专家谈近期金融市场波动的原因
市场整体趋势不稳定的原因
市场整体趋势不稳定的原因
市场整体趋势不稳定的原因可能包括以下几个方面：
1. 经济环境不稳定：全球经济的复苏速度不一，经济政策的调整和市场预期的变化都会对市场产生影响，导致市场整体趋势不稳定。
2. 政治风险：政治动荡、战争、恐怖袭击等事件都会对市场产生不稳定的影响，打乱市场的预期和投资者信心。
3. 货币政策调整：货币政策的紧缩或放松都会对市场产生直接的影响，导致市场整体趋势不稳定。
4. 金融市场波动：金融市场的波动性较高，股市、债市、期货市场等经常出现大幅度的波动，这也会对市场整体趋势产生影响。
5. 自然灾害：自然灾害如地震、洪灾、风暴等都会对市场产生不稳定的影响，打乱供应链以及企业生产和销售活动。
6. 不确定的因素增加：技术创新、新兴产业的兴起、地缘政治局势等都是市场不稳定的因素，因为它们可能导致市场格局的改变和风险的增加。
总之，市场整体趋势不稳定的原因是多方面的，经济、政治、金融、自然以及不
确定的因素都可能对市场产生重大影响，使市场变得不稳定。
金融行业存在的风险问题及对策分析
金融行业存在的风险问题及对策分析一、金融行业存在的风险问题1. 宏观经济风险金融行业受到宏观经济环境的影响，全球经济的波动和不稳定性会对金融市场产生重大影响。
例如，经济衰退可能导致借贷违约和资产贬值，进而引发系统性风险。
2. 市场风险金融市场的价格波动和不确定性可能导致投资组合价值下降。
市场风险是由于市场供求关系变化、政策调整或地缘政治紧张局势等因素引起的。
3. 信用风险信用风险是指债务人未能按时偿还借款本息的风险。
金融机构承担着大量贷款和债务，一旦借款人违约或出现信用问题，银行将面临无法收回资金的风险。
4. 流动性风险流动性风险是指在遭遇困难时，无法迅速买卖资产或者以公正的价格抛售资产，并且随时间推移造成巨大损失。
金融机构需要确保具备足够的流动性以应对突发事件。
5. 操作风险金融行业的操作风险源于由内部错误、失误、不当行为或系统故障等造成的损失。
这可能包括内部犯罪、技术故障和不当投资决策等。
6. 法律和合规风险金融机构必须遵守各种法律和监管要求。
如果未能充分理解并遵守相关法规，或者违反了反洗钱、反腐败等法律规定，将面临罚款和声誉损失等风险。
7. 利率风险利率波动会对金融机构利润产生直接影响。
在利率上升的情况下，借款人需要支付更高的利息，而存款利息收入可能会下降。
二、应对金融行业存在的风险问题的对策1. 健全监管体系建立健全监管机制和有效监测工具是预防金融行业风险的重要手段。
政府应加强对金融市场和机构的监管，并制定相应政策与法规来规范行业运作。
2. 加强风险管理金融机构应以风险管理为核心，建立完善的内部控制系统，并配备专业人员来监测和评估风险。
同时，金融机构应制定合理的风险承受能力限额，避免过度暴露于某一特定风险。
3. 多元化投资组合金融机构应通过合理的资产配置来分散风险，避免过度依赖某一种投资品种或市场。
通过在不同地区、不同行业和不同类型的资产中进行投资，提高投资组合的多样性和抗风险能力。
4. 加强内部培训与教育金融机构应加强内部培训与教育，提高员工对各类风险问题的认识和应对能力。
金融危机产生的原因
金融危机产生的原因金融危机是指在金融系统中发生的一系列严重的经济和金融问题，导致经济陷入衰退和金融市场动荡的情况。
金融危机的原因可能是多方面的，下面将从不同方面分别分析。
