关于跨国并购影响因素的研究综述
《2024年动态能力视角下企业连续跨国并购效应研究》范文
《动态能力视角下企业连续跨国并购效应研究》篇一一、引言在全球化的背景下，跨国并购已经成为企业迅速扩大市场份额、获取关键技术和提高自身竞争力的关键策略之一。
近年来，中国乃至世界各地不少企业积极参与连续跨国并购活动，以动态能力视角来研究企业连续跨国并购的效应，对于指导企业并购实践和优化资源配置具有重要意义。
本文旨在探讨动态能力视角下企业连续跨国并购的效应，分析其影响机制和效果，以期为企业提供决策参考。
二、文献综述与理论基础在动态能力理论框架下，企业通过不断学习、创新和适应环境变化来维持和提升自身竞争力。
跨国并购作为企业获取外部资源和知识的重要途径，对于提升企业的动态能力具有显著作用。
相关研究表明，连续跨国并购能够带来规模经济效应、知识溢出效应以及协同效应等积极影响。
然而，并购过程中也可能出现文化冲突、整合困难等挑战。
三、研究方法与数据来源本研究采用定性与定量相结合的研究方法。
首先，通过文献回顾和案例分析，梳理出动态能力视角下企业连续跨国并购的效应及其影响因素。
其次，选取具有代表性的企业进行深入分析，运用统计软件对相关数据进行处理和分析。
数据来源主要包括企业公开财务报告、相关行业报告以及政府公开数据等。
四、企业连续跨国并购的动态能力效应分析4.1 规模经济效应企业通过连续跨国并购，可以迅速扩大市场份额，实现规模经济效应。
这种效应不仅降低了单位产品的生产成本，还提高了企业的议价能力和市场影响力。
例如，某企业在连续跨国并购后，其产品生产实现了标准化和流程化，有效降低了生产成本，提高了生产效率。
4.2 知识溢出效应连续跨国并购有助于企业获取外部的先进技术和知识，实现知识溢出效应。
通过并购不同领域的企业，企业可以快速获取其技术优势和知识资源，提升自身的创新能力。
例如，某科技企业在连续跨国并购后，成功整合了被并购企业的技术资源，推动了企业技术的持续创新。
4.3 协同效应协同效应是连续跨国并购的又一重要效应。
通过并购具有互补性的企业，可以实现资源共享、优势互补，提高企业的整体竞争力。
《跨国并购中文化差异对并购协同效应影响研究》范文
《跨国并购中文化差异对并购协同效应影响研究》篇一一、引言随着经济全球化的不断深入，跨国并购已成为企业实现国际化战略的重要手段。
然而，跨国并购并非简单的商业交易，它涉及到不同国家、不同文化背景下的企业整合。
文化差异作为并购过程中不可忽视的因素，对并购协同效应的产生具有重要影响。
本文旨在深入探讨跨国并购中文化差异对并购协同效应的影响，以期为企业进行跨国并购提供理论支持和实际操作建议。
二、文化差异与跨国并购概述文化差异指的是不同国家、地区、民族间在价值观念、行为准则、思维方式、语言沟通等方面的差异。
在跨国并购中，文化差异主要表现在企业文化、员工观念、沟通习惯等方面。
这些差异不仅影响并购后的整合过程，还对并购协同效应的发挥产生深远影响。
三、文化差异对并购协同效应的正向影响1. 促进文化融合与交流：文化差异为企业间的文化融合和交流提供了契机，有助于形成更加包容和多元的企业文化，增强员工的归属感和凝聚力。
2. 激发创新活力：不同文化的碰撞和融合，可以激发企业的创新活力，为企业带来新的发展机遇。
3. 拓展市场和资源：文化差异有助于企业更好地融入当地市场，获取更多资源，提升企业在国际市场的竞争力。
四、文化差异对并购协同效应的负面影响1. 沟通障碍与误解：由于语言、价值观等文化差异，可能导致沟通障碍和误解，影响并购后的整合进程。
2. 企业文化冲突：不同的企业文化可能导致员工之间的不信任和抵触情绪，影响企业内部的协同合作。
