美国金融危机对中国金融改革的影响及启示
金融危机对我国的影响和采取的政策
金融危机对我国的影响及对策一．金融危机的前世今生含义：金融危机又称金融风暴(The Financial) ，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。
类型：金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等类型。
近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的.金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。
其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。
往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。
美国金融危机的演变过程：从美国次贷危机引起的华尔街风暴，最终演变为全球性的金融危机。
这个过程发展之快，数量之大，影响之巨，可以说是人们始料不及的。
大体上说，可以划成三个阶段：一是债务危机，借了住房贷款人，不能按时还本付息引起的问题。
第二个阶段是流动性的危机。
这些金融机构由于债务危机导致的一些有关金融机构不能够及时有一个足够的流动性对付债权人变现的要求。
第三个阶段，信用危机。
就是说，人们建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，造成这样的危机。
二：金融危机对我国的影响从2007年上半年开始，美国抵押贷款风险开始浮出水面，随后，次贷危机全面爆发，并迅速席卷整个世界，成为全球性金融危机。
关于对我国的影响大致如下：第一，次贷危机主要影响我国出口。
次贷危机引起美国经济及全球经济增长的放缓，对中国经济的影响不容忽视，而这其中最主要是对出口的影响。
2007年，由于美国和欧洲的进口需求疲软，我国月度出口增长率已从2007年2月的51.6%下降至12月的21.7%。
美国次贷危机造成我国出口增长下降，一方面将引起我国经济增长在一定程度上放缓，同时，由于我国经济增长放缓，社会对劳动力的需求小于劳动力的供给，将使整个社会的就业压力增加。
全球金融危机对中国经济的影响
全球金融危机对中国经济的影响近年来，全球金融危机给各国经济带来了巨大冲击。
中国作为世界第二大经济体，同样深受其影响。
本文将从多个角度探讨全球金融危机对中国经济的影响，并分析其对中国经济的启示。
一、外贸受挫全球金融危机爆发后，全球需求下降，国际贸易活动受到冲击。
中国是世界最大的出口国，对外贸易依赖度较高。
因此，全球金融危机对中国出口产生了不小的负面影响。
大量海外订单减少甚至取消，中国的出口额大幅下降，外贸发展受到极大的阻碍。
这对中国经济而言，无疑是一个重大挑战。
二、金融体系动荡全球金融危机破坏了金融体系的稳定，揭示出金融监管的缺陷和金融机构的风险。
中国作为全球金融市场的一部分，同样面临着金融体系动荡的挑战。
危机爆发后，中国的股市受到较大冲击，股市崩盘导致中国金融体系的不稳定。
同时，金融机构面临的风险也重新被关注，需要加强监管措施以防范类似危机的再次发生。
三、投资不确定性增加全球金融危机引发了对投资环境的担忧，投资者对投资风险保持谨慎态度。
这使得中国的投资环境变得更加复杂和不确定。
危机过程中，许多外国投资企业撤离中国，同时，国内投资者也对投资冷静观望。
这导致了中国的投资信心下降，投资活动受到抑制，阻碍了中国经济的发展。
四、国内需求稳定尽管全球金融危机对中国的外贸和投资构成了困扰，但危机也催生了一些积极的影响。
中国政府采取了一系列积极的财政和货币政策，以稳定国内需求。
