中国上市公司市值管理分析报告
上市公司市值管理详细介绍
上市公司市值管理详细介绍市值作为衡量上市公司规模和价值的重要指标，是投资者和资本市场重点关注的对象之一。
如何有效地管理和提高上市公司市值，是每个上市公司高管和投资者共同面临的挑战。
本文将详细介绍上市公司市值管理的相关内容，包括市值的定义及影响因素、市值管理的重要性和具体策略。
一、市值的定义及影响因素市值，即市场价值，指的是上市公司在股票市场上的总体价值。
市值是由市场参与者根据公司的基本面、发展潜力、行业前景等因素，通过股票买卖交易产生的市场价格来决定的。
市值的计算公式为：市值 = 市价 ×流通股本。
其中，市价是指公司股票在股票市场上的交易价格，而流通股本是指公司发行的股票中可以自由买卖的股份。
市值的影响因素多种多样，包括但不限于以下几个方面：1. 公司基本面：公司的财务状况、盈利能力、成长潜力等是市值的重要决定因素。
业绩好的公司往往能够吸引更多投资者的关注和投资，从而推动公司市值的上升。
2. 行业前景：市场对于不同行业的发展前景存在差异，而行业的热点和风向也会影响公司市值的表现。
对于处于行业前沿的公司来说，市场给予的估值也相对较高。
3. 资本市场环境：资本市场的整体环境和投资者情绪也会对公司市值产生影响。
当市场风险偏好高涨、投资者信心增强时，上市公司市值普遍偏高；反之，市场悲观情绪增加时，市值则可能出现下跌。
二、市值管理的重要性上市公司市值管理的重要性不言而喻。
良好的市值管理对于公司的发展和股东利益保护具有重要意义。
首先，市值反映了公司的价值和潜力，对公司的融资能力具有直接影响。
高市值意味着公司在资本市场上享有更高的声誉和评级，可以更容易地获得融资支持，降低融资成本，为公司未来的发展提供更多可能性。
其次，市值也是投资者评估公司投资价值的重要参考指标。
在资本市场中，投资者倾向于选择市值稳定、表现优异的公司进行投资。
良好的市值管理可以提高投资者对公司的信心和认可，吸引更多资金进入，提升公司的市场竞争力。
我国上市公司市值管理问题浅析
（ １ ） 完善 公 司治 理 。 市 值管 理 如果 运 用 手 段 不 当 ， 动 机 不 正 可 能 出 现
二、 市 值 管 理 存在 的 问题 从 资 本 市 场 的 发 展规 律 来 看 。市 值 管 理 必 然 成 为 我 国 上 市 公 司价
牺牲公 司长远利益而换取公司市值短期暴涨 的情况 。以市值为考核标
进 方法。
管理 相结合 的问题 。 目前 ， Ａ股上 市公 司实施股权激励还有诸多问题。
（ １ ） 股权 激 励 制 度 设 计 不 科 学 ， 体 系建 设 欠 缺 ， 股权 激 励 制 度 的 税 收 优 惠政 策 尚未 制 定 ， 影 响上 市 公 司市 值 管 理 。 此外 ． 国 内 政 策 环 境 仍 不 宽松 ， 影 响 了市 值 管 理 工 具 的普 适 性 。
材概念 ． 投市场所好 ， 公司的市值可能扶摇直上。
（ ２ ） 加 强 我 国上 市 公 司 的 市 值 管 理 制 度 化 建 设 ， 实 现 股 东 价 值 最 大 化 并 形 成 长 效 机 制 。国 内股 市 已进 入 全 流 通 时 代 ． 市 值 逐 渐 成 为衡 量 公
司实力大小的新标准 。 市值大小直接反映 了投资者对集团公司的预期 ，
（ ３ ） 市值 作 为一 种 公 允 价 值 ， 不是主观臆断 ， 而 是 要 根 据 各 项 指 标 因
我国上市公司 目前面 临着新兴加转轨 的股市政策环境 ，市值管理
司可能更明显。
在成熟市 场， 市值管理基于战略角度 的投 资者关 系管理 ． 着 眼于长
期 公 司管 理 战 略 ， 以实 现 公 司 市 值 最 大 化 的 目标 。而 目前 ． 我 国 显然 无 暇顾 及 市 值 管 理 长 期 目标 ， 市值管理不能落到实处。 综上 ， 上 市 公 司市 值 管 理 是 复 杂 的 系 统 工 程 ， 应 结 合 自身 实 际 ， 创 新 市 值 管 理 思 维 。如 果 将 市 值 管 理 作 为 企 业 的长 期 目标 。 建立 战略、 执 行 和 绩 效 应 的市 值 管 理 的 循 环 体 系 。
