宏观经济学 货币与通货膨胀共50页
合集下载
宏观经济学 货币与通货膨胀讲解
如何控制货币量
货币供给：可以得到的货币量 货币的发行：法律规定赋予政府发行货币的权利 货币政策：对货币供给的控制 中央银行：受政府委托执行货币政策的部分独立
的机构（发行货币和控制货币供给量） 公开市场业务：中央银行控制货币的主要手段
（买卖政府债券）
如何衡量货币量
货币量指标
符号 包括的资产
2001年3月（10亿美元）
（2） 纸币 （3） 银行货币 (存款货币，活期存款) ：支票
货币的职能：
其他书： ? 储藏手段 ? 价值尺度 ? 交换媒介 ? 支付手段 ? 世界货币
本教材： ? 价值储藏手段 ? 计价单位 ? 交换媒介
货币的类型：
? 商品货币：以有内在价值的商品为形式的 货币
黄金 香烟
? 法定货币：没有内在价值，由政府法令而 作为通货使用的货币
货币的需求＝（M／P ）d （M ／P ）d＝kY
货币的供给＝M ／P
M／P＝kY
M （1 ／k)=PY
MV=PY
人们想对货币形式的收入持有大量货币时（ K大），货币转手就慢（V小） 人们想对货币形式的收入持有少量货币时（ K小），货币转手就快（V大）
货币流通速度不变的假设
Ｍ×Ｖ＝Ｐ×Ｙ
数量方程式： 方程式Ｖ×Ｍ＝Ｐ×Ｙ把货币量，货币 流通速度和经济中物品和劳务产量的市 场价值联系在一起
i＝r＋ π
预期的通货膨胀率
两种实际利率:事前的与事后的
i＝r＋ π
π :实际的未来通货膨胀率 πe :未来通货膨胀的预期
事前的实际利率＝i －πe 事后的实际利率＝i －π
i＝r ＋πe
5. 名义利率与货币需求
持有货币的成本=名义利率 ①名义利率是持有货币的机会成本 ②持有货币以外资产的收益＝r
中级宏观经济学课件-chap04 货币和通货膨胀
(real GDP)
P Y = value of output
(nominal GDP)
CHAPTER 4 Money and Inflation
4
Money: Types
1. Fiat money
▪ has no intrinsic value ▪ example: the paper currency we use
2. Commodity money
▪ has intrinsic value ▪ examples:
buy a good.
▪ Because prices are defined in terms of money,
we need to consider the nature of money, the supply of money, and how it is controlled.
CHAPTER 4 Money and Inflation
CHAPTER 4 Money and Inflation
8
Velocity
▪ basic concept:
the rate at which money circulates
▪ definition: the number of times the average
dollar bill changes hands in a given time period
▪ Applies to the long run
The connection between money and prices
▪ Inflation rate = the percentage increase
in the average level of prices.
第5章货币与通货膨胀PPT学习教案
MV=PY 因此，货币数量的变动必然引起名义GDP的同比例 变动。即，如果货币流通速度是固定的，则货币量 决定了经济产出的货币价值。
第13页/共40页
Macroeconomics
14
第5章 货币与通货膨胀 第二节 货币数量论
四、货币、价格和通货膨胀 物价总水平由货币供给决定.
第14页/共40页
Macroeconomics
• 美联储控制货币供给的主要方法是通过公
开市场业务——买卖政府债券。当美联储想 增加货币供给时，它向公众购买政府债券。
第6页/共40页
Macroeconomics
7
第5章 货币与通货膨胀 第一节 什么是货币
货币的衡量：美联储有五种衡量指标
C 通货，未清偿的纸币与铸币之和 M1 通货加活期存款、旅行支票和其他支票存款 M2 M1加零星货币市场共同基金余额，储蓄存款 （包括货币市场存款账户），以及小额定期存款
性——两个人各自有对方在进行交换的时间和地点 正好需要的东西——很难实现，只有在简单的交易 中才有可能。
第4页/共40页
Macroeconomics
5
第5章 货币与通货膨胀 第一节 什么是货币
货币的类型：货币有多种类型，当今世界主 要为纸币和硬币。这种纸币如果不被人们普遍接 受，就将一文不值。这种没有内在价值的货币称 为法定货币，因为它是由政府的规定或法令确定 为货币的。历史上曾经使用的诸如黄金作为货币 ，这种具有内在价值的货币，叫做商品货币。
2、菜单成本：通货膨胀的第二个成本是：企业需要 经常地改变自己的报价，印刷并发送新目录表，这些 成本称为菜单成本。
第33页/共40页
Macroeconomics
34
第5章 货币与通货膨胀 第六节 通货膨胀的社会成
第13页/共40页
Macroeconomics
14
第5章 货币与通货膨胀 第二节 货币数量论
四、货币、价格和通货膨胀 物价总水平由货币供给决定.
