PPP项目财务测算公式汇总
PPP项目咨询财务测算的主要内容有哪些？
PPP项目咨询财务测算的主要内容有哪些？财务测算内容：（1）物有所值：主要为PPP值和PSC值测算，具体为项目建设成本、运营成本、运营收入、土地及税费等竞争性中立调整值、全部风险承担、政府股权、政府补贴、自留风险、配套投入等内容（物有所值指标是现值概念，判断是否采用PPP模式代替传统政府投资运营提供公共服务的一种评价方法）。
（2）财政承受能力：包括项目实施前5年的一般公共预算支出增长率、运营期内政府一般公共预算支出预测值、政府股权、政府补贴、自留风险、配套投入以及本项目和已实施及拟实施项目占政府年度一般公共预算支出的比率等（财政承受能力指标是年度指标，是规范PPP项目财政支出管理、控制财政风险的定量分析方法）。
（3）借款及利息：包括借款本金、借款期限、应还本金、应付利息；（4）利润表各指标：主要为政府付费额、使用者付费收入、运营费用、建设成本分摊、税费和利润等内容；（5）现金流量表：包括各年度现金流入和流出以及净流量等；（6）内部收益率：主要为项目投资内部收益率【根据每年现金流入（息税前）现值与建设期资本性投资和运营期现金流出进行比较计算得出。
它不考虑资本的杠杆效应，反应在没有融资的情况下，项目自身的盈利能力】和项目资本金内部收益率（在初步确定融资方案的基础上，基于项目资本金现金流量表，进行现金流与项目资本金匹配，分析不同融资方案的项目资本金收益水平，反应项目资本金的盈利能力）；（7）回收期：包括静态回收期和动态回收期；（8）投入产出的各项年均指标。
财务测算方式：1)、权责发生制、收付实现制和折现相结合由于PPP项目一般至少在10年以上，因此，既要依赖权责发生制测算年度收益，更要依赖收付实现制和折现率来编制测算现金流量表、物有所值、政府承受能力和投资收益率等指标。
2)、条件假设PPP项目一般跨期在10年以上，因此，财务测算需要对相关指标和情境进行假设，包括：投融资结构、融资利率、利润率、折现率；项目方式、合作期限、回报机制、收入和成本费用的调价机制、资金投入进度等。
PPP项目财务测算投标报价必备工具
PPP项目财务测算——投标报价必备工具引言：投资项目的财务指标测算分析是公司领导投资决策的重要依据.本文重点就投资项目财务测算的指标体系、测算方法以及重难点之处进行阐述.摘要：投资项目评价指标财务测算一财务测算主要指标投资项目财务指标主要有:资本金内部收益率FIRR 所得税后、项目财务内部收益率FIRR所得税前、投资方财务内部收益率FIRR、投资方动态投资回收期Pt、以及投资方财务净现值FNPV.资本金内部收益率所得税后指息税后投资人自有资金的内部报酬率；项目财务内部收益率所得税前是不考虑融资和所得税的前提下项目全投资的财务内部报酬率；动态投资回收期是净现金流量累计现值等于零时的时间周期,投资方动态投资回收期则是投资人自有资金的回收周期；财务净现值FNPV是指按行业的基准收益率或设定的目标收益率,将项目计算期内各年的净现金流量折算到项目起始点的现值之和.以上几个指标较为全面地反映投资项目的盈利能力和风险水平.二中国交建现行指标情况中国交建根据目前政策、风险、市场竞争等情况,大体上将指标横向分为传统、新兴和开拓领域三大类别,纵向分为使用者付费和政府付费补贴两块,同时依据政府的经济总量和财政能力将政府付费补贴类项目指标划分为三类.总的来讲,项目风险越大要求的内部报酬率越高,如传统公路桥梁项目,一类地区要求资本金内部收益率≥%,而三类地区则为≥10%.三财务测算前提一静态总投资主要包含项目工程建安费、征地拆迁费、其他费用等,其中建安费的下浮比率经常作为重要竞价因素.二项目资本金国家针对不同类型项目规定最低资本金比例,例如关系国计民生的港口、沿海及内河航运、机场等领域固定资产投资项目最低资本金比例要求为25%,铁路、公路、城市轨道交通项目为20%,资本金的比率在中长期会根据国民经济的发展有一定的调整.对于带有经营性质的项目,实际资本金比例取决于金融机构对项目自身盈利能力的预测,效益好的资本金比例相对可以低一些.三融资方案除传统银行贷款的融资方案之外,公司在不断探索实践基金融资方案.其中“投贷联动”方式成为当前重要的投融手段,即资本金出资采用基金或信托方式,资本金之外的部门仍采用银行贷款.