证券公司-投资银行部
证券行业有哪些职位？
好奇证券公司职位有哪些？首先我们要了解一下证券公司有哪些部门，根据一般证券公司部门划分，再细说各个部门主要职位。
1、投资银行部：承销保荐(股票和债券)和并购，主要做业务。
2、经纪业务部：主要拉客户的(俗了点，实事)，家里有关系最好。
3、资产管理部：不是很了解，个人认为可能会跟基金公司业务有点类似，做证券投资的，交易员。
4、研究所：宏观，行业研究的。
宏观大多需要博士毕业，行业研究，硕士即可，多数券商喜欢招聘有行业背景(本科理工或在相关公司工作过)的做行研。
5、直接投资部：(多是以分公司的形式成立的，如中信的，金石投资;国信的，弘盛投资，都在创业板有项目上市)，有十多家证券公司都成立了直投部，以后会更多。
大多需要有经验的，投行经验或者项目经验，因为这个部门的主要工作就是找项目。
6、电子商务部：计算机专业，主要是保证交易网络的畅通的。
7、随着股指期货和融资融券推出后，也会成立相关部门，也会需要研究员，以后应届生也可尝试。
文章来源于希赛网。
证券公司-投资银行部(IBD)
证券与银行的区别
• 无论是个人还是企业，如果你有钱需要存放，把现金留在手上不 安全，于是你一般放在商业银行，这就形成个人存款和企业存款， 银行需要支付利息； • 相反，如果你（自然人或法人）需要钱，一般你也可以找银行， 银行会给你一笔贷款，你要支付银行一定利息； • 与此同时，银行和银行之间可能也有互通有无的时候，互相借贷 一些钱，同样要支付利息。 • 注意 注意，这些金钱的借入和借出的行为往往是短期融资 短期融资，都以货币 短期融资 货币 为标的物，称之为货币市场 货币市场，这个市场的主体是银行 银行。我们国家 货币市场 银行 有“银行间债券市场”“外汇交易中心”这都是货币市场，主要 是银行在里边巨额资金在里边借来借去，获取所谓的“隔夜拆借 利息”。利息都以天算，注意 注意：到了资本市场里受益的周期可就 注意 长得多了
故事小结
• 货币市场和资本市场的区别，证券公司（又叫 投资银行，指广义的投资银行）是资本市场的 主体； • 资本市场中又分一级市场和二级市场，狭义的 投资银行业务就是一级市场业务（证券发行市 场），人民大众更多的接触到的是二级市场的 业务，所谓炒股。
详述证券公司的核心业务
• 投资银行业务是证券公司的核心业务。（注意： 这里的“投资银行”不是广义的投资银行（证 券公司），而仅指证券发行业务。 • 美国人说的“投资银行”就是指我们的证券公 司，而我们说“投资银行”一般指证券发行业 务。 • 以投资银行两个核心业务为例了解其流程：
资本市场部
2、2003年10月15日开始，中信ECM部的徐**开始 给跟他一直保持密切联系的50家机构投资人 （基金公司，财务公司，资产管理公司等等） 打电话，发传真，发EMAIL，告诉他们长江电 力已经进入发行期，如果想购买长江电力的股 票，这些机构投资人必须在10月30日以前，把 想以多少价格买多少股告知中信ECM部，可以 分5次认购，每次可以不同价格买不同的股份， 并把钱打过来。例如：申万巴黎基金可以以2. 5元买500万股、2.6元买500万股、2.8元买500 万股、2.9元买1000万股。
证券公司组织架构
证券公司组织架构证券公司是金融领域中扮演着重要角色的机构，它们为客户提供各种证券业务，如股票交易、债券交易、投资咨询等。
而为了能够高效地运营和提供服务，证券公司需要建立一个完善的组织架构。
本文将探讨证券公司的组织架构，并分析各部门的职责和作用。
一、总裁办公室总裁办公室是证券公司的最高管理部门，下设总裁和副总裁等高层管理人员。
