供应链金融视角分析
供应链金融的三种模式分析
供应链金融的三种模式分析供应链金融的三种模式分析1：引言供应链金融是一种集金融、物流和信息于一体的金融服务模式，通过有效整合供应链中的各个环节，为参与方提供融资、支付、结算、风险管理等全方位的金融支持。
本文将分析供应链金融的三种模式，包括供应链债权模式、供应链贸易模式和供应链票据模式。
2：供应链债权模式供应链债权模式是传统供应链金融模式的一种延伸。
在这种模式下，金融机构通过与供应链中的核心企业签订债权合同，为核心企业及其供应商提供融资服务。
具体而言，核心企业将自身和供应商的应收账款作为抵押，向金融机构融资，金融机构则以核心企业的信用为依托，为供应商提供融资，实现资金的快速流转。
2.1 核心企业与金融机构之间的合作关系在供应链债权模式中，核心企业与金融机构之间建立了长期合作关系。
核心企业能够通过与金融机构的合作，为自身和供应商提供融资支持，提高供应链上下游企业的合作效率。
2.2 供应商与金融机构之间的合作关系供应商通过与金融机构合作，可以获得更多的资金支持，降低融资成本，改善现金流状况，提高生产经营能力。
同时，金融机构通过与供应商的合作，可以获得更多的债权资产，增加盈利空间。
3：供应链贸易模式供应链贸易模式是一种基于供应链信息流的金融服务模式。
在这种模式下，金融机构通过与供应链中的各个环节建立合作关系，为参与方提供供应链贸易融资和结算服务。
3.1 供应链信息平台供应链贸易模式的核心是供应链信息平台，它能够将供应链上下游企业的信息整合在一起，实现信息的共享和流通。
供应链金融机构可以通过这个平台获得供应链企业的经营数据，从而对其进行融资评估和风险控制。
3.2 融资服务和结算服务在供应链贸易模式中，金融机构通过供应链信息平台为参与方提供融资服务和结算服务。
融资服务包括应收账款质押融资、订单融资等，提供流动性支持。
结算服务则通过供应链信息平台实现供应链上下游企业的电子结算，加速资金流转。
4：供应链票据模式供应链票据模式是一种基于供应链票据的金融服务模式。
供应链金融视角下核心企业下游经销商融资困境解决对策——以中粮粮谷供应链金融项目为例
Grain Science And Technology And Economy粮食科技与经济2021 年10月第46卷 第5期Oct. 2021Vol.46, No.5在立足双循环，布局十四五背景下，确保产业链、供应链畅通成为高质量国民经济发展的基础。
供应链金融有助于精准服务供应链产业链完整稳定，提升整体运行效率，促进经济良性循环和优化布局。
从中央到地方，鼓励支持发展供应链金融成为新的政策热点。
2021年政府工作报告明确提出“创新供应链金融服务模式”，确定供应链金融的国家战略地位；肯定了其在优化稳定产业链、供应链和支持中小微企业发展方面的重要作用。
新形势下，基于供应链金融视角的解决核心企业下游经销商融资困难的对策研究具有重要研究意义[1]。
本文拟从制约核心企业与其下游经销商发展的瓶颈问题逐一分析其资金使用现状、如何与供应链金融建立产融结合最终实现竞合共赢。
在做好开放合作和风险防控的基础上，探索如何借助供应链金融平台解决核心企业下游经销商融资困难的问题。
1 制约中粮粮谷下游经销商发展的瓶颈分析随着我国经济增长速度逐步放缓，经济下行压力持续增大，核心企业受到外部环境及内部环境的双重影响，全产业链发展受到制约，资金流转也出现不足的情况。
处于核心企业供应链下游的经销商通常属于中小企业，相比核心企业，实力相对薄弱；在融资渠道、融资成本以及信贷支持等方面，都存在劣势，其发展过程中“融资难、融资慢、融资贵”的问题逐渐凸显。
中粮粮谷下游经销商大多是中小企业，市场行情较为透明、利润空间有限，粮食业务体量较大；同时受淡旺季订单量波动较大影响（旺季销售占比全年约60%～70%），存在备货周期长、备货资金需求量大且集中、用款压力大等实际困境，造成资金链周转紧张，整个供应链出现失衡的问题。
