中国国贸股票分析
我国上市公司定向增发目的实例分析
7作者：[杨世敏冯星]来源：[本站]浏览：[ 94]评论：[ 0]一、定向增发的概念定向增发，也叫非公开发行，它具有定向发行和增发两层涵义，国外常称作private placement，private offerings等。
台湾学者将其归于私募，称为公开上市公司私募。
而根据中国证监会发布的《上市公司证券发行管理办法》第三十六条的规定，定义为上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。
二、定向增发的优点定向增发作为一种相对新兴的融资方式，相比其他增发、配股、发行可转债有以下优点：（一）定向增发成本较低定向增发的发行对象属于原前十名股东的，可以由上市公司自行销售。
相对于配股和公募增发，定向增发可以省却招股说明书等公开宣传费用，另外由于对特定对象发行可以节省承销成本，并且可以通过协议定价而非公开竞价，降低交易成本①。
（二）发行方式简单相对于上市和公开增发，定向增发程序相对简单，审批更为快捷。
另一方面，管理层对于上市公司的定向增发，并没有关于公司盈利水平等的硬性规定，对于一些过往盈利记录未能满足公开融资条件，但又面临重大发展机遇的公司而言，定向增发也会是一个关键性的融资渠道。
（三）减少市场压力一方面，定向增发不会增加市场的即期股票供给，不会增加对二级市场的资金需求，也不会改变二级市场存量资金的格局，因此不会给股价带来压力。
另一方面，由于定向增发的财富效应，股价出现了一定的溢价，有利于增强二级市场投资者、特别是中小投资者的持股信心。
（四）提高公司价值同业间相互持股以及收购或者换购母公司相关资产，一方面从源头上避免了相关公司的关联交易和同业竞争，增强公司业务与经营的透明度，实现了上市公司在财务和经营上的完全自主，有助于提升上市公司的内在价值。
另一方面，能够横向或者纵向的扩展公司产业链，降低经营成本，实现规模经济，提高公司价值。
三、定向增发的目的由于定向增发有以上诸多优点，目前在国内受到上市公司的普遍青睐，2006年在我国资本市场采用以来，其增发数量、平均融资规模及其在再融资市场中占的比重均增长迅速，目前已经成为我国上市公司最重要的股权再融资手段，2006～2007年间成功实施定向增发的上市公司达到191家②。
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纵横（600862）内蒙华电（600863）岁宝热电（600864）百大集团（600865）星湖科技（600866）通化东宝（600867）梅雁股份（600868）三普药业（600869）厦华电子（600870）仪征化纤（600871）中炬高新（600872）五洲明珠（600873）创业环保（600874）东电机电（600875）洛阳玻璃（600876）中国嘉陵（600877）火箭股份（600879）博瑞传播（600880）亚泰集团（600881）大成股份（600882）博闻科技（600883）杉杉股份（600884）力诺太阳（600885）国投电力（600886）伊利股份（600887）新疆众和（600888）南京化纤（600889）*ST中房（600890）ST秋林（600891）ST湖科（600892）华润生化（600893）广钢股份（600894）张江高科（600895）中海海盛（600896）厦门空港（600897）三联商社（600898）长江电力（600900）600901～滨州活塞（600960）株冶火炬（600961）国投中鲁（600962）岳阳纸业（600963）福成五丰（600965）博汇纸业（600966）北方创业（600967）郴电国际（600969）中材国际（600970）恒源煤电（600971）宝胜股份（600973）新五丰（600975）武汉健民（600976）宜华木业（600978）广安爱众（600979）北矿磁材（600980）江苏纺织（600981）宁波热电（600982）合肥三洋（600983）建设机械（600984）雷鸣科化（600985）科达股份（600986）航民股份（600987）东方宝龙（600988）四创电子（600990）长丰汽车（600991）贵绳股份（600992）马应龙（600993）文山电力（600995）开滦股份（600997）。
中国入世对股市运行的影响分析