总裁办公室负责公司战略规划、业务发展和公司治理等重要决策，监督各部门的运营情况，确保公司的长期发展和利益最大化。
二、业务部门1. 证券交易部证券交易部是证券公司最核心、最基础的部门，负责与客户进行证券交易相关业务。
该部门下设不同市场交易团队，如股票交易团队、债券交易团队等。
证券交易部负责开展交易业务、监管交易风险、提供交易咨询等。
2. 投资银行部投资银行部是证券公司的重要部门之一，主要负责为企业和政府提供投融资服务。
该部门下设不同业务团队，如股票发行团队、债券发行团队等。
投资银行部协助客户进行融资活动，包括首次公开发行(IPO)、债券发行和并购重组等。
3. 研究部研究部是证券公司提供投资研究和投资建议的部门。
该部门下设不同研究团队，如宏观经济研究团队、行业研究团队和个股分析团队等。
研究部负责分析市场动态、发布研究报告，并为客户提供投资策略和建议。
4. 资产管理部资产管理部是证券公司的重要盈利部门之一，专门负责管理客户的投资组合。
该部门下设不同投资团队，如证券投资团队、基金管理团队等。
资产管理部通过投资组合管理、资产配置等方式，为客户提供稳健的投资业绩和资产增值。
三、风控合规部门1. 风险管理部风险管理部是证券公司的重要部门之一，负责监控和管理市场风险、信用风险和流动性风险等。
该部门下设不同的风险管理团队，如市场风险团队、信用风险团队等。
风险管理部密切关注市场风险，制定风险控制措施，保证公司的资金安全和健康发展。
2. 合规部合规部是证券公司的遵守法律和监管规定的重要部门，负责监督公司各项业务是否符合法律法规和监管要求。
长城证券部门分类
长城证券部门分类长城证券是一家具有多个部门的证券公司，每个部门承担着不同的职责和任务。
本文将对长城证券的各个部门进行分类和介绍。
一、投资银行部门投资银行部门是长城证券的核心部门之一，主要负责承销业务、资本运作和投资顾问等工作。
该部门的主要职责是为企业和政府机构提供融资服务，包括发行股票、债券和其他金融产品，帮助企业实现融资和成长。
投资银行部门还负责进行市场分析和研究，为客户提供投资建议和策略。
二、证券经纪部门证券经纪部门是长城证券的另一个重要部门，主要负责股票和其他证券产品的交易和代理服务。
该部门通过与客户建立联系，帮助客户进行股票买卖、证券投资组合管理等业务。
证券经纪部门还提供市场咨询和研究报告，帮助客户做出投资决策。
三、资产管理部门资产管理部门是长城证券的专业投资管理机构，主要负责管理客户的资产和投资组合。
该部门的主要职责是根据客户的风险承受能力和投资目标，制定合适的投资策略，并进行资产配置和风险控制。
资产管理部门还负责监控市场动态，及时调整投资组合，追踪和分析投资项目的运行情况，为客户提供投资建议。
四、研究部门研究部门是长城证券的重要支持部门，主要负责对金融市场和相关行业进行研究和分析。
该部门的研究报告和分析数据是投资决策的重要参考依据。
研究部门还负责与其他机构进行合作，开展行业调研和市场分析，为公司决策提供依据。
五、风险管理部门风险管理部门是长城证券的风险控制和监管机构，主要负责监测和管理风险。
该部门的主要职责是制定风险管理政策和流程，评估和分析各类风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等，并制定相应的风险控制措施和应对策略。
风险管理部门还负责监督和审查公司的风险管理制度和措施的执行情况，确保公司的风险在可控范围内。
六、行政支持部门行政支持部门是长城证券的后勤保障和行政管理机构，主要负责公司内部行政事务的协调和管理。
