公司理财实验指导书
财务分析综合实训任务指导书
财务分析综合实训任务指导书一、实训背景财务分析是企业财务管理中非常重要的一项工作。
通过对企业财务数据进行搜集、比对、分析，可以为企业的经营决策提供重要依据。
本次综合实训旨在让学生通过实践运用财务分析方法，提高财务分析能力，进一步加深对企业财务管理的理解。
二、实训目标本次综合实训的主要目标如下：1.掌握财务数据的搜集和整理方法；2.学会使用财务分析工具和方法，分析企业财务状况；3.能够准确预测企业的财务发展趋势；4.提升财务报告的撰写能力。
三、实训内容1.财务数据搜集与整理本次实训中，你需要从实际企业中获取相应的财务数据。
可以选择一家上市公司或者自己所熟悉的小型企业，搜集其财务报表和相关财务信息。
要注意确保数据的真实性和准确性。
2.财务比率分析在完成数据搜集和整理后，你需要运用财务比率分析方法，对企业的财务状况进行评估。
包括利润率、资产负债率、流动比率等多个指标的计算和分析。
通过比对不同企业的财务比率，你可以得出企业的经营情况和财务健康度的不同。
3.财务趋势分析通过对企业历年财务数据的比对和分析，你需要预测企业的财务发展趋势。
可以采用趋势分析法、财务比率预测法等方法进行分析，并给出自己的意见和建议。
4.财务报告撰写在完成财务分析后，你需要撰写一份完整的财务报告。
报告应包括财务数据的来源、分析方法和结果、预测趋势以及对企业财务管理的建议等内容。
报告要求结构清晰，文字简练，准确表达你的观点和分析结果。
四、实训要求1.实训时间：根据实际情况，合理安排实训时间，确保能够充分完成实训任务。
2.实训团队：每个实训团队可以选择一家企业进行实训，也可以各自选择不同企业进行对比分析。
3.实训成果：每个团队需要提交一份完整的财务报告，包括数据搜集整理、财务比率分析、财务趋势分析和相关建议等内容。
4.实训评估：根据财务报告的质量和实训成果的完整性，进行实训成绩的评估。
五、实训参考资料1.《财务报表分析与应用》（李晓红等著）2.《财务管理与决策》（李志诚等著）3.《财务报表分析》（陈立华著）希望以上指导能够帮助你顺利进行财务分析综合实训，加深对财务管理的理解，提高财务分析能力。
财务管理实验指导书【VIP专享】
财务管理实验课程指导书工商管理学院会计系2015年3月实验一：财务管理目标案例分析1、实验目的理解财务管理目标的确定。
2、实验内容【案例背景】宏伟公司是一家从事IT产品开发的企业。
由三位志同道合的朋友共同出资100万元，三人平分股权比例共同创立。
企业发展初期，创始股东都以企业的长远发展为目标，关注企业的持续增长能力，所以，他们注重加大研发投入，不断开发新产品，这些措施有力地提高了企业的竞争力，使企业实现了营业收入的高速增长。
在开始的几年间，销售业绩以年60%的递增速度提升。
然而，随着利润的不断快速增长，三位创始股东开始在收益分配上产生了分歧。
股东王力、张伟倾向于分红，而股东赵勇则认为应将企业取得的利益用于扩大再生产，以提高企业的持续发展能力，实现长远利益的最大化。
由此产生的矛盾不断升级，最终导致坚持企业长期发展的赵勇被迫出让持有的1/3股份而离开企业。
但是，此结果引起了与企业有密切联系的广大供应商和分销商的不满，因为他们许多人的业务发展壮大都与宏伟公司密切相关，他们深信宏伟公司的持续增长将为他们带来更多的机会。
于是，他们威胁如果赵勇离开企业，他们将断绝与企业的业务往来。
面对这一情况，其他两位股东提出他们可以离开，条件是赵勇必须收购他们的股份。
赵勇的长期发展战略需要较多投资，这样做将导致企业陷入没有资金维持生产的境地。
这时，众多供应商和分销商伸出了援助之手，他们或者主动延长应收账款的期限，或者预付货款，最终使赵勇又重新回到了企业，成为公司的掌门人。
经历了股权变更的风波后，宏伟公司在赵勇的领导下，不断加大投入，实现了企业规模化发展，在同行业中处于领先地位，企业的竞争力和价值不断提升。
1.赵勇坚持企业长远发展，而其他股东要求更多的分红，你认为赵勇的目标是否与股东财富最大化的目标相矛盾？2.拥有控制权的大股东与供应商和客户等利益相关者之间的利益是否矛盾，如何协调？3.像宏伟这样的公司，其所有权与经营权是合二为一的，这对企业的发展有什么利弊？4.重要利益相关者能否对企业的控制权产生影响？3、实验要求学生组成决策小组，以组为单位按照财务决策的程序、方法模拟实验，在操作之前，明确实验的目的和要求，并对教材的有关内容进行认真的复习，以便顺利完成各项模拟实验。