中国入世对股市运行的影响分析随着中国加入世界贸易组织(WTO)，市场化改革逐渐深入，大量利好相继出台，特别是入世后，中国经济的整体发展水平得到了大力提升，这对股市运行也产生了重大影响。
本文主要探讨了中国加入世界贸易组织对股市运行的影响，并对此作出详细分析。
一、中国入世对股市带来了利好中国加入WTO，在方面给予了股市很大的支持。
随着经济不断发展，中国逐渐加强开放力度，推进市场化改革，有利于吸引资本的流入与股市的繁荣。
进口关税的逐步降低，国内市场日渐开放，的放开也对股市的发展作出了积极的贡献。
此次加入WTO举动，打破了以往的相关规定和条例，使得股市的发展空间得到了极大的扩展，为投资者创造了条件，带来了利好。
二、中国入世对股市的投资机会带来积极影响加入WTO，中国市场进一步开放，给投资者带来了更多的投资机会。
中国的经济规模日益扩大，各类企业的发展也在不断壮大，通过股市的投资，投资者可以将资本变成企业的股份，实现自身的利益最大化，提升财富水平。
随着国家的逐步完善和优化，大量的投资机会引来了更多的投资者，为股市的繁荣提供了源源不断的动力。
三、中国入世对股市的整体水平提升有较大作用中国加入WTO后，从整体上提升了股市的发展水平。
投资者的素质得到了较大的提高，市场在一定程度上得到了规范，股票基本面的研究和分析也变得更加复杂和深入。
在股市投资中，投资者应选择优秀的资产管理公司，提高自己的市场意识，并加强对股票市场的研究和分析，从而降低风险并获得更多的收益。
四、中国入世对股市的挑战也随之而来中国的加入WTO的确给股市带来了较大机遇，但同时也带来了许多挑战。
首先，市场的战略变化给资本市场带来了更多不确定性，需要投资者具有有极强的应变能力。
其次，股市逐步的发展所需的时间周期较长，许多投资者可能会在长时间内等待回报而失望。
最后，股市存在价格波动和投资风险等问题，投资者应对这些问题提高警惕，并树立正确的投资观念，制定合理的投资策略。
国资改革概念股票有哪些？最新国资改革概念股汇总
国资改革概念股票有哪些？最新国资改革概念股汇总自国资国企改革大幕开启以来，国资国企改革主题一直是A股市场热捧的投资主题，券商、基金等机构都十分看好其中蕴藏的掘金机会，国企改革相关股票成为偏股型基金的重要配置方向。
资本前瞻投资顾问看好改革红利持续释放，国资改革概念股票有哪些？国资改革概念股票汇总。
股票分析：/capital/list/408.html央企国资改革重点股一览中粮集团有限公司（中粮）：中粮生化（000930）、中粮地产（000031）、中粮屯河（600737）。
国家开发投资公司（国投）：中成股份（000151）、国投中鲁（600962）、国投电力（600886）、国投新集（601918）、中纺投资（600061）。
中国建筑材料集团有限公司（中国建材）：中国玻纤（600176）、北新建材（000786）、洛阳玻璃（600876）、方兴科技（600552）、瑞泰科技（002066）。
中国医药集团总公司（国药）：国药股份（600511）、一致药业（000028）、现代制药（600420）、天坛生物（600161）。
中国节能环保：启源装备、烟台万润。
新兴际华集团：际华集团、新兴铸管。
具体关注六家央企旗下A股上市公司：第一，国家开发投资公司旗下拥有的A股上市公司国投电力600886：1.江西国资改革概念股在江西省国资改革的大潮下，凤凰光学、江西铜业（600362）、江铃汽车（000550）、江中药业（600750）、安源煤业（600397）等诸多上市公司也将受到江西国资改革的影响出现新的变动。
实际控制人为地方国资委的10家上市公司600228.SH *ST昌九赣州市国有资产监督管理委员会地方政府国有资产管理机构000899.SZ 赣能股份江西省国有资产监督管理委员会地方政府国有资产管理机构600053.SH 中江地产江西省国有资产监督管理委员会地方政府国有资产管理机构600750.SH 江中药业江西省国有资产监督管理委员会地方政府国有资产管理机构600397.SH 安源煤业江西省国有资产监督管理委员会地方政府国有资产管理机构600362.SH 江西铜业江西省国有资产监督管理委员会地方政府国有资产管理机构600071.SH 凤凰光学江西省国有资产监管管理委员会地方政府国有资产管理机构002068.SZ 黑猫股份景德镇市国有资产监督管理委员会地方政府国有资产管理机构000404.SZ 华意压缩绵阳市国有资产监督管理委员会地方政府国有资产管理机构600561.SH 江西长运南昌市国有资产监督管理委员会地方政府国有资产管理机构2.