伯南克之“罪”
中国影子银行报告
中国影子银行在2008年后迅速发展，随着金融业务范围的拓展和跨行业、跨市场综合经营 的扩张，影子银行每年以20%以上的速度增长。界定影子银行有4项主要标准：监管覆盖范围 和强度、产品结构复杂性及杠杆水平、信息披露充分性与全面性以及集中兑付压力。据此，影 子银行可以分为广义和狭义两种。广义影子银行包括同业理财及其他银行理财、银行同业特定 目的载体投资、委托贷款、资金信托、信托贷款、非股票公募基金、证券业资管、保险资管、 资产证券化、非股权私募基金、网络借贷P2P机构、融资租赁公司、小额贷款公司提供的贷 款，商业保理公司保理、融资担保公司在保业务、非持牌机构发放的消费贷款、地方交易所提 供的债权融资计划和结构化融资产品。其中，同业特定目的载体投资和同业理财、理财投非标 债权等部分银行理财、委托贷款、信托贷款、网络借贷P2P贷款和非股权私募基金等业务，影 子银行特征明显，风险相对较高，属于狭义影子银行。
原英国金融服务局主席特纳勋爵认为，影子银行的发展并未背离金融体系的发展规律。金 融本质上是资金中介，银行贷款是最传统的中介模式，而创新型金融产品的发展速度惊人。 1980年，银行按揭资产有80%留在表内；2008年，这一比例降至35%，其余部分大多通过证券 化方式出表，而这正是以基金为主的影子银行的重要来源。2011年，金融稳定理事会提出，影 子银行是“常规银行体系以外的信用中介机构和信用中介活动”，并初步估算，全球影子银行 规模在2002—2007年间从27万亿美元扩张至60万亿美元。
犹太资本是如何利用国债帮助美国来洗劫全球的.
金融资本放开管制，货币汇率放开流动，然后鼓励你按照西方经济学理论，实行紧缩的货币政策，就可以布置这么一个仙人局。
如果回望这30来年，从南美州，到东南亚，其实这些剧目是一直在上演的。
这次不同的是，这个折子戏，用到了白人至上的欧洲自己的兄弟阵营里来了。
而且第一个受害者，就是被人家自封的西方文化的发源之地希腊，倒是充满了反讽的意味。
圈钱游戏，本来是西方发达国家的大爷们用来对付人种低劣的发展中国家，比如说墨西哥、阿根廷、巴西、泰国、马来西亚等等地方的，现在要用来对付自家兄弟，而且还是自己的民主自由的革命圣地希腊，从某种意识上，预示了西方文明的衰落。
如果欧洲人不把自己的篱笆扎紧，那么除了现在的笨猪国家集团，那一大堆东欧国家，个个政府摆出来的小样，就是等着被国际金融资本去强暴。
所以说德国和法国提出要搞自己的主权信用评级机构，而不是被美国操控的标准普尔和穆迪上下其手，是一个必由之路。
从欧洲的教训，看中国，有人认为中国现在财大气粗，手上有2万亿美元储备，应该可以在资本自由的掠夺游戏中，有所作为。
其实这种想法是错的。
因为中国不具备美元这个国际货币的发钞权，是没有法子玩这个游戏。
你觉得2万亿数字很大，岂不知人家美联储小指头一动的功夫，就可以印出这个2万亿出来？而且世界上，现在玩弄资本游戏，炉火纯青的玩家，就是盎格鲁-撒克逊金融资本，其实更准确的是，就是这些地方的犹太资本。
因此要搞清楚国际资本的发展和布局的大势，就必须从犹太资本谈起。
犹太资本第一次出埃及记在谈这个问题之前，先说一下这两天俺在美国看到的一个事情。
在俺早上开车上班的时候，前面有一辆皮卡，整个车身上，用涂鸦的方式写满了“杀死犹太人”的标语。
说实在话，这样的标语俺还是头一次在日常生活中见到，可以想见美国民情的暗流汹涌。
谈起犹太资本，就必须讲《旧约圣经》里面的一个故事。
在《创世纪》一篇里，有一个故事，说的是犹太人约瑟被自己的哥哥们陷害，做为奴隶而卖到了埃及。
