央行资产负债表分析
中国央行资产负债表解析
中国央行资产负债表解析摘要：一、引言二、中国央行资产负债表的构成1.资产部分2.负债部分三、资产负债表的变动分析1.资产端的变动2.负债端的变动四、中国央行资产负债表的影响1.对货币政策的影响2.对金融市场的影响3.对实体经济的影响五、未来发展趋势与挑战六、结论正文：一、引言中国央行资产负债表作为反映我国货币政策的重要工具，对于理解我国金融市场动态和实体经济运行具有很高的参考价值。
本文将对我国央行资产负债表的构成、变动分析以及其对经济的影响进行探讨，以期为投资者和经济管理者提供有益的参考。
二、中国央行资产负债表的构成1.资产部分我国央行资产主要包括外汇、政府债券、金融机构债券、企业债券、贷款等。
其中，外汇资产占比最大，反映了我国外汇储备的变动。
政府债券和金融机构债券的持有量也较高，体现了央行通过购债实施货币政策的手段。
2.负债部分央行负债主要由货币发行、存款和其他负债构成。
货币发行包括流通中的现金和存款准备金，是央行实施货币政策的主要手段。
存款则主要包括商业银行和其他金融机构在央行的存款，反映了金融机构的资金需求。
三、资产负债表的变动分析1.资产端的变动资产端的变动主要受外汇市场、债券市场和信贷市场的影响。
外汇市场的变动主要受国际经济形势、国内外贸顺差等因素的影响；债券市场的变动受宏观经济政策、市场利率等因素的影响；信贷市场的变动则与实体经济的需求和政策导向密切相关。
2.负债端的变动负债端的变动主要受货币需求、货币政策操作和金融市场利率等因素的影响。
货币需求的变动反映在经济主体对货币的需求上，如现金需求和存款需求；货币政策操作则通过调整存款准备金率、公开市场操作等手段影响负债端；金融市场利率的变动会对存款产生一定的影响。
四、中国央行资产负债表的影响1.对货币政策的影响央行资产负债表的变动直接影响货币政策的实施。
资产端的变动会影响货币供应量，负债端的变动则会影响金融机构的资金成本，从而影响货币政策的传导效果。
央行资产负债表分析
报告课题：比较中美两国央行资产负债表规模，解释我国央行资产的膨胀原因，并分析其利弊。
报告结构：一、比较中美两国央行资产负债表数据二、我国央行资产膨胀的原因三、资产巨无霸的利与弊四、“最大”如何变成“最强”——优化我国中央银行资产负债总量与结构的对策五、附录：2016年4月中美两国央行资产负债表一、比较中美两国央行资产负债表数据1.中国人民银行资产负债表特点中央银行资产主要分为贷款和投资两大类。
其中，贷款又可分为对政府的贷款和对金融机构的贷款（主要是商业银行），投资可分为对政府的投资和对外国官方机构的投资。
中央银行的主要负债项目有中央银行发行的通货（纸币和硬币）、存款（商业银行等金融机构、政府等）和借入资金（中央银行发行的债券，例如央行票据等）。
具体地，中国人民银行资产负债表具有以下特点：1)2016年，中国人民银行的资产负债表的规模世界第一，截止4月末，人民银行总资产规模为32万亿元，折合约5万亿美元；同期美联储总资产规模为4.5万亿美元。
2)人民银行的资产规模持续处于扩张状态，但增速相比之前有所放缓。
3)外汇：人民银行国外资产持续增加，截至2016年4月末，国外资产规模为24万亿元，占资产总额71.8%。
近四年来我国外汇占款的增长速度有所放缓，但外汇占款规模仍然较大。
后将细述。
4)对政府债权：2016年4月末对政府债权1.5万亿元，占总资产的比重为4.6%。
5)对其他存款性公司债权：对其他存款性公司债权为人民银行向商业银行发放的再贷款、再贴现等融资形成的债权。