这包括减税降费、加大基础设施建设力度、提高社会保障水平等。
通过刺激内需，中国经济能够在全球金融危机中保持相对稳定，缓解外部压力对国内经济的冲击。
五、加速结构调整全球金融危机让中国意识到了经济结构调整的紧迫性。
中国必须通过转变经济增长方式，实现由出口和投资驱动向创新和消费驱动的转变。
危机对中国经济的冲击成为中国经济转型升级的契机，推动中国加快推进产业升级和科技创新，面向技术密集型行业的发展，提高产品和服务的附加值，实现经济的持续健康发展。
六、国际合作机遇尽管全球金融危机带来了许多挑战，但也为国际合作提供了机遇。
金融危机对中国经济的影响及经验教训
金融危机对中国经济的影响及经验教训近年来，世界上发生了许多金融危机，如2008年的次贷危机和2011年的欧债危机。
这些危机对全球经济造成了巨大影响，也不例外地影响了中国经济。
具体来说，在金融危机期间，中国经济面临了许多挑战，但同时也积累了许多经验教训。
首先，金融危机对中国的贸易和出口造成了巨大影响。
由于全球经济的不景气，中国的主要贸易伙伴国经济状况下滑，需求大幅下降。
同时，由于中国对外出口的比重较大，所以这些影响也反过来进一步影响到了中国经济。
据统计，2009年全球贸易量下降了12.2%，而中国的出口量下降了16.6%。
这些数据表明，金融危机对中国的出口和贸易造成了较大冲击。
其次，金融危机也对中国金融市场造成了影响。
在金融危机期间，中国股票市场也遭到了重创。
由于情绪恶劣，投资者纷纷疯狂抛售股票，致使股价暴跌。
同时，由于全球信贷紧缩，也使得中国的企业难以获得融资。
这种情况持续了数月之久，严重危及了中国经济的稳定性。
然而，中国政府采取了一系列措施来应对危机。
首先，政府出台了一系列财政刺激措施，如大规模基础设施建设、提高财政支出等，以促进内需和增加就业机会。
其次，政府采取了货币政策措施，通过大量发行货币来应对信贷危机，同时还推出了财政补贴来支持企业和金融机构。
这些措施有效促进了经济复苏和增加了市场信心。
此外，金融危机也让我们意识到了金融监管方面的不足。
在危机发生之前，金融监管体系的缺失也是导致危机的重要原因之一。
为此，中国政府也出台了一系列金融监管改革措施，如加强银行监管、完善证券市场监管等，以避免类似事件再次发生。
总之，金融危机对中国经济造成了一定影响，但同时也促进了中国政府更加注重经济发展和金融监管。
通过政府出台了一系列刺激措施和金融监管改革，中国成功化解了危机，经济持续增长。
这一系列实践经验告诉我们，在全球化、经济紧密关联的时代，只有保持警醒、积极应对，才能让我们的经济更加强大、稳健和可持续。
美国次贷危机对我国的影响和启示.
美国次贷危机对我国的影响和启示作者：T ZY S Y—以对我国对外贸易的影响为例【摘要】：美国次贷危机的爆发对我国经济有着重大的影响。
本文以次贷危机影响我国对外贸易的视角来分析美国次贷危机对我国所造成的影响，分析了美国消费需求、贸易政策以及出口企业的金融环境等不同因素对外贸的影响，并对如何减轻次贷危机对我国对外贸易的影响从而稳定中国的经济增长提出了自己的思考。
【关键词】：次贷危机、对外贸易、影响途径当前气象学上的“蝴蝶效应”正在全球经济生活中上演，2007年3月美国爆发次贷危机以来，不仅美国经济受到巨大冲击，世界经济也受到牵连。
全球范围内都陷入了不同程度的金融危机。
不仅在全球金融体系造成大的危害，而且伴随着消费者消费需求的萎缩和投资者投资信心的悲观而使实体经济也陷入了萧条之中。
美联储和欧洲央行纷纷向市场注入资金，以增加市场流动性，恢复市场信心，但次贷危机对全球经济的影响并没有进一步缓解，其造成的经济损失依然在增加，目前全球经济损失累计已超过前几次经济危机的总和。