后来能干的约瑟就成了主人的管家，把主人的财产管理得井井有条。
伯南克的大萧条九条
伯南克的大萧条九条伯南克是研究世界经济“大萧条”的专家，他主持实施的货币政策给美国未来经济强大的复苏奠定了无比坚实的基础；而在新旧纪元交替之际，每一件事情都重大无比，这些决定世界未来方向的事更是绝对不会错的。
伯南克是现在世界经济大戏的总设计师，而他曾经写过一本书叫“大萧条”，书中详细阐述了对世界经济大萧条的基础研究成果，这也成为了伯南克导演最后这样大戏的蓝本。
此书后被翻译到了中国，如果读懂这本书，就能对现在世界经济的形势有个清晰的宏观认识。
更甚者，读懂这本书的第一章--因为其有提纲携领的功效--就能对世界大萧条有较为清晰的认识。
下面就是个人认为第一章中重要的九条，以及个人对其的一些理解。
要注意的一个前提是：伯南克的研究是针对20世纪30年代的全球大萧条的，那时的经济状况和现在有两点不同。
第一，当时使用的是金本位制，而现在使用的是美元本位制，这个差异决定了美元不能长期贬值（因为美元是储备货币）。
第二，当时世界经济基本上是市场经济，而当今世界经济中还有很多国家控制、计划经济的成分，也就是说现在的经济中结构性问题较大，这是伯南克书中没有涉及的。
下面就是个人认为的伯南克大萧条九条；一、货币政策对实体经济的影响货币主义学派非常重视货币政策对实体经济的影响，认为很多经济问题都是货币问题，因此也十分重视央行和商业银行在经济危机中的作用。
所以我们看到当次贷危机一发生，伯南克领导的联储就开始用宽松的货币政策滋养实体经济。
同时货币政策决定了一个国家的金融战略（在纯市场经济条件下），在国家竞争中起着重要的作用，国外对此都有充分专业的研究，而象伯南克这样的专家被选为美联储主席也就决定了最终的结果。
二、放弃金本位制的国家在危机中快速复苏为了阐明这个问题，伯南克用了大量的数学公式。
其实没有那么复杂，这个问题的关键就是在经济危机中最最重要的就是通过大量释放货币涵养经济。
这就如同一个人生病了，必须通过滋补保证其营养才有助于其康复。
5个女人改变格林斯潘一生轨迹 红颜导师是主角
5个女人改变格林斯潘一生轨迹红颜导师是主角对有着“经济沙皇”、“美元总统”称号的格林斯潘，人们关注最多的是他对美国乃至全球经济举足轻重的影响力和成就上，而助他形成顽强、独立、坚定性格的却几乎都是女人。
母亲、前任妻子、红颜导师、红颜知己、现任妻子，格林斯潘身边的女人影响他一生的轨迹。
格老影响世界女人改变格老对有着“经济沙皇”、“美元总统”称号的格林斯潘，人们最多关注的他对美国乃至全球经济举足轻重的成就上，而助他形成顽强独立性和坚定性格的却几乎都是女人，母亲、前任妻子、红颜导师、红颜知己、现任妻子，格林斯潘身边的女人影响他一生的轨迹。
执掌美国联邦储备局帅印长达18年的主席格林斯潘终于找到了接班人。
美国当地时间10月24日，总统布什宣布，接替他的是由总统布什提名的白宫经济顾问理事会主席本·伯南克。
在今后几年中，美国经济的重舵将交到这位被布什誉为“备受世界金融界推崇的经济学家”手中，而格林斯潘，这位历经里根、老布什、克林顿和小布什四任总统的“四朝元老”，则可以放心“退位”了。
“美国总统跺跺脚，打颤的不过是白宫：可格老一打喷嚏，全球就得下雨。
”《格林斯潘传》中的一句话形象地描述了格林斯潘在美国乃至全球经济中举足轻重的地位。
现任联邦储备局主席格林斯潘，自1987年8月上任，至今已掌管联储局18年。
他自己宣布将在明年1月31日退休。
格林斯潘所执掌的美联储作为美国的中央银行，担负着发行货币、代理国库、制定和实施货币政策的职能。
对于美国人来说，格林斯潘无异于他们的“掌柜”。