2016年4月末对其他存款性公司债权4.7万亿元，占总资产的比重为14.4%。
上世纪80年代到90年代，再贷款及再贴现是人民银行投放基础货币的重要渠道，因而人民银行对存款性公司的这类债权占总资产的比重非常高。
近十多年来该比重大幅回落的原因与外汇占款项目的迅速上升有关，反映了基础货币供应结构的巨大变化。
这些变化也反映了我国商业银行经营机制的转变，银行更多从市场融资，而非依赖于中央银行。
央行资产负债表名词解析
央行资产负债表名词解析引言央行资产负债表是中央银行展示其资产和负债状况的重要工具。
对于了解央行运营和货币政策的决策过程至关重要。
本文将解析央行资产负债表上常见的名词和术语，以帮助读者更好地理解央行的运作。
1.总资产(To tal Ass ets)总资产是央行在特定时间点上所有资产的总和。
它包括央行所持有的各种金融工具、债券、外汇储备、贷款以及其他可以转化为现金的资产。
央行通过调整总资产的规模来实现货币政策的目标。
2.金融工具(F i n a n c i a l I n s t r u m e n t s)金融工具是指央行使用的各种证券和衍生品，以便进行不同类型的交易和投资。
央行购买和持有金融工具可以通过提供流动性来稳定金融市场，也可以通过出售它们来调整市场流动性。
3.外汇储备(F o r e i g n R e s e r v e s)外汇储备是央行持有的外币资产。
央行通过购买外汇来积累外汇储备，在国际贸易和金融交易中发挥重要作用。
外汇储备的规模可以影响一个国家的货币汇率和经济稳定性。
4.负债(Liabi lities)负债是指央行在特定时间点上所欠他人的债务或义务。
央行负债的来源包括政府存款、商业银行存款和其他金融机构的存款。
负债的增加可以提供更多的货币供应，以刺激经济增长。
5.央行票据(C e n t r a l B a n k N o t e s)央行票据是央行发行的法定货币形式，也称作现金或纸币。
央行票据的发行受到央行的货币政策控制，其规模的变化可以影响经济的流动性。
6.存款准备金(Reserv e Deposits)存款准备金是商业银行在央行保留的一部分存款。
央行通过调整存款准备金的比例来控制商业银行的流动性和信贷活动。
增加存款准备金比例可以减少商业银行的贷款额度，抑制物价上涨。
7.外汇借款(F o r e i g n B o r r o w i n g s)外汇借款是央行从其他国家或国际金融机构获得的贷款。
我国2020到2023年的央行资产负债表
《我国2020到2023年的央行资产负债表全面解读》1. 引言央行资产负债表是反映央行资产和负债状况的重要指标之一，对国家货币政策的执行和经济金融运行具有重要的指导意义。
本文将对我国2020到2023年的央行资产负债表进行全面解读，为读者提供一个深入理解和认识我国央行运作情况的机会。
2. 2020年央行资产负债表概况2020年，随着新冠疫情的爆发和全球经济的动荡，我国央行资产负债表呈现出怎样的态势呢？从资产方面来看，央行的外汇储备规模如何？国债和其他金融资产的持有情况如何？从负债方面来看，M0、M1和M2的增长率如何？这些问题都是值得我们深入探讨和了解的。
3. 2021年央行资产负债表深入解析随着2021年全球经济逐渐走出疫情的阴影，我国经济也逐渐恢复了活力。
在这样的背景下，央行资产负债表又发生了哪些变化呢？资产端的外汇储备是否继续增加？国债和其他金融资产的结构是否有所调整？负债端的M0、M1和M2增长态势又如何？这些都是我们值得关注的焦点。
