第五章金融市场1-3节
货币金融学教学大纲
货币金融学教学大纲2014.01（四川大学经济学院王雅梅）一、课程基本信息课程名称：货币金融学Money And Finance （Money, Banking and Financial Markets）课程号：30课程类别：基础课学时：51 学分：3二、教学目的及要求货币金融学是金融类各学专业的一门必修的理论基础课，也是教育部确定的11门“财经类专业核心课程”之一。
本课程的教学目的主要是：使学生对货币银行方面的基本理论有较全面的理解和较深刻的认识，对货币、信用、银行、金融市场、金融宏观调控等基本范畴有较系统的掌握；树立正确的金融意识和全新的金融理念，掌握观察和分析金融问题的正确方法；培养辨析金融理论和解决金融实际问题的能力，为其他专业课程的学习打下必要的基础。
本课程的教学要求是：以马克思主义基本原理为指导，系统阐释货币金融的基本理论、基本知识及其运动规律；介绍当今世界上货币金融理论研究的新成果和实务的新发展，同时，从实际出发，紧密联系中国金融体制改革和经济发展的实践，探讨社会主义市场经济中的货币金融问题。
本课程主要面向财经类各专业本科学生。
在学习本课程之前，学生应完成政治经济学、西方经济学等课程的学习。
三、教材及主要参考书张红伟：货币金融学，科学出版社，2010年弗雷德里克·S·米什金（Frederic S.Mishkin）：货币金融学，郑艳文，荆国勇译，中国人民大学出版社(第9版)，2011劳伦斯·鲍尔（Laurence M.Ball）：鲍尔货币金融学，刘静，何源译，中国人民大学出版社，2012斯蒂芬·G.切凯蒂（Stephen G.Cecchetti），货币金融学（第3版）（英文注释版），北京大学出版社，2013黄达：金融学（货币银行学[第5]），中国人民大学出版社，2012易刚﹑吴有昌：货币银行学，格致出版社，上海人民出版社，2014殷孟波：货币金融学，清华大学出版社，2013李崇淮等：西方货币银行学，中国金融出版社，1998孙杰：货币与金融，社会科学出版社,1998《货币》记录片主创团队。
《金融学》PPT课件(清华大学出版社)高等学校应用型特色规划教材ECONOMICS OF MONEY AND FINANCE
第一章 金融导论
【专栏1－2】
金融领域覆盖范围 按 照 联 合 国 统 计 署 有 关 “ Financial and Related Service”(金融及相关服务)这一项统计口径，其覆盖面大致为：
——金融中介服务，包括中央银行服务、存贷业务和银行中介 业务的服务；
——投资银行服务； ——非强制性的保险和养老金服务、再保险服务； ——房地产、租借、租赁等服务；
第一章 金融概述
第一节 金融与金融体系
货币的流通及其管理 货币资金的筹集
金 融 活 动
财政、银行的资金分配 企业内部的资金分配 间接融通和直接融通 资金的融通 资金的配置和调度 信贷资金结构的调整和管理
纵向融通和横向融通
国内融通和国际融通
资金周转速度及资金运用效率的管理
第一章 金融概述
第一节 金融与金融体系
第一章 金融导论
第一节 金融概述
三、金融体系
金融体系是国民经济体系内围绕资金融通、由相关要素 有机构成的子系统。 金融工具 金融体系 金融市场 金融制度 金融机构
第一章 金融导论
第一节 金融概述
（一）金融工具 金融工具又称信用工具，通常是依一定格式作成、用 以证明或创设金融交易各方权利和义务的书面凭证。
（二）金融机构
凡专门从事各种金融活动的组织，均称金融机构。金 融机构的职能，概括言之，就是组织社会资金的运动，建 立或疏通资金融通的渠道。
第一章 金融导论
第一节 金融概述
（三）金融市场 金融市场即资金融通的场所，它是经济生活中与商品市 场、劳务市场和技术市场并列的一种市场。通过金融市场， 资金的供求双方，直接或借助于信用中介进行资金的融通， 并基于资金供求的对比，形成相应的市场“价格”，即利率。 （四）金融制度 金融制度是由金融立法、基本金融政策和金融规章建立 起来的，有关金融交易、金融调控和金融监管的相对稳定的 运行框架和办事规程。
风险管理高频考点第五章 市场风险管理
第五章市场风险管理第一节市场风险识别考点1市场风险特征与分类市场风险是指金融资产价格和商品价格的波动给商业银行表内头寸、表外头寸造成损失的风险。
市场风险分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。
（一）利率风险利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。
影响利率变动的因素主要有经营成本、通货膨胀预期、央行货币政策、经济周期、国际利率水平、资本市场状况以及其他因素。
（二）汇率风险汇率风险是由于汇率波动对外汇持有者或外汇经营者的外汇资产与负债损失或收益造成的不确定性。