上市公司的价值管理与市值管理
上市公司的价值管理与市值管理商业环境随着市场经济的发展，上市公司作为一种重要的经济组织形式，扮演着推动经济发展和资本市场繁荣的重要角色。
上市公司的价值管理和市值管理是影响上市公司发展和市场表现的两个关键方面。
价值管理涉及公司内部价值创造、管理和分配，而市值管理则属于外部值创造和增值的范畴。
本文将深入探讨上市公司的价值管理和市值管理，并分析其重要性。
上市公司的价值管理上市公司的价值管理是指公司在业务经营过程中，如何通过合理配置资源、提高效率、优化组织结构、科学决策等手段，实现公司内部价值的最大化。
合理配置资源上市公司需要将有限的资源（如资金、人力等）合理配置到各个部门和项目上，使其能够在不同领域中发挥最大的效益。
这要求公司具备科学的资源配置策略和决策机制，确保资源能够得到充分利用。
提高效率提高效率是价值管理的核心目标之一。
公司应该通过不断改进业务流程、优化组织结构、加强内部沟通与合作等方式，提高工作效率，将生产成本降到最低，从而增加利润空间。
优化组织结构良好的组织结构对于上市公司来说至关重要。
公司应该根据业务发展需要，及时进行组织结构调整，避免冗余和重复劳动，提高决策效率和执行力。
科学决策科学决策是价值管理的基础。
上市公司应该建立健全的决策机制，采用科学的方法和工具对关键决策进行分析和评估，以降低决策风险，提高决策准确性。
上市公司的市值管理上市公司的市值管理是指公司在资本市场中，如何通过提高公司的股价和市值，为公司创造更大的价值。
加强品牌建设品牌建设是提高公司市值的关键因素。
上市公司应该注重提升品牌形象，加强市场推广，树立良好的企业形象和品牌声誉，从而提高公司的市场价值。
发挥财务管理作用财务管理在市值管理中发挥着重要作用。
公司应该加强财务管理，提高财务透明度，合理利用财务工具，增加投资者的信任和肯定，进而推动公司股价的提升。
加强投资者关系积极与投资者交流和互动，加强投资者关系，可以提高公司的市场认可度和投资吸引力。
我国上市公司市值管理的分析框架与评价指标体系的初步构建的开题报告
我国上市公司市值管理的分析框架与评价指标体系的初步构建的开题报告1.研究背景及意义根据中国证监会的规定，上市公司的市值应该是股市对其未来收益的预期的一种反映。
因此，市值管理是上市公司的重要任务之一，旨在提高公司的市场价值和投资回报率，加强公司的竞争力，并增加股东的财富。
因此，对于上市公司而言，市值管理是提高公司价值的重要手段。
本研究将从市值管理的角度出发，构建我国上市公司市值管理的分析框架与评价指标体系，以提高我国上市公司的管理水平和市场表现。
2.研究目标本研究旨在构建我国上市公司市值管理的分析框架与评价指标体系，从宏观和微观角度分析市值管理的关键要素和影响因素，提供对上市公司市值管理的深入理解和有效实践建议。
3.研究内容本研究将从以下几个方面展开：（1）市值管理的概念和特点：对市值管理的基本概念、内容和特点进行梳理，阐述市值管理的重要性和应用前景。
（2）市值管理的分析框架：从股东、公司和市场三个方面，构建上市公司市值管理的分析框架，重点探究市值增长的内在机制，并指出不同因素对市值的影响。
（3）市值管理的评价指标体系：把市值管理的过程和结果视为一个系统，整合以管理指标、财务指标、投资者关注指标、市场指标、行业指标、竞争指标等为主的指标系统，综合分析若干上市公司的市值管理实践，提出市值管理的评价指标体系。
（4）案例分析：选取几个市值管理表现较为突出的上市公司进行实证分析，在实践中探讨本研究提供的分析框架和评价指标体系的实用性。
4.研究方法本研究采用文献综述、案例分析和定量分析相结合的方法进行研究。
