股权激励授予期权自主行权PPT资料17页
非上市公司股权激励ppt课件
股，只是账面的反映，通过登记形式进行，因 考虑分红，减少甚至于不实行企业资本公积金的
此公司无需回购或增发股份；
积累，而过分地关注企业的短期利益；
具有内在的激励作用：虚拟股票的持有人的收 激励效果有限：虚拟股票的资金来源是奖励基
益与公司业绩直接挂钩，能够激励持有人努力 金，因此发行数量受到限制，可能会影响激励的
股 价
出售/转让 股票收益： 资本利得
差额收入： 工薪所得
收入 减少
承担 损失
授 予
2019
禁售期
逐批开始解锁
-
解锁期
完全解锁
出售/转让
时 间
7
1.3 限制性股票
限制性股票操作说明：
公司业绩目标达成，授予激励对象以折扣价（不低于市场价的一半）购买一定数量的本公司股票； 设置一定的禁售期和解锁期（如3年），激励对象工作满3年后若业绩达标则分3年逐批解锁股票； 解锁后激励对象可以出售限制性股票获得收益；
2019
出售/转让 股票收益： 资本利得
有分红权，增值权
禁售期
出售/转让
-
时 间
10
1.4 员工持股计划
员工持股计划：
员工以市场优惠价或股份配送的形式出资购买一定数量的本公司股份并委托员工持股管理机构持有； 公司设置一定的禁售期（如3年），禁售期内公司员工不得出售或转让认购的公司股份； 禁售期结束后，公司员工可以出售或转让公司股份获得收益； 实际收益=持股数量X(股份出售价格-认购价格)。
能将股票进行抵押、出售或转让，且员工离职 激励对象的抵触情绪大：由于需要员工出资购
后股份将由公司回购。
买股份，且如果公司效益不佳常常无红可分，员
工看不到现金入股的好处就会容易心生抵触。
上交所上市公司股权激励之股票期权自主行权要点
上交所上市公司股权激励之股票期权自主行权要点part.1一、与中登公司签订自主行权服务协议股票期权授予登记阶段，公司应确定自主行权主办券商（一家公司只能选择一家自主行权主办券商），激励对象用于登记股票期权的证券账户必须在主办券商处办理指定交易，且在行权结束之前不能撤销指定交易。
公司确定主办券商之后，公司、主办券商与中登公司签订《股权激励股票期权自主行权登记结算服务协议》。
part.2二、向交易所及中登公司提交自主行权业务申请股票期权的等待期自授予登记完成之日起算，等待期不少于12个月，等待期满后可以开始行权，可行权日必须为交易日；行权期不少于12个月，若行权期届满日为非交易日，则提前至前一个交易日；后一行权期的起算日不得早于前一行权期的届满日。
假设：（一）公司于2020年12月28日公告激励计划（草案），分为三个行权期，可行权日分别自授予登记完成之日起12个月、24个月、36个月的次一交易日起算，行权期均为12个月，对应的考核年度分别为2021年、2022年、2023年；（二）股票期权授予登记完成之日为2021年1月28日，则等待期届满之日为2022年1月27日（周四）。
相应的，第一个行权期为2022年1月28日（周五）-2023年1月27日（周五）；第二个行权期为2023年1月30日（周一）-2024年1月29日（周一）；第三个行权期为2024年1月30日（周二）-2025年1月29日（周三）。
公司应在满足相应业绩考核之后，向中登公司申请采用自主行权模式，确定实际行权期。
如在第一个行权期可行权日（2022年1月28日）之前，公司尚未完成2021年度财务报告披露工作的，实际可行权日延后，实际行权期缩短。
公司应在实际可行权日至少10个交易日前向中登公司提交申请材料：（一）股票期权行权董事会决议或股东大会决议；（二）《上市公司实施股权激励计划股票期权自主行权业务申请表》；（三）股票期权激励计划股票期权自主行权资金收款账户说明（该收款账户必须与上市公司提供的红利资金退款和红利所得税款的收款银行账户相同（上述账户说明详见《中国结算上海分公司证券发行人业务指南》），如已经提供则无需再次提供）；（四）如需本公司提供计税服务，则需提供《股票期权激励对象自主行权扣税方案》，扣税方案中需明确计算公式和适用的个人所得税税率表；本公司对扣税方案进行评估后确定是否提供计税服务；（五）加盖上市公司公章的授权委托书和经办人有效身份证明（复印件）。
股权激励之自主行权
股权激励之自主行权股权激励自主行权即激励对象可在行权期内，自主选择行权时间，按约定价格购买标的证券的行为。
在我国以往的市场操作中，激励对象的行权时间往往不具备太多的自主性，均由上市公司统一替各激励对象办理行权。
