第六章 流动资产投资共68页PPT资料
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财务管理讲义-第六章流动资产管理专科课件.ppt
付款能力的外部因素 持 续：企业经营政策的连续性与稳定性
2024/10/8
24
信用等级评价标准
客户值＝好 拒付风险系数为0 差﹤客户值﹤好 拒付风险系数为5％
客户值≤坏 拒付风险系数为10％
5％以内， A级 →优惠 5％－10％， B级 →较优惠 10％以上， C级 →苛刻
2024/10/8
25
当企业向客户提供商业信用时， 必须考虑：
应收账款追踪分析： 应收账款账龄分析： 应收账款收现率分析：
2024/10/8
29
四、 存货管理
存货是企业一项重要的资产，它是指企业在生产经营 过程中为生产或销售而储备的物资，包括：商品、材 料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等。
储备存货是为保证生产经营需要，为避免停工待料、 停业待货，而且，大批购买在价格上常有优惠
2024/10/8
10
1）实现销售收入30000元，其中10000元为赊销， 货款尚未收回； 2）实现材料销售1000元，款已收到并存入银行； 3）采购材料20000元，其中10000元为赊购； 4）支付前期应付账款5000元； 5）解缴税款6000元； 6）收回上年应收账款8000元。
要求：试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。
非速动资产——
存货、待摊费用、待处理流动资 产损失、一年内到期的长期投资等
2024/10/8
5
二、现金管理
现金管理目标——在保证企业正常生产及适度资产流 动性前提下，尽量降低现金持有量，并利用暂时闲置 的现金进行短期证券投资，以提高资金的收益率。
企业持有现金过少容易造成生产中断（这是你不愿看 到的），还会降低企业资产流动性（这是你的债权人 不愿看到的）；持有现金过多会导致令你心动的资金 收益率下降。
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信用等级评价标准
客户值＝好 拒付风险系数为0 差﹤客户值﹤好 拒付风险系数为5％
客户值≤坏 拒付风险系数为10％
5％以内， A级 →优惠 5％－10％， B级 →较优惠 10％以上， C级 →苛刻
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当企业向客户提供商业信用时， 必须考虑：
应收账款追踪分析： 应收账款账龄分析： 应收账款收现率分析：
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四、 存货管理
存货是企业一项重要的资产，它是指企业在生产经营 过程中为生产或销售而储备的物资，包括：商品、材 料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等。
储备存货是为保证生产经营需要，为避免停工待料、 停业待货，而且，大批购买在价格上常有优惠
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1）实现销售收入30000元，其中10000元为赊销， 货款尚未收回； 2）实现材料销售1000元，款已收到并存入银行； 3）采购材料20000元，其中10000元为赊购； 4）支付前期应付账款5000元； 5）解缴税款6000元； 6）收回上年应收账款8000元。
要求：试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。
非速动资产——
存货、待摊费用、待处理流动资 产损失、一年内到期的长期投资等
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二、现金管理
