中小企业融资效率影响因素分析
浅析我国中小企业融资难的问题及解决对策
浅析我国中小企业融资难的问题及解决对策摘要：本文主要探讨了我国中小企业融资难的问题及其解决对策。
首先分析了中小企业融资难的原因，包括信息不对称、抵押品不足、信用评级不高等。
然后，提出了解决中小企业融资难问题的对策，包括完善金融市场、推进信用体系建设、加强政府引导、加强企业自身管理等方面。
最后，针对我国中小企业融资难的现状，提出了发展支持中小企业金融服务的可行性建议。
关键词：中小企业、融资、难题、对策、支持正文：一、中小企业融资难的原因我国中小企业融资难的问题已经存在多年，主要原因是：1.信息不对称中小企业自身信息不充分，难以向金融机构提供全面的融资信息，导致金融机构难以对企业进行全面、准确的信用评估。
2.抵押品不足中小企业往往缺乏抵押品，银行通常会要求有足够的担保物才能放贷。
但拥有大量抵押品的中大型企业占据了市场中的绝大多数，这使得中小企业在竞争中处于劣势。
3.信用评级不高中小企业信用评级较低，难以获得金融机构的信任。
在中国，评级指数的建立和评估是缺乏完善的体系支持的，评级体系存在一定的失真。
二、解决中小企业融资难问题的对策1.完善金融市场完善各种金融市场，股票、债券和借贷资本市场等，为中小企业提供融资平台。
同时建立相关的中介机构，为企业挖掘融资渠道，降低融资成本。
2.推进信用体系建设打造公正、透明的信用体系，通过信用评级等手段来降低中小企业的融资成本。
各地政府还需建立金融对接平台，创造公司互动和共同受益的机会，帮助企业树立品牌，提高企业的诚信度。
3.加强政府引导政府应当有针对性地加强中小企业支持政策，优化中小企业融资环境，例如投融资政策、税收优惠政策等。
加强创新型中小企业的支持，推广科技、创新、人才优势，鼓励企业不断创新。
4.加强企业自身管理加强管理能力、提升企业价值。
不仅要保证企业的运行效率，还要注重企业制度体系的建设。
企业内部进行普及财务、税务知识，推广金融管理手段，以提高企业的内在竞争力。
中小企业融资困境及其对策分析
260大众商务作为国民经济中重要力量的中小企业，在世界各国的经济发展中起着战略性作用。
中国作为全球最大的发展中国家，中小企业的地位和作用更是突出。
一方面，中小企业的发展己经成为为推动我国经济持续增长的强大动力，甚至成为我国社会稳定的重要基础；另一方面，中小企业的进一步发展正陷入越来越严重的困境，特别是融资难的问题已经成为束缚中小企业发展的最大障碍之一。
因此，研究我国中小企业的发展及制约其发展的瓶颈——融资问题，促进其健康成长，并在经济全球化的大潮中顺利与世界经济接轨，是我国迫切需要研究解决的重大问题。
一、中小企业融资问题的分析（一）企业贷款成本较高我国的金融机构以四大商业银行为主，银行业的高度垄断与产业的高度垄断相匹配，受体制政策失衡的影响，国有商业银行首先要保证国有大中型企业的融资需求，扶持国有经济的发展，而且国有大中型企业贷款通常享有政府提供的破产担保，即使到期难以收回本利也不会造成太大的损失；中小企业则不同，受其自身管理体制等的影响本来就抗风险能力差，信用等级不高，加上抵押担保能力不足，造成银行放贷风险大，成本高收益低，这种成本与收益的不对称促使银行提高对中小企业的贷款收益，企业面临的贷款成本上升。
（二）抵押贷款和担保难中小企业的规模较小、资源有限、资金不够充裕，在银行等金融机构中的评级相对较低。
为了获得贷款和资金，中小企业不得不抵押资产或者担保等方式进行贷款。
虽然银行为减少信贷风险，会要求中小企业提供高价值的抵押担保品，但仍难规避抵押担保品大幅度贬值风险。
因此，银行在审核中小企业提交的资金融通申请时，往往会要求中小企业聘请高度专业化的担保机构提供融资担保证明。
一旦抵押担保不符合银行授信要求，银行会果断拒绝为企业提供融资。