因此融资难正成为制约核心企业全产业链发展同时又制约中小微企业扩大经营规模的瓶颈，积极探讨解决核心企业下游经销商融资困难的问题至关重要。
基于金融工程视角的供应链金融分析以
基于金融工程视角的供应链金融分析———以保理业务为例黄俊张岚侯嘉国家开发银行市场与投资局摘要：本文对供应链金融做了系统的文献综述，并以保理业务为例，从金融工程的视角分析了保理业务的定价、和降低风险的措施，并对保理业务授信提出了建议。
本文建立了有追索、无追索保理定价模型;提出无追索保理定价中应考虑基础合同争议的因素；运用数理金融方法分析提出将坏账担保率设定在80%、应收账款的付款期限控制在1年以内；建立应收账款池可以有效降低业务风险.出于审慎经营的考虑，建议通过设定转换系数将保理融资额或坏账担保额折算成对保理授信额度的占用。
关键词: 供应链金融，保理,金融工程作者简介：黄俊,张岚，侯嘉，北京,100081，均供职于国家开发银行市场与投资局一、引言供应链金融,是指银行为一个产业供应链中的企业提供全面金融服务，以促进上下游配套企业“产-供-销”链条的稳固和流转畅顺。
与传统的贸易融资业务相比较，供应链融资的最大特点就是以供应链中核心企业为出发点,提供金融支持。
供应链融资的基本模式分为供应商融资和经销商融资两大类：供应商融资模式中，银行将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题；经销商融资模式中,银行信用融入上下游企业的购销行为，促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系,提升供应链的竞争能力.现行主要的供应链融资品种有以下几种,即: 仓单质押、保兑仓、买方信贷、保理等.其中保理业务是银行作为保理商为贸易记账赊销或承兑交单提供贸易融资、销售账务处理、收取应收账款及买方信用担保为一体的综合性金融服务，集多种服务功能于一身，是供应链融资的主流产品。
二、供应链金融理论综述1、供应链金融基础研究在业务的历史演进方面,Koch［1］，Dunham[2］，Birnbaum［3]等总结了20世纪五十年代以前供应链金融业务的法律环境、业务模式、监控方式及流程。
Miller［4]介绍了供应链金融业务模式在20世纪七、八十年代变革时期的新特征,其中很多观点对现在物流和金融整合创新下的业务发展都具有启示作用。
供应链金融视角下企业信用风险评估
评估。
信用调查法
通过收集企业的公开信息，如企业 声誉、管理层素质、市场地位等， 对企业信用风险进行评估。
历史案例分析法
通过对企业历史上的信用表现进行 深入分析，评估企业当前的信用风 险。
综合评估方法
综合评分法
01
案例三
总结词
该公司在进入中国市场初期，采用了与中国本土企业合作的方式，共同建立了适用于中 国市场的信用风险评估体系。
详细描述
该公司与一家中国大型商业银行合作，根据中国市场的特点和需求，共同构建了涵盖宏 观、行业、企业和市场等多方面的指标体系。同时，还引入了本土专家意见和第三方数 据源，有效提高了评估的客观性和准确性。此外，该公司还注重与当地政府和监管机构
关注供应链整体：供应 链金融不再仅仅关注单 个企业的财务状况，而 是将整个供应链上的企 业作为一个整体进行评 估，综合考虑各企业的 经营状况、行业地位等 因素。
灵活运用金融产品和服 务：供应链金融提供了 包括贸易融资、预付款 融资、存货融资、应收 账款融资等多种金融产 品和服务，以满足不同 环节和企业的融资需求 。
优化融资策略
基于信用风险评估，金融机构可以制定更合理的 融资策略，为企业提供更合适的融资方案。
3
增强合作伙伴间的信任
通过信用风险评估，合作伙伴可以更好地了解彼 此的信用状况，增强信任，促进更紧密的合作。