加入W T O之后，中国的社会主义市场经济已逐渐融入全球经济一体化之中，因此在这一背景下，期待中国经济能独善其身是不现实的。
目前，中国经济受到的冲击已经开始显现，我国对外贸易中出口增速明显下降，严重的影响了我国的经济增长。
一、美国次贷危机产生的原因分析及其影响（一）次贷危机产生的原因分析次贷危机从根本上说是由于虚拟经济发展过快，不能如实反映实体经济的发展，从而引发的市场经济的自我调整。
其表现形式就是美国房地产十多年的繁荣和大量次级抵押贷款的产生。
上世纪80年代末以来，尤其是克林顿上台期间，美国政府出台了一系列放松金融管制的法律法规。
低利率刺激了房价上涨，再加上美国金融监管的松动，使得大量房贷机构贷款给信用等级差和收入较低的购房者，进一步激发了美国人买房的热情。
大量的次级抵押贷款的产生，使得金融机构将其打包成一系列的次级抵押贷款证券，加强信用后再由信用评级机构评级，最终出售给投资者。
浅议美国金融危机的影响及启示
浅议美国金融危机的影响及启示始于20XX年8月的美国次贷危机的蔓延,大大超出了人们的预期,已经发展成为一场世界范围的资本主义金融危机,它不仅重创了美国金融与经济,无疑也给全球金融体系和世界经济投下了一颗重磅炸弹,使国际金融体系遭受到“大萧条”以来最严重的冲击与考验,同时也逆转了世界经济增长的强劲势头,加速了世界经济的下滑。
相信这场危机的影响会是空前的,留下的反思也会是相当深远的。
一、美国金融危机的影响美国此次金融危机的直接影响是造成了美国大量金融机构的破产或重组,导致货币供给的紧缩,逆转了美国经济增长的势头,并且至今尚未看到好转的迹象,最终影响如何还有待进一步的观察。
本文从美国金融危机对全球收入再分配、金融自由化进程和国际货币体系的运作所造成的影响这三个角度来进行分析。
(一)对全球范围内收入再分配的影响金融市场作为虚拟经济的重要组成部分,其主要功能应在于它服务实体经济的融资,降低经济社会的交易成本,优化经济资源的配置。
但随着金融创新的发展,虚拟经济在社会整体经济中所占的比重极速膨胀,资本在金融市场的加速流转越来越表现为追逐超额利润的投机行为。
在虚拟经济条件下,庞大的投机性交易成为主要的收益来源,而虚拟经济交易的对象是经过各种加工以及粉饰过的“风险”,这些交易并不是以合理的条件融通和配置资金,而是围绕着货币和证券的价格波动和利率变动所造成的损失由交易当事者的哪一方承担或盈利的归属。
资本市场的运行是在资产定价模式的基础上由心理预期的支撑而自我实现的,在金融创新的杠杆放大作用下,人们对于超额利润的向往超出了对于风险的评估,表现为一种典型的“博傻”行为。
一旦外在扰动引起金融市场运行趋势的逆转,高台跳水式的资产价格暴跌不可避免,出现一轮又一轮“剪羊毛”似的财富再分配。
而在这种再分配过程中,一种比较悲惨的情况是富人对穷人的侵占,富国对穷国的伤害。
鉴于一国内部收入的再分配受制于国家主权、经济体制和机制等方面的强约束,我们这里主要讨论金融危机带来的国家间的收入再分配。
美国金融监管改革法案对我国的启示
《 法案 》 第三 部 分第 九 章 “ 资 者保 护 与证 券 规 范 完 投 善 ” 金 融市 场 的投 资 者利 益保 护 进行 了相 当完 美 的 制 对 度设 计 。该 章第 一 节 制定 了（ ０ ０ （ １ 年投 资 保 护 与证 券 改 ２ 革法 案 》 ，作 为统 领证 券 市 场投 资 者权 益 保 护 的基 本 法 律 。第 二节 至第 十七 节制 定 了严 格 的规 定 ， 要求 设 立 投 资者 咨 询委 员 会 ，优 化投 资 者抗 风 险压 力 测试 规 则 ， 加
２１年 ７ ２ ００ 月 ２日 ， 美 国总统 奥 巴马签署 了 自 经 济 大 萧 条 以 来 规 模 最
大 的 金 融 改 革 法 案 — —