4. 2022年央行资产负债表全面评估2022年，我国经济进入了新的发展阶段，央行在货币政策执行方面又有了哪些新的举措？这些举措对央行资产负债表有着怎样的影响？在这一年中，央行的资产配置是否发生了较大变化？负债端的M0、M1和M2又呈现出了何种态势？这些问题需要我们深入探讨和评估。
5. 2023年央行资产负债表展望展望未来，2023年我国央行资产负债表有可能会出现怎样的新情况？随着经济结构调整和金融市场改革的深入推进，央行的资产配置和负债情况都可能会发生一些新的变化。
这对于我们全面了解和把握央行的运作情况具有重要意义。
6. 总结与展望通过对我国2020到2023年的央行资产负债表进行深入解读与分析，我们对于央行的运作情况有了更加全面、深刻和灵活的认识。
央行资产负债表的变化不仅反映了经济金融形势的变化，也对我们制定个人投资和理财计划提供了重要的参考依据。
相信随着对央行资产负债表的持续关注和了解，我们能够更好地应对经济金融领域的挑战，实现自身财富的增值和保值。
中央银行资产负债表分析
第一 ， 根 据 中央 银行 资产 负债 表显 示 ， ２ ０ １ ２ 年底 总负 债达 第一， 资产 规模快速 增长 。１ ９ ９ ９ — ２ ０ １ ２ 年， 中央银行 的资产 ｇ １ ］ ２ ９ ． ５ 万 亿元 人 民币 ， 由图５ ， １ ９ ９ ９ —２ ０ １ ２ 年， 中央 银行总 负债 ０ ８ ． ５ ％。 总额 由３ ５ ３ ４ ９ ． ８ 亿元增 加 到２ ９ ４ ５ ３ ７ ． １ ９ 亿元， 增 长 了７ ３ ３ ． ２ ％。 增 长 了７
金 融视线 Ｉ Ｆ ｉ ｎ ａ ｎ ｏａ ［ Ｖｉ ｅ ｗ
中央银行资产负债表分析
颇 博 中央 财经 大 学 金 融学 院 北 京 １ ０ ０ ０ ８ １
摘要： 当一 国陷入金 融危机 ， 国家资产 负债表 陷入 困境 时， 央行 资产 负债 表就会 出现错 配。所 以 ， 通 过对央行 资产 负 债 表进 行研 究， 可 以 了解央行 实施 货 币政 策的 能力， 判 断央行调控 经济的 力度 ， 以便于及 时调 整货 币政 策 ， 减少金融 危 机 发生的可 能性 。本文对 １ ９ ９ ９ 年一２ ０ １ ２ ４ 中国人 民银行 的资产 负债 表进行研 究。 关键词 ： 中 国人 民银 行 ； 资 产 负债 表 ； 金 融 危 机
一
、
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
中央 银行 资 产 负债 表
第四 ， 由 图２ ＊ ｎ ３ ， 中 央 银 行 对 其 他存 款 性 公 司 再 贷 款 的
在 社 会经 济体 系 中， 中央银 行 是一 个特 殊 的金 融机 构 ， 是 比重呈 下 行走 势 。 １ ９ ９ ９ 年这 一 比例 为４ ３ ． ５ ％， ２ ０ １ ２ 年 降低 到 为 国 家宏 观经济 目标 服务 的。 中央银 行 负债 制定 和执 行货 币 ５ ． ７ ％， 这 说 明 中央银 行 使用再 贷 款调 节其 他存 款性 公 司资 金 政策， 对 国民经济 和金融 运行进 行宏观 调控 。有效 发挥这 一职 的方 式在货 币政 策的使用 中越来越 少 。 能， 不仅 对 中央银 行 是根本 性 的 ， 而 且对 推进 中国经济 和金 融 第五 ， 由 图２ 和３ ， 中 央银 行对 其 他 金 融 部 门债 权 数 量 增 加 ， １ ９ ９ ９ 年一２ ０ １ ３ 年 ， 从数 额上 来说 增加 了 １ ６ １ ％， 但在 总资 产 的健 康发展 也是不 可或缺 的。 中的 比重从 １ ０ ． ８ ％下降到 ３ ． ４ ％明显 降低 。