其变动取决于外汇市场的供求状况。
（三）股票风险股票风险是指源于股票价格变动而导致亏损或收益的不确定性。
投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“贝塔（β）等值”。
（四）商品风险商品风险是指源于商品合约价值的变动（包括农产品、金属和能源产品）而可能导致亏损或收益的不确定性。
其变动取决于国家的经济形式、商品市场的供求状况和国际炒家的投机行为等。
考点2交易账簿和银行账簿划分（一）交易账簿和银行账簿划分合理的账簿划分是商业银行开展有效的市场风险计量监控、准确计量市场风险监管资本要求的基础。
商业银行的金融工具和商品头寸可划分为银行账簿和交易账簿两大类。
交易账簿包括为交易目的或对冲交易账户其他项目的风险而持有的金融工具和商品头寸。
为交易目的而持有的头寸是指短期内有目的地持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，或锁定套利的头寸，包括自营业务、做市业务和为执行客户买卖委托的代客业务而持有的头寸。
交易账簿中的金融工具和商品头寸原则上还应满足以下条件：①在交易方面不受任何限制，可以随时平盘；②能够完全对冲以规避风险；③能够准确估值；④能够进行积极的管理。
除交易账簿之外的其他表内外业务划入银行账户。
（二）交易账簿和银行账簿风险计量的视角交易账簿业务主要以交易为目的，短期持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，需每日计量其公允价值，通常按市场价格计价（盯市），当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价（盯模），主要受公允价值变动对盈利能力的影响。
0货币银行学
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第二节 货币需求分析的 宏观角度与微观角度
货币需求的微观角度
经济体制对微观主体货币需求行为的影响 收入变动与货币需求 中国城乡居民的资产选择行为
货币需求的宏观角度 微观分析与宏观分析的结合 不同角度考察货币需求 货币需求是一个确定的量
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第三节 货币的职能
价值尺度 货币单位 价格 流通手段 货币需求 价值尺度与流通手段的统一
7
第三节 货币的职能
货币贮藏 支付手段 世界货币
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第四节 货币的定义
一般等价物 社会计算的工具和“选票” 从职能出发给货币下定义 货币与财富 货币与法律 从控制货币的要求出发定义货币 生产关系的体现
市场经济条件下对货币供给的间接调控 居民持币行为与货币供给 企业行为与货币供给 存款货币银行行为与货币供给 乘数公式的再说明
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第三节 外生变量与内生变量
外生变量与内生变量的含义 货币主义的外生变量 中国货币供给的内生性与外生性问题
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第十一章 货币均衡与社会总供求
教学要点：
货币的均衡与非均衡 货币供求与社会总供给总需求
问题的提出 马克思恩格斯的货币消亡论 列宁斯大林对这个问题的观点 货币消亡观点在中国 必须发展商品经济观点的确立 社会主义社会货币必要性理论的现实意义
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第三章 信用
教学要点：
信用及其与货币的联系 高利贷 现代信用活动的基础 现代信用的形式 信用与股份公司
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第一节 信用及其与货币的联系
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第七节 信用货币的创造
第二篇金融市场与金融中介
什么是金融市场
• 金融市场是进行资金融通，实现金融资源配置 的市场。
• 通过市场上的金融交易，最终实现社会实物资 源的配置。
• 市场利率，也即货币、货币资本的“价格”， 就是在金融市场上形成的。
第二篇金融市场与金融中介
什么是金融市场 • 金融市场包括所有的融资活动：
– 银行以及非银行金融机构作为媒介的 融资；
第二篇金融市场与金融中介
票据市场－－商业票据和银行承兑票据
• 票据交易的市场称票据市场。 • 交易品种有二：商业票据和银行承兑票据。
–商业票据：是指由金融公司或某些信用较高的企业 开出的无担保短期票据.