现金管理目标——在保证企业正常生产及适度资产流 动性前提下，尽量降低现金持有量，并利用暂时闲置 的现金进行短期证券投资，以提高资金的收益率。
企业持有现金过少容易造成生产中断（这是你不愿看 到的），还会降低企业资产流动性（这是你的债权人 不愿看到的）；持有现金过多会导致令你心动的资金 收益率下降。
流动资产管理ppt课件
二、流动资产的分类
1、按流动资产在再生产过程中的作用分类 （1）生产领域的流动资产 是指在产品生产过程中发挥作用的流动资产。 包括材料、燃料、低值易耗品、包装物、在产品、 待加工的自制半成品、协作件等等。 （2）流通领域的流动资产 这是指在商品流通过程中发挥作用的流动资产。 包括产成品、外购商品、债权资产、货币资金等。
3
流动资金是流动资产的货币表现，它有两层含 义：
（1）广义的流动资金，它表现为流动资产总额 （2）狭义的流动资金，指流动资产减去流动负 债后的余额，也称为营运资金。
4
2、流动资产的特点
（1）流动资产占用形态具有变动性 （2）流动资产占用数量具有波动性 （3）流动资产周转与生产经营周期具有一致性
5
例题
信用期 销售量（件） 销售额（元）（单价5元） 销售成本（元） 变动成本（每件4元） 固定成本（元） 毛利（元） 可能发生的收账费用（元） 可能发生的坏账损失（元）
30天 100，000 500，000
60天 120，000 600，000
400，000 50，000 50，000 3，000 5，000
(T/C)*F
8667
13000
17333
26000
52000
总成本
38667 33000 32333 36000 57000
25
通过公式计算，设最佳现金持有量为C*，据图可知
本例
(C * / 2) K (T / C*) F C *2 (2T F ) / K C* (2T F ) / K
20
总成本 0
总成本线 机会成本线
交易成本线 现金持有量
21
运用存货模式确定最佳现金持有量时，有如下假 设条件：
Chapter06-流动资产评估幻灯片PPT
6
§ 6.2
实物类流动资产
材料
低值易耗品 产成品 及库存商品
2021/5/12
流动资产-评估实务
7
§ 6.2
一、材料的评估
内容 评估步骤 库存材料
材料分库存材料和在用材料， 材料评估主要是对库存材料进 行评估。 ——库存材料包括原料及主要 材料、辅助材料、燃料、修理 用备件、外购半成品等。
1. 实物盘点，帐实相符。
2. 选择相应的评估方法。
3. 运用ABC分析法，突出重点。
* 近期购进库存材料的评估
* 购进批次间隔时间长、价格变化较大的库存 材料的评估
2021/5/12
流动资产-评估实务
8
§ 6.2
一、材料的评估
[例题] 甲企业中A材料系两个月前从外地购进，材料明细账 的记载为：数量5000公斤，单价400元/公斤，运杂费为600 元。根据材料消耗的原始记录和清查盘点，评估时库存尚有 1500公斤。
2021/5/12
流动资产-评估实务
18
§ 6.3
一、应收帐款
[例题] 对某企业进行整体资产评估，经核实，截止评估基准 日，应收账款的账面余额为520万元，前5年的应收账款发生 情况及坏账损失情况如下表所示。
请根据上述资料，预计坏帐损失额。{ 21.69万元 }
坏帐损失情况表
单位：万元
第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 合 计
2021/5/12
流动资产-评估实务
13
§ 6.2
三、产成品及库存商品的评估
❖ 成本法的应用
1. 评估基准日与产成品完工时间接近
产成品评估值 = 产成品数量 * 产成品单位成本
2. 评估基准日与产成品完工时间间隔较长
财务会计流动资产PPT课件
一、短期投资的概念
短期投资是指能够随时变现 并且持有时间不准备超过1 年（含1年）的投资，包括 股票、债券、基金等。
第19页/共115页
二、短期投资的期末计价—成本与市价孰低法
