工业经济学 财务报表
工业企业财务分析报告【实用】
在财务核算工作中尽心尽职，认真处理审核每一笔业务.如下是给大家整理的工业企业财务分析报告，希望对大家有所作用。
第一，成本控制方面，主要还是从料工费三个方面着手。
一、材料成本控制1. 了解、审核、合理制定各产品的BOM 表（物料表），并明确相关材料分别在哪个工序投入。
1) 对于哪些直接材料列入BOM范围，这个事先必须有明确的规定。
一般来说，同类但不同规格的产品，耗用的材料品种是差不多的，主要差异应该在耗用量上。
2) 对不同类别的产品，特别耗用材料的，都要心中有数。
3) 每月生产单位、仓库作好材料领用记录，月底作好材料的盘点工作，特别是针对大宗材料、单价比较高的材料，一定要每月盘点，确保库存准确，同时也确保当月实际耗用数正确。
4) 每月底，必须确认当月入库的完工产品数量，每月底必须盘点在制品数量，并确定在制品停留的工序。
5) 结合BOM，计算当月完工产品应投入的理论耗用量；结合月末在制品的数量及停留站别，根据BOM确定的材料投入工序顺序，计算确定在制品的理论耗用量；如此，确定当月生产投入按BOM计算应该耗费的材料数量；6) 对比当月材料实际发出数量，与理论耗用量，确定每种材料的超耗率或节约率。
超耗与节约的金额，应按实际情况在入库完工产品与在制品之间进行分配。
7) 针对材料耗用异常，应要求生产单位提出解释说明。
如发现是BOM设定有误或不合理的，应及时修正BOM表，如属于生产过程中的问题，则应该要生产管理单位提出改进措施，财务部应及时跟踪改进效果。
二、直接人工成本控制1. 合理制定各产品的工序表，确定每道工序的计件工资；2. 计算当月的应付计件工资：1) 每月应根据入库的完工产品计算完工产品的计件工资；2) 根据月末在制品的停留工序及对应工序的工序单价，计算在制品计件工资；3) 上述两项相加，扣减上月末已计算的在制品计件工资，得出当月应支付的计件工资。
如果在制品每月差异不大，或者生产单位同意，每月计件工资的计算只算完工入库产品的，也是可以，但方法一旦确定，就要延续下去，不能随意更改。
工业财务状况表15
固定资产原价（020）
生产经营用固定资产（021） 直接服务于单位生产、经营过程的各
种固定资产,包括生产经营用的房屋、建 筑物、机器设备、器具、工具等。
累计折旧（022） 指企业在报告期末提取的历年固定资
产折旧累计数。
12
• 在建工程(024) • 固定资产净值(485)
指固定资产原价减去累计折旧后的净 额
的人员，如董事会成员、监事会成员等。 ➢ 未与单位订立劳动合同或未由其正式任
命，但为其提供与职工类似服务的人员， 如劳务用工合同人员。
30
2、如何计算 • 月平均人数＝（月初从业人员数＋月末
从业人员数）÷2 • 从业人员平均人数＝各月从业人员平均
人数之和÷12 注：年内新建企业，年报按除以12个月计 算。
“资产负债表”中对应项的期末数填列。 执行06年会计准则的企业，将“固定
资产净额”、“在建工程”、“工程物 资”、“固定资产清理”、“投资性房 地产”相加计入本指标。
10
• 固定资产合计（019） • 固定资产合计≥固定资产原价－累计
折旧＋在建工程
（有固定资产减值准备的，可能不满 足该审核，写清说明）
31
月份
月初 人数
月末 人数
月平均 人数
报告期平均人数
1月 100 200 150 2月 200 240 220 …… …… …… ……
150 (150+220)/2
……
12月 …… …… ……
……/12
32
• 资产减值损失（332） • 公允价值变动收益（466） • 境内股市本年筹资额（473） • 境外股市本年筹资额（475）
根据会计“原材料”科目的期末数填列。
工业企业财务分析报告
工业企业财务分析报告
摘要：
本报告旨在对工业企业的财务状况进行全面分析，包括资产负债表、利润表和现金流量表等方面，并提出相应的建议。
通过对企业过去几年的财务数据进行分析，发现了一些问题，并提出了相应的解决方案。
希望本报告可以为企业提供一些建议和决策支持。
一、企业背景
1.公司简介：介绍企业的主要业务、发展历程和目标等信息。
2.市场分析：分析企业所处的市场环境，包括行业竞争激烈程度、市场规模和趋势等。
二、财务数据分析
三、财务风险评估
1.偿债能力评估：通过分析资产负债比和流动比率等指标，评估企业的偿债能力，提出相应的建议。
2.盈利能力评估：通过分析销售收入增长率和毛利率等指标，评估企业的盈利能力，提出相应的建议。
3.现金流动性评估：通过分析自由现金流和经营活动现金流等指标，评估企业的现金流动性，提出相应的建议。
四、问题分析与解决方案
根据对财务数据的分析，发现了一些问题，包括资产负债不平衡、盈利能力下降和现金流问题等。
在此部分，将逐一分析每个问题，并提出相应的解决方案。
五、建议与展望