第14页/共40页
Macroeconomics
• 美联储控制货币供给的主要方法是通过公
开市场业务——买卖政府债券。当美联储想 增加货币供给时，它向公众购买政府债券。
第6页/共40页
Macroeconomics
7
第5章 货币与通货膨胀 第一节 什么是货币
货币的衡量：美联储有五种衡量指标
C 通货，未清偿的纸币与铸币之和 M1 通货加活期存款、旅行支票和其他支票存款 M2 M1加零星货币市场共同基金余额，储蓄存款 （包括货币市场存款账户），以及小额定期存款
性——两个人各自有对方在进行交换的时间和地点 正好需要的东西——很难实现，只有在简单的交易 中才有可能。
第4页/共40页
Macroeconomics
5
第5章 货币与通货膨胀 第一节 什么是货币
货币的类型：货币有多种类型，当今世界主 要为纸币和硬币。这种纸币如果不被人们普遍接 受，就将一文不值。这种没有内在价值的货币称 为法定货币，因为它是由政府的规定或法令确定 为货币的。历史上曾经使用的诸如黄金作为货币 ，这种具有内在价值的货币，叫做商品货币。
2、菜单成本：通货膨胀的第二个成本是：企业需要 经常地改变自己的报价，印刷并发送新目录表，这些 成本称为菜单成本。
第33页/共40页
Macroeconomics
34
第5章 货币与通货膨胀 第六节 通货膨胀的社会成
宏观经济学课件：货币增长与通货膨胀
货币增长过快还会导致资产泡沫和金融风险，对经济稳定和可持续发展造成威胁。
通货膨胀对货币增长的影响
通货膨胀会导致货币的购买力 下降，从而降低人们的消费意 愿和投资热情，对经济增长产 生负面影响。
通货膨胀会导致利率上升，从 而增加企业和个人的借贷成本 ，对经济活动产生抑制作用。
通货膨胀还会导致货币贬值， 从而增加外汇储备和国际贸易 的风险。
输入型通货膨：输入型通货膨胀是指由于国外商 品或生产要素价格的上涨，引起国内物价的持续 上涨现象（汇率所致）；
成本推进型通货膨：成本推动通货膨胀又称成本 通货膨胀或供给通货膨胀，是指在没有超额需求 的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般 价格水平持续和显著的上涨；
结构性通货膨：结构性通货膨胀指物价上涨是在 总需求并不过多的情况下，而对某些部门的产品 需求过多造成部分产品的价格上涨现象。
通货货币 流通成本、有利于树立借款人的 良好形象、有利于国家调整产业 结构；
消极影响
引起价格上涨、影响收入分配的 合理性、影响对外经济贸易、影 响经济社会的稳定。
03
CATALOGUE
货币增长与通货膨胀的关系
货币增长对通货膨胀的影响
货币增长过快会导致流通中的货币量增加，从而推动物价上涨，引发通货膨胀。 货币增长过快会导致货币的购买力下降，从而降低人们的实际收入和生活水平。
对未来经济趋势的预测和应对策略
预测
未来几年全球经济可能面临通胀压力 ，但各国央行会根据经济形势灵活调 整货币政策。
应对策略
政府和央行应密切关注通胀动态，适 时调整货币政策，以保持物价稳定和 经济持续增长。同时，企业和个人也 应关注通胀风险，合理规划财务安排 。
THANKS
感谢观看
通货膨胀对货币增长的影响
通货膨胀会导致货币的购买力 下降，从而降低人们的消费意 愿和投资热情，对经济增长产 生负面影响。
通货膨胀会导致利率上升，从 而增加企业和个人的借贷成本 ，对经济活动产生抑制作用。
通货膨胀还会导致货币贬值， 从而增加外汇储备和国际贸易 的风险。
输入型通货膨：输入型通货膨胀是指由于国外商 品或生产要素价格的上涨，引起国内物价的持续 上涨现象（汇率所致）；
成本推进型通货膨：成本推动通货膨胀又称成本 通货膨胀或供给通货膨胀，是指在没有超额需求 的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般 价格水平持续和显著的上涨；
结构性通货膨：结构性通货膨胀指物价上涨是在 总需求并不过多的情况下，而对某些部门的产品 需求过多造成部分产品的价格上涨现象。
通货货币 流通成本、有利于树立借款人的 良好形象、有利于国家调整产业 结构；
消极影响
引起价格上涨、影响收入分配的 合理性、影响对外经济贸易、影 响经济社会的稳定。
03
CATALOGUE
货币增长与通货膨胀的关系
货币增长对通货膨胀的影响