由于投资于股票、债券、基金的短期投资，市价 变化很大，往往与账面价值相背离。因此，为了增强 会计信息的有用性，按照会计谨慎性原则，资产负债 表上的短期投资应以成本与市价孰低法计价。
第15页/共115页
应首先编制更正错账的会计分录：
借：银行存款
250
贷：应收账款——X公司 250
更正后银行存款日记账余额：185,125－250=184,875 编制的银行存款余额调节表，见表4-3。
第16页/共115页
表4-3 ××企业银行存款余额调节表 20×4年6月30日
项目
金额
项目
企业银行存款日记账余额
第6页/共115页
（三）备用金制度
预付给内部某些单位或员工个人作零星开支 需要的现金，称为备用金。
备用金的额度根据需领用备用金的单位或业务 员在一定时期内的业务量核定。一定时期后，使 用单位或业务员凭付款原始凭证，去财务部门报 销，补足备用金定额。
第7页/共115页
【例4-2】（1）A企业开出一张3,000元的支票从银行提 取现金，建立备用金。
【例4-8】假定上例4-6（不带息票据），到期时A公 司拒付。
借：应收账款——A公司 贷：应收票据
250,000 250,000
如果是带息票据，还应将应计利息一并记入应收 账款。
第28页/共115页
（三）应收票据贴现
所谓贴现，全称为贴息取现。应收票据贴现，是指企 业以未到期票据向银行融通资金，银行按票据的应收金 额扣除自贴现日至票据到期日止的利息后的余额付给企 业的融资行为。
流动资产管理PPT课件
随着市场竞争的加剧，企业为了 扩大销售和提高市场占有率，往 往需要提供商业信用，导致应收
账款的增加。
企业需要对应收账款进行科学的 管理，控制风险，加速资金回流。
存货
存货是企业持有的产成品、在 产品和原材料等。
存货是满足生产和销售需要的 必备条件，但过多持有存货会 导致资金占用和保管成本的增 加。
企业需要合理控制存货数量， 提高存货周转率，降低库存成 本。
流动资产的重要性
流动资产是企业正常运营和发展的基础，其管理的好坏直接影响到企业的盈利 能力和风险控制能力。
流动资产的特点
01
02
03
流动性强
流动资产具有较强的变现 能力，是企业日常经营活 动中不可或缺的资产。
波动性大
流动资产的价值会随着市 场环境、企业运营状况等 因素的变化而波动。
风险性高
由于流动资产的流动性强， 其管理难度较大，容易发 生损失。
现金管理工具
包括活期存款、通知存款、 定期存款等。
应收账款管理策略
应收账款产生的原因
商业竞争、信用销售的必然结果、减少库存的需要。
应收账款管理目标
在发挥应收账款强化竞争、扩大销售的同时，尽可能降低投资的机 会成本、坏账损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资的收 益。
应收账款管理措施
信用政策制定、应收账款监控、逾期账款的催收等。
存货管理策略
存货的持有原因
满足生产耗用、维持销售稳定、 平衡采购与生产、运输成本与持
有成本。
存货管理目标
在满足生产和销售需要的同时，尽 可能降低库存水平，减少资金占用 和保管费用。
存货管理措施
合理安排进货批量和进货时间、采 用有效的库存分类法、利用现代化 的仓储管理技术等。
第六章 流动资产评估 《资产评估：理论与实务》PPT课件
章节
教学大纲
第三章 第四章 第五章
授课教案
综合练习
第六章 第七章 第八章 第九章
导航条
第六章 流动资产评估
第三节 债权性资产评估 一、应收账款的评估 二、预付账款的评估
预付款是指评估基准日 之前企业已经支付、但在评 估日之后才能产生效益的提 前支付的款项。
【例6-4】
只有那些在评估基准日之后仍然发挥作 用的预付款项才是被评估的真正对象。
导航条
第六章 流动资产评估
第四节 实物性资产评估 一、材料评估
1.评估步骤
账、表与实物数量应相符,并 查明有无霉烂、变质、毁损的 材料,有无超储呆滞的材料等
Step 1
Step 2
根据不同评估目的和待评 估资产的特点,选择适应的 评估价值类型和技术方法
