质押式回购有那些品种？
股权融资介绍：股票质押式回购VS约定购回式证券交易,股权过户VS股权质押融资
股权融资介绍：股票质押式回购VS约定购回式证券交易,股权过户VS股权质押融资2014-03-10 10:14上市券商，股票开户转户不限资金佣金一律万三，资金大或交易量更低;签订佣金协议，永久享受!超低股指手续费，超低融资融券手续!!大券商，信誉有保障!!面对客户融资需求日益迫切，以下介绍便利的融资工具：一、股票质押式回购交易1、介绍：股票质押式回购是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向证券公司融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。
2、适用投资者：具有生产经营资金需求，但难以通过银行贷款等融资渠道获取资金的客户；为了补充短期流动性，又不想被动减持股份的客户；具有资金需求，但由于股份性质（限售股、个人解禁限售股等）、身份（董监高、5%以上大股东等）暂时无法通过融资融券业务、约定购回业务等满足其资金需求的客户。
3、融资优势：标的证券覆盖超过80%上市交易的股票、基金、债券。
股票质押率最高60%，限售股折算率低于同品种流通股质押率，并设动态调整机制。
单笔最小融资金额500万，如果标的证券优良，可适当放宽到200万。
客户成本为融资利息质押登记费。
4、注意点：融资期间，客户质押证券的履约保障比例低于预警线时，应于两个交易日内补仓至预警线以上；低于平仓线时，则公司有权要求质权人按合同约定对质押证券进行平仓。
预警线和平仓线的具体数值由合同约定。
5、投资者融资案例：某客户是某药业股东，在我公司托管股份435万股。
2013年6月24日参与股票质押式回购交易，融资规模1500万元，期限365天，利率8.6%，产生利息收入129万元（未扣除资金成本）。
经贷后管理调查未发现违规情况及潜在风险。
该客户支付利息129万元年息，就可以再我司融资1500万元。
二、约定购回式证券交易1、介绍：约定购回式证券交易是指符合条件的投资者以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并按约定价格从证券公司购回标的证券的交易行为。
债券质押式协议回购
债券质押式协议回购1. 概述债券质押式协议回购（Bond Repurchase Agreement, 简称Repo）是一种常见的金融交易，用于短期融资和投资的工具。
Repo交易涉及两个主要方面，即债券质押和协议回购。
债券质押是指债券持有人将其债券转让给质押方作为担保，以获取资金。
协议回购是指在未来一定日期，质押方以约定的价格回购债券。
Repo交易通常由金融机构，如银行、券商和投资基金等执行。
该交易为投资者提供了短期融资的机会，并为质押方提供了稳定的回报。
2. Repo交易的流程1.质押方与债券持有人达成协议，确定质押的债券和回购的条件。
2.债券持有人将债券转让给质押方，作为质押的担保。
3.质押方向债券持有人支付约定的质押金。
4.在约定的回购日期，质押方将在约定价格上回购债券，并向债券持有人支付回购款项。
5.债券持有人将质押金退还给质押方，终止交易。
3. Repo交易的优势•短期融资：Repo交易为债券持有人提供了一种快速获取资金的方式，而无需出售债券。
这对于投资者来说是一种便利的融资工具，尤其在短期资金需求较大的情况下。
•稳定回报：质押方在回购债券时，需要支付一定的回购利息或回购溢价。
这为质押方提供了稳定的回报机会。
•高流动性：由于Repo交易在市场上非常常见，参与者众多，因此它具有很高的流动性。
投资者可以很容易地找到对手方进行交易，并根据实际需求进行调整。
4. Repo交易的风险Repo交易也存在一些风险，包括：•违约风险：债券持有人可能无法按照约定的时间和价格回购债券，从而导致质押方无法及时收回资金。
•信用风险：质押方需要评估债券持有人的信用风险，确保其具备偿还能力。
如果债券持有人违约或无法偿还，质押方可能会遭受损失。
•市场风险：Repo交易中的债券价格波动可能会影响质押方的回报率。
如果债券价格下跌，质押方可能会遭受损失。
5. 监管和风控Repo交易通常受到监管机构的监管，并需要遵守相关法规和规定。
国债回购与逆回购交易规则