实际上1987年格林斯潘首次被里根总统提名为美联储主席时，所有人都感到出乎意料。
因为在美联储的历史上，主席向来都从内部产生，而格林斯潘以前从来没有在美联储任过职。
他自从1954年在纽约大学获得硕士学位后，就投身于商界，并在华尔街赢得了精明证券商的声誉。
经历四任总统更迭，而格林斯潘的地位却岿然不动，足见其在美国经济中所起的“定心丸”作用。
辜朝明大衰退
大衰退东方出版社辜朝明◎导读（1）我们正站在历史的转折点上。
由美国次贷危机引发的金融风暴在一夜之间彻底颠覆了美国的金融格局，曾经在世界金融舞台上叱咤风云的五大投行转瞬间不复存在。
源于美国的这场金融灾难进而席卷全球，重创欧洲经济。
欧盟各国深受其害，自顾不暇，号称北欧天堂的冰岛，国家经济更是濒临破产的边缘。
与此同时，近年来居高不下的原油价格急转直下，缩水近半。
曾经以傲人的经济增长速度带动全球经济，被誉为明日之星的巴西、俄国、印度、中国等“金砖四国”（BRIC）新兴经济体的股市前所未有地同时全面暴跌，市场前景一片黯淡。
自20世纪20年代末30年代初的“大萧条”以来近一个世纪中，世界经济还从未出现过目前这样的惊恐和混乱。
格林斯潘日前将这场风暴称为“百年一遇的危机”。
这位长年执掌美国中央银行、被评论为比美国总统更具影响力的美联储前主席，言行一向谨慎，他此次的评论显然不是危言耸听，而是恰如其分地代表了主流专业人士的担忧和恐惧。
更加令人难以释怀的是，这场灾难现在看来似乎才刚刚拉开序幕。
这场风暴最终将如何演变，会把我们引入怎样的困境，到目前为止，尚未有人给出令人信服的答案。
但是有一个事实显而易见：越来越多的学者、专家以及政府决策者在谈论当前的这场金融危机时，不断将其与1929年爆发的大萧条相提并论。
如果认真回顾80年前爆发的那场同样发源于华尔街的金融风暴的轨迹，我们不难发现，它给当时的世界带来的不仅仅是经济灾难，更为希特勒上台、德日两国军国化铺平了道路，并最终将人类拖入世界大战的深渊。
80年后，现在发生的这场金融风暴是否会带来同样的恶果？虽然我们现在尚不敢妄言，但是随着金融风暴的扩大，我们已经看到美俄这样的传统对手之间对立急速加剧，也看到英国为了维护自身利益，毫不犹豫地与昨天还是盟友的冰岛反目成仇，动用反恐法案对其予以制裁。
美国总统布什日前非常露骨地要求世界所有其它国家都要与美国“同赴国难”，不可在这场危机中寻求独善其身。
疯狂的比特币：黑客乌托邦与现实失乐园
疯狂的比特币：黑客乌托邦与现实失乐园自由开放、去中心化让比特币成为了互联网精神的象征，但贪婪投机也在毁灭其未来。
比特币的价值没有担保，而在于游戏参与者的信心，成为疯狂炒作的对象(尤其是中国地区)，神秘创造者从游戏规则中巨额获利，而更成为毒品、洗钱和暗杀等不法交易最佳选择。
新浪科技郑峻发自美国硅谷自从互联网诞生以来，网络世界的黑客们就一直梦想超越传统的国别差异、地理限制、社会制度，创建一个信息自由、开放与大同的虚拟世界“乌托邦”。
电子邮件跨越了传统的地理界限，谷歌搜索实现了信息的自由流动，Facebook让世界成为一个社交村落，移动互联网让沟通无所不在。
这些互联网技术的创新颠覆了传统意义上人与人、人与社会之间的交互方式，也给社会与经济发展带来了巨大的推动。
但相对于其他领域来说，金融领域“通天塔”的打造进度就显得格外滞后。
货币依然由各国央行发行，金融服务依然受到严格的监管，跨国贸易与资金流动也需要遵照复杂的汇率变化与外汇结算。
从本质上说，这个世界的金融秩序依然掌握在那些穿着西装的老家伙和犹太人手中。
