第五章_外汇交易原理与汇率预测

美联社金融信息上的服务系统结合了美联 社在财经市场上的经验和在提供即时金融数 据上的专长。通过个人电脑终端机或地区网 络，该系统可以提供有关外汇买卖价、投资 组合、外汇数据、经济指标和公司活动等信 息。 美联社不同于路透社的是只在提供项目上略 有区别。



1、汇率服务。客户可以了解到超过100种外币即时 汇率报价，还提供金融期货，欧洲美元，境内金融 工具，美国政府债券及黄金市场行情。 2、外汇市场消息。客户可以通过终端机的屏幕随 意选阅所有主要的即时经济新闻，还可以自行取阅 每条消息的详细内容。终端机里一般设有警报系统， 用以提醒客户注意突发的要闻简报。


该电讯网的业务范围按照电讯内容可分为9 大类：1.客户汇款。2.头寸调拨。3.外汇买 卖和存贷款业务。4.托收。5.证券和债券交 易。6.信用证。7.特种汇款，如信用卡。8. 借贷记账确证及寄送对账单。9.文件资料。
二、交易程序
询价 报价 成交 确认

第二节 汇率预测的重要性与方法

点 汇率的最小移动单位。 点差 买入价与卖出价的差值。 做多 预期未来外汇市场价格将要上升先买 后卖的交易方式。 做空 预期未来外汇市场价格将要下跌先卖 后买的交易方式。 一手 一次交易的标准货币量（10万）。迷你 手1万。

二、外汇交易技巧 报价技巧 入市技巧 出市技巧

该系统将国内外各大银行的转账编入该系统， 主要处理大额转账。它是一个净额支付清算 系统，租用了高速传输线路，有一个主处理 中心和一个备份处理中心。每日营业终止后， 进行收付差额清算，每日下午六时（纽约时 间）完成资金转账，转账效率相当高，早已 实现同日清算。


SWIFT全称是Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication，中文名是环球同业 银行金融电信协会。 由美国、加拿大和欧洲的一些大银行于1973年5月 正式成立，负责设计、建立和管理SWIFT国际网络， 以便在该组织成员间进行国际金融信息的传输和确 定路由。1977年夏，完成了环球同业金融电信网络 (SWIFT网络)系统的各项建设和开发工作，并正式 投入运营。

美国经济数据情况表
经济数据名称
国民生产总值 失业率 零售销售 消费者信心指数
公布大致时间
第一季度月底 每月第一个星期五 每月月中 每月月底
公布部门
商务部 劳工部 商务部 咨询商会
商业和批发、零售库存
采购和非采购经理人指数 工业生产 工业订单和耐用品订单 领先指标 贸易数据 消费者物价指数
每月月中
外汇市场的分析方法分为两大类：基本分析 和技术分析。 基本分析着重分析影响外汇市场的各种宏观 因素，目的在于判断外汇市场变动的主要方 向或大势。 技术分析所关注的是价格、成交量和未平仓 合约，目的在于判断未来几天内价格如何变 动。

基本分析
基本经济因素 心理预期分析 政治和新闻因素 投机因素 中央银行的干预


德励财经终端 德励财经终端原隶属于美国道· 琼斯公司， 现隶属于Money Line公司，是一家专门的 财经资讯公司，它的专家系统包括了全世 界各大交易中心，数千家外汇银行、经纪 商、证券公司、研究机构。该系统24小时 为用户提供外汇、证券、期货、商品等方 面的价格行情，还有市场评论，图表分析、 走势预测等文字性的资料，信息内容广泛， 多达6000多项。而且，德励财经公司专门 租用了通讯卫星，以保证信息传送的速度 和质量。
3、期货服务。世界期货市场的即时价格， 由市场专家撰写的推荐和评论都可以在信 息终端机的屏幕上显示出来。 4、资本市场服务。这项服务提供全球各资 本市场全面性的资信服务。报价的范围包 括欧洲债券，政府和境内发行的票据，认 股凭证，商业票据和其他资本市场工具。 5、股票服务。美联社在世界各地的记者和 通讯员网络不断报道有关股票的新闻和价 格动向。专家、经纪人和其他专业人士也 直接将报价和市场资料输入信息系统。

清算所同业支付系统（Clearing House Interbank Payment System简称CHIPS） 著名的私营跨国大额美元支付系统，于 1970年建立，是跨国美元交易的主要结算 渠道。通过CHIPS处理的美元交易额约占 全球美元总交易额的百分之九十五，因此 该系统对维护美元的国际地位和国际资本 流动的效率及安全显得十分重要。CHIPS 成员有纽约清算所协会会员、纽约市商业 银行、外国银行在纽约的分支机构等。

彭博金融信息系统 彭博系统是美国的全球性资讯服务商 Bloomberg推出的，总部在普林斯顿，拥有 62个国家和地区的2万多个用户，该系统为 多媒体实时系统，提供外汇、股票、期货、 期权等金融产品的实时报价、图表分析、 新闻，具有即时性、多媒体载体、历史性 的特点。