3、交易系统检查 交易系统根据现券可用余额核查质押券的提交指令，如果申报数量大于现券可用余额，则申报指令无 效。否则，申报有效，交易系统在现券可用余额中根据申报数量进行实时扣减，同时记增该证券账 户的可融资额度。 当日买入的现券当日可申报入库，当日转回的质押券也可以再次申报入库。交易系统中现券可用余额 的控制如下： 现券可用余额 =昨日余额+（当日买入-当日卖出）+（当日转回质押券-当日提交质押券）
深交所： 债券回购交易的申报单位为张，100元标准券为1张；最小报价变动为0.01元或其整数 倍；申报数量为10张及其整数倍，单笔申报最小数量应当不超过10万张。其他规定与 上海证券交易所类似。 债券回购交易申报中，融资方按“买入”予以申报，融券方按“卖出”予以申报
债券质押式回购详解
债券质押式回购详解一、债券质押式回购交易是指融资方（正回购方、卖出回购方、资金融入方）在将债券质押给融券方（逆回购方、买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回资金，融券方向融资方返回原出质债券的融资行为。
质押式回购债券的使用权不发生转移，融资方还具有债券的使用权，融券方不能对债券进行处理。
二、沪深交易所对于个人投资者只开放质押式回购。
买断式回购是针对机构投资者的“第三条国债买断式回购的交易主体限于在中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）上海分公司以法人名义开立证券账户的机构投资者。
”三、上海证券交易所的企业债、公司债、国债都是使用同一个回购的，就是204xxx系列的新质押式回购。
不同品种的债券在进行新质押式回购前都要入库，换算成统一的标准券。
深圳证券交易所规定国债、企业债折成的标准券不能合并计算，需要区分国债回购和企业债回购。
可转债不能用于质押式回购“标准券:由不同债券品种按相应折算比率折算形成的，用以确定可通过质押式回购交易进行融资的额度。
”四、上海证券交易所可交易的质押式回购（括弧中为交易代码）分为1日GC001（204001）、2日GC002（204002）、3日GC003（204003）、4日GC004（204004）、7日GC007（204007）、14日GC014（204014）、28日GC028（204028）、91日GC091（204091）、182日GC182（204182）共9个品种。
I深圳证券交易所现有实行标准券制度的债券质押式回购有1日R001、2日R002、3日R003、4日R004、7日R007、14日R014、28日R028、63日R063、91日R091、182日R182、273日R273共11个品种；深圳交易所实行标准券制度的质押式企业债回购分为1日RC-001（130910）、2日RC-002（131911）、3日RC-003（131900）、7日RC-007（131907）共4个品种。
什么是交易所质押式回购和协议式回购？
Johan Wolfgang Goethe: Man errs so long as he strives.悉心整理助您一臂（页眉可删）什么是交易所质押式回购和协议式回购？股票质押式回购交易(简称“股票质押回购”)是指符合条件的资金融入方(简称“融入方”)以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方(简称“融出方”)融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。
公司在上市之后，可能会选择到股票交易场所进行交易，之后交易场所会采取适当的方式进行回收，交易所质押式回购和协议式回购是较为常见的两种回购的方式，对于不少民事主体，由于不知道这两者有什么区别，故而有时无法区分，所以为大家整理了下列相关信息。
一、什么是交易所质押式回购和协议式回购?质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。
在质押式回购交易中，资金融入方(正回购方)(在交易系统中委托显示“融资”*)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)(在交易系统中委托显示“融券”*)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。