Step 3
运用企业库存管理的ABC管 理法,按照一定的目的和要 求,对材料排队,分清重点,着 重对重点材料进行评估
导航条
导航条
第六章 流动资产评估
第四节 实物性资产评估 评估基准日与完工时间较接近,成本升降变化不大
一、材料评估 二、在产品评估
产成品评估值=产成品数量×单位产成品账面成本
三、产成品与库存商品评估 评估基准日与完工时间较接远,成本升降变化较大
1.成本法
【例6-9】
评估值=产成品实有数量×(合理材料工艺定额×材料单位现行 价格+合理工时定额×单位小时合理工时工资、费用)
【例6-10】 评估值=产成品实际成本×(材料成本比例×材料综合调整系数+
工资薪酬、费用成本比例×工资薪酬、费用综合调整系数)
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章节
流动资产管理概述(ppt 68页)
存货水平低，缺货的可能 性增大，可能丧失销售。 风险增大！
0
资产规模 ($)
流动资产
Policy A Policy B Policy C
25,000 产量
50,000
对风险的影响
ASSET LEVEL ($)
风险分析
政策
风险
A
低
B
中
C
高
流动资产水平降低，风险 增大。
0
Policy A Policy B Policy C
而且不是所有的供货商和银行都喜欢承兑汇票。
控制支出
工资和股利的支付
公司必须预测它开出的工资支票在什么时候会被提交 申请支付。
许多公司为工资的支付设立单独的帐户； 公司应根据应验建立一个工资支票申请支付的平均时间
分布； 公司根据需要存入资金； 使工资帐户的现金余额达到最小。
应付工资的收妥比例
（2）计算 计算应收账款周转率=360/应收账款周转期 计算应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周
转率
维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额*变动成 本率
=应收账款平均余额*（变动成本/销售收入） 机会成本=维持赊销业务所需资金*资金成本率
机会成本
例：某企业预测年赊销净额为480万，应收账款周 转期为60天，变动成本率为70%，资金成本率为 １０％，则应收账款的机会成本为？
获利性分析
政策
获利性
资产规模 ($)
A
低
B
中
C
高
当流动资产规模降低，总
资产规模也降低，ROI提
高
0
Policy A Policy B Policy C
Current Assets
0
资产规模 ($)
流动资产
Policy A Policy B Policy C
25,000 产量
50,000
对风险的影响
ASSET LEVEL ($)
风险分析
政策
风险
A
低
B
中
C
高
流动资产水平降低，风险 增大。
0
Policy A Policy B Policy C
而且不是所有的供货商和银行都喜欢承兑汇票。
控制支出
工资和股利的支付
公司必须预测它开出的工资支票在什么时候会被提交 申请支付。
许多公司为工资的支付设立单独的帐户； 公司应根据应验建立一个工资支票申请支付的平均时间
分布； 公司根据需要存入资金； 使工资帐户的现金余额达到最小。
应付工资的收妥比例
（2）计算 计算应收账款周转率=360/应收账款周转期 计算应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周
转率
维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额*变动成 本率
=应收账款平均余额*（变动成本/销售收入） 机会成本=维持赊销业务所需资金*资金成本率
机会成本
例：某企业预测年赊销净额为480万，应收账款周 转期为60天，变动成本率为70%，资金成本率为 １０％，则应收账款的机会成本为？
获利性分析
政策
获利性
资产规模 ($)
A
低
