上市公司资本结构影响因素分析
我国上市公司资本结构的影响因素分析--以海亮集团为例
我国上市公司资本结构的影响因素分析--以海亮集团为例
资本结构是企业的财务结构之一，是指企业资本的组成、规模
及其分配的比例。
资本结构的优化对于企业的发展具有非常重要的
意义。
海亮集团是我国知名的上市公司之一，其资本结构的影响因
素主要包括以下几方面：
1. 行业属性：海亮集团主营业务涵盖多个行业领域，包括电子
信息、新能源、医疗器械等。
这些产业的资本需求、成长周期等因
素都会对企业的资本结构产生影响。
2. 经营模式：海亮集团的经营模式较为多样化，包括产品销售、技术服务、研发等，其盈利能力和现金流状况会对公司的债务规模
和财务结构产生影响。
3. 市场因素：海亮集团所处的市场环境是一个不确定的因素，
涉及到利率、货币政策、市场变化等，这些都会影响企业的融资成
本和资本结构。
4. 管理水平：海亮集团的管理水平会对企业的财务结构产生影响，公司的财务团队能否有效的管理公司的资本运营和风险控制等，都会影响企业的投融资决策和资本配置。
总之，对于海亮集团来说，行业属性、经营模式、市场因素和
管理水平等方面的影响因素都会对其资本结构产生影响，公司应该
根据实际情况进行科学合理的债权和股权融资，以优化资本结构，
提高财务健康水平。
关于我国上市公司资本结构影响因素分析
关于我国上市公司资本结构影响因素分析一一以机械设备行业为例论文摘要：本文回顾了国内外文献对资本结构影响因素的研究情况，概述了我国上市公司的资本结构情况，以机械设备仪表行业为例，选取了2006——2007年深、沪市中的187家上市公司的数据为样本，对影响资本结构的主要因素进行了回归分析，结果表明国家股比例、成长性、投资额与债务水平呈正相关关系，企业规模、盈利能力、非债务税盾、产生内部资源能力与债务水平呈负相关关系，但解释能力差异较大。
论文关键词：上市公司；机械设备行业；资本结构；影响因素1国内外文献研究综述1. 1国外研究综述自1958年MM理论诞生以来，西方经济学家从不同角度对资本结构问题作了大量的研究，获得很大进展。
Taub(1975)利用1960 —一1969年期间89家公司的数据分析表明，企业的预期收益与利息差异、未来盈利的不确定性、规模、税率、具有偿债能力的时间长度和负债权益比共6个变量对企业资本结构的影响。
Titman与Wessels (1958)认为可能影响资本结构的主要因素有：（1)获利能力；（2)规模；（3)资产担保价值；（4)成长性；（5)非债务税盾；（6)变异性。
20世纪90年代的研究，以Harris与Raviv;与gRajan与Zingales最为突出。
Harris与Raviv(1991)表明，负债比率与固定资产比率、非债务税盾，投资发展机会、公司规模成正相关关系，与公司的变异性(风险性)、广告消费支出、破产的可能性和产品特殊性成负相关关系。
进入21世纪后，学术界对资本结构影响因素的研究显著增多，研究方法也更加多样化，广泛运用了数理统计方法，并建立了多种研究模型。
总之，国外的研究开始时间较早，研究较为全面深入。
1. 2国内研究综述陆正飞教授(1996)从整体上对企业资本结构影响因素进行研究认为：负债率与企业规模负相关。
洪锡熙和沈艺峰(2000)表明企业规模和盈利能力两个因素对企业资本结构的选择有显著的影响，而公司权益、成长性和行业因素对企业资本结构没有显著的作用。
中国上市公司资本结构影响因素分析
本科生毕业论文论文题目：中国上市公司资本结构影响因素分析学院：经济和工商管理学院年级：2008级专业：会计学姓名：闫佳博学号：指导教师：罗艳梅2012 年 4月 30 日摘要自从MM模型提出后，国内外许多学者就对“资本结构之谜”问题进行了广泛的研究，在西方国家，资本结构理论已经成为一套比较成熟的理论，对资本结构的影响因素也已做了系统深入的研究。