根据问题分析与解决方案，给出相应的建议，包括调整业务结构、改善公司管理、优化财务结构等。
同时，对未来的发展做出展望，为企业提供决策支持。
六、结论
通过对企业财务状况的全面分析，得出结论，并再次强调本报告的目的和意义。
列出本报告中引用的相关资料及文献。
备注：。
论工业企业财务报表的分析框架及综合分析
使 用者 了解 企业经 营过 程和 营运成 果 的重要 载体 。而财 务报 表 分析 是 企业财 务管理 不可缺 少的 内容 ， 也是 财 务信 息使 用者 了解财 务状 况和经 营成 果的一个 重要途径 。 关键 词 ： 工业 企业 ， 财务报 表， 分析
一
首先就要看企业的会计利润， 分析其财务数据。但是又不能完全相信财 财务报表分析概述 财务报表是通过数字和文字结合的方式对企 业财务状况、经营 务报表的数据， 在经济发展的今天 ， 会计造假、会计操纵等现象在—些 国外大型公司财务报表中屡见不鲜， 而目 都是由那些大名鼎鼎的会计师 码”， 无论企业规模有多大， 其在市 赫 中所创造的财富， 者 朗 成 事务所出具的无保留意 见审计报告。因Ｉ Ｈ ， 谚 讨 财务报表数据员垦进行 薄薄的财务报表。这些财务报表像投资者透露了充分、丰富的企业信 诃 晰 讨， 要时杰 酎 寺 警 。 息， 为投资者做出投资决策提供依据 。但是财务报表又不能过分透明 （ 三删 务 Ｅ 玢 析 。在确定了企业具有强 竞争喇 夸 ， 其财务报 化， 否则会让竞争对手洞悉本企业的商业机密。因此， 为了了解财务报 表数据眭 慎 实可靠的悻 下， 就需要利用财务 ． 枥＿ 企 业的报表 。 表中所隐含 信息， 就需要 旷 狗 深＾ 分析， 不断发掘。 在分析过程中， 人们往往最关注的是企业的盈利能力、偿１ 责 台 甚 力以及营 运能力。其中股东权益收益率是衡量—个企业盈利能力的主要指标， 资 二 、财务报表分析框架应遵循的原则 产负债率是评价企业偿债能力的主要指标， 衡量企业营运能力的主要指 （ 陛。作为财务眼 表分析的重点内容， 对企业财 况、经 标则是资产周转率。 营成果和现金流量的分忻与评价， 其影响因素很多， 既包陆外部因素， 也 （ 四） 盈利稳定 陛分析。又 寸 企 皿 － 携 报表进行分析的目的是列硷 Ｕ 昧 包括内部因素。如外部因素坏账损失的影响和内部因素资产减值准备 来长期的盈利能力进行预测。通过对企业盈利稳定眭分析， 可以 ４ 断企 的计提。同时还受到微客观环境因素的影响， 比婀市 场大环境状况和产 品的生产成本等。因此 ， 在对财务指标进行分析评价时， 应能客观 、公 （ 五 济增加隹 扮 析 。经济哩 Ⅱ ｔ 《 提 指从税 压 孳 辔 业利润中扣除资 ｌ 允并真实的反映企业财务状况和经营成果， 从而使评价结果更可信， 更 本后的那部分所得。不但充分反映了企业的经营实况， 还将股东ｊ 贲 体 投 有价直。 ＾ 、 的） ６ 兀 会 成本考虑进去。基于股东角度来考虑， 只有当企业的税后收益 （ 二） 全面『 生 一 与重要 陛的有机结合。对财务报表评价指标体系的设 高ｊ 二 圭 殳 资的机会励 对 ， 才导— 硕真正盈利自 勺 圭 Ｉ 箭 。有利于真实 帕 计， 要符合层次性和全面 陛的要求， 能够 多角度、多层次对会计工作 评价企业的经营业绩。 进行分析评价。对会计工作的任何—个重要方面都不能遗漏。从而使 评 舌 动更 完整陛和具体性， 评佶结果也更 具 有 实用价值。然而， 物极必反， 过于全面的财务指标评价体系会给评估工作带来很多不便， ㈠ 企业盈利能力的分析评价。企业盈利能力也就是其资金增值的 进而使财务报表分析评价变得模糊 ， 影响对核心问题展开系统评价。 能力， 通常通过企业收益数额的大小和水平的高低来表现。反映企业盈 因此， 对财务报表进行分 托整瞎全面性与重要陛绪 导 原则十 利能力的关键指标是资产净利率。盈利能力是—个相对的慨念， 企业的 要。 利润率越高， 其盈利能力越强， 相反利润率越低， 其盈利能力就越差。 （ 三 量分析与定陛分析的结合。定量分析关注的是 ‘ 量”， 是通 （ 二 鼯甚 力的分析评价。偿债 就是指企业偿还到期债务 过对财务指标数据的分析比较， 对企业财务状况的真实陛和盈利能力的 的能力， —一 １ 、 企 业偿债能力的高低直接关系到的生存与发展， 体现企业 持续 亍 评价。定 吁 ， 顾名思义就 【 寸 黝 『 生质自 ｝ 析， 通过一 的财务状况。偿债能力指标分为短期偿债能力和长期偿债能力。前者 些财务指标 ， 结合专家意见， 来评价企业未来财务状况和盈利能力。在 通过流动比率指标来反映， （ 三 色 力的分析评价。企业营运 运营 对财务报表述 子 析时， 妞果 殳 有正确的定陛分ｊ 听 作－ 为指导， 定量 ｝ 分析 就会失去方向。