上海⑴集团资产平台相关个股：锦江集团：锦江股份（600754）、锦江投资（600650）华谊集团：氯碱化工、三爱富、双钱股份百联集团：百联股份（600631）、友谊股份（600827）、上海物贸（600822）光明集团：光明乳业（600597）、金枫酒业（600616）、海博股份（600708）、上海梅林电气集团：上海电气（601727）、上海机电（600835）、自仪股份（600848）、海立股份（600619）、SST中纺仪电集团：广电电子（600602）、广电信息（600637）、飞乐音响（600651）、飞乐股份（600654）、上海金陵⑵集团资产注入预期个股：包括上海地产集团的中华企业、金丰投资；上实集团的上实发展；久事公司的强生控股（前述个股近期已停牌重组）；城建集团的隧道股份（600820）；交运集团的交运股份（600676）；建工集团的上海建工（600170）；华虹集团的上海贝岭（600171）；兰生集团的兰生股份（600826）；建材集团的棱光实业（600629）等。
从k线图应该怎么看放量和缩量
从k线图应该怎么看放量和缩量股票低位放量下跌是这样一种现象，股价在低位继续下跌的同时，换手率加大，同时伴随着成交量放大，但是很多人不会从k线图看放量和缩量。
以下是店铺精心整理的从k线图看放量和缩量的主要方法的相关文章，希望对你有帮助从k线图看放量和缩量的方法什么是缩量、放量、堆量?什么是缩量：缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同，意见十分一致。
缩量又分两种情况：一是市场人士都十分看淡后市，造成只有人卖，却没有人买，所以急剧缩量;二是，市场人士都对后市十分看好，只有人买，却没有人卖，所以又急剧缩量。
但一般情况下，除非庄家控盘锁仓才会造成无量上涨。
什么是放量：放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场各方力量对后市分歧逐渐加大，在一部分人坚决看空后市时，另一部分人却对后市坚决看好，一些人纷纷把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。
放量相对于缩量来说，有很大的虚假成份，控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量，是非常简单的事。
只要分析透了主力的用意，也就可以将计就计。
什么是堆量：堆量是一种有序的成交量温和递增，堆量反应出的是健康的上涨形态。
从“庄家市”的角度讲，当主力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮，几日或几周以来，成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在近期的K线图上，形成了一个状似土堆的形态，堆得越漂亮，就越可能产生大行情。
相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大举出货。
低位放量下跌意味什么股票低位放量下跌是这样一种现象，股价在低位继续下跌的同时，换手率加大，同时伴随着成交量放大，当然是与前几个交易日比较而言。
一般情况下，股价低位放量下跌，被认为是庄家出货的表现，而低位放量下跌后也有两种可能，放量建仓或者放量出货，这就需要投资者具体问题具体分析。
一、低位放量下跌：概念股票低位放量下跌是这样一种现象，股价在低位继续下跌的同时，换手率加大，同时伴随着成交量放大，当然是与前几个交易日比较而言。
基于KMV模型上市房地产公司风险度量的实证分析
基于KMV模型上市房地产公司风险度量的实证分析董金涛;侯为波【摘要】KMV模型是国际上度量信用的一种常用方法,它是根据B-S-M模型原理,通过计算上市公司的违约距离来度量信用风险的.本文选取了8家上市的房地产公司,运用KMV模型进行实证分析.结果表明,KMV模型对我国上市房地产公司的信用风险的度量有良好的预警作用.【期刊名称】《洛阳师范学院学报》【年(卷),期】2018(037)002【总页数】4页(P62-64,81)【关键词】KMV模型;违约距离;风险度量【作者】董金涛;侯为波【作者单位】淮北师范大学,安徽淮北235000;淮北师范大学,安徽淮北235000【正文语种】中文【中图分类】F831.50 引言信用风险又称违约风险，指在交易中由于一方不能履行契约所造成经济损失的风险. 