首先，进行文献综述，对国内外有关市值管理的文献和案例进行调研和分析。
其次，通过案例分析，探讨市值管理的实践经验和有效性，完成市值管理的评价指标体系的构建。
最后，运用SPSS等软件，对上市公司的市值管理实践进行定量分析，探讨市值管理的关键要素和影响因素，并对市值管理的实践提出建议。
5.研究进度安排第一阶段：搜集国内外相关文献，对市值管理的价值、重要性、现状进行理论梳理和实证分析。
上市公司市值管理详细介绍
上市公司市值管理详细介绍上市公司市值管理详细介绍一、引言市值管理是指上市公司通过一系列的策略和措施，有效地管理和提升自身的市值，从而增加股东价值，并实现公司发展的战略目标。
本文将详细介绍上市公司市值管理的相关内容，包括市值管理的定义、重要性、目标以及市值管理的各个方面。
二、市值管理的定义市值管理是指上市公司通过综合运用财务管理、投资管理、风险管理等手段，以提升市场对公司价值的认可度，增加公司股票的市场价格，从而为股东创造更多的财富。
三、市值管理的重要性1、提升公司声誉和品牌形象：市值管理有助于提升公司在市场中的声誉和品牌形象，增加投资者对公司的信任，从而吸引更多的资本。
2、提高公司融资能力：市值管理的有效实施能够提高公司的市场价值和股票价格，增强公司的融资能力，为公司获取更多的资金提供便利。
3、增加股东价值：市值管理的目的是为股东创造更多的财富，通过提升市值，股东的股票收益将得到增加，提高投资回报率。
4、吸引优秀人才：高市值的上市公司更具吸引力，能够吸引更多优秀的人才加入，为公司的长期发展提供持续的动力。
四、市值管理的目标1、提升股票价格：市值管理的首要目标是提高股票价格，增加公司的市场价值。
通过积极采取有效的市场营销和宣传手段，增加投资者对公司价值的认可度，推动股票价格的上升。
2、扩大投资者基础：市值管理的另一个目标是扩大投资者基础，吸引更多的资本进入公司，增加股票的流通性和交易量。
3、提高公司财务业绩：优化公司财务业绩是市值管理的重要方面之一。
通过提高公司盈利能力和现金流量，增强公司的持续经营能力，从而提升市场对公司的认可度。
五、市值管理的具体方面1、财务管理：通过规范财务会计制度、加强成本控制、提高盈利能力等措施，提升公司的盈利水平，增加公司市值。
2、投资管理：合理配置公司资金，选择适合的投资项目，获得稳定的投资回报，提升公司市值。
3、市场营销：通过积极开展市场推广活动，增加投资者对公司的认可度和兴趣，提升公司股票的市场价格。
上市公司市值管理
上市公司市值管理上市公司市值管理1.概述1.1 研究目的本文档旨在提供上市公司市值管理相关的指导和建议，帮助公司有效管理和提升市值。
1.2 背景市值作为衡量上市公司价值的重要指标，直接影响公司的融资能力、股价表现以及公司声誉等方面。
因此，有效管理市值对公司长期的发展至关重要。
2.定义和解释2.1 市值市值是指上市公司在某一特定时间点的市场总价值，通常通过将公司的股票价格乘以发行的股份数来计算。
2.2 上市公司上市公司是指已在证券交易所上市并公开买卖股票的公司。
2.3 市值管理市值管理是指对上市公司市值进行有效控制和提升的一系列策略和措施。
3.市值管理的重要性3.1 融资能力良好的市值管理可以提升公司的融资能力，吸引更多的投资者愿意投资公司的股票和债券，为公司的扩张和发展提供充足的资金支持。
3.2 股价表现市值管理直接影响公司股票的表现。
通过有效管理市值，公司可以提升股价，吸引更多投资者买入股票，并为股东创造更高的回报。
3.3 公司声誉良好的市值管理可以提升上市公司的声誉，树立良好的形象，并增强投资者对公司的信任度和认可度。
4.市值管理的策略4.1 财务管理有效的财务管理是市值管理的重要方面。
包括准确的财务报表披露、合规性审计和财务指标优化等措施，确保公司的财务状况稳健和透明。
4.2 营销和品牌建设公司的市值部分取决于其品牌知名度和市场份额。
通过有效的广告宣传、市场推广和品牌建设，提升公司的市场影响力和认可度。