货币增长过快会导致流通中的货币量增加，从而推动物价上涨，引发通货膨胀。 货币增长过快会导致货币的购买力下降，从而降低人们的实际收入和生活水平。
对未来经济趋势的预测和应对策略
预测
未来几年全球经济可能面临通胀压力 ，但各国央行会根据经济形势灵活调 整货币政策。
应对策略
政府和央行应密切关注通胀动态，适 时调整货币政策，以保持物价稳定和 经济持续增长。同时，企业和个人也 应关注通胀风险，合理规划财务安排 。
THANKS
感谢观看
曼昆《宏观经济学》第4章 货币与通货膨胀(PPT可编辑版)
货币量的衡量?存量指标?按照流动性高低分层计算各国口径不一致流通中的现金m0m1活期存款m2定期存款等m3中国人民银行2011年公布的中国货币量统计口径m2m1m0流通中的现金第一层可开支票进行支付的单位活期存款第二层单位定期存款第三层货币供应量亿元20111285159090289847703450748466货币和准货币m2moneyquasimoney货币m1money流通中现金m0currencycirculation5
当事人确定名义利率时，不知道未来一 段期限内通货膨胀率水平，只能根据预期通 货膨胀率商定。
事前的实际利率与事后的实际利率往往 不一样
费雪效应可更准确地写为： i = r + Eπ
四、名义利率与货币需求
1．加入名义利率因素的货币需求函数
(M/P)d = L(i , Y)
——名义利率代表持有货币的机会成本的 高低，与实际货币需求反向相关。
• 中国人民银行2011年公布的 中国货币量统计口径
M0 * 流通中的现金 第一层 高
M1
* 可开支票进行支 付的单位活期存款
第二层
流
M2
* 居民储蓄存款
动 性
* 单位定期存款 第三层
低
* 单位其他存款
货币供应量 （亿元）
2011.12
货币和准货币（M2） Money & Quasi-money
都由国民来承担 。
三、通货膨胀与利率 1．名义利率i与实际利率r
概念（举例说明）
2010年1月银行存入一年定期1万元，一年期 存款利率是5 。如果2010年1月汽油价格是每升8 元，2011年1月的价格是每升8.5元。
名义利率i=5
实际利率r 2011年本息之和可购买的现时商品数量 1 2010年本金可购买的当时商品数量
当事人确定名义利率时，不知道未来一 段期限内通货膨胀率水平，只能根据预期通 货膨胀率商定。
事前的实际利率与事后的实际利率往往 不一样
费雪效应可更准确地写为： i = r + Eπ
四、名义利率与货币需求
1．加入名义利率因素的货币需求函数
(M/P)d = L(i , Y)
——名义利率代表持有货币的机会成本的 高低，与实际货币需求反向相关。
• 中国人民银行2011年公布的 中国货币量统计口径
M0 * 流通中的现金 第一层 高
M1
* 可开支票进行支 付的单位活期存款
第二层
流
M2
* 居民储蓄存款
动 性
* 单位定期存款 第三层
低
* 单位其他存款
货币供应量 （亿元）
2011.12
货币和准货币（M2） Money & Quasi-money
都由国民来承担 。
三、通货膨胀与利率 1．名义利率i与实际利率r
概念（举例说明）
2010年1月银行存入一年定期1万元，一年期 存款利率是5 。如果2010年1月汽油价格是每升8 元，2011年1月的价格是每升8.5元。
名义利率i=5
实际利率r 2011年本息之和可购买的现时商品数量 1 2010年本金可购买的当时商品数量
宏观经济学 货币与通货膨胀
16
营业，拖欠了存款人的存款。银行倒 闭通过改变了存款人和银行的行为而 引起货币供给减少。
第二节 货币数量论
货币数量论（quantity theory of money） 数量方程式（quantity equation） 货币的数量与经济中的交易额应该密切相关。 货币数量×货币流通速度=价格×交易数量 M×V=P×T 例：假设在一年中以每个面包0.5元的价格卖出了60个面包。这样， T=60个面包，P=0.5元，交换的货币总量=PT=30元/年。它是所有交 易的货币价值。 再假设，经济中的货币量是10元，则根据数量方程式，货币的交易流 通数度（transactions velocity of money）是： V=PT/M=30/10=3（次/年） 数量方程式是一个会计恒等式（identity）：如果式中的一个变量发生了 变化，其余变量中至少有一个也必须相应变化，以保持等式的成立。