除了上述三种应用最广的交易工具以外， 外汇市场上可供交易者利用的交易工具和美 国银行间的交易系统（Chips）和环球金融电 讯网（Swift）。

技术分析
透过图表或技术指标的记录，研究市场过去 及现在的行为反应，以推测未来价格的变动 趋势。 只关心市场本身的变化，而不考虑会对其产 生某种影响的经济方面、政治方面的等各种 外部的因素。

技术分析的三个基本假定

市场行为包容消化一切。技术分析者认为， 能够影响某种商品价格的任何因素（基础的、 政治的、心理的或任何其它方面的）实际上 都反映在其价格之中，由此推论，我们必须 做的事情就是研究价格变化。 图表派通常不 理会价格涨落的原因，图表分析师只不过是 通过研究价格图表及大量的辅助技术指标， 让市场自己揭示它最可能的走势，。




路透终端提供的服务主要包括： 1、即时信息服务：遍布全球的路透社记者将即时 的政治、财经、商品等各种新闻汇集到路透社编 辑中心，然后再输送到各地的终端。 2、即时汇率行情：路透终端即时汇率版面，为交 易员即时显示世界各大银行外汇买卖的参考数据， 值得注意的是，此汇价只为参考价，不是交易者 参与市场交易的成交价格。 3、趋势分析：路透系统中，有许多高级经济学家、 银行家、金融专家和分析专家负责每天撰写汇市 评论和走势分析，然后输入路透电脑中心。用户 可以利用键盘调出所需内容，以作参考。
4、技术图表分析：路透社为用户提供图表 终端机，利用图表终端可以绘出各种技术 图表，以帮助用户进行技术分析。 5、从事外汇交易：通过路透交易机，交易 员就可以与系统内任何一家银行交易外汇。 路透交易机以电话线连接。在交易和结算 系统方面，路透社终端具有明显的优势。 一旦交易完成，打印机就会把交易记录自 动打印出来，便于核对和存档。

价格以趋势方式演变。 “趋势”概念是技术分 析的核心，研究价格图表的全部意义，就是 要在一个趋势发生发展的早期，及时准确地 把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目 的。事实上，技术分析在本质上就是顺应趋 势，即以判定和追随既成趋势为目的。 对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿 着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可 能性要小得多。这当然也是牛顿惯性定律的 应用。这里要强调的是：坚定不移地顺应一 个既成趋势，直至有反向的征兆为止。

历史会重演。技术分析 和市场行为学与人类心 理学有着千丝万缕的联 系。人类心理从来就是" 江山易改本性难移"。" 历史会重演"说得具体点 就是，打开未来之门的 钥匙隐藏在历史里，或 者说将来是过去的翻版。

美联社终端 美国联合通讯社是美国最大的通讯社，国 际性通讯社之一。1892年成立于芝加哥， 1900年总社迁至纽约，是由美国报业 ( 1300家报纸 )和广播成员 ( 3890家电台、 电视台 ) 组成的新闻联合组织。国内分社 134个 ，国外分社83个 驻外记者500人。 每天用6种文字播发新闻和经济信息约300 万字，每年发图片 15 万张，不仅为美国 1500多家报纸、6000家电台、电视台服务， 还为世界115个国家和地区的1万多家新闻 媒介供稿。

三、外汇交易设备
电话 电传 外汇交易机构终端 清算系统


路透社终端 1951年德国人保罗· 朱利叶斯· 路透在伦 敦建立了路透社，其后随着电报网络的拓 展，将金融服务的范围延伸至各大洲。 路 透社向商业订户和新闻机构提供了种类繁 多的咨询服务，客户来自全球160多家大小 交易所和82各国家的3700多名订户。该社 还有1700多名文字和摄影记者组成的消息 网，消息通过卫星和电脑传送到世界各地 的199700多个终端机上。
第五章 外汇交易原理 与汇率预测
第一节 外汇交易原理
一、外汇交易规则 外汇交易的报价 交易单位为100万美元 客户询价后银行有义务报价 交易双方遵守“一言为定”的原则 交易术语规范化

交易术语
头寸 指投资者拥有或借用的资金数量。头 寸是一种市场约定，承诺买卖外汇合约的最 初部位，买进外汇合约者是多头，处于盼涨 部位；卖出外汇合约为空头，处于盼跌部位。 平仓 原先买入的就卖出，原先是卖出的就 买入 。 展期 延期交割。
swift特点 1.swift需要会员资格。我国的大多数专业银 行都是其成员。 2.swift的费用较低。同样多的内容，swift的 费用只有telex（电传）的18%左右，只有 cable（电报）的2.5%左右。 3.swift的安全性较高。swift的密押比电传的 密押可靠性强、保密性高，且具有较高的 自动化。 4.swift的格式具有标准化。对于swift电文， swift组织有着统一的要求和格式。
每月月初 每月月中 每月月底或每月月初 每月月中或每月月底 每月月底 每月20-25日
商务部
供应管理学会 美联储 商务部 咨询商会 商务部 劳工部
生产者物价指数
预算报告 新屋出售和开工率、营建 个人收入和支出
每月第二个星期五