国际银行并购现状_原因及效用浅析
跨国并购的动因及其理论分析
跨国并购的动因及其理论分析2003年第 1期中山大学叶勤提要跨国并购是企业并购跨越国界的发展，它正日益成为世界直接投资的重要方式。
跨国并购动因的研究，有助于加深对跨国并购现象的理解和认识。
本文从多个方面介绍了西方学者对跨国并购动因的研究成果，并进行了简要的评连。
在此基础上总结出跨国并购是多动因推动、综合平衡的结果。
关键词跨国并购动因世界直接投资^ n 世纪 8><#004699'>90年代以来，跨国并购V一直是世界直接投资的主要方式。
据联合国2001年《世界投资报告》，2000年跨国并购交易额占世界直接投资交易额的 9O，O1％。
跨国并购的兴起引起了理论界的广泛重视，且前，跨国公司直接投资进入方式的研究仍然是跨国公司研究的前沿课题之一。
其中，跨国并购动因的研究显得尤其重要，因为现象背后所孕育的动因是任何理论研究所必须首先要解决的问题。
跨国并购的动因是指跨国公司实施并购行为的动机和目的。
跨国并购行为面临不同的东道国、行业和且标公司，其具体动因也存在较大的差别。
因此，跨国并购是多动因综合推动、动态平衡的结果。
理论研究的目的在于揭示这种区别背后的共性，以寻求更大范围地推广、运用。
跨国并购是企业并购跨越国界的发展，然而影响国内并购的动因是否适用于跨国并购，却还有待进一步地实证检验。
近年来，西方学者对跨国并购动因进行了广泛的研究。
概括起来，主要包括以下 7个方面：目标公司价值低估、获取财务协同效应、适应国际环境变迁、获取市场势力、获得规模经济性、传递或获取厂商优势，以及获取速度经济性。
一、目标公司价值低估由于东道国股票市场低迷、汇率下降引起目标公司价值低估，是推动跨国并购的一个重要动因。
Gonzalez，Vasconcellos和 Kish等学者发表《跨国并购：价值低估假说》，分析证明了目标公司价值低估是跨国并购的动因之一。
他fI]采用 1981—19<#004699'>90年外国投资者并购美国 76家企业样本，并利用 q比率研究价值低估学说对跨国并购价值低估学说的适用性。
20世纪末以来美国金融业并购的特征及其效应分析_徐涛
综观银行业的并购历史，主要有３次全球银行业的并购浪潮被大多数人认可。
第一次银行业并购的浪潮发生在１９世纪中末期，资本主义由自由竞争阶段向垄断阶段逐步过渡的阶段，随着工业资本总量的扩大，银行资本也开始集中，银行业产生大量并购形成浪潮。
第二次银行业并购浪潮发生在２０世纪６０、７０年代，金融自由化逐步兴起，针对限制银行并购的创新形式日益出现，各国监管当局采取宽容的态度，逐步防宽了限制。
各银行之间并购活跃，形成了第二次浪潮。
２０世纪９０年代以来，伴随着经济的全球化发展，大型企业纷纷在国外设立跨国公司，在全球范围内充分利用资源进行配置，迅速发展的跨国公司对于银行的资本经营也产生了强烈需求，为开拓国外市场，增强资本运作实力等，各个银行也纷纷并购。
并购活动一直持续到现在，形成了第三次并购浪潮。
进入２０世纪８０年代，在国际金融自由化浪潮的推动下，美国金融业也进入了新的改革发展时期。
特别是进入９０年代，美国经济逐渐走出低谷，政府管制制度的放松也极大地刺激了美国金融业扩张的步伐。
这一时期金融业发展的主要特征就是加快了整个金融服务业整合的步伐，通过收购兼并、联合、战略联盟和相互参股等方式变得更加强大和具有竞争力。
９０年代以来银行业兼并浪潮形成的原因主要在于完成了８０年代末的治理工作后，银行业为降低成本已竭尽全力，要创造更为可观的利润必须开拓新的经营领域，这需要大规模的资本扩张。
仅仅依靠降低成本而赚取利润已经不可行了，金融机构必须设法增加收益，而这并不是所有的银行经营者都能胜任的。
如同美国第一联合银行董事长爱德华·克鲁兹菲尔德所言：“其资产低于５００亿美元的银行难以竞争，这样的银行无力进行必要的科技、产品开发和人才方面的投资。