1.金融市场泡沫：金融危机的一个重要原因是金融市场的过度繁荣和投机活动。
在一些时期，投资者过度乐观，投资市场从基本面脱离，形成了过高的投资价格。
随着投资需求的放缓和市场对投资价值的重新评估，金融市场会发生定价偏差，导致市场崩溃，引发金融危机。
2.信贷风险积累：另一个导致金融危机的原因是信贷市场中的风险积累。
在金融繁荣时期，金融机构往往会过度放宽借贷标准，扩大信贷规模，以迎合市场需求。
然而，这些民间金融机构常常缺乏有效的风险控制和监管机制，导致大量的不良贷款积累。
当贷款违约率上升时，金融机构无法收回资金，导致金融市场出现流动性危机。
3.金融创新和工具复杂化：金融危机的另一个原因是金融创新和工具复杂化。
金融创新可以带来更高的效率和创造力，但也可能导致金融风险的不可预测性增加。
例如，复杂的金融衍生品和结构性金融产品在其中一种程度上削弱了金融机构对于其风险承担能力的认识。
这些复杂的金融工具在金融危机中往往表现出流动性不足、定价失效等问题，进而导致整个金融市场的波动。
4.政府政策失误：政府政策的失误也是导致金融危机的重要原因。
政府在经济政策和金融监管等方面的决策和干预可能会导致市场扭曲和金融失控。
例如，政府在过去鼓励住房贷款和金融杠杆，导致了房地产和金融泡沫，最终引发了金融危机。
另外，政府监管机构过度放松金融风险监管，也会造成金融市场中一些关键环节的失控。
5.全球经济不平衡：全球经济不平衡也是金融危机的重要因素之一、全球化导致了国际金融市场的互联互通，各国经济相互依存程度加大。
然而，全球经济发展不平衡、贸易失衡以及不同国家的经济政策不同步等问题，导致了全球金融系统的不稳定。
例如，一个国家经济下行，金融问题产生时，会通过国际金融体系传导和扩大，最终引发全球范围内的金融危机。
国际金融市场的影响因素分析
国际金融市场的影响因素分析国际金融市场是一个纷繁复杂的世界，受众多因素的影响。
影响因素有时是不可控的，有时又是可以被预见的。
因此，对于投资者而言，了解这些因素对于成功实现投资目标至关重要。
这篇文章将会探讨影响国际金融市场的因素。
货币政策货币政策是影响国际金融市场表现的重要因素之一。
许多国家的央行都可以通过货币政策来调整货币供应量并控制利率水平。
利率对金融市场的影响是至关重要的。
当央行调整利率时，市场上的借贷成本会上升或下降，影响资产价格和投资者的风险偏好。
此外，货币政策也会对汇率产生影响。
如果央行提高利率，那么货币价值会增加，汇率会升值。
这样，外国货币的价格也会跟着变化。
地缘政治风险地缘政治风险也是影响国际金融市场的重要因素。
地缘政治风险是指一些国家之间的政治紧张关系，在一些地区可能会爆发冲突。
这些事件通常会导致市场上的投资者失去信心，导致股票市场大幅下跌。
此外，地缘政治风险也会影响全球原油价格。
例如，如果在关键的产油国发生持久性冲突，那么原油产量可能会下降，价格会上升。
资本流动资本流动也是影响国际金融市场的一个重要因素。
资本流动通常是指金融资产在跨境市场之间的流动。
当投资者在不同市场之间移动资产时，会对市场价格产生影响。
例如，当大量投资者从一国股市中赎回资产时，其会造成该市场下跌的情况。
此外，跨境资本流动也会影响汇率。
当外国投资者增加对一国货币的需求时，这个国家的货币可能会升值，而不是降值。
全球经济增长全球经济增长也是影响国际金融市场的重要因素。
经济繁荣的国家通常会比经济衰退国家的资产表现更佳。
