大众新能源汽车产业链报告
2020年大众汽车MEB平台分析报告
2020年大众汽车MEB 平台分析报告2020年3月目录一、平台化能力是车企研发和生产的根基，MEB是大众转型新能源的重要平台 (6)1、电动化战略助力脱碳计划，MEB全球预期累计产量达到5000万辆 (6)2、MEB平台有望在新能源领域延续大众传统车领域的相对优势 (8)二、制造端：模块化新能源独立平台，性能提升成本下降 (10)三、控制端：MEB实现由分布式架构向域控架构过渡 (13)1、纵向比较：MEB相对MQB的EEA由分布式过渡到集中式的域控 (19)2、横向比较：特斯拉与MEB的EEA均采用3个域控的EEA域控架构 (20)四、产品端：大空间高里程，内外饰前卫，价格亲民 (21)1、MEB延续性强，产品外观改善，成本下降，续航里程提升 (21)2、产品分析：多品牌全面布局储备丰富，首发车型竞力强劲 (24)（1）ID.3：ID家族首款量产紧凑型两厢车，预计2020年由上汽大众国产 (24)（2）ID.4：首款国产MEB车型，预计2020年由一汽大众与上汽大众同时国产导入 (26)（3）ID.VIZZION Concept：高端纯电版“辉腾”，预计2021年全球上市 (28)（4）ID.BUZZ（ID.7）：定位紧凑级MPV，预计2022年海外推出 (29)（5）ID.ROOMZZ（ID.6）：定位全尺寸跨界SUV，预计2021年一汽大众国产 (31)（6）ID.SPACE VIZZION：大轴距纯电旅行车，预计2022年前后全球上市 (32)（7）ID.BUDD-e：借鉴经典T1BUS，定位MPV (33)（8）Q4e-tron：奥迪首款基于MEB车型，定位紧凑型跨界SUV (34)（9）斯柯达CITIGOe iV：斯柯达首个纯电动车型，定位次紧凑型两厢车 (36)（10）斯柯达VISION E Concept：斯柯达在华SUV战略计划产品之一，预计2021年上汽大众国产导入 (37)（11）斯柯达VISION iV：紧凑级三厢车，预计2021年由上汽大众国产导入 (38)（12）西雅特el-born：西雅特首款纯电动量产车型，定位紧凑型两厢车 (39)五、市场端：对标特斯拉等新势力，品牌与价格优势明显 (41)1、大众品牌培育了庞大的受众群体，奠定坚定的市场基础 (42)2、ID.4竞品分析 (45)（1）对标直接竞品纯电SUV (45)（2）间接竞品其他纯电车型 (50)（3）间接竞品非纯电SUV (53)六、产业链梳理相关企业 (54)1、精锻科技：中期看经营与需求双击，长期看基于工艺同源性品类扩张 .. 56（1）需求侧：行业边际向下可能性较小，企业主要依靠增量项目 (56)（2）经营侧：明年确定性较高，同时也是可跟踪性较强的资本开支向下 (57)（3）MEB平台核心供应商，主要配套差速器、电机、减速器等相关部件 (57)2、爱柯迪：铝压铸精密件隐形冠军，需求与经营周期双击 (57)（1）轻量化是大势所趋，铝压铸行业增长稳定 (58)（2）长期看点：单车配套价值量显著提升，新能源产品打开新成长 (58)（3）MEB平台核心供应商，主要配套差速器、电机、减速器等相关部件 (59)3、华域汽车：优质蓝筹，长期转型新能源三电以及智能驾驶核心领域 (59)（1）长期看转型新能源三电、智能驾驶等核心供应配套商 (59)（2）旗下新能源、智能驾驶、汽车电子等优质资产显著低估 (59)（3）MEB平台核心供应商，主要配套电机、空调压缩机等相关部件 (60)（4）业绩增长稳健，业务持续优化 (60)4、三花智控：制冷零部件龙头，新能源汽零打开增量空间 (60)（1）制冷零部件龙头，稳增长中有亮点 (60)（2）汽零在手订单充裕，高速增长可期 (60)（3）MEB热管理核心供应商 (61)5、宁德时代：行业集中度提升，动力电池龙头强者愈强 (61)（1）市占率进一步提升，毛利率下行费用率改善 (61)（2）持续大客户绑定战略，加速产能布局 (61)平台是研发制造的根基，MEB是大众转向新能源的核心。