信用风险是商业银行在经营中所面临的主要风险. 随着房价的稳步上升，房地产公司也不断地加大贷款额度、扩大建设，随之而来的信用风险也在增加. 一旦违约，必然造成很大的损失. KMV模型在信用度量方面有很好的作用，国内外学者对KMV模型做了大量的研究，Kurbat和Korablev[1]对KMV模型进行验证，数据证明对KMV模型有效. Douglas W.Dwyer和Irina Korablev[2]用KMV模型对欧亚地区的非金融公司信用风险进行实证分析，表明KMV模型能够为不同地区的公司提供较好的风险预测. 程鹏，吴冲锋[3]使用KMV模型分析沪深上市公司，表明绩优公司信用最好， ST公司信用最差. 韩艳艳[4]用结合Logistic回归模型和KMV模型得到的混合模型能取得更好的结果. 马若微，张薇，白宇坤[5]通过对动态违约点的修改，对违约距离进行分析和检验，对违约点进行了改进. 蒋彧，高瑜[6]根据中国金融市场的特点并且修正了参数，得到的模型具有较强的信用风险预测能力.1 KMV模型的建立KMV模型是根据Black-Scholes-Merton(BSM)模型发展而来的. 其基本思想就是把公司的股权看成买入一份欧式看涨期权，以公司的资产市场价值为标的，以公司的债务为执行价格，期限是T. T时刻公司的股权价值为Et，债务价值为D，资产价值为Vt，在公司债务到期时，如果公司的资产价值大于债务价值(VT>D)，则股权价值为公司的资产价值ET=VT-D；如果公司的资产小于债务价值(VT<D)，股权价值为ET=0，则到期日的股权价值为[7]ET=max(0,VT-D)(1)假设公司的资产价值Vt服从几何布朗运动dVt=μVtdt+σVVtdWt(2)其中μ为资产预期增长率，σV为资产波动率， Wt是维纳过程. 根据Black-Scholes期权定价公式，在t=0时公司的股权价值：E0=V0N(d1)-De-rtN(d2)(3)r为无风险利率， N为标准正态分布函数.公司的股权价值Et 服从几何布朗运动，波动率为σE且满足：(4)由(3)得=N(d1)(5)t=0时，由(4)得σEE0=N(d1)σVV0(6)由(3)， (6)得t=0时，公司资产价值V0和资产波动率σV.由(2)得t时刻公司的资产价值：(7)ε是标准正态分布变量. 当t=T时，当VT=D，公司违约， T时刻的公司违约概率(EDF)为EDF=P(VT≤D)=N[-DD](8)则违约距离为[8](9)违约距离越大，说明公司的风险越大，越容易发生违约.KMV模型有以下优点：(1)KMV模型是可以利用公司的财务数据进行分析.(2)KMV模型不需要有效的市场假设.KMV模型还有一定的缺陷：(1)模型假定房地产公司的资产价值符合正态分布，实际情况呈尖峰厚尾状态.(2)历史违约数据缺乏.(3)由于股市泡沫的存在，模型对房地产公司的股权价值的衡量产生一定影响.2 实证分析(1) 本文选取了8家上市的房地产公司进行实证分析，一组是非ST公司，另一组是ST公司(见表1).表1 8只公司的股票及代码非ST公司股票代码浙江广厦600052中国国贸600007荣安地产000517皇庭国际000056ST公司股票代码ST新城000809ST 运盛600767ST坊展600149ST匹凸600696(2) 设债务到期T=1. 以我国一年期定期存款基准利率为无风险利率， r=0.015.(3) 上市房地产公司的股权波动率用上市公司的流通股票的股价波动率来衡量，股票的日波动率ui，则其中Si表示公司第i天的股票收盘价， Si+1代表第i+1日的股票收盘价，代表股票的日相对价格，日波动标准差：其中是平均日波动率. 设年交易日为245天，则收益率年标准差σE与日标准差σ*存在关系表2 公司的股价标准差非ST股σ*σE浙江广厦0.0310030.484435中国国贸0.0277560.434459荣安地产0.0379150.593462皇庭国际0.0329970.516495ST股σ*σEST新城0.0381050.59644ST运盛0.0628720.98411ST坊展0.0993571.55518ST匹凸0.0577470.90388(4) 本文取样本公司股权价值等于流通股的股数与流通股的股价成绩加上非流通的股数与股价一半的乘积. 公司的违约点DPT采用短期债务STD和长期债务LTD线性组合的方式来计算，即DPT=aSTD+bLTD，一般情况下a=1,b=0.5.