03
供应链金融视角下企业信用风 险评估方法
定量评估方法
财务指标评估
通过分析企业的财务报表，如资 产负债表、利润表和现金流量表 ，评估企业的偿债能力、盈利能
05
供应链金融视角下企业信用风 险评估实践案例分析
供应链金融合作模式的价值与效益分析
供应链金融合作模式的价值与效益分析随着全球经济的快速发展和供应链的日益复杂化，供应链金融合作模式变得越来越重要。
供应链金融合作模式通过整合金融机构、供应链各环节的企业以及物流和信息流的准确传递，以提高供应链的效率和降低风险。
本文将对供应链金融合作模式的价值与效益进行分析。
首先，供应链金融合作模式可以提高供应链的流动性和资金利用效率。
传统供应链模式中，企业通常需要支付供应商的货款或者将库存储备加大，这都需要大量的流动资金。
而供应链金融合作模式通过与金融机构合作，可以为供应链各环节提供融资服务，提高资金的利用效率。
例如，金融机构可以通过供应链金融合作模式提供采购融资给企业，让企业能够更好地管理现金流，降低购买成本，提高库存周转速度。
其次，供应链金融合作模式能够降低供应链的风险。
由于供应链中的不确定性和风险难以预测和控制，企业在采购和销售中会面临一系列的风险，例如供应商无法按时交货、价格波动、市场需求不稳定等。
通过与金融机构合作，供应链金融合作模式可以提供多种金融工具来减轻风险，例如订单融资、应收账款融资、供应链保险等。
这些金融工具可以帮助企业降低库存风险、供应商违约风险和市场需求不确定的风险，增强供应链的抗风险能力。
第三，供应链金融合作模式可以提高供应链的运营效率。
供应链金融合作模式可以通过整合信息系统，实现供应链信息的准确高效传递。
当金融机构能够获取供应链各环节的信息，并进行分析和处理时，可以提供更准确的金融服务。
例如，金融机构可以通过供应链金融合作模式提供给企业应收账款融资，依靠对供应链的准确了解，能够更好地评估企业的信用风险，提供更合理的融资额度和利率。
此外，供应链金融合作模式还可以通过嵌入式金融技术，实现供应链的自动化和智能化，提高供应链的整体运营效率。
最后，供应链金融合作模式可以促进供应链各环节之间的合作和共赢。
传统的供应链模式中，企业往往是相对独立的实体，各环节之间缺乏紧密的合作关系。
而供应链金融合作模式可以通过金融机构作为纽带，促进供应链各环节之间的沟通和协作，形成利益共享的合作关系。
供应链金融运营模式分析
引言：供应链金融是指以供应链作为基础，通过金融手段对供应链环节中的资金流进行优化和管理，以提高供应链效率和降低供应链风险。
本文将分析供应链金融的运营模式，探讨其优势与挑战，并提出相关的改进策略。
概述：供应链金融运营模式是基于供应链金融理念和技术手段的具体实施方案，通过整合金融机构、供应商和采购商等各方资源，优化供应链资金流动，实现资金的高效利用和供应链风险的降低。
目前，供应链金融运营模式主要包括预付款、应收款融资、订单融资和库存融资等。
正文：一、预付款：1.预付款的概念和作用：预付款是指采购商在向供应商购买货物或服务时提前支付一部分货款的行为。
其作用在于提高供应商的现金流，降低供应链风险。
2.预付款的运营模式：在预付款模式下，采购商可以使用自有资金或向金融机构申请贷款，提前支付货款给供应商。
供应商则可以获得资金流动性，使得生产和供应链运作更为顺畅。
3.优势和挑战：预付款模式能够提高供应链运作的稳定性和效率，但也存在采购商支付过多货款、供应商未按约束交付货物等风险。
二、应收款融资：1.应收款融资的概念和作用：应收款融资是指供应商将其应收账款转让给金融机构，从而获得资金流动性。
其作用在于降低供应商的资金压力和采购商的应付款压力。
2.应收款融资的运营模式：在应收款融资模式下，供应商将其应收账款转让给金融机构，金融机构向供应商支付货款，并从采购商收取应收账款。