4.3 关系管理积极管理与机构的关系，包括遵守相关法律法规、建立良好的合作关系和参与公益慈善活动，提升公司的社会形象和声誉。
4.4 投资者关系管理投资者关系管理是市值管理的重要环节。
通过加强与投资者的沟通和互动，提供及时准确的信息披露，增强投资者对公司的信任和满意度。
5.市值管理的具体措施5.1 定期市值评估定期进行市值评估，了解当前市值的实际情况，为制定市值管理策略提供参考。
5.2 市值目标设定根据公司的战略目标和市场环境，设定合理的市值目标，并制定相应的策略和行动计划。
市值管理的市场分析与
市值管理的市场分析与市值管理的市场分析与应用概述市值管理是一种重要的金融工具，它帮助企业根据市场需求进行资产配置和决策。
本文将通过对市值管理的市场分析与应用进行探讨，以期提供对市值管理的深入理解。
一、市值管理简介市值管理是指企业或个人通过对资产组合进行定期的调整和管理，以达到最大化投资回报和资产增值的目标。
市值管理的核心是对市场情况的准确分析和决策。
二、市值管理的市场分析1.股票市场分析股票市场是市值管理的重要组成部分，通过对股票市场的分析，企业可以了解股票的市值波动情况、行业发展趋势、企业估值等信息。
市值管理者需根据这些信息制定相应的投资策略。
2.债券市场分析债券市场是市值管理中的另一重要组成部分。
债券市场的分析包括对不同种类债券的风险收益评估、利率变动对债券市值的影响等方面，市值管理者可以根据这些分析结果调整债券组合。
3.外汇市场分析外汇市场分析对于全球市值管理也至关重要。
市值管理者需要对主要货币的汇率波动、政府的外汇政策等进行分析，以避免外汇风险影响资产组合的市值。
三、市值管理的应用1.资产配置市值管理可以帮助企业根据市场分析结果，合理配置各类资产，以实现最佳的资产组合效益。
根据市值管理的结果，企业可以调整股票、债券、房地产等各类资产的比例，以追求最大的市场回报。
2.风险控制市值管理也是一种风险控制工具。
通过对市场情况的准确分析，市值管理者可以识别潜在的投资风险，采取相应的风险控制措施，以降低资产组合的风险水平。
3.长期投资规划市值管理有助于企业进行长期投资规划。
通过对市场情况的分析，企业可以预测未来的市场趋势和潜在投资机会，制定相应的投资策略，以实现长期资产增值目标。
结论市值管理作为一种重要的金融工具，在企业资产管理中发挥着重要作用。
通过对股票、债券和外汇等市场的准确分析，市值管理者可以合理配置资产、控制风险，并制定长期投资规划，以实现资产的最大化增值。
在未来的发展中，市值管理将持续发展并发挥更大的作用。
我国上市公司市值管理研究的开题报告
我国上市公司市值管理研究的开题报告
一、研究背景
我国股市持续发展已有数十年，上市公司数量不断增加，市场化程度不断提高，股价高低波动也成为投资者关注的焦点。
在此背景下，上市公司市值管理成为一项重要的研究主题。
上市公司市值是其股票在市场上的价格与流通股本之积，是衡量公司整体实力与市场价值的重要指标。
其准确计算和有效管理对于公司整体经营、管理、融资等方面都具有重要意义。
二、研究内容
本研究将以我国上市公司为研究对象，重点探讨以下问题：
1. 上市公司市值与其经营绩效的关系
2. 上市公司市值管理的策略及其实施效果
3. 上市公司市值管理的难点和挑战
三、研究方法
本研究将采用文献资料法、问卷调查法和案例分析法等多种研究方法，对上市公司市值管理的相关理论、实践和案例进行调研和分析，深入了解上市公司市值管理的现状和存在的问题，并寻找解决问题的路径和策略。
四、研究意义
本研究将对我国上市公司市值管理的实践和理论研究提供有益参考，为上市公司提高市值、提升企业整体竞争力提供理论支持和实践指导。
同时，研究结果还将为各类投资者、监管机构和学术界提供有关上市公司市值管理方面的知识和信息资源，推动我国资本市场健康、稳定和可持续发展。
国有上市公司市值管理存在的问题及对策