12
假设基础货币B是5000亿美元，准备金-存款比率rr是0.1， 通货-存款比率是0.6。则，货币乘数是：
0.6 1 m 2.3 0.6 0.1 货币供给是： M 2.3 5000 11500 亿美元 每1美元基础货币产生 2.3美元货币， 因此，总货币供给是 11500 亿美元。
场机构中，银行是唯一直接影响货币供给的金融机构。
商业银行创造存款，增加了经济流动性，并没有创造出新的财富。
11
货币供给模型
基础货币（monetary base）B：公众以通货形式持有的货币C和银行以准备金形式持有的 货币R的总量。它由央行直接控制，又称为高能货币（high-powered money）。
4
货币的类型
没有内在价值的货币称为法定货币（fiat money）。
营业，拖欠了存款人的存款。银行倒 闭通过改变了存款人和银行的行为而 引起货币供给减少。
第二节 货币数量论
货币数量论（quantity theory of money） 数量方程式（quantity equation） 货币的数量与经济中的交易额应该密切相关。 货币数量×货币流通速度=价格×交易数量 M×V=P×T 例：假设在一年中以每个面包0.5元的价格卖出了60个面包。这样， T=60个面包，P=0.5元，交换的货币总量=PT=30元/年。它是所有交 易的货币价值。 再假设，经济中的货币量是10元，则根据数量方程式，货币的交易流 通数度（transactions velocity of money）是： V=PT/M=30/10=3（次/年） 数量方程式是一个会计恒等式（identity）：如果式中的一个变量发生了 变化，其余变量中至少有一个也必须相应变化，以保持等式的成立。
12
假设基础货币B是5000亿美元，准备金-存款比率rr是0.1， 通货-存款比率是0.6。则，货币乘数是：
0.6 1 m 2.3 0.6 0.1 货币供给是： M 2.3 5000 11500 亿美元 每1美元基础货币产生 2.3美元货币， 因此，总货币供给是 11500 亿美元。
场机构中，银行是唯一直接影响货币供给的金融机构。
商业银行创造存款，增加了经济流动性，并没有创造出新的财富。
11
货币供给模型
基础货币（monetary base）B：公众以通货形式持有的货币C和银行以准备金形式持有的 货币R的总量。它由央行直接控制，又称为高能货币（high-powered money）。
4
货币的类型
没有内在价值的货币称为法定货币（fiat money）。
第六章 货币制度与通货膨胀 《宏观经济学》PPT课件
中央银行
■中央银行是监督银行体系并调节经济中的货 币存量的机构。
■中央银行承担的主要职能有发行货币、确定 准备金的要求和保管准备金、向商业银行发 放贷款、提供商业银行之间的清算业务、监 督商业银行的经营活动、控制货币的供给量。
■中央银行是制定和实施一国货币政策的机构。
美国的联邦储备制度和公开市场业务
■存款准备金率决定了银行系统创造货币的能 力，所以中央银行可以通过调整法定准备金 的途径间接改变经济系统中的货币供给量。
贴现率
■贴现率是中央银行向商业银行借出准备金时 收取的利率。
■中央银行可以通过改变贴现率而影响货币的 供给。提高贴现利率可以抑制商业银行从中 央银行借款，反之能鼓励商业银行向中央银 行借入准备金。
第五节 通货膨胀的代价
皮鞋成本
在发生通货膨胀期间，人们为了减少所持 有的货币数量会采取行动，而采取行动是有 成本的，这种为减少货币持有量而支付的代 价就被称为皮鞋成本。
菜单成本
此术语源于对餐馆菜单的观察，调整价格 后产生的成本，就是菜单成本。
相对价格的变动和资源配置的非效率
当不同商品之间的相对价格因通货膨胀被 扭曲时，消费者和生产者不能进行科学的决 策，导致了扭曲的资源配置，资源配置离开 了最有效率的状态。
第三节 货币增长与通货膨胀
货币数量理论
■核心内容 ：货币供给量的增长是通货膨胀 的重要原因，货币供给量的增长率决定了通货 膨胀率，总体价格水平的变化能使货币的供求 处于一种动态的平衡中。
■用公式描述为
M×V = P×Y或M =（P×Y）／V
经济变量的古典二分法
■名义变量和实际变量 名义变量是受单位货币价值影响的经济