根据信息不对称理论，中小企业作为借贷方与银行之间由于存在信息不对称的问题，会导致企业在审核中小企业提交的贷款申请时会有一定的偏差，从而导致中小企业融资难。
（三）银行给企业提供的融资方式单一中小企业主要通过银行机构、非银行金融单位获取外源融资，并获得资金，但由于国内债券、证券市场入场门槛高，资本运作制度与体系不健全，资本市场不成熟，商业信用机制不完善，外源金融市场水平低，中小企业综合素质低，我国中小企业基本无法通过外源金融市场取得所需的经营发展资金。
国内中小型企业融资难的原因以及解决对策
国内中小型企业融资难的原因以及解决对策内容摘要：中小企业发展迅速，为地区经济发展，增加就业岗位，缓解就业压力，维护社会稳定、增加财政收入等方面发挥出越来越重要的作用。
但是，“融资难”一直是制约中小型企业发展的“瓶颈”。
如何较好地解决中小型企业融资难的问题，有效地缓解中小型企业资金紧张状况，已经成为各界关注的热点问题。
关键词：中小企业融资难原因策略建议据统计，全国4200多万家在工商部门注册的企业中，中小企业已超过4000多万户，占全国企业总数的99.65%。
2008年底的统计数字表明，中小企业对GDP的贡献超过60%,对税收的贡献超过50%，外贸出口68%，新产品研发82%，为国家提供了75%以上的城镇就业岗位。
中小企业在我国经济发展中具有举足轻重的地位。
但2008年下半年以来，由于国际经济形势急剧恶化，目前中小企业有40%已经倒闭，另外还有40%正在生死边缘挣扎，要想度过这个难关，中小企业必须得到巨大的支持。
然而，大多数中小企业都面临着融资难的困境，中小企业难以获得流动资金以及技术改造、基本建设所需要的资金，资金短缺成为制约中小企业发展的主要瓶颈。
在我国，中小企业融资难，已是不争的事实。
一、我国中小企业融资难的原因分析（一）影响中小企业融资难的内部原因1.中小企业规模小，效益不稳定，难以形成对信贷资金的吸引力相比大企业，中小企业产业层次较低，基础薄弱，规模较小，业绩不理想，低于市场能力较弱。
个别中小企业还恶意抽逃资金，拖欠账款、空壳经营、悬空银行债权，造成信贷资金流失，造成中小企业的信用等级普遍较低。
银行从资金的效益和安全性出发，放贷慎之又慎。
2.中小企业管理中存在许多薄弱环节，抗风险能力弱大多数中小企业管理经验不足，管理不够规范，基础薄弱，普遍缺乏规范的公司治理结构，经营随意性比较大。
加之财务制度不健全，财务状况不透明，财务报表不健全，无法向融资方提供有效信息。
3.中小企业规模小，能抵押的资产少，融资担保难由于银行目前只接受产权明晰（商品房和固定资产等）的抵押，而大多数中小企业由于固定资产积累比较少，符合抵押、担保条件的资产不足，一些企业挂靠集体合资合作经营，不同程度存在土地、厂房等所有权权属不清的问题，最终取得的贷款远远满足不了企业的需求。
中小企业融资难的原因及解决策略
中小企业融资难的原因及解决策略近年来，中小企业已成为我国经济发展的重要力量，但是中小企业在融资方面却面临着许多困难。
有多少中小企业因为融资难、融资贵而无法发展，甚至不得不停业倒闭。
所以，探究中小企业融资难的原因及解决策略成为一项必要的研究。
本文将分析中小企业融资难的原因，并提出相应的解决策略。
一、中小企业融资难的原因1.信息不对称信息不对称是指在某一方面拥有更多或者更准确的信息而另一方面无法完全获取该信息的情况。
在中小企业融资市场中，银行拥有大量的客户信息，可以准确了解企业的财务状况，而企业则往往只有有限的信息可供银行了解。
此时，银行的权力与信息优势使其在谈判过程中占据更大的主导地位，从而对企业在融资市场中的地位与融资成本造成影响。
2.金融机构的理性限制金融机构的主要目标是风险控制和获得合理的回报，而中小企业在银行看来是高风险、低回报的对象。
对金融机构来说，中小企业的规模较小、资产规模较少、资质储备差，融资风险相对较高，因此如果金融机构向中小企业提供贷款，必须具有更高的利润。