(5) 公司资产价值VA和波动率σA：VE=VAN(d1)-De-rtN(d2)表3 公司的股权价值VE非ST股VEDPT浙江广厦4.35E+102.03E+10中国国贸1.96E+113.78E+10荣安地产1.37E+114.84E+10皇庭国际8.59E+103.21E+09ST股VEDPTST新城3.35E+101.89E+10ST运盛2.76E+103.74E+09ST坊展4.86E+100.24E+09ST匹凸2.47E+102.67E+09VE为股权价值；VA为资产价值；D为债务面值；为正态分布函数；r无风险利率；t债务偿还期限.运用MATLAB估算公司资产价值和资产波动率，结果如表4.(6) 通过公司的资产价值和资产波动率计算违约距离见表5.表4 公司的资产价值VA和资产波动率σA非ST股VAσA浙江广厦6.35E+100.3315中国国贸2.33E+110.3652皇庭国际1.17E+110.3776荣安地产1.85E+100.4418ST股VAσAST新城5.22E+100.3841ST运盛3.18E+100.8705ST坊展4.88E+101.5473ST匹凸2.73E+100.8173表5 样本公司的违约距离DD非ST股DD浙江广厦2.049中国国贸2.29荣安地产1.675皇庭国际1.92ST股DDST新城1.65ST运盛1.01ST坊展0.64ST匹凸1.10违约距离图表分析见图1.图1 违约距离的比较数据分析：四家非ST公司的违约距离分别是: 2.04、 2.29、 1.67、 1.92； ST 公司的违约距离分别是1.65、1.01、0.64、 1.10. 非ST公司的违约距离在1.65以上，非ST公司的违约距离在1.65以下. 中国国贸的违约距离最大，其次是浙江广厦，违约距离最小的是ST坊展. 非ST公司的风险要小于ST公司的风险. 说明KMV模型具有一定的预测违约风险的作用.3 结论通过对我国上市的房地产公司的实证分析，结果表明，近几年来房价上涨的同时也伴随着风险的增加， KMV模型对我国房地产上市公司的风险度量有很好的预警作用.参考文献[1] Kurbat K.Methodology for Testing the Level of the EDF Credit Measure[J].Moody’s KMV Corporation， 2002.[2] Douglas W D,Irina KORABLEV.Power and level Validation of Moody’s KMV EDF Credit Measures in North American,Europe and Asia.Moody’s KMV Corporation[J]. 2007.[3] 程鹏,吴冲锋.上市公司信用状况分析新方法[J].系统工程理论方法应用,2002.[4] 韩艳艳,王波.基于logistic回归-KMV模型的上市公司信用风险评价研究[J].2011.[5] 马若微,张薇.白宇坤.我国上市公司动态违约概率KMV模型改进[J].系统工程,2014.[6] 蒋彧，高瑜.基于KMV模型的中国上市公司信用风险评估研究[J].中央财经大学学报,2015.[7] Zhao Z,Lan Y ,Wu X Y.The Impact of Electronic Banking on the Credit Risk of Commercial Banks—An Empirical Study Based on KMVModel[J].Journal of Mathematical Finance,2016,778-779.[8] 周沅帆.基于KMV模型对我国上市保险公司信用风险度量[J].保险研究,2009.。
中国国贸600007分析预估未来前景
对中国国贸（600007）公司分析及预估未来前景金融091 程瑞0901010105公司概况：国贸中心是中国对外贸易经济合作部直属的中外合资企业，成立于1985年2月12日，主要从事高档旅游、商务服务设施的建设、经营与管理。
1996年,经外经贸部推荐，国务院证券委员会批准国贸中心为第四批境外上市预选企业。
1997年，经国贸中心董事会研究并报请原国家经济体制改革委员会批准，由国贸中心独家发起设立本公司，经过资产重组，将主要经营性资产投入到本公司。
这些资产包括:国贸写字楼、国贸公寓、中国大饭店、国贸饭店、国贸商场、国贸展览厅、国贸会议中心,国贸方庄公寓、土地使用权以及在建的国贸二期工程等。