相反， 如果只重视定性分析， 就无法全面准确的掌握数 能力的指标， 列各项资产的占用是企业拥有或 因 此， 生产资料的运营能力也就是企业总资产及各组成 分的运营能力。 的变化 （ 四同 Ｉ 操作陛。可操作陛就是在指定财务指标评价体系时， —是要 通常睛况下， 资产的周转速度ｊ 陕， 资产的使用效本； 遗高， 则资产运营能 对影响企业财务状况和盈利能力的影响因素认真分析， 并清瞒 表述； 二 力越强， 企业所占用的资金萄 瞄 翘 沙； 反之 ， 运营自 就越差。 是对于定量指标要具有可测量性， 对数据的收集要具有可行Ｉ 生ａ （ 五） 财务报表分析与企业核 静 力评价的结合。通过将财务报表 股收益以及 销售净利率、 权益乘数等指标来综合反 映的， 无论 是投资 者 分ｔ 稿 企业核 鞘功 评价阳结合， 可ｌ 有效保证财务报表的系统 湘 还是债务 ＾ 都非常美 企 业的收益指际， 直接影响着投资回报。 完鳖眭， 同时又能最大限度的反映企业核 释 力水平。基于财务报表 （ 五） 财务状况综合分析评价。对企业财务状况进行综合分析可以 淅 法， 利用各财务 比率之间的内在联系， 对企业财务状况进 分析角度， 完善和扩展了内容体系； 从企 笔 争力的反映角度 ， 可以 运用杜邦 行综合分析评价。主要财务指标主要包括净资产利润率、资产净 ’ 利润
工业企业财务状况(B103)表
1.3.重点、难点指标（续）
(5)103表中041大于其他任何一项资本, 名录库中应填外商控股
(6)名录库中注册类型为110(国有企业)、 141(国有联营)、151(国有独资)时， 103表中036>0或038>0,037、 039、040、041同时=0
1.3.重点、难点指标（续）
(7)名录库中注册类型为120(集体企业)、 142(集体联营)时，103表中037＞0或 038>0；036、039、040、041同时 =0
1.3.重点、难点指标
➢ 现金（213）：指企业的库存现金。根 据“现金”科目的期末余额填列。
➢ 银行存款(320)：指企业存入银行的各项 存款。根据“银行存款”科目的期末余 额填列。 （注：货币资金>=现金+银行存款）
1.3.重点、难点指标（续）
➢ 应收帐款（净额）(014)：是指企业因 销售商品、产品和提供劳务等应向购 买单位或接受劳务的单位收取的款项， 减去已计提的坏帐准备金后的净额。 填列该指标具体方法：
1.1.B103表的总说明
➢ “本年应付工资总额”改为“应付工资 总额”
➢ “本年应付福利费总额”改为 “应付福 利费总额”
➢ “本年进项税额”改为“进项税额”
1.1.B103表的总说明
➢ “本年销项税额”改为“销项税额” ➢ “劳动、失业保险费”包含的内容有改
变 ➢ “养老保险和医疗保险”改为“其中：
企业交纳增值税根据纳税人年销售额的大小和会 计核算水平划分为一般纳税人和小规模纳税人。
1.3.重点、难点指标（续）
一般纳税企业计算公式：应交增值税=销项税额（进项税额-进项税额转出）-出口抵减内销产 品应纳税额-减免税款+本年出口退税（应退） 本年应交增值税数据来源
工业会计的财务分析报告(3篇)
第1篇一、报告概述本报告针对我国某工业企业的财务状况进行分析，旨在全面了解企业的经营成果、财务状况和现金流量，为企业的经营决策提供参考。
报告主要从以下几个方面进行分析：盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析、发展能力分析以及财务风险分析。
二、盈利能力分析1. 营业收入分析根据企业财务报表，本年度企业营业收入为XX亿元，同比增长XX%，表明企业整体经营状况良好。
营业收入增长的主要原因是产品销量增加和产品价格上涨。
2. 利润分析本年度企业实现净利润XX亿元，同比增长XX%。
其中，营业利润为XX亿元，同比增长XX%；利润总额为XX亿元，同比增长XX%。
从利润构成来看，营业利润占净利润的比重较高，表明企业主营业务盈利能力较强。
3. 盈利能力指标分析（1）毛利率：本年度企业毛利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
这主要得益于产品价格上涨和成本控制。
（2）净利率：本年度企业净利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
这表明企业在提高收入的同时，成本控制能力也得到加强。
（3）净资产收益率：本年度企业净资产收益率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
这表明企业利用自有资金创造利润的能力较强。
三、偿债能力分析1. 流动比率分析本年度企业流动比率为XX，较上年同期提高XX个百分点。
这表明企业短期偿债能力较强。
2. 速动比率分析本年度企业速动比率为XX，较上年同期提高XX个百分点。
这表明企业在短期内偿还债务的能力较强。