3.法律和制度障碍中小企业未能获得融资的原因还在于法律和制度障碍。
银行对中小企业的贷款不仅纳入了内部控制的考虑因素，同时也受到国家金融监管政策和财务监管的限制。
这些机制导致一些信用较差的中小企业不能得到融资，不仅限制了中小企业发展，而且也限制了银行发展。
4.中小企业经营风险大相较于大型企业，中小型企业面临的经营风险更大，尤其是刚刚起步的企业，其经营风险显著，因此中小企业在商业贷款方面融资的利率相对较高。
二、中小企业融资难的解决策略1.建立中小企业融资保障机制在银行贷款方面，应当对中小企业借款提供较宽松的权限和优惠贷款利率，采取公开标准化的风险评估系统；实施政府财政支持制度切实解决小微企业融资担保难的问题；加大对中小企业创业的支持力度，减轻企业的负担。
同时加强金融监管，建立中小企业贷款监管系统，防止不良贷款的增加。
2.建立中小企业融资咨询服务中心在信息不对称方面，中小企业的融资咨询服务与需求应相互配合，以数据共享和信息整合为主要手段，促进金融与信息之间的互补，缩小金融机构与中小企业的信息差距，加强对中小企业的融资咨询服务，为中小企业提供全方位、全学科、全时空的贷款政策推介，提升贲赙蹩企业的融资能力。
当前影响中小企业融资的因素分析
而前来借款 的企业很 有可能面临经 营风险 。因此 ， 在严格 的信贷责任追究制度 约束 下 ， 如果没有上级
行 的指 示 ， 层 分 支行 会 尽 可 能地 不 发放或 少 发放 基 贷款 ， 导致 信 贷 资源得 不充分 利用 。 (五 ) 小农 经 济排 他 意识 影 响 现代 经 济讲求 合 作 、 惠 、 互 多赢 ， 中小企 业 的 但 小 农 经 济排 他 意 识 ，也 影 响 了各 类 资 本 的合 作 发 展 。 目前 由于绝 大 多数 企业 主来 自农 民 ， 受农 村 深 人 文 意识 影 响 ， 创业 及 困难 时 ， 在 他们 也会 主动地
很大 ， 差别 大 的可达 上百倍 。这就往 往 导致 这样 一 种 思 维 定 势 : 最 有偿 还 能力 的企业 不 会前 来 借 款 ，
来实现 “ 短贷长占” 目的， 的 转贷成本很高 ， 以至银 行 贷 款 的实 际 利 率 已接 近 或 超 过 了 民 间借 贷 利
率。 二 、 响 中小 企 业 融资 问题 的主 要 原 因 影 ( 一 ) 国 家金 融 改革政 策取 向制 约
24. 8% ，再加上 35. 3% 因不能落实抵押而发生的 拒贷行为， 总拒贷率达 60. 1% 左右。
( 四 ) 资金供 求双 方 的 沟通 不畅 在 经济 实践 中 ， 多数 中小 企业成 立 时 间短 、 会 计 制度 不健 全 ， 的根 本 没有 财 务报 表 ， 有 即便 有 ， 通
常也分为 自用型 、 融资型 、 税务 型三类 ， 且数据相差
领域 。 吕梁市银行信贷投 向主要集 中在煤 、 、 焦 铁
(钢) 等资源型行业 中的重点企业 ， 90% 以上的贷款
投 向了这 些 重 点 企业 ， 大多 绝 取 得银 行贷 款支 持 的机 会 。 中小 企业 依 然难 以
中小企业供应链融资方式影响因素分析
，
保 等
市公 司 的财 务数 据进 行风 险 的度 量 。国 内对 中小 企业 融资 方式 的 研 究 较 多的是 在 定性 方面 的研 究 ，定 量 的对 中小 企业 融资 方式 选 择 的 影响 因素 分 析研 究很 少 ，基 于供应 链 融资 方 式的 影响 因素 分 析 的研 究 目前 也 还没 有 。周 月书 ，褚 保金 （０９ 认 为影 响 中小 ２０） 企业 融资 决策 的 主要 因素 是企 业规 模 、企业 年 龄 （ 经营 周期 ） 盈 和
金 融论苑 ｌ