经评估确认，国贸中心投入本公司的资产总额为人民币7,831,156,400元，负债为人民币2,952,067,600元，净资产为人民币4,879,088,800元。
经原国家国有资产管理局批准，上述净资产按照65%的比例折为317141万股，股权设置为法人股。
本公司于1997年10月15日成立后，即开始申请发行H股的准备工作，并取得了一定进展。
由于受亚洲金融危机的影响，海外市场环境发生了很大变化，本公司决定在国内发行A股，并于1998年9月1日决定对公司进行资产重组，以1998年6月30日为基准日,通过重组将本公司5,043,624,117元人民币的资产和972,369,298元人民币的负债转回国贸中心，相应地，国贸中心将持有的253141万股的股份转给本公司并予以注销，使公司的股本从人民币317141万元减至人民币64000万元。
1998年9月24日完成了工商变更注册登记。
公司于1999年1月27日通过上海证券交易系统成功地向社会公众公开发行每股面值1.00元人民币的普通股15350万股，向5家证券投资基金配售650万股。
发行后，公司总股本为人民币80000万元。
其控股股东中国国际贸易中心有限公司(80.43%)，实际控制人为嘉里兴业有限公司(持有中国国际贸易中心有限公司比例50.00%)，国世贸投资有限公司(持有中国国际贸易中心有限公司比例：50.00%)。
上海证券交易所股票代码及名称完整版
600383 金地集团
600385 ST金泰
600386 北巴传媒
600387 海越股份
600388 龙净环保
600389 江山股份
600390 金瑞科技
600391 成发科技
600392 太工天成
600393 东华实业
600395 盘江股份
600396 金山股份
600397 安源股份
600330 天通股份
600331 宏达股份
600332 广州药业
600333 长春燃气
600335 鼎盛天工
600336 澳柯玛
600337 美克股份
600338 ST珠峰
600339 天利高新
600340 *ST国祥
600343 航天动力
600345 长江通信
600346 大橡塑
600348 国阳新能
600315 上海家化
600316 洪都航空
600317 营口港
600318 巢东股份
600319 亚星化学
600320 振华重工
600321 国栋建设
600322 天房发展
600323 南海发展
600325 华发股份
600326 西藏天路
600327 大厦股份
600328 兰太实业
600329 中新药业
600552 方兴科技
600553 太行水泥
600555 九龙山
600557 康缘药业
600558 大西洋
600559 老白干酒
600560 金自天正
600561 江西长运
600562 *ST高陶
600563 法拉电子
600565 迪马股份
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经营范围：写字楼、宾馆、公寓、商场、展览厅、会议厅、停车场的出租、服务；提供住宿、餐饮、幼儿 园、文体服务；房地产开发与经营；物业管理；承办会议、展览、展销；对外经贸信息咨询；自营和 代理各类商品和技术的进出口,酒吧，烟草专卖零售，销售预包装食品，美容美发，洗浴（桑拿按摩、 水疗），健身房，游泳池，零售商品部，图书、期刊、报纸的零售，商务中心（国家限定公司经营或 禁止进出口的商品和技术除外）。 公司背景：公司是典型的出租物业型企业，拥有国贸中心一、二期50余万平方米的建筑物及土地租赁 经营权，以及国贸三期52万平方米在建工程。国贸中心地处北京中央商务区的核心地段，集办公、住 宿、会议、展览、购物和娱乐等多功能于一体。公司目前正在抓紧进行国贸三期建设。国贸三期A阶段 在2008年中期以后将陆续开业，并逐步进入正常运营，届时公司的经营规模将得以提升，新的盈利增 长点也将日渐显现。国贸三期与现有的国贸一、二期组合，必将进一步提升国贸中心在全球世贸中心 的地位。
85424.00 5.85 0.9225
发行总市值(万元 )
上市首日开盘价( 元) 上市首日换手率 (%) 二级市场配售中 签率 发行当年实际净 利润
87360.00
6.00 18270.0000 (万元)
每股摊薄市盈率
主承销商
19.8000
中国国际金融有限 公司
每股加权市盈率
-
上市推荐人
中国国际金融有限 公司
