第五章 金融交易

举例5－1：2004年中国资金流量表——金融交易部分
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（二）详细的资金流量表

二维资金流量表的缺陷

虽然提供了各个部门“通过何种手段融资” 的信息，但是它不能回答“谁为谁融资”的 问题。

将交易部门区分为债权方与债务方，从 而扩展为三维资金流量表，也称为详细 的资金流量表。

其他应收应付款项交易的核算
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按金融交易核算内容进行的基本分类 国内间接金融 国内直接金融 国外金融交易
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国内间接金融

间接金融是指以金融机构为中介，各机构单位间实 现的融资活动。

它包括通货、活期存款、定期存款、住户储蓄存款、 外汇存款、财政存款、其他存款、短期贷款、中长 期贷款、外汇贷款、财政贷款、其他贷款、保险准 备金、结算资金、金融机构往来、准备金、中央银 行贷款及其他(净)等项目。 上述项目可归结为通货、存款、贷款和其他国内间 接金融项目四个类别。
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部门之间的平衡关系


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四、金融交易核算的平衡关系

将平衡关系推广到一个经济总体,表现为：


国内金融资产净增加=国内负债净增加+对国外 的净金融投资 对外金融资产净增加=对外负债净增加+对国外 净金融投资

国内净金融投资与国外部门的净金融投资 数量大小相等，方向相反。
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国外金融交易

我国与国外之间发生的全部收入与支出，是通过 国际收支平衡表反映的。为此，资金流量表的国 外金融交易指标设置了长期资本往来、短期资本 往来、国际储备资产和国际收支误差与遗漏四个 指标
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三、资金流量表——金融交易部 分

所有权条件 收益性条件 非金融资产所有者是通过在生产过程中直接使用非 金融资产创造利润而获益； 金融资产所有者则是通过分享其他单位的生产成果 而获益。

金融资产的载体是金融工具，属于无条件债权。 或有资产——在一个或多个条件满足的前提下， 债权人才能向债务人索取本息，如第三方担保付 款、银行承诺的信贷额度等。一般来说，或有资 产不属于我们界定的金融资产范畴。
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国内直接金融

直接金融是指各部门间通过金融市场直接进行的 融资活动。 目前我国金融市场有价证券的种类主要有： 国库券、财政债券、国家重点建设债券、保值 公债、国家建设债券、特种债券、金融债券、 企业债券、股票和企业计划外集资等。
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注意：
在国民核算中，商品黄金不是金融资产，货币黄金才是。 货币黄金和特别提款权都是没有对应负债方的国际储备 资产。 有关货币黄金和特别提款权的交易仅指发生在各国货币 当局之间的买卖与转让。
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2.通货和存款



通货(流通货币) ——可作为支付手段进入流通 的货币，包括本币和外币。其中，由货币当局持 有或有效控制的外汇资产也属于“储备资产”。 可转让存款——能够不受限制地按票面价值兑换 现金或以支票、转账单等方式自由转让的各种存 款。在我国，主要是各种活期储蓄和活期存款。 其他存款——除可转让存款以外的所有存款，以 及其他类似于存款的衍生金融资产。
金融交易中净金融投资不是其 平衡项而是核算的起点，从而形成 经济交易的完整回路
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第二节 金融交易核算及核算表
一、金融交易的核算原则 二、金融交易核算的基本内容 三、资金流量表——金融交易部分 四、金融交易核算的平衡关系
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一、金融资产及其分类
（一）金融资产
金融资产是经济资产的一种类型，体现为一种 对未来收益的要求权。 注意：金融资产与非金融资产的显著差异


金融资产和金融负债具有对称性（货币黄金和 特别提款权除外），金融资产对应着金融负债。
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金融资产应满足经济资产的两个必要条件：
（一）资金流量表——金融交易部分


资金流量表是一个金融交易项目（行）×机构部 门（列）的二维矩阵结构的平衡表。 使用方——记录金融资产的净增加 来源方——记录金融负债的净增加 理解和应用资金流量表应注意： 表中数据是各部门与其他部门交易的净流量；