新能源汽车行业年度发展报告
新能源汽车行业年度发展报告在全球环保意识不断提高和能源转型的大背景下，新能源汽车行业正以惊人的速度发展，成为汽车领域的重要变革力量。
本报告将对新能源汽车行业过去一年的发展进行全面梳理和分析。
一、市场规模与增长过去一年，新能源汽车市场规模持续扩大。
据统计数据显示，全球新能源汽车销量呈现出显著的增长态势。
在中国，新能源汽车销量大幅增长，得益于政府的大力支持和补贴政策，以及消费者对环保出行的日益重视。
欧洲和北美市场也表现出色，新能源汽车的渗透率不断提高。
二、技术创新与突破电池技术是新能源汽车发展的关键。
在过去一年，电池能量密度不断提升，续航里程得到了显著改善。
同时，快充技术的发展也让充电时间大幅缩短，提高了用户的使用便利性。
自动驾驶技术在新能源汽车中的应用也取得了重要进展。
越来越多的车型配备了高级驾驶辅助系统，部分车型甚至实现了特定场景下的自动驾驶功能。
车辆智能化方面，新能源汽车搭载了更加先进的车联网系统，实现了车辆与外界的互联互通，为用户提供了更加丰富的服务和体验。
三、主要品牌与车型特斯拉依然是新能源汽车领域的领军品牌，其 Model 系列车型在全球范围内广受欢迎。
国内品牌如比亚迪、蔚来、小鹏等也迅速崛起，推出了一系列具有竞争力的车型。
比亚迪凭借其在电池技术和整车制造方面的优势，销量稳步增长。
蔚来和小鹏则以其高端定位和智能化特色吸引了众多消费者。
此外，传统汽车厂商如大众、宝马、奔驰等也纷纷加大了在新能源汽车领域的投入，推出了各自的新能源车型。
四、政策环境与支持各国政府为推动新能源汽车的发展出台了一系列优惠政策。
中国继续实施购车补贴、免征购置税等政策，并加大了对充电基础设施建设的投入。
欧洲国家制定了严格的碳排放法规，推动汽车厂商加快新能源汽车的研发和生产。
美国也通过税收优惠和补贴等措施鼓励消费者购买新能源汽车。
五、充电基础设施建设充电基础设施的完善是新能源汽车普及的重要保障。
过去一年，全球范围内充电桩的数量持续增加。
大众汽车市场调研报告
大众汽车市场调研报告根据大众汽车市场调研报告，大众汽车是全球领先的汽车制造商之一，也是销量最大的汽车品牌之一。
以下是对大众汽车市场的调研报告：大众汽车市场份额：大众汽车在全球范围内占有较大的市场份额。
根据调研数据分析，大众汽车在欧洲市场占有率达到20%，在中国市场的占有率也达到15%左右。
尤其是在中国这个全球最大的汽车市场，大众汽车一直保持着较高的市场份额。
大众汽车品牌形象：大众汽车品牌形象一直被认为是稳定可靠、经济实惠的。
根据调研结果显示，消费者对大众汽车的印象主要是高质量、安全可靠以及良好的驾驶体验，这也是大众汽车市场表现强劲的原因之一。
大众汽车产品线多样化：大众汽车拥有众多不同类型的车型系列，以满足不同消费者的需求。
从小型车到中型车，从SUV到轿车，大众汽车产品线丰富，能够满足不同需求和预算的消费者。
大众汽车可靠性和安全性：大众汽车一直以来都注重产品质量和安全性。
根据调研结果显示，大众汽车的可靠性和安全性是消费者选择大众汽车的主要因素之一。
大众汽车在研发和生产过程中注重品质控制，以确保车辆的可靠性和安全性。
大众汽车在新能源汽车领域的发展：随着对环保和可持续发展的要求不断增加，大众汽车也加大了对新能源汽车的研发和推广力度。
根据调研结果显示，消费者对大众汽车的新能源汽车产品表示了较大的兴趣和需求。
大众汽车在电动车和混合动力车型方面进行了大量的投资和研发工作，以满足市场需求。
总结起来，大众汽车在全球市场上拥有较大的市场份额，其品牌形象以及产品线多样化是其市场表现强劲的原因。
同时，大众汽车还注重产品的可靠性和安全性，并在新能源汽车领域加大了投入和研发力度。