当世界各国经济增长加速时，这可以刺激市场对股票和其他投资品种的买盘，导致资产价格上涨。
此外，全球经济增长也会影响货币政策和利率。
如果经济增长疲弱，那么央行可能会降低利率，以提高经济活动。
结论国际金融市场的影响因素缤纷多彩。
本文探讨的因素仅仅只是其中的几个。
对于普通投资者来说，在考虑投资时，需要认真了解这些因素。
金融市场的波动性和风险溢价
金融市场的波动性和风险溢价随着金融市场的发展和全球化程度的提高，金融市场的波动性越来越受到关注。
波动性是指金融资产价格或收益的变动幅度。
而风险溢价则是指投资者要求的额外报酬，以补偿他们愿意承担的风险。
在金融市场中，波动性和风险溢价是密切相关的。
首先，金融市场的波动性是影响风险溢价的重要因素。
一般来说，波动性越高，风险溢价越高。
这是因为高波动性意味着更大的价格波动，投资者需要更高的回报来承担更大的风险。
因此，当市场波动性增加时，投资者的需求会推高资产价格，导致风险溢价的上升。
其次，金融市场中的风险溢价反映了投资者对不确定性的反应。
理性的投资者要求额外报酬来补偿他们所承担的风险。
这种风险溢价在金融市场中尤为重要，因为金融市场中的资产价格往往受到复杂的因素和各种不确定性的影响，如经济变化、政治动荡、自然灾害等。
风险溢价的大小与市场对风险的感知程度密切相关，当投资者对风险感到担忧时，他们将要求更高的回报来补偿风险。
此外，金融市场中的波动性和风险溢价还受到资本市场的供需关系和市场情绪的影响。
当市场情绪低迷时，投资者对风险的担忧加剧，导致风险溢价上升。
此时，投资者趋向于降低风险敞口，转向较为安全的资产。
这种行为进一步加剧了风险溢价的上升，推高了市场的波动性。
相反，当市场情绪乐观时，投资者对风险的容忍度增加，风险溢价下降，市场波动性减少。
金融市场波动性和风险溢价的变动对投资者和市场参与者具有重要的影响。
高波动性和风险溢价意味着更大的市场不确定性和风险，可能导致投资者的损失和市场的动荡。
因此，投资者需要认识到市场的波动性和风险溢价，并相应地采取适当的风险管理措施。
在面对金融市场的波动性和风险溢价时，投资者可以采取一些策略来管理风险。
首先，分散投资是降低风险的常用方法。
通过投资多个不同类型的资产，分散资金的风险，可以减少整体投资组合的波动性。
其次，投资者可以使用衍生品工具，如期货合约和期权，来对冲市场波动性和风险。
金融市场失灵的原因分析与对策
金融市场失灵的原因分析与对策经济发展的不可避免的宿命便是周期性的波动。
在金融市场上，股票、债券、期货等各类金融工具的交易量不断涨落，市场即使受到道德、法律、制度等各方面的约束，仍有可能会失灵，引发风险事件，导致经济的衰退。
本文将对金融市场失灵产生的原因进行分析，并探讨应对措施。
一、对市场情况认知不足在金融市场上，很多个体或机构投资者在购买金融产品时，并没有充分的了解相关的信息，或者是被信息不尽充分地误导了。
这使得大量投资者持有了不具备正常市场正常机制的金融工具，增加了市场产生波动的风险。
二、不心存公允在金融市场中，投资者往往动机并不是单纯地通过买卖股票、债券等寻求收益，还有可能是因为一些难以理解的因素，如市场炒作、操纵等。
为了最终获利，他们会采用许多非公正的手段，破坏市场的涵盖，例如选股时依靠内部消息、恶意炒作等。
三、法规不完善金融市场失灵的一个重要原因是法规的不完善。
法规漏洞导致少数金融机构或个人有机会不遵守规定，以此获取市场中的丰厚利益。