国有上市公司市值管理存在的问题及对策在我国国有企业改革的过程中，市值管理问题一直备受关注。
国有上市公司作为我国资本市场的重要组成部分，其市值管理问题不仅影响着企业自身的发展，还关系到投资者的利益以及资本市场的稳定。
本文将就国有上市公司市值管理存在的问题进行探讨，并提出相应的对策。
一、国有上市公司市值管理存在的问题1.信息披露不完全透明国有上市公司在信息披露方面存在一定的不完全透明性。
这主要体现在财务数据披露不准确、违规操作等方面。
由于信息披露不完全透明，投资者难以真实了解企业的经营状况和风险。
这导致投资者对国有上市公司的信心不足，市值管理存在困难。
2.国有背景干预市场国有上市公司市值管理受到国有背景干预市场的影响。
在一些重要决策中，政府过度干预，导致市场预期不稳定。
政府的过度干预不利于国有上市公司的价值发现与市值管理，也容易引发市场恐慌情绪。
3.股权结构复杂国有上市公司的股权结构复杂，存在着国有股和非国有股之间的权力分配问题。
这种权力分配不均导致了国有上市公司的市值管理难度加大。
在国有股与非国有股的决策和利益分配上出现不一致性，对市值管理产生不利影响。
二、对策1.加强信息披露透明度国有上市公司应加强信息披露的透明度，确保财务数据的准确性和真实性。
加强内部控制，完善公司治理结构，健全信息披露制度，及时向市场公开重要信息，提高市场参与者对企业的了解度。
2.强化监管力度加强对国有上市公司市值管理的监管力度，严格落实证券法、公司法等相关法律法规。
加强对国有背景干预市场的监督，确保市场公平、公正的运行。
建立健全监管机制，加强市场监管力度，减少市场操纵等违规行为。
3.优化股权结构国有上市公司应优化股权结构，加强国有股和非国有股之间的权力平衡。
通过改革国有资本布局，积极吸引社会资本的参与，增加商业银行、保险公司等机构投资者的持股比例，增强股权的多元化。
4.增加市场化程度国有上市公司应加大市场化程度，降低政府干预的干扰。
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2008中国上市公司市值治理年度报告（全文） 元年抗冬——2008中国上市公司市值治理年度报告 中国上市公司市值治理研究中心 2008年是中国上市公司市值治理元年。在这一年里，三一重工(600031,股吧)等135家上市公司的限售股领先全面解禁。假如讲2005年股权分置改革的开启标志着中国证券市场一个时代的结束，那么2008年三一重工(600031,股吧)们的全面解禁则象征着中国证券市场一个全新时代——全流通时代的开始。市值治理是全流通时代的必定产物。 2008年是中国证券市场遭遇寒冬之年。在这一年里，沪深两市一跌再跌，上证综指从年初的5272.81点跌至年终的1820.81点，其间曾经一度下探1664点，跌幅之大为中国证券市场问世十八年来之最。寒冬中，证券市场市值急剧缩水，股东财宝严峻洗劫。市值治理成为抵抗寒冬、保卫财宝的现实要求。 2008年也是市值治理实践精彩纷呈的一年。在这一年里，面对股指的“非理性”下跌和市值的“非理性”缩水，一大批上市公司及其大股东开拓创新，躯体力行，主动践行弱市下的市值治理；证券监管部门积极行动，抓机制完善、重基础建设、强市场信心，引导、推动市场治理；中央政府先后调节股票供求关系、运用税收政策、出台经济剌激措施、研制行业振兴方略，提振实体经济基础，增强虚拟经济信心。2008年的市值治理，需求之强烈，目标之清晰，参与主体之众多，手段内容之丰富，为以往任何时候都无法比拟；2008年的市值治理，考验之严峻，行态之稚嫩，借鉴价值之重大，总结意义之突出，为人们所有目共睹。 一、寒冬前所未有 市值大幅缩水 2008年A股市场可谓多灾多难。