–银行承兑票据：一是指经银行允诺票据到期履行支 付义务也即“承兑”的商业票据；二是指银行本身 签发用以筹集资金的票据。 我国的银行承兑票据仅指前者；在发达市场经济国
▪ 我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其 交易方式有信用拆借和回购两种， 以回购为主。
▪ 银行同业间短期拆借市场的存在，对市场经济 中的银行等金融机构行来说，是灵活调动资金 的必要条件；对于保证整个金融体系的稳定， 也相当重要。
第二篇金融市场与金融中介
第四节 资本市场
第二篇金融市场与金融中介
• 二级市场以初级市场的存在为前提，没有证券 发行，谈不上证券的再买卖；假如没有二级市 场，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以 推销，从而导致初级市场萎缩以致无法存在。
第二篇金融市场与金融中介
证券的发行方式
• 私募发行：指发行人直接对特定的投资人销售 证券
• 公募发行：指发行人公开向投资人推销证券。 为此，发行人必须遵守有关事实全部公开的原 则，公布各种财务报表及资料
回购市场
金融学第3讲：利率
四、终值和现值
• 现在时点的价值叫现值 • 未来时点的价值叫终值 • 现值被视同本金，终值被视同本利和 • 本金、利率和期限已知，可以计算出终值 • 若终值、利率和期限已知，可以计算出现值 • 计算现值时使用的利率，通常被称为贴现率。 • 在其他条件相同的情况下，现值的大小与贴现率负相关
第二节 利率分类及其与收益率的关系
• 最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市 场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款 利率和金融市场利率的市场化利率形成机制和市 场利率体系
五、我国利率市场化改革
▲近年来，我国政府对利率的管理在方法上更为多样，手段 上更为灵活，并适时根据经济形势调整利率，对宏观经济 进行调控。 ▲但从总体上看，我国经济社会中利率作用的发挥还受到一 定的限制，其中最主要的是利率形成机制没有实现市场化。 ▲实现利率的市场化需要一定的条件与环境，在我国当前的 经济金融背景下，要想一步实现利率的市场化是不现实的。 只有从实际出发，实行渐进式的利率改革，才能稳步实现 利率市场化，充分发挥利率在社会主义市场经济中的作用。
一、利率的分类
• 3、固定利率与浮动利率：这两种利率是按借贷期 内利率是否变动划分的。 ▲固定利率是指在整个借贷期间内按事先约定的利 率计息而不作调整的利率。 ▲浮动利率是指在借贷期间内随市场利率的变化而 定期进行调整的利率。
一、利率的分类
• 4、名义利率与实际利率：这两种利率是根据利率 的真实水平划分的。 ▲名义利率r是指包括了物价变动因素的利率，通常 金融机构公布或采用的利率都是名义利率。 ▲实际利率i是指物价水平不变因此货币购买力不变 条件下的利率，通常用名义利率减去物价变动率p 即为实际利率。 i=r-p（大于0为正利率；小于0为负利率）
《金融学》课程教学大纲
《金融学》课程大纲课程代码：00406004课程学分：3课程总学时：48适用专业：经济学（转本）专业一、课程概述（一）课程性质《金融学》是一门研究金融领域各要素及其基本关系与运行规律的专业基础理论课程，是经济学、金融学专业的基础性理论课，也是经济类、管理类等多个专业的主干课程。
通过本课程的教学，使学生对金融的基本知识、基本概念、基本理论有较全面的理解和较深刻的认识，对货币、信用、金融机构、金融市场、国际金融、金融宏观调控与监管等方面的基本内容有较系统的掌握，提高学生在社会科学方面的综合素养，为进一步学习其他专业课程打下必要的基础，进而培养学生作为一个经济、金融从业者以及管理者应当具备的正确观察、分析和解决当前经济、金融领域面临的实际问题的能力。
（二）设计理念鉴于本课程是理论性较强的专业课程，所以本课程的总体设计思路是打破传统的单纯以讲授知识为主要目标的教学模式，注重理论讲授与案例分析相结合、注重理论知识与现实实践相结合、注重理论与政策相结合,综合运营案例教学法、课程实验法、研讨性教学法、研究性教学法等多种课程教学方式。
课程评价要侧重综合能力的评价，采取理论考核、论文考核部分和实践考核相结合方式，构建科学、合理、适用的考核机制。
（三）开发思路按照南京晓庄学院关于“高素质、应用型”本科人才培养目标，设计以培养学生概括和归纳能力、写作能力、自学能力、实践能力和科研能力为目标的教学内容，重视理论与实践相结合，形成以考核学生综合能力为主的课程评价方法，切实提高学生的综合素质和职业竞争能力。
二、课程目标（一）知识目标1.使学生对货币金融方面的基本知识、基本概念、基本理论有较全面的理解和较深刻的认识，对货币、信用、利率、金融机构、金融市场、国际金融、金融宏观调控、金融监管等基本范畴、内在关系及其运动规律有较系统的掌握。
2.通过课堂教学和课外学习，使学生了解国内外金融问题的现状，掌握观察和分析金融问题的正确方法，培养解决金融实际问题的能力。
金融市场学-张亦春-第五版
实 际 贴 15现 — 030 . 5 7 金 014 额 ( 9 万 62 元 .5 ）
精品课件
第四节 银行承兑票据市场
从借款人角度：
低于传统银行贷款利息 比发行商业票据更便利
从银行角度
不必动用自己资金即可赚取手续费 增加银行的信用能力 出售银行承兑汇票的资金不用缴纳准备金
货币市场共同基金最早出现在1972年。当时，由于美国政府出台了限 制银行存款利率的Q项条例，银行存款对许多投资者的吸引力下降， 他们急于为自己的资金寻找到新的能够获得货币市场现行利率水平的 收益途径。货币市场共同基金正是在这种情况下应运而生。
