中美证券市场比较
在金融市场方面,比较中国和美国的制度差异。
在金融市场方面，比较中国和美国的制度差异。
随着全球化的推进，金融市场不再局限于本国，而是跨越国界互相联系，中国和美国作为两个最大的经济体，在金融方面的制度也具有很大的区别。
本文将从多个方面，介绍中国和美国金融市场中的区别。
一、金融市场的规模和结构在金融市场中，规模和结构是两个非常重要的方面。
美国金融市场的规模和结构在全球处于领先地位。
其股票和债券市场占全球的相当大比例，可以提供投资者更为广泛的选择。
同时，美国的金融市场结构也相对发达，有完善的金融机构和金融工具。
相反，中国的金融市场目前还比较年轻，尤其是债券市场还没有完全开放。
此外，中国的金融市场也面临着监管和风险控制等方面的问题。
二、金融监管体系的不同金融监管是保证金融市场稳定运作的重要措施。
在美国，金融监管主要由联邦储备银行和其他监管机构完成。
这些监管机构有相对独立的监管范围和权力，可以有效地维护市场稳定。
而在中国，金融监管主要由人民银行和其他监管机构完成。
虽然近年来中国也在加强监管，但是监管机构之间的权力划分和协作机制需要进一步完善。
三、证券市场的发展和特点证券市场是金融市场的重要组成部分。
在美国，证券市场的发展经历了多个阶段，从初期的股票市场到现在的高科技金融市场。
证券市场的特点是高度的透明度和流动性。
相比之下，中国证券市场比较年轻，虽然也有一定程度的透明度和流动性，但还不如美国发达。
四、金融技术的不同发展金融技术是现代金融市场的重要组成部分。
在这方面，美国的金融技术比中国发达。
美国的金融技术公司一直在不断地创新和发展，其支付、互联网金融等领域处于世界领先地位。
而中国的金融技术公司虽然也在不断发展，但总体上还需要进一步提升自己的技术创新实力。
五、金融市场的开放度和国际化金融市场的开放度和国际化程度是一个国家金融市场相对于其他国家金融市场的重要标志。
在这方面，美国的金融市场是最开放的，也是最国际化的。
大部分境外投资者可以自由地进入美国股票、债券市场，而且美国资本也以其强大的国际影响力，进一步提高了美国金融市场的国际化程度。
中美创业板市场对比研究共3篇
中美创业板市场对比研究共3篇中美创业板市场对比研究1中美创业板市场对比研究随着中国大陆与美国之间的经济合作日益加强，中美两国的股市之间也开始逐步对接。
在股市对接过程中，创业板市场作为一个新兴市场越来越受到关注。
本文将对中美创业板市场进行对比研究，以期更深入地了解这两个市场的情况。
一、背景概述1.1 中美创业板市场的定义中美两国都是世界上最大的股票交易市场之一，创业板市场是受到中美两国政府和资本市场广泛重视和支持的新兴市场，是细分市场的一种，具有高成长性、风险大、成交量小、流动性低等特点。
1.2 中美创业板市场的历史演进中国股市开放的时间较晚，2009年10月30日中国股票市场推出了深圳创业板。
深圳创业板股票市场是中国大陆三个创业板市场之一，集中展示了中国大陆新兴行业的实力和活力。
美国的创业板市场是NASDAQ（全称National Association ofSecurities Dealers Automated Quotations产品系列的总称）创业板市场，它于1971年成立。
NASDAQ创业板市场股票种类齐全，投资者从中可以找到成长性比较好的公司。
NASDAQ创业板市场的交易时间与伦敦和美国的标准时间是重合的。
二、中美创业板市场对比分析2.1 创业板市场的功能中美创业板市场都是为创业企业提供资本支持的市场。
创业板市场是为高增长的创新型公司融资的市场。
新兴企业在创业板市场获得融资后，可以通过投资扩张业务、加快研发进程等方式迅速壮大，从而推动整个经济的发展。
不同之处在于，中国的创业板市场最初面向的是高科技创新型企业，而美国的创业板市场对各类高成长、高风险企业都开放。
在中国，创业板市场的内容在不断发展，从最初的高科技企业，发展到包括TMT、医药生物、新能源及环保、高端装备制造等多领域企业。
2.2 创业板市场的指标A. 发行数量中美两国在创业板市场方面的市场规模有很大的差异。
截止2021年6月底，美国创业板市场上市公司数量超过3600家，而中国的创业板市场仅有一个深圳创业板。
中美私募股权投资市场发展现状比较与启示
中美私募股权投资市场发展现状比较与启示一、中美私募股权投资市场发展概况随着全球金融体系的不断完善，私募股权投资市场越来越成为国际上热门的投资领域。
私募投资市场的发展在中美两国尤为明显。