3. 资产负债率分析本年度企业资产负债率为XX%，较上年同期降低XX个百分点。
这表明企业负债水平有所下降，偿债能力增强。
四、运营能力分析1. 存货周转率分析本年度企业存货周转率为XX次，较上年同期提高XX次。
这表明企业存货管理效率有所提高。
2. 应收账款周转率分析本年度企业应收账款周转率为XX次，较上年同期提高XX次。
这表明企业应收账款回收速度加快。
3. 总资产周转率分析本年度企业总资产周转率为XX次，较上年同期提高XX次。
工业会计的财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言随着我国经济的快速发展，工业产业在国民经济中的地位日益重要。
工业会计作为企业财务管理的重要组成部分，对于企业提高经济效益、优化资源配置、防范财务风险具有重要作用。
本报告通过对某工业企业的财务报表进行分析，全面评估其财务状况，为企业的经营决策提供参考。
二、企业概况某工业企业成立于20XX年，主要从事XX产品的研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业规模不断扩大，市场份额逐步提高。
近年来，企业积极响应国家政策，加大技术创新力度，不断提升产品竞争力。
目前，企业拥有员工XXX人，固定资产总值达到XXX万元。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1.流动比率分析流动比率是企业短期偿债能力的指标，本年度流动比率为2.5，较上年同期提高0.3，说明企业短期偿债能力有所增强。
2.速动比率分析速动比率是企业短期偿债能力的进一步指标，本年度速动比率为1.8，较上年同期提高0.2，说明企业短期偿债能力较好。
3.资产负债率分析资产负债率是企业长期偿债能力的指标，本年度资产负债率为40%，较上年同期降低5%，说明企业财务风险有所降低。
（二）利润表分析1.营业收入分析本年度营业收入为XXX万元，较上年同期增长10%，说明企业市场竞争力较强，产品销售情况良好。
2.营业成本分析本年度营业成本为XXX万元，较上年同期增长8%，成本控制能力较好。
3.毛利率分析本年度毛利率为30%，较上年同期提高2%，说明企业产品附加值较高，盈利能力较强。
4.净利润分析本年度净利润为XXX万元，较上年同期增长15%，企业盈利能力不断提高。
（三）现金流量表分析1.经营活动现金流量分析本年度经营活动现金流量为XXX万元，较上年同期增长20%，说明企业经营状况良好，现金流充裕。
2.投资活动现金流量分析本年度投资活动现金流量为XXX万元，主要用于购置生产设备和技术改造，有利于企业长远发展。
3.筹资活动现金流量分析本年度筹资活动现金流量为XXX万元，主要用于偿还债务和补充流动资金，有利于优化企业资本结构。
工业财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言随着我国经济的快速发展，工业作为国民经济的重要支柱，其财务状况直接关系到国家经济的稳定和持续增长。
为了全面了解我国工业企业的财务状况，本报告从财务报表分析、财务指标分析、财务状况综合评价等方面对工业企业的财务状况进行深入剖析。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据资产负债表，我们可以看到，工业企业资产总额为XX亿元，其中流动资产XX 亿元，占总资产的比例为XX%；非流动资产XX亿元，占总资产的比例为XX%。
流动资产中，货币资金、应收账款、存货等分别占总资产的比例为XX%、XX%、XX%。
非流动资产中，固定资产、无形资产等分别占总资产的比例为XX%、XX%。
（2）负债结构分析工业企业负债总额为XX亿元，其中流动负债XX亿元，占总负债的比例为XX%；非流动负债XX亿元，占总负债的比例为XX%。
流动负债中，短期借款、应付账款等分别占总负债的比例为XX%、XX%。
非流动负债中，长期借款、长期应付款等分别占总负债的比例为XX%、XX%。
2. 利润表分析（1）营业收入分析工业企业营业收入为XX亿元，同比增长XX%，其中主营业务收入XX亿元，同比增长XX%。
营业收入增长主要得益于市场需求扩大和产品结构调整。
（2）成本费用分析工业企业营业成本为XX亿元，同比增长XX%。
其中，主营业务成本XX亿元，同比增长XX%。
期间费用为XX亿元，同比增长XX%，其中销售费用、管理费用、财务费用分别为XX亿元、XX亿元、XX亿元。
（3）利润分析工业企业实现净利润XX亿元，同比增长XX%。
其中，主营业务利润XX亿元，同比增长XX%。
净利润增长主要得益于营业收入增长和成本费用控制。
三、财务指标分析1. 盈利能力指标（1）毛利率：工业企业毛利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