承销 机构 之 问 的利益 冲 突等 。上 述规 定 为我 国金 融 监管 机 构优 化 金 融 市 场 投 资者 权 利 保 护 的规 范 框 架 提 供 了 有益 的参考 。如能 积极 借 鉴 相关 规 则 ， 在 很 大 程度 上 可 提 高金 融 中介 机 构信 息 透 明度 ， 提高 投 资者 的 自我保 护 能力 与 获取 金融 信 息 的便捷 性 与可 靠性 。
案进 行合 理 监管 。
第 三 ， 善 金 融 产 品 销 售 与 购 买 环 节 的 金 融 监 管 完
《 法案 》要 求 成 立金 融 消 费 者保 护 机 构—— 消 费者
金 融 保 护 署 （ Ｆ Ａ） 保 障 美 国金 融产 品 消 费 者 在 购 买 ＣＰ ，
次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析
次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析一、本文概述本文旨在深入剖析美国次贷危机的根源、传导机制，以及该危机对中国经济的影响。
我们将首先回顾次贷危机爆发的历史背景，然后详细分析导致这场危机的各种因素，包括但不限于过度的信贷扩张、监管缺失、金融市场复杂性和不透明性等。
接下来，我们将探讨危机如何在全球范围内传导，特别是它如何影响全球经济和金融稳定。
我们将重点分析次贷危机对中国经济的影响，包括对中国金融市场的冲击、对中国出口的影响，以及对中国政府政策制定的挑战。
我们将结合中国的实际情况，提出应对次贷危机影响的策略和建议。
通过全面而深入的研究，我们希望能够为中国在未来的金融危机中提供有价值的参考和启示。
二、次贷危机的根源次贷危机，又称为次级房贷危机，其根源可以追溯至21世纪初的美国房地产市场。
当时，由于低利率政策和房地产市场的繁荣，许多银行和金融机构开始积极推广次级抵押贷款，即向信用记录较差或收入不稳定的借款人提供购房贷款。
这些贷款往往具有更高的利率和更宽松的贷款条件，以吸引更多人申请。
然而，这种贷款模式本身就蕴含着巨大的风险。
由于借款人信用状况较差，他们面临更高的违约风险。
同时，由于贷款条件宽松，许多借款人在没有充分评估自身还款能力的情况下盲目申请贷款，进一步加剧了风险。
金融机构为了追求更高的利润，过度放松了贷款审批标准，甚至通过金融创新工具，如资产证券化，将这些高风险贷款打包成金融产品出售给投资者。
这些投资者往往没有足够的风险意识，盲目追求高收益，从而进一步推动了次贷危机的发展。
次贷危机的根源在于房地产市场繁荣背后的信用扩张和金融创新工具的滥用。
这种以高风险换取高收益的行为模式，最终导致了金融市场的崩溃和全球经济的动荡。
三、次贷危机的传导机制次贷危机并不是在一个封闭的系统内发生的，而是通过各种传导机制在全球范围内扩散和放大的。
其传导机制可以分为几个主要阶段。
首先是金融市场的传导。
在次贷危机初期，由于次级抵押贷款的违约率上升，相关的金融衍生产品如资产支持证券（ABS）和抵押债务债券（CDO）的价值大幅下跌。
金融危机下美国金融监管体系改革对我国启示
金融危机下美国金融监管体系改革对我国的启示中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2010）12-076-01摘要我国金融监管体系在金融全球化下面临着众多问题与挑战，由美国次贷危机导致的国际金融危机引发了各国对金融监管体系的反思。
本文就我国金融监管体系存在的问题，提出改革方案，以期推进我国金融监管体系科学化。
关键词金融危机金融监管体系问题改革对策随着经济全球化浪潮的发展和金融自由化与金融创新，国际金融监管也出现了新的发展趋势。
美国金融危机的爆发，引发了全球金融体系的震荡。