3. 经营管理难题：文化差异可能带来经营管理的困难，如管理风格的冲突、决策效率的降低等。
五、应对文化差异的策略建议1. 做好前期调研：在并购前，对企业所在国的文化、价值观、语言等进行深入了解，为后续的整合工作做好准备。
2. 建立跨文化团队：组建由来自不同文化背景的成员组成的跨文化团队，促进文化融合和交流。
3. 加强沟通与培训：通过沟通培训和团队建设活动，增强员工之间的信任和理解，减少沟通障碍和误解。
国内外企业并购动因理论文献综述
国内外企业并购动因理论文献综述国内外企业并购是指企业为了实现经济效益和战略目标，通过购买或兼并其他企业的资产、股权或业务来实现的行为。
企业并购是一个复杂的决策过程，涉及到多个因素和变量。
本文将对国内外企业并购动因理论进行综述。
1.经济效益理论经济效益理论是企业并购决策中最为重要的理论之一。
这一理论认为，企业并购的主要目标是通过合并和整合资源，实现规模经济、范围经济和壁垒经济，从而提高企业的效益、降低成本并增强竞争力。
企业通过并购可以实现资源的互补性，提高生产效率和市场份额，进而获得更高的利润和回报。
2.战略目标理论战略目标理论认为，企业并购的动因主要源于企业战略目标的实现需要。
企业在制定并购策略时，通常会考虑到自身现有资源能力与目标市场的差距，通过并购可以快速获取所需的资源和能力，并加快实现战略目标的进程。
企业并购的战略目标包括国际化、多元化、垂直一体化等。
3.经验学习理论经验学习理论认为，企业并购行为受到企业经验积累的影响。
企业通过一系列并购行为，积累了丰富的经验和知识，从而能够更好地应对并购决策所面临的不确定性和风险。
企业在并购决策中会参考过去的并购经验，评估风险和机会，并选择最合适的并购战略和实施方式。
4.交易成本理论交易成本理论认为，企业进行并购的动因主要是为了降低交易成本。
交易成本包括信息获取成本、谈判成本、合同监管成本、交易执行成本等。
通过并购可以消除市场不完全性和信息不对称性，降低交易成本，提高资源配置效率和经济效益。
5.市场势力理论市场势力理论认为，企业进行并购行为主要受到市场势力的影响。
市场势力包括市场竞争、市场需求、市场结构等因素。
企业通过并购可以扩大市场份额，增强市场地位，改变市场结构，从而增强企业在市场中的竞争力和议价能力。
6.机会成本理论机会成本理论认为，企业进行并购的动因主要是为了避免错失市场机会。
企业在制定并购决策时会考虑自身发展的机会成本，即如果不进行并购，可能会错失的机会。
《资源型企业海外并购失败原因研究》范文
《资源型企业海外并购失败原因研究》篇一一、引言随着全球化的深入发展，资源型企业海外并购已成为企业快速扩张、获取资源、提升竞争力的有效途径。
然而，海外并购并非一帆风顺，许多企业在并购过程中遭遇了失败。
本文旨在深入探讨资源型企业海外并购失败的原因，以期为相关企业提供参考与借鉴。
二、文献综述过去的研究表明，资源型企业海外并购失败的原因多种多样，包括文化差异、法律风险、财务问题等。
然而，随着市场环境的变化和并购策略的调整，新的失败因素逐渐浮现。
因此，本文将在前人研究的基础上，结合新的案例，进行更为详细和全面的分析。
三、资源型企业海外并购失败原因分析1. 缺乏前期调研与尽职调查许多企业在决定并购前，未能对目标企业进行充分的调研与尽职调查，导致对目标企业的真实情况了解不足。
这包括对目标企业的财务状况、法律风险、文化背景等方面的了解不全面，从而增加了并购失败的风险。
2. 文化差异与整合问题文化差异是海外并购中常见的问题。
由于不同国家之间的文化差异，企业在并购后往往面临员工抵制、沟通障碍、管理混乱等问题。
这些问题不仅影响企业的日常运营，还可能导致并购的最终失败。