中美两国作为全球经济体中最具活力的国家之一，对私募投资市场的发展带来了极大的机遇和挑战。
本文将以中美两国私募股权投资市场的现状和实践为出发点，从市场规模、投资策略和政策环境等多个角度，深入探讨两国私募股权投资市场的比较和启示。
二、中美私募股权投资市场的市场规模对比私募股权投资市场的市场规模是衡量一个市场发展程度的重要指标。
目前，中美两国的私募股权投资市场规模都非常庞大，其中美国市场更是占据了全球私募股权市场主导地位。
根据德勤会计师事务所发布的最新数据，近年来美国私募股权市场的资产规模一直逐年攀升，目前已经超过3.7万亿美元。
而在中国，据中国基金业协会数据显示，截至2019年底，中国私募基金的管理规模为12.8万亿元人民币，同比增长约20%。
从市场规模上来看，美国市场相当于中国市场的2.9倍左右。
这说明，尽管中国的私募股权市场近年确实发展迅速，但与美国市场相比还存在较大的差距。
三、中美私募股权投资的投资策略比较不同的投资策略是导致不同市场形态的重要原因之一。
中美两国的私募股权投资的投资策略也存在着很大的差别。
美国的私募股权市场以风险投资为主，其投资的对象主要是初创企业和高成长企业。
这类企业具有创新性和高成长潜力，通常会面临着融资困难的瓶颈，而私募股权基金则可以通过投资这些企业，提供资金支持并协助企业提高管理水平，帮助企业快速发展。
相对而言，中国的私募股权市场主要关注的是成熟企业或正在进行IPO的企业。
这些企业通常会面临着第二轮融资或股权转让等需求，而私募股权基金可以通过收购这些企业的股权，协助企业进行投资和财务重组，实现资源整合和利益共享，对于企业和基金都具有重要意义。
四、中美私募股权投资的政策环境比较私募股权投资市场在一个国家的法律法规环境、税收政策、外汇管制等方面都会受到影响和制约。
讨论中外股市之间的比较 (2)
讨论中外股市之间的比较
中外股市之间的比较可从多个方面进行讨论，包括市场规模、监管机构、投资者结构、交易制度、估值水平等方面。
1. 市场规模：外国股市通常比中国股市规模更大。
例如，美国的纳斯达克和纽约证券
交易所是全球最大的股票交易所之一，其市值总额远远超过中国的上海证券交易所和
深圳证券交易所。
2. 监管机构：不同国家的股市有不同的监管机构。
在中国，证监会是主要的监管机构，负责监管证券市场的运作。
而在美国，美国证券交易委员会（SEC）是负责监管股票市场的独立机构。
3. 投资者结构：中国的股市投资者主要以散户为主，而外国股市投资者则更加多元化。
外国股市中，机构投资者比例较高，包括养老基金、保险公司、私募基金等。
4. 交易制度：外国股市交易制度相对更为成熟和完善。
例如，外国股市的交易时间通
常长于中国股市，交易制度更为灵活，可以进行做市商交易和场外交易等。
5. 估值水平：不同国家的股市估值水平也有差别。
例如，中国股市的估值普遍较低，
而美国股市的估值较高。
这可能与经济发展水平、盈利能力等因素有关。
需要注意的是，中外股市之间的比较不是简单的大小优劣，而是应该结合各自的国情、制度背景和市场特点进行综合分析。
股市投资涉及较高风险，请投资者谨慎决策并咨
询专业人士的建议。
美中金融市场比较
中美金融市场比较一、成立背景1、中国中国金融市场萌芽于建国初期。
1950年我国就发行了人民胜利拆实公债，出现了一级市场，开创了中国融资的先河。
完全意义上的金融市场产生于20世纪70年代末。
改革开放以来，中国进行了以市场为取向的经济体制改革，中国经济增长产生了强烈的资金需求。
特别是1984年以来，我国的金融市场迅速发展，已经形成了具有一定规模的金融市场体系。
2、美国美国纽约证券交易所于1811年由经纪人按照粗糙的《梧桐树协议》建立起来并开始营运。
第一次世界大战以后，美国的纽约证券交易所逐步变成为当时世界上最大、最重要的证券交易市场，美国也成为证券投资的中心。
美国股票市场和股票投资近200年的发展大体经过了四个历史时期：一、 18世纪末至1886年，美国股票市场初步得到发展。
这一时期的美国股票市场几乎纯粹是一个投机市场，美国政府的腐败也助长了当时股票市场的操纵和掠夺。
此时，美国股票市场是一个操纵现象严重的市场。
二、1886年——1929年，此一阶段美国股票市场得到了迅速的发展，但市场操纵和内幕交易的情况非常严重。
三、1929年大萧条以后至1954年，美国股市真正进入投资时代，价值投资思想是这一时期主流的投资思想。
四、1954年至今，机构投资者迅速发展、美国股票市场进入现代投资时代，成长投资一度成为主流的投资思想。