《财务管理实训》指导书
《财务管理实训》指导书一、实训的目的及方式财务管理实训课是在学生学习《会计学》《财务管理学》等理论课程后所开设的一门重要的实践课。
通过该实训，使学生具备运用所学的财务管理相关基础理论对企业实际财务状况进行全方位分析与评价的能力，同时能够加深学生对财务管理学科内容的进一步理解和掌握，对学生综合分析财务问题和解决实际财务问题能力的提高具有一定促进作用。
《财务管理实训》方式为集中实训。
二、实训的内容与要求（一）实训内容1、对公司基本财务情况进行数据搜集、整理：选择一家上市公司为本次实训对象。
对所选上市公司基本情况进行了解和查询。
主要包括以下内容：公司规模、所属行业、主营业务、组织结构、高管人员、股票发行及上市情况、股本结构及股东持股比例、行业背景、公司发展战略及企业财务文化等。
2、财务分析：运用所学财务报表分析方法全面分析该上市公司的偿债能力、营运能力、获利能力及趋势分析。
撰写财务分析报告。
全面客观地评价公司的财务状况和经营成果。
3、筹资决策分析：了解公司融资策略、近五年融资渠道和方式的选择、重点分析股票融资情况、长短期资金比例、财务风险分析、对该公司资金成本、资本结构进行简单评价，最终分析公司资本结构决策是否恰当，各阶段融资策略与经济环境是否相适应。
4、投资决策分析：重点关注公司长短期资产的构成及比例，投资与融资是否匹配，固定资产投资增长情况，公司现金流，股权投资与债权投资安排构成等。
5、股利政策分析：公司近年来的股利政策、股利发放形式、股利发放比率、股利发放与投融资是否相关、股利发放与公司战略是否匹配、影响不同时期股利政策的因素、是否存在股票回购等问题。
（二）实训要求1.学生以小组（6人左右）为单位实施实训，安排组长一名，同时制定各组实训计划并明确每名小组成员的工作任务，小组各成员的工作量要相当；2.各组要对实训过程进行全程记录（日志）；3.每组实训结束时上交本组完整专题报告一份；4.每位同学在实训结束时每人撰写实训报告一份，报告字数不得少于2000字。
金融营销与个人理财沙盘实验指导书
金融营销与个人理财沙盘实验指导书四川师范大学目录一、课程概况 (1)二、实验目的与要求 (1)1、实验背景 (1)2、实验课程达到的教学目的（能力考核要求） (1)3、实验对应理论课程 (2)三、实验内容与项目概述 (2)1、金融营销的微观环境分析实验 (2)2、金融营销中的客户行为分析实验 (3)3、金融市场细分与定位实验 (4)4、金融营销市场调查与营销预测、战略、风险管理实验 (5)5、金融产品与营销策略分析实验 (6)6、个人理财保险规划和金融投资规划实验 (7)7、房地产投资规划和消费信贷规划实验 (8)四、实验考核 (9)五、实验进度控制表 (10)金融营销与个人理财沙盘实验指导书一、课程概况适用专业：金融学类，如金融学、金融工程、经济与金融、金融管理专业等课程类别：专业基础课修课方式：必修实验学时：16课时二、实验目的与要求1、实验背景学生在一个虚拟的银行工作环境中，互相扮演公司客户和个人客户、多家银行的对公客户经理和对私客户经理，需要面对各色的客户提出的各种要求来进行相应的分析判断以及决策：譬如如何跟踪对公客户的经营情况以挖掘其潜在金融需求？如何根据对公客户的资信情况推荐合适的金融产品？如何使用合适的金融产品帮助对公客户降低融资成本、或度过流动性危机？如何识别对私客户的潜在金融需求？如何向对私客户推荐投资理财产品？如何帮助客户提高投资理财的收益？2、实验课程达到的教学目的（能力考核要求）➢区分对公客户、对私客户的营销部门，理解现实中银行网点面对不同类型的客户金融业务往来的全流程➢分析金融营销中的微观环境，总结影响客户行为决策的影响因素，分析金融客户决策过程，针对客户的各种金融需求推出不同的金融产品，使学生通过实践提高适应金融营销工作的综合素质，凸显“与现实工作的零距离”➢分析市场定位，开展金融市场调查，预判房地产、项目投资等市场环境，识别对私客户的潜在金融需求，向对私客户推荐投资理财产品，理解现实中个人客户住房抵押贷款、创业贷等消费信贷的应用场景➢模拟现实中公司客户、个人客户遭遇的风险事件，了解金融产品如何帮助规避风险、降低融资成本、或度过流动性危机，明白在银行推广融资产品的切入角度，如抵押贷款、应收款保理、固定资产项目融资、流动资金贷款、仓单质押等➢追踪对公客户的经营情况以挖掘其潜在金融需求,根据对公客户的资信情况推荐合适的金融产品，如股票投资、基金投资、债券投资等金融投资产品，帮助客户提高投资理财的收益。