信奉电脑改变世界的黑客们期望有一种基于互联网技术的虚拟货币，可以超越现实生活中的各国金融体系，不遵从任何一个国家或是机构的监管，可以在全球范围内完全自由的流通。
新时代的货币是虚拟的，只存在于电脑网络，但又可以在现实中进行交易和兑换。
金融乌托邦这就是比特币的诞生根源。
从本质上说，比特币是黑客们打造虚拟“理想国”金融体系的必经之路。
没有比特币，也会有其他虚拟货币。
实际上，黑客们创造的虚拟货币并不只有比特币，还有LiteCoin、FreiCoin、Ripple等诸多类型。
它们或基于比特币的协议，或是自成体系。
而腾讯、亚马逊等互联网巨头发行的虚拟货币也具有一定的影响力。
比特币不是最早的虚拟货币，但却是目前影响力最大、最为广泛接受的币种;在比特币的普及过程中，既有黑客们打造金融乌托邦的单纯理想，更有大量投机人士在贪婪驱动下的疯狂炒作，更因为其隐秘特性而被犯罪分子用作网络不法交易的最佳工具。
【高盛盈利模式】.doc
秘密更在于“幕后”——回顾2000年来的每一次市场波动，从石油、CDS再到大宗商品市场，高盛的“预测”无不带有明确的目的性，在高盛兼预测家、投机商和对赌方的三位一体猎杀下，他的交易对手很少能够全身而退。
高盛，Goldman Sachs，他是谁？高盛是全球历史最悠久、最有权势的投行，是众多个人、私营公司、金融企业乃至各国政府机构的投资、咨询和金融服务的提供商，是与深南电对赌油价的杰瑞公司的母公司，高盛“永远不败”。
“华尔街是这样一条街，街这头是一条河，街那头是一座坟墓”。
在这条“河”中，高盛趟过了140多年，将无数个对手送进“坟墓”。
高盛缘何“永远不败”？是他对市场走势的准确判断？是他网罗世界最顶级的投资精英的忠诚？是他与各国政界的紧密关系？秘密更在于“幕后”——回顾2000年来的每一次市场波动，从石油、CDS （信用违约互换）再到大宗商品市场，高盛的“预测”无不带有明确的目的性，退潮时每每能全身而去，而他的交易对手，则多被留在沙滩。
石油获利路线图：油价兀自涨跌，惟高盛通吃在进入石油市场之前，高盛在互联网市场泡沫破灭中有着不光彩的记录——他被指通过降低科技股IPO门槛、阶梯技术以及钓鱼技术赚取巨额利润，最终将互联网泡沫转化为历史上最严重的金融危机之一。
互联网泡沫破灭后，高盛并未检讨自己的盈利模式，而是转身寻找着下一个制造泡沫的机会。
从2005年，高盛开始唱多原油价格。
高盛首席分析师Arjun N. Murti撰写报告称，到2009年，国际油价将会在50-105美元/桶之间运行。
2008年5月，Murti进一步将未来两年国际油价格预测上调至150-200美元/桶之间。
同时，高盛通过其旗下的商品交易子公司J.Aron大量投资石油行业，它还拥有堪萨斯州一家主要炼油厂的股份，那里囤积着大量原油。
石油期货价格也很配合高盛的预测，一路攀升，从2007年中的60美元/桶飙升到2008年7月的峰值147美元/桶。
官方放货币猛虎如同抢钱 百姓财产或像冰棍一样化掉
官方放货币猛虎如同抢钱百姓财产或像冰棍一样化掉2010年11月29日 15:47新民周刊“捧起碗吃x，放下碗骂娘。
”这个x原先是“肉”，现在可以替换诸如蔬菜、绿豆、蒜瓣、姜丝、炒鸡蛋……以及很费白糖的拔丝苹果。
老百姓不理什么CPI、PPI、M0、M2，他们只知道拿着几张票子出去，回来时篮子是重了还是轻了。
全面通胀是不是真的来了，不是统计局官员嘴皮子定义的，要以老百姓的感受为指针。
钱是好东西，但美国铆着劲儿印钱，中国想着法儿花钱，为什么大家越来越需要精打细算呢？因为钱还没“流”到你的口袋里。
哈耶克说，从中央银行流出的那瓶黏稠的蜂蜜，从中心点向各个方向缓慢流动。