综上所述：就中美金融市场的背景而言，美国金融市场具有全球的带动性，它的产生不像中国具有较深的本国历史传承色彩。
二、金融机构体系1、中国新中国成立以后，通过没收官僚资本银行，改造私有银行和钱庄，合并解放区银行，发展城乡信用合作社和其他金融机构等工作，逐渐构筑起了新中国的金融体系。
目前，我国已经初步建立起在中央银行宏观调控和监管下，政策性金融与商业性金融分离，国有银行为主体，股份制商业银行，城乡信用合作社，非银行金融机构和外资金融机构并存，分工和作，功能互补的金融机构。
主要金融机构体系构架为：1.我国货币当局为中国人民银行2.存款货币银行，包括：（1）国有独资商业银行：中国工商银行，中国农业银行，中国银行，中国建设银行（2）政策性银行：中国农业发展银行（3）股份制商业银行随着金融体制的不断改革加深，我国陆续组建和成立了一批股份制商业银行：交通银行，中信实业银行，光大银行，华夏银行，广东发展银行，深圳发展银行，深圳招商银行（现名招商银行），浦东发展银行等。
我国债券市场与美国债券市场的比较分析
我国债券市场与美国债券市场的比较分析中国债券市场和美国债券市场都是世界上最大的债券市场之一、两者有很多相似之处，但也存在一些显著的差异。
以下是对中国债券市场与美国债券市场的比较分析。
1.市场规模中国债券市场的规模在过去十年里快速增长，成为全球第二大债券市场，总规模超过13万亿美元。
与此相比，美国债券市场规模约为41万亿美元，是全球最大的债券市场。
2.债券种类两个市场中的债券种类基本相似，包括国债、地方政府债、金融机构债、企业债等。
不同的是，中国债券市场中有特别的债券类型，例如政策性金融债、企业债券、公司债券等。
3.市场参与者美国债券市场的参与者较为多样化，包括机构投资者、个人投资者、外国机构投资者等。
而中国债券市场的参与者主要是机构投资者，个人投资者在该市场的参与度相对较低。
4.市场开放度目前，中国债券市场正努力提高市场的开放度，吸引外国投资者进入。
一系列政策措施已经出台，包括推出债券通和市场准入等。
然而，与中国相比，美国债券市场具有更高的开放度，吸引了大量的外国投资者。
5.市场流动性美国债券市场因其庞大的规模和高流动性而备受投资者的青睐。
而中国债券市场的流动性相对较低，这一点可能影响了其吸引力。
6.市场风险虽然中国债券市场的规模庞大，但其风险相对较高。
中国政府已经采取了一系列措施来降低市场风险，例如加强监管和提高违约成本。
相比之下，美国债券市场的风险更为稳定可靠。
7.收益率美国债券市场的收益率通常较低，但风险相对较小。
而中国债券市场的收益率相对较高，但风险也相应地较高。
总的来说，中国债券市场和美国债券市场都是重要的国际债券市场。
中国债券市场规模庞大且快速增长，但仍面临一些挑战，如流动性和风险。
与之相比，美国债券市场规模更大、风险更小、流动性更高。
随着中国债券市场的进一步开放和提高，它有望更好地与美国债券市场竞争和合作，进一步发展壮大。
美国和中国哪个国家的股票市场更稳定？
美国和中国哪个国家的股票市场更稳定？随着全球化的不断深入，美国和中国这两个经济大国的影响力日益增强，它们的股票市场也备受关注。
那么，究竟是美国还是中国的股票市场更稳定呢？本文将从多个层面进行分析，为读者解开疑惑。
一、宏观层面的稳定性比较美国和中国的股票市场都是由特定的宏观经济指标来影响的。
对于美国股市而言，美国联邦储备委员会的货币政策是最为重要的宏观因素。
而对于中国股市，经济增长、政策支持和贸易活动等宏观因素则占据主导地位。
就整体而言，美国的经济实力和贸易实力要大于中国，因此美国股票市场的稳定程度更高。
同时，美国的金融体系也更加成熟和发达，投资机构更多样化，市场对投资者的保护也更加健全。
相比之下，中国股市还在不断发展壮大中，金融体系尚未完全健全，所以其市场的不稳定性相对较高一些。
二、政治层面的稳定性比较政治因素也是影响股票市场稳定性的重要因素。
美国的政治体系基于民主制度和独立法庭，保障着市场的公正和透明。
然而在近些年的美国政治局势中出现了分裂和不稳定的情况，尤其是特朗普政府期间，市场的波动性相对较大。
相比之下，中国的政治稳定性较好。
中国共产党长期掌握着实权，政策体系上的稳定性得到了较好的保障。
但是，中国股民的法律保护机制仍需进一步完善，政府的政策支持力度可以更强。
三、市场特征的稳定性比较除了基于宏观经济和政治因素来进行判断之外，我们还可以从市场特征的角度来分析两国股票市场的稳定性。
美国股市相对较为成熟和稳定，除了主要的股票市场之外还有众多的权益融资产品和指数基金，投资者的选择和风险管理能力较高。