二 、供应 链 融资 方式 、特 点及 国 内外 的研究 现状 供应 链 融资 ，是 指银 行对 一 个产 业供 应链 中的单 个企 业或 上 下游 多个 企 业提 供灵 活运 用 的融 资产 品和 服 务 的一种 融 资模 式 ，
以促 进 供应 链核 心 企业及 上 下游 配套 企 业 的稳 固和流 转顺 畅 。一 三 、供应 链 融资 方式 的影 响 因素 分 析
个商 品的供 应链 从 原材料 采 购 ，到制 成产 品，最 后 由销售 商 将产 品送 到 消 费者手 中 ，把供 应 商 、制造 商 、分销 商 、零 售 商和最 终
用户 连成 了一 个整 体 …。
融 资方式 的影 响因素 可 以为 中小 企业 提供 一 个清 晰 的供应 链 融 资 选择 依据 ，具有 重要 的现 实 意义 。影 响 中小 企业 供应 链融 资 力式 选择 的 因素 多种 多样 ，但 从 整体 来看 ，主要包 括 融资 期 限、贷 款
影 响 中小企 业供 应链 融 资方 式选 择 的因 素是 中小 企业 能 否实
施供 应链 融 资 的关键 所在 ，对这 些 因素进 行 分析 ，可 以给 中小企
中小企业融资难融资贵的问题解析
中小企业融资难融资贵的问题解析中小企业是国民经济的重要组成部分，也是推动经济发展、促进就业的重要力量。
中小企业在融资方面面临着诸多困难，融资渠道有限、融资成本高等问题成为了制约中小企业发展的重要因素。
本文将就中小企业融资难、融资贵的问题进行深入分析，并提出相关对策和建议。
一、中小企业融资难的原因1.信贷条件苛刻传统金融机构对中小企业的信贷条件相对较为苛刻，需要提供大量的资料和抵押品，往往需要拥有一定的规模和稳定的经营历史。
这对初创的中小企业来说是一个严峻的挑战，很难得到大额的信贷支持。
2.信息不对称由于中小企业的规模较小，信息披露不够充分，金融机构难以准确评估中小企业的信用风险，很多中小企业难以享受到金融机构提供的融资支持。
3.融资成本高由于中小企业信用等级较低，借款成本和融资成本相对较高，这对中小企业的经营活动造成了一定的压力，也使得融资变得更加困难。
4.宏观环境不利宏观经济环境的变化也对中小企业融资产生了一定的影响，比如经济下行、金融去杠杆等因素都会加大中小企业的融资难度。
1.信用风险高相对于大型企业，中小企业的信用风险要大得多，金融机构为了规避风险，通常会对中小企业采取更高的融资利率。
2.市场竞争不充分金融市场对中小企业融资的竞争程度相对较低，金融机构之间的竞争度不足，导致融资利率相对较高。
3.融资渠道单一中小企业的融资渠道相对较为单一，除了传统的银行信贷外，其他融资工具的使用率较低，这也在一定程度上影响了融资成本的水平。
4.流动性差中小企业的资产流动性通常较差，难以提供足够的抵押物或者担保品，这使得获得低成本融资的难度更大。
三、解决中小企业融资难、融资贵的途径1.加强金融机构服务质量金融机构应加强对中小企业的专业化服务，为中小企业提供更加全面、灵活的融资产品，帮助中小企业解决融资难题。
2.建立多层次融资体系政府应加大政策支持力度，鼓励金融机构发行中小企业专属的融资产品，建立多层次融资体系，满足中小企业不同阶段的融资需求。
中小企业融资渠道分析及优化建议
中小企业融资渠道分析及优化建议中小企业是国民经济的重要组成部分，它们的发展对于整个经济的稳定和发展至关重要。
但是，中小企业的融资渠道相对较为狭窄，难以获得足够的资金支持。
本文将对中小企业融资渠道进行分析和优化建议。
一、中小企业融资渠道分析1. 银行贷款银行贷款是中小企业最常用的融资方式之一，但是随着金融监管的加强和信用风险的增加，银行对于中小企业的融资审批越来越严格，使得很多企业难以获得贷款。
2. 股权融资股权融资是指企业通过发行股票等方式向投资者融资，是中小企业的重要融资方式之一。
但是，中小企业的股票市场不成熟，融资渠道相对较为窄，且市场风险大。
3. 债券融资债券融资是指企业发行债券向市场融资，相对于银行贷款而言，债券融资更加灵活且资金量更大。