未来，大众汽车有望继续保持其在汽车行业的领先地位。
新能源汽车行业概述及产业链分析PPT
同时装备两种动力来源-热动力源（由 传统的汽油机或柴油机产生）与电动 力源（电池与电动机） 比普通的混动多了插电口，可以外接 充电，可以用纯电模式行驶，电池电 量耗尽后再以混合动力模式行驶，并 适时向电池充电 在纯电动汽车的基础上追加了增程器， 进一步提升纯电动汽车的续航里程， 避免频繁的充电
比亚迪秦
新能源补贴政策（ 2018 年6 月12 日起正式执行 ）
补贴时间节点：
2017 年旧标 准 2018.2.1 1
纯电动车里程补贴标准（国家补贴）：
达盟
影响：
过渡期 2018.6.1 1
2018 年新标 准 2019 年
2019 年待 续
1）纯电动车续航低于150公里将不再享有补贴； 2） 150-300公里车型补贴分别下调约20%-50%不等 ； 3）续航里程 300-400公里及400公里以上车型，分 别 上调2%-14%不等；
石油资源紧缺
石油价格长期上升趋势明显，日 益高昂的油价已成为经济不能承 受之重。 我国作为一个缺油少气，但石油 消费量排在全球第二的国家 , 石 油极度依赖进口 , 对我国能源发
环境污染
全球变暖 ， 世 界 控 碳 ， 中国于 2015 年巴黎气候大会上，承诺于 2017 年启动全国碳排放交易体系 ， 减少温室气体排放，避免重额罚 款； 雾霾是中国最严重的环境问题之一， 到相当大的改善作用。
消耗量积分
没达到目标会有什么惩罚？
燃料消耗量积分：负积分未抵偿企业，会受到暂停高油耗产品 申报、暂停高油耗产品生产等处罚。 新能源汽车积分：负积分未抵偿企业，会受到高油耗产品暂停 生产等处罚。
新能源汽车 积分
双积分执行时间点
双积分政策今年4月1日正式开始实施，但其中的新能源积分政策实际上要到2019年才开始执行。就企业而言，最晚可以等 到 2021 年8 月30 日前完成2019 年和2020 年两年的负积分抵偿任务； 目前市场上没有积分买卖定价标准。引入双积分政策的一个重要原因就是以积分来代替补贴。
汽车行业周观点报告：特斯拉、大众MEB产业链值得重点关注
万联证券证券研究报告|汽车特斯拉、大众MEB 产业链值得重点关注同步大市（维持）——汽车行业周观点报告日期：2020年08月23日[Table_Summary] 投资要点：⚫ 投资建议：近期汽车行业市场表现一般，上周周涨跌幅位列申万28个行业中第16位。
根据特斯拉高管表示，特斯拉Model Y 预计于明年初下线，根据官网Model Y 长续航全轮驱动版的预售价为48.8万元，WLTP 工况下续航为505公里；高性能版的预售价为53.5万元，WLTP 工况下续航为480公里。
Model Y 的量产将进一步丰富特斯拉爆款产品矩阵，同时有效带动核心供应商产销量的提升，建议关注特斯拉国产供应商。
另外，大众ID.4预计未来几周有望在美国亮相，国产ID.4将于10月正式量产，作为肩负大众走量重任的电动车型，大众ID.4的量产有望点燃市场对大众MEB 产业链的关注度，建议重点关注大众MEB 平台供应商。
近期，随着上市公司中报的逐渐披露，二季度业绩超预期的个股短期存在较大的机会，建议重点关注。
⚫ 行情回顾：上周汽车（申万）行业指数上涨了0.12%，跑输沪深300指数0.18个百分点。
汽车行业子板块中，乘用车板块下跌1.20%、商用载货车下跌2.35%、商用载客车下跌2.53%、汽车零部件上涨0.43%、汽车服务上涨 1.21%、其他交运设备上涨8.21%。
汽车行业185只个股中90只个股上涨，95只个股下跌。
涨幅靠前的有西菱动力29.41%、春风动力20.77%、钱江摩托19.84%、秦安股份18.94%和骆驼股份18.90%等，跌幅靠前的有*ST 海马-10.58%、福田汽车-8.63%、拓普集团-8.52%、光启技术-8.12%和*ST 猛狮-7.55%等。