一方面可以实现出表,另一方面可以减少基金融资额度,降低融资成本.四相关税费建筑服务企业增值税适用税率为11%,金融服务业适用税率为6%.增值税为流转税,对于PPP项目公司而言增值的部分为项目的投融利差,但根据财政部、国家税务总局全面推开营业税改征增值税试点的通知财税〔2016〕36号附件1：营业税改征增值税试点实施办法第二十七条第六点规定：购进的旅客运输服务、贷款服务、餐饮服务、居民日常服务和娱乐服务的进项税额不得抵扣,故PPP项目公司实际缴纳的增值税的计税基数为项目公司获得的利息收入,不能扣减融资成本,一般税率按6%计取.项目公司层面的所得税率通常按照25%计算,对符合要求享有优惠政策的区域可以降低所得税率；公司属于国家需要重点扶持的高新技术企业,可按照所得税率15%计算税后投资价差.五项目合作周期一般从项目建设期开始经过运营期直到项目移交.项目的合作期包括建设期+运营期.六回收方式政府付费方式主要包括等额本金、等额本息,按季付、半年付或年付,以及建设期是否支付投资收益.回收方式直接影响现金流,对指标的测算影响较大.七年化投资收益率政府方给予投资人的资金回报率,一般作为投标竞价因素.八投资价差收益即投资带动的超额施工利润,根据项目报价情况测算分析得出.九资金投入计划根据项目建设需要编制,尽量精确到月度或季度.合理的资金安排利于准确测算评价指标.项目财务测算指标依据项目合作期内各个时段现金流量计算得出,以上九个因素较为常见,具体影响因素需结合招标文件具体分析.凡是导致现金流量变动的因素,对财务指标测算结果都会造成相应影响.四结论投资项目财务测算通过进行项目现金流量分析,可反应出投资项目的收益和风险水平,有利于评估、筛选投资项目,提前设定前期谈判的边界条件,有利于针对融资方案的优化给予合理化建议,有利于对投资项目运作的全过程进行指导、修正和后评价,是投资评估工作开展的基本核心技能,是PPP项目投标竞价的必备工具.。
几种PPP项目政府补贴计算公式探究
几种PPP项目政府补贴计算公式探究随着中国经济的不断发展，政府对PPP项目的支持力度也在不断加大。
为了吸引更多的社会资本参与到PPP项目中，政府通常会提供补贴来降低项目投资成本，从而提高项目的吸引力。
在实际的项目运作中，政府补贴的计算方式是一个十分重要的问题。
本文将探讨几种PPP项目政府补贴计算公式，以期对相关领域的研究和实践提供一些参考。
一、PPP项目补贴计算的基本原则了解PPP项目补贴计算的基本原则对于我们深入研究各种计算公式是非常重要的。
通常情况下，政府的补贴计算是遵循以下几个原则的：1. 市场化原则。
政府在进行补贴计算时，应该考虑到市场供求关系，确保补贴金额不会造成严重的市场扭曲。
政府也需要考虑到资金的有效利用和合理配置。
2. 风险共担原则。
在PPP项目中，政府和社会资本通常会共同承担项目的运营风险，因此在补贴计算中需要充分考虑到风险共担原则，确保各方利益均衡。
3. 绩效导向原则。
政府的补贴应该以项目的绩效为导向，确保补贴能够有效地激励社会资本参与，并且能够实现项目预期的经济效益和社会效益。
基于以上基本原则，我们将对几种常见的PPP项目政府补贴计算公式进行探讨。
二、固定金额补贴计算公式固定金额补贴计算公式是指政府按照固定金额对PPP项目进行补贴，通常以现金补贴的形式提供给项目方。
其计算公式如下：政府补贴金额 = 项目总投资额× 补贴比例这种计算公式比较简单明了，易于操作，但也存在一些问题。
固定金额补贴不考虑项目的实际表现，容易造成资金浪费。
固定金额补贴对项目的激励不足，可能造成社会资本的投资热情不高。
资本金补贴计算公式充分考虑了项目的实际资金需求情况，有利于降低项目融资成本，提高项目的资金筹措效率。
资本金补贴需要政府对项目投资结构和资金流动情况有较为准确的了解，容易造成政府对项目的过度干预和误导。
利息补贴计算公式充分考虑了项目的融资成本，可以降低项目的利息支出，提升项目的盈利能力。
可行性报告财务分析公式(3篇)
第1篇一、引言在项目可行性研究中，财务分析是至关重要的环节。
通过对项目投资、运营、收益和风险的全面分析，可以帮助决策者评估项目的经济效益和可行性。
本文将详细介绍财务分析中常用的公式，并对其应用进行深入探讨。
二、财务分析概述财务分析主要包括以下三个方面：1. 投资分析：评估项目的投资成本、投资回报期和投资收益率。