其具体方式为，上市公司收集激励对象行权意愿，然后于某日前往交易所与中登公司，集中统一行权。
集中统一行权的特点为：（1）所有激励对象的行权时间一样。
（2）所有激励对象的应税所得一样。
（根据财税[2005]35 号文，“股票期权形式的工资薪金应纳税所得额=（行权股票的每股市场价-员工取得该股票期权支付的每股施权价）×股票数量”。
）注：行权股票的每股市场价=行权日股票收盘价由此两点可看出，传统的行权模式更接近于欧式期权，然而一般的股权激励计划，行权期一般都为一段时间，而非一天，因此本质上说，股权激励授予的期权，更像美式期权。
按照金融理论，美式期权的价值大于或等于同等行权价格、权利终止日的欧式期权。
传统的行权模式，其实从一定程度上，消减了激励对象手中期权的价值。
而自主行权模式最大的特点为，激励对象达到行权条件后，可在行权期内自行选择行权的时间，并通过券商提供的客户端（无需委托上市公司统一前往中登办理），自助完成行权与标的证券的获取。
与传统行权模式相比，自主行权具有如下特点：（1）各激励对象行权时间不一样（2）激励对象无需委托上司公司前往交易所和中登办理业务，而是通过券商客户端自助完成（3）激励对象通过股权激励获取的应税收入不同，因此上缴的税额亦不同。
对于行权各方而言，自主行权模式将带来如下便利：（1）上市公司无需再统一收集激励对象意愿及前往交易所和中登办理手续，并可委托证券公司代办扣税业务，降低股权激励事宜中的管理成本与决策风险。
（2）激励对象可自主选择行权时间，从而调节股权激励的实际收益，并进行一定程度的避税；可直接通过券商客户端完成行权过程，节省时间成本。
（3）券商可通过开发客户端，吸引大净值客户，并与地区内上市公司形成新的业务内容，并可以此为契机，建立客户关系，为进一步介入上司公司的机构类业务打下基础。
股权激励法设计与实施培训教材PPT课件
期权激励计划
参与人员获得期权时一般需要收取适当的保证金，行权时方才按照约定价格出资，具有较强的增量激励和杆杠性的特点。若公司没有获得增值，员工放弃行权时，参与人员的保证金并不退还，形成对激励对象的约束。
利益分配的确定依据所担任岗位的重要性、所需技能和专业经验，同时着眼未来，兼顾历史贡献 避免股权负激励
股权激励体系应该具有杠杆作用,给员工一个支点，以释放其自身最大能量,增强员工参与的积极性
与公司战略 的匹配性
股权激励体系要能有效激励大家去实现以后的规划，以及更长的战略目标 要符合公司本身所处的生命周期和外部环境
*
经邦观点：三种类型的长期激励工具，对于参与人员来说能够起到不同的激励与约束作用
工具
特点
激励机制、风险及约束机制
股权激励计划
参与人员需出资或部分出资获得股份。参与人员不但具有利润分配权，而且还有投票权。对于非上市公司而言，购买股份的价格可以是买卖双方认可的任何价格，但通常为每股净资产或相关会永恒主题，在当今科学技术高度发达的信息时代，社会的进步和经济的发展越来越取决于现代科学技术、文化知识的发展水平。但归根结底，却决于现代知识、科学技术的发明创造者及其物质载体——人。 人力资源作为第一资源和一种特殊的经济资源，伴随社会经济的发展和现代科学技术的进步，越发显示其重要地位和作用。
*
期权价值决定模型
方法二： 风险中性模型 假设股票的预期收益率等于无风险利率10％，以此我们来计算看涨期权的价值。同样考虑方法一中的例子，假设股票价格上升到60元的概率为p，那么下跌到30元的概率就是1－p，也就是股票收益上涨20％（＝(60元－50元)/50元）的概率是p，股票收益下跌40％（＝(30元－50元)/50元）的概率是1－p，所以 10% = p*20％+ (1- p)*(-40%) 通过求解方程得到解 p = 5/6。 因此，看涨期权的价值等于看涨期权预期收益的折现＝[ (60-50)*5/6 + 1/6*0 ] / 1.1= 7.575。
股权激励PPT课件
2021/6/24
账面价值增值权是与证券市场无关的股权激励模式， 激励对象所获对收益仅与公司的一项财务指标--每股 净资产值有关，而与股价无关。
27
2021/6/24
员工持股计划属于长期激励的一种，是通过全员持股的 方式最大化员工的主人翁感及组织承诺。员工持股计划 兴起于50年代的美国（其中又以福特公司为代表）。