这说 明 中央 银行 对 中央银 行 的 资产 负债 表 反映 了中 国人 民银 行各 项 活动 所 引致 的资金来 源分布状 况和 资金使 用配置 状况 ， 它涉 及到 诸多 其他 金融部 门的资金调控 力度减 弱。 复 杂 的经 济 活动 和金 融活动 。中 国央行 资产 负债 表 由 中国人 第六， 由 图２ 和３ ， 中央银 行对 政 府债 权 的 比重逐步 增 长 。 民银 行调 查统 计司主 编 ， 历年数 据登 载于 中国人 民银 行 网站 。 １ ９ ９ ９ —２ ０ ｌ ２ 年， 央 行对政 府债权在 数量增 加 了８ ６ ７ ． ５ ％， 对 总资 由于数据 可获 取性 的限制 ， 本章 暂不 考虑 中央银行 的非金 融资 产 的 占比 ， 从４． ５ ％上升 至 ５ ． ２ ％， 说 明 中央 银行在 这 １ ４ 年间， 对 于 货 币调控 的方 式 已经从 直接 调控 金 融机 构渐渐 转为 间接 调 产。
近十年央行资产负债表数据
近十年央行资产负债表数据一、引言在金融领域中，央行起着至关重要的作用。
央行的资产负债表数据是了解央行运作情况以及经济政策实施的重要指标之一。
本文将对近十年央行资产负债表数据进行全面、详细、完整和深入的探讨。
二、央行资产和负债的概念央行的资产是指央行所拥有的各类资产，包括金融资产、非金融资产等；央行的负债是指央行所承担的各类负债，包括货币发行、存款准备金等。
2.1 央行资产的组成央行的资产主要包括以下几个方面： - 外汇储备：央行持有的外汇资产，用于维持汇率稳定和国际收支平衡。
- 国内债券：央行投资的政府债券，用于管理货币供应量和调控经济。
- 其他金融资产：央行持有的其他各类金融资产，如股票、债券、信贷等。
2.2 央行负债的组成央行的负债主要包括以下几个方面： - 货币发行：央行发行的各种货币，如纸币、硬币等。
- 存款准备金：商业银行在央行的存款准备金，用于维持商业银行的健康运营和金融稳定。
三、近十年央行资产负债表数据分析3.1 央行资产变化趋势分析近十年来，央行资产总体呈现出增长的趋势。
主要原因包括： 1. 经济发展：随着经济的快速发展，央行需要持续扩大资产规模，以满足对货币流通的需求。
2. 外汇储备增加：国际贸易的扩大以及资本流动的增加，导致央行外汇储备不断增加。
3. 经济政策调控：央行通过购买政府债券，调节货币供应量，以实现经济政策的目标。
3.2 央行负债变化趋势分析近十年来，央行负债总体呈现出增长的趋势。
主要原因包括： 1. 货币发行增加：随着经济发展和金融活动的增加，央行需要不断增加货币发行量，以满足经济的流通需求。
2. 存款准备金增加：随着商业银行规模扩大，存款准备金需求也随之增加。
3. 央行政策工具调整：央行通过调整存款准备金率等政策工具，影响商业银行的存款需求和流动性。
四、近十年央行资产负债表数据关键指标分析4.1 外汇储备规模变化分析外汇储备是央行资产中的重要组成部分，对维持汇率稳定和国际收支平衡至关重要。
我国2020到2023年的央行资产负债表
我国2020到2023年的央行资产负债表2020年至2023年的央行资产负债表是反映中国央行在这一时期内的资产和负债情况的重要文件。
央行资产负债表是央行在践行货币政策、维护金融稳定以及履行作为国家金融管理部门职责的过程中，对其资产和负债进行清晰的呈现。
本文将对我国2020到2023年央行资产负债表进行探讨和分析。
资产方面，央行在此期间的主要资产包括外汇储备、金融工具投资、对金融机构贷款等。
外汇储备是央行持有的外汇资产，用于维护国际收支平衡、支持汇率稳定等。