但在中国及以一些发展中国家，资本结构的研究却缺乏深入，本文首先简要综述了西方资本结构理论的发展进程，并总结了相关影响公司资本结构的因素。
其次，对中国上市公司的资本结构总体特征进行了系统放入阐述并对影响因素进行了理论分析。
最后提出了政策性的建议。
关键词资本结构；影响因素；上市公司AbstractSince MM model is introduced, many domestic and foreign scholars on the" puzzle of capital structure " the problem undertook extensive research, in western countries, capital structure theory has become a mature theory, the capital structure influence factor has been studied systematically and deeply. But in China and some developing countries, the research of capital structure is the lack of in-depth, this article first briefly reviews the western capital structure theory development process, and summarizes the related influence factors of company capital structure. Secondly, the Chinese Listed Companies' capital structure characteristics of the system in the whole and the influencing factors were analyzed. Finally, put forward the policy suggestion.Keywordscapital structure ; influence factors ; listed company目录摘要 (I)Abstract (II)前言 (1)一、资本结构的相关概念 (2)（一）资本结构 (2)（二）财务结构 (2)（三）融资结构 (2)二、资本结构理论回顾 (2)（一）静态权衡理论 (2)（二）融资优序理论 (3)（三）国内外实证研究综述 (3)三、上市公司的资本结构现状及影响因素理论分析 (5)（一）我国上市公司的资本结构现状分析 (5)（二）上市公司资本结构影响因素分析 (6)四、我国上市公司资本结构的优化建议 (10)（一）完善国家法制体系，健全资本市场功能 (10)（二）完善融资体制，建立多元化的融资体制 (11)（三）完善上市公司治理结构 (11)结论 (12)参考文献 (13)致谢 (14)前言资本结构理论一直是金融经济学领域中一个极为重要且复杂的问题早在20世纪50年代现代资本结构理论就开始独立成为经济研究领域的一个重要课题,但它也是一个至今为止都尚未解决的难题。
上市公司资本结构现状及影响因素分析的开题报告
上市公司资本结构现状及影响因素分析的开题报告一、选题背景和意义资本结构是企业融资的重要组成部分，它体现着企业资金来源的多元化和资产负债的平衡性，是企业经营的核心之一。
上市公司作为传统经济中最重要的主体之一，其资本结构的构成、变化和影响因素一直备受关注。
随着市场竞争的加剧，企业需求不断增长，资本市场对上市公司的要求也越来越高，因此研究上市公司的资本结构现状及影响因素，有助于提高上市公司的融资能力和市场竞争力，也有助于为投资者提供更为准确的投资指导。