3. 法律风险与合规问题海外并购涉及复杂的法律环境，企业需要遵守目标国的法律法规。
然而，一些企业在并购过程中忽视了法律风险，导致出现合规问题，如反垄断审查、知识产权侵权等，这些问题可能导致并购被终止或受到处罚。
4. 财务问题与资金链断裂财务问题是导致海外并购失败的重要原因之一。
一些企业在并购过程中过度借贷，导致资金链紧张。
此外，对目标企业的财务状况评估不准确，也可能导致并购后出现严重的财务问题。
这些问题可能导致企业无法按计划完成并购，甚至导致企业破产。
四、案例分析以某资源型企业海外并购失败为例，该企业在并购前未能充分了解目标企业的真实情况，导致并购后出现严重的文化冲突和整合问题。
此外，该企业在并购过程中忽视了法律风险和财务问题，导致并购进程受阻，最终导致并购失败。
《跨国并购中文化差异对并购协同效应影响研究》范文
《跨国并购中文化差异对并购协同效应影响研究》篇一一、引言随着经济全球化的不断深入，跨国并购已成为企业实现国际化战略的重要手段。
然而，跨国并购过程中所涉及的文化差异问题，往往成为影响并购协同效应的关键因素。
本文旨在探讨跨国并购中文化差异对并购协同效应的影响，以期为企业进行跨国并购提供理论依据和实践指导。
二、文化差异的概念及分类文化差异指的是不同国家、地区或民族间在文化特征、价值观念、行为准则、思维方式等方面存在的差异。
这些差异可以按照文化维度理论进行分类，如权力距离、个人主义与集体主义、不确定性规避等。
在跨国并购中，文化差异的客观存在往往导致企业间的沟通障碍、管理冲突和员工心理不适应等问题。
三、文化差异对并购协同效应的影响（一）沟通障碍与信息不对称由于语言、习俗、价值观等文化差异的存在，跨国并购双方在沟通上往往存在障碍。
这可能导致信息传递不准确、不完整，甚至出现误解和冲突。
信息不对称会降低并购双方的合作效率，影响并购协同效应的发挥。
（二）管理冲突与整合难度文化差异会导致企业间的管理理念、管理方式和管理制度等方面存在较大差异。
在跨国并购过程中，这种管理冲突往往难以避免。
整合不同文化背景下的管理制度和管理团队，需要耗费大量时间和精力，增加了整合难度。
这种管理上的不协调可能会影响企业的运营效率和协同效应的实现。
（三）员工心理不适应与文化冲突文化差异对员工心理也会产生一定影响。
由于不同文化背景下的员工在价值观、行为准则等方面存在差异，员工在跨国并购后可能面临心理不适应和文化冲突的问题。
这可能导致员工士气低落、工作效率下降，甚至出现人才流失的现象，从而影响企业的整体协同效应。
四、应对策略与建议（一）加强文化尽职调查与沟通在进行跨国并购前，应充分了解目标企业的文化背景、价值观和行为准则等。
通过文化尽职调查，了解双方的文化差异和潜在冲突点。
同时，加强双方之间的沟通与交流，增进相互理解和信任，为后续的整合工作奠定基础。
《2024年动态能力视角下企业连续跨国并购效应研究》范文
《动态能力视角下企业连续跨国并购效应研究》篇一一、引言在全球化日益深入的今天，企业连续跨国并购已成为其扩展市场份额、优化资源配置和提高国际竞争力的重要策略。
在动态能力视角下，企业的成功与否取决于其如何构建、维护并利用这些能力来适应快速变化的市场环境。
本文旨在从动态能力的角度出发，深入研究企业连续跨国并购的效应，以期为企业决策者提供理论支持和实际操作建议。
二、文献综述动态能力理论认为，企业应具备创新、学习和适应变化的能力，以应对市场的不确定性和竞争压力。
在连续跨国并购的背景下，企业通过并购活动获取资源、知识和技术，以增强其动态能力。
然而，并购并非一帆风顺，企业在并购过程中可能会遇到文化冲突、整合困难等问题。
国内外学者对此进行了大量研究，探讨了企业连续跨国并购的动因、过程和后果。