第一节 货 币
货币与财富
宏观经济学之货币与通货膨胀(精品PPT课件共60页)
货币乘数是准备率的倒数。上例中准备金为0.1，货币乘数为 10
这个倒数公式说明：如果一家银行持有1000美元存款，就必 须有100美元储备金。
储备率越高，每个存款银行贷出的款越少，货币乘数越小， 每单位货币产生的货币供给就越小。
17
4.2.4 美联储控制货币的工具
公开市场活动 联储控制货币供给的主要方法是通过公开市场业务(open
GDP，而GDP平减指数就是名义GDP与实际GDP的比率。
31
这种理论解释了当联储改变货币供给时会出现的情况。由于 货币流通速度是不变的，所以，货币供给的任何变动都会 引起名义GDP同比例变动。由于生产要素和生产函数已经 决定了实际GDP，所以名义GDP的变动必定代表物价水 平的变动。这样，货币数量论意味着，物价水平与货币供 给同比例变动。
所以数量方程式又可以表示为： 货币货币流通速度=物价产出 MV=PY 其中Y代表产出量，P代表一单位产出的物价。实际衡量中，
Y为实际GDP，P为GDP平减指数。这里Y又被称为货币 的收入流通速度(income velocity of money)，它告诉我们 在一个给定时期中美元钞票进入某个人收入中的次数。
27
一旦我们假定货币流通速度不变，数量方程式就可以作为一 种什么决定名义GDP的理论。数量方程式说明：
这里，V上的横杠指货币流通速度是固定的。因此，货币数 量M的变动必定引起名义GDP（PY）的同比例变动。也 就是说，如果货币流通速度是固定的，货币量决定了经济 产出的货币价值。
28
4.3.5 货币、物价和通货膨胀
5
美国于1913年创建了联储，联储由理事会管理，理事会有7 名由总统任命并得到参议院同意的理事。理事任期14年， 理事的长期任职使他们在制定货币政策时独立于短期政治 压力。
这个倒数公式说明：如果一家银行持有1000美元存款，就必 须有100美元储备金。
储备率越高，每个存款银行贷出的款越少，货币乘数越小， 每单位货币产生的货币供给就越小。
17
4.2.4 美联储控制货币的工具
公开市场活动 联储控制货币供给的主要方法是通过公开市场业务(open
GDP，而GDP平减指数就是名义GDP与实际GDP的比率。
31
这种理论解释了当联储改变货币供给时会出现的情况。由于 货币流通速度是不变的，所以，货币供给的任何变动都会 引起名义GDP同比例变动。由于生产要素和生产函数已经 决定了实际GDP，所以名义GDP的变动必定代表物价水 平的变动。这样，货币数量论意味着，物价水平与货币供 给同比例变动。
所以数量方程式又可以表示为： 货币货币流通速度=物价产出 MV=PY 其中Y代表产出量，P代表一单位产出的物价。实际衡量中，
Y为实际GDP，P为GDP平减指数。这里Y又被称为货币 的收入流通速度(income velocity of money)，它告诉我们 在一个给定时期中美元钞票进入某个人收入中的次数。
27
一旦我们假定货币流通速度不变，数量方程式就可以作为一 种什么决定名义GDP的理论。数量方程式说明：
这里，V上的横杠指货币流通速度是固定的。因此，货币数 量M的变动必定引起名义GDP（PY）的同比例变动。也 就是说，如果货币流通速度是固定的，货币量决定了经济 产出的货币价值。
28
4.3.5 货币、物价和通货膨胀
5
美国于1913年创建了联储，联储由理事会管理，理事会有7 名由总统任命并得到参议院同意的理事。理事任期14年， 理事的长期任职使他们在制定货币政策时独立于短期政治 压力。
第四章 货币与通货膨胀 曼昆宏观经济学
3、高通货膨胀是多变的通货膨胀。高变 动的通货膨胀会使债务人和债权人易于 受到任意的、而且可能相当大的财富再 分配，从而增加了双方的不确定性。
四、通货膨胀的一个益处
降低实际工资，进而减少失业。
在一个零通货膨胀的世界里削减2％的工资， 实际上与在通货膨胀率为5％的情况下工资上 浮3％是一样的，但是工人们并不总是这样看
当中央银行增加货币供给时，它用它所拥有 的一些美元从公众那里购买政府债券。
五、如何衡量货币量？货币衡量指标： C通货； M1 通货加活期存款、旅行支票和其它可支
取存款；西方经济学货币供给量就是指M1 。 M2 M1加散户货币市场共同基金余款，储蓄