B
中
C
高
当流动资产规模降低，总
资产规模也降低，ROI提
高
0
Policy A Policy B Policy C
Current Assets
第六章 流动资产投资 68页PPT文档
财务结算中心一般实行收支两条线。各成员单位根据 结算中心规定的最高现金限额，将每日超出部分的现 金收入转入结算中心设立的专门账户，或全部转入结 算中心设立的专门账户，按规定程序拨付支出所需的 现金。
这种方法大大减少了企业的闲置现金余额，提高了对 现金使用的事前控制能力。
五、现金的日常管理
第二节 应收账款管理
（1）按垫付的资金（成本价）计算，并假设扩大销售 尚有剩余生产能力。
（2）按投放的资金（售价）计算。
（1）按成本价计算
应收账款资金占用额=应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额=平均日赊销额 ×平均收款期 平均日赊销额=年赊销收入/360 平均收款期=∑各类收款期×各类所占比重
（2）按售价计算
现金管理
现金是指占用在各种货币形态上的资产， 包括库存现金、银行存款和一些其他货币资 金。
内容: 库存现金、活期银行存款及其他货币资金。
特点: 现金是流动性（变现能力）最强而收益性
（盈利能力）是最弱的资产。
一、持有现金的动机与成本
（一）持有现金的动机
1、交易性动机：为了满足企业日常交易需要 而持有现金。
1、回收时间短。 2、变现能力较强。 3、数量波动大。 4、资金占用形态经常变动。 5、投资次数较频繁。
三、流动资产投资策略
（一）流动资产的投资规模 1、保守型投资策略 较大规模的流动资产总额； 流动资产内部较大比例的速动资产。 2、激进型投资策略 较小规模的流动资产总额； 流动资产内部较小比例的速动资产。 3、适中型投资策略 适度的流动资产总额和内部结构，使流动资产 投资的收益与风险达到均衡。
2、管理成本
是管理应收账款所发生的成本，包括顾客信用情况调
查费用、收集信息费用、收账费用等。 3、坏账成本
这种方法大大减少了企业的闲置现金余额，提高了对 现金使用的事前控制能力。
五、现金的日常管理
第二节 应收账款管理
（1）按垫付的资金（成本价）计算，并假设扩大销售 尚有剩余生产能力。
（2）按投放的资金（售价）计算。
（1）按成本价计算
应收账款资金占用额=应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额=平均日赊销额 ×平均收款期 平均日赊销额=年赊销收入/360 平均收款期=∑各类收款期×各类所占比重
（2）按售价计算
现金管理
现金是指占用在各种货币形态上的资产， 包括库存现金、银行存款和一些其他货币资 金。
内容: 库存现金、活期银行存款及其他货币资金。
特点: 现金是流动性（变现能力）最强而收益性
（盈利能力）是最弱的资产。
一、持有现金的动机与成本
（一）持有现金的动机
1、交易性动机：为了满足企业日常交易需要 而持有现金。
1、回收时间短。 2、变现能力较强。 3、数量波动大。 4、资金占用形态经常变动。 5、投资次数较频繁。
三、流动资产投资策略
（一）流动资产的投资规模 1、保守型投资策略 较大规模的流动资产总额； 流动资产内部较大比例的速动资产。 2、激进型投资策略 较小规模的流动资产总额； 流动资产内部较小比例的速动资产。 3、适中型投资策略 适度的流动资产总额和内部结构，使流动资产 投资的收益与风险达到均衡。
2、管理成本
是管理应收账款所发生的成本，包括顾客信用情况调
查费用、收集信息费用、收账费用等。 3、坏账成本
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2、预防性动机：为应付意外事件发生而持有 现金。
3、投机性动机 ：为投机获利而持有现金。
（二）现金的持有成本
1、机会成本：企业因持有现金而丧失的再投资 收益。
2、管理成本：企业因持有一定数量的现金而发 生的管理费用。