相比之下，中国的股市还比较单一和封闭，投资渠道较为有限，除外资机构投资意愿不强等因素影响之外，还有制度上个股涨跌板限制和交易机制等方面的不确定性，这都增加了中国股票市场的不稳定性。
结论：到底是哪个国家的股票市场更稳定？综上所述，美国股市相对而言更稳定，这主要表现在其经济体系、金融体系和政治体系相对更加健全成熟。
中国股票跟美国的差别
中国股票跟美国的差别中国股票市场和美国股票市场在很多方面存在差异。
以下是中国股票和美国股票市场的一些主要差别：1. 股票类型：美国股票市场主要分为两类，即主板市场和创业板市场，而中国股票市场则有主板市场、中小板市场和创业板市场。
这意味着中国投资者有更多的股票选择。
2. 股票交易时间：在美国，股票市场的交易时间是周一至周五，每天早上9点半至下午4点。
而中国股票市场的交易时间是周一至周五，每天早上9点15分至下午3点。
3. 市值限制：在中国股票市场，股票上市需要满足一定的市值要求，例如A股市场需要满足人民币30亿元以上的市值要求。
而美国股票市场则没有市值限制，任何公司都有机会上市。
4. 投资者类型：在中国，散户投资者占据股票市场的主要比例，而美国市场则有更多的机构投资者和专业投资者。
中国投资者普遍对股票市场的了解和投资水平相对较低，投资行为更为冲动。
5. 监管体系：中国股票市场的监管体系相对比较严格，中国证监会作为主要的监管机构负责监管市场的运行。
而在美国，证券交易委员会（SEC）是主要的监管机构，负责监管证券市场。
6. 信息透明度：美国的股票市场在信息披露和透明度方面相对较高，投资者可以更方便地获取公司和行业的信息。
相比之下，中国的信息披露制度还有待进一步完善，投资者获取信息相对较难。
7. 相关政策：中国政府对股票市场有更多的干预，经常出台政策来调控市场。
例如，在市场出现大幅波动时，中国政府会采取措施稳定市场。
而美国政府则相对较少干预股票市场，更注重市场的自由运行。
总体来说，中国股票市场和美国股票市场在监管、投资者类型、信息透明度和市场运作等方面存在差异。
这些差异会导致投资者在选择投资策略和风险管理时需要考虑不同的因素。
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2015/7/28 24
五、监 管 系统与制度方面的差距
• 1、中国监管 • 中国 的 证 券监管采取国家集中统一监管模 式。国务院设立直属的中国证券监督管理 委员会(CSRC)对证券发行、证券交易、交 易所、证券商、上市公司、基金管理公司、 投资公司和中介机构等实施全面监管。在 证券监督法律方面，制定了《公司法》、 《证券法》等一系列规范证券公司及证券 市场的法律和法规，采取进人和业务特许 制，对证券业务进行严格管制，对证券公 司风险控制也进行了严格规定。
2015/7/28
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一、中美证券市场功能比较
• 中国证券市场功能相对单一 • 3、中国上市股票却有一个独特的现象:股票 分为国有法人股、社会法人股和个人股， 个人股可以流通而法人股不能流通，而目 前法人股占了全部股份的2/3。这种现象对 规范上市公司运作，发挥证券市场资源配 置功能形成巨大的障碍，兼并、收购、资 产重组虽然颇具吸引力，开展起来却困难 重重，近年中国上市公司资产重组虽时有 所见，但具有重大影响的成功收购兼并并 不多见。
2015/7/28
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一、中美证券市场功能比较
• 美国证券市场功能强大 • 3、美国波音公司于1996年12月兼并了麦道 飞机制造公司，使美国这家最大的飞机制 造公司走上了新的联合发展道路，这次并 购涉及133亿美元，其收购方式也是股权交 易，即麦道公司每1股换持波音公司0.65股。 1997年2月5日公布的摩根士丹利一迪恩威 特合并，是新型投资银行与以传统经纪业 务为主的证券商间的策略联盟，创造了一 个总市值达210亿美元的新型投资银行，其 规模堪称华乐街之最。
2015/7/28
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二、中美证券市场发展差距比较
• 交易场所的差异 • 美国有8个证券交易所，还有一个NASDAQ 交易系统。其中最大的证券交易所是纽约 证券交易所(NYSE)，最大的场外交易市场 (OTC)是NASDAQ，均以股票交易为主， 芝加哥期权交易所(CBOE)以期货期权交易 为主，其它交易所方面的差距