”一、美国银行业并购的阶段性特征并购是企业发展壮大的重要途径，因为并购后的企业不仅仅是规模上的扩张，更重要的是整体竞争能力的提高，抗风险能力的增强，以及增强了持续的获利能力。
回顾９０年代初期以来美国金融业并购的历程，可以发现美国金融业并购呈现出明显的阶段性特征。
上市公司跨国并购动因及风险防范分析
上市公司跨国并购动因及风险防范分析随着全球化进程的加速，越来越多的上市公司开始进行跨国并购。
跨国并购的动因主要包括市场扩张、技术获得、资源获取、品牌增值等。
跨国并购可以为公司带来更多的市场份额、专业化人才、高端技术等资源，从而提升公司的市场竞争力。
然而，跨国并购也存在着诸多风险，其中主要包括文化差异、法律环境、承诺兑现等。
为了降低风险，公司可以在并购前做好充分的尽职调查、谈判和准备工作，以及选择合适的并购模式，建立有效的跨国管理体系和风险管理机制。
一、动因1.市场扩张。
跨国并购是企业进行市场扩张的主要手段之一。
通过跨国并购，企业可以在新市场上拓展业务，获得更多的客户和销售额，同时也可以避免国内市场的竞争压力。
2.技术获得。
随着技术的不断进步，企业需要不断更新技术设备和知识储备，以保持竞争力。
跨国并购可以为企业带来先进的技术和专业化人才，从而提升企业的技术实力。
3.资源获取。
跨国并购可以为企业带来更多的资源，包括人力资源、原材料、资金等，从而提高企业的生产效率和竞争力。
4.品牌增值。
跨国并购可以扩大企业规模和知名度，提高企业品牌价值和知名度，从而实现品牌增值。
二、风险防范1.文化差异风险。
由于不同国家和地区的文化差异，跨国并购容易出现沟通不畅、管理不当等问题。
因此，在进行跨国并购前，企业必须了解目标公司的文化背景，建立跨国文化管理体系，提高文化适应能力。
2.法律环境风险。
不同国家和地区的法律环境和制度存在差异，跨国并购可能会导致法律风险。
因此，在进行跨国并购前，企业必须了解目标公司所在国家和地区的法律环境和制度，制定合法合规的并购方案和协议。
3.承诺兑现风险。
企业在进行跨国并购时常常会出现在收购合同中并未明确的问题，例如未来业绩承诺等。
在此情况下，收购方往往会面临承诺兑现的风险。
因此，企业在进行跨国并购前，必须对目标公司的陈述和承诺进行尽职调查，确保其真实性和可行性。
4.人员流失风险。
在跨国并购后，企业可能会出现人员流失的情况，尤其是目标公司中的关键人才。
工行海外并购美国东亚银行案例分析
工行并购美国东亚银行案例分析目录摘要1 中资银行海外并购相关情况 (1)1.1 银行海外并购 (1)1.2 中资银行海外并购现状 (2)1.3 中资银行海外并购的动因、风险和机遇 (4)1.3.1 动因 (4)1.3.2 风险 (6)1.3.3 机遇 (7)2 工行海外并购目标选择 (9)2.1 并购双方概况 (9)2.1.1 工商银行 (9)2.1.2 东亚银行 (10)2.2 并购方式及对象的战略选择 (11)2.2.1 选择并购方式的原因 (11)2.2.2 区位、东道国与目标银行旳确定 (12)3 工行海外并购发展战略特点 (13)3.1 制定了清晰的国际化战略布局和路径 (14)3.2 把握中资企业“走出去”的历史机遇 (14)3.3 目标银行多选择资产优良的小型银行 (14)3.4 并购更注重谋求控股权和管理权 (14)3.5 坚持并购后的风险控制 (15)4 工行并购案例对中资银行海外并购的启示 (15)4.1 制定清晰的、与公司整体战略相一致的海外并购战略 (15)4.2 合理选择并购区域 (16)4.3 甄选恰当的并购目标 (17)4.4 并购方式的多样化组合利用 (18)4.5 推进并购后的全方位整合 (18)4.6 积极培养中资银行海外并购的核心竞争优势 (19)Abstract (20)案例使用说明 (21)工行并购美国东亚银行案例分析摘要：上世纪六十年代银行并购在世界主要发达国家兴起，中国自2001年加入世贸组织后，金融市场逐步实现了全面对外开放，外资银行纷纷以参股甚至并购中资银行的方式进入中国市场，中国银行业竞争日趋紧张。