采购商按原定时间向金融机构支付货款。
3.优势和挑战：应收款融资模式能够提高供应链资金流动性和降低采购商的应付款压力，但也存在金融机构的信用风险和操作风险。
三、订单融资：1.订单融资的概念和作用：订单融资是指金融机构根据采购商的订单向供应商提供融资支持，以保障供应商的交货能力。
其作用在于降低供应商的融资成本和供应链风险。
2.订单融资的运营模式：在订单融资模式下，采购商向供应商下达订单，并通过金融机构向供应商提供融资支持。
供应商按约束交付货物后，采购商向金融机构支付货款。
供应链金融(解读版)
供应链金融（解读版）一、供应链金融及其特征“未来的时代不是单个企业之间的竞争,而是供应链之间的竞争，谁拥有供应链的优势,谁就拥有竞争上的优势。
"一直以来,Big Lots 公司都为自身的供应链管理能力自豪,近年来却遇到了供应链资金和财务流的压力和挑战。
BigLots 公司是美国一家折扣零售企业，世界 500 强企业之一，拥有近 1500 家门店，主要出售食品、饮料、玩具、家具、服装、家居用品、小电子产品等。
公司的供应商有很多是中小企业,它们长期面临现金流的挑战，对 Big Lots 的供应链产生了不利影响。
而供应商高达18%的借贷成本也会反映在产品价格中,最终增加了 Big Lots 的采购成本。
于是，Big Lots 与 PrimeRevenue(一家第三方供应链金融服务商）及美国国民城市银行一起推动了应收账款融资计划.一旦 Big Lots 采购了供应商的产品，供应商就对 Big Lots形成了应收账款，Big Lots 接受货物并认可该供应商开出的发票后，相关信息就输入了PrimeRevenue 运营的云端系统(这个平台操作类似于网络银行，每周七天全天候 24 小时)中。
供应商在网上看到自己所有被认可的票据后,就可以选择等待 Big Lots 全额付款,或将应收账款转让给美国国民城市银行.如果供应商选择收到 Big Lots 已批复的发票账款（扣除贴现利息）,PrimeRevenue 就会指示 Big Lots 将款项再付给美国国民城市银行,并从供应商收取的融资费用中赚取一定比例的费用，而美国国民城市银行则获得了相应的贴现收益。
这就是供应链金融实践的典型案例.这里,Big Lots 是核心企业，它与供应商之间形成了供应链上下游,与 PrimeRevenue 都是供应链金融的平台服务提供商。
而美国国民城市银行则是风险承担者，帮助解决供应商的现金流问题。
可见,各参与方在其中发挥了不同的作用，从而使供应链金融模式成功运转。
供应链金融模式研究及其分析
供应链金融模式研究及其分析随着互联网和物联网技术的飞速发展，现代经济越来越呈现出供应链的特征，供应链管理也逐渐成为了企业竞争的重要策略之一。
在供应链管理中，金融是不可或缺的一环，而供应链金融模式的研究和实践可以更好地提高供应链管理的效率和效益。
本文将探讨供应链金融模式的研究及其分析。
一、什么是供应链金融模式供应链金融模式是指利用互联网金融手段对供应链中的各个环节，包括供应商、生产商、物流商、经销商等进行融资，让资金更快、更便捷地流通起来。
从而提高供应链的资金效率，加速资金回笼和利润的释放。
具体来说，供应链金融模式包括采购融资、生产融资、物流融资、销售融资等。
采购融资是指供应商向核心企业提供货物或服务，核心企业通过融资方式为供应商提供资金。
生产融资是指核心企业向下游企业提供资金，以支持下游企业的生产活动。
物流融资是指货物在物流环节中，因为物流成本所占比例较大而难以融资的问题，通过供应链金融模式实现货物流转的资金流转。
销售融资则是指经销商向上游企业采购货物或服务，上游企业通过融资方式为经销商提供资金，以推动经销商销售。
供应链金融模式的优点在于，可以有效地降低供应链上游和下游企业的融资成本，促进企业之间的合作与共赢，提高整个供应链的资金效率和效益。