为了达到更有效地保障金融资源配置的效率和金融机构运行的目标，保证金融市场的稳定，促进我国经济又好又快发展，我国的金融监管体系亟待变革和创新，以适应国际需要。
一、美国金融监管面临的问题随着美国金融混业经营的发展和金融创新的持续推进，美国金融监管体系面临的问题与矛盾日益突出，特别是金融危机的爆发，使得美国金融监管面临的问题与矛盾得以激化，具体表现在以下四个方面：（一）“金融市场自我监管优于政府监管”的金融监管理念与金融企业逐利倾向高风险金融活动之间的矛盾美国金融监管当局奉行“金融市场自我监管比政府监管更加有效”的监管理念，认为金融机构为了自身生存与发展壮大，势必推行“利益与风险并重”的经营理念。
而金融机构的逐利性，往往会在高额利润的驱动下，从事高风险金融活动，致使金融风险快速累积，在市场大幅逆转时，产生灾难性后果。
（二）金融“分业监管”结构的调整跟不上金融混业经营发展步伐的矛盾美国金融“分业监管”结构并没有随金融混业经营的大力推进而调整，导致美国金融监管体系出现了四个“无人”监管的现象：金融系统性风险无人监管、私募基金无人监管、金融衍生品无人监管、评级机构无人监管。
（三）监管机构鼓励金融创新与其对消费者保护不足之间的矛盾在金融监管机构的倡导与鼓励下，美国金融创新产品快速发展。
日趋复杂的金融产品使得金融机构与消费者之间信息不对称的矛盾日益加剧。
2010年世界金融危机对中国的影响及对策专题讲座(2个小时稿)
2010年时事政治专题讲座世界金融危机对世界及我国的影响及对策第一讲：世界金融危机对世界的影响——国际形势：特点与看点已经过去的2008、2009年，是冷战结束以后国际形势变化最剧烈，也是最引人瞩目的两年。
2008年有三件大事值得关注：一是美国次贷危机引发全球性金融危机；二是俄格武装冲突震惊世界；三是北京奥运会的成功举办。
这三件大事成为牵动国际关系发展和世界格局演变的主要动力。
2009年有三件事值得关注：一是奥巴马正式就职美国总统，开始实施所谓的新政，挽救美国金融危机；二是G20国金融峰会寻求解决金融危机问题的途径；三是中国保八成功，率先实现了经济止跌回稳，对拯救世界金融危机作出了巨大的贡献。
总之，美国内政外交、大国力量对比、国际体系调整步伐、世界经济的运行周期、国际安全形势以及中国与世界的关系都呈现许多鲜明的特点。
一、世界金融危机的反思（一）当前金融危机概述1．金融危机。
金融危机，通常的解释是：指一国或几个国家或地区的部分或全部金融指标（如短期利率、货币、证券、房地产、土地价格，商业破产数、金融机构倒闭数等）发生急剧、短暂、超周期的恶化。
金融危机又称金融风暴，从二十世纪七十年代以来，从布林顿森林体系崩溃开始，全球已爆发了多次有影响力的世界性金融危机。
本文以当前发生的金融危机为例对我国经济发展的负面影响进行简要分析。
2．当前金融危机。
当前金融危机发端于2007年4月的次贷风波，以美国新世纪房贷公司申请破产开始，次贷危机就已乍现。
至2007年7月，标准普尔和穆迪下调次级抵押贷款债券评级，全球金融市场震荡；8月，美国房地产投资信托公司申请破产保护；11月，花旗首席执行官宣布辞职。
至2008年，金融危机的影响愈演越烈，3月，贝尔斯登出售给摩根大通，9月，美国政府接管房利美和房地美，雷曼兄弟宣布申请破产申请，AIG收归国有，高盛、摩根士丹利变身银行控股公司。
金融危机的影响从美国发展至欧洲，乃至全球，从金融领域迅速扩散至其他领域，金融危机开始侵蚀实体经济。
浅谈次贷危机的发展及对中国经济的影响
浅谈次贷危机的发展及对中国经济的影响引言次贷危机是指2007年美国爆发的一场金融危机，由次贷市场的不稳定和金融机构的失控引发。
本文将对次贷危机的发展过程进行简要分析，并探讨其对中国经济的影响。
次贷危机的发展过程次贷危机的发展过程可以追溯到上世纪90年代末期。