但是，债券市场较为复杂，企业发债存在一定风险。
4. 私募股权融资私募股权融资是指通过非公开发行股票等方式向特定投资者融资。
相较于股权融资和债券融资，私募股权融资更加个性化，但是融资门槛高且风险较大。
5. 政府财政支持政府财政支持是指国家和地方政府通过相关政策和补贴等方式给予企业融资资金支持。
但是，政府财政支持受到政策和市场等多方面因素的影响，且申请过程复杂耗时，企业的融资效率较低。
6. 互联网金融平台融资互联网金融平台是近年来新兴的融资渠道，企业可以通过互联网金融平台实现无抵押、无担保快速融资。
但是，在选择平台时需要注意平台的合法性和信用风险。
二、中小企业融资渠道优化建议1. 增加融资渠道中小企业应尽可能地寻求多元化的融资渠道，以增加融资的机会和渠道。
可以通过拓展海外市场、加强合作关系、参与政府基金等方式增加融资渠道。
2. 提高信用等级从银行获取贷款是中小企业融资的主要途径之一，因此提升企业信用等级是提高获得银行贷款的重要手段。
中小企业应注意信用记录的建立和完善，并加强与银行的合作关系。
3. 运用金融工具中小企业可以通过使用各类金融工具实现融资。
如提供股权抵押贷款、融资租赁、保理融资等，可以有效增加融资的灵活性。
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中小企业融资效率影响因素分析 【摘要】 中小 融资难问题从深层次的角度考虑是融资效率问题，即中小无法根据自身的资产结构、盈利能力和风险调整融资方式、融资结构。本文从融资成本、融资结构、法人治理结构、融资收益与风险、融资机制的规范度、宏观 经济 环境等方面入手进行分析，旨在进一步认识中小融资效率影响因素，解决中小的融资困境，提高 金融 资源利用效率。 【关键词】 融资效率； 影响因素； 分析
融资效率从微观和宏观两个层面进行分析，分别称为融资的微观效率和宏观效率。具体包括融入效率、法人治理效率和融出效率。因此，中小融资效率的影响因素可以从融资成本、融资结构、法人治理结构、融资收益与风险、融资机制的规范度、宏观经济环境等方面着手分析。
一、融资成本分析
融资成本是指使用资金的代价，包括融资费用和使用费用。融资费用（包括代理成本、寻租成本）是在资金筹集过程中发生的各种费用，使用费用（如股息红利）则是指因使用资金而向资金提供者支付的报酬。由于融资费与融资额几乎同时发生，因此，应将融资费从融资额中扣除。融资成本是融资效率的决定性因素，与融资效率成反向变化。 中小融资时要按融资成本的最小化原则，尽可能选择对中小最有利的、最优惠的融资工具。中小不仅存在着上市难的问题，而且即使上市也存在着交易成本过高和规模不经济问题，从而使得中小的股票融资效率更低。因为发行股票的手续费、资信评估费、公证费、审计费等均为固定费用，这些费用并不会因为发行规模小而相应减少。据统计，上市实际发行费用占发行额的％－％。 在债务融资方面，因为有税盾效应，其融资成本与股票融资相比是低的。由于我国中央银行对商业银行规定了基准的贷款利率，而且贷款利率仅能在较小范围内浮动，所以中小获得的贷款利率不高，但这并不能说明债务融资效率就很高。事实上，因为政府对利率和金融服务收费的管制，限制了银行对中小贷款的风险定价能力，从而影响了它们向中小发放贷款的积极性。此外，限制金融机构对金融服务收费，也会挫伤金融机构调查和收集中小信息的积极性，进而影响它们提供信贷和其他金融服务的积极性，这必然使中小可获得的信贷资金数量大大减少，实际上是双方都不愿意接受的低水平融资效率。 民间融资成本一般称其为黑市利率，基于民间融资的高风险，黑市利率很高。商业信用是一种“ 自然 性筹资”，它伴随商品交易自然产生，不需办理手续，一般也不附加条件，若没有现金折扣或不放弃现金折扣，以及使用不带息应付票据，利用商业信用融资并不产生融资成本。但由于商业信用所筹得的资金一般较少，所以从长远 发展 来说，其实际总成本大于内部融资。 内部融资是将自己的税后利润转化为积累，实质上是对追加投资。这种融资方式表面上看不用付出代价，实质上依然有融资成本——机会成本。若将内部积累用于其他投资，则投资收益便是留存收益的机会成本。总的来说，各种融资方式中内部融资的融资成本最低。