随着我国经济的发展和国际地位的提升，外汇储备规模逐渐增大。
央行还通过购买金融工具来增加其资产，支持金融市场的正常运行。
此外，对金融机构的贷款也是央行的一项重要资产，通过向金融机构提供流动性支持，央行可以维护金融市场的稳定。
负债方面，央行的主要负债包括货币发行和存款等。
货币发行是央行通过发行现金和电子货币来满足经济中的货币需求。
央行通过调整货币供应量，控制通货膨胀，保持经济稳定。
央行还可以通过设立存款来吸收超额流动性，这些存款主要来自于金融机构的存款以及政府相关部门的存款。
央行通过这些负债项目来调节货币市场的流动性，维护金融稳定。
资产负债表的平衡是央行资产负债管理的基本原则。
央行通过合理控制资产和负债的结构和规模，保持其资产负债平衡。
具体而言，央行会根据货币政策目标和经济形势来调整其资产负债表。
例如，在经济增长放缓时，央行可以通过增加对金融机构的贷款、购买金融工具等来增加资产，刺激经济增长。
在通胀压力较大时，央行可以通过发行较少的货币、吸收更多的存款等来减少负债，降低通胀压力。
在未来几年，我国央行资产负债表可能会面临一些挑战。
随着我国经济的转型升级和金融市场的深化改革，央行可能需要逐渐减少对金融机构的直接贷款，并加大对市场的间接支持。
此外，随着金融科技的快速发展，央行还需应对数字货币等新兴金融业务带来的挑战，以保持资产负债表的稳定和适应性。
综上所述，我国2020到2023年的央行资产负债表是反映中国央行在这一时期内资产和负债情况的重要文件。
人民银行财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言中国人民银行（以下简称“人民银行”）作为我国的中央银行，承担着制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务等重要职责。
本报告旨在通过对人民银行财务状况的分析，全面评估其财务风险、经营成果和资金运用情况，为管理层决策提供参考。
二、财务状况概述1. 资产规模截至2023年，人民银行总资产规模达到XX万亿元，较上年度增长XX%。
其中，外汇储备、黄金储备、其他资产等构成其资产的主要部分。
2. 负债规模同期，人民银行负债规模为XX万亿元，较上年度增长XX%。
负债主要由储备货币、存款性负债、其他负债等构成。
3. 资产负债结构从资产负债结构来看，人民银行资产中，外汇储备占比最高，达到XX%；负债中，储备货币占比最高，达到XX%。
三、经营成果分析1. 收入分析2023年，人民银行营业收入为XX亿元，较上年度增长XX%。
收入主要来源于利息收入、金融企业存款利息收入、金融债券利息收入等。
2. 支出分析同期，人民银行营业支出为XX亿元，较上年度增长XX%。
支出主要用于工资福利、业务运行、设备购置、利息支出等。
3. 盈利能力分析2023年，人民银行实现净利润XX亿元，较上年度增长XX%。
净利润率为XX%，显示出较强的盈利能力。
四、财务风险分析1. 流动性风险近年来，我国金融市场流动性总体稳定，但受国内外经济环境变化影响，流动性风险仍需关注。
人民银行通过开展公开市场操作、调整存款准备金率等手段，有效控制流动性风险。
2. 市场风险人民银行持有的外汇储备、黄金储备等资产，面临汇率风险、价格波动风险等市场风险。
通过分散投资、调整资产结构等措施，降低市场风险。
3. 信用风险人民银行在开展金融市场业务时，存在一定的信用风险。
通过加强风险管理、严格信用评估等措施，降低信用风险。