因而“走出去”成为了中资银行增强竞争力，寻求国际化发展战略的重要环节。
而中国银行海外并购起步较晚,缺乏实战经验,中资银行在海外并购的道路上走了很多弯路,海外并购面临着很大的风险。
以工商银行并购美国东亚银行为例,分析了工商银行海外并购战略的成功之处,力图为中资银行制定海外并购战略提供一些借鉴和参考。
浅谈连续并购的动因及绩效分析
浅谈连续并购的动因及绩效分析随着全球经济的发展和市场竞争的日益激烈，越来越多的企业开始寻求并购来实现商业增长和提高效率，建立行业领先地位。
连续并购模式成为当前企业并购的常态，而这也可能成为企业取得成功的重要策略之一。
首先，连续并购的动因可以分为两类。
一类是市场需求的驱动，即企业在扩大市场份额以及进入新的市场时，为了快速实现目标而进行的并购活动。
另一类是企业内部运营的优化驱动，即企业为了实现效率和流程的优化，减少冗余和重复的操作，在并购中整合资源和经验。
在连续并购中，企业通过收购相关公司以获得同行业中更加竞争力的解决方案，进一步加强自身市场占有率，提高售价，降低成本，并获取新技术和新产品。
此外，通过并购，企业还能够扩大自己的商业文件范围，提高企业品牌知名度和流通性，取得更多的合作和销售机会等。
然而，虽然并购能够为企业带来一些好处，但是连续并购模式在执行中也存在着实际的挑战。
首先，对于管理人员来说，持续并购可能导致管理时间和精力分散，造成一定的疲劳和精神压力。
此外，持续并购也需要大量的人力和财力投入，风险控制也变得更加复杂。
另外，连续并购的绩效分析也比较复杂。
对于企业管理层来说，应该在并购过程中制定合理的目标，投入合适的资源以提高成功率。
在并购成功后，企业也应运用相关的绩效指标来衡量并购的价值，包括创造收入和盈利、提高效率和成本控制、增强市场竞争力等。
总之，连续并购是企业在竞争中获得成功的重要策略。
但是持续并购存在一些挑战，因此企业必须制定合理策略和采用适当的绩效指标来确保并购的成功并创造最大的价值。
中国企业海外并购的现状、问题及对策研究
中国企业海外并购的现状、问题及对策探究引言随着中国经济的蓬勃进步和企业国际化战略的实施，中国企业海外并购逐渐成为一个热门话题。
本文将就中国企业海外并购的现状、问题及对策进行深度探究，以期为中国企业在海外并购过程中提供有价值的参考。
第一部分：中国企业海外并购的现状1. 海外并购的背景随着中国经济的崛起，中国企业开始寻求新的增长机会和市场。
海外并购成为中国企业走向国际舞台的重要路径。
依据统计数据，中国企业海外并购的规模呈现出持续增长的趋势，其中具有代表性的案例如海航集团收购希尔顿酒店、中国化学工程集团收购赛诺菲、中国联通收购巴基斯坦爱立信。
2. 中国企业海外并购的优势中国企业在海外并购中拥有一些优势，起首是中国的经济规模和市场潜力巨大，具备强大的市场需求和消费能力，这为中国企业提供了巨大的进步机会。
其次，中国企业在技术、管理和资本方面的积累也为海外并购提供了支撑。
此外，中国企业具备较高的执行力和快速决策能力，使其在国际市场中具备较强的竞争力。
3. 中国企业海外并购的类型中国企业海外并购的类型较为多样化，主要包括资源型企业并购、品牌企业并购、基础设施企业并购等。
其中，资源型企业并购在过去几年中居多，主要涉及石油、矿产、农业等领域。
随着中国企业国际化战略的调整，品牌企业并购逐渐增多，目前主要集中在消费品和服务行业。
第二部分：中国企业海外并购的问题1. 政策和法律风险中国企业在海外并购中面临着政策和法律风险。
不同国家的法律法规存在差异，即使是在同一国家，不同行业的政策也存在变化。
中国企业需要深度了解目标国家的相关政策和法律，并量化和评估风险，以防止在并购活动中遇到问题。
2. 文化和管理冲突由于文化和管理理念的差异，中国企业在海外并购过程中可能面临文化和管理冲突。