他们抓住“能钻此空子就钻”的心态，通过假冒伪劣发行金融产品、借章取息、非法征信、串谋内耍股权转让等手段，在市场中占有明显的优势，轻易地让普通投资者难以察觉。
再加上缺乏有效监管，一些不法分子甚至可以继续从事金融市场的欺诈和违规操作。
四、未能及时处理市场风险金融市场发展到如此庞大的规模，一些风险是不可避免的。
当风险大到一定程度时，市场自身就会出现一些问题。
此时，政府应该及时采取措施化解风险，防范市场崩盘。
当然，如果政府行动过于缓慢或者过度干预市场，也可能会加剧市场失灵。
如何应对市场失灵？了解信息并认真分析，理性的投资才是金融市场永恒的主题。
投资者要了解金融市场的规律和机制，多参与市场的运行，提高自身的知识水平。
同时，合理投资赚钱也要遵循尽量少被打；市场风险不断提升，我们要学会有效地管理风险，充分了解，在未来的市场变化时，可以做出快速响应以保证资本的继续增值。
政府需要完善不断完善金融相关法律、法规体系，严格监管市场并加大打击违规行为力度。
金融危机的根源
金融危机的根源金融危机是指在国内或国际经济市场上，由于一系列复杂的原因，经济系统发生严重震荡和不稳定的现象。
金融危机对各个国家和地区的经济体系都会产生深远的影响，可能导致失业增加、经济衰退、商品价格波动和金融机构倒闭等问题。
然而，金融危机不是突然出现的，它有着深层次的根源。
下面将从几个方面分析金融危机的根源。
1. 风险管理不善金融危机的根源之一是风险管理不善。
金融机构在各种业务活动中面临着风险，如信用风险、市场风险、流动性风险等。
然而，一些金融机构对风险管理不够重视，缺乏有效的风险控制措施，过度倚重杠杆化经营，从而使得风险积聚并加剧了金融危机的发生。
2. 资本市场监管不力金融危机的另一个根源是资本市场监管不力。
监管机构在金融市场中起到监督和管理的作用，但是一些监管机构在监管过程中存在疏漏和不作为现象。
他们未能有效地监管金融机构的行为，未能及时发现和解决潜在的问题，从而导致了金融市场的不稳定和金融危机的发生。
3. 经济周期波动金融危机的根源也与经济周期波动有关。
经济周期是指经济增长和衰退的周期性变动。
在经济繁荣期，人们倾向于追逐更高的收益率，投资风险较高的项目。
而在经济衰退期，人们恐慌并转向保守的投资策略，导致金融市场的不稳定。
当经济周期到达低谷时，可能会引发金融危机。
4. 政府政策失误金融危机的根源还可以追溯到政府政策的失误。
政府在制定经济政策时，要根据经济状况和市场需求来做出决策。
然而，一些政府在应对金融风险和调控市场过程中出现了失误。
政府过度干预市场、政策执行缺乏效果或政策调整不灵活等问题都可能导致金融危机的爆发。
5. 全球性联动效应金融危机也常常具有全球性的联动效应。
国际金融市场紧密相连，金融危机在一个国家或地区爆发后，会迅速扩散到其他国家或地区，形成连锁反应。
全球化发展使得金融危机的传播速度更加迅猛，并加剧了金融危机的严重程度。
综上所述，金融危机的根源是复杂而多元的。
风险管理不善、资本市场监管不力、经济周期波动、政府政策失误和全球性联动效应等因素交织影响，导致金融危机的发生与蔓延。
当前形势下的金融风险及经济走势分析
当前形势下的金融风险及经济走势分析随着全球化的深入发展，金融市场的波动和风险也日益突出，而且各国经济的相互依存性也越来越强。
尤其是在面对全球性的重大事件时，金融风险和经济走势可能会受到严重冲击。
近年来，全球经济面临着诸多挑战，包括贸易战、地缘政治紧张局势、新冠疫情等，这些因素都对金融市场和经济走势造成了不小的影响。