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第七节 货币市场共同基金市场
货币市场共同基金的发行及交易：
债券等价收益率： [(100-99)/99] 365/91=4.05%
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第七节 货币市场共同基金市场
共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进 行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种 金融组织形式。
主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。
基金近30日收益率：指以最近30日(含节假日)收益所折算的年资产收 益率。
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银行贴现收益率<债券等价收益率<真实年收益率
精品课件
第六节 短期政府债券市场 (收益率计算)
例如一个91天国债，市场价格99美元，则该债券的收益率计算如下： 贴现收益率： [(100-99)/100]360/91=3.96%
真实年收益率： [1+(100-99)/99]365/91-1=4.11%
证券基础知识考试试题
证券资格考试资料－证券根底知识〔一〕第一章证券市场概述〔1-3〕第一节证券与证券市场 1、证券是指用以证实或设定权利所做成的书面凭证，它讲明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证实其曾经发生过的行为。
证券的票面要素要紧为四个：第一，持有人；第二，证券的标的物；第三，标的物的价值；第四，权利。
证券的两个全然特征为：第一，法律特征；第二，书面特征。
有价证券是指标有票面金额，证实持有人有权按期取得一定收进并可自由转让和买卖的所有权或债券凭证。
有价证券本身没有价值，但由于代表了一定的权益，因此有交易价格。
有价证券可分为：商品证券、货币证券和资本证券。
有价证券的特征：第一，证券的产权性；第二，证券的收益性；第三，证券的流通性；第四，证券的风险性。
有价证券的功能：第一，筹资功能，是指为经济的开展筹集资本；第二，配置资本的功能，是指通过有价证券的发行和交易，按利润最大化的要求对资本进行分配。
2、证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。
它的三个显著特征是：第一，证券市场是价值直截了当交换的场所；第二，证券市场是财产权利直截了当交换的场所；第三，证券市场是风险直截了当交换的场所。
从纵一直划分，证券市场能够分一级市场和二级市场。
从横一直划分，又能够分为股票市场、债券市场、基金市场等。
3、证券市场是社会化大生产和商品经济开展到一定时期的产物。
今年来证券市场有着全新的特征：第一，金融证券化；第二，证券投资法人化；第三，证券交易多样化；第四，证券市场自由化；第五，证券市场国际化；第六，证券市场电脑化。
证券市场的四大趋势为：第一，金融创新进一步深化；第二，开展中国家和地区的证券市场国际化将有较大开展；第三，证券交易所的合并与上市；第四，证券市场的网络化开展趋势。
纵瞧十年来我国证券市场的开展历程，它的特点为：第一，市场开展日益标准有序；第二，证券发行规模逐年扩大，品种结构日趋合理；第三，机构投资者的队伍逐渐壮大；第四，监督手段法制化。
金融资产--学生版讲义
第五章金融资产第一节金融资产概述一、金融资产的概念1、定义：金融资产是一切可以在有组织的金融市场长进行交易、具有现实价格和未来估价的金融东西的总称。
2、特征：金融资产最大特征能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。
3、内容：金融资产主要包罗库存现金、应收账款、应收单据、贷款、垫款、其他应收款项、应收利息、股权投资、债权投资、基金投资、金融衍生资产等。
衍生金融资产包罗远期合同、期货合同、互换和期权等，衍生东西不作为有效套期东西的，也属于本章交易性金融资产的内容。
二、金融资产的分类金融资产的分类与金融资产的计量密切相关，因此，企业应当在初始确认金融资产时，将其划分为四类:〔1〕以公允价值计量且其变更计入当期损益的金融资产；〔2〕持有至到期投资；〔3〕贷款和应收款项；〔4〕可供出售金融资产。
且金融资产的分类一旦确定，不得随意改变。
P33--341. 以公允价值计量且其变更计入当期损益的金融资产〔1〕交易性金融资产。
取得资产目的是为了近期内出售。
比方，企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等；将某些金融资产组合从事短期获利活动；衍生东西的公允价值变更，不含有效套期东西。
〔2〕直接指定为以公允价值计量且其变更计入当期损益的金融资产。
防止计量根底不同导致的利得或损掉的差别；主要是指企业基于风险办理、战略投资需要等所作的指定。
例如为了防止涉及复杂的套期有效性测试而直接指定。
2. 持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。
例如国债、企业债券、金融债券等划分为持有至到期投资。
3. 贷款和应收款项是指在活泼市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
例如一般企业因发卖商品或提供劳务形成的应收款项、商业银行发放的贷款等。
4. 可供出售金融资产是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及没有划分为持有至到期投资、贷款和应收款项、以公允价值计量且其变更计入当期损益的金融资产的金融资产。