（2）净利率：工业企业净利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
2. 运营能力指标（1）应收账款周转率：工业企业应收账款周转率为XX次，较上年同期提高XX次。
工业财务分析报告范文(3篇)
第1篇一、报告摘要本报告针对我国某工业企业的财务状况进行了全面分析，通过对企业财务报表的解读，对其盈利能力、偿债能力、运营能力和发展能力进行了深入剖析。
报告旨在为企业管理层提供决策依据，为企业未来的发展提供有益参考。
一、企业概况（一）企业简介某工业企业成立于20XX年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业已在全国范围内建立了完善的销售网络，产品远销海外市场。
企业现有员工XXX人，拥有先进的生产线和研发团队，具有较强的市场竞争力。
（二）行业分析XX行业在我国经济发展中占有重要地位，近年来，随着国家政策的扶持和市场需求不断扩大，行业整体呈现出良好的发展态势。
然而，市场竞争也日益激烈，企业需不断创新，提高产品质量和降低成本，以保持竞争优势。
二、财务报表分析（一）盈利能力分析1. 毛利率分析企业近三年毛利率分别为：20XX年35%，20XX年32%，20XX年30%。
毛利率逐年下降，主要原因是原材料价格上涨、人工成本上升以及市场竞争加剧。
2. 净利率分析企业近三年净利率分别为：20XX年10%，20XX年8%，20XX年6%。
净利率逐年下降，主要原因是毛利率下降、费用控制不力以及税收政策调整。
（二）偿债能力分析1. 流动比率分析企业近三年流动比率分别为：20XX年2.5，20XX年2.0，20XX年1.8。
流动比率逐年下降，表明企业短期偿债能力有所减弱。
2. 速动比率分析企业近三年速动比率分别为：20XX年1.8，20XX年1.5，20XX年1.3。
速动比率逐年下降，表明企业短期偿债能力面临较大压力。
（三）运营能力分析1. 存货周转率分析企业近三年存货周转率分别为：20XX年4次，20XX年3.5次，20XX年3次。
存货周转率逐年下降，表明企业存货管理能力有所下降。
2. 应收账款周转率分析企业近三年应收账款周转率分别为：20XX年10次，20XX年8次，20XX年7次。
应收账款周转率逐年下降，表明企业应收账款回收能力减弱。
工业财务年底分析报告(3篇)
第1篇一、前言随着我国经济的持续发展，工业行业在国民经济中的地位日益重要。
为了更好地掌握工业企业的财务状况，分析存在的问题，提出改进措施，本报告对某工业企业在2021年度的财务状况进行了全面分析。
二、企业概况某工业公司成立于20XX年，主要从事工业产品的研发、生产和销售。
公司拥有先进的生产设备、完善的研发团队和丰富的市场经验。
近年来，公司业绩稳步增长，市场占有率不断提高。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2021年底，公司资产总额为XX亿元，其中流动资产XX亿元，占总资产的XX%；非流动资产XX亿元，占总资产的XX%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等；非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
从资产结构来看，公司资产结构较为合理，流动资产占比适中，能够满足日常经营需求。
（2）负债结构分析截至2021年底，公司负债总额为XX亿元，其中流动负债XX亿元，占总负债的XX%；非流动负债XX亿元，占总负债的XX%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等；非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
从负债结构来看，公司负债结构较为稳定，短期负债占比适中，长期负债主要用于扩大生产规模。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2021年，公司营业收入为XX亿元，同比增长XX%。
营业收入增长主要得益于产品销售量的增加和产品价格的上涨。
（2）营业成本分析2021年，公司营业成本为XX亿元，同比增长XX%。
营业成本增长主要受原材料价格上涨和人工成本上升的影响。
（3）利润分析2021年，公司实现净利润XX亿元，同比增长XX%。
净利润增长主要得益于营业收入和毛利率的提高。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析2021年，公司经营活动现金流入XX亿元，同比增长XX%；现金流出XX亿元，同比增长XX%。
经营活动现金流量净额为XX亿元，同比增长XX%。