看看周围就能知道，新发的票子在人群中根本不是均匀分布的。
怎么办？耐心等待哈耶克的蜜流过来吗？恐怕加薪了也未必万事大吉。
如果加薪与涨价相互“鼓励”齐头并进，最后老百姓的钱包里剩下的只能是泡沫。
如何走过通胀的岁月，从来没有现成答案。
唯一可以肯定的是，这是一个财富转移的过程，通常比较难捱。
与“虎”共舞通胀猛于虎。
接下来，中国人的财产会像冰棍一样化掉吗？这是一场人为拉长的繁荣把戏吗？泡泡破裂之后，我们将会像日本一样深陷“失去的十年”，甚至比日本还痛苦吗？这些问题，足以让每一个人心动过速。
撰稿/张襦心近日中国海关和商务部罕见地就一个税种掐了起来。
这场“口水战”为群众喜闻乐见——谁让5000元征税门槛搅了大家蠢蠢欲动的购物兴致。
网友们热火朝天地出谋划策，怎么花血本整一个“超A”的LV出去，再雄赳赳、气昂昂换个真“太子”回来。
据称中国游客境外“血拼”增速已跃居全球之冠。
“不差钱”还发生在艺术品市场。
王羲之草书《平安帖》刚刚拍出3.08亿元人民币，创下嘉德成立17年来新纪录。
另一个近乎“神话”的故事，是前不久一对英国兄妹在打扫父母故居时发现了乾隆时期的花瓶，在全球顶级买家目光灼灼中，被一位神秘北京客以超过5亿人民币的天价收入囊中。
小地方哪见过这等大世面？其间拍卖槌敲碎，委托人休克，震惊了所有在场媒体。
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业 银 行 及 储 蓄 机 构 利 用其 贷出 的住房 抵押贷 款 ，发行 的一种 购 买 了数千亿 美元
美联储 通过购 买国债 ，增加基础 货 币投放 ，解
的较 长期 国债证 券 。２ ０ １ ０ 年４ 月２ ８ 决美 国政府 的财 政危机 。同时 ，美联 储再通过 向其 日，美 联储 的首轮量 化宽松政 策正 它 国家 “出售 ”国债 ，套现 还原成美 元 ，增加 了储
席人选 充满猜想 。如果没 有总统 的提名 ，伯 南克依 经 济 过 度 衰 退 无 疑 起 到 了重 要 作 用 。这 一 轮 量 化 宽 然是权威 的 “ 宏 观经济学 家 ”，而 美 国的货 币政策 松 政策 的着 力点在 于 “ 稳定 ”。美联储在 全球范 围 是否依然延续宽松则不得而 知。
衷 ，也产 生 了不 同的结果 。对于 四次量化 宽松 政策 定 信 贷 市 场 。
的梳理 ，不仅为 了还原历 史场景 ，更重要 的则在于
从２ ０ ０ ９ 年３ 月１ 日至２ ０ １ ０ 年３ 月３ １ 日，美股标普５ ０ ０ 价格 的上涨 ，以黄金为例，从１ ０ ０ ０ 美元上涨至１ ３ ０ ０ 多 美元 ，涨幅亦超过３ ０ ％ 。截至２ ０ １ ０ 年１ Ｏ 月，美元指数
式 结 束 ，历 时 １ ６ 个月。
备的规模，为解 决未来 的财政危机做准备 。
第 二 轮 量 化 宽 松 政 策 的 主 要 目的 已经 不 仅 仅 为
美联储在 首轮量化 宽松政 策的
执行期 间共购 买了１ ． ７ ２ ５ 万亿美元 资产 。在 这种 背景 缓解流 动性紧缺 的 问题 ，而 在于为政 府解决 国债 问 下，美联储推 出Ｑ Ｅ ｌ ，收购 银行 的垃 圾债券 。Ｑ Ｅ １ 的 题 。这 些重新打 包的 国债又 卖给其他 国家 ，其 中相 主体 是用于购 买 国家 担保 的问题金融 资产 ，重建 金 当部分 卖给 了中国一一这个全 球外储第 一大 国，在 融机 构信用 ，向信贷 市场注入 流动性 ，用 意在于稳 此过程 中，债务 危机 已经从 美国政府稀释 给全球 的
２ ０ １ ０ 年１ ０ 月１ ５ 日，谨 言慎 行 的伯 南克 再 次发