二、供应链金融模式的创新途径目前，供应链金融模式的实践和探索相对较多，主要表现为以下几个方面：1. 资金池资金池是指多家企业将各自的融资需求放入池中进行融资，从而降低融资成本。
通过资金池，企业可以获得规模更大、成本更低的融资服务。
同时，资金池也带来了更多的门槛和监管要求，如如何避免风险、如何平衡各方利益等问题需要企业在实践中加以解决。
2. 共同保证共同保证是指多方分摊保证责任，企业间互相担保，从而为其融资提供了保障。
通过共同保证，企业可以共享融资成本，提高融资效率。
但需要注意的是，共同保证需要解决如何评估风险、如何识别真实担保方等问题。
3. 票据融资票据融资是指以应收账款或应付账款为基础，通过贴现、保理等方式获得融资。
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供应链金融视角分析
2017年供应链金融视角分析
供应链金融的生存空间：四个利差
要在银行主导的金融体系中立足，核心企业必须要有自己的相对竞争点，通过比较优势开拓生存空间。
本小节，关于供应链金融的存在哲学：四个利差。
第一维利差：信用差
核心企业与中小企业之间的信用差是供应链金融的资金源头。
核心企业拥有规模更大的业务规模，在产业链中占据核心地位，高信用在资金获取上具备天然优势。
从金融体系融资的差异本质上是信用的差异，也是供应链金融的资金源头。
此外，核心企业依靠自身对产业链的强把控力，拥有更多的预收账款(对下游企业)和应付账款(对上游企业)，较为充裕的现金进一步增强其信用等级。
第二维利差：认知差
基于对行业以及上下游企业的更深认识，核心企业在风控端具备优势。
金融领域最核心的竞争力仍是风险定价能力，核心企业的立足之本在于其天然的风险识别能力，从而获得超额风险溢价。
1)核心企业对行业具备更为深刻的认知，对行业周期以及微观运行都具备传统金融机构不可比拟的优势;
2)基于业务往来所形成的对上下游企业信息更为核心的把控。
第三维利差：模式差
不动产抵押模式具备差异化竞争实力。
在国外市场成熟国家，银行所接受的企业抵押中超60%是基于存货和应收账款的动产抵押，而国内不动产抵押占到了70%以上的份额。
动产抵押对金融机构要
求更高，对抵押品更需要高频次的监控及信息互通，而目前的互联网金融趋势切到好处的解决了这个痛点，核心企业基于自身业务把控能力、仓储能力以及互联网平台，在以不动产抵押为核心的融资模式上较传统金融机构更具优势。
第四维利差：生态差
扎根于产业，供应链金融O2O生态更接地气。
与传统金融机构相比，核心企业更易搭建供应链融资生态。
在发展成熟阶段，供应链金融将在产品、物流、仓储、资金融通等多个维度建立起以核心企业为中心的生态系统，而互联网从消费到产业、从个人到企业的渗透加速了供应链金融生态的成型。
与金融机构只做金融业务相比，供应链金融在产品业务端对上下游企业更具粘性，且相比于产品消费端的O2O模式更具产业根基。
目前时点看，核心企业已经具备了相当优越的内外条件：深耕产业的根基、转型的动机、金融变革窗口以及互联网的极速渗透，未来的突破点在于资金端和风控模式。
五行图定价值
供应链金融已在资本市场上掀起热潮，预期所到之处雨露均沾，以大幅上涨做出回应。
风口上的行业，短期泡沫在所难免，这个时点更应关注实业与资本市场的互动，规避局部泡沫，披沙简金，在一个转型+新兴的领域，找到真正的明日之星。
万变不离其宗，五个核心要素决定价值。
供应链金融涉及到不同的资金渠道、不同产业格局以及产品形式等因素，具体业务组织形式复杂多样。
通过现象看本质，我们在复杂多变的影响因子中总结出五个核心因素，他们的具体组合方式将直接决定供应链金融业务的潜在价值：产业空间、上下游格局、核心控制力、资金渠道和产品标准化程度。
以金融的视角看供应链金融!