2. 运营分析：分析项目的运营成本、收入和利润。
3. 风险分析：评估项目面临的风险和不确定性。
三、财务分析公式以下是一些常用的财务分析公式：1. 投资分析（1）投资回收期（PP）\[ \text{投资回收期} = \frac{\text{总投资}}{\text{年现金流量}} \]（2）投资收益率（ROI）\[ \text{投资收益率} = \frac{\text{净利润}}{\text{总投资}} \times 100\% \]（3）净现值（NPV）\[ \text{NPV} = \sum_{t=1}^{n} \frac{\text{现金流量}}{(1 + r)^t} \]其中，\( r \) 为折现率，\( n \) 为项目寿命周期。
2. 运营分析（1）成本费用利润率\[ \text{成本费用利润率} = \frac{\text{净利润}}{\text{成本费用总额}}\times 100\% \]（2）销售收入利润率\[ \text{销售收入利润率} = \frac{\text{净利润}}{\text{销售收入}} \times 100\% \]（3）毛利率\[ \text{毛利率} = \frac{\text{销售收入} - \text{销售成本}}{\text{销售收入}} \times 100\% \]3. 风险分析（1）风险价值（VaR）\[ \text{VaR} = \text{资产价值} \times \text{风险系数} \]（2）风险调整后资本回报率（RAROC）\[ \text{RAROC} = \frac{\text{预期收益} - \text{风险成本}}{\text{资本成本}} \]四、应用案例分析以下是一个简单的应用案例：项目：新建一家小型制造企业投资分析：- 总投资：1000万元- 年现金流量：200万元- 折现率：10%根据公式，投资回收期为：\[ \text{投资回收期} = \frac{1000}{200} = 5 \text{年} \]投资收益率为：\[ \text{投资收益率} = \frac{200}{1000} \times 100\% = 20\% \]净现值为：\[ \text{NPV} = \sum_{t=1}^{5} \frac{200}{(1 + 0.1)^t} = 620.92 \text{万元} \]运营分析：- 销售收入：1200万元- 销售成本：600万元- 成本费用总额：800万元成本费用利润率为：\[ \text{成本费用利润率} = \frac{200}{800} \times 100\% = 25\% \]销售收入利润率为：\[ \text{销售收入利润率} = \frac{200}{1200} \times 100\% = 16.67\% \]毛利率为：\[ \text{毛利率} = \frac{1200 - 600}{1200} \times 100\% = 50\% \]风险分析：假设风险系数为0.95，根据公式，风险价值为：\[ \text{VaR} = 1000 \times 0.95 = 950 \text{万元} \]RAROC为：\[ \text{RAROC} = \frac{200 - 950}{1000} = -0.95 \]五、结论通过以上案例分析，我们可以看到财务分析公式在项目可行性研究中的重要作用。
【独家】你的PPP项目建设期利息算对了吗？
【独家】你的PPP项目建设期利息算对了吗？——三招攻克建设期利息循环计算很多朋友会问，建设期利息需要计算吗？项目可研报告投资估算表中不是有现车的数据可以使用，直接用在PPP项目财务模型中计算不就可以了，干嘛还需要计算，还需涉及什么循环计算？在此处笔者说明下，如果只是初略的计算直接使用可研的数据是没有问题的，但是PPP项目投资金额少则十几亿多则达上百亿，考虑到收益评估的准确性将影响整个项目的投资决策及后期谈判，且可研建设期利息的计算是未考虑建设期利息的支付方式和建设期长短的静态计算，为使计算结果更为精确往往建设期利息是需要根据实际贷款情况重新计算的。
一、为什么会存在循环计算？建设期利息的资金来源有三种方式，第一种混合支付，按照资本金与贷款金额比例（通常为1:4）共同构成建设期利息还款来源；第二种资本金支付，建设期利息全部由自由资金偿还，政府与社会资本方按照出资比例出资；第三种政府方支付，根据PPP合同约定或相关政策支持建设期利息由政府提供资金偿还。