二、研究内容和研究方法本研究将选择中国上市公司作为研究对象，分析其资本结构的现状和影响因素。
研究内容包括：（1）资本结构的构成分析，包括债务比率、权益比率和负债权益比率等指标的变化趋势和分布情况；（2）资本结构对企业经营绩效的影响分析，包括利润率、股东收益率和资产回报率等指标的变化趋势和分布情况；（3）资本市场的影响因素分析，包括市场利率、股市表现、资本市场政策等因素对企业融资的影响。
研究方法主要包括文献资料法、统计分析法和实证研究法。
采用文献资料法收集上市公司的相关信息和数据，运用统计分析法对数据进行概述和综合分析，实证研究法则运用计量经济学模型对资本结构与经营绩效及市场因素之间的关系进行探究。
三、预期成果和研究价值通过对中国上市公司资本结构现状及影响因素的分析，本研究预期得到以下成果：（1）对上市公司资本结构的构成分析，研究其变化趋势和分布情况，并分析其对企业经营绩效的影响；（2）研究资本市场的影响因素及其对企业融资的影响，为企业在资本市场融资提供参考依据；（3）建立计量经济学模型，探究资本结构与经营绩效及市场因素之间的关系，从经济学角度揭示上市公司资本结构的利弊和影响因素。
本研究对上市公司的资本结构和经营绩效具有重要的参考价值，同时也对政府、投资者、企业等各方构建透明规范的资本市场，推进中国经济稳步发展具有重要意义。
房地产上市公司资本结构影响因素研究
房地产上市公司资本结构影响因素研究
房地产上市公司的资本结构是指其资产负债表中的资产部分与负债部分之间的比例关系。
资本结构的优化能够促进企业的稳健发展，提高盈利能力和市场信心，进而增加市值。
影响房地产上市公司资本结构的因素有以下几个方面：
1. 行业因素：房地产行业具有高度的资金密集和风险性，因此需要大量资金来支撑发展和应对风险。
相应地，房地产上市公司的资本结构通常比较债务化。
2. 经营规模和发展阶段：公司规模和发展阶段是影响资本结构的主要因素之一。
一般来说，规模越大、发展阶段越成熟的公司，应对风险能力越强，更容易实现资本结构的优化。
3. 利润水平和稳定性：公司的利润水平和稳定性也是影响资本结构的因素之一。
利润水平越高、稳定性越强的公司通常更容易获得外部融资，同时也更容易实现资本结构优化。
4. 股权结构：股权结构对资本结构的影响主要表现在控股股东的意愿和控制力上。
如果控股股东希望通过增加债务来实现股东权益的最大化，那么公司的资本结构就会更倾向于债务化。
5. 政策因素：政策因素是影响房地产上市公司资本结构的重要因素之一，政策的指导和规定往往会对公司的融资行为产生影响，从而间接影响资本结构。
以上是影响房地产上市公司资本结构的主要因素。
不同因素的权重大小会因公司的具体情况而有所不同，资本结构的优化需要符合公司的实际情况和发展战略，以最大化公司的利益。
我国创业板上市公司资本结构的影响因素分析
我国创业板上市公司资本结构的影响因素分析1. 行业因素：不同行业的创业板公司资本结构可能存在差异。
一般来说，在资本密集型行业，公司往往需要大量的资金来购买设备和扩大生产规模，因此可能会倾向于使用更多的债务融资。
而在技术创新和研发投入较多的行业，例如高新技术和生物医药行业，由于投资风险较高，公司可能更倾向于使用股权融资。
2. 公司规模：公司规模大小也是影响资本结构的因素之一。
一般来说，规模较大的公司更容易获取银行贷款和债券融资，因为它们具有更多的抵押品和较高的还款能力。
相反，规模较小的公司往往更依赖于股权融资。
3. 盈利能力：创业板上市公司的盈利能力是影响资本结构的重要因素。
盈利能力强的公司更容易通过内部积累获得自有资金，减少对外债务的依赖。
而盈利能力较差的公司可能需要更多的债务融资来满足资金需求。
4. 税收政策：税收政策对资本结构也有一定的影响。