该部门的主要职责包括人力资源管理、财务管理、信息技术支持、办公设施管理等。
证券公司的组织架构与职能分析
证券公司的组织架构与职能分析一、引言证券公司是金融市场中非常重要的机构，在证券市场的运作中扮演着至关重要的角色。
本文将分析证券公司的组织架构和职能，并探讨其在金融市场中的作用。
二、证券公司的组织架构1. 高层管理层证券公司的高层管理层通常由董事长、总经理等组成。
他们负责公司整体发展战略的制定和决策，并对公司的整体运营负有最终责任。
2. 部门与职能证券公司的各个职能部门共同协作，确保公司内外部运营的正常进行。
常见的部门包括：- 投资银行部门：负责公司的投资银行业务，包括资本市场交易、发行与承销等。
- 证券交易部门：负责股票、债券、衍生品等证券产品的交易与销售。
- 研究部门：负责对股票、债券等投资标的进行深入研究分析，提供投资建议。
- 运营部门：负责公司的日常运营，包括财务管理、人力资源、风险管理等。
- 监察部门：负责对公司内部运作进行监督检查，确保公司的合规运营。
3. 分支机构为了更好地服务于客户，证券公司通常设立分支机构，覆盖全国各地。
这些分支机构负责与客户的沟通与交流，提供证券交易、投资咨询等服务。
三、证券公司的职能1. 投融资服务证券公司作为金融机构，其主要职能之一是提供投融资服务。
这包括为企业提供融资渠道和融资产品，帮助企业筹集资金；同时，证券公司还为投资者提供投资机会，并帮助其管理投资组合。
2. 证券交易与销售证券公司的另一个重要职能是进行证券交易和销售。
证券公司提供股票、债券、期货等多样化的证券产品交易，帮助投资者买入和卖出证券，并提供相关市场咨询。
3. 研究分析与投资建议为了帮助投资者做出明智的投资决策，证券公司的研究部门通常会进行深入的研究分析，对股票、债券等进行评级和预测，并提供投资建议。
投资者可以根据证券公司提供的研究报告，做出更加理性的投资决策。
4. 风险管理与合规监察证券公司必须要进行风险管理和合规监察，确保公司的运作符合法规和监管要求。
公司的风险管理部门负责评估和管理各类风险，制定相应的风险控制措施。
国金证券投行部职级
国金证券投行部职级摘要：I.国金证券投行部简介A.公司背景B.投行部业务范围II.职级体系A.职级划分B.职级晋升条件C.薪资待遇与福利III.投行部职业发展路径A.初级岗位B.中级岗位C.高级岗位IV.投行部人才培养与发展A.培训项目B.人才激励机制C.员工晋升与离职情况V.投行部业绩与行业地位A.业务规模与增长B.成功案例C.行业影响力正文：国金证券投行部作为我国知名的投资银行部门，一直致力于为企业提供全方位的资本市场服务。
本文将为您详细介绍国金证券投行部的职级体系、职业发展路径、人才培养与发展以及业绩与行业地位。
一、国金证券投行部简介国金证券成立于1992 年，是一家全国性综合类证券公司，业务范围涵盖证券经纪、投资银行、资产管理、自营交易和研究等。
投行部作为公司的重要部门，主要从事企业融资、并购重组、股权投资等业务。
二、职级体系1.职级划分：国金证券投行部职级主要分为初级、中级和高级三个层次。
2.职级晋升条件：员工晋升主要依据个人能力、业绩和经验。
初级员工需具备一定的工作经验，中级员工需在业务领域取得优异成绩，高级员工需具备丰富的行业资源和业务能力。
3.薪资待遇与福利：职级越高，薪资待遇相应提高，同时享有更多的福利，如股权激励、员工持股计划等。
三、投行部职业发展路径1.初级岗位：包括分析师、项目经理等，主要从事项目执行和业务拓展工作。
2.中级岗位：包括高级项目经理、业务经理等，负责团队管理、业务拓展和客户关系维护。