3、短缺成本：企业在发生现金短缺的情况下所 造成的损失。
4、转换成本：现金同有价证券之间相互转换的 成本。
二、现金管理目标与内容
（二）内容
编制现金预算 确定最佳现金余额 现金日常管理
三、现金预算的编制
现金预算通常按年、月、旬、日编制。 常用编制方法是现金收支法。 （一）步骤
1、预测现金流入量 2、预测现金流出量 3、确定现金余缺
（二）方法
现金余缺额 = 期初现金余额+预测现金流入量-预测现金流出 -期末最佳现金余额
0
[例]教材P198例6-4
A
H
3
R
R 3b 2 LL来自4iB图 6-4
H＝3R－2L
式中：b为每次有价证券的固定转换成本；i 为有价证券的日收益率；σ为预期每日现金 余额变化的标准差。
五、现金的日常管理
（一）现金回收管理
如何减少客户付款的票据邮寄时间； 如何缩短票据在企业停留的时间； 如何加快现金存入企业银行账户速度。
现金管理
现金是指占用在各种货币形态上的资产， 包括库存现金、银行存款和一些其他货币资 金。
内容: 库存现金、活期银行存款及其他货币资金。
特点: 现金是流动性（变现能力）最强而收益性
（盈利能力）是最弱的资产。
一、持有现金的动机与成本
（一）持有现金的动机
1、交易性动机：为了满足企业日常交易需要 而持有现金。
大大缩短了公司办理收款、存储手续的时间
缺点 需要支付额外的费用
五、现金的日常管理
（二）现金支出管理 运用现金浮游量； 利用商业信用，控制付款时间； 改进工资支付模式； 力争使现金流出与现金流入同步。
现金的日常管理
三、流动资产投资策略
（一）流动资产的投资规模 1、保守型投资策略 较大规模的流动资产总额； 流动资产内部较大比例的速动资产。 2、激进型投资策略 较小规模的流动资产总额； 流动资产内部较小比例的速动资产。 3、适中型投资策略 适度的流动资产总额和内部结构，使流动资产 投资的收益与风险达到均衡。
三、流动资产投资策略
二、现金管理的目的和内容
（一）现金管理的目标 权衡
目标1—流动性
必须持有足够的现金以便支 付各种业务往来的需要。
目标2—收益性
将闲置资金减少到最低限度。
持有现金过少，流动性的缺 乏不仅能应付日常的业务开 支，坐失良好的购买机会， 还会造成信誉损失和得不到 折扣好处。
持有现金过多，现金是非盈 利性资产，所提供的流动性 的边际效益便会随之下降， 从而最终降低企业的收益水 平。
一、流动资产的种类
流动资产是指能够在一年或超过一年的一个营 业周期内变现的资产。
1、流动资产按占用形态分为:
现金 交易性金融资产 应收及预付款项 存货
2、按流动性强弱分为:
速动资产和非速动资产
3、按资产的占用时间分为：
临时性流动资产 永久性流动资产
二、流动资产投资的特点
1、回收时间短。 2、变现能力较强。 3、数量波动大。 4、资金占用形态经常变动。 5、投资次数较频繁。
TCQKTF
2
Q
Q 2TFK
最低现金相关总(T成C)本 2TFK
[例]教材P197例6-3
（四）米勒—奥尔模式
墨顿·米勒和丹尼尔·奥尔创建了一种能在现金流入量和 现金流出量每日随机波动情况下确定最佳现金余额的 控制方法，也称随机模式。对企业来讲，现金需求量 往往波动大且难以预知，但企业可以根据历史经验和 现实需要，测算出一个现金余额的控制范围，即制定 出现金余额的上限和下限，将现金余额控制在上下限 之内。
= 可用现金合计 - 预测现金流出 - 最佳现金余额 > 0（余）: 应归还借款本息或短期投资 < 0（缺）: 应向银行借款等方式筹资
参见教材P194表6-1
四、最佳现金余额的确定
（一）现金周转模式
现金周转期是指从购买存货支付现金到从应 收帐款上收回现金这一期间的长度。
四、最佳现金余额的确定
P195例6-1
流动资产金额
保守型 配合型
激进型
销售额
三、流动资产投资策略
（二）流动资产的内部结构
现金、短期有价证券和存货是流动 资产结构调整的主体。
（三）流动资产投资的风险与收益
目的：获取最大的资本收益； 重点：资本收益与财务风险之间的权衡 问题。