国家可能对债券利息和股权利润征收不同的税率，这会影响公司选择债务融资还是股权融资的情况。
5. 法律制度：法律制度对创业板公司的资本结构也具有重要影响。
法律规定和监管政策对股权融资和债务融资的限制不同，这会影响公司的融资选择和资本结构。
6. 市场条件：市场条件也会对创业板公司的资本结构产生影响。
当市场利率较低时，公司更倾向于选择债务融资，而市场利率较高时，公司可能更倾向于选择股权融资。
创业板上市公司的资本结构受到行业因素、公司规模、盈利能力、税收政策、法律制度和市场条件等多个因素的综合影响。
不同的公司在选择资本结构时需要综合考虑各种因素，以满足自身的资金需求和风险承受能力。
我国房地产上市公司资本结构影响因素分析
理论探讨删燃懿溢溢鬣叠盔熟悉驰瑟蠛S一我国房地产上市公司资本结构影响因泰分折进入21世纪，我国房地产业不仅成了国内经济增长的动力源，也成了获得利润最高的行业之一。
与此同时，特别是从2009年下半年开始房价过快上涨，2010年开始国家采取最为严厉的宏观调控政策，使得房价上涨速度下降明显，这必然影响房地产上市公司经营业绩，进而影响其资本结构，这就迫使房地产企业更为深入地理解自身的资本结构现状和影响因素，以合理安排融资和优化资本结构。
通过对房地产上市公司资本结构影响因素的分析，即对我国房地产上市公司资本结构的研究可以帮助我们更好地了解这一系列问题。
一．影响我国房地产上市公司资本结构的宏观经济因素分析袁绍彪赵永智(一)通货膨胀率1、通货膨胀率对房地产上市公司资本结构的影响主要表现在以下两个方面：价格波动提高了房地产上市公司的经营风险。
价格波动使得房地产上市公司商品房的销售量和成本结构的波动性剧烈，导致房地产上市公司收入的波动性加大，从而提高了公司的经营风险。
2、价格波动使得房地产上市公司从投资项目中获得的预期现金流量变得不确定，这迫使企业在对投资项目进行评估时使用更高的折现率，从而导致只有很少的项目被采用，房地产上市公司的成长性因此受损，这对资本结构也会产生间接的影响，一般认为，发展速度越快，成长性高的房地产上市公司对外部资金的依赖性较强。
在价格波动异常的情况下，房地产上市公司会减少外部债权融资的需求，尽量使用留存收益和股权融资。
(二)利率水平房地产属于资产负债率较高的行业。
全国房地产企业资产负债率在70％以上，一般说来受中国人民银行加息的影响较敏感，但对于不同规模的企业，其影响程度亦有所不同，这主要取决于企业的资产负债率水平和负债结构。
总的来说，资产负债率高的房地产上市公司受利率影响的程度较大，依附银行贷款比例越高的房地产上市公司受利率影响越大。
利率在经济发展中有举足轻重的作用，是政府调节经济非常有效的工具。
上市公司资本结构影响因素简述
上市公司资本结构影响因素简述资本结构是指企业在融资活动中选择融资工具、融资方式，组成其资本结构，并对其经营和融资活动长期形成的一种资金结构。
资本结构的好坏，对上市公司的发展和稳健经营至关重要。
一、内部因素1. 公司规模和经营业绩：企业规模和经营业绩是资本结构的内部基础因素，企业规模越大、经营业绩越好，就越有能力通过发行股票和债券等融资工具，增加自有资本、债务资本和股东权益等各种资本，形成厚重的资本结构。
2. 盈利能力和稳定性：公司盈利能力和未来发展前景是吸引投资者参与企业发行股票和债券的最主要因素之一。
盈利能力越强，公司财务状况越好，就越容易吸引投资者的眼球，有利于在市场上顺利融资。
3. 可预测性和稳定性：对上市公司而言，最大的风险就是市场风险、经济风险和业绩风险。
如果企业能够具有较强的可预测性和稳定性，那么其融资能力就会更强。
公司的稳定性可以体现在净利润的稳定性、经营现金流的稳定性、存货周转率等各个方面。
1. 利率水平和货币政策：上市公司融资的成本主要取决于市场上的利率水平。
如果市场利率水平降低，那么企业通过债券融资的成本将会降低，并且对股票融资的需求也会相应减少。