3.高级岗位：包括执行董事、副总裁等，主要负责业务决策、战略规划和资源整合。
四、投行部人才培养与发展1.培训项目：定期组织内外部培训，如专业知识培训、业务技能培训、领导力培训等。
2.人才激励机制：通过绩效奖金、晋升激励、股权激励等方式，激发员工积极性和创造力。
3.员工晋升与离职情况：投行部注重员工个人成长，提供多元化的职业发展路径。
员工晋升率较高，离职率相对较低。
五、投行部业绩与行业地位1.业务规模与增长：近年来，国金证券投行部业务规模不断扩大，业绩逐年增长，市场份额稳步提升。
证券公司人员架构
证券公司人员架构证券公司人员架构是证券公司组织架构的核心内容之一，包括不同层次的管理人员、营销人员、风控人员、研究人员等。
下面是证券公司人员架构详细介绍。
一、高层管理人员高层管理人员是证券公司管理层中最核心的人员。
他们通常包括公司总经理、副总经理、首席财务官、首席风险官、首席法律顾问等。
他们负责规划公司的整体战略，决策公司的业务发展方向，协调公司的各项管理工作，确保公司的合法合规运营。
二、投资银行部门人员投资银行部门是证券公司中最重要的业务部门，包括投资银行总部、企业融资部、债券发行部、股权融资部、并购重组部等。
投资银行部门的主要工作是为企业和机构客户提供各种融资和投资银行服务，包括资本增值、股票发行、债券发行、股权投资、兼并收购、私募股权等。
三、营销人员营销人员是证券公司中重要的一部分，他们主要承担着证券公司的业务营销与客户管理工作。
营销人员在证券市场中担任业务开发、客户服务、市场推广等重要角色，需要具备强大的交际能力、市场分析能力和风控意识，迎合客户的需求，满足客户的投资意愿，推动公司的业务增长。
风险管理人员是证券公司中非常重要的一部分，主要工作是监管公司风险控制，维护和强化公司的风险防范机制。
风险管理人员需要有深厚的金融理论基础和丰富的实践经验，熟悉金融市场法规和相应的风险管理制度，能够全面了解市场状况，预测可能出现的风险，采取正确的方法和手段进行风险控制。
五、研究人员研究人员是证券公司中重要的一部分，需要具备深入的金融理论知识和丰富的市场分析经验。
研究人员主要负责对宏观经济、金融市场、行业、企业等领域进行深入研究，提供市场分析和投资建议，指导公司业务部门的投资和业务拓展。
六、后勤人员后勤人员是证券公司中重要的一部分，包括人力资源、行政管理、财务会计、信息技术、法律事务等。
后勤人员主要负责公司的后勤保障工作，包括招聘、培训、考核、福利等人力资源管理工作；财务会计、税务申报等财务管理工作；办公室管理、设施维护等行政管理工作；IT技术支持、系统维护等信息管理工作；法律顾问服务、起草合同、解决纠纷等法律事务工作。
券商投行部工作内容
券商投行部的工作内容券商投行部是证券公司的重要业务部门，负责为客户提供投资银行服务，具体包括以下几个方面：1.股票发行承销：这是投行部最核心的业务之一，主要涉及股票发行的策划、组织、承销和销售等工作。
投行部需要协助公司制定合适的股票发行方案，并通过自己的销售渠道将股票销售给投资者。
2.兼并收购顾问：投行部为客户提供并购交易的策划、咨询和执行服务，包括协助客户评估并购目标、制定并购策略、谈判并购条件等。
3.资本市场研究：投行部需要对资本市场进行深入研究，了解市场动态、估值水平和投资者需求等，以为客户提供专业的投资建议。
4.融资方案设计：根据客户需求，投行部为客户设计和提供合适的融资方案，包括股权融资、债权融资和混合融资等。
5.投资项目评估：投行部负责对投资项目进行评估，为客户筛选出具有潜力的投资标的，并提供相应的投资建议。