财务管理综合实训指导书
财务管理综合实训指导书财务管理综合实训指导书：随着社会的不断发展，经济贸易的不断深入，财务管理在企业中扮演着越来越重要的角色。
面对激烈的市场竞争，企业需要有合理的财务管理，才能够持续发展。
因此，财务管理综合实训课程的开展，对于提高大学生的综合素质，促进其融入职业市场，具有极其重要的意义。
一、指导思想本着“以教师为主导，以学生为主体，以实际为依托，以能力为核心”的教学思想，我们将此实训课程设计成为“教学实践证明为根据，学生自主实践为主导”的运营模式，从而最大程度地激发学生的自我学习能力和动手能力。
二、培养目标1.了解财务管理知识，掌握基本的财务分析方法和技巧，提高对企业财务信息的理解。
2. 加强动手能力，提高独立思考、解决问题的能力，发展创新精神。
3. 在实践中感受企业财务管理的实质，掌握实际工作中必备的财务技能，提高职业发展能力。
三、教学内容1. 实践导向的基本理论课程在课程中加强财务管理基本理论的讲解，涉及基本财务会计、财务分析、财务策略、财务控制、财务风险管理等主题。
让学生可以对企业的财务状况进行准确的分析，为实践课程打下坚实的理论基础。
2. 企业案例分析选取不同类型的企业案例，包括国有企业、民营企业、上市公司以及外资企业等，分析企业财务管理的特点与困难，同时探讨企业财务分析和决策的不同思路和方法。
引导学生在理论与实际案例的交织与碰撞中，进一步学习、提高和应用知识。
3. 财务管理软件操作应用财务管理软件进行账户管理、成本分析、财务分析、税务申报、利润分配等具体操作，了解财务管理软件的基本功能与使用方法，掌握数字化财务管理的基本要点，为未来职业发展打下先锋基础。
4. 企业实地调研选定较为成熟的企业进行实地调研，了解企业的财务管理模式和运作机制，同时发现企业的财务管理问题并提出解决方案。
从而使学生对企业的财务状况和财务模式有更深刻的认识，提高对现实业务环境的敏感度，增强企业运作的实践把握力。
四、实践评价学生将依据一系列的财务管理实践，进行实践评价，内容包括在模拟实战中完成的财务管理相关工作和任务，针对实践经验的反思分析和深度思考，对含糊不清和用户不便的操作和使用体验提出改进建议等。
投资理财综合实训报告
资产负债表
资产
负债与净资产
流动资产
负债
0
活期存款
3
定期存款
30
流动资产合计
33
投资：银行理财产品
50
实物资产
房地产
630
汽车
35
实物资产合计
665
负债合计
0
资产合计
748
净资产
748
现金流量表（退休前）
现金流量表（退休前）
收入（年）
支出（年）
项目
5年内
5-10年
10年至退休
年平均
项目
金额（万元）
工资薪金
王勇
80
80
80
80
日常支出
36
刘元元
15
16.5
18.15
16
儿子学费及生活费
32.5
王勇父母
0
0
0
0
王勇父母医疗费
1.3745
工资薪金合计
95
96.5
98.15
96
刘元元父母医疗费
1.1904
投资收入
51.23
收入合计
116
支出合计
71.065
年结余
44.935
财务管理课内实验指导书
财务管理课内实验指导书实验一：财务比率综合分析1．实验目的：掌握基本财务比率分析方法；分析和评价企业的财务状况及经营成果、预测未来的发展趋势。
2．实验资料：假设A公司2001年12月31日的资产负债表、损益表和利润分配表，如下图所示：损益表编制单位 2001年度单位：元资产负债表编制单位： 2001年12月31日单位：万元利润分配表编制单位 2001年度单位：元要求：根据资料进行财务比率分析。
3．实验过程财务比率分析的数据来源于上述三个报表。