首先，2007年的井喷式行情将A股平均市盈率推到70倍的高水平，在技术上给A股估值埋下一种巨大的回调压力；其次，年初和年中先后受到冰冻和地震等严峻自然灾难的干扰；再次，中国经济增长速度下半年明显放缓，全年GDP增幅仅为9%，比上年降低2.3个百分点，也低于改革开放30年9.7%的平均增长水平；第四，大小非解禁改变证券市场供求预期，牵引A股估值重心下移；第五，上半年从紧的贷币政策不仅加速实体经济的放缓趋势，而且也直接阻碍证券市场资金供应；最后，由美国华尔街引爆的全球金融危机使A股市场更是“雪上加霜”。上述灾难让2008年成为中国证券市场有史以来前所未有的一个寒冬。 寒冬里，中国证券市场估值水平直线下降。截至2008年12月31日，A股平均市盈率降至15.19倍，为历史最低水平。其中沪市A股平均市盈率14.85倍，平均股价为6.31元；深市A股平均市盈率16.72倍，平均股价7.01元，中小企业板平均市盈率为24.96倍，平均股价10.6元。 伴随着估值水平下降的是沪深股指的疯狂下跌。上证综指从年初的5272.81点开盘到年底的1820.81点收盘，其间曾一度下探1664点，全年指数下跌3752点，跌幅逾71%,为中国证券市场有史以来的最大年跌幅。 股指的持续暴跌令A股市场市值出现了倒塌式的收缩。沪深两市上市公司总市值从年初的32.44万亿元骤减至年底的12.08万亿 ，尽管期间有代表着5000亿市值的77家新上市公司挂牌加盟。短短的一年时刻里，A股市值缩水幅度高达62.76%。回首过去的一年，中国证券市场市值变化要紧呈现以下特点：
图表1： 中国证券市场1999-2008年A股市值规模变化图 （一）市值总量：缩水史无前例。曾在2007年创下全球市值涨幅第一的中国A股市场，在2008年尴尬地成为全球市值跌幅最大的市场之一。2008年A股市值净缩20.36万亿元，相当于我国2006年的国内生产总值，是中国证券市场十八年历史上最大年市值缩水量的40倍——2005年缩水0.5万亿元，是中国证券市场近十年来曾经有过的四个市值缩水年份的市值缩量总和的11倍。2008年底，沪市A股总市值为9.71万亿元，较2007年缩水17.16万亿元，缩水幅度达63.86%；深市总市值为2.39万亿元，较2007年缩水3.27万亿元，缩水幅度为57.73%。在深市蒸发的3.27万亿元市值中，深市主板占2.83万亿元,中小板占0.44万亿元。深市两个板的市值缩水幅度分不为61.57%和41.23%。 （二）个股市值：从终点回到起点。就个股而言，通过2008年这一年，不管从市值规模，依旧从市值结构的角度上来衡量，又都重新回到了2006年上一轮牛市启动前的原点。万亿级市值公司的数量由2006年的1家进展到2007年的6家，2008年又回到了1家；10亿元以下级市值公司在上市公司中所占的比例由2006年的30.48%多降到2007年的3.67%，2008年又回升到了24.9%；相反，500亿以上级市值公司在上市公司中所占的比重从2007年的有所提高到2008年又明显回落。A股上市公司市值结构重心明显下移。（详见图表2 ：2008年中国A股上市公司市值规模结构） 图表2：2008年中国A股市值规模结构 2008 2007 2006
平均规模（亿元） 76.54 212.46 63.26 万亿元以1 0.06 6 0.39 1 0.07 上 5000-10000亿元 2 0.13 1 0.07 2 0.14 1000-5000亿元 13 0.82 30 1.96 5 0.36 500-1000亿元 20 1.27 37 2.42 10 0.72 100-500亿元 110 6.97 282 18.47 82 5.9 50-100亿元 142 9 317 20.76 120 8.63 10-50亿元 897 56.84 798 52.26 747 53.7 10亿元以下 393 24.9 56 3.67 424 30.48 合计 1578 100 1527 100 1411 100 （三）新股市值：“入不敷出”。2008年A股市场新增上市公司77家，数量较2007年明显减少，且它们的规模普遍偏小。