监亊可以作为股权激劥对象15股权激劥的模式16股权激劥方案股票期权业绩股票账目价值增值权员工持股计划虚拟股票股票增值权限制性股票计划干股管理层收购延期支付年薪虚股制17期股是指企业所有者向经营者提供激劥的一种报酬制度18企业贷款给经营者作为其股仹投入经营者对其有所有权表决权和分红权
2021/6/24
18
2021/6/24
1.股票来源多种多样，可以通过个人出资购买、年薪收 入的延迟支付、贷款获得等； 2.股票收益可以约定一定期限兑换，股票的增值与企业 资产的增值和效益的提高紧密联系起来； 3.现在企业流行的方式是通过年薪制与期股结合起来。 一方面解决公司融资问题，延迟支付员工工资。另一 方面，增加员工的参与感。
13
技术核心人才
核心人才
控制关键资源
PS:监事可以作为股权激励对象
2021/6/24
核心业务人员
掌握核心资源
14
股权激励的模式
2021/6/24
15
股票增值权 延期支付 管理层收购
期股
账目价值增值权
股票期权 业绩股票
股权激励方案
员工持股计划 虚拟股票
限制性股票计划 干股
年薪虚股制
2021/6/24
40
2021/6/24
管理层收购与其他企业并购方式相比最大的区别 就在于其收购主体是本企业的管理层。
公司股权激励策略华为案例幻灯片PPT
• 股权构造错综复杂
案例分析
• 案例启示
• 无论是华为的“员工持股方案〞还是慧聪的“全 员劳动股份制〞。作为相关领域的领头羊，无疑二 者在非上市公司股权鼓励方面是成功的。虽然二者 实施方案有所差异，但是有几点相通之处：
• 决策者魅力和能力的重要性。无论是任正非带给员 工的信任，还是郭凡生力排众议实行“全员劳动股 份制〞，他们在充分注重人力资本的同时，显示着 他们个人的魄力。鼓励企业不断创新，不断进步， 成为两家企业制胜的法宝。
案例分析
• 华为员工持股方案局限性思考
• 员工持股操作过程不标准带来的法律和财务风险。 在华为实行员工持股的初期，由于国家曾经叫停过 国有企业的内部持股，同时由于没有相关的制度法 规支持，华为在进展员工持股方案时，采用了不留 有任何把柄的隐蔽的手法，这在当时的历史环境中， 对于一家民营企业而言，确实是一种权宜之策。但 是，随之也带来了一些负面舆论和财务与法律上的 风险。
华为公司股权鼓励策略
L/O/G/O
一、股权鼓励简介
1、定义
目录
2、起源于开展
四、非上市公司实施
3、股权鼓励的特点与流 股权鼓励的障碍
程
五、方案设计与实施
4、中国股权鼓励的现状 1、方案的根本类型
二、上市公司与非上市公 2、现行经典方案
司
3、本卷须知
1、定义 2、二者区别 3、非上市公司的股权鼓 励 特点
六、案例分析 1、华为案例 2、本组对案例思考 七、本组的思考 1、对非上市公司股权 鼓励本组思考
股权鼓励简介
• 定义 • 〔1〕股权鼓励是指通过多种方式让员工〔尤其是
经理阶层和核心技术骨干〕拥有本企业的股票或 股权，使员工与企业共享利益，从而在经营者、 员工与公司之间建立一种以股权为根底的鼓励约 束机制，经营者与员工以其所持有的股权共同参 与分享企业剩余索取权，并承担公司经营风险， 进而为公司的长期开展效劳的一种鼓励方式。
第八号——股权激励计划股票期权自主行权
第八号股权激励计划股票期权自主行权为完善上市公司股权激励计划的股票期权行权业务，提高股票期权激励对象的行权效率，根据《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定，制定本指南。
一、一般规定股权激励计划股票期权自主行权业务是指上市公司股权激励计划股票期权激励对象在规定的行权期间内，自主选择行权时间和行权数量，在缴纳行权资金和相关税费后，获得上市公司无限售流通股股票。
自主行权只适用于激励股份来源于上市公司向激励对象增发股份的情形。
二、自主行权实施前的准备工作1.上市公司为使其股票期权激励对象在行权期内可以通过指定证券公司系统自主选择行权时间和行权数量，需向中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）申请办理股权激励计划股票期权自主行权业务。
上市公司需要按照中国结算上海分公司的相关要求，提供相关资料。
2.上市公司在实施自主行权前，应做好以下准备工作：（1）聘请符合要求的证券公司作为提供自主行权服务的主办券商；（2）与股权激励计划股票期权的激励对象及主办券商共同签订自主行权服务协议，明确约定各方权利义务；（3）披露符合行权条件等公告。
