浅谈温州民间借贷危机

浅谈温州民间借贷危机

摘要：

民间借贷作为温州模式的一个重要内容和组成部分，在温州经济的发展过程中发挥了极其重要的作用。虽然其规模随着金融体制改革的深入正在不断缩小，但其在温州民营发展过程中的地位依然是不可替代的，我们应该对此进行深入的分析和研究，探讨其发展的新趋势和规律，引导其健康发展，让其在温州经济的发展过程中继续发挥重要作用。

Wenzhou modelof private lendingasan important elementandpart ofthe process ofeconomic developmentin Wenzhouhas played an extremelyimportant role.Despiteits sizeas the financialdeepening of structural reformsis shrinking, butin theWenzhou privatestatus ofthe developmentprocessis stillirreplaceable, we shouldhave in-depthanalysis andstudyits developmentof newtrends and patterns, guidethe healthy development, so that in the process ofeconomic development inWenzhou,continue to playan important role.

关键词：温州模式、民间借贷、借贷危机、货币需求、投机性需求

KEY：Wenzhou model, private lending, lendingcrisis, the demand for money, speculative demand

国庆节刚刚过去，温总理就直飞到温州，调查处理温州民间借贷问题。温州民间借贷到底是怎么一回事，惊动了总理？事态究竟是否严重？

一、温州民间借贷的产生及发展

温州民间借贷产生的历史悠久，在清朝以前就出现了。最初是以互助、非利息制的形式存在。改革开放之后温州民间借贷更是得到了迅速发展。由于种种原因，在温州的经济发展过程中国家投资非常少，从建国到改革开放前的30年时间内，国家对温州的投入不到6个亿。改革开放后，国家的投入也没有明显的增加，温州的外资投入也少得可怜。可以说温州经济主要是依靠自身的力量发展起来的，即我们通常所说的“自费改革”。温州大量的民营企业就是依靠私人借贷进行生产经营活动，完成了资本的原始积累过程，创造出了闻名中外的温州模式。

如今的许多知名的民营企业，当初就是依靠民间借贷来弥补企业发展过程中的资金流动缺口，逐步发展壮大起来的。

十一届三中全会之后，温州农村的家庭工业如雨后春笋涌现出来，对资金的需求量大大增加，在极难从官方金融机构取得融资的条件下，所以民间借贷获得快速发展，到20世纪80年代初，这种民间借贷已经发展成为一种普遍的现象。随后非正规金融中介的出现。典型的就是银背者，他们从借款人那里得到资金，以稍高利息贷给借款人以盈利，这是由于传统的一对一的借贷方式已经不能满足生产经营资金的需要而出现的新的民间借贷方式。之后规模越来越大，出现了失控，如1985 年冬至1986 年春发生在乐清县的“台会”，在高利率的诱惑下，数月之内大量迅速蔓延到温州全市以及玉环、温岭、青田等县，甚至新疆、山东、江苏等地，据统计，乐清县入会的户数占全县总户数的23%。温州全市卷入“台会”会款发生额11.85亿。这种诈骗性质的“台会”是不可能长期发展下去的，最终必然导致“倒会”，其结果是造成债权人债务人大量破产，许多家破人亡，导致恶性伤亡事件的发生。全市因“台会”造成凶杀、自杀等非正常死亡人数50多名，给温州经济的发展造成巨大破坏。经过对“台会”的清理整顿，温州的民间借贷活动于1992年前后开始走上平稳发展的轨道，月息保持在3%左右，又开始平稳的发展起来。

二、温州经济发展离不开民间借贷

温州经济发展模式一个最突出的特色就是民营经济非常发达，据统计，温州民营经济国内生产总值目前已占到整个温州国内生产总值95%以上。但是，在传统金融制度下，温州的民营企业很难从合法金融机构获得贷款支持。占90%以上产值的非国有部门所得到的融资相当少，据统计，不曾超过7%，这种状况的存在一方面对温州民营企业发展起到了一定的制约作用，另一方面也刺激了温州民间资本借贷的发展。民间借贷活动在温州大量的私营企业的发展过程当中起到极其重要的作用，如果没有发达的民间借贷市场，也就没有温州民营经济的发展壮大，也就没有所谓的温州模式了，所以从这个意义上说民间借贷活动其实也是温州模式的一个重要组成部分。