因此，如果在混合支付的情况下，建设期利息的计算就会涉及到循环计算的问题。
在建设贷款与运营贷款分开计算的情况下，假设资本金比例为建设投资20%，如果是建设期利息是采取第二种、第三种方式支付，也即由资本金或政府方支付，那么项目贷款金额=建设投资*80%，然后根据与银行协商的还款方式（等额本息或等额本金）、贷款期限，及贷款利率就能很容易计算出建设期利息，不涉及循环计算问题。
二、混合支付的情况下建设期利息计算方式如果是混合支付的情况下，因为涉及到部分建设期利息需要通过贷款来偿还，因此再考虑贷款时就需要多贷一部分。
此时：项目贷款金额=（建设投资+建设期利息）*80%如果建设期利息是每年年中支付或每月平均支付，每年建设期利息计算公式为：建设期每贷款利息=（年初贷款本金累计+本年借款额/2）×贷款利率因此如果我们假设一个PPP项目建设期为3年，根据工程进度第一年贷款30%，第二年贷款30%，第三年贷款40%，贷款利率4.9%，假设贷款金额X（未知数），建设期利息Z（未知数），建设投资金额为Y（已知），则通过下列二元一次方程式求解计算出建设期利息：公式1：项目贷款X=(Y+Z)*0.8公式2：建设期利息Z=【0+X×30%×0.5】×4.9%+【X×30%+X×30%×0.5】×4.9%+【X×60%+X×40%×0.5】×4.9% 由此可见，此处涉及到循环计算问题，难以通过简单的数学计算直接求解，那么问题来了,如何解决建设期利息的循环计算喃？三、建设期利息循环计算三大招负责PPP项目财务模型测算的朋友都知道，现在已经21世纪了，手动计算建设期利息那也是计算机还未问世的年代，现在对于建设期利息的计算我们都是通过功能强大的EXCEL软件计算出来，通过与各位学者的沟通交流，笔者总结以下三招来解决循环计算问题：1、第一招：逼近法首先在EXCEL建设期利息栏随便假设一个值Z1，根据上述公式计算后我们会算出一个建设利息Z2，这时Z1与Z2往往是不相等的，我们再手动修改Z1让其数值等于Z2，反复多次直到Z1与Z2基本相等为止。
PPP项目财务可行性分析
PPP项目财务可行性分析一、项目背景PPP项目，即政府和私营部门合作开展的公共私营合作项目，旨在通过整合政府和私营部门的资源和优势，共同推动公共基础设施建设和服务提供。
财务可行性分析是评估PPP项目是否具备经济可行性和资金可行性的重要工作，对于项目的成功实施和可持续发展具有重要意义。
二、项目概述本次分析的PPP项目为某城市的交通基础设施建设项目，旨在改善城市交通拥堵状况，提高交通运输效率。
项目计划建设一条地铁线路，总长度约30公里，设有10个站点，预计投资规模为20亿元。
三、财务可行性分析方法1. 收益成本比率（BCR）分析BCR是衡量项目投资收益与成本之间关系的指标，计算公式为：BCR = 累计净现值/投资成本。
根据项目预测的现金流量，计算项目的净现值，并与投资成本进行比较，得出BCR值。
如果BCR大于1，则表示项目收益高于成本，具备财务可行性。
2. 内部收益率（IRR）分析IRR是衡量项目投资回报率的指标，即项目投资所能获得的内部收益率。
通过计算项目的净现值，找到使净现值等于零的折现率，即为项目的IRR。
如果IRR大于市场利率或项目的最低要求收益率，则项目具备财务可行性。
3. 敏感性分析敏感性分析是通过对项目关键变量进行变动，评估项目对这些变动的敏感程度，从而判断项目的财务可行性。
常用的敏感性分析方法有变动率法和断点分析法。
四、财务数据分析1. 投资成本根据项目规划和市场调研，本项目的投资成本预计为20亿元。
该成本包括土地购置费、建设费用、设备采购费用等。
2. 预测现金流量根据项目建设和运营的时间节点，预测项目的现金流量。
主要包括建设期的投资现金流出和运营期的收入现金流入。
3. 净现值和BCR分析根据预测的现金流量，计算项目的净现值和BCR。
假设项目的折现率为10%，计算得出净现值为5亿元，BCR为1.25。
由于BCR大于1，说明项目的收益高于成本，具备财务可行性。
4. IRR分析根据预测的现金流量，计算项目的IRR。
ppp投资测算.doc
ppp投资测算