上市公司需召开董事会，审议行权条件成就、股权激励对象名单、行权期、采取自主行权模式等事项，确保其合规性，并及时披露董事会决议及股票期权符合行权条件等公告。
公告中需明确行权方式为自主行权；（4）本所要求的其他事项。
三、自主行权业务申请的办理1.上市公司按照中国结算的要求向中国结算提交《股权激励计划股票期权自主行权业务通知》，约定自主行权实施公告披露日期、行权起止日期、期权数量等事项。
2.披露自主行权实施公告。
中国结算将审核后的《股权激励计划股票期权自主行权业务通知》发送给上海证券交易所（以下简称本所）后，上市公司在自主行权起始日(R日)的至少3个交易日（R-3日）前披露股权激励计划股票期权自主行权实施公告。
四、行权股份的登记1.在股权激励计划股票期权的行权期内，上市公司激励对象通过主办券商的系统申报行权（T日）的，中国结算上海分公司于次一交易日（T+1日）办理清算交收和新增股份登记。
股权激励培训课件
汇报人：
日期:
CONTENTS 目录
• 股权激励概述 • 股权激励模式 • 股权激励计划制定 • 股权激励实施流程 • 股权激励的风险与防范 • 股权激励案例分析
CHAPTER 01
股权激励概述
股权激励的定义
股权激励是一种激励机制，授予公司员工一定数量的股权，使其能够分享公司未来 的收益和成长。
一定数量的本公司股票或其他奖励资源。
特点
02
激励对象需要完成一定的业绩目标才能获得奖励资源，无需支
付行权费用。
适用范围
03
适用于业绩稳定、现金流充足的上市公司。
CHAPTER 03
股权激励计划制定
确定股权激励的对象
1 2 3
核心管理人员
针对公司核心管理人员实施股权激励，可以绑定 管理人员的利益与公司利益，促使其更好地为公 司发展做出贡献。
在协议内容审核通过后，与激励对象正式签订协议。
办理相关手续
01
02
03
准备相关资料
根据相关法规和公司规定 ，准备办理股权激励所需 的相关资料。
提交申请
向相关部门提交申请，如 工商局、证券交易所等， 以获得批准和备案。
公示公告
根据相关法规和公司规定 ，对股权激励计划进行公 示公告，以确保信息的公 开透明。
适用范围
适用于成长性较好的上市公司或非 上市公司。
限制性股票模式
01 02
定义
限制性股票是指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的 本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规 定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。
特点
在禁售期内，激励对象无需支付行权费用，但需要承担市场风险。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
自主行权
激励对象选择在可行权期内自行择机 进行期权行权
符合上市公司及被激励对象的切实需 求
满足激励对象自主选择行权时机的要 求
特点及影响
有利于被激励对象自主规划激励收益 实现及相关资金筹备
进一步优化股权激励这一现代公司治 理的实施效果
数、数据维护及审核的责任 ；
上市公司股权激励期权自主行权合规承诺书 股权激励期权自主行权承办券商业务承诺书 上市公司与激励对象及承办券商签署的自主行权服务协议
股权激励股票期权行权流程
4 业务操作及协调
采用自主行权模式的，上市公司申请股权激励期权行权确认应当符合 的条件和不得行权的期间、董事会审议股票期权行权及公告事宜等要 求仍从《信息披露业务备忘录第9号——股权激励期权行权确认》的 规定。
的设置与操作 确保业务开展前完成各方使用者对系统操作的全面测试
期权自主行权特别注意事项
3 被激励对象需关注：
行权操作变化带来的权利与责任变化
自主选择并确认行权收益 需特别关注自主行权模式下对操作合规性的更高要求
禁止行权期规定 行权过程中公司各项合规性规定
董事、监事和高管对行权所得股份管理遵从相关规定
新业务，涉及对象实现收益行为分散， 且业务流程时间跨度较大
合规管理控制难度较大
股权激励股票期权行权流程
1 自主行权前期准备工作 2 承办券商的选择 3 明确各方权利及义务 4 业务操作及协调
股票期权自主行权流程介绍
1 自主行权前期准备工作
理解不同行权方案的影响（业务，估值，会计处理等） 根据公司激励计划妥善选择行权方案 征求被激励对象意见 聘请承办证券公司
期权自主行权特别注意事项
1 上市公司需关注：