针对当前形势下的金融风险及经济走势进行深入分析，有助于我们更好地了解当前形势，制定相应的应对措施。
我们来看看当前面临的金融风险。
全球金融市场在近年来一直处于高度波动的状态，其中一个主要原因就是贸易战。
美国与中国之间的贸易战不断升级，不仅对两国经济造成了冲击，也波及到了全球范围内的金融市场。
贸易战带来的不确定性和不稳定性使得投资者对金融市场的预期不明朗，进而导致了金融市场的价格波动加剧。
地缘政治紧张局势也是当前金融风险的一个重要来源。
近期乌克兰危机、中东地区的紧张局势等都可能导致金融市场的波动性增加，甚至引发金融风险。
新冠疫情的爆发也给全球金融市场带来了巨大的冲击。
疫情的爆发导致了全球经济活动的停滞和产能的下降，金融市场也因此受到了严重冲击。
在疫情期间，许多企业的生产经营受到了影响，甚至部分企业面临破产倒闭的风险。
疫情也使得全球贸易受到了阻碍，这对全球金融市场造成了一定的冲击。
可以说新冠疫情是当前金融风险的一大隐患，需要高度重视。
针对上述金融风险，我们应该采取相应的应对措施。
加强金融监管，稳定金融市场。
加强金融监管力度，规范金融市场秩序，杜绝金融市场的恶性竞争和乱象。
加强国际合作，推动构建开放型世界经济。
当前世界各国经济相互依存度越来越高，需要加强国际合作，共同应对全球性挑战。
调整产业结构，推动实体经济发展。
当前全球经济面临着不小的压力，需要通过调整产业结构，优化资源配置，推动实体经济发展，才能够应对金融风险。
在深入分析金融风险的基础上，我们来看看当前的经济走势。
在当前形势下，全球经济面临诸多挑战和不确定性，整体呈现出持续低迷的状态。
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经理人蟹Ｉ爹
视 ｓ
中国城市投资继续快速增长
在截至５月份的５个月里．中国城市投资出现快速增
长．导致人们预期中国政府将采取进一步紧缩措施来减缓经
济的高速增长。据国家统计局前不久发布的数据，２００６年
头５个月，城市固定资产投资同比上升３０．３％，这与其它急
剧上升的经济活动指标相符。投资上升的同时，今年信贷也
出现大幅度扩张．较去年同期上升１ ６％，导致广义货币供
应量上升途１ ９％，远高于政府的目标值。投资的持续强劲
和贸易顺差的扩大．已迫使许多经济学家调高他们今年的全
年ＧＤＰ增长率预测。目前．中国经济增长有约４０％来自投
资。据官方数据，今年第一季度．中国经济增长率达１０．３％．
令许多国内和外国经济学家意外．这些经济学家此前预测．
中国经济今年将比２００５年接近１ ０９６的速度有所放缓。金融 系统高水平的流动资金，继续成为经济增长的主要推动力。 高流动性是中国政府大力干预外汇市场、保持人民币汇率稳 定的结果。中国人民银行购入巨量进入中国的外汇．包括贸 易顺差、外国直接投资和投机游资，造成国内金融系统充斥 人民币。政府已制定措施紧缩信贷，且有望在近期出台提高 银行准备金率等更多措施。但这些措施旨在缓和增长势头． 而非显著减速。有利的一面是．投资在所谓的瓶颈行业增长 最快，如煤炭和铁路，这两个行业的投资分别比上年同期增 加６４％和９４％。 我国城市化发展不能沿用美 国模式 建设部副部长仇保兴日前表示，我国应该坚持紧凑型 的城市发展模式．推行促进土地集约使用的住房调控政策． 防止出现发达国家别墅式的住房模式。在仇保兴看来，我国 城市化进程经历了４－１＂阶段。