6.路演安排：为了更好地向投资者推介股票或融资项目，投行部需要组织路演活动，邀请客户和潜在投资者参加，以提高项目的知名度和吸引力。
7.投资关系管理：投行部需要与客户建立良好的关系，定期与客户沟通交流，了解客户需求，提供专业的投资建议和服务。
8.股票销售交易：除了承销股票发行外，投行部还负责股票销售交易业务，包括二级市场的股票销售、交易撮合等。
9.风险控制：投行部需要建立健全的风险控制体系，对业务进行风险评估和监控，以确保业务合规和风险可控。
10.客户服务：投行部需要为客户提供全方位的投行业务服务，包括项目咨询、业务办理、售后服务等，以满足客户需求和提高客户满意度。
综上所述，券商投行部的工作内容涉及到股票发行承销、兼并收购顾问、资本市场研究、融资方案设计、投资项目评估等多个方面，为客户提供专业的投资银行服务。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
资本市场部
6、11月9日开始，ECM部将最终价格和网上客户 的中签率通知上交所，11月10日再由上交所摇 号确定哪些客户的哪几笔申购编号的申购中签 申购成功，其余的原款退回。同时，ECM部也 开始通知网下大客户，你们谁谁谁有多少资金 买中了，其余资金退回。整个发行进入尾声。
• 货币流通于货币市场，债券和股票流通于资本 市场。
• 注意：货币市场和资本市场这两个概念，从根 本说界定了银行和证券公司的不同功能，下边 以一个小例子详细分析：
证券与银行的区别
• 无论是个人还是企业，如果你有钱需要存放，把现金留在手上不 安全，于是你一般放在商业银行，这就形成个人存款和企业存款， 银行需要支付利息； • 相反，如果你（自然人或法人）需要钱，一般你也可以找银行， 银行会给你一笔贷款，你要支付银行一定利息； • 与此同时，银行和银行之间可能也有互通有无的时候，互相借贷 一些钱，同样要支付利息。 • 注意，这些金钱的借入和借出的行为往往是短期融资，都以货币 为标的物，称之为货币市场，这个市场的主体是银行。我们国家 有“银行间债券市场”“外汇交易中心”这都是货币市场，主要 是银行在里边巨额资金在里边借来借去，获取所谓的“隔夜拆借 利息”。利息都以天算，注意：到了资本市场里受益的周期可就 长得多了
上市公司新股发行和增发业务
• 证券公司总裁或投行总监这类的人往往利用一切关系 搞好跟政府部门的关系。 • 省一级的政府往往把本省的一些有希望的企业上市做 为一项很重要的经济工作抓，政府希望把本省经济做 大作强，而企业呢，一旦上市就能获得巨额资金，而 且还没人管你钱将来怎么花，所以企业的上市驱动力 极其强烈。 • 证券公司利用各种渠道各种关系去搞这些公司上市中 介服务。 • 一旦意向确定以后，证券公司的投行部的一班人马就 进驻这个企业，帮它们做上市辅导。（收取一般200 万的辅导费。）所谓辅导就是按上市股份制公司的机 构设置和财务科目编制对现有企业进行改组
上市公司新股发行和增发业务
• 之后，投行人员就协助制作成堆的数万字的上市申报 材料，往证监会递送，于是负责这个案子的投行业务 人员就常驻北京，不断的向证监会预审员（负责审核 申报的材料）询问有没有看材料、有没有什么问题、 能不能出来喝喝茶呀之类的。预审员从上报的上市方 案中找到一个瑕疵，于是这位项目经理马上把问题反 馈到企业那去，一般就几天加班加点，再把修改好的 《招股说明书》之类的文档递上去。 • 几次以后，这家企业的案子就到了证监会发行审核委 员会那里了。发审会大概每周开两次会，每次审核2至 4家企业的上市申请。一旦这个案子列入日程，那么投 行大批人马和企业最高领导就马上进京，开始紧张了。
银行与投资银行的区别