⚫ 行业动态：大众ID.4开始批量生产，率先于美国亮相；蔚来电池租用服务（BaaS ）正式发布；特斯拉高管表示中国造 Model Y 明年初将从上海工厂生产线上下。
2024年中国汽车SUV市场发展趋势分析报告
一、市场规模扩大2024年，中国汽车SUV市场规模进一步扩大。
由于消费者对SUV车型的需求持续增加，加上政府对新能源汽车政策的支持，SUV车型成为了中国汽车市场的主力军。
根据统计数据显示，2024年中国SUV销量达到了500万辆以上，同比增长了近30%。
二、市场竞争激烈随着市场规模的扩大，中国SUV市场的竞争也越来越激烈。
各大汽车厂商纷纷投入了大量资源进行SUV车型的研发和生产。
不仅国际品牌如大众、福特、宝马等推出了各种新款SUV车型，国内品牌如长城、吉利、哈弗等也推出了多款具有竞争力的SUV车型，增加了市场竞争的激烈程度。
三、消费者需求多样化随着中国经济的发展，消费者的需求也越来越多样化。
在过去，消费者对于SUV车型的需求主要集中在外观时尚、通过性能好等方面，但现在消费者对SUV车型的需求已经不再局限于此。
越来越多的消费者对于车辆的安全性能、油耗以及舒适性等方面有更高的要求，这也使得汽车厂商在研发和生产SUV车型时需要更加综合地考虑各个方面的需求。
四、新能源SUV兴起2024年是中国新能源汽车发展的重要一年，新能源SUV也开始兴起。
在过去，由于新能源技术的限制以及消费者对电动车性能的保守态度，新能源SUV的发展相对较慢。
但是近年来，随着新能源技术的进一步发展和消费者对环保意识的提高，新能源SUV逐渐受到关注。
各大汽车厂商纷纷推出了新能源SUV车型，并且得到了不少消费者的青睐。
五、品牌差异化竞争凸显在激烈的市场竞争中，品牌差异化竞争成为了汽车品牌之间争夺市场份额的重要手段。
不同汽车品牌通过在外观设计、空间布局、配置性能等方面的差异化，来满足消费者不同的需求。
例如，一些品牌注重外观时尚和个性化设计，另一些品牌则注重舒适性和安全性能。
这种品牌差异化竞争的方式为消费者提供了更多选择，并且也促进了市场的繁荣。
六、二线及三线城市市场潜力巨大在已经饱和的一线城市市场，二线及三线城市成为了中国汽车SUV市场的新的增长点。
新能源汽车市场预测报告
新能源汽车市场预测报告在当今社会，随着环保意识的不断提高和技术的飞速发展，新能源汽车已经成为汽车行业的热门话题和发展趋势。
新能源汽车以其低能耗、低排放甚至零排放的特点，逐渐在全球范围内受到消费者的青睐。
本报告将对新能源汽车市场的未来发展进行预测和分析。
一、市场现状近年来，新能源汽车市场呈现出快速增长的态势。
各国政府纷纷出台一系列鼓励政策，如购车补贴、免费停车、充电设施建设等，以推动新能源汽车的普及。
同时，各大汽车制造商也加大了在新能源汽车领域的研发投入，不断推出新车型，提高产品性能和质量。
从销售数据来看，新能源汽车的销量逐年递增。
在中国，新能源汽车销量连续多年位居世界前列，成为全球最大的新能源汽车市场之一。
在欧洲，许多国家制定了严格的碳排放法规，促使汽车制造商加快新能源汽车的生产和销售。
美国的新能源汽车市场也在逐步扩大，特斯拉等品牌的表现尤为突出。
然而，目前新能源汽车市场仍面临一些挑战。
例如，续航里程焦虑、充电设施不完善、电池成本较高等问题，在一定程度上制约了新能源汽车的大规模普及。
二、技术发展趋势（一）电池技术电池是新能源汽车的核心部件，其性能直接影响着车辆的续航里程和成本。
目前，锂离子电池仍然是主流的动力电池技术，但随着技术的不断进步，固态电池、钠离子电池等新型电池技术也在研发中。
固态电池具有更高的能量密度、更快的充电速度和更好的安全性，有望在未来几年内实现商业化应用，进一步提升新能源汽车的性能。
（二）自动驾驶技术自动驾驶技术是未来汽车发展的重要方向，新能源汽车由于其电子架构更易于实现自动驾驶功能，具有天然的优势。