五、资金运用情况分析1. 存款性负债2023年，人民银行存款性负债为XX万亿元，较上年度增长XX%。
存款性负债主要用于满足金融机构的流动性需求。
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报告课题：比较中美两国央行资产负债表规模，解释我国央行资产的膨胀原因，并分析其利弊。
报告结构：一、比较中美两国央行资产负债表数据二、我国央行资产膨胀的原因三、资产巨无霸的利与弊四、“最大”如何变成“最强”——优化我国中央银行资产负债总量与结构的对策五、附录：2016年4月中美两国央行资产负债表一、比较中美两国央行资产负债表数据1.中国人民银行资产负债表特点中央银行资产主要分为贷款和投资两大类。
其中，贷款又可分为对政府的贷款和对金融机构的贷款（主要是商业银行），投资可分为对政府的投资和对外国官方机构的投资。
中央银行的主要负债项目有中央银行发行的通货（纸币和硬币）、存款（商业银行等金融机构、政府等）和借入资金（中央银行发行的债券，例如央行票据等）。
具体地，中国人民银行资产负债表具有以下特点：1)2016年，中国人民银行的资产负债表的规模世界第一，截止4月末，人民银行总资产规模为32万亿元，折合约5万亿美元；同期美联储总资产规模为4.5万亿美元。
2)人民银行的资产规模持续处于扩张状态，但增速相比之前有所放缓。
3)外汇：人民银行国外资产持续增加，截至2016年4月末，国外资产规模为24万亿元，占资产总额71.8%。
近四年来我国外汇占款的增长速度有所放缓，但外汇占款规模仍然较大。
后将细述。
4)对政府债权：2016年4月末对政府债权1.5万亿元，占总资产的比重为4.6%。
5)对其他存款性公司债权：对其他存款性公司债权为人民银行向商业银行发放的再贷款、再贴现等融资形成的债权。
2016年4月末对其他存款性公司债权4.7万亿元，占总资产的比重为14.4%。
上世纪80年代到90年代，再贷款及再贴现是人民银行投放基础货币的重要渠道，因而人民银行对存款性公司的这类债权占总资产的比重非常高。
近十多年来该比重大幅回落的原因与外汇占款项目的迅速上升有关，反映了基础货币供应结构的巨大变化。
这些变化也反映了我国商业银行经营机制的转变，银行更多从市场融资，而非依赖于中央银行。
“其他存款性公司债权”项目占比下降，反映了中央银行减少了通过再贷款、再贴现方式进行宏观调控。
“其他金融公司债权”数额和比重均呈下行走势，说明中央银行运用资金方式对资产管理公司、信托公司等非存款金融机构调控力度在减弱。
6)其他存款性公司存款：人民银行负债项目中，最主要的是其他存款性公司存款。
1993-2014年6月末，其他存款性公司存款占总负债的比重从36.9%提高到65.7%。
随着经济发展，存款类金融资产和银行体系资产规模持续稳定增长，带动了银行体系准备金存款的增长，其他存款性公司存款成为央行贯彻货币政策意图的重要工具。
7)货币发行：2002年以后货币发行占总负债的比重持续下滑，2008年降至17.9%的低点。
2009年以后该比重小幅回升，稳定在20%左右。
8)政府存款：政府存款的规模在负债项目中居第三位。
国库集中收付改革要求预算单位将经常性存款逐步集中到中国人民银行的单一账户中，导致“政府存款”科目余额走高。
9)发行债券：由于中国人民银行主要以法定存款准备金工具来对冲，导致发行债券余额有所下降。
2.美联储资产负债表特点1)自启动超常宽松的量化宽松项目后，截至2016年4月末，美联储的资产负债表规模急剧膨胀至4.5万亿美元。
2)公开市场购入的资产是美联储资产的最主要部分。
