好地了解高管团队在公司财务决策中的作用。
一方面，高管团队特征对盈余管理存在直接影响。
高管团队的个人特点会影响他们在财务决策中的行为。
研究发现，年龄较小的高管更倾向于进行盈余管理，他们更渴望取得短期的企业业绩，以推动企业股价的上涨。
而性别对盈余管理的影响也是存在差异的，研究表明，女性高管在财务决策中更加注重长期发展，相对较少进行盈余管理。
工作经验和学历等因素也会影响高管对盈余管理的态度和行为。
高管团队特征对盈余管理存在间接影响。
高管团队的个人特点可能会影响公司内部的组织文化和管理风格，进而影响盈余管理的发生。
如果高管团队注重长期发展并且倡导诚信和透明度，那么公司内部不会倾向于进行盈余管理。
相反，如果高管团队注重短期业绩并且追求股价上涨，那么公司内部很可能存在盈余管理的现象。
高管团队特征对盈余管理的影响还存在一些中介因素。
研究发现，公司规模和盈余管理之间存在一定的关系。
大型企业往往更容易进行盈余管理，因为它们有更多的资源和机会来进行财务调整。
高管团队特征通过影响公司规模，从而进一步影响了盈余管理的发生。
在实际应用中，了解高管团队特征对盈余管理的影响可以帮助公司制定更有效的盈余管理政策。
如果公司的高管团队具有较高的平均年龄和较高的学历水平，那么公司可以加强对盈余管理的监督，防止不良行为的发生。
公司还可以通过提高高管团队的多样性，包括性别、文化背景等方面的多样性，来减少盈余管理的可能性。
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高管团队背景特征、行为选择与财务困境2008年由美国“次贷”危机引发的全球金融危机重创了世界经济。
随着“两房”被接管,雷曼兄弟申请破产,美林证券、美联银行、华盛顿互助银行分别被收购,保险业巨头AIG因流动性困难接受政府注资,一时间,美欧等发达国家金融企业纷纷出现流动性困难并先后陷入财务困境。
中国也在不同程度上遭受了金融危机所带来的负面影响,大量外向型企业,尤其是珠三角地区以外贸为主的企业纷纷倒闭,大批农民工失业返乡,这对我国在经济发展和民生问题上都带来了前所未有的压力。
企业的健康发展关系着一国经济的前途,若想使企业保持健康的发展状态,对财务困境形成机理的认识就变的必不可少。
然而,当前国内外有关企业财务困境成因的研究,虽然可谓成果颇多,但其中也存在着这问题。
在已有的研究里,绝大部分都或从外部经济环境的角度出发,或从企业内部治理的角度出发,来对财务困境的成因进行解释。
到目前为止,还没有发现存在专门的研究是从管理者自身的角度出发,来对财务困境的成因做出解释的。
笔者认为,这正是企业财务困境研究领域需要完善的地方之一。
众所周知,所有的企业都是由人在经营和管理,管理人员不同的决策及行为选择导致了企业间的不同结局,有些企业不断发展壮大,而另外一些企业却渐渐衰退,并最终陷入了困境之中,即使是在相同宏观经济大环境下,同一行业里的不同企业间的发展表现也互有差异。
因此,笔者认为,所谓由资本结构不合理、过度投资、管理不善、战略失误、环境适应不利等因素,为企业的生存及发展所带来的困难,归根结底都还是由人造成的,人的决策及行为等因素在其中发挥着至关重要的作用。
尤其是企业的高管人员,因为高管人员所的决策和行为,比基层管理人员的决策和行为更加重要。
那么,企业的高管人员通常是如何做出决策的呢,他们做决策时的依据是什么,这些决策的做出都受到了那些因素的影响?鉴于此,笔者认为,从高管团队背景特征的视角出发,去研究企业财务困境发生的成因,并揭示出其中的传导机制,将是一项具备广泛现实意义与理论价值的的工作。
本文选取2006—2008年间,在沪深A股上市的公司为研究样本,分别就高管团队同质性和异质性与企业财务困境间关系进行了实证检验。
研究结果发现：高管团队成员平均年龄与企业财务困境间呈U型关系,即随着高管团队成员平均年龄的增长,企业财务困境发生的可能性会呈现出先降低后增加的趋势；高管团队
学历平均水平与企业财务困境发生显著负相关；高管团队平均任期与企业财务困境间呈U型关系,即随着高管团队的平均任期的增加,会呈现出先降低而后升高的走势；高管团队规模与企业财务困境的发生负相关,但并不显著。
高管团队年龄异质性与企业财务困境发生显著正相关；高管团队学历水平异质性与企业财务困境发生显著负相关；高管团队任期异质性与企业财务困境发生显著负相关；高管团队专业背景异质性与企业财务困境显著负相关；高管团队任职经历异质性与财务困境发生显著负相关。
此外,回归结果还显示,公司的财务杠杆比率与财务困境的发生正相关；公司的盈利能力、高管团队持股比例、独立董事所占比例、公司规模、所有权国有的公司与财务困境的发生负相关。
作为决定企业发展最为关键的两种决策行为之一,投资决策将会对企业财务困境的发生产生重要的影响,本文以过度投资来作为投资决策的替代变量。