目前，自动驾驶技术已经取得了一定的进展，部分车型已经配备了 L2 级别的自动驾驶辅助系统。
未来，随着技术的不断成熟，L3、L4 甚至 L5 级别的自动驾驶有望在新能源汽车上得到广泛应用，为消费者带来更加便捷和安全的出行体验。
（三）智能互联技术智能互联技术可以实现车辆与外界的信息交互，为用户提供更加丰富的服务和功能。
权威一汽大众市场调查报告
大众汽车市场调查报告目录一汽大众市场调查报告 (3)二、中国家用汽车市场现状 (3)三、调查内容及结果分析 (5)（一）消费者调查 (5)2 图二对一汽大众了解程度统计情况 (5)三、买车的目的 (6)四、买车目的与年龄的关系 (6)（二）销售渠道分析 (7)（三）用户行为调查 (9)1、收入水平 (9)2、职业背景 (9)4、心理价位 (9)一汽大众市场调查报告一、摘要：随着我国经济的快速发展，汽车市场已经彻底从卖方市场，消费者的需求决定了汽车产品的发展方向。
在营销过程中销售环节是汽车产业链中与消费者接触最近的环节，也是汽车产品成为最终消费品的重要环节，营销能力决定了汽车企业的在市场中竞争力。
所以对一汽大众公司进行了一次全面的调查。
（1）调查目的：通过本次市场调查，全面掌握一汽大众营销实务的现状、了解一汽大众面临的营销环境，找出问题点，为后续的营销策划提供决策依据。
（2）调查内容：消费者调查、销售渠道分析、用户行为调查、语义量表分析、多元量表分析、联合分析等。
（3）调查时间：2012年6月28日星期五（4）调查方式：网上查找二、中国家用汽车市场现状中国家用汽车市场现状: 从整体来看,我国的家用汽车工业发展大致经过从引进技术转向自主研发的创建阶段和由通过合资形式的技术引进转向自主研发的发展阶段。
这是我国家用汽车工业全面发展的阶段，从依靠合资模式的技术引进转向自主研发阶段.。
目前我国汽车市场由卖方市场转化为买方市场，消费的群体由集团消费转化为私人消费。
目前购车人群主要有 3 类：普通家庭购车,高新家庭购车,个人非家用购车。
中国家用汽车市场存在的问题市场存在的问题: 中国家用汽车市场存在的问题一、我国家用汽车市场发展中存在的问题（一）消费者的消费观念不够成熟1 、害怕消费或不敢超前消费。
这主要受我国传统消费观念中的“量力为出，注重节俭”的思想影响，因为汽车消费是一笔初次投入大并要长期支付较大使用成本的消费，消费者在购买时都会慎重考虑，并会与未来各种不可确定的因素综合起来考虑，较多消费者会选择放弃购买或持币观望。
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大众新能源汽车产业链报告2020年7月目录1、大众新能源车产业链强势布局 (6)1.1、纯电动整车平台布局 (6)1.2、动力电池布局 (10)1.3、MEB 平台特征 (15)2、销量预测 (20)2.1、全球新能源车销量预测 (20)2.2、MEB 规划车型与竞品力比较 (21)2.3、MEB 产能投放与销量预测 (25)3、市场建议 (26)3.1、产业链标的推荐 (26)4、分析提示 (27)5、企业分析 (28)5.1、宁德时代（300750.SZ，） (28)5.2、国轩高科（002074.SZ，） (29)5.3、华域汽车（600741.SH，） (30)5.4、三花智控（002050.SZ，） (31)5.5、克来机电（603960.SH，） (32)5.6、德联集团（002666.SZ，） (33)5.7、上汽集团（600104.SH，） (34)图表目录图1：2019 全球十大整车集团销量与市占率 (6)图2：2014-2019 大众集团新能源车销量 (6)图3：2019 大众集团总销量按品牌分拆 (6)图4：2019 大众集团总销量按市场分拆 (6)图5：2019 年国内新能源汽车积分排名后十位车企 (7)图6：大众新能源车型产品线与销量规划 (9)图7：大众与福特的合作 (9)图8：大众电动车的设计目标 (10)图9：大众对动力电池的全生命周期布局 (10)图10：大众MEB 平台的电池系统设计 (10)图11：大众电动车电池包构成 (10)图12：美国纯电动中型车成本构成（单位：千美元） (11)图13：车企布局动力电池的模式 (11)图14：大众MEB 的电池供应商份额（TR1 和TR2 合并计算） (12)图15：大众与Northvolt 的合作情况 (13)图16：大众与Northvolt 的合资工厂 (13)图17：大众对下一代电池技术的布局 (14)图18：大众MEB 平台底盘 (15)图19：大众MEB 车型基本构造 (15)图20：MEB ID.3 与第二代车型vs. 高尔夫纯电动与传统燃油车成本比较 (16)图21：2006-2019 全球vs. 大众集团销量同比增速 (17)图22：2006-2019 大众集团毛利率 (17)图23：Netflix（NFLX.O）总净利润与经营现金流 (19)图24：爱奇艺（IQ.O）总净利润与经营现金流 (19)图25：美团点评（3690.HK）总净利润与经营现金流 (19)图26：京东（JD.O）总净利润与经营现金流 (19)图27：欢聚（YY.O）总净利润与经营现金流 (19)图28：新浪（SINA.O）总净利润与经营现金流 (19)图29：大众MEB 平台投放车型规划 (21)图30：大众MEB 平台首款ID.3 纯电动车外形 (21)图31：大众MEB 平台首款ID.3 纯电动车内饰 (21)图32：大众集团汽车软件开发 (22)图33：大众集团汽车云服务规划 (22)图34：2014-2019 欧洲新能源乘用车销量与同比增速 (22)图35：2019 欧洲主要国家新能源乘用车销量占比 (22)图36：2019 欧洲主要国家纯电动车型合计销量排名 (23)图37：2019 欧洲主要国家特斯拉纯电动乘用车市占率 (23)图38：2018-2020/5 国内新能源乘用车销量与同比增速 (24)图39：2018-2020 前5 月国内新能源乘用车销量分拆 (24)图40：2020 前5 月纯电动乘用车销量按省市分拆 (24)图41：2020 前5 月国内纯电动乘用车前十销量车型 (24)图42：2020E-2029E 大众集团纯电动车与MEB 销量 (26)图43：2020E-2029E 大众中国纯电动车与MEB 销量 (26)表1：欧盟与欧洲主要各国新能源汽车规划梳理 (7)表2：德国/英国/法国、以及荷兰/瑞典/挪威新能源政策梳理 (8)表3：大众集团vs. 全球其他主要车企在新能源车型方面的规划、以及销量目标 (9)表4：大众的动力电池布局情况 (12)表5：国轩高科募投项目 (13)表6：大众集团传统燃油车主力平台与车型梳 (16)表7：2025E 特斯拉整车市值空间测算 (17)表8：特斯拉OTA/FSD 功能与收费模式 (18)表9：互联网变现方式梳理 (18)表10：2030E 全球以及主要市场的新能源乘用车销量预测 (20)表11：大众MEB 平台vs. 欧洲现有畅销纯电动车的车型性价比比较 (20)表12：大众MEB 平台vs. 国内现有主力纯电动车的车型性价比比较 (20)表13：大众MEB 全球八大整车工厂 (26)表14：大众MEB 平台基础版国产车型零配件单车价值占比分拆 (20)1、大众新能源车产业链强势布局1.1、纯电动整车平台布局作为规模最大的整车集团，2019 年大众全球总销量约1,000+万辆（全球汽车市占率约10%+）。
按各品牌分类来看，针对中高端市场的大众乘用车/斯柯达/SEAT的2019年销量占比合计达75%（其中，大众乘用车约占59%）。
按各区域市场分拆来看，亚太/欧洲/北美市场分别约占2019 年大众总销量的42%/41%/9%（其中，中国约占39% vs. 德国/美国分别约占12%/6%）。