总体而言，相关研究显示，成功的企业能够通过并购活动有效地整合资源，提升动态能力，进而实现持续增长。
三、研究方法本研究采用定性与定量研究相结合的方法。
首先，通过文献分析法梳理动态能力理论和连续跨国并购的相关研究。
其次，运用案例分析法，选取典型企业进行深入剖析，探讨其连续跨国并购的过程和效果。
最后，采用统计分析法，收集相关企业的财务数据，运用计量经济学方法分析并购活动对企业动态能力的影响。
四、企业连续跨国并购的动态能力构建（一）资源获取与整合企业通过连续跨国并购获取资源，包括有形资产、无形资产和人才等。
这些资源有助于企业扩大生产规模、提高技术水平、优化产品结构和提升品牌形象。
在整合过程中，企业需克服文化差异、管理风格和业务模式等方面的障碍，确保资源的有效利用。
（二）学习与创新能力提升并购活动为企业提供了学习和创新的机会。
通过吸收被并购企业的知识、技术和经验，企业可以提升自身的创新能力，开发新产品、新业务和市场。
同时，并购也有助于企业学习国际市场的经验和教训，提高其国际竞争力。
（三）适应变化的能力增强动态能力要求企业具备适应变化的能力。
中国企业跨国并购研究
目录
01 一、中国企业跨国并 购的背景和意义
02 二、文献综述
03 三、研究方法
04 四、结果与讨论
05 五、结论
06济的崛起，中国企业跨国并购日益成为国际 经济合作的重要方式。本次演示将探讨中国企业跨国并购的背景、意义、现状、 挑战、成功因素及前景，并通过案例分析加以说明。
二、文献综述
跨国并购是指一国企业通过购买另一国企业的股权或资产来获得其控制权或 经营权的行为。已有研究表明，跨国并购的动机主要包括市场拓展、技术获取、 品牌提升等。例如，通过跨国并购获得了西方企业的技术和市场渠道，从而提升 了其在通信领域的竞争力。此外，一些学者还提出了跨国并购的成功因素，如企 业文化差异、整合能力、管理经验等。
1、股权并购
股权并购是指中国企业通过购买或以其他方式获得国外企业的股权，从而成 为目标企业的股东，实现跨国并购。这种模式的优点在于可以通过股权获得对目 标企业的控制权，同时可以利用目标企业的资源和市场优势，加快全球化进程。 但是，股权并购也存在一定的风险，如并后整合困难、文化差异等。
2、资产并购
参考内容
中国企业跨国并购：机遇、挑战 与未来
随着全球经济一体化的深入发展，企业跨国并购成为了一种重要的商业行为。 中国企业在改革开放以来，也逐渐开始进行跨国并购，以实现其全球化战略和拓 展国际市场。本次演示将对中国企业跨国并购的背景、模式、挑战与风险以及成 功案例进行分析，并探讨未来的发展趋势。
2、跨国并购挑战
尽管中国企业跨国并购的数量和规模不断增加，但其在过程中也面临着许多 挑战。首先，企业文化差异是影响跨国并购成功的重要因素之一。中国企业与西 方企业在文化、价值观和管理理念等方面存在较大差异，这容易导致沟通障碍和 整合困难。其次，跨国并购还面临着政治、法律、税收等方面的风险。此外，由 于语言和文化的差异，中国企业在跨国并购中往往存在信息不对称的问题。
《2024年国外并购绩效评价方法研究综述》范文
《国外并购绩效评价方法研究综述》篇一一、引言随着全球化进程的加速，企业间的跨国并购已成为一种常见的经济现象。
并购绩效评价作为衡量企业并购成功与否的重要手段，其研究价值与实践意义日益凸显。
本文旨在系统梳理国外并购绩效评价方法的研究现状，分析各种方法的优劣，以期为相关研究与实践提供参考。
二、并购绩效评价方法概述1. 会计指标法会计指标法是并购绩效评价中最常用的方法之一。
该方法主要通过分析并购前后的财务报表，如收入、利润、资产等指标的变化，来评价并购的绩效。
其优点在于数据易于获取，操作简便。