那么ppp投资测算的相关指标主要包括哪些呢，ppp合理利润率是怎样计算的呢，在此下面为你带来ppp投资测算的相关介绍以供参考。
据最新统计数据显示，截至2016末，全国PPP入库项目已达11260个，总投资额13.5万亿元。
下面我们来聊聊ppp投资测算的相关指标。
ppp投资测算的相关指标主要包括以下几点：
1、ppp合理利润率
合理利润率是我国财政部为计算PPP项目运营补贴专门在《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》中提出的关于项目公司投资回报的新名词，根据第十六条运营补贴支出应当根据项目建设成本、运营成本及利润水平合理确定，并按照不同付费模式分别测算；
第十八条合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定。
此处我们将合理利润率可以界定为一个静态的财务指标。
2、ppp投资回报率
投资回报率的英文全称为return on invest present value, NPV)
以上是下面为建筑人士收集整理的关于“ppp投资测算”等建筑相关的知识，。
PPP项目财务测算内容及方式解读
PPP项目财务测算内容及方式解读财务测算就是将有关指标进行量化，给政府和社会资本方提供一双慧眼，便于他们在纷繁复杂的政策文件、法规条款和合同协议里，找到核心要素和关键的利益诉求点，为项目招投标或磋商提供谈判价码和利益保护边界。
此外，财务测算除了发挥项目文案编制过程中的数据支持外，还能帮助咨询团队中非财务人员找到并理解关键指标与要素，从而帮助团队提高对外沟的效率和效果。
对此，除了根据政策对物有所值等有关指标进行定性评价外，数据量化分析越来重要，没有对物有所值、财政承受能力、项目成本、收入、税负、现金流、财务内含报酬率和回收期等量化指标，政府方和社会资本方便无从清晰知晓己方的财务收支，无法知晓在项目招投标或磋商中的利益底线，政府方也无法通过项目方案的审验，社会资本方也不能参与项目投标与合作，PPP咨询团队也无法编制项目方案和物有所值及财政承受能力两个报告，从而影响PPP项目进程。
PPP项目财务测算内容及方式1、内容1)、物有所值：包括PPPs值和PSC值，具体包括政府股权投资、补贴金额、自留风险成本和配套投入、建设成本、运营成本、增值税等税金中立调整指标和全部风险承担等。
2)、财政承受能力：项目实施前5年一般公共预算支出增长率、运营期政府一般公共预算支出预测值、政府股权、补贴、自留风险等支出占政府年度一般公共预算支出的比率。
3)、借款及利息：借款本金、借款期限、年度利息、可用来归还借款的资金及还款期限。
4)、利润表各指标：政府付费、使用者付费、运营费用、建设成本分摊、流转税及附加、所得税和利润等指标。
5)、现金流量表：各年度现金流入、流出和净流量指标。
6)、内部收益率：项目财务内部收益率、社会资本财务内部收益率等。
7)、回收期：静态回收期和、动态回收期。
8)、投入产出的各项年均指标。
2、方式1)、权责发生制、收付实现制和折现相结合由于PPP项目一般至少在10年以上，因此，既要依赖权责发生制测算年度收益，更要依赖收付实现制和折现率来编制测算现金流量表、物有所值、政府承受能力和投资收益率等指标。
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项目（全）投资现金流量表
一、现金流入
现金流入=补贴收入+其他收入+销项税+回收固定资产余值+回
收流动资金
=（可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入）+（可用性服务
费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率+其他收入+
回收固定资产余值+回收流动资金
1、补贴收入 =财政补贴测算表中的“财政补贴总额”
=可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入（使
用者付费）
①可用性服务费=年均建设成本×POWER（1+折现率，n）（现值
P求终值F）×（1+合理利润率）
=财政运营补贴周期合理利润率）（折现率）（项目全部建设成本11n