行 业 分 类
能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、健康护 理、金融、信息技术、电讯和公用事业10个大的行业。 10个大的行业下面,包括行业主要类别。如金融包括银 行、保险、房地产、多样化金融,工业包括商业服务、 航空货运与快递、定期航班、海运、公路和铁路等。
中国国贸
房地产发展的原因
经济 GDP的变化 利率 货币供给 通货膨胀率 工资/物价控制 行业需求 市场需求 ……
公司近年来收益状况
公司财务分析
公司财务分析
结论
根据上表财务分析了解到，中国国贸净利润率不断增加，收 益状况非常不错。其资产流动比率与速动比率相较于前期均 有较大提升，企业的偿债能力得到了极大的提高。根据盈利 能力的分析，我们可以看出企业的营业利润率和销售净利率 有所提高，盈利能力非常出色。
行 业 分 类
能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、健康护 理、金融、信息技术、电讯和公用事业10个大的行业。 10个大的行业下面,包括行业主要类别。如金融包括银 行、保险、房地产、多样化金融,工业包括商业服务、 航空货运与快递、定期航班、海运、公路和铁路等。
行业分析
行业分析是介于宏观经济与微观经济分析之间的中观层次 的分析，是发现和掌握行业运行规律的必经之路，是行业 内企业发展的大脑，对指导行业内企业的经营规划和发展 具有决定性的意义。 行业分析能解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济 中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业 的影响力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业 投资价值，揭示行业投资风险，为政府部门、投资者以及 其他机构提供决策依据或投资依据。
股 本 结 构
通过观察不难发现，中国国贸在大盘低迷，持续走低的情况下，保 持了一个优质股的能力，可见其资金雄厚，经营状况优良。 在股票市场非常时期，中国国贸仍然能保持其优秀的成长性，它的 公司财务状况也非常良好，没有出现资金负债等一系列问题。
财 务 分 析
纵观整个现金流量表，我们可以看到，中国国贸的获取现金能力非 常强大，在全年的各个季度，均有良好的获取现金能力以及现金周 转状况。 同时，根据企业往年的资产状况来看，其现金的周转始终没有出现 过问题，筹集资金，投资活动现金需求，经营活动现金周转状况均 非常良好，从未出现过现金堵塞，缺少流动资金的状况。 得出结论，其现金状况始终非常优异。
公司发行上市
网上发行日期 发行方式 发行量(万股) 1999-01-27 上网发行 16000.00 上市日期 每股面值(元) 每股发行价(元) 1999-03-12 1.00 5.460
发行费用(万元)
募集资金净额(万 元) 上市首日收盘价( 元) 上网定价中签率 发行当年净利润预 测(万元)
1936.00
控股参数
关联方名称 关联关系 所占权益( 万元 ) 比例％ ( 是否控制 )
国贸物业酒店管 控股子公司 理有限公司 中国国际贸易中 心有限公司 北京时代网星科 技有限公司 国贸建设(香港) 有限公司
-
95.00
是
控股股东
80960.79
80.38
是
联营公司
-
49.00
否
同一控股股 东
-
-
否
控股股东情况
中国房地产市场进入“大平衡期”
中投顾问提示：国家统计局今日发布的8月份70 个大中城市住宅销售价格情况显示，与上月相比，70个 大中城市中，价格下降的城市有68个，持平的城市有1个， 上涨的城市有1个；与去年同月相比，70个大中城市中， 价格下降的城市有19个，持平的城市有3个，上涨的城市 有48个。 目前国内中国楼市救市新政 已经出了三轮，第一轮是“取消 限购”，第二轮是“房贷松绑”。 第三轮是税费减免、购房补贴”， 第四轮降准、降息的货币放松救 市政策趋于放松预期，预计年底 到明年一季度。
技 术
政治法律
房地产行业分析
生命周期的四个阶段：