三、温州民间借贷危机

温州模式一直被作为民间金融的试验田和榜样，规模庞大的民间借贷为温州

的中小企业提供了新的融资途径。据此前阿里巴巴集团的《小企业经营与融资困境调研报告》显示，在温州等地，超过50%的小型企业通过民间借贷完成融资。

央行温州中心支行上半年进行的一次调查显示，温州有89%的家庭或个人、59.67%的企业参与民间借贷市场。而来自温州官方的文件也首次证实，当地民间借贷规模相当于温州全市银行贷款的1/5。

今年以来，温州频繁曝出民间借贷资金链断裂老板跑路的消息，其中还有不少担保公司老板跑路的传闻。进入9月后，在温州的网站和微博，都在流传着一份《近期温州老板跑路清单》，其中涉案金额都达到了几千万、几亿，甚至十多个亿的规模。据政府有关负责人透露，仅22日一天，温州就有9个老板跑路。分析人士指出，随着信泰集团引发的民间借贷链断裂事件继续恶化，可能又会倒下一大批。温州某担保公司的老板表示，在温州龙湾区永强那边，有许多担保公司老板都跑路了，网上也传得沸沸扬扬的。担保公司的钱不是自己的，基本都是从民间借款来的，一般是普通家庭把钱交给中间人，中间人再把钱交给公司，是层层上交的金字塔形式。一个担保公司老板跑路后，成百上千个普通家庭的借款就血本无归。

人民银行温州中心支行最新公布的《温州民间借贷市场报告》显示，温州民间借贷极其活跃，有89%的家庭个人和59.67%的企业参与民间借贷，目前温州民间借贷规模高达1100亿元。

据统计，相当一部分机构和个人一直在从事民间借贷活动，资本越滚越大。温州目前民间借贷的利率水平已超过历史最高值，一般月息是2到6分，有的高达1角，甚至1角5，年利率达180%。在温州做实业，大多数中小企业的毛利润不会超过10%，一般在3%到5%，借高利贷很容易把企业逼上绝路。

10月4日，国务院总理温家宝到温州调查中小企业发展情况，并明确提出提高对小微企业不良贷款比率的容忍度以及加大财税政策对小微企业的支持力度等措施。温家宝在浙江温州与部分企业负责人座谈表示，对小微企业的发展要大力支持，对民间借贷要规范管理、防范风险，促使健康发展。

此后，浙江召开四级政府会议，要求帮扶中小企业脱困。于此同时，包括行业协会和温州本地企业在内的多方力量也开始行动起来，希望以抱团方式解决目前的民间借贷困局。

四、凯恩斯的货币投机性需求

依据凯恩斯主义货币理论，民间借贷属于货币的投资性需求。货币投机需求具有如下特征：

第一，货币投机需求难以预测。因为人们出于投机动机而产生的货币需求，注重的是货币的流动性，但人们的流动性偏好随着他们对未来情况所估计的变化而变化，并且各人对未来的估计也不尽相同，甚至大相径庭。这种心理现象是变化莫测的，加上市场行情的变化影响，导致货币投机需求变幻莫测，难以预测。

第二，货币主要充当贮藏财富的手段。凯恩斯从繁杂的经济现象中抽象出一种简单的经济假设：经济体系中只有两种金融资产，即货币和债券。他认为由于货币的特征，使其不仅具备极好的流动性可执行交换媒介的职能，还具有积累性，充当贮藏手段。因此人们选择自己资产的存在形式时，需要在对金融市场做出预测的基础上，权衡具有流动性且有贮藏功能的货币所带来的效用与有收益的债券所带来的效用，将二者进行比较后，才能决定一哪种方式作为自己资产的存在形式。一般来说，持有货币的目的首先是使自己的资产价值至少得到保存，然后才进行投机，尽力使其增值，对于不确定的未来，保存货币本身就会带来灵活升值。所以，货币投机需求强调的是货币作为贮藏手段的职能。