中国企业需要关注目标企业的文化和价值观，并适应并整合双方的文化和管理方式，以确保合作的顺畅进行。
3. 融资压力和资本市场波动海外并购涉及巨额资金，融资压力成为一个重要问题。
投资银行在企业并购中的效用分析
方 面 帮助 企 业融 资 ． 一 方 面充 当并 购 的策 划者 和咨 询 另
（ ）９ ６年～ ９ ９年 的第 二 次并 购浪潮 。始 于 ２ ２ １１ １２ Ｏ世纪
中介 以获取佣 金 ２ ０年代 ．终 于 １ ２ ９ ９年 经济 危机 的美 国历 史上 的第 二次 并 购 浪潮 的特 征 是 以产 业链 上 下 游企 业 间 的并 购 为主 ． 即纵
购业 务 还包 括 企 业 资产 重 组 、 业 分 拆 、 企 国有 企 业 私 有化 等 内容 。 具体 分为 两类 ： 类 是并 购策 划 和财 务顾 问业 务 ， 一
（ ） ０世 纪 ６ ３２ ０年 代 发生 的第 三次 并购 浪潮 。 三次并 第 购发 生在 战后 的 ６ ０年 代 ．这 个时 期并 购 的特 点之 一 是大
产 剥 离 ， 与 公 司 核 心 业 务 无 关 的 业 务部 门被 剥 离 掉 特 由
部 或部 分 的产 权 所 有 者 ． 后 通 过 转 让 、 然 分拆 卖 出或 是 包 展 了业 务 ． 展 了为 目标 企业 充 当反并 购 角色 的业务 开 装上 市来 套现并 赚 取差 价
向并 购 这一 时 期 的券 商 自身 积极 参 与 到并 购活 动 中 ． 对
业 所 有权 结构变 更 等 ” 投 资银 行 的并 购 业务 （ 。 以下简 称并 并 购 活动 起 到 了推 波助 澜 的作 用 在 顶峰 时期 ． 多 券商 许 购业 务 ） 投资 银行 为 并购 主体 所 提 供的 服 务 。广 义的并 雇佣 了一批 受 托人 员 ． 门 寻找 可能进 行并 购 的对象 。 是 专
投资 银行 仅 充 当中介 人 ，为并 购 交 易 的 主体提 供 策划 、 顾 规模 的并 购 并 不 多 ． 主要 是 中小 规模 的企 业 ． 二是 企 业并 问及 相 应 的融 资 服 务 ： 一 类 是 产 权 投 资 商业 务 ， 资银 购 的形 式 朝混 合兼并 为主 的发 展方 向 并 购 的结 果是 产生 另 投
并购动因及财务分析报告(3篇)
第1篇一、摘要随着全球经济的不断发展和企业竞争的加剧，并购已成为企业实现战略目标、优化资源配置、提升核心竞争力的重要手段。
本报告旨在分析并购的动因，并对并购案例进行财务分析，为企业决策提供参考。
二、并购动因分析1. 市场需求（1）市场扩大：并购可以帮助企业迅速扩大市场份额，提高市场占有率，增强市场竞争力。
（2）市场需求变化：随着消费者需求的变化，企业需要通过并购来调整产品结构，满足市场需求。
2. 技术进步（1）技术领先：并购可以帮助企业获取先进技术，提高产品竞争力。
（2）技术整合：并购可以实现技术资源的优化配置，提高企业整体技术水平。
3. 产业政策（1）产业政策支持：国家产业政策鼓励企业通过并购进行产业升级和结构调整。
（2）产业整合：并购有助于推动产业集中，提高产业集中度。
4. 资源配置（1）优化资源配置：并购可以实现资源整合，提高资源利用效率。
（2）降低成本：通过并购，企业可以降低生产成本，提高盈利能力。
5. 企业战略（1）多元化经营：并购可以帮助企业实现多元化经营，降低经营风险。
（2）产业链整合：并购有助于企业实现产业链上下游整合，提高产业链整体竞争力。
三、并购案例财务分析1. 案例背景某A公司是一家主要从事电子产品研发、生产和销售的企业，近年来，随着市场竞争的加剧，A公司面临销售增长乏力、盈利能力下降等问题。
为应对市场竞争，A 公司决定通过并购来拓展业务领域，提高盈利能力。
2. 并购动因（1）市场需求：A公司希望通过并购进入新的市场领域，满足消费者需求。
（2）技术进步：A公司希望通过并购获取先进技术，提高产品竞争力。