这表明公司经营活动产生的现金流量状况良好。
（2）投资活动现金流量分析2021年，公司投资活动现金流入XX亿元，同比增长XX%；现金流出XX亿元，同比增长XX%。
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工业经济学财务报表21、融资前投资盈利能力分析解：在计算折旧、利润和所得税时，均不考虑资金来源，即不考虑借款和利息。
（1）固定资产折旧计算平均折旧年限为15年，残值率为3%，则（万元）。
年折旧额51715%)31(8000≈-=第15年末回收固定资产余值（假定回收余值与账面折余值相等）为（万元）179612517-8000=⨯（2）利润与所得税计算融资前的利息支出为0，利润与所得税的计算如表1所示。
据以编制全部投资现金流量表，见表2。
（3）全部投资现金流量表（表2）及内部收益率表1 利润与所得税的计算表（融资前） （单位：万元）序号项目计算期4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 151 营业收入5600 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 80002 营业税金及附加320 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 4803 总成本费用4017 5517 5517 5517 5517 5517 5517 5517 5517 5517 5517 5517 3.1 经营成本3500 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 3.2 折旧费517 517 517 517 517 517 517 517 517 517 517 5173.3 利息支出0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 04 利润总额（1-2-3）1263 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 20035 所得税（4×25%）316 501 501 501 501 501 501 501 501 501 501 5016 税后利润947 1502 1502 1502 1502 1502 1502 1502 1502 1502 1502 1502 表2 全部投资现金流量表（融资前）（单位：万元）序号项目计算期1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 151 现金流入5600 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 12286 1.1 营业收入5600 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 1.2 回收固定资产余值17961.3 回收流动资金24902 现金流出2500 3500 4490 3820 5480 5480 5480 5480 5480 5480 5480 5480 5480 5480 5480 2.1 建设投资（不含建设期利息）2500 3500 200032.2 流动资金24902.3 经营成本3500 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 50002.4 营业税及附加320 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 4803 所得税前净现金流量（1-2）-2500 -3500 -4490 1780 2520 2520 2520 2520 2520 2520 2520 2520 2520 2520 68064 累计所得税前净现金流量-2500 -6000 -10490 -8710 -6190 -3670 -1150 1370 3890 6410 8930 11450 13970 16490 232965 所得税316 501 501 501 501 501 501 501 501 501 501 5016 所得税后净现金流量（3-5）-2500 -3500 -4490 1464 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 63057 累计所得税后净现金流量-2500 -6000 -10490 -9026 -7007 -4988 -2969 -950 1069 3088 5107 7126 9145 11164 17469根据表2的最后两行数字，计算得到全部投资的税后内部收益率IRR=14.15%（由电子表格计算所得），投资回收期P t=8.47年（内插法）。