此外，货币政策的稳定与否，也会对企业融资结构的选择产生一定影响。
2. 税收政策：税收政策对企业融资结构也有一定影响。
一些国家和地区的税收政策对于企业债券和股票的各种利息和分红的税收优惠，将对企业的融资结构形成一定影响。
3. 行业特征：不同的行业所处的市场环境、竞争格局和特征也会影响企业的融资结构。
例如，规模较大的制造业公司可以利用资产负债表结构调整，通过借贷和大宗资产的变现来融资；而规模较小、发展前景广阔的科技公司，则可以通过股权融资快速扩张经营规模。
总体而言，上市公司的资本结构是多方面因素综合影响后的结果，因此，只有具有很好的运营、财务管理、营销策略和资本市场操作策略等多方面的综合实力，才能够保持资本结构的良好和合理。
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上市公司资本结构影响因素分析摘要：航空上市公司作为资本密集型行业，其资本结构与融资方式一直是人们重点研究的对象，在未来中国航空市场发展迅速，航空上市公司需要大量资金扩张规模的前提下，本文对航空上市公司资本结构进行了分析，对航空企业资本结构影响因素进行了述评。
以期为研究航空上市公司资本结构提供参考。
关键词：航空上市公司资本结构影响因素一、引言从现代公司治理的角度来看，资本结构是决定整个企业资金运动高效有序、长期稳定的基础，涉及到筹资、投资、利益分配等各个方面，是反映企业资金运营能力的重要指标，同时也是检验企业财务风险以及企业整体风险的重要依据。
资本结构足以影响公司的市场价值、融资成本、治理结构、资本运作和并购、行业竞争力以及增长和稳定，因此公司如何确定最优的资本结构一直是人们在财务理论和实践中关注的热点问题。
航空业作为国民经济的重要基础产业，因为其高投入、高负债、高风险以及低收益的特点，一直受到政府的扶持。
作为资本高度密集的企业，固定资产在航空上市公司中所占比重较大。
作为航空上市公司主要生产设备的飞机，一架动辄就要上亿美元，其他诸如航材、高价周转件等也都价格昂贵，大量的资金投入仅靠公司的自身能力难以负担，需要融通大量外部资金，保持合理的资本结构。
本文在分析国内外资本结构研究现状的基础上，对航空上市公司其资本结构的影响因素进行文献综述。
二、资本结构影响因素文献综述（一）mm理论 1958年，美国诺贝尔经济学奖获得者modigliani和miller（m&m）证明，在理想的、无摩擦的市场环境下，公司的资本结构与公司的价值无关。
这就是著名的mm理论。
mm理论标志着资本结构理论的形成，理论是很严谨、富有逻辑性的，虽然在理论上的指导意义重大，但在现实经济中，由于市场的不确定性与行业特征等因素，mm理论在应用上具有一定的局限性。
提出了资本结构化之后，我们自然想到的就是什么是一个好的资本结构，以及如何进行优化？而事实上，这并无定论。
作为资本结构研究的主要流派，资本结构主流理论正是研究资本结构与企业价值的关系。
从mm理论中我们得知在理想的、无摩擦的市场环境下，公司的资本结构与公司的价值无关。
但是我们是处在一个现实的市场环境之下，之后许多学者对mm理论进行了修正。
修正的mm理论将公司所得税引入资本结构理论中，该理论认为，负债会因利息是免税支出而增加企业价值，债权融资成本将低于股权融资成本，因此负债越大，公司价值越大。
而其后的权衡理论又引入了破产成本，该理论认为随着负债增加而带来的破产成本会降低企业的市场价值。
由此可见，资产负债率对公司价值的影响是多方面的，会随着每个个体公司的不同，所处环境的不同而随之变动。
但不论如何影响，影响公司价值的核心要素则是资产负债率。
笔者认为虽然资产负债率对于公司价值的影响并不确定，但是相对于一个特定的公司个体，其影响则是相对确定的。
因此，了解资产负债率的影响因素，以便相应的调整资产负债率来进行资本结构优化，在现阶段更加具有现实意义，而这正是资本结构决定因素学派所作的研究。