然而，会计指标法容易受到会计政策、准则等因素的影响，可能无法真实反映企业的经营状况。
2. 市场指标法市场指标法主要通过分析企业股价、市值等市场数据来评价并购绩效。
该方法认为，市场会对企业的并购行为做出反应，通过观察市场数据的变化可以判断并购的绩效。
其优点在于能够及时反映市场的变化，但可能受到市场波动、投资者情绪等因素的影响。
3. 事件研究法事件研究法是一种以特定事件（如并购）为研究对象，分析其对企业股价、市场反应等的影响，从而评价并购绩效的方法。
该方法能够较为准确地衡量并购事件对企业价值的影响，但需要大量的数据支持，且可能受到其他非并购因素的影响。
三、国外并购绩效评价方法研究现状1. 多元评价方法的应用近年来，越来越多的研究开始采用多元评价方法对并购绩效进行评价。
这些方法综合了会计指标法、市场指标法、事件研究法等多种方法的优点，能够更全面、准确地反映企业的并购绩效。
2. 考虑非财务因素的影响除了传统的财务指标外，越来越多的研究开始关注非财务因素对并购绩效的影响，如企业文化、组织结构、员工满意度等。
这些因素在并购过程中往往被忽视，但它们对企业的长期发展具有重要影响。
3. 考虑行业差异与特殊情境不同行业、不同企业面临的并购环境与条件各不相同，因此需要根据具体情况选择合适的评价方法。
近年来，研究者开始根据行业特点、企业特性等因素进行个性化评价方法的开发与应用。
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公司对东道国市场并不熟悉、面临更加 近年来迅速增加，跨国并购的发展引发
激烈的国际市场竞争，所以进入的企业 了国内学者对于跨国并购方式选择的关
规模壁垒和技术壁垒更高。因此 Y i p 注。胡峰、余晓东(2003)研究了国内资
（1982）、Baldwin 和 Caves（1985）认 产 的 战 略 性 价 值 对 F D I 进 入 方 式 的 影
自 20 世纪 80 年代中期起, 跨国并购 多元化的跨国公司比起绿地投资来更倾 数量增加，那么跨国公司的偏好将转向
逐渐取代了绿地投资成为对外直接投资 向于跨国并购，这类跨国公司的主要优 于跨国并购，他们提出的理由是多元化
的主要方式。在众多案例涌现之下，理 势在于可做出并实施并购策略的先进的 经营的跨国公司已没有能力解决他们企
购的影响因素。
认为将企业的经营理念置于绿地投资的 虑在信息不对称的情况下，信息如何影
1 、交易成本理论对跨国并购影响因素 子公司中并不会扩大文化差异，因为这 响 经 济 决 策 ， R a v e n s c r a f t a n d
的分析
些企业将招募尚未有工作经验的人，他 Sch erer（1 98 7)、H en nart and P ark
为这种经验使得公司知道如何更有效的 实施绿地投资或者跨国并购。 4、知识经济理论对影响因素的分析
西方学者根据跨国并购在不断发展 践，因此对于跨国公司来说也就越难以
众多研究采用了知识经济的视角来
ห้องสมุดไป่ตู้
中出现的新情况，纷纷从交易成本理 将他们的经营理念植入到被收购企业 解释跨国公司在国际市场中如何选择进
论、企业并购理论等出发来解释跨国并 中。Hennart（1996）、Larimo（2003) 入方式。以这一角度展开的研究多是考
难对目标企业进行估值及整合，因此导 因素和条件的实证研究开始大量出现。
致该类企业易于选择绿地投资，而具有 在对跨国公司进入方式选择的研究理论
丰富本地经营经验的跨国公司则倾向于 框架没有大的突破条件下，正是大量的
选择跨国并购。Hennart and Park（ 实证研究推动了这一领域的开展。
1993)认为同样因为信息不对称，跨国公 1、国外实证研究综述