存款（包括货币市场存款帐户），以及小额定 期存款。 M3 M2加大额定期存款，回购协定，欧洲美 元，以及只为机构服务的货币市场的共同基金 余额。
所以，货币供给的增长决定了通货膨胀 率。
§4.3 金（银）币铸造税：从发 行货币得到的收益
所有政府都支出货币：用于购买产品与 服务，提供转移支付。
政府可以用三种方法为其支出融资： 通过税收筹资； 通过出售政府债券向公众集资； 发行货币。
通过发行货币筹集收入称为金（银）币铸造税 。
发行货币筹集收入就像征收一种通货膨胀税。
五、货币、物价和通货膨胀
M变动的百分比＋V变动的百分比＝P变 动的百分比＋Y变动的百分比
逐一考虑这四项：
1、货币量变动的百分比由中央银行控制 2、货币流通速度变动的百分比是零
3、物价水平P变动的百分比是通货膨胀 率
4、产出Y变动的百分比取决于生产要素 的增长和技术进步。到目前为止，我们 认为它是一个外生变量。
一、持有货币的成本 名义利率(i＝r＋ e)是持有货币的机会成
宏观经济学第四章货币与通货膨胀PPT
假设货币流通速度V是不变的，M 每年增长 5%，Y 每年增长2%，并且 r =4.
a. 求名义利率i b. 如果中央银行以每年2%的增幅增加货币，求i c. 假设Y的增长下降 1%
▪ 有何变化? ▪ 如果要保持 不变，央行怎么办?
21
答案
a. = M/M- Y/Y=5%-2%=3%
i= +r=4%+3%=7%
第四章 货币与通货膨胀
本章主要内容 ◆货币职能 ◆货币中性 ◆货币数量论 ◆通货膨胀的原因、影响及其成本 ◆古典二分法
1
U .S . inflation & its trend, 1960 -2003
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0% 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 Infla tio n ra te
，demand deposits） d. 信用卡（Credit cards） e. 储蓄账户（Certificates of deposit
time deposits，即定期存款）
7
研究货币对经济影响时最常用的衡量指标是M1和M2
8
§2 货币数量论
货币的交易流通速度（ transations velocity of money，也称流通速率、周转率） 衡量货币在经济流通中的速度，指在一个给 定时间内平均每一货币单位转手的次数
velocity of money）
10
货币需求函数和数量方程式
M/P =实际货币余额（real money balance）
简单的货币需求函数（money demand function）
(M/P)d=kY
a. 求名义利率i b. 如果中央银行以每年2%的增幅增加货币，求i c. 假设Y的增长下降 1%
▪ 有何变化? ▪ 如果要保持 不变，央行怎么办?
21
答案
a. = M/M- Y/Y=5%-2%=3%
i= +r=4%+3%=7%
第四章 货币与通货膨胀
本章主要内容 ◆货币职能 ◆货币中性 ◆货币数量论 ◆通货膨胀的原因、影响及其成本 ◆古典二分法
1
U .S . inflation & its trend, 1960 -2003
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0% 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 Infla tio n ra te
，demand deposits） d. 信用卡（Credit cards） e. 储蓄账户（Certificates of deposit
time deposits，即定期存款）
7
研究货币对经济影响时最常用的衡量指标是M1和M2
8
§2 货币数量论
货币的交易流通速度（ transations velocity of money，也称流通速率、周转率） 衡量货币在经济流通中的速度，指在一个给 定时间内平均每一货币单位转手的次数
velocity of money）
10
货币需求函数和数量方程式
M/P =实际货币余额（real money balance）
简单的货币需求函数（money demand function）
(M/P)d=kY