第一节 现 金 管 理
主要内容: 持有现金的动机与成本 现金管理的目标与内容 现金预算 最佳现金余额的确定 现金的日常管理
五、现金的日常管理
集中银行法
企业建立多个收款中心来加速现金流转
优点 缩短客户邮寄支票时间和支票托收时间，缩短 了现金从客户到公司的中间周转时间。
缺点 需要在多处设立收账中心，从而增加了相应的 费用支出。
五、现金的日常管理
普通的现金回收系统
五、现金的日常管理
锁箱系统
五、现金的日常管理
锁箱法优缺点 优点
（三）存货模式
存货模式的着眼点也是现金有关成本最低。
在存货模式中，只对机会成本和转换成本予以考虑。 而机会成本和转换成本随着现金持有量的变动而呈现 出相反的变动趋向，因此，能够使现金的机会成本与 转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金 余额。
现金的机会成本与转换成本相等时，现金的相关总成 本最低，此时的现金持有量为最佳现金余额，即：
常用集中银行法和锁箱系统方法。
集中银行法：在收款比较集中的若干地区设立多个 收款中心来代替通常只在公司总部设立的单一收款 中心，并指定一个主要银行（总部所在地）作为集 中银行，以加快贷款回收速度。
锁箱法：企业在业务比较集中的地区租用专门的邮 政信箱，并通知客户将货款直接邮寄到指定的邮政 信箱，然后授权当地银行每天开启信箱，并及时进 行票据结算的方法。
现金周转率日现 历金 天周 数转 （ 36期0） 目标现金持有量 年现现金金周需转求率额
（二）成本分析模式
P196例6-2
成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其相关 总成本最低时现金余额的一种方法。
运用成本分析模式确定最佳现金余额，只考虑因持有 一定量的现金而产生的机会成本和短缺成本。
存货模型
3、投机性动机 ：为投机获利而持有现金。
（二）现金的持有成本
1、机会成本：企业因持有现金而丧失的再投资 收益。
2、管理成本：企业因持有一定数量的现金而发 生的管理费用。
3、短缺成本：企业在发生现金短缺的情况下所 造成的损失。
4、转换成本：现金同有价证券之间相互转换的 成本。
二、现金管理目标与内容
（二）内容
编制现金预算 确定最佳现金余额 现金日常管理
三、现金预算的编制
现金预算通常按年、月、旬、日编制。 常用编制方法是现金收支法。 （一）步骤
1、预测现金流入量 2、预测现金流出量 3、确定现金余缺
（二）方法
现金余缺额 = 期初现金余额+预测现金流入量-预测现金流出 -期末最佳现金余额
0
[例]教材P198例6-4
A
H
3
R
R 3b 2 LL来自4iB图 6-4
H＝3R－2L
式中：b为每次有价证券的固定转换成本；i 为有价证券的日收益率；σ为预期每日现金 余额变化的标准差。
五、现金的日常管理
（一）现金回收管理
如何减少客户付款的票据邮寄时间； 如何缩短票据在企业停留的时间； 如何加快现金存入企业银行账户速度。
现金管理
现金是指占用在各种货币形态上的资产， 包括库存现金、银行存款和一些其他货币资 金。
内容: 库存现金、活期银行存款及其他货币资金。
特点: 现金是流动性（变现能力）最强而收益性
（盈利能力）是最弱的资产。
一、持有现金的动机与成本
（一）持有现金的动机
1、交易性动机：为了满足企业日常交易需要 而持有现金。
大大缩短了公司办理收款、存储手续的时间
缺点 需要支付额外的费用
五、现金的日常管理
（二）现金支出管理 运用现金浮游量； 利用商业信用，控制付款时间； 改进工资支付模式； 力争使现金流出与现金流入同步。
现金的日常管理
三、流动资产投资策略
（一）流动资产的投资规模 1、保守型投资策略 较大规模的流动资产总额； 流动资产内部较大比例的速动资产。 2、激进型投资策略 较小规模的流动资产总额； 流动资产内部较小比例的速动资产。 3、适中型投资策略 适度的流动资产总额和内部结构，使流动资产 投资的收益与风险达到均衡。