（3）产业政策：国家产业政策鼓励企业通过并购进行产业升级。
3. 并购方案（1）目标企业：B公司是一家主要从事智能家居产品研发、生产和销售的企业。
（2）并购方式：A公司以现金方式收购B公司全部股权。
（3）并购价格：A公司支付给B公司股东的总对价为5亿元。
4. 财务分析（1）并购前后盈利能力分析并购前，A公司营业收入为10亿元，净利润为1亿元；并购后，A公司营业收入为15亿元，净利润为2亿元。
荷兰银行收购案案例分析
荷兰银行收购案案例分析历时6个多月，巴克莱银行与苏格兰皇家银行牵头的财团对荷兰银行的竞购终于尘埃落定。
苏格兰皇家银行牵头的财团凭借高额的价格（包括较大的现金比例）赢得了荷兰银行股东的青睐，在巴克莱银行退出竞购之后成功的收购了荷兰银行，涉及金额高达711亿欧元，刷新了全球银行业最大并购案的历史，引起了全球的关注。
而中国国家开发银行也以战略入股巴克莱银行拟为其提供收购资金的形式参与了这场并购，对我国银行业产生了深远的影响。
一、案例背景1、宏观经济环境20世纪90年代以来，全球爆发了规模空前的银行业兼并收购浪潮。
这场银行业并购浪潮显示强强联合战略、商业银行与投资银行之间的交叉并购及“市场外”合并等趋势。
特别是随着欧元的流通，银行经营者开始以欧元区范围的概念来重新考虑企业定位和前途。
荷兰银行收购案便是这场并购浪潮中的一个典型案例。
2007年2月浮出水面的美国次级按揭贷款危机对这场荷兰银行的并购案造成了直接的影响，全球金融机构都不同程度的受到了次级按揭贷款危机的冲击。
从遭受冲击和损失的程度看，欧洲的金融机构远大于美国的金融机构。
这场危机对巴克莱银行股价所造成的冲击是造成其收购失败的主要原因之一。
2、参与方背景荷兰银行(ABN AMRO Bank)是一家享誉世界的国际性金融集团，在全球53个国家和地区拥有超过4500个分支机构，自1903年首次进入中国设立分行，进入中国已经整一百年，现今已发展成为在华最重要的外资金融机构之一。
苏格兰皇家银行财团，是由苏格兰皇家银行集团（RBS）、西班牙国家银行（Banco Santander Central Hispano）和富通银行（Fortis Bank）三家银行共同组成。
其中为首的苏格兰皇家银行集团是欧洲第二、全球第六的银行集团，业务遍及英国和世界各地，在零售、保险、财务管理等方面颇具业务特色。
巴克莱银行(Barclays Bank)是英国四大私营银行之一，也是世界上最大的金融服务机构之一，总行设在伦敦。
中国跨国并购的现状与特点分析
中国跨国并购的现状与特点分析摘要：并购特别是跨国并购已经成为我国企业扩大生产规模，获得先进技术和资源的重要手段。
随着中国经济持续快速的发展，与中国企业有关的跨国并购活动越来越多。
本文通过对收集到的大量跨国并购数据的分析，详细阐述了中国跨国并购的现状与特点。
关键词：跨国并购；协议收购；恶意收购1 中国企业并购的发展（１）第一次企业并购浪潮(1984年1989年)。
据统计，80年代，全国共有6226户企业并购了6966户企业，减少亏损企业4095户，减少亏损金额5.22亿元。
这一阶段也存在一些问题，如并购的动因主要是由于政府部门要卸掉财政包袱，消除亏损企业。
企业产权改革不配套、企业经营自主性差、缺少竞争机制和利益驱动机制，工作效果并不甚理想，有的并购增加了优势企业的负担，使优势企业效益下降。
（2）第二次企业并购浪潮(从1992年至今)。
自1992年中国经济确立市场经济的方向后，企业并购无论在规模还是形式上都有了新的突破，企业并购的高潮又一次来临。
近十几年来，我国企业并购的规模越来越大。
特别是从2002年开始，随着我国dp规模的扩大，我国并购的规模也越来越大。
并购金额与dp的相关系数为0.667，由此可知，我国企业的并购金额与dp呈中度相关，也就是说随着我国经济的不断发展，中国企业的并购规模越来越大；并购笔数与并购金额的相关系数为0.333，可见它们之间呈负相关，也就是说目前我国单个企业并购的金额很大，而且中国目前的企业并购越来越活跃。