• 有些企业（所谓法人）有时候需要长期融资，期限往 往高于5年，他们往往就通过发行债券、或者股票来获 得企业所需要的资金，这时候他们就不能找银行了， 而是找投资银行（就是证券公司）。于是证券公司替 他们设计一个证券方案，可能是一只5年期的企业债券， 或者就是股票。然后证券公司还要去找一批人（可能 是法人也可能是自然人）来买这些证券。于是证券公 司就在中间起到一个中介的作用：企业发行股票，投 资者来买股票。跟这些证券相关的市场就叫资本市场。 • 让我们记住：短期融资和长期融资，是区别银行与投 资银行业务功能的最本质的区别！
证券公司-投资银行部（IBD)
大纲
• 证券公司的业务 证券与银行的区别/银行与投资银行区别/货币市 场与资本市场的区别 一级市场与二级市场区别 证券公司业务 • 投资银行的业务 财务咨询 IPO SPO 收购兼并 置产证券化 …
证券与银行的区别
• 证券行业的主体是证券公司，在美国证券公司 叫投资银行。 • 相对于商业银行主要经营货币，投资银行主要 经营债券和股票。
资本市场部
3、到了10月30日，一共有40个机构投资者，一 共打过来2000亿人民币，分别以从2.5元到2.9 元的34个不同的价格都有资金认购。
资本市场部
4、11月1日到11月7日，所有股民（注意包括那些 机构股民）可以通过上海证券交易所的网络， 通过证券营业部系统以2.5元至2.9元，分别用 资金来申购长江电力这只股票。到认购期结束， 一共有1000万帐户做了申购，冻结了2600亿 人民币，在40个价位上都有资金申购。11月7 日下午5点，上交所把这些申购的统计资料 （什么价位上有多少资金认购）以DBF文件的 形式EMAIL到中信ECM部的工作人员信箱，再 将这些信息导入一个系统中
资本市场部
2、2003年10月15日开始，中信ECM部的徐**开始 给跟他一直保持密切联系的50家机构投资人 （基金公司，财务公司，资产管理公司等等） 打电话，发传真，发EMAIL，告诉他们长江电 力已经进入发行期，如果想购买长江电力的股 票，这些机构投资人必须在10月30日以前，把 想以多少价格买多少股告知中信ECM部，可以 分5次认购，每次可以不同价格买不同的股份， 并把钱打过来。例如：申万巴黎基金可以以2. 5元买500万股、2.6元买500万股、2.8元买500 万股、2.9元买1000万股。
证券公司的业务核心
• 通过两个故事从微观的视角来讲讲证券公司的 业务核心：
一级市场 二级市场
一级市场
• 美特斯邦威是一家民营企业，在经过10年的高 速扩张以后，现金流出现一些困难，希望得到 大量的资金（长期融资）以在全国扩建更多的 生产基地和专卖店。它现在有5个股东，都是 温州人，总股本是2000万股，他们想再发行3 000万股，每股5块，一共可以从新股东那里 拿到1.5亿元，有了这些钱就能做很多扩大业务 规模的事情。
资本市场部
5、11月7日晚，ECM部门加班到深夜，确定最终 的发行价格、发行规模、网上网下分别分配多 少股数，网下申购的每个客户的中签率，网上 资金的中签率。ECM通过一个系统获得中签率 情况（“证券销售发行管理统计系统”）。中 信证券ECM部当天晚上在得到投行老总确认后， 确定了最终价格和中签率）
上市公司新股发行和增发业务
• 会议现场就象过堂一样，下边是数名发审委委 员（都是经济学家以上级别），每个上市企业 两个名额（一般一个是企业董事长一个是企业 财务总监）上台做总结称述。然后闭门磋商， 闲杂人等一律到外边等。一小时后，结果出来 了。一般是60％的通过率，3家中枪毙一家。 如果这个案子通过了。就意味着数年的苦熬胜 利结束.