张多米诺骨牌 会是谁 ，而且各 家银行都 有一大堆 房 话 ，因为通胀率 仍然过低 ， 同时失业 率居高不 下 ， 利 美、房地 美、联邦住 房贷款 银行与房地 产有 关的 美联储 准备采取 新的行动 ， 以刺激疲 软的经济 。在 直接债务 。 这次讲 话 中，伯 南克 明确指 出，通 货膨胀率低 于美
产进 入全面爆 发阶段 ，相关证 券化产 品市场相 继冻 少达１ ． ７ ５ 万亿美元 ，占同期Ｇ Ｄ Ｐ 的１ ３ ． １ ６ ％ ，受累于消 结 ，从而使金 融资产 市场承压 ，许多大 型金融机 构 费支出增长缓慢 ，经济复苏 乏力 。
相 继 破 ，市 场 流 动 性 空 前 紧 张 ， 市 场 都 在 担 心 下 一
２ ０ ０ ５ 年１ ０ 月２ ４日 ，伯 南 克 被 任 命 为 美 联 储 新
一
保 持 了美 元 货 币总 量 与 对 应 商 品 总 量 的 动 态平 衡 。
任 主席 。就在 当天 ，伯南克 开始践行 自己的经济 ＱＥ ２ ： 通胀 的推手 然 而 ，美 联储 的数 量控 制 和 成本 控 制 的精 确
寻找货 币、汇率 与全球通胀 的 内在 逻辑 ，并找 到未 指数涨幅为３ ７ ． １ ４ ％ 。首轮量化宽松同样带动了贵金属
来的趋向。
ＱＥ １ ： 危 机猛 于虎
下跌 了２ ７ ％ ，美元对主要货币贬值 了大约三成 。 从效果来看 ，Ｑ Ｅ １ 对稳定美 国的金融市场、避免
在格林 斯潘谢幕 之后 ，全球 对下一届 美联储主
２ ０ ０ ８ 年ｌ １ 月２ ５ 日，联储首次 公布 将购买机 构债 联储 的 目标运行 ，是采取更 多措施刺 激经济 的首要 押贷 款 支持证 （ Ｍ Ｂ ８ ） ，标 志着 美 国第一 轮 原 因 。 量 化宽松 政策 的开始 。２ ０ ０ ９ 年３ 月１ ８ 曰机 构抵押 贷
理论 ， “ 如果 我 的提 名获得通 过，我首 先要做 的就
是维 持格林斯潘 任 内建立 的政 策的延续性 。”这样 性 ，依 然没有解 决最为重要 的就业 问题 。根据 美国 的延 续则被视 为最能体 现 “ 宏 观经济政策 技术 ”的 劳 工 部 的 数 据 ，美 国总 失 业 率 在 Ｑ Ｅ １ 实行之后从２ ０ ０ ８ “ 通 胀 目标论 ” 。而接 踵而来 的华尔街 危机 的全 面 年 的５ ． ８ ％ 上升至２ ０ ０ ９ 年 的９ ． ３ ％ ，至２ ０ １ ０ 年末进 而上
在此后不过２ Ｏ 天 ，美 联 储 ２ ０ １ ０ 年１ １ 月４ 日宣布 ， 款支持证 券２ ０ ０ ９ 年 的 采 购 额 最 高 增 启动第二轮量化 宽松 计划 （ Ｑ Ｅ ２ ），计划在 ２ ０ １ １ 年第
最早产 生于６ ０ 年 代 美 国 ，主要 由美 国住房专
至１ ． ２ ５ 万 亿 美 元 ， 机 构 债 的采 购 额 二 季 度 以 前 进 一 步 收 购 ６ ０ ０ ０ 亿 美 元 的 较 长 期 美 国 国 最高增至 ２ ０ ０ ０ 亿 美 元 。此 外 ， 在 接 债 。Ｑ Ｅ ２ 于２ ０ １ １ 年６ 月结 束 ，购 买 的 对 象 是美 国国 债 。
爆 发 ，让 伯 南 克 的 “ 通 胀 目标 论 ”有 了用 武 之 地 。
升至９ ． ６ ％ 。美 国Ｇ Ｄ Ｐ 增速 由２ ０ ０ ８ 年的１ ． ９ １ ％ 变为２ ０ ０ ９
２ ０ ０ ８ 年９ 月ｌ ５ 日 ，美 国主 要 投 资 银 行 雷 曼 兄 弟破 年的一 ０ ． ３ ６ ％ 。２ ０ １ ０ 年９ 月末 ，美 国个人净负债规模至