广泛地用于分析新建和并购选择的影响 外国投资者会倾向于采用并购进入的方 认为这种信息不对称的情况更易于出现
MODERNBUSINESS 现代商业 173
国际贸易 Internationaltrade
于缺乏东道国经营经验的跨国公司中，
自上世纪 80 年代以来，关于影响跨
这种企业因为不熟悉本地企业，使得很 国公司选择新建还是并购进入东道国的
论界也对跨国并购这一活动进行了探 管理控制系统。但是 Larimo（2003)认 业所面临的所有事件和问题，导致他们
析，出现了众多的研究文献和成果。其 为在一个企业数量有限的行业中实施并 要改变企业的组织结构。继而认为跨国
中一个研究方向是跨国并购的影响因 购，则情况相反，那些拥有现金管理控 公司的产品多元化与它对于绿地投资的
国际贸易 Internationaltrade
关于跨国并购影响因素的
研究综述
式。Ravenscraft（1991）认为当外币升
值、实际购买力超过名义价值时，外国投
王颖珠 北京航空航天大学经济管理学院 北京 100191
资者通过并购方式进入东道国市场，可 以获得价值低估的资产，实现低成本扩
张。另外经营协同效应的发挥必须通过
为，在国际市场上，产业壁垒对跨国并购 响 , 论 证 出 ： 当 国 内 资 产 战 略 性 价 值 足
的影响更大。在有的行业，如电讯、石油 够高时, 跨国并购就一定会发生, 并且竞
等行业，即便是实力雄厚的大型跨国公 争性竞价方式会提高国内资产的并购价
司也难以通过新建方式进入东道国市场， 格。程新章、胡峰(2003)从博弈论角度
业就越不可能有能力在短期内招募、培 如 Jorma Larimo（1995），综合考虑了
训出足够数量的管理者，因此这时企业 企业、行业、国家等宏微观因素的影响，
更倾向于收购一家企业，而不是新建一 包括研发投入、多样化程度、国际化经
家企业。同样道理，小规模的企业更倾 验等 12 个子因素，运用 logistic 回归分
素，即在对外直接投资的两种进入方式 制系统的企业更倾向与选择绿地投资。 倾 向 性 间 存 在 着 U 形 曲 线 的 关 系 。
——绿地投资及跨国并购，企业选择跨
另外一些研究基于交易成本理论来 Padmanabhan and Cho (1999)论证
国并购方式进入东道国的原因，哪些因 探讨跨国公司进入方式的选择上受到文 出另外两条影响跨国公司选择进入方式
释力。如 Meyer（2000）分析了跨国公 的分析
司投资中东欧市场时的所有权控制程度
组织学习理论分析了组织学习、组
及进入方式的选择，认为不稳定不完善 织冲突和文化差异对跨国并购选择的影
的制度会增加交易成本，从而影响跨国 响，从组织学习、知识传递的角度出发，
【关键词】 跨国并购；影响因素；综述
公 司 在 新 兴 市 场 中 进 入 方 式 的 选 择 。 为研究跨国并购影响因素提供了一个新 M i l g r o m 和 R o b e r t （1 9 9 2 ）、Z e j a n 的 视 角 。 B a r k e m a a n d V e r m e u l e n (1990)、Hennart and Park(1993)认为 (1998)认为如果跨国公司所经营的产业
入研究提供借鉴和参考。
中 去 的 成 本 越 高 。 C h o a n d 更倾向于在下一次采用同样的方式，因
一、跨国并购影响因素方面的研究 现状
P a d m a n a b h a n （ 1 9 9 5 ）、L a r i m o （ 2003)认为两国文化差异越大，这些企业 的员工越难以适应收购方企业的经营实