因此，本文作者对现阶段资本结构决定因素学派所作的研究文献进行了总结。
（二）资本结构最早研究资本结构决定因素理论的是巴克特和卡格等，提出影响企业资本结构的因素大致包括以下四个：企业规模（巴克特和卡格）、企业权益的市场价值（小塔加特）、企业盈利能力（泰特曼和威塞尔斯）、行业因素（舒尔茨和阿罗森）。
20世纪80年代，最突出的对资本结构的研究（titman and wessels，1988）表明可能影响资本结构的因素有：公司规模与资本结构（负债/资产）正相关；获利能力与资本结构负相关；资产担保价值与资本结构正相关；成长性与资本结构正相关；非负债税盾（如折旧）与资本结构负相关；收入变异性与资本结构负相关。
20世纪90年代，rajan & zingales（1995）通过对七个工业化国家中的公司融资决策的分析，研究了资本结构选择的决定因素。
有形资产比率在七国都与杠杆比率正相关；成长机会与杠杆比率在七国均呈负相关关系；公司规模与杠杆比率正相关（除德国）；盈利性与杠杆比率负相关（除德国）。
harri & raviv（1991）对来自美国公司的许多实证研究进行总结，杠杆随固定资产比率、非债务税盾、成长性和公司规模的增加而增加，随变动性、广告费用、破产可能性、获利能力和产品独特性的增加而减少。
booth等（2001）采用发展中国家的相关数据，将宏观经济变量与资本结构之间的关系进行了分析，得出了宏观指标与杠杆比率的相关关系：股票市场价值/gdp与杠杆负相关；银行贷款/gdp与杠杆正相关；实际经济增长率与杠杆正相关；通货膨胀率与杠杆负相关；miller的税收项目与杠杆正相关。
20世纪90年代，国内学者也对上市公司资本结构影响因素进行实证研究。
陆正飞、辛宇（1998）选取我国机械及运输设备业的35家上市公司的数据进行回归分析，研究结论为：不同行业的资本结构有显著差异；获利能力与杠杆率显著负相关；规模、资产担保价值和成长性等因素与杠杆率相关性不显著。
陈小悦、李晨（1995）选取1993年3月21日以前在沪市上市的a股公司进行分析，认为上海股市收益与负债/权益比率、公司规模负相关，与beta正相关。
洪锡熙、沈艺峰（2000）运用资本结构决定因素学派的理论框架，对221家工业类公司进行了chi-square检验，得到结论：企业规模和盈利能力与杠杆率正相关；公司权益和成长性与杠杆率不相关；上市公司的负债比例不因行业的不同而呈现差异。
肖作平、吴世农（2002）以1996年1月1日之前在深市上市的117家公司作为样本，进行研究，得出结论：国有股股本与债务水平正相关；经理人员占董事会人数的比例与长期负债率呈负相关关系；资产担保价值与债务水平呈正相关关系；成长性水平与债务水平呈负相关关系；企业规模与债务水平呈正相关关系；产生内部资源能力与债务水平呈负相关关系；非债务类税盾与债务水平呈负相关关系；财务困境成本与债务水平呈正相关关系。
马秀凤（2010）其分别从微观、宏观和行业角度分析资本结构影响因素。
微观方面，从公司的规模、企业盈利能力、企业盈利能力、资产结构、股权结构、非债务税盾、资产担保余值、经营者的风险意识等方面来研究，选取了沪深两市2003年至2008年上市公司的财务指标数据。
宏观方面，选取gdp 实际增长率、通货膨胀、实际贷款利率、资本市场的发展情况、货币供应量指标。
行业方面，选取了12个行业，从行业的竞争程度、行业生命周期、行业经营特点、行业盈利能力等研究与负债率的关系。
研究比较全面，并将结果与已有文献进行对比，提供一定的参考作用。
三、航空上市公司资本结构影响因素分析（一）航空上市公司资本结构特性对于不同行业的资本结构的实证研究证实了行业间资本结构存在显著差异scott（1972）、ferri和jones（1979）。