当时，美国房地产市场蓬勃发展，低利率政策导致许多信用不良的客户也能够获得贷款。
因此，一些金融机构开始推出所谓的次贷产品，将高风险的房贷打包出售给投资者。
然而，随着贷款规模不断扩大，金融机构逐渐失去了对借款人的风险控制能力。
同时，投资者对于次贷产品的风险认知不足，过度依赖评级机构的信用评级。
这种不对称信息和风险错配的情况造成了次贷市场的不稳定。
2007年，次贷市场的泡沫开始破裂。
由于许多借款人无法偿还房贷，次贷债务违约率大幅上升。
这导致持有次贷债券的各个金融机构面临巨大的亏损和流动性危机。
最终，一系列知名的金融机构倒闭或遭受重大损失，次贷危机爆发。
次贷危机对中国经济的影响次贷危机对中国经济的影响主要体现在以下几个方面：1. 外贸受挫次贷危机导致了全球经济的衰退，降低了国际贸易需求，进而对中国的出口产生了冲击。
中国作为全球最大的制造业出口国之一，出口受挫对中国经济造成了直接的负面影响。
2. 金融市场波动次贷危机使得全球金融市场陷入动荡，中国的金融市场也受到了影响。
股市下跌、货币贬值、资本外流等现象引发了市场对金融风险的担忧，加剧了金融市场的波动。
3. 投资环境恶化次贷危机之后，全球范围内的投资环境恶化。
外资流入减少，对中国经济的投资也受到影响。
这导致了中国在吸引外资方面面临一定的困难，对中国经济的长期发展带来了一定的挑战。
4. 政府应对挑战次贷危机对中国经济的影响给中国政府带来了巨大挑战。
政府需要推出一系列的措施来稳定金融市场、刺激经济增长，并加强监管措施以防范类似的金融危机。
此外，政府还需要加强内需，推动结构性改革，以降低对外贸易的依赖。
结论次贷危机是一场全球性的金融危机，对中国经济也产生了一定的影响。
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率的大幅提 高 ，借贷成本 的持续上 升暴露 了贷款 的风
险 ， 融 机构 的高 杠 杆 经 营 方 式使 其在 风 险 面 前 变得 异 金 常脆 弱 ，依靠 资 产 价 格 泡 沫 和 财 富效 应 拉 动 需 求 的模 式 再 次 失 灵 。美 国又 一 次 陷入 了“ 泡 沫 ” 期 。与 以往 不 后 时 同 的是 ，此 次 危 机 中美 国金 融 机 构 卷 入 的 规 模之 大 、程
告 急 … … 这 一 系 列 华 尔 街 金 融 大 事 件 表 明 美 国 的 次 贷 危 机 已引 发 美 国华 尔 街 的金 融 风 暴 ， 至 于可 能 即 将 导 甚 致 全 球 的金 融 危 机 。 因此 ， 必 要 对 这 次美 国 的金 融 危 有 机 成 因进 行 深 入 分 析 ，深 刻 认 识 其 对 我 国经 济 的影 响 ，
金融发展的可持续性和稳定性， 稳步推进 中国金融 自由化。
【 键 词 】 融危 机 ； 融改 革 ； 融 自由化 关 金 金 金 【 图分 类 号 Ｊ ８０ 【 中 Ｆ ３ 文献 标 识 码 ］ ［ Ａ 文章 编 号 １ｏ６—１９ ２ ０ ） １ ０ ２ ｌ０ ６ ｘ（０ ８ ｌ — ０４—０ ３ 何 钦 梅 （９ ４ ） 安徽 财 经 大 学 金 融 学院 研 究 生 ， 究 方 向 为 国 际金 融 。 （ 徽 蚌 埠 ２ ３ ４ ） 】８ 一 ， 研 安 ３ ０ １
国一 直在寻找能够推动经 济持续增 长的新 引擎 。 但随着
金 融 市 场 中 虚拟 成 分 的 不 断加 重 ， 国实 际 上 已逐 渐 形 美 成 了 一 种 主 要 依 靠 资产 价 格 泡 沫 和 财 富 效 应 来 拉 动 需
丽
美 国金 融 危 机 对 中 国金 融 改 革 的影 响 及 启 示