截止2008年底，它们当中市值过千亿元的只有中国铁建(601186,股吧)一家上市公司，市值超百亿的仅有7家上市公司，它们的平均市值不到6.52亿元。2008年新上市公司总市值为0.502万亿元，在A股总市值中仅占4.16%,相对存量上市公司蒸发的20.92万亿市值，可谓沧海一粟，因此对弥补市值缩水的作用微乎其微。 （四）所有制效应：民营公司最抗跌。通过数据对比能够明显看出，在A股市场急剧缩水的大背景下，不同所有制上市公司表现出的抗跌性各不相同。相比之下，民营上市公司表现出较强的抗跌性，它们的市值总量只比2007年缩水了55.19%，比市场平均缩水幅度62.76%低7.57个百分点，比国有控股上市公司市值缩水幅度63.17%低7.98个百分点，比央企上市公司市值缩水幅度66.05％更是低10.86个百分点。统计表明，2008年市值缩水幅度在市场平均线以下的还有外资控股上市公司，在市场平均线以上的有国有控股上市公司和央企上市公司。抗跌性强和新上市公司数量较多这两大因素导致民营控股上市公司市值在A股总市值中的占比有了明显提高，从2007年的9.92%上升到2008年的11.96%；相反，国有控股上市公司市值的占比则下降了2.41个百分点，从2007年的89.45％到2008年的87.01％。 7 / 29
图表3：2008年度不同所有制上市公司市值缩水对比图 （五）大小非：威慑冲击大于减持冲击。截至2008年底，各种形式的限售股解禁数量合计1632亿股，按12月31日收盘价计相应市值高达10519亿元，占两市流通市值的23%。涉及上市公司1419家，其中解禁市值在100亿元以上的公司有25家。宝钢股份(600019,股吧)、中国石化(600028,股吧)的解禁市值高达1000亿元以上。解禁股数占目前流通A股比例在50%以上的公司有134家。从行业的角度看，金属、非金属行业上市公司解禁比例达21.97%，解禁股数和解禁比例在分类行业中均为最高。 截至2008年12月，减持的上市公司共有508家，仅占解禁公司总数的35.8%；减持股数合计为287.09亿股，占解禁总数的17.6%。在减持股当中，持股数量达到大于5%的解禁股东累计减持88.18亿股，占减持总数的30.7%；其它股东的减持数量是达198.91亿股，占减持总数的69.3%。 （六）行业市值：重回百亿规模。截至2008年底，在22大行业中，总市值超万亿的大行业已从上年的8家下降至三个——金融、保险业和采掘业，68%的行业市值规模处于千亿级，而木材、家具行业的市值规模已下降至百亿以下，为92.60亿元。2008年，采掘业、金融保险业、金属非金属、交通运输仓储业和机械设备仪表五大行业的市值缩量分不超过万亿以上，其中采掘业和金融保险业的缩量在5万亿元以上，居缩量榜榜首。 图表4： 2008年中国A股市值缩量行业分布表
08 08 07 07 08
金融、保险业 30753.56 25.46% 84610.26 26.08% -62.69%
采掘业 28601.97 23.68% 89559.84 27.61% -66.64%
机械、设备、仪表 8845.29 7.32% 20986.58 6.47% -57.44%
金属、非金属 7811.89 6.47% 23627.68 7.28% -71.62%
交通运输、仓储业 6082.01 5.04% 21383.87 6.59% -71.82%
电力、煤气及水的生产和供应业 5208.91 4.31% 11215.93 3.46% -54.78%
石油、化学、塑胶、塑料 4189.07 3.47% 10312.74 3.18% -59.68%
批发和零售贸易 3757.50 3.11% 6738.48 2.08% -58.35%
食品、饮料 3681.82 3.05% 8839.92 2.72% -58.36%
信息技术业 3596.84 2.98% 7387.59 2.28% -52.42%