第一阶段在解放初期：第二阶 ４ 段在大跃进时期，这个时期因为重点发展重工业．城市化 得到发展，但因忽视第三产业的发展．导致这一时期城市 化进程的大起大落：第三时期是 文革 １０年，城市化处 于停滞状态；从１ ９７８年至今是第四阶段。目前我国城市化 率为３６％，远低于发达国家水平。他表示，我国正处在城 市化的加速状态，同时也处在矛盾的尖锐期．面临多方面 的挑战。这些挑战包括：宜居土地和水资源稀缺，人地矛 盾尖锐；候鸟式农民工规模巨大，流向分布失调；等等。仇 保兴认为我国必须充分借鉴城市化国家的经验和教训．适 时变革城市规划体系，强化城乡规划调控，坚持资源节约、 环境友好的基本原则．坚持紧凑式的城市发展模式。据介 绍，西方城市发展一种是以欧盟为代表的紧凑型模式．在 有限的城市空间布置较高密度的产业和人口．节约城市建 设用地，提高土地的配置效率。另一种是以美国为代表的 松散型模式，人口密度偏低．但消耗的能源要比紧凑型模 式多很多。“如果我们走紧凑型的城市发展模式，将给后代 留有大量良田和发展空间．如果走美国式的发展模式，中 国的粮食将不得不依赖进口。 仇保兴说。 厉以宁：人民币缓升并非坏事 厉以宁教授近日表示．人民币小幅度升值。 小步缓行” 不是坏事情。他说，既然中国逐步走向市场经济．汇率就
应逐步地由市场供求来决定。当前学术界对人民币升值问
题有两个共同的观点：一是不能大幅度升值．否则将对中
国经济产生十分不利的结果；二是听任市场的浮动．小幅
度的升值不是坏事情。 人民币升值 小步缓行 会对中
国企业产生巨大的鞭策作用。 厉以宁进一步解释． 人民
币升值 小步缓行 可以提醒企业认清形势．不要以为日
子还和前些年一样好过，而是促使企业提高竞争力，降低
生产成本，重视品牌战略和营销策略。从长远来看．这未
尝不是一件好事情。
专家谈近期金融市场波动的
原因
美莱尼投资管理有限公司创始人、公司首席投资总监
迈克尔・赫特曼日前表示，对投资界来说，最近几个月是
大家神经绷得比较紧的一段日子。国际投资市场行情变化
迅疾．投资人对多个市场的交易动向越来越敏感。商品市
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场、股票市场、金融市场大幅波动。根据分析．至少有以
下三方面原因：１、流动性非常高。今年自年初以来．各主
要经济体的中央银行非常慷慨．金融市场被注入了大量的
流动性．不管是股票、债券还是商品类市场。相伴着高流
动性．市场的另一个特征是投资者的风险承受意愿大幅提
高。２、货币政策的转换。这可以说是这次调整的导火索．
当宽松的货币政策进入尾期．或者更确切地说．当投资者
预期宽松的货币政策行将结束时．高流动性开始被挤压．资
金开始抽离高风险市场．直接引发了这次市场调整。事实
上．各大央行已开始着手调高利率．紧缩货币环境。３、商
品市场的作用。大量的投资或者投机资金进入了工业原材
料等大宗商品市场．形成了商品市场十余年来的空前繁荣。
油价、铜价高企．金价创２６年新高．等等。商品价格不断
攀升的背后当然有基本面支撑．但投机因素也不可忽视。供
需矛盾日益凸现．价格开始上升．刺激了供应意愿．原来
不景气的矿源开始变得有利可图。但是供需矛盾并不是短
期内可以解决的．你不可能如打开水龙头一般容易地来开
采矿产．勘探、采掘都需要时间。长期形成的供需矛盾以及
供需的时间差．是导致这次大宗商品价格大幅上升的深层
次原因。
“走出去＂的中国企业“走进
去＂很难