第三，对利率极为敏感。现实生活中债券未来的市场价格是与利率的变化成反方向运动的。出于投机动机而在手中保持货币量的多少，主要取决于利率的高低，并对利率的变动极为敏感，现行利率的微小变动都会引起人们预测的变更，从而引起货币投机需求的较大变动。

第四，是现行利率的递减函数。这是因为现行利率越高，未来下降的可能性越大，到那时债券价格就会上升，因此人们宁愿在目前购入债券而不愿手持货币，并且现行利率越高，手持货币的机会成本就越大，人们就会尽力压缩手持货币量。所以，利率越高，货币的投机需求越小；反之，利率越低，货币的投机需求越大。可见，货币的投机需求与利率呈反方向变动关系，是利率的递减函数。

温州靠近大海，在改革开放的浪潮中迅速发展起来，成为中国的一面旗帜。温州人富裕了，根据凯恩斯货币需求理论，其投机性需求大大增加。聪明的温州人，有运用自有资产，在全球各地进行投资赚钱，并取得了极大成功。但是金融危机以来，山西煤改、迪拜危机、楼市限购、股票暴跌，这些钱都回流到了温州。

温州人受高额利益驱使，便进入了民间借贷之中。而且央行又执行紧缩银根的货币政策，也使得民间借贷市场变大，这是一个必然的结果。

五、温州民间借贷发展建议

关于温州民间借贷的走势，我个人认为，在今后一段时间内，民间借贷仍然会继续发展，甚至有可能会继续成为民营企业融资的主要形式。这是由于，第一，温州的民间借贷具有悠久的历史和传统，并且逐步形成了比较成熟的运作机制和规范，人们已经熟悉并且习惯了这种融资方式，当企业或个人有了资金需求的时候，他们往往还是首选民间借贷这种方式；第二，民间借贷手续简便，时效性强，这一点对于精明的温州人来讲尤其重要，温州人在做生意时资金的周转是以天，甚至是以小时来计算的，早一刻获得资金就意味着早一刻盈利，而民间借贷正好满足了这种需要，让他们可以在极短的时间内筹集到大笔资金，抓住稍纵即逝的商机。而官方金融机构则由于缺乏竞争力；第三，温州的民间借贷多发生在亲戚朋友之间，这样在一定程度就保证了契约的有效性，并降低了风险，同时还体现了他们相互之间团结互助和有钱大家赚的精神，受到人们的欢迎。所以我们认为，温州民间借贷仍然有较大的发展空间，在将来的日子里它不会只是作为官方金融市场的补充而存在，在一定程度上仍然成为温州民营企业融资的重要渠道。

要真正化解民间借贷的风险,必须以开放的姿态,放开民间金融,打破主流金融机构的垄断。既然中国现有的金融机构无法满足实体经济的要求,那就应该大力发展金融机构,放开对中小银行和小额贷款公司的审批,鼓励大量成立为中小企业服务的金融机构,并将民间信贷纳入主流的金融体系。

但面对如此高的CPI，央行实行紧缩银根的货币政策，使得银行不能随意贷款，这又加剧了温州民间借贷危机。究竟要在危机和货币政策之中如何处理，我们拭目以待。

参考资料：

《当代西方货币金融学说》，李健，高等教育出版社，2006年2月第一版

《温州民间借贷问题初探》，国彦兵，《经济问题探索》，2004年第2期

《民间借贷30年“疯长”：温州方兴钱庄兴衰始末》，《法制日报》2011年10月14日

《民间借贷面临崩盘？9月22日一天温州有9个老板跑路》，《浙江消息》

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