二、资金利用率分析
资金利用率可以从两方面来反映融资效率。 （一）资金到位率，即融资筹集到的资金量与预期筹集资金量之比 资金到位率高，则把融资运用到经营上的程度就高，相应的融资效率就高。内源融资一直是中小融资的重要方式，资金到位率较高。考虑到的资金需要及个人所得税的避税效应，的留存收益一般都会留在中继续投入生产。对于债权融资，由于受到规模、经济实力、领导人素质、资金结构、信用等级和经营效益等多种因素的影响，中小的债权融资十分困难。银行和其他金融机构的贷款是中小最大和最主要的外源性债权融资渠道，但四大国有银行的信贷策略明显倾向于国有；而商业银行、信用社等金融机构出于风险的考虑，对中小实行“信贷配给”政策，很多申请的贷款只能部分得到，甚至有些被银行和信用社等金融机构多次拒绝，所以资金的到位率一直是较低的。 （二）资金使用率，即有效消化资金的能力 资金使用率越高，融资效率也就越高。从理论上讲，由于中小对资金的渴求，从各种渠道获得的资金将很快得到利用，但不排除以下两种情况导致的资金利用率不足：上市的中小受到上市公司股权融资偏好的误导，即使短期内无资金需求，只要达到增发的条件也会选择增发，融入大笔资金。同时，由于最低资本规模要求，该规模一般都会高于中小的资本需求，使得部门资金无法得到真正利用。由于融资集中性与投资分散性的矛盾，也会导致资金利用率大大降低。不排除因为融资过程的延续时间较长，使得原先的市场机会与擦肩而过，而暂时又无其他投资机会而出现的资金闲置现象。
三、清偿能力分析
清偿能力是资金配置效率的一个重要指标，它不但能揭示资金再循环的效果，还能体现出的经济业绩、规模、发展潜力、信用状况以及管理层状况等。的经济业绩越好、规模越大、发展潜力越大、信用状况越好、管理层整体素质水平越高、的清偿能力越大，融资效率也就越高。清偿能力与融资效率成正方向变动。股权融资由于不需要偿还本金，不会产生因不能偿债而产生的各种风险和不利影响。因此，可认为中小股权融资在考虑清偿能力时，其融资效率是高的。内部融资在这一点上与股权融资具有相同的性质，即不需要偿还本金。而对于债券融资来说，各种不能清偿的风险和不利因素都是由债权融资所带来的，这些风险和不利因素会导致融资效率的降低，这种融资效率降低的程度是以的不同而相异的，而中小在这一点上效率是低的。事实上，造成中小债权融资困境的一个主要原因即是清偿危机，银行不愿向中小提供贷款的主要原因之一是其较高的倒闭或歇业比率。据一些银行管理人员估计，我国有近30％的中小在2年内消失；近60％在4－5年内消失。中小高比率的倒闭情况，显然使向其发贷款的银行也面临着较大的连带风险。鉴于此，银行向其贷款的信息收集和分析成本也会较高，自然使银行不愿向中小贷款。此外，贷款偿还的高违约率也是银行不愿向中小提供贷款的一个重要原因。在对我国城市商业银行的调查中发现，中小的违约率要高于大的违约率。
四、资金使用自由度分析
对以不同方式融入的资金的自由支配程度是不同的。资金自由支配的程度越高，融资效率越高。内部融资资金在所有融资方式中自由度最高。股票融资的资金的自由度也较高，在实际操作中，只要及时披露，上市公司的董事会就可以随意更改资金投向。银行信贷融资资金使用自由度要低于股票融资，因为在借款协议中，一般对资金的使用方向都有明确的规定，并附有违规处罚的条款。中小受融资渠道不畅所限，不得不接受银行严格的约束条件，包括准备金制度、信贷补偿性余额、周转协定等。对于大笔贷款或经常性贷款还会有监督员进行日常监督，因此，债权融资在自由度上是低效的方式。民间借贷的出借者更关注借贷的归还和高额的利息，对资金的使用过程不甚注意，且由于能力限制也无法跟踪监控，相对于银行信贷而言，对民间借贷资金的自由支配程度要高。商业信用不涉及资金的流动，且发生在专项交易中，所以资金使用的自由度最低。