三、流动资产投资策略
二、现金管理的目的和内容
（一）现金管理的目标 权衡
目标1—流动性
必须持有足够的现金以便支 付各种业务往来的需要。
目标2—收益性
将闲置资金减少到最低限度。
持有现金过少，流动性的缺 乏不仅能应付日常的业务开 支，坐失良好的购买机会， 还会造成信誉损失和得不到 折扣好处。
持有现金过多，现金是非盈 利性资产，所提供的流动性 的边际效益便会随之下降， 从而最终降低企业的收益水 平。
一、流动资产的种类
流动资产是指能够在一年或超过一年的一个营 业周期内变现的资产。
1、流动资产按占用形态分为:
现金 交易性金融资产 应收及预付款项 存货
2、按流动性强弱分为:
速动资产和非速动资产
3、按资产的占用时间分为：
临时性流动资产 永久性流动资产
二、流动资产投资的特点
1、回收时间短。 2、变现能力较强。 3、数量波动大。 4、资金占用形态经常变动。 5、投资次数较频繁。
TCQKTF
2
Q
Q 2TFK
最低现金相关总(T成C)本 2TFK
[例]教材P197例6-3
（四）米勒—奥尔模式
墨顿·米勒和丹尼尔·奥尔创建了一种能在现金流入量和 现金流出量每日随机波动情况下确定最佳现金余额的 控制方法，也称随机模式。对企业来讲，现金需求量 往往波动大且难以预知，但企业可以根据历史经验和 现实需要，测算出一个现金余额的控制范围，即制定 出现金余额的上限和下限，将现金余额控制在上下限 之内。
= 可用现金合计 - 预测现金流出 - 最佳现金余额 > 0（余）: 应归还借款本息或短期投资 < 0（缺）: 应向银行借款等方式筹资
参见教材P194表6-1
四、最佳现金余额的确定
（一）现金周转模式
现金周转期是指从购买存货支付现金到从应 收帐款上收回现金这一期间的长度。
四、最佳现金余额的确定
P195例6-1
流动资产金额
保守型 配合型
激进型
销售额
三、流动资产投资策略
（二）流动资产的内部结构
现金、短期有价证券和存货是流动 资产结构调整的主体。
（三）流动资产投资的风险与收益
目的：获取最大的资本收益； 重点：资本收益与财务风险之间的权衡 问题。
第一节 现 金 管 理
主要内容: 持有现金的动机与成本 现金管理的目标与内容 现金预算 最佳现金余额的确定 现金的日常管理
五、现金的日常管理
集中银行法
企业建立多个收款中心来加速现金流转
优点 缩短客户邮寄支票时间和支票托收时间，缩短 了现金从客户到公司的中间周转时间。
缺点 需要在多处设立收账中心，从而增加了相应的 费用支出。
五、现金的日常管理
普通的现金回收系统
五、现金的日常管理
锁箱系统
五、现金的日常管理
锁箱法优缺点 优点
（三）存货模式
存货模式的着眼点也是现金有关成本最低。
在存货模式中，只对机会成本和转换成本予以考虑。 而机会成本和转换成本随着现金持有量的变动而呈现 出相反的变动趋向，因此，能够使现金的机会成本与 转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金 余额。
现金的机会成本与转换成本相等时，现金的相关总成 本最低，此时的现金持有量为最佳现金余额，即：
常用集中银行法和锁箱系统方法。
集中银行法：在收款比较集中的若干地区设立多个 收款中心来代替通常只在公司总部设立的单一收款 中心，并指定一个主要银行（总部所在地）作为集 中银行，以加快贷款回收速度。
锁箱法：企业在业务比较集中的地区租用专门的邮 政信箱，并通知客户将货款直接邮寄到指定的邮政 信箱，然后授权当地银行每天开启信箱，并及时进 行票据结算的方法。
现金周转率日现 历金 天周 数转 （ 36期0） 目标现金持有量 年现现金金周需转求率额
（二）成本分析模式
P196例6-2
成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其相关 总成本最低时现金余额的一种方法。
运用成本分析模式确定最佳现金余额，只考虑因持有 一定量的现金而产生的机会成本和短缺成本。
存货模型