• 1、中国证券公司的状况 • 有相当多的中介机构，如律师、会计师事务所不 能公正地履行其审查和证实的责任，往往倾向于 照顾上市公司的利益，形成与实事不符或严重不 符的公司信息，加之缺少训练有素的证券分析专 家对于已公布的公司信息和各种宏观经济信息、 行业信息进行深人分析，有部分上市公司利用法 规不完善之机在上市前后编造虚假信息，有些投 资机构为了牟取暴利，或与上市公司勾结，或联 合其它机构操控市场，都导致了证券市场信息的 不对称。
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一、中美证券市场功能比较
• 美国证券市场功能强大 • 1、美国，由于利率和证券发行市场化、货 币和资本国际化、经济对外充分开放和金 融工具不断创新，形成了世界上发育最成 熟的证券市场。成熟的证券市场对经济发 展的推动作用是极为明显的。在一定意义 上说，美国证券市场不断发展的历史也就 是美国并购浪潮层层推进的历史。
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一、中美证券市场功能比较
• 美国证券市场功能强大 • 5、作为近30年来世界金融领域最重大 • 的创新之一，美国的资产证券化已形成了 一套比较完善的运作机制，对美国经济产 生了重大而积极的影响。 • ——但是，美国的次债危机也是起因于资 产证券化
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一、中美证券市场功能比较
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一、中美证券市场功能比较
• 美国证券市场功能强大 • 7、资产证券化为原始权益人提供了一种高 档次的新型融资工具。利用资产证券化技 术，美国的原始权益人只要投人少量的管 理人员和资金，就能增强借款能力，提高 资本充足率，改善资产负债管理。至于投 资者则可以获得一种高质量的新型投资工 具和较高的投资回报，并可降低投资风险。 资产证券化大大降低了美国宏观经济运行 成本，优化了资源配置，提高了美国资本 市场的运行效率和经济增长率。
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二、中美证券市场发展差距比较
• (一 )规 模 、品种、交易场所方面的差距 • 1、美国 • 美 国证 券 市场规模巨大，品种众多，是世 界上数一数二的大市场。如1999年7月股票 市场市值就已达14.7万亿美元，证券年交易 额为14.5万亿美元，而中国证券市场2000 • 年底的股票市值才4.81万亿人民币。从证券 的品种看，美国基金总数6300多家，1998 年上市股票和债券1100()多种;
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四、证 券 公司方面的差距
• 1、中国证券公司的状况 • 国 内证券公司在资产实力、经营规模、从 业经验、管理能力等各方面与美国券商相 比存在较大差距。目前中国最大的券商资 本金不过68亿人民币，而一个美林证券资 本就达22亿美元。中国排行前5名券商的资 本金加在一起还不如一个美林证券。
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四、证 券 公司方面的差距
• 1、中国证券公司的状况 • 中 国的证券业在快速膨胀的发展初期，经营指导 思想上着眼于走粗放经营、规模扩张的道路，普 遍存在重业务轻管理、重速度轻效益、重数量轻 质量的问题，不顾自身能力和管理水平，盲目追 求外延发展。证券业对自身经营过程中存在的风 险缺乏认识和重视，大部分从业人员包括高级管 • 理人员对可能发生的经营风险、管理风险、财务 风险、资金运用风险和偿付风险认识不足。
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五、监 管 系统与制度方面的差距
• 2、美国监管 • 美 国的 联 邦证券交易委员会(SEC)则以保 证证券市场的信息公开以保护投资者的合 法利益为己任，为证券市场的“自由性” 创造条件，直属于美国总统，对证券交易、 发行及证券市场各主体等进行全面管理， 享有广泛的权限。美国1975年《证券交易 法》修正了对证券交易委员会的监督，建 立了一套对自律组织监管的程序。这样， 美国政府管理重点放在宏观的间接管理上， 由证券业自律组织具体从事一线监管。