五、融资风险分析
融资风险是指资金使用者使用不同来源的资金可能承受的损失。融资风险小，融资效率就高。由于股权融资和内部融资都不需要偿还本金，不受使用期限的限制，不会产生因不能偿债而产生的各种风险和不利影响，所以相对于其他债务性融资方式来说，二者的融资风险较小，但从控制权损失的角度讲，股票融资风险远高于内部融资。民间借贷由于缺乏正式的 法律 法规保护，从而无法诉诸于法律的保护，所以对资金借出者来说风险较高。但从资金借入者角度来说，民间融资风险要低于银行信贷融资。银行信贷借钱还钱都按协议、规定办理，逾期不还会被罚款、被冻结存款，以后也得不到后续的贷款资金。商业信用融资的期限较短，如不能及时地偿还应付账款将失去信誉，以后的交易也很难达成，所以其融资风险介于银行信贷和民间融资之间。 六、融资结构分析
融资结构是否合理，取决于股权融资、债权融资和内部融资的比例，三者有一个合理的比例关系。当的融资结构与这个比例偏差越大时，其融资结构越不合理，融资的效率就越低。融资结构与融资效率成正方向变动。
七、法人治理结构分析
通常，组织结构设置、激励机制、监督机制等是法人治理结构的决定性因素。因此，对中小法人治理结构可从组织机构设置、激励机制和监督机制方面进行考察，法人治理结构合理，则融资效率高。
八、融资机制规范度分析
融资机制规范度，即资本市场的成熟度。成熟度越高，融资渠道越多，风险越小，市场监督成本越低，融资效率就越高。融资机制规范度可以从以下几方面考察：一是债券市场起步早，但 发展 慢；股票市场作为较为正规的融资渠道，其机制规范度较高，但由于信息质量差、约束机制失衡、竞争水平低等原因，造成我国资本市场效率低下，不能满足中小的融资需求。二是一直以来，中小遇到资金问题时大部分靠银行贷款解决，所以银行信贷制的规范度最高。但我国政策倾向、 金融 改革滞后使得现行的金融体系难以适应中小的发展。国家通过计划手段对国有、大型进行融资倾斜，国有 经济 是金融机构优先和主要的扶持对象，中小面临着一些限制其发展的歧视性政策及由此带来的制度障碍。银行信用、抵押贷款由于金融改革的滞后而使中小难以取得。三是民间借贷是种非正规的融资方式，借贷发生时主要靠当事人双方的约定，规范度较低。商业信用一般约束条件较少，更多的是信用道德制约，规范度和民间借贷相当。四是内部融资在建立 现代 制度以前，可以说无规范。建立了现代制度的，虽然对《公司法》和新 会计 准则的约束有所规范，但是其规范程度仍最低。
九、宏观经济环境分析
宏观经济环境对融资效率的影响表现如下： （一）经济体制 不同的经济体制对应不同的融资体制，不同的融资体制对应的融资效率也不相同。市场经济发展越完善，融资效率相应就越高。 （二）金融市场 利率的变化、投资活动、物价变动、宏观货币政策、国际金融市场的影响等因素都会引起金融市场波动，影响到融资效率。 （三）经济发展状况 经济发展状况好，则上市的回报率高，资金利用率也高。 （四）政府经济决策 政府经济决策通过影响投资者投资心理，影响融资效率。●
【主要 参考 文献 】 李志赟.银行结构与中小融资[J].经济研究，20XX，（06）. 马亚军，宋林.融资效率及其理论分析框架[J].广西经济管理干部学院学报，20XX，（3）. 曾辉.中小融资方式与融资效率研究[D]. 中国 人民大学，20XX. 张大维.在市场经济体制下融资能力研究[J].石家庄经济学院学报，20XX，（2）. 六、融资结构分析
融资结构是否合理，取决于股权融资、债权融资和内部融资的比例，三者有一个合理的比例关系。当的融资结构与这个比例偏差越大时，其融资结构越不合理，