①计算年初、年末流动比率，并计算差异；②计算年初、年末速动比率，并计算差异；③计算年初、年末营业周期，并计算差异；④计算年初、年末存货周转天数，并计算差异；⑤计算年初、年末存货周转率，并计算差异；⑥计算年初、年末应收账款周转天数，并计算差异；⑦计算年初、年末应收账款周转率，并计算差异；⑧计算年初、年末流动资产周转率，并计算差异；⑨计算年初、年末总资产周转率，并计算差异；⑩计算年初、年末资产负债率，并计算差异；⑪计算年初、年末产权比率，并计算差异；⑫计算年初、年末销售净利率，并计算差异；⑬计算年初、年末销售毛利率，并计算差异；⑭计算年初、年末资产净利率，并计算差异；⑮计算年初、年末净资产收益率，并计算差异。
根据以上计算结果分析、说明2001年该企业较之2000年的财务状况。
实验二：资本结构决策1．实验目的：熟悉并掌握企业价值、普通股每股收益计算方法和最佳资本结构的确定方法。
2．实验资料：1）每股收益无差别点分析：某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元，债务利率12%，普通股资本500万元，（发行普通股10万股，每股面值50元）。
由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两种选择：①全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元；②筹借长期债务：债务利率仍为12%，利息36万元。
公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为33%。
要求：通过每股收益无差别点分析，对筹资方案进行决策。
财务管理实践教学指导书
财务管理实践教学指导书第一部分股份公司的创立过程[实习目的和意义]本部分实践操作的目的在于使学生了解和掌握创建股份公司的基本要求和程序以及资本市场上企业筹集资金的渠道和方式，尤其是如何通过股权融资为企业筹集资金。
[操作步骤]从我国企业的运行状况来看，创立股份有限公司必须按照严格的运作程序来进行。
股份公司成立时，通常以发行股票的方式来筹集资金并进行经营。
要求学生分成实习小组，通过以下实习环节的实际运作，设立起新的股份公司。
（一）确立发起人和到中介机构进行实地考察企业设立股份有限公司的首要任务是确定发起人，由发起人签定设立公司的协议，承担设立公司的责任。
实习期间，可让各小组的成员担当发起人的角色。
发起人在公司设立阶段，应重点考虑以下问题：1 拟订公司设立的总体方案。
总体方案关系到设立工作的成败，要求务必全面，能为企业各方所接受。
2 做好股权结构设计。
即掌握和控制现金出资、实物出资和无形资产出资的比例。
在具体操作中，可按事先设定的比例进行控制。
3 确定企业的主营业务。
此乃公司设立阶段的关键环节。
在此环节的具体操作中，可让学生按事先分好的组到实际的工商部门和市场中进行产业调研以确定公司的主营业务方向。
在此过程中，学生须注意所确立的主营业务应具备以下几个特点：（1）主营业务必须具有足够大的市场空间（2）主营业务必须具有较高的成长性（3）主营业务必须具有持续的创新能力和高附加值4 制订业务发展规划企业上市能否取得成功，在很大程度上取决于企业是否有一个科学具体的发展目标及切实可行的业务发展计划。
在此过程中，要求学生结合企业的经营环境，制定企业的发展目标、评估市场前景并分析可能遇到的风险。
在股份公司的设立阶段，涉及较多专业性很强的业务，这些业务学生是很难全部胜任的。
我们的做法是让学生到相关的中介机构如：律师事务所、会计师事务所和资产评估机构等去实地考察和咨询以寻求解决问题的办法。
（二） 申请和报批根据《公司法》的规定，有权批准成立股份有限公司的是国务院授权的部门和省级人民政府。
理财实训报告
理财实训报告（通用7篇）一、引言本实训是在完成财务管理专业所有专业课程的基础上进行的，通过综合实训使学生系统掌握财务管理的主要内容，如筹资、投资、营运、分配，同时掌握财务管理主要工作程序包括预测、决策、预算、分析等，加强对课程了解，培养对所学课程的兴趣和热情，激发学习专业理论知识的积极性。
二、实训目的及意义通过财务管理综合实训使我们能对财务管理工作有一个比较全面的感性认识。
使我们在毕业之际进一步巩固大学四年已学到的专业理论知识。