供应链金融具有产业和金融两个属性，由于对两个属性不同的侧重，市场对于供应链金融的定位也不同。
产业视角下，金融业务仅
作为主业的补充，其存在目的仍在于强化主业，对金融业务的体量
没有过多期望;金融视角下，供应链金融业务定位于传统业务转型的
标杆方向，且以金融的思维谋求业务推进。
我们认为，应以金融的视角看供应链金融：
1)金融领域是一个没有经历过残酷市场化竞争的行业，政策上普惠金融的推进，金融市场格局迎来变数，空间足够大;
2)传统产业转型升级的必然要求;
3)供应链金融本质上仍是金融业务。
资金端、资产端和风控模式是金融业务的关键要素。
以金融的视角看供应链金融，必须抓住金融业务的本质，才可以在变幻的供应链金融模式下领悟到核心。
资金的融通是金融业务的
核心，在供应链金融框架下，资金端涉及到资源规模和价格;资产端
有关行业空间大小、行业格局及核心企业对上下游中小企业的把控力;风控端则要看基本模式、产品标准化程度、仓储能力等。
掌握了
金融本质的核心，才能选出真正好标的。
产业链基础
并不是所有产业的`核心企业都适合做产业链金融，在规模效应
下才具备真正转型价值。
我们归纳了产业端决定价值的核心要素：
大行业、强控制力、弱上下游。
大行业有大空间。
大行业蕴藏巨大融资需求，意味着供应链金融所具有的潜在空间，只有存在较大的金融业务空间，核心企业转型
动力才更足。
除了直接的规模影响之外，大行业中核心企业和上下
游中小企业之间的关系越为复杂，核心企业通过建立互联网平台所
具备的效率提升空间也越大，相比于传统金融机构所具有的优势也
越为明显。
在供应链金融资产端价值判断中，“大行业”是第一位的，只有大行业才具备较大的供应链金融业务拓展价值，然后再去判断上下
游企业是否存在融资需求，以及核心企业对于融资需求的满足能力。
弱上下游：融资需求存在痛点
上下游强弱决定融资痛点程度。
上下游企业越弱势，其融资需求越无法得到充分满足，融资痛点的存在是核心企业供应链金融业务
的前提。
供应链金融所要解决的正是上下游企业融资痛点问题，痛
点越深，供应链金融施展相对优势的空间越大，而较为强势的上下
游则意味着核心企业转型金融服务的难度越大。
传统金融机构以不动产抵押为主，供应链金融以动产抵押为主要竞争手段。
一般中小企业固定资产较少，而以应收账款和存货方式
存在的动产较多，从传统金融机构获得贷款的难度大。
核心企业基
于实体业务往来所具备的信息优势，针对中小企业进行相关动产质
押融资，形成与传统金融机构的产异化竞争格局。
强控制力：解决痛点能力
垄断优于寡头，寡头优于竞争。
核心企业依靠自身优势已经在产业链中某些环节形成较强的市场竞争力，竞争力大小决定其对上下
游企业的话语权，话语权的强弱视核心企业经营业务的市场格局，
垄断优于寡头，寡头优于竞争。
其中，处于垄断地位的核心企业对上下游中小企业的话语权最强，这将在两方面提升核心企业的金融服务能力：
1)对上下游把控力越强，相对信用极差越大，融资相对优势越大;
2)更强的供应链金融业务主导能力。
工业企业对行业把控力侧重产业中上游，电商平台侧重下游。
核心企业在产业链中的不同位置，将直接决定其供应链金融业务的展
业领域，可从覆盖领域的广度和深度判断价值。
物流企业覆盖领域
最为广泛，但相对于制造企业和电商平台，物流企业业务深度较低;
核心制造业企业与原材料供应商和经销商接触较为紧密;电商平台在
广度上最低，但由于较高的消费频次，其具备最高的覆盖深度，如
京东白条等即是在与消费者高频次互动形成的大数据基础上展开。
风险把控见真章
金融竞争本质在于风险定价能力。
在供应链金融领域，核心企业相对于传统企业优势的本质即在于风险定价能力的增强。
电商类核心企业优势在于大数据下的信用评估体系，产业类核心企业优势在于对动产融资的把控力。
产业类核心企业风控：产品标准化+仓储能力。
产品标准化程度越高，价值评估越容易，同时高度标准化的产品在资产处置上更容易，降低流动性风险。
核心企业自建仓储可以有效控制信用风险，也是产业类核心企业风险控制能力的最重要因素之一。
平台类核心企业风控：大数据优势。
电商平台类核心企业，拥有更高的业务频次，上下游分别为供应商和消费者，基于应收账款、预付账款贷款以及信用融资是主要形式，风险控制主要依靠平台交易往来所形成的大数据优势，比如京东白条的风控模式。