该项目的投资内部收益率超过14%，我们可以以这个数值与可能的资金来源成本进行比较，以确定是否有必要进一步研究。
即使长期借款的利率为16%，全部通过借贷筹款，还是具有偿付能力的，因为IRR=14.15%>（1-25%）×16%=12%。
如果股权融资要求的投资回报率高达15%，而又能设法从银行借到一半的初始投资，长期贷款率为8%，那么加权平均的资金成本是4WACC=0.5×15%+0.5×（1-25%）×8%=7.5%+3%=10.5%项目的内部收益率还是大于资金成本，说明这个项目从盈利能力上还是可以考虑的。
2、融资后的盈利能力分析对项目进行融资前的初步分析后，如果给定的融资方案如下：（1）建设投资8000万中，权益投资为4000万元，分年出资为1500万元、1500万元和1000万元，不足部分向银行借款。
银行贷款条件是年利率8%，建设期只计息不付息还款，将利息按复利计算到第四年初，作为全部借款本金。
投产后（第四年末）开始还贷，每年付清利息，并分10年等额还本；（2）流动资金投资2490万元，全部向银行借款（始终维持借款状态），年利率也是10%。
解：融资后的盈利能力分析可按以下步骤进行。
5（1）借款需要量计算（表3）表3 借款需要量计算表（融资前）（单位：万元）项目年末 1 2 3 4 合计建设投资总数2500 3500 2000 8000 流动资金2490 2490权益资金1500 1500 1000 4000借款需要量1000 2000 3490 6490（2）固定资产投资借款建设期利息计算（表4）假定每年借款发生在年中，当年借款额只计一半利息。
第四年初累计的欠款即为利息资本化后的总本金。
表4 建设期利息计算表（融资前）（单位：万元）项目年末 1 2 3 4 附注67年初欠款 0 1040 3203 4499建设期利息为499当年借款 1000 2000 1000 当年利息 40 163 296 年末欠款累计 1040 3203 4499（3）固定资产折旧计算融资后的年折旧费计算，建设期利息计入固定资产原值内，年折旧费为()（万元））（年折旧额55015%314998000≈-+=第15年末回收固定资产余值为（8000+499）-550×12=1899（万元）（4）固定资产投资还款计划与利息计算根据与银行商定的条件，第四年开始支付每年的利息再还本金的1/10，10年内还清，利息可计入当期损益（见表5）。
表5 固定资产投资还款计划与利息计算表（融资前） （单位：万元）项目 年末45678910111213初期本息余额4499 4049 3599 3149 2699 2249 1799 1349 899 449 本期付息360 324 288 252 216 180 144 108 72 36 本期还本450 450 450 450 450 450 450 450 450 450 期末本息余额4049 3599 3149 2699 2249 1799 1349 899 449 0（5）利润与所得税计算融资后的利润与所得税的计算如表6所示，据以编制全部投资（融资后）及权益资金投资现金流量表。
8表6 利润与所得税的计算表（融资后）（单位：万元）序号项目计算期4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 151 营业收入5600 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 80002 营业税金及附加320 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 4803 总成本费用4659 6123 6087 6051 6015 5979 5943 5907 5871 5835 5799 5799 3.1 经营成本3500 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 3.2 折旧费550 550 550 550 550 550 550 550 550 550 550 5503.3 利息支出609 573 537 501 465 429 393 357 321 285 249 2494 利润总额（1-2-3）621 1397 1433 1469 1505 1541 1577 1613 1649 1685 1721 17215 所得税（4×25%）155 349 358 367 376 385 394 403 412 421 430 430910（6）融资后的全部投资现金流量表（表7）融资后的全部投资内部收益率IRR=15.22%（由电子表格计算所得），投资回收期为Pt=8.11年（内插法）。