2 中国跨国并购的现状及特点分析本文收集了2003年2006年在中国发生的比较有影响力的大部分并购数据（大约40个并购案例），发现在目前我国的跨国并购（包括中国企业并购外国企业和外国企业并购中国企业）活动的一些特点：（1）以协议收购为主。
目前阶段，中国跨国并购中协议收购的比重最大，占50%。
这说明，不管是中国企业并购外国企业，还是外国企业并购中国企业，在并购发生前，都是先发出收购意向，然后再和被并购公司签订并购协议最终完成跨国并购。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
国际银行并购现状、原因及效用浅析
杨 漾 四川大学经济学院 四川成都 610064
=摘 要>近十年来世界性的银行并购活动不断发生,其中,美国银行通过兼并活动产生了世界超级银行,成为世界经济关注的焦点,这
反映了全球银行也在面临国际经济新形式和新挑战下作出了战略性的调整,并在一定程度上预示了国际银行业的市场结构及竞争态势,也
反映了全球金融业在在新的市场条件下推行业务运作信息化,金融业务全能化,市场竞争全球化的特点.本文就当前国际银行业并购所呈现
出的特点,并购原因及效用在此提出浅薄的看法。
=关键词>银行并购 银行产业 重置成本 资本实力
一、国际银行业并购现状分析
1.银行规模快速扩张。07年全球排名,按照反映银行实力的核
心资本全球第一的是美国银行,替代了连续十几年排名全球第一的
花旗集团,成为全球银行产业的新龙头。美国银行的核心资本达到
了创纪录的908.99亿美元这已经是一个巨大的数目。而银行市场
份额的资产规模,列年度第一的是瑞士的瑞银集团,其资产规模达
到了接近2万亿美元的19638.70亿美元。2006年度,按照2000年
美元不变价格计算的全世界GDP总和是377547.8亿美元,换言之,
全球一年的GDP产出还不能满足20家瑞银集团的资产需求,即使全球第一大经济强国美国它的年总额也仅115440.4亿美元。目前,在全球银行产业中庞然大物远不止瑞银集团一家,资产规模排名全球第二的英国巴克莱银行资产规模也达到了19567.86亿美元,排名第三的法国巴黎银行,排名第四的美国花旗集团、排名第五的英国汇丰控股和排名第六的法国农业信贷集团,它们的资本都在1.8万亿美元以上,而且一直到全球资产排名第十九的瑞士信贷集团,资产规模都在1万亿美元以上。然而,全球主流银行的规模扩张实际上只是近十年的事情,规模扩张的速度实际上超出了几乎所有分析家的预期。十年前一家银行即使核心资本不到200亿美元它也能够进入资本实力全球前十强,拥有2500亿美元的资产规模就能够进入资产规模全球前十强,例如1996年日本三和银行的核心资本和资产规模均全球排名第一当时它的核心资本只有246.48亿美元资产规模更只有5822.08亿美元。2.银行产业全球集中。对于2007年度全球银行1000强可以大致作如下分类:全球资本实力最强大的六家银行构成全球银行产业的第一集团,全球排名第七至第二十五的银行构成第二集团,全球排名第二十六至第一百的银行构成第三集团,第一百名以后的银行构成第四集团。当代全球银行产业发展的一个极其重要的标志是银行市场不断向第一集团和第二集团集中。2007年度全球前六大银行共计占有全球银行强总资本的15%、总资产的13.4%和总利润的16.6%,,即使考虑到未进入全球银行1000强的中小银行所占的市场份额全球也至少已经有八分之一的银行市场集中在这六大银行手中。这六大银行的核心资本平均超过了850亿美元,而平均资产规模则超过了1.8万亿美元。如果放宽到包括第二集团的全球前25大银行集中度就更加惊人全球银行1000强中有的40.9%资本、42.8%的资产和40.8%的利润集中于全球前25大银行。仅仅25家银行就占有了超过全球的40%市场和利润份额这就是当代全球银行产业的基本竞争格局。