在质押式回购在交易过程中所有权不发生转移，该券一般由第三方托管机构进行冻结托管，并在到期时予以解冻。
二、规则1、现有的上海证券帐户可以交易新质押式回购。
但原来已经做过回购登记的证券帐户，在撤销回购登记前，不能参加新质押式回购的交易。
即非回购登记的证券账户可参加新质押式回购交易。
深圳为现有的深圳证券帐户。
2、自年5月8日起，上交所交易系统不再接受对证券账户进行回购登记的申报，但接受回购注销申报。
3、上证所所有上市国债(包含新上市国债，不包含企业债)都可经入库申报后作为质押券，质押券将被换算成标准券用于新质押式回购交易(代码204__X)。
深圳除了质押式国债回购外(简称"R-__X")，还支持企业债回购交易(简称"RC-__X")。
质押回购代码及操作
4.选择收益高的市场参与。沪深交易所都有回购品种，因为他们都没有什么风险，因此关于投资者来讲确信要选择收益率高的，而实时上很多
%
3
国债4天回购
GC004
204004
%
4
国债7天回购
GC007
204007
%
5
国债14天回购
GC014
204014
%
10
国债28天回购
GC028
204028
%
20
国债91天回购
GC091
204091
%
30
国债182天回购
GC182
204182
%
30
深市
企业债1天回购
RC-001
131910
%
1
企业债2天回购
逆回购操作技术：
1.用临时闲置资金参与。交易所逆回购的参与者主若是除银行之外的机构投资者比如货币市场基金、财务公司等，尤其是此刻新股申购上限的限制，迫使很多机构不得已而参与逆回购交易。个人投资者参与逆回购主若是在临时闲置的资金没有更好的投资渠道时运用。因利率较低而不适合作为一种长期的投资工具。
2.有机遇尽可能参与。很多人不在意这点回购的“小钱”，而往往把账户上临时不用的现金就闲置在那里只拿活期利息。以100万为例，咱们看看不同。若是不做回购，那么一天的活期利息为100万*%/360=10元。若是做回购，一样利率为%（周四可到4%），那么回购利息为100万*%/360=42元，减去最高的佣金10元，剩余32元，比活期高22元。咱们感觉当那天恰好打开账户时就值得花10秒钟操作一下的。
国债逆回购营销话术及相关品种指引
新股或买入股票等等（不可取但可用）。例如明天有新股准备申购，今天账户有 50 万那么今天就可以做 50 万一天的回购并不影响明天的新股申购，可以有效的 提高资金使用效率；（2）7 天回购（204007）也是非常活跃的品种，比如星期二 做 7 天回购、那么下个星期一晚上资金本息就会自动回归账户但处于冻结状态而 且周二会继续冻结（不可取但可用）、星期三资金解冻（可取可用）。
这个收益，普遍会比活期存款高 5 倍以上，通常都会比一年定期利率还要高， 具体利率我们可以查看交易软件。随便一个品种（以 204003 为例），在一天之内，
光大证券股份有限公司林和西营业部 投资顾问 戴金池
他的收益是有波动的，因为不同的投资者会以不同的利率将自己的钱借出去，这 也是利率市场化的表现。但是对于某一位投资者来说，只要以一定的利率成交， 他这笔交易的收益就稳定下来了。其后，无论该品种的收益如何波动，都与该投 资者无关。因为您的利率已经确定。而且，回款的问题也不用担心，只要时间一 到，交易所就会自动将本金和利息，打回到你的账户里。真的是安全、省心。而 且，钱一到帐，你马上就能买股票。
招行“日日金” ￥1,000,000 1
1.8500% ￥50.68 ￥0.00
交行“得利宝” ￥1,000,000 7
2.7000% ￥517.81 ￥0.00
实际净收益 (扣除佣金) ￥50.68 ￥517.81
从以上比较可见，国债逆回购的实际收益率明显高于同期银行理财产品收益 率。
3、资金回归：回购交易只做卖出委托融出资金、而融出资金的本息是交易 所按时自动回归账户不需再做操作非常方便，这里以最活跃的 1 天与 7 天回购为 例进行说明：（1）1 天回购（204001）每天的交易量达到数百亿非常活跃，在完 成交易当天晚上资金本息就回归账户但是处于冻结状态而且第二天仍处于冻结 状态，所谓的冻结状态就是不能取现、但可以做其他交易比如继续做回购或申购
上交所质押式回购标准券
上交所质押式回购标准券