在随后的实证研究中发发现：高管团队平均年龄与企业过度投资显著负相关；高管团队的平均学历与企业过度投资显著负相关高管团队平均任期与企业过度投资间负相关,但并不显著；高管团队规模的一次项系数显著为负,二次项系数为正,但不显著,尽管如此,我们基本上也可以认为这表明,企业过度投资会随着高管团队规模的扩大而呈现出先降低后增加的趋势；高管团队年龄异质性与企业过度投资间显著正相关；高管团队中科学工程类专业背景的人员所占比率与企业过度投机间负相关,但并不显著；高管团队任职期限异质性与企业过度投资显著正相关；高管团队学历异质性的一次项系数为负,二次项系数为正,但都不显著。
过度投资与企业财务困境的发生正相关,这表明管团队背景特征,可以通过与企业过度投资间的关系,进而影响到企业陷入财务危机的可能性。
此外,在控制变量部分,结果还显示：企业的盈利能力与过度投资间呈显著的正相关关系；管理层持股比例与企业过度投资负相关；独立懂事所占的比率与企业过度投资负相关,但回归结果并不显著；财务杠杆比率与企业过度投资间显著负相关；企业规模与过度投资负相关,但并不显著；股权集中度与过度投资正相关,也不显著。
融资决策是影响企业发展的另一种关键的决策行为,本文以资本结构作为融资决策的替代变量,在随后的实证研究中发现：高管团队平均年龄与企业资本结构在1%的水平上呈显著的负相关关系；高管团队学历平均水平与资本结构也呈显出显著的负相关关系；而高管团队平均任职期限与企业资本结构负相关,但不
显著；高管团队规模与企业资本结构呈正相关关系,但也并不显著；资本结构与企业财务困境发生的可能性在1%水平上显著正相关；我们还发现,高管团队学历水平异质性与企业资本结构间呈显著的负相关关系；高管团队中经管类专业背景人员所占比例与企业资本结构显著正相关；高管团队年龄异质性与企业资本结构正相关,但不显著；高管团队任期异质性与企业资本结构负相关,也不显著；此外,回归结果还显示,资本结构与企业财务困境的发生呈正相关关系,这表明,高管团队的背景特征,可以通过与企业资本结构间的关系,进而影响到企业发生财务困境的可能性。
在控制变量部分,企业的盈利能力与资本结构及财务困境发生的可能性间均呈显著的负相关关系；高管团队持股比例与企业财务困境的发生也显著负相关；而独立董事比例与企业财务困境发生的可能性间呈负相关关系,但不显著；企业规模与资本结构间基本上呈显出显著的正相关关系。
本文的主要内容共包括六个部分,它们分别是：第一章绪论。
本章主要介绍论文的选题背景及研究意义、基本概念的界定、研究方法及思路、内容结构安排及创新之处等。
第二章文献综述。
本章主要介绍了高管团队背景特征、财务困境、资本结构和过度投资领域所涉及到的与本研究相关的最新的研究进展,并对其进行了简要的归纳和评述,它们当中的许多将成为本文接下来进行研究的重要依据。
第三章理论基础。
本章将主要阐述高管团队背景特征、财务困境、资本结构和过度投资领域,所涉及到的与本研究相关的基本理论,并以此作为全文研究的重要支撑。
第四章高管团队背景特征与财务困境。
本章从高管团队背景特征的视角出发,采用实证检验的方法,分别就高管团队背景特征的同质性与企业财务困境、及高管团队背景特征的异质性与企业财务困境间关系进行了深入研究。
第五章高管团队背景特征、过度投资与财务困境。
本章通过实证分析的方法,分别从高管团队背景特征的同质性与异质性两个角度出发,对其与企业过度投资行为间的关系进行了深入研究。
在此基础之上,本章进而研究了过度投资与企业财务困境间的关系。
第六章高管团队背景特征、资本结构与财务困境内。
本章从高管团队背景特征的角度入手,通过实证分析,研究了高管团队背景特征的同质性与异质性分别给企业的资本结构所带来的影响,以及由企业资本结构上的差异所导致的财务困境发生可能性上的区别。
第七章本文的不足及对未来的展望。
本章基于前文的研究,分析了整篇文章存在的不足之处,并对未来的研究方向进行了展望。
本文的创新之处如下：(1)本文首次从高管团队的背景特征出发,采用实证检验的方法,分别就高管团队背景特征的同质性和高异质性与企业财务困境间关系进行了深入研究。
在现有的研究中,绝大部分都或从外部经济环境的角度出发,或从企业内部治理的角度出发,来对财务困境的成因进行解释。
到目前为止,还没有专门的研究是从管理者自身的角度出发,来对财务困境的成因做出解释的。
笔者试图通过本文的研究,来填补以上的空白。
(2)本文在对企业财务困境研究时,首次引入了行为选择的概念。
并认为高管人员在价值观、认知、性格、情绪、偏好等方面的差异,将导致他们在决策行为上的区别。
而高管人员不同的决策及行为,将造成企业间不同的结果,有些企业会不断发展壮大,而另外一些企业却渐渐陷入衰退,并最终导致了企业财务困境的发生。
(3)针对(2)中的推理,本文首次选择了对于一个企业的成败而言,最为至关重要两种决策行为,即资本结构与过度投资两种,来分别作为高管的融资决策和投资决策的替代变量,并通过实证研究,考察了高管团队背景特征与以上两种决策行为间的关系,以及不同的选择行为又是如何导致企业陷入财务困境的。
(4)本文在对高管团队背景特征变量的研究描述上,与以往研究相比,也更加系统和全面。
文中不仅包括了高管团队的同质性变量,而且还涵盖了高管团队的异质性变量。
此外,在两种类型变量的选取范围上,基于当前的主客观条件,笔者也力求做到了全面。