来源方和运用方所记录的金融工具具有相同分 类，但是属性不同；
金融交易与非金融交易之间的关系
实物交易
金融交易
非货币性 实物交易
货币性 实物交易
金 融 资 产
金 融 负 债
实物的 对等， 不涉及 金融
非 金 融 交 易
金 融 交 易
金融资产与负债 同向等额变化
金融资产或负债 之间反向对应变化
非金融投资 = 金融投资 净贷出/净借入 净贷出/净借入
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（二）金融资产的类型

根据资产的流动性及债权人和债务人的关系特征分类 1.货币黄金和特别提款权
货币黄金——由一国央行或中央政府所持有或控制的作 为储备资产(国际支付手段)的黄金。 特别提款权——由国际货币基金组织创立并分配给成员 国，用以补充其储备的国际储备资产(纸面黄金)。
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3.股票以外的证券：包括各种公司债券、国库券、 商业汇票和银行汇票等，以及类似的衍生金融工 具。 4.贷款：包括常住或非常住金融机构对企业、政府 和住户提供的各种贷款，本国货币当局对国际货 币基金组织提供的贷款，以及由于融资租赁关系 而形成的变相贷款。 5.股票和其他权益：各种上市或未上市的优先股、 普通股，企业内部股和参股证等权益。 6.保险专门准备金:包括住户在“人寿保险”和“养 恤基金”上的预付款和未决索赔准备金等项权益。 7.其他应收应付账款
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（二）金融交易和非金融交易的关系



非金融交易中资金来源与资金运用的差额最终表 现为非金融投资中的净金融投资； 金融交易中金融资产变化与负债变化的差额最终 表现为金融交易环节的净金融投资； 上述两个净金融投资大小完全相等。 内在的经济意义： 在于金融交易与实物交易之间的对应关系。
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二、金融交易
（一）金融交易


金融交易是指涉及机构单位金融资产所有权变化 的所有交易，包括金融债权和负债的产生和清偿。 净金融投资——是指机构单位在一个核算期内获 得的金融资产减去发生的金融负债。

全部金融交易的差额为：
净金融投资＝各种工具的“金融资产净增加”之和－各种 工具的“金融负债净增加”之和 以上差额若小于零，即为净金融负债。
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二、金融交易核算基本内容
金融交易核算针对不同的金融资产和负债类别， 记录其当期由于交易引起的净变化。 货币黄金和特别提款权交易的核算 通货和存款交易的核算 股票以外证券交易的核算 贷款交易的核算 股票和其他权益交易的核算 保险专门准备金交易的核算
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引起金融资产所有权变化的交易有两类:


货币性实物交易—金融资产所有权变化是充当实物交 换的媒介。特点： 两个所有权变化—实物所有权和金融资产（负债） 所有权； 任一方的变化只出现一次，因而金融资产与负债 变化不对等； 影响机构单位净金融投资水平 金融交易 围绕金融资产与负债等额同向或反向变动 数额上相等 不影响机构单位的净金融投资水平

其结构变为债权人×债务人×金融交易。
举例5－2：详细的资金流量表
BY XIANGSHUJIA交易核算的平衡关系

部门内部的平衡关系

各部门运用方记录合计等于来源方记录合计。 即 ：金融资产净增加=负债净增加+净金融 投资 针对特定金融交易项目，各部门来源方的记 录合计等于各部门运用方的记录合计。 即：各部门金融资产净增加合计=各部门负 债净增加合计
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各类金融资产(债权)与负债(债务)的对应关系
类 型 资产持有者 负债承担着 —— 发行机构 存款机构 发行人 借款人 发行公司 保险公司 合约人 应付者
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货币黄金和特别提款权 货币当局和基金 组织成员国 持有者 通货 持有者 存款 持有者 股票以外的有价证券 金融机构 贷款 持有者 股票和其他权益 投保人 保险专门准备金 合约人 金融衍生工具 应收者 其他应收应付款
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见图5-3，只有金融机构往来、央行贷款、其 他国际投资和国际储备资产为正值，其他各项 资产的净投资均为负值，表明中国的国内和国 际金融投资都存在直接投资方式远远落后于间 接投资方式的现象。 2.证券投资的部门结构分析 见图5-4，从事证券投资（即资产增加）的主力 军是金融机构部门，金融机构部门（即负债增 加）也是最大的证券融资部门。
第五章 资金流量核算——金融交易
第一节 金融资产与金融交易 第二节 金融交易核算及核算表 第三节 资金流量表金融交易部分的分析应用