上交所质押式回购标准券具备以下特点和要求：
1. 标准券的选择，上交所规定了一系列可作为质押物的标准券，包括国债、地方政府债券、央行票据、金融债券等。
这些标准券具
备高流动性和较低的风险，能够提供充足的担保价值。
2. 质押率，上交所规定了不同标准券的质押率，即标的资产价
值与提供的资金之间的比例。
质押率的设定旨在确保回购方能够充
分覆盖风险，并提供一定的杠杆效应。
3. 期限，质押式回购交易的期限一般较短，通常在一天到一年
之间。
上交所对不同标准券的期限也有一定的规定和限制。
4. 交易方式，上交所质押式回购标准券可以通过线上交易系统
进行交易，交易双方通过报价撮合完成交易。
交易过程中需要提供
相应的交易准备金和交易保证金。
5. 风险管理，上交所对质押式回购交易进行严格的风险管理，
包括对交易双方的资格审核、交易限额控制、交易保证金要求等。
这些措施旨在保护交易参与方的利益，并维护市场的稳定运行。
总的来说，上交所质押式回购标准券是一种安全、高效的金融交易方式，能够提供流动性支持和风险管理，为市场参与者提供了更多的融资和投资机会。
以上是关于上交所质押式回购标准券的一些基本信息和要求，希望能够对你有所帮助。
债券质押式回购业务介绍
三、常见问题
（一）行情软件中如何查看回购的实时行情？
答：上海、深圳的质押式回购业务可以通过代码查询实时的成交行情， 行情显示的价格为回购交易到期购回的竞价结果，直接反映市场内资 金利率水平。
（二）质押式回购中的7天回购是如何计算天数？ 答：7天回购中的7天是指连续的7个自然日，而非7个交易日。比如周一 做7日回购,则下周一资金就可用于其他品种回购，以此类推。 （三）若债券回购交易到期日为非交易日，按照交易规则顺延至下一交 易日交收，融券方是否可以额外得到非交易日期间的资金利息？ 答：非交易日期间的资金利息不会额外支付，因为在非交易日占用资金 所产生额外利息成本，市场会自动调节，涉及非交易日顺延的回购天 数品种，当天的行情报价明显会比平时高出一定比例，这说明了回购 市场的报价已将该因素考虑在内。
131801
131802 131803 131804 131805 131806 131807
（四）质押式回购的收费标准及收益计算
目前交易所的佣金收费标准
品种 1天 2天 3天 4天 佣金收费标准 成交金额的 0.001% 成交金额的 0.002% 成交金额的 0.003% 成交金额的 0.004%
3、上交所所有上市国债（包含新上市国债，不包含企业债）都可经入
库申报后作为质押券，质押券将被换算成标准券用于新质押式回购交 易。深交所除了支持质押式国债回购外，还支持企业债回购交易；
4、出入库申报不可在集合竞价时间进行；
5、上海当日买入的国债可在当日申报提交为质押券，并可用于当日回 购融资。深圳当日买入的国债可在当日申报提交为质押券，但不能用 于当日回购融资；
（六）如何防止出现欠库或者欠资？
答：营业部员工或者投资者在每周三晚上定时查看沪深交易所最新的标 准券折算率,如果折算率降低,就要在新的标准券折算率实施之前补足 债券；如果账户没有债券，就需要再次买入债券质押入库,但再次买 入的数量补足差额即可。 正回购方在到期前要保证账户内存入足够的资金,例如1日回购交易, 则T+1日收市前账户内就要有足够的资金，来源可以是转入资金或者 是卖出证券所得的资金。对于营业部有正回购交易的客户，营业部需 要特别注意其账户内的资金情况，防止欠资而导致透支。
上交所债券质押式报价回购业务介绍
上交所债券质押式报价回购业务介绍1. 背景介绍债券市场是金融市场中重要的一部分，债券质押式报价回购业务作为债券市场的一项重要业务，有助于提高债券市场的流动性，减少风险，满足投资者对债券市场的投资需求。
2. 债券质押式报价回购业务的定义债券质押式报价回购业务，简称债券质押回购，是指投资者通过将自己持有的债券作为质押品，向上交所提交回购申请，并向参与报价的交易对手提供报价，达成双方同意的债券回购协议，即交易对手同意购买债券，并在约定的期限内以约定的价格卖回给投资者。
3. 债券质押式报价回购业务的流程债券质押式报价回购业务的流程如下：1.投资者将持有的债券作为质押品，向上交所提交回购申请。
2.上交所根据回购申请进行报价，提供报价档次和报价利率。
3.参与报价的交易对手进行报价，报价包括质押比例和回购利率。