海尔集团董事局主席、首席执行官张瑞敏近日表示．
从上世纪九十年代初进入国际市场的海尔．开始感觉做得不
错。但是十几年过来以后．发现”走出去”后的路．越来越
难走。他表示．差异化竞争表现为三步走的战略．分别是”走
出去”、”走进去“ ”走上去”。中国的产品可以大量的”走
出去”．但是如果”走进去”的话就比较难了。加入ＷＴＯ以
后．中国企业的对手就变了．原来是国内的对手．现在却是
世界级别的对手。张瑞敏认为．中国企业和国际企业．特别
是与日本的企业相比．有很大的差距。其中．拥有物流、信
息流等都很重要。张瑞敏表示．就海尔而言．在人才资源、
资金、技术方面．跟竞争对手都有一定的差距．要和他们进
行竞争有一定的难度。如果要和超级大公司竞争．只有提高
自己的速度和准确度．使自己对市场的反应速度更快。很多
大公司有很多的优势．但他们的速度可能会慢一些．所以海
尔要抢占速度．要在很短的时间里提高自己的速度．要用现
在的资源去换取更多的资源。
中国国有商业银行需靠创新
来破解难题
中国财政部副部长李勇近日表示．中国国有商业银行的
综合实力和竞争能力存在一定的缺点．必须适应市场变化．不
断创新。他称．中国银行业正在发生重大的变化．零售业务将
成为高速增长的市场。国有商业银行必须把握住这一大趋势．
根据自身的情况和比较优势加以发展。国有商业银行需要提高
资产配置的效率、资产质量率和经营效率．尤其要向未来的高
利润增长点倾斜．提升可持续能力。在中国国有商业银行贷款
区域取向的问题上．中国进出口银行行长李若谷指出．现在摆
在银行面前的一个难题是．既要为不发达地区提供必要的融资
支持．又不能制造银行自己不能承担的不良资产。这需要银行
用创造性的思维去解决这个难题。他认为．目前．中国应继续
坚持以银行为主导的间接融资体制．并优化融资结构．逐步提
高直接融资的比例。同时．更应该优先发展债券市场．使它能
够成为资本市场中的一个过渡．最终发展股票市场。
收银根缓加息“降温＂经济
前不久．央行随即出台缩紧银根的新政：自７，，ＥＪ ５日起．小
幅上调存款准备金率０．５个百分点．抑制货币信贷总量过快增
长。对此央行相关负责人表示．”虽然消费物价指数还比较低．
但如果货币信贷继续加快增长．可能有刺激经济过热和通货膨
胀的风险。因此有必要在继续坚持总体稳健政策取向的同时．适
度加大货币政策调控的力度。”一季度．中国信贷增幅惊人．全
部金融机构新增贷款几乎占了全部２．５万亿目标的一半。五月公
布的统计数据也显示．当月广义货币增速超过１９％．前五个月
金融机构人民币贷款增加１．７８万亿元．同比多增７９３９亿元。尽
管周小川一再表示”货币政策都有一定的时间滞后期．效果还
需要砷 坝察”．但上述数据使”其他紧缩性货币政策”出台变
得更为急迫．－Ｒ－＃，／Ｊ￣息的呼声也随之高涨。支持加息的经济学
家和分析师认为．当前利率水平明显偏低．从根本上导致投资
过热．贷款过快增长．房地产市场投机过度。ｆ电１门认为．中国
需要采取更为严厉的货币政策．以控制信贷和投资增长．减轻
对外经济失衡．以及推进经济增长方式的转变。但也有分析师
对记者表示．就现时经济而言．缓加息．换之以”微调”存款
准备金率．应是中国政府几经衡量后的谨慎选择。分析认为．紧
缩的货币政策不宜极度．因为这会导致内需减少．进口也会随
之减少．带来高额的贸易盈余．使中国的货币政策更加复杂化。
５
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