于并购进入；如果跨国公司的扩张是在 入东道国。Hennart（1993）则相反，当
非相关性行业，并购则可以减少投资风 外国投资不具有资源和能力优势时，往
险，降低交易费用。
往采用并购方式来获得东道国企业的某
后来的一些学者在 TCA 的基础上， 些资源和能力，以实现经营协同效应。
通过添加影响因素来提高交易成本的解 3、组织学习理论对跨国并购影响因素
Anderson 和 Gatignon（1986）提 们更愿意接受跨国公司的理念。这种考 （1993）认为这种信息的不对称在跨国
出了交易成本分析范式（TCA），认为影 虑下企业会更倾向于绿地投资。
并购中明显存在，收购方企业经常在对
响企业选择市场进入方式的因素主要有 2、企业并购理论对跨国并购影响因素 目标企业的估值及文化的考察中获得不
素引发了企业的跨国并购行为。本文就 化差异的影响。Hennart（2000)认为两 上的重要因素，一是公司进行绿地投资
该研究领域的中外研究文献及最新研究 国的文化差异越大，企业将无形资产， 的经验，二是公司跨国并购的经验。他
进展进行了总结，从而为相关方面的深 如组织和管理经验转移到东道国子公司 们认为有过其中某种经营经验的公司会
企业资源和能力的转移才能实现。因此，
【文章摘要】 随着经济的全球化不断发展，以跨
国并购为主要形式的对外直接投资日趋 活跃，已经成为跨国公司实施全球化经 营战略的重要方式之一。跨国并购方面 的研究也日趋完善，关于企业选择跨国 并购方式作为进入国际市场的影响因素 引发了众多学者的关注，国内外学者的 探索和研究不断发展更新，实证研究又 促进了该领域的进一步发展，本文总结 了国内外学者对于跨国并购影响因素的 研究文献，并进行了总结与展望。
和 Singh（1988）等人的研究。第二类，
企业成长理论最初是由 P e n r o s e 研究某一国家或某一区域的跨国公司对
（1959) 提出的，认为企业的成长性是有 外 投 资 时 的 选 择 行 为 。 如 C h o 和
限的，在一定的时间内只能培训有限数 P a d m a n a b h a n （ 1 9 9 5 ）、 H e n n a r t
产业组织理论认为，企业的最低有 地投资”》。该文以基于资源的企业观和
效生产规模、核心技术和政府对产业进 交易成本分析的方法为核心分析这两种
入的限制，都可能对企业进入该行业形 进入方式的不同。
成产业壁垒，东道国产业壁垒的高低会 2、国内实证研究综述
影响跨国并购决策。在国际市场上，跨国
中国企业的跨国并购起步较晚，但
因素。如 Hennart 和 Park（1993）研究 企业资源和能力转移的内容、特征、形式
了日本企业进入美国市场的方式选择， 和 效 率 等 影 响 跨 国 并 购 决 策 。Y i p
指出当跨国公司具有技术优势、管理优 （1982）认为当外国投资者具有资源和能
势时，并购投资会增加进入成本，不利 力优势时，往往倾向于采用新建方式进
司在其主营业务范围内进行跨国经营时
从研究对象上看，这些实证研究的
易采取跨国并购策略，而向其他产业扩 文献主要可分为三类：第一类，研究跨
展时则更倾向于采用绿地投资方式。
国公司对某一特定市场投资时的选择行
5 、企业成长理论对跨国并购影响要素 为，如 Caves 和 Mehra（1986）、Kogut
的分析
an d P ark（1 9 9 3 )在研究中认为：因为 为，如 Hennart 和 Park（1993）、Chen
若采用跨国并购方式，企业可以获得东 和 Zeng（2003）等人的研究。从研究因
道国企业的原有的管理者。拟设子公司 素的选取上看，这些文献比较典型的有
越大，越需要更多的管理者，收购方企 两类，一类综合考虑了各方面的因素，