4.上交所根据报价情况选择交易对手，生成债券质押式报价回购协议。
5.投资者和交易对手签署协议，约定回购日期、回购价格等具体事项。
6.回购日期到达后，交易对手向投资者支付回购款项，并获得债券的所有权。
7.到期日到达后，交易对手将债券以约定价格卖回给投资者。
4. 债券质押式报价回购业务的特点债券质押式报价回购业务具有以下特点：•高流动性：投资者可以通过回购协议将债券快速变现，提高债券的流动性。
•低风险：债券质押式报价回购业务有上交所作为中介机构，降低了交易风险。
•灵活性：投资者可根据自身需要选择回购日期和回购价格，并选择合适的交易对手。
•融资功能：债券质押式报价回购业务可以提供融资功能，使投资者可以通过质押债券获取资金。
5. 债券质押式报价回购业务的适用对象债券质押式报价回购业务适用于以下对象：•持有一定规模债券的机构投资者，如证券公司、保险公司、基金公司等。
•希望获得相对稳定收益的个人投资者。
6. 债券质押式报价回购业务的风险管理债券质押式报价回购业务涉及的风险主要包括以下几个方面：•信用风险：交易对手无法履行债券回购协议，导致投资者无法获得回购款项。
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质押式回购有那些品种？
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说到质押式回购，相信大多数人都听过。也会有一部分没有听过这个词语，简单地
说，就是融入方将自己所拥有的债券出质给融出方。那么，质押式回购有哪些品种呢?
交易时有什么需要特别注意的呢?下面随小编一起来看一下吧。
一、标准品种
1、标准券
所谓标准券是指在债券回购交易中，由证券交易所或同业拆借中心根据债券回购融资
方证券账户的债券存量，按照不同的券种，根据各自的折合比率计算的、用于回购抵
押的标准化债券。可见，标准券是一种虚拟的回购综合债券，它是由各种债券根据一
定的折算率折合相加而成。也可以说，标准券是由不同债券品种按相应折算率折算形
成的，用以确定可利用回购交易进行融资的额度。
2、债券回购标准
标准券的设立简化了回购品种的设置，克服了原先按具体券种分别以不同回购期限设
置回购交易品种所带来的种种局限，实现了债券回购品种的标准化，即设立债券回购
标准品种方便了回购交易的开展。
3、标准品种
所谓标准品种，是指不分券种、只分回购期限、统一按面值计算持券量的标准化债券
回购交易品种。我国沪、深证券交易所在刚开展债券回购业务时，其品种的设置是非
标准化的。当时两地交易所都是针对具体券种，分别按不同回购期限来设置回购交易
品种的。从当时情况来看，由于我国国债市场品种单一，在数量和期限结构上远远不
能同西方发达市场相比，因而对具体券种开办回购尚具可操作性。但是，随着我国国
债一级市场的扩大、品种的丰富及发行体制的改革，必然会出现少数品种交投集中而
有些券种备受冷落的局面。而且，以券融资方用作抵押的某一具体券种的库存是有限
的，这也直接限制了回购交易的开展和回购成交量的扩大。为此，沪、深证券交易所
分别于l994年9月、l995年7月取消原按券种、回购期限分设回购品种的方法，设立
不分券种、只分回购期限、统一按面值计算持券量的标准化国债回购标准品种。目
前，沪、深证券交易所企业债券回购设置单独的标准券库，与现行的国债回购标准券
库并行。
二、注意事项
业务性质完全不同，不可混淆。
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国债回购业务中“融资”指：正回购。即以券换资，以债券抵押获得融资。一般需至券
商柜台进行操作同时不开放散户进行正回购。
国债回购业务中“融券”指：逆回购。即以资换券，以出借资金获得被抵押的债券(该债
券不属于逆回购方资产，仅表示正回购方抵押凭证，不可做其他操作)。可在交易软
件、电话中证券委托的“卖出”通道操作。
综上所述，质押式回购的标准品种分为标准券、债券回购标准、标准品种。国债后购
业务中正回购和逆回购是不同的需要特别注意。以上就是小编为您整理的质押式回购
的相关问题，希望会对您有所帮助。如果您还有不懂的问题，可以咨询专业的律师为
你解答。
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