尽管大众在传统燃油车领域处于领军地位，但其在新能源车市场仍处于落后位置（2019 年大众新能源车总销量仅约10+万辆vs. 特斯拉约37 万辆）。
截止目前，大众已交付的纯电动车仅包括1）奥迪e-tron、奥迪Q2L、保时捷Taycan，2）大众朗逸、大众高尔夫、以及大众宝来等；其中，最畅销的车型为高尔夫（2019 年销量约3+万辆vs. 特斯拉Model 3 近30 万辆）。
图1：2019 全球十大整车集团销量与市占率图2：2014-2019 大众集团新能源车销量12,000,00016.0%12.0%8.0%150,0009,000,000 6,000,000 3,000,000120,00090,00060,00030,0004.0%0.0%201420152016201720182019 2019总销量（LHS，辆）2019市占率（RHS）大众纯电动车销量（辆）大众插电混动车销量（辆）资料来源：Marklines，光大证券研究所资料来源：Marklines，光大证券研究所图3：2019 大众集团总销量按品牌分拆图4：2019 大众集团总销量按市场分拆8.1%8.8%42.1%58.5%41.0%大众乘用车兰博基尼奥迪斯柯达布加迪SEAT宾利亚太市场欧洲市场北美市场其他市场保时捷大众商用车资料来源：公司公告，光大证券研究所资料来源：公司公告，光大证券研究所我们认为，1）对于中国市场而言，根据四部委提出的关于乘用车企业平均燃料消耗量积分（CAFC）、以及企业新能源汽车积分（NEV）征求意见稿的要求，2019/2020E/2021E/2022E/2023E 新能源汽车积分（NEV）的比例需分别达到10%/12%/14%/16%/18%。
2019 年一汽大众/上汽大众的企业平均燃料消耗量积分（CAFC）为负值（分别约-549,439/-191,300）、叠加新能源车积分（NEV）的比例要求（分别约-145,274/-96,664），大众必须通过加强纯电动车型国产导入满足积分要求。
图5：2019 年国内新能源汽车积分排名后十位车企400,000200,000-200,000-400,000-600,0002019年企业平均燃油消耗量积分（分）2019年新能源汽车积分（分）资料来源：盖世汽车，工信部2）对于欧洲市场而言，碳排放规划/部分国家燃油车限售禁令、以及各国补贴扶持等（德国纯电动车购置补贴进一步加码），有望带动新能源车（尤其欧系中低端纯电动车）的市场渗透率快速抬升。
作为全球领军的德系整车集团，大众必须通过加快纯电动车型上市/爬坡来顺应并引领欧洲电动化趋势。
表1：欧盟与欧洲主要各国新能源汽车规划梳理欧盟与欧洲主要各国新能源汽车规划梳理新能源汽车碳（乘用车）排放规划2021E 汽车制造商平均每辆车碳排放量必须达到95g/km欧盟2025E 平均碳排量比2021E 下降15%（对应约80.8g/km），2030E 平均碳排量比2021E 下降37.5%（对应约59.4g/km）不达标部分将面临每辆车每克95 欧元的罚款2030E 之前，实现新能源汽车保有量700 万至1,000 万辆尚未正式公布燃油车禁售时间表德国英国法国2030E 新车销售方面，至少50%-70%的乘用车为新能源汽车2040E 燃油车禁售（或提前至2035E）2022E 纯电动汽车销量是2017 的5x，2022E 包括纯电动/插电混的新能源汽车保有量100 万辆2040E 燃油车禁售（2030E 巴黎提前禁售）荷兰挪威2030E 燃油车禁售2025E 燃油车禁售2030E 碳排放相对于2010 下降70% 2030E 燃油车禁售瑞典丹麦2030E 纯电动乘用车保有量100 万辆2030E 燃油车禁售葡萄牙西班牙2040E 燃油车禁售2040E 燃油车禁售资料来源：IEA，市场部互联网。