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二、中美证券市场发展差距比较
• 中国国债市场规模太小 • 企业债券市场发展缓慢，近几年几乎停顿。政府 从稳定金融局势，防范金融风险的角度，对企业 发债实行严格的限制。企业债券利率几乎与国债 相等，收益不能补偿企业债券远高于国债的风险。 • 中国国民经济的证券化率远远低于发达国家和一 些发展中国家。中国证券市场规模过于狭小，难 以发挥资本市场对国民经济应有的支撑作用，更 经不起外国资本的长驱直人，不能满足WTO要求 的证券市场准入和国民待遇。
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一、中美证券市场功能比较
• 美国证券市场功能强大 • 2、美国上市企业的股票多为流通股，企业 在通过股权方式收购与兼并上市公司时多 利用证券市场的运作机制。因为证券市场 能为股权交易提供公开、有序的场所，而 且上市公司“壳”资源价值、投机价值、 收购所引发的良好广告效应等也具有相当 的吸引力。
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一、中美证券市场功能比较
• 美国证券市场功能强大 • 4、美 国 的传 统融资方式主要有三种:发行 债券、发行股票和向银行贷款。与传统融 资方式相比，美国的资产证券化是一种具 有鲜明特点的新型融资方式，即把缺乏流 动性、但具有未来现金收人的资产如各类 应收帐等汇集起来，通过结构性重组，将 其转变成可以在金融市场上出售和流通的 证券，据以融通资金的过程。
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四、证 券 公司方面的差距
• 而且各券商业务结构雷同，种类单一，创 新能力不足，企业并购、资产证券化、投 资基金等现代投资银行业务还有待开拓。 虽然中国证券公司规模经济明显，但与美 国证券公司相比，中国证券公司明显没有 达到最优经济规模。
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四、证 券 公司方面的差距
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一、中美证券市场功能比较
• 中国证券市场功能相对单一 • 2、在 1999年以前股票市场发展对我国经 济增长的作用还比较有限，证券市场在国 民经济中的比重还比较低(1998年中国证券 化率为24.46%，而美国为135.5%)，较小 • 的规模限制了其对经济增长促进作用的发 挥。另外，在发达的市场经济中，证券市 场是企业并购与重组的重要中介。
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二、中美证券市场发展差距比较
• 交易场所的差异 • 中国 股 票 和债券交易所只有两家— 上海证券交 易所(SHSE)和深圳证券交易所(SZSE)，其历史 只有10年，都以股票交易为主。从现代技术管理 看，它们实际是统一的中国证券市场，缺乏如 NASDAQ似的柜台市场，投资者选择的余地小。 很有必要建立分层次的市场，把一些风险较大、 发展前景看好的高新技术企业和业绩一般，发展 前景看淡而目前又不得不发展的行业企业股票， 以及不符合到交易所挂牌的证券分到柜台上市。
一、中美证券市场功能比较
• 中国证券市场功能相对单一 • 1、发育良好的证券市场既是国民经济发展 的“晴雨表”，也是经济增长的推进器。 中国证券市场发展将近20年来，在中国经 济发展中起到了独特的作用，不仅为财政、 金融体制改革赢得了时间和培养了大批专 业人才，而且更重要的是促进了国有企业 的改革:一是推动了我国企业的股份制改造; 二 • 是推进了国有企业建立现代企业制度步伐; 三是突破经济增长中的技术和制度约束。
2015/7/28
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三、上 市 公司方面的差距
• 1、上市公司的规模 • 美 国的 上 市公司普遍规模比较大，经营范 围也比较广。美国的十大上市公司实际上 就是美国十个最大的公司和世界最大的公 司。其一个公司的营业额已相当于一个中 小国家的经济总量。这与美国经济在世界 经济中的地位是一致的。