充分理解不同行权方案业务流程的区别 特别关注对激励对象的培训与业务协调
上市公司与被激励对象就自主行权模式及承办券商的选择达成协 议，并明确约定各方权利及责任
确保被激励对象行权时点符合相关法律、法规要求
审慎选择券商及其系统 与所选券商及结算的沟通 与税务部门就纳税环节的沟通
பைடு நூலகம்
期权自主行权特别注意事项
4 信息披露和股份管理 ：
上市公司如采用自主行权模式进行股票期权行权，应在股权激励方案 或行权条件成就的董事会决议公告中对采用该模式对公司股权激励股 票期权定价及估值的影响作出披露
签订股权激励期权自主行权服务协议 明确各方权利和义务
上市公司 被激励对象 自主行权承办券商（提供系统和技术支持）
股权激励股票期权行权流程
2 自主行权承办券商的选择
承办券商
应确保其技术系统功能符合上市公司自主行权的业务操作及合规性需 求
行权相关数据维护 系统设计对禁止行权期间如何有效控制？
并已完成所有业务准备工作 符合中国结算深圳分公司对自主行权业务系统接口要求 向采用服务上市公司提供系统培训，确保相关主体理解系统各项操作 各方对系统行权功能及合规管理功能充分测试和理解
股权激励股票期权行权流程
3 明确自主行权各方权利及义务 上市公司及其承办券商应出具自主行权业务承诺书 明确自主行权过程中各环节操作合法、合规性以及相关参
主要内容
股权激励股票期权行权流程 股票期权自主行权流程介绍
期权自主行权特别注意事项
股权激励股票期权行权流程
股票期权激励基本业务流程
股权激励方案 经股东大会
审批通过
等待期
董事会决议 确定授予日
授予日 完成授予
可行权日
行权条件成就
会计处理流程
按授予日期权 公允价值记账
等待期内每个B.S.日， 根据最新可行权
行权条件达到后，经上市公司申请，本所向中国结算深圳分公司出具 《股权激励期权（自主行权）行权条件成就通知书》，上市公司刊登 行权条件成就的董事会决议公告。
该董事会决议公告除应当按照《信息披露业务备忘录第9号——股权 激励期权行权确认》的规定进行披露外，还应在公告中披露拟采用自 主行权模式，并说明选择该行权模式对期权估值方法及对公司财务状 况和经营成果可能产生的影响等。上市公司应及时向中国结算深圳分 公司提供上述董事会决议公告，并按照中国结算深圳分公司的要求办 理可行权股票期权份额的标示手续。
结算深圳分公司的相关参数调整完成确认后，方可继续开展股权激励 自主行权业务
每个行权期届满后，应在5个工作日内到结算深圳分公司完成到期未 行权期权的注销程序。
上述注销手续办理期间，同一激励计划下同次授予的所有股票期权应暂 停行权直至相关注销手续完成。
上市公司应在每个行权期届满后核实到期未行权且应予以注销的期权数 量，确保注销数量准确无误。
统一行权
董事会安排集中行权
统一缴纳行权资金、进行验资
到结算公司进行股份登记
特点及影响
为所有对象安排统一的资金交收， 行权导致整个过程耗时过长，市场 情况变化时导致收益变化或损失， 责任如何划分？负面激励效果
限制了被激励对象在该批期权行权 有效期内根据市场变化情况自主行 权的权利
激励对象不得不一次性筹集所有行 权资金
激励对象变动等信息， 对可行权的期权数量
作出最佳估计
行权有效期期
行权日
期权到期日
根据行权 结果进行会计处理
股权激励股票期权行权流程
可行权日
行权条件成就
行权有效期期
统一 行权日
期权到期日
行权日 行权日 行权日
公司与被激励对象选择行权方式 —— 统一行权？自主行权？
股权激励股票期权行权流程
不同行权流程及相应影响
期权自主行权特别注意事项
2 承办券商需关注：
全面了解上市公司激励方案及特点 提供的自主行权技术系统功能符合
业务操作 合规性需求 完成所有业务准备工作 符合中国结算深圳分公司对自主行权业务系统接口要求
完成相关业务承诺书，与上市公司及其被激励对象相关协议签署 确保上市公司及被激励对象完全理解系统操作界面及对合规性控制点
确保各行权对象自主行权过程符合包括个人所得税法等相关法律、 法规规定，并已向当地税务机关报备激励对象扣税方案。
期权自主行权特别注意事项
1 上市公司需关注（续）：
审慎选择自主行权模式下期权估值模型及方法，充分披露对会计核算 及财务结果可能产生的影响及变化
发生应对股票期权参数进行调整的公司行为（如权益分派，配股等） 后，应及时、准确、完整地向结算深圳分公司提交符合激励方案的调 整后参数；参数调整期间暂停行权