在大部分西欧国家最大五家银行所占的市场份额早就超过80%.大部分东欧国家20世纪90年代末,最大五家银行的市场份额甚至已经超过了95%,美国和日本银行产业的集中度也在不断提高。银行产业逐渐由市场分散走向市场集中,而且从近几年的发展趋势是正在由国别集中走向全球集中。 二、国际银行业并购的原因从宏观因素来看,随着金融全球化的发展,,金融自由化程度日益加深,大多数国家对国际金融业发展的限制逐渐减少,大都采取推动银行并购的宏观改革,为银行并购提供了较为宽松的宏观环境。从微观因素来看,首先,并购可增强资本实力。银行规模与客户信任度以及市场占有率呈正比例变化,规模大小影响银行是否获得竞争优势。其次,并购可节省资源和优化资源配置,降低经营成本,增加利润,并购在精简机构、人员和降低经营成本方面也有显著效果。第三,并购是银行向全能银行发展的需要。并购不同业务类型的金融机构或非银行金融机构业务使银行业务向综合化发展,向客户提供不同的金融产品和全面的金融服务,走全能银行的道路就成为银行能够在剧烈的竞争中立于不败之地的最佳选择。第四,信息技术的高度发展为并购提供了强大的动力,保证了银行并购的实现。第五,并购能大幅度提高银行竞争力,使之能够最大限度的获得利润,而竞争能力的提高,盈利能力的增加。 三、国际银行业并购的作用银行并购能够救助问题银行,保持金融体系稳定发展。其作用
主要集中在四个方面:
1.银行可以实现协同效应,增加银行价值。一是实现经营协同
效应。通过并购可以降低成本,精简雇员,节省研究开发费用,实现
规模经济效应。二是实现财务协同效应。通过并购提高银行的负
债能力,使银行收益产生多元化效应,降低破产率。三是实现财务
差异效应。较高效率的银行兼并具有较低效率的银行可以提高被
兼并方的效率,消除无效率的管理而获得收益。四是提高市场竞争
能力,获得市场控制力。
2.银行并购可以实现综合化经营,扩展业务范围。分散银行经
营风险。当兼并与被兼并金融)机构处于不同业务不同市场,而且
金融产品没有密切的替代关系,兼并双方也没有显著的投入产出关
系时,银行并购可以有效降低和规避经营风险,可以使资产得到更
有效的利用。
3.银行可通过并购低价格购置资产,实现低成本资本扩张。在
现实当中,由于银行经营管理潜能没有充分发挥,经营管理与财务
信息不对称,通货膨胀导致的资产市场价值与重置成本出现差异等
因素的影响,许多银行的市场价值被低估。在这种情况下,强势银
行并购弱势银行相当于按照低于重置成本的价格购置资产,实现低
成本资产扩张。
4.银行并购可以使银行有效避税包括未被充分利用的税收减
免。现金收购银,使普通收入转变为资本利得,从而享受较低的税
率,被收购银行机构所有者以其普通股交换收购银行的股票,放弃
被收购银行的控制权,由于收益没有通过市场来实现,其增值部分
可以避税。据分析近期的银行并购不难发现,银行并购的目的是多
元化的,巨型银行并购可以增强某项或多项业务的市场竞争能力,
或者实现地域的多样化,而小银行的并购主要是为了应对大银行的
并购所带来的生存危机和挤出效应,避免出局或被并购。因此扩展
业务边界,提升银行竞争力,提高经营效益是银行并购的核心动力。
参考文献:
[1]葛兆强5银行并购,商业银行成长与我国银行业发展6[J]
5国际金融研究6,2005
[2]马君璐,满新程5全球银行业跨国并购的特点和趋势6[J]
5财经科学6,2006
[3]斯蒂芬.戴维思5银行并购:经验与教训6[M]中国金融出版
社,2003
[4]PeterS.ROSE著,刘园译:5商业银行管理6[M],机械工业
出版社,2006年4月。
[5]中国人民银行网站:http://www.pbc.gov.cn/
[6]HSBCHoldingsPLC.AnnualReport2005[Z].2006.
[7]UnionBankofSwitzerland.AnnualReport2005[Z].
66
财税金融