1.严重短缺期(1979—1990年) 这一时期,中国城镇居民的人均住房建筑面积低于15m2,处于世界上中低收入 国家的水平。因此城镇居民住房极为短缺,房地产市场开始起步。 2.相对短缺期(1991—2005年) 这一阶段,中国城镇居民的人均居住建筑面积超过15m2,已经步人中等收入国家城市 居民的住房水平。但总体说来,中国城镇居民的住房仍然相对不足,房地产市场发展 的内驱动力依然强劲。 3.相对饱和期(2006—2020年) 2005年,中国城镇居民人均居住建筑面积达到23m2,开始进入中高收入国家的居民住 房水平行列。此后中国城镇居民的住房告别“短缺阶段”,进入“相对饱和”时期 。 4.饱和期(2021年以后) 根据国民经济远景发展目标,到2020年左右,中国城镇居民的人均住房建筑面积将达 到30m2左右,与亚洲发达国家和地区城市居民在1990年代中期的住房水平差不多。
房地产行业现状
近年来，我国房地产市场持续高速发展 ，改革开放以后，进行的城市土地使 用制度的改革和住房制度的改革，从 根本上打破了传统的计划经济对房地 产市场的束缚，为房地产市场的发展 创造了良好的条件。房地产正成为推 动我国经济快速发展的重要推动力量 ，并且在未来几年里，房地产将仍然 起到不可替代的重要作用。10年来我 国的房产价格一直处于猛增态势，虽 然政府经历了几次“釜底抽薪式”调 控政策，但消费者的感觉依然越调越 涨。所以导致了楼市走向两个极端， 从过热迅速走向过冷，并威胁到经济 稳定的过程。在房地产快速发展的今 天，同样也暴露了不少问题，如房价 收入偏高，投资性购房比例偏大，供 求结构的矛盾等。
国内 经济 形势
在国际政治经济形势动荡、复杂多变、经济复苏乏 力的大背景下，我国经济仍然处于弱周期低增速运 行状态，国家将继续实施以稳增速、调结构、提高 效率为主的宏观调控政策。当前我国经济正在经历 从高速增长转为平稳增长、从规模扩张式发展转为 质量效益型发展。
我国每年都存在一定的通货膨胀，近几年我国的CPI 增长率大幅提高，通货膨胀和之前相比也较为严重 ，但尚属于温和的通货膨胀。一般来说温和、稳定 的通货膨胀对股价影响较小，除了经济影响，通货 膨胀还可能影响投资者的心理和预期。
9月30房贷新政策
1.加大对保障性安居工 程建设的金融支持 2.积极支持居民家庭合 理的住房贷款需求 3.增强金融机构个人住 房贷款投放能力 4.继续支持房地产开发 企业的合理融资需求
中国房地产行业未来走势分析
1、中国住宅市场未来5年，很难出现 销售大量持续滞销，价格也很难出现 崩溃（崩溃定义：时间2年以上，价格 大幅下滑30%以上） 2、虽然市场不会出现崩溃，但很可能 出现短时调整：考虑到中国住宅市场 已经进入供求关系的调整期，如果新 开工面积增长过快，个别年份将面临 短暂的调整，作为投资者我们要做好 心理准备 3、作为投资者，密切跟踪产业转移 和人口聚集趋势，选择供小于求或供 求平衡，去化趋势无忧的地区，成本 尽量低可以承受短期调整的项目进行 投资。 4、商业地产已显过剩，投资商业地产 要极其慎重
通货 膨胀
从右表可以看 出贷款利率依 然较高，其中 通货膨胀是一 定的原因，企 业作为借款 人，利率的上 升导致借款成 本增加，融资 难度增大，企 业利润减少， 同时增加企业 的偿债压力， 对企业的经营 业绩产生很大 的负面影响。
行业分析
行业分析是介于宏观经济与微观经济分析之间的中观层次 的分析，是发现和掌握行业运行规律的必经之路，是行业 内企业发展的大脑，对指导行业内企业的经营规划和发展 具有决定性的意义。 行业分析能解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济 中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业 的影响力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业 投资价值，揭示行业投资风险，为政府部门、投资者以及 其他机构提供决策依据或投资依据。
公司经营情况
中国证券报报道
中国国贸8月20日披露的半年度业绩快报显示,公司上半年实现营业收入 10.8亿 元, 比上年同期增加6298万元,增长6.19%;实现归属于上市公司股东 的净利润2.8亿 元,同比增长23%. 中国国贸介绍,公司营业收入和利润总额 比上年同期增加,主要是由于写字楼平 均租金和出租率增长并保持较高水 平,商城和公寓的对外出租情况继续保持良好,来 自写字楼,商城和公寓的租 金收入比上年同期增加. 此外, 中国国贸公开发行不超过9亿元公司债已获得证监会核准,债券采取分 期 发行的方式,当前正在公开发行第一期,发行规模为5亿元
证券投资学
——中国国贸股票分析