6 税后利润 466 1048 1075 1102 1129 1156 1183 1210 1237 1264 1291 1291 7 息税前利润 1230 1970 1970 1970 1970 1970 1970 1970 1970 1970 1970 1970 8息税折旧摊销前利润178025202520252025202520252025202520252025202520表7 全部投资现金流量表（融资后）（单位：万元）序号项目计算期1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 151 现金流入0 0 0 5600 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 12389 1.1 营业收入5600 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 80001.2 回收固定资产余值18991.3 回收流动资金24902 现金流出2500 3500 4490 3975 5829 5838 5847 5856 5865 5874 5883 5892 5901 5910 59102.1 建设投资（不含建设期利息）2500 3500 20002.2 流动资金24902.3 经营成本3500 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 2.4 营业税及附加320 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 2.5 所得税155 349 358 367 376 385 394 403 412 421 430 4303 所得税前净现金流量（1-2+2.5）-2500 -3500 -4490 1780 2520 2520 2520 2520 2520 2520 2520 2520 2520 2520 69094 累计所得税前净现金流量-2500 -6000-1049-8710 -6190 -3670 -1150 1370 3890 6410 8930 11450 13970 16490 233995 所得税后净现金流量（3-2.5）-2500 -3500 -4490 1625 2171 2162 2153 2144 2135 2126 2117 2108 2099 2090 64796 累计所得税后净现金流量-2500 -6000-1049-8865 -6694 -4532 -2379 -235 1900 4026 6143 8251 10350 12440 18919113、权益资金投资现金流量表（表8）表8 权益资金投资现金流量表（融资后）（单位：万元）计算期序号项目1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 151 现金流入0 0 0 5600 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 12389 1.1 营业收入5600 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 1.2 回收固定资产余值18991.3 回收流动资金24902 现金流出1500 1500 1000 5034 6852 6825 6798 6771 6744 6717 6690 6663 6636 6159 8649 2.1 权益投资1500 1500 1000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.2 借款本金偿还0 0 0 450 450 450 450 450 450 450 450 450 450 0 2490 2.3 借款利息支付0 0 0 609 573 537 501 465 429 393 357 321 285 249 249 2.4 经营成本3500 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 2.5 营业税金及附加320 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 2.6 所得税155 349 358 367 376 385 394 403 412 421 430 430123 净现金流量-1500 -1500 -1000 566 1148 1175 1202 1229 1256 1283 1310 1337 1364 1841 3740 权益资金投资的内部收益率IRR=21.04%如果企业（投资者）现有投资机会最低吸引力的收益率MARR不高于20%，该项目对投资者还是有吸引力的。