美 国 出现 了多 年 不 遇 的低 通 胀 和高 增 长 并 存 、 业 和 人 就 均收入 “ 旺 ” 持续繁荣期 。 时许多人甚至认 为“ 两 的 当 新 经 济 ” 代 可 以 一 直 持 续 下 去 ， 国 已基 本 “肖 ” 经 时 美 ｔ灭 了 济 周 期 。 泡 沫 终 究 是 泡沫 ， 但 很快 就 面 临 了破 裂 的 结局 。 在 Ｉ 一 片 萧 条 之 中 ，美 国 决 策 者 们 不 仅 没 有 吸 Ｔ业 取 教 训 ，实 施 有效 的刺 激 需 求 措 施 ，而 是 继续 采 取 放 任 自流 的做 法 ， 金 融 资本 不加 约 束 。再 加 上 美联 储 的低 对 利 率 政 策 与 其 他政 策 的刺 激 ， 时 间 内又 形 成 了新 一 轮 短 的资 产 价 格 泡 沫— — 房 地 产 泡 沫 。这 一 轮 新 的泡 沫似 乎 使 人 们 尝 到 了更 多 的甜 头 ，名义 财 富 大 幅增 加 ，投 资 和 消 费需 求 快 速恢 复 。许 多 人 的 “ 觉 ” 次 出现 ， 为 经 幻 再 认 济 繁 荣 将 持 续 ， 有 什 么 力量 能 阻挡 美 国经 济增 长 的脚 没 步 。但 是 好 景 不 长 ， 断 加 大 的通 胀 压 力 很 快带 来 了利 不
并 从 中吸 取 经验 教训 。
一
、
美 国金 融 危 机 的 成 因
美 国次贷危 机的爆发仅 仅是美 国金融危机 的表 面
诱 因 ， 导致 美 国华 尔 街金 融 危 机 的 根 本原 因则 是 美 国 而 经 营模 式 的激 进 转 变 、 国 金融 市 场 过 度 自由 的监 管 和 美 发展 模 式 以及 过 于 “ 价 ” 廉 的信 用 。 （ ）依 靠 资 产 价 格 泡 沫 和 财 富 效 应 拉 动 的 经 济 增 一
Ｂ ｈ ｒ Ｈ ｌ ｎｓ 宣 布 申请 破产 ； ｍｔｅ ０ ｉｇ） ｓ ｄ ９月 ｌ 日作 为 世界 最 ５ 大 的金 融 管 理 咨询 公 司之 一 的 美 林公 司 同意 以大 约 ４ ０ ４
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美国金融危机对中国金融改革的影响及启示
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不 合适 的经 济 增 长 方 式 、 息 不 对 称 、 融 自由化 过 度 及 超 前 消 费 导致 了美 国 ２ ０ 信 金 ０ ８年 的 金 融危 机 。 此 次 金 融 危机 对 中 国金 融 业 基本 影响 不 大 ， 存 在 潜在 风 险 ， 但 因此 必 须注 重 实 体 经 济 的发 展 ， 强 经 济增 长 和 增
自上 世 纪 技 术 进 步 和 劳动 生 产 率 增 速 放 缓 以来 ， 美
度之深 、对世界金融市场带来 的连带影响之广 、时间持
续之 久 都 远 远 超 出 人们 的预 料 。
（ ）金 融 机 构 对 信 息 不 对称 问题 的 严 重 忽视 是 金 二 融 动 荡 的 直接 诱 因。
２ ０ 年 ３月 ｌ 日，贝尔 斯 登被 摩 根 大 通 以 总 价 约 ０８ ６ ２ ３ 美 元 （ 股 ２美 元 ） 购 ； ．６亿 每 收 ９月 １ 日， 有 １８年 ５ 拥 ５
历 史 的美 国 第 四 大投 资 银 行 雷 曼 兄弟 控 股 公 司 （Ｊ ｍ ｎ Ｌｈ ａ ｅ
求 的经济增长方式 。 世纪 的最后 十年 ， 上 高科技 泡沫使
在 资产 价 格 不 断 上 涨 的 市 场 环境 中 ， 国 的金 融 中 美 介 机 构 习惯 于采 用 市 场 交 易 的 思 维方 式 ， 知 不 觉 中忽 不 视 了金 融 中介 的 基 本 准 则 ，将 信 皂密集 型 的金 融 中介 服