这次实训采用案例实训的方式，在解决案例中面临的各种不同的财务管理问题的同时，培养和提高我们理论联系实际，运用财务管理的理论和方法解决企业财务管理过程中存在实际问题的能力，提高我们对理论知识的理解、应用能力，培养观察问题、分析问题和解决问题的能力，为我们走向社会打下了坚实的基础。
三、实训内容（一）财务管理目标财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业组织财务活动、处理财务关系合理性的基本标准。
它是企业财务管理工作的行为导向，是财务人员工作实践的出发点和归宿。
财务管理目标制约着财务工作运行的基本特征和发展方向。
科学的设置财务管理目标，对优化理财行为、实现财务管理的良性循环具有重要意义。
（二）不同的财务管理目标的优缺点1、利润最大化优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算、加强管理、改进技术、提高劳动生产率、降低产品成本。
这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。
缺点：没有考虑利润的实现时间和资金时间价值。
没有考虑风险问题。
没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。
可能导致短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
2、股东财富最大化优点：考虑了风险因素。
在一定程度上能避免企业追求短期行为。
对上市公司而言，比较容易量化，便于考核和奖惩。
缺点：通常只适用于上市公司。
股价受多种因素影响，不能完全准确的反映企业财务管理状况。
它强调的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。
财务管理课程实验指导资料
实验一分期付款买房的案例分析一、实验目的：掌握货币时间价值在实践中的灵活运用，树立正确的时间价值理念。
二、实验资料A和B两人欲买住房，首先对产品品种进行了了解：中国农业银行目前在个人住房贷款业务方面一共提供个人一手住房贷款、个人二手住房贷款、个人住房接力贷款、个人住房循环贷款等十余种形式，但是对于像A、B两人这种购买一手住房且没有住房公积金的购房者来说，其目前可以选择的贷款产品只有个人一手住房贷款(一手住房贷款是指中国农业银行向借款人发放的，用于借款人购买首次交易的住房，即房地产开发商或其他合格开发主体开发建设后销售给个人的住房的贷款。
)和个人住房接力贷款（（个人住房接力贷款是指以子女或父母作为所购房屋的所有权人，父母双方或一方与子女作为共同借款人而办理的个人住房贷款，对于子女已婚的，其配偶也作为共同借款人。
）两种，两人想依靠自己的力量偿还贷款，于是选择了一手住房贷款。
三、实验要求：计算分析：1.如果两人准备以后20年每月末还6 500元，设银行贷款利率为6%，他们应当现在向银行贷多少钱？2.由于在贷款金额方面：银行规定建筑面积在90平方米以上的，最高贷款金额为所购住房成交价格的70％；建筑面积在90平方米及以下的，最高贷款金额为所购住房成交价格的80％。
所以，他们最高只能贷900 000×80%=720 000元。
而两人现只有5万元的存款。
A 的父母答应为他们垫付15万元，于是两人决定首付20万元，向银行贷款70万元，贷款利率6%，20年还清，则每月末应付的金额为多少？四、实验报告要求1.填写实验报告，要求完整、清晰。
2.实验过程中的体会和建议。
3.针对存在的问题，提出处理意见和方法。
实验二投资决策案例一、实验目的对项目投资进行量化决策，有利于合理配置企业资源，提高资本的使用效益，减少经营风险。
本案例要求学生通过对企业项目投资的现金流量预测和相关因素分析，较好运用净现值法进行决策。
二、实验资料1. 利达VCD新建项目投资决策利达VCD制造厂是生产VCD的中型企业，该厂生产的VCD质量优良，价格合理，长期以来供不应求。
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下载文档可编辑 《公司理财》 实验指导书 下载文档可编辑 目 录