注：项目全部建设成本=资金筹措表中的“资金筹措”-“政府方占股”
POWER：返回数字乘幂的计算结果。POWER（底数，指数）
②运维绩效服务费=运营成本×（1+合理利润率）
=总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×
（1+增值税税率）×（1+合理利润率）
2
注：总成本费用表中的“经营成本（不含税）”=外购原材料+外购燃料及动力费+
工资及福利费+养护费+其他费用
2、其他收入=其他收入估算表中的“其他收入”
3、销项税 =税费估算表中“销项税额”
=营业收入-不含税价格
=（财政补贴收入+第三方收入）-（财政补贴收入+
第三方收入）÷（1+增值税税率）
=（可用性服务费+运维绩效服务费）-（可用性服务
费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）
=（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税
税率）×增值税税率
财政补贴收入=财政补贴测算表中的“财政补贴总额”
=可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入
4、回收固定资产余值=固定资产折旧与无形资产摊销估算表中计
计算期最后一年“折旧净值”
5、回收流动资金=流动资金估算表中计算期最后一年“流动资金”
=流动资产-流动负债
=（应收账款+存货+现金+预付账款）-（应付账
3
款+预收账款）
注：存货=原材料+燃料及动力+在产品+产成品
二、现金流出
现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+应纳增值税+进项税+
附加税+维持运营投资
1、建设投资=资金筹措表中的“建设投资”
2、流动资金 =流动资金估算表中的“流动资金”
=流动资产-流动负债
=（应收账款+存货+现金+预付账款）-（应付账款+
预收账款）
3、经营成本 =财政补贴测算表中的“运营成本”
=总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（1+
增值税率）
4、应纳增值税 =税费估算表中的“应纳增值税”
=当年销项税额-当年进行税额-上一年进项税额
留抵额
=（财政补贴收入+第三方收入）÷（1+增值税税率）×增值税
税率-（总成本费用表中的“外购原材料（不含税）”×适用增值税税
4
率+“外购燃料及动力费（不含税）”×适用增值税税率+“养护费用
（不含税）”×适用增值税税率）-上一年进项税额留抵额
=IF（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额＞
0,0,-（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额））
注：计算期第一年进行税额=计算期第一年进项税额留抵额=总投资÷（1+增值税率）
×增值税率×80%
以后各年进项税额留抵额=IF（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税
额＞0,上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额,0）
5、进项税 =税费估算表中的“进项税额”
=总成本费用表中的“外购原材料（不含税）”×适用
增值税税率+“外购燃料及动力费（不含税）”×适用增值税税率+“养
护费用（不含税）”×适用增值税税率
6、附加税 =税费估算表中的“附加税”
=城建税+教育附加税+地方教育附加
=[应纳增值税×（7%、5%、1%）]+（应纳增值税×
3%）+（应纳增值税×2%）
7、维持运营投资指的是某些项目在运营期需要投入一定的固定
资产投资才能得以维持正常运营；例如设备更新费用、油田的开发费
用、矿山的井巷开拓延伸费用等。不同类型和不同行业的项目其投资
内容可能不同，如发生维持运营投资应将其列入现金流量表作为现金
5
流出。
三、净现金流量
1、所得税前净现金流量=现金流入-现金流出
2、所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税