航空上市公司具有特殊的融资方式和资本结构，一架飞机需要数亿美金，飞机和航材的高昂价格决定了航空上市公司需要大量融资，因此航空上市公司融资方式的选择、资本结构的确定就显得尤为重要。
同时，由于巨额的融资，航空上市公司通常背负着高负债的风险。
capobianco和femandes（2004）指出航空上市公司最佳资产负债率不应高于60%，而实际只有极少数航空上市公司能够达到。
在国内，除国航资产负债率在60%左右外，其他航空上市公司资产负债率均在80%及以上。
航空上市公司的这些特性决定着在资本结构中，降低资产负债率则意味着对其资本结构的优化。
（二）航空上市公司资本结构分析章连标、王健（2005）选取1996年至2003年北美、欧洲与亚洲航空上市公司数据，从五个方面（经营风险、资产特征、成长性、流动性、非债务税盾）对公司内部环境影响指标进行多元分析得出结论：经营环境与短期资产负债率正相关（其中总资产指标、主营业务收入指标正相关，收入波动指标负相关），这可能是因为大航空上市公司信誉较好，短期风险小，所以更容易取得短期贷款；公司的资产特征与资产负债率显著负相关关系（资产特征包含固定资产占总资产比重和盈利能力两方面的因素），这与其他行业的研究结果和事先预期都相一致，一般认为，盈利能力强的公司，留存收益多，便可以更多地利用内源融资，从而保持较低负债率；未得出成长性与负债比率具有相关性；流动性与资产负债率及短期负债比率都具有极为显著的负相关性，流动性越高，资本越充足，短期债务需求越小；非负债类税盾与长期负债总资产比率具有较显著的正相关性，这与一般认为的非负债类税盾越大，负债比率越小的结论不符。
因为航空上市公司的行业特性，折旧是航空上市公司很大的内部现金流，与一般公司相比，航空上市公司折旧额所占比重较大，非负债类税盾越多，航空上市公司可利用的现金越多，偿债能力越强，举债能力也越强。
这是国内对于航空上市公司资本结构影响因素的最早的研究，突出了行业特性。
李建华、沈道权（2006）对航空上市公司的融资结构进行了分析，阐述了航空上市公司国有股比率过高、股权结构相对单一以及融资渠道选择较少是航空上市公司资产负债率远高于其他上市公司的主要原因。
凌周文（2006）认为企业资本结构的选择是基于融资成本、融资风险、预期收益、市场预期以及产品市场竞争特性等诸多因素的综合考虑，并通过统计分析和一般财务分析阐述股权结构对公司资本结构的影响以及资本结构、股权结构与航空工业上市公司绩效之间的关系。
汪本强（2006）认为股权结构、盈利能力、企业规模以及股权集中度是影响我国航空工业上市公司资本结构优化配置的主要因素，而成长性、非负债避税对公司资本结构不具有显著影响作用。
董慧玲、张兵兵（2009）选取中美8家公司2001年至2007年的数据进行了分析。
研究结论：假设赢利能力与资本结构负相关、资产担保价值与资本结构之间正相关、中美两国存在显著的差异，即虚拟变量是显著成立。
陈卫（2010）从航空上市公司航空器融资特点入手，分析《开普敦公约》对我国航空上市公司融资及资本结构的影响。
认为以境外融资租赁为航空器主要引进方式的中国民航业，将会由于《开普敦公约》的实施而受益。
加入《开普敦公约》将有利于拓展我国航空上市公司的融资渠道，有效降低飞机融资成本，优化航空上市公司资本结构。
刘子韵、陈红雷（2010）选取1997年至2009年全球前30名的航空上市公司，对盈利能力、成熟度、有形资产比、资产运营效率和经营风险因素做出检验分析。
得出结论：盈利能力与资产负债率负相关，且显著水平远远超于其他因素；成熟度与短期负债资产比正相关；有形资产比与资产负债率正相关、与长期债务资产比负相关；资产运营效率与资产负债率正相关；经营风险与资产负债率正相关、与短期负债资产比负相关，这是由于陷入财务困境的航空上市公司会受到政府帮助，短期来看，随经营风险加大而降低短期负债。