实验一：货币的时间价值与风险价值 实验二：证券估值 实验三 ：筹资方式选择 实验四：公司业绩分析 实验五：项目投资经济评价 实验六：固定资产更新决策
附件一 附件二
实验一： 货币的时间价值与风险价值 下载文档可编辑
一、实验目的 通过实验使学生理解货币的时间价值、风险价值的概念；利用ＥＸＣＥＬ函数ＦＶ、ＰＶ及电子表格软件，熟悉并掌握货币时间价值，即终值、现值及风险价值的计算方法并对决策方案做出客观评价。 二、实验内容： １、终值、现值计算 ２、名义利率和实际利率的计算 ３、风险、收益计算
三、实验内容
（一）现值、终值的基本模型 表3-3 Excel电子表格程序输入公式 求解变量 输入函数 计算终值：FV = FV(Rate,Nper,Pmt,PV,Type) 计算现值：PV = PV(Rate, Nper, Pmt, FV, Type) 计算每期等额现金流量：PMT = PMT (Rate,Nper,PV,FV,Type) 计算期数：n = NPER(Rate, Pmt, PV, FV, Type) 计算利率或折现率：r = RATE（Nper, Pmt, PV, FV, Type）
（二）利用Excel计算终值和现值应注意的问题
1.利率或折现率最好以小数的形式输入。 【 例】将折现率0.07写成7%。 2.现金流量的符号问题，在FV，PV和PMT三个变量中，其中总有一个数值为零，因此在每一组现金流量中，总有两个异号的现金流量。
3.如果某一变量值为零，输入“0”； 如果某一变量值（在输入公式两个变量之间）为零，也可以“，”代替。 【 例】计算一个等额现金流量为4 000元，计息期为6年，利率为下载文档可编辑
7%的年金终值。 【 例】假设你持有现金1 200元，拟进行一项收益率为8%的投资，问经过多少年可使资本增加一倍?
【 例3- 3】 ABC公司计划购买办公用品，供应商提供两种付款方式： （1）在购买时一次付款9 000元； （2）5年分期付款，每年付款2次，每次付款1 200元。 假设半年期折现率为5%，公司经理希望知道哪一种付款方式费用较低？ ABC公司有足够的现金支付货款，但公司经理希望5年后再购买办公用品，将剩余现金用于投资，每半年投资1 200元，连续投资10期，假设半年利率为5%，则： 该项投资的有效年利率是多少？ 5年后公司可持有多少现金？
表3- 4 分期付款与投资电子表格程序计算 根据Excel电子表格计算，见下表所示 下载文档可编辑
（二）名义利率(APR)与有效利率(EAR) 1.已知名义年利率，计算有效年利率 EFFECT函数 ◆ 功能：利用给定的名义利率和一年中的复利期数，计算有效年利率。 ◆ 输入方式：=EFFECT(nominal_rate, npery) 【 例】假设你从银行借入5 000元，在其后每个月等额地偿付437.25元，连续支付12 个月。
名义利率：APR = 0.75%×12 = 9%（年） 下载文档可编辑
2.已知有效年利率，计算名义年利率 NOMINAL函数 ◆ 功能：基于给定的有效年利率和年复利期数，返回名义利率 ◆ 输入方式：=NOMINAL(effect_rate, npery)，
四、实验材料： １、某人５年后想从银行取出１００００元，年利率６％，按复利计算，则现在应存入银行的现金是多少？若某人现在存入银行１００００元，年利率６％，按复利计算，则５年后复利终值是多少？若有１笔年金，分期支付１０００元，年利率６％，则这笔年金的现值是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付１０００元，年利率是６％，则这笔年金在第５年时的终值是多少？ ２、公司的某投资项目有Ａ、Ｂ两个方案，投资额均为１００００元，其收益率分布为：繁荣（０.３）、正常（０.４）、衰退（０.３）；对应的收益率分别为：Ａ方案：９０％、１５％和-６０％；Ｂ方案：２０％、１５％和１０％。假设风险价值系数为８％，无风险收益率为６％。 要求：分别计算Ａ、Ｂ方案的预期报酬率、标准差、置信区间、投资方案应得的风险收益率、投资收益率并根据计算结果进行风险权衡分析。 下载文档可编辑
３、假设你从银行贷款２０万元买房，其后每个月等额还款１３００元，连续支付２０年。 要求：计算其名义利率和实际利率