截至2016年4月末，美联储通过公开市场购入的资产规模高达4.4万亿美元，占到其资产规模的97%以上，是金融危机以前的四倍多。
3)基础货币大幅增长。
2008年以后，在“联邦储备的存款”项目的占比增长迅猛。
主要是由于2008年10月美联储改变了存款准备金零利息的做法，宣布给存款机构的法定存款准备金和超额储备金账户付息，支付的利率高于银行间隔夜拆借利率，鼓励银行将更多的资金留在美联储统一调配使用。
这项政策直接导致金融机构在美联储的超额储备的膨胀。
美联储通过扩张基础货币，为启动量化宽松的货币政策做了资金准备。
4)5)资产结构由主要持有政府债券的单一结构向多元化发展。
次贷危机后，美联储增加了不少之前从未出现的新工具，如商业票据融资便利（CPFF）、对重要金融机构的救助（MaidenLaneLLC）等。
6)联储的资产当中公开市场操作账户持有的证券资产占主导地位，但是自2014年底第三轮量化宽松退出以后几乎没有变动，一是因为非常规货币政策退出，二是因为联储既没有出售资产，也没有终止资产的到期再投资，这使得资产端随着到期证券的回滚再投资操作得以维持在原来的规模。
7)Loans（信贷）：通过DiscountWindow（贴现窗口），联储可以向银行提供流动性支持（利率高于基准利率），同样是在危机期间，美联储通过贴现窗口向金融体系供应流动性，而随着量化宽松的推出，这一项的规模也是萎缩到接近0的水平。
*贴现窗口的性质类似于欧洲央行的常备借贷便利工具，中国人民银行近期的流动性投放形式非常依赖于常备借贷便利工具，也就是LendingFacility，这使得人民银行资产端中“对存款性公司债权”一项的上升明显，几乎对冲掉了外储的下降规模。
8)量化宽松政策以后，负债端的最大部类成为了ReserveBalances（准备金余额），也说明金融机构有大量的现金实质上是回流到联储的负债端的，因为隔夜准备金可以获得利息。
3.中美资产结构迥然不同。
1)美联储最主要的资产是政府债券。
而中国人民银行的政府债权占比较少，说明中国人民银行通过公开市场操作购进的国债规模和影响力都较为有限。
2)美联储没有储备较多的外汇资产。
美元是世界货币，可以随时发行，美联储没有必要购买和储备较多的外汇，量化宽松和零利率政策意味着美国将危机转嫁到海外美元和金融工具持有者的身上。
我国的外汇资产规模巨大，这既是人民币没有国际化的必然，也是宏观经济和货币政策的各种约束因素导致被动积累的结果。
3)美联储货币政策的调控主要依赖创新的非常规方法。
不仅借入资金的结构呈现多元化的特征，而且借贷对象的范围大面积放宽，即由原来单一的存款机构扩展到初级证券交易商、私人部门（包括公司、合格投资者和投资银行等）、官方资产管理公司和联邦房屋抵押贷款机构等。
中央银行资产负债表的科目基本没有变化，中国人民银行抵御国际金融危机影响采用的货币政策主要是较为常规的方法。
4)从中央银行负债结构看，美联储资金来源与中国人民银行相似，主要为基础货币。
流通中货币的数量取决于市场的需求，这里的市场包括非美国居民，据估计，超过一半的美国货币被国外持有，这也是美联储“通货”占比比中国人民银行高的原因之一。
两国基础货币的构成存在差异，中国人民银行更多地倚重“其他存款性公司存款”部分。
5)美联储国库现金管理效率较高，可充分利用金融市场保值增值，而中国人民银行国库资金的运用有严格的限制，导致中国政府存款余额较高。
6)美联储资产方最重要的资产是政府债权，最重要的负债是通货。
而中国人民银行正好相反，是高外汇资产和低通货负债。
资产负债结构的明显不同反映了中国经济制度和金融发展与成熟市场经济国家的差异，也折射出中国人民银行基础货币投放主动权不够的弱点。