资本市场部（Capital Market)
• 在成熟的券商都会有独立的资本市场部，例如： 中金，中信等；不成熟的券商虽然不设独立的 资本市场部，但是也会有相应做此事的人员。 • 资本市场部主要做：
承销团队的组建 定价（pricing) 薄记（Booking） …
资本市场部
• 资本市场部包括ECM（股本市场部）、DCM （债券市场部）等，主要向客户提供结构化融 资的方案，其中重中之重就是加强和机构投资 者的合作。
财务顾问业务
• 除了上述所谓上市公司新股发行和增发业务以 外，投资银行部还有一块很重要的业务就是财 务顾问业务。也就是做企业并购的中介
财务顾问业务
• 例如，日本三菱重工想收购我们的徐工，那么就得找一家财务顾 问（比方说，我们中国投行老大中国金融有限公司CICC）中金对 徐工的资产情况进行详细的调查，一系列复杂的财务分析确定一 个收购价格（定价是财务顾问的核心价值所在）。徐工呢，为了 把自己卖一个好价钱也请了一个财务顾问（例如，中信），于是 一个做为买方财务顾问，一个做为卖方财务顾问，坐下来谈判到 底我徐工值多少钱，凭什么你说值5亿，我说值3亿。等等。 • 这只是个例子，意思是，中国现在企业间的并购十分庞大，很多 投资银行都把企业间的并购业务做为自己的重要业务。例如，今 国美把永乐收购了，付了不少银子给那家做财务顾问的证券公司。 • 企业并购要很强的技术水平，但不是信息技术而是财务技术
一级市场
• 在认购期结束以后，华欧国际忙着算多少股给 基金，多少股分给那些个人投资者，如果认购 的人太多远远超过这次发行的股票总额，那么 就抽签决定哪些人买多少股。忙了几天，终于 结束了发行，一共帮美特斯邦威拿到1.6亿元， 留下3%的500万辛苦费（承销费）。 • 注意：证券发行市场（又叫一级市场）是投资 银行的最核心的业务（在证券公司内部，工资 拿的最高的，最光鲜亮丽的一群人就是做企业I PO的那批人。）
二级市场
• 老王是北京卫生局的退休职工，96年开始听说股市特 别赚钱，就也在证券公司开设了户头（股东帐户和资 金帐户）开始炒股。于是他天天往证券营业部的大厅 里跑。开始几年赚了很多钱，笑得乐呵呵的，从2001 年开始笑不起来了。跌了5年，01年买的深发展从15块 跌到5块。一辈子的积蓄都赔进去了，才知道股市的巨 大风险。前不久申购了新股美特斯邦威可是没中签。 唉，这一级市场的0.5％的中签率太低了，还是在二级 市场了做做吧。 • 注意：一级市场指股票发行市场，二级市场指股票交 易市场。一般人接触到的主要是二级市场，所谓炒股。 人们往往只注意到证券公司的二级市场上的业务而忽 视其股票发行业务。）
故事小结
• 货币市场和资本市场的区别，证券公司（又叫 投资银行，指广义的投资银行）是资本市场的 主体； • 资本市场中又分一级市场和二级市场，狭义的 投资银行业务就是一级市场业务（证券发行市 场），人民大众更多的接触到的是二级市场的 业务，所谓炒股。
详述证券公司的核心业务
• 投资银行业务是证券公司的核心业务。（注意： 这里的“投资银行”不是广义的投资银行（证 券公司），而仅指证券发行业务。 • 美国人说的“投资银行”就是指我们的证券公 司，而我们说“投资银行”一般指证券发行业 务。 • 以投资银行• 再过大约1个月，投行部的ECM（所谓资本市场部）就 出来做股份的销售工作了。流程主要有：首先向中国 的几十家开放式基金管理公司和其它专门做股票投资 的投资机构发出发售这个企业股票的意向（所谓网下 询价），要求它们愿意认购的话就打钱过来同时告诉 我你想以多少价格买多少股；再委托上交所或深交所 向广大的几千万的个人股民发行这只股票（所谓网上 申购），往往大家会踊跃申购，申购冻结的资金极其 庞大，股票总是供不应求的，就需要抽签，一般都只 有1％的中签率，象中彩票一样的决定哪些人能买到多 少股。到认购期结束。几个亿的资金就流入了这家上 市公司，当然几年的辛苦下来，我们的投资银行部也 能获得约3％的佣金。例如中行上次募集了100亿人民 币，其中3亿流入了中信、申万和银河这3家证券公司 的口袋！