实验二、证券估值 一、实验目的 根据债券发行条件来确定起债券发行价格，运用分段股息贴现模型计算非固定成长的股票内在价值。 二、实验内容： １、债券发行价格的确定 ２、股票价值的确定 三、实验内容 【 例3- 4】 ASS公司5年前发行一种面值为1 000元的25年期债券，息票率为11%，同类债券目前的收益率为8%。 假设每年付息一次，计算ASS公司债券的价值。 ASS公司债券价值： 下载文档可编辑
若每半年计息一次，则I=1 000×11%/2=55（元），n=2×20=40（期），则债券的价值为：
=PV（各期折现率，到期前的付息次数，－利息，－面值或赎回价值） 【 例3- 6】假设你可以1 050元的价值购进15年后到期，票面利率为12%，面值为1 000元，每年付息1次，到期1次还本的某公司债券。如果你购进后一直持有该种债券直至到期日。 要求：计算该债券的到期收益率。
（二）赎回收益率(yield to call, YTC) 投资者所持有的债券尚未到期时提前被赎回的收益率。 债券赎回收益率的计算
ASS公司债券价值： （元）54.294 1%)81(000 1%)81(110201ttbP
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1
其中，n为债券从发行至被赎回时的年数，Pb表示债券当前市价，Mb表示赎回价格。
404015510001296.89()14%14%bttP
元
15151100011%1200010501YTMYTMPttb
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【 例】 承【 例3-6】如果5年后市场利率从12%下降到8%，债券一定会被赎回，若债券赎回价格为1 120元，则债券赎回时的收益率为：
15151100011%1200010501YTMYTMPttb
（二）赎回收益率(yield to call, YTC) 投资者所持有的债券尚未到期时提前被赎回的收益率。 债券赎回收益率的计算
【 例】 承【 例3-6】如果5年后市场利率从12%下降到8%，债券一定会被赎回，若债券赎回价格为1 120元，则债券赎回时的收益率为：
551112011%1200010001YTCYTCPttb
Excel 计算
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YTCMYTCIP11
1
其中，n为债券从发行至被赎回时的年数，Pb表示债券当前市价，Mb表示赎回价格。
Excel 计算 下载文档可编辑
（五）利用Excel计算债券持续期 DURATION函数 函数表达式 =DURATION（结算日，到期日，息票率，到期收益率，频率，基准） 其中： 结算日是指债券结算日或购买日； 到期日是指债券到期日； 频率是指每年利息支付的次数； 基准是指“天数的计算基准”（也就是一年的天数），它是可以选择的，也可以缺省， 用代号0～4表示： 0或缺省 美国（NASD）30/360 1 实际天数/实际天数 2 实际天数/360 3 实际天数/365 4 欧洲30/360 ● 函数应用 【 例3-10】假设现在是1996年5月21日，A债券的市场价格为311.47元，到期日为2016年5月21日，面值为1 000元，息票率为4%。假设债券每年付息一次，到期一次还本。该债券的持续期计算见表3-8所示。 下载文档可编辑
四、实验材料： １、前景公司拟发行企业债券，发行条件为：债券面值为１０００元，票面利率为１０％，年到期收益率为１２％，每年付息２次，到期前共付息８次．要求计算：该债券发行价格和发行条件改变对发行价格的影响． ２、２００４年，前景公司真实权益净利率为２１％，每股股利为６.１８元。预计未来５年的真实权益净利率分别为１９％、１７％、１５％、１３％、１１％。从第６年起持续稳定在９％的水平。公司政策规定每年保留盈余７０％的收入，将其余的作为股息发放。预计未来的通货膨胀率为每年3％，真实贴现率为15%。 要求：１、建立模型估计该公司股票的内在价值 ２、测试通货膨胀率，留存收益率和真实贴现率对股票内在价值的影响。 提示：名义贴现率＝（１+通货膨胀率）*（１+真实贴现率）-１
表3- 8 债券持续期电子表格计算法