4.总结比较中美央行的资产负债表可以发现，在美联储的资产负债表中，最大的资产项目是持有的美国财政部证券，次贷危机之后，美联储进行了多项资产项目创新，购买了大量证券性资产，扩大了其资产负债表的规模，但并没有根本改变主动型资产负债表的性质。
美联储资产负债表的扩张主要是其国内资产的扩张，基本没有对外资产的增加。
相比之下，中国人民银行最主要的资产是外汇储备，这种差异说明，虽然都是资产负债表的扩张，但美联储是在主动运用货币政策向流通中注入货币，而中国人民银行以外汇占款为主要资产，则说明其资产负债表的扩张是被动型的。
国际收支长期顺差是中国人民银行资产负债表被动扩张的主要原因。
二、我国央行资产的膨胀原因人民银行资产负债表的扩张和结构变化，主要反映了中国出口导向增长模式、人民币升值预期和外汇储备的积累。
（一）外汇储备膨胀近年来我国的外汇储备增长迅速，外汇储备是一国货币当局持有的对外流动性资产，其主要形式为国外银行存款与外国政府债券。
考虑到任何一个处于可持续的高速成长的经济体中，贸易顺差驱动的外汇资产都会快速增加，加之中国此前执行强制结汇政策，人民银行积累大量的外汇资产是具有必然性的。
具体地，有以下几个原因：1.改革开放三十多年来，中国逐步形成了一个“两头在外”的发展模式，货币政策宏观调控保障了外向型经济发展战略的顺利实施。
在这过程中，中国净出口大幅度增加，经常账户和资本账户持续出现“双顺差”，要求人民银行有充足的资金去购入外汇。
2.偏低的人民币汇率。
1994年外汇体制改革时确定的8.7元人民币兑1美元的汇率有些过低，加之各种名目的出口补贴，极大地刺激了出口，抑制了进口，成为我国国际收支中最大项目即贸易收支连续10年顺差的重要原因，从而导致外汇储备的迅猛增加。
3.结售汇制度和现行汇率制度，导致国家外汇储备增加：2007年后，我国取消了经常项目下的强制结售汇制度，但资本项目未开放，涉及到资本转移的外汇仍然需要结汇，以及人民币升值压力大，企业和个人愿意把多余的外汇抛售。
为了维持汇率稳定，中央银行作为最终接盘者，形成国家外汇储备，中央银行外汇资产余额呈持续、大幅增长趋势。
4.过度引进外资。
在我国，有些地方、有些部门片面理解利用外资的含义，不论条件地滥用外资。
有些地方为引进外资竞相放宽条件，不择手段、不讲效益，盲目引进外资。
5.国际游资的不断渗入起到推波助澜的作用。
在人民币升值压力不断增大，预期资金套利几率剧增的状况下，国际游资的渗入对我国形成巨额外汇储备起到了推波助澜的作用。
近几年，我国国际收支中一些迹象也明显反映出国际游资正在以各种隐秘的方式不断渗入我国。
（二）结算效率决定超额准备金规模结算系统效率影响央行资产负债表的规模有两层含义：一是从技术层面，结算系统的方便快捷可以缩减资金清算和债券交割时间，提高商业银行的结算效率，相应地降低商业银行的超额准备。
二是从制度层面，如果有高度发达的货币市场，使商业银行能够在最短的时间内筹措资金以满足结算需求，那么，商业银行就不需要在央行有过多的准备金存款。
如次贷危机前，美国存款机构在央行的准备金规模非常之低，一方面是因为美联储只对商业银行的活期存款规定了极低的法定准备金比率；另一方面，美国联邦基金市场为存款机构补足每天的准备金提供了巨大便利，当商业银行结算头寸不足时可以迅速地从联邦基金市场补足头寸，相应地，就不需要保持过多的央行负债。
（三）以银行信贷为主的融资模式要求央行资产负债表不断扩张信贷需求和融资模式也是影响央行资产负债表的重要因素。
商业银行获得央行存款的两种方式都会增加央行资产，扩大央行资产负债表规模。