调整所得税=损益表（利润表）中的“息税前利润”×25%
=（利润总额+利息）×25%
=（营业收入-附加税-经营成本-折旧-摊销-维持运营
投资+补贴收入）×25%
累计所得税前（后）净现金流量=上一年累计所得税前（后）净
现金流量+当年所得税前（后）净现金流量
四、IRR、NPV、Pt的计算
IRR（净现金流）
NPV（折现率,净现金流）
Pt=（累计净现金流量出现正值的年份数-1）+上年累计净现金流
量的绝对值÷当年净现金流量
6
项目资本金现金流量表
一、现金流入
现金流入=补贴收入+其他收入+销项税+回收固定资产余值+回
收流动资金
（各项公式及链接同“项目（全）投资现金流量表”）
二、现金流出
现金流出=社会资本方资本金+借款本金偿还+借款利息支付+经
营成本+应纳增值税+进项税+附加税+所得税+维持运营投资
1、社会资本方资本金=资金筹措表中的“社会资本方占股”
2、借款本金偿还 =借款还本付息估算表中的“借款本金偿还”
=借款总额÷运营期期限
3、借款利息支付 =借款还本付息估算表中的“借款本金偿还”
=（期初贷款本息累计+本期贷款）×年贷款利
率
建设期利息=（期初贷款本息累计+本期贷款÷2）×年贷款利率
4、所得税 =损益表（利润表）中的“所得税”
=应纳税所得额×25%=（利润总额-弥补以前年度亏
7
损）×25%
=（营业收入-总成本费用-附加税-弥补以前年度亏损）
×25%
（其它各项公式及链接同“项目（全）投资现金流量表”）
三、净现金流量
净现金流量=现金流入-现金流出
四、IRR、NPV的计算
IRR、NPV的计算同“项目（全）投资现金流量表”。
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PSC值测算表
PSC值=初始PSC值+竞争性中立调整值+项目全部风险成本
=（建设净成本+运营维护净成本）+竞争性中立调整值+
项目全部风险成本
=[（建设成本-资本性收益）+（运营维护成本-第三方收入
+其他成本）]+竞争性中立调整值+（可转移风险承担成本+自留风险
承担成本）
1、建设成本=项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金
2、运营维护成本 =运营成本+财务费用
=总成本费用表中的“经营成本”×（1+增值
税率）+财务费用
=外购原材料+燃料及动力费+工资及福利费+
管理费用+销售费用+财务费用
3、竞争性中立调整值主要是采用政府传统投资方式比采用PPP
模式实施项目少支出的费用，通常包括少支出的土地费用、行政审批
费用、有关税费（增值税、附加税、所得税）等。
4、项目全部风险成本 =项目建设运营成本×10%=（建设成本+
运营维护成本）×10%
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=可转移风险承担成本+自留风险承担成
本
可转移风险承担成本=项目全部风险成本×80%
自留风险承担成本=项目全部风险成本×20%
PSC值NPV=PSC值×POWER（1+折现率,-折现年数）（终值F求
现值P）
10
PPP值测算表
PPP值=财政支出总额
=股权投资+运营补贴+风险承担+配套投入
=PPP值测算表中的“政府建设运营维护净成本”+“政府
自留风险承担成本”
=政府建设成本+运营维护成本+项目全部风险成本×20%
=资金筹措表中“政府方占股”+（政府运营维护成本+运
营补贴金额）+（政府建设成本+运营维护成本）×10%×20%
=资金筹措表中“政府方占股”+（政府运营维护成本+财
政补贴测算表中的“财政补贴总额”）+[资金筹措表中“政府方占股”
+（政府运营维护成本+财政补贴测算表中的“财政补贴总额”）]×10%
×20%
PPP值NPV=PPP值×POWER（1+折现率,-折现年数）（终值F求
现值P）
11
财政支出责任测算表
财政支出责任=股权投资支出+运营补贴支出+风险承担支出+配
套投入指出
=财政支出测算表中的“政府建设成本”+“政府补
贴支出”+“政府自留风险承担成本”
=资金筹措表中“政府方占股”+财政补贴测算表中
的“财政补贴总额”+财政补贴测算表中的“政府自留风险承担成本”
财政支出责任现值=财政支出责任×POWER（1+折现率,-折现年
数）（终值F求现值P）