风险警示及退市整理股票注意事项
上交所风险警示股票适当性
上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法（2013年1月1日实施2015年1月30日第一次修订2017年6月28日第二次修订）第一条为了防范上海证券交易所（以下简称本所）上市公司股票的交易风险，保障上市公司退市制度的切实执行，保护投资者的合法利益，根据《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称《上市规则》）《上海证券交易所交易规则》（以下简称《交易规则》）和《上海证券交易所会员管理规则》（以下简称《会员管理规则》），制定本办法。
第二条本所设立上市公司股票风险警示板（以下简称风险警示板）。
按照本所《上市规则》被实施风险警示的股票（以下简称风险警示股票）、被本所作出终止上市决定但处于退市整理期尚未摘牌的股票（以下简称退市整理股票），在该板进行的交易，适用本办法；本办法未作规定的，适用本所其他有关规定。
股票进入退市整理期，其相关衍生品种可以同时进入风险警示板交易，具体事项由本所另行规定，并报证监会批准。
第三条上市公司股票存在下列情形之一的，自被实施风险警示措施之日起，至该措施被撤销之日的前一交易日止，在风险警示板进行交易：（一）被实施退市风险警示；（二）因暂停上市后恢复上市被实施其他风险警示；（三）因退市后重新上市被实施其他风险警示；（四）因其他情形被实施其他风险警示。
出现前款第（一）项情形的，股票简称前冠以“*ST”标识，出现前款规定的其他情形的，股票简称前冠以“ST”标识。
第四条退市整理股票的简称前冠以“退市”标识，自退市整理期开始之日起，在风险警示板交易30个交易日，本所于该期限届满后5个交易日内对其予以摘牌，公司股票终止上市。
退市整理股票在风险警示板交易期间全天停牌的，停牌期间不计入前款规定的30个退市整理交易日。
全天停牌的天数累计不得超过5个交易日。
第五条风险警示股票和退市整理股票的交易信息独立于其他股票的交易信息，予以分别揭示，会员应当对两类股票的交易信息予以相应独立显示。
第六条投资者买卖风险警示股票和退市整理股票，应当采用限价委托方式。
风险警示板交易规则
风险警示板交易规则风险警示板交易规则是指用于规范证券交易市场上风险较高的股票或发行人交易的一系列管理办法和制度。
该交易规则是在保护投资者利益和维护证券市场健康发展的前提下，对于被纳入风险警示板的股票或发行人进行特别监管。
一、纳入条件1.净资产为负：该条件是针对企业资产状况而定，若净资产为负，则企业财务状况不佳，风险较高，容易引起投资者的注意，且企业能力衰退或处于恶劣境地时，输出股的风险更大。
2.连续两年亏损：连续两年盈利是企业基本的盈利能力，若连续两年亏损则说明企业的经营状况不佳，连续亏损也会导致企业股价的低迷，因此这一条件也被纳入风险警示的范围。
3.股价低于1元：股价低于1元说明企业的市值不大，这有可能造成股价的大幅波动，因此这一条件也被纳入风险警示的范围内。
4.连续60日内，日收盘价低于股指期货基准价的20%：若企业将长期低于市场平均，那么投资者的风险就会加剧，因此这一条件也被纳入风险警示的范围内。
二、标准退市标准退市指的是公司被强制退市的情况。
在风险警示板交易中，若某只股票连续90个交易日下跌幅度超过50%或者退市整理期满后的30个交易日平均收盘价低于股票交易所的最低挂牌价格，就将被实行标准退市。
三、交易量限制在风险警示板交易中，若某只股票连续5个交易日的日均成交金额低于交易所规定的最低交易额，则该股票将被交易量限制。
实行交易量限制意味着该股票的日均成交金额和成交量将被显著降低，且不得大幅波动。
四、信息披露要求在风险警示板交易中，被纳入风险警示板的企业需要严格履行信息披露要求。
企业在信息披露方面需对业绩、内幕信息、募集资金等信息进行公开披露，并及时进行修订和更新。
同时，企业需保证信息披露真实、准确、完整，且需要履行信息公开的法律责任。
五、投资者适当性管理风险警示板交易要求证券公司对于风险警示股票的买卖行为实行投资者适当性管理，确保投资者的风险承受能力相当于该股票的风险水平，防止错误投资或风险承受能力不足而造成损失。
风险警示板交易规则
风险警示板交易规则风险警示板是指证券交易所特别设计的一个板块，用来股票交易中存在较大的风险，如退市、重大违法事件等进行提示和风险标识。
风险警示板交易规则具体内容如下：一、股票的上市流程股票上市流程主要包括申报、审核、备案和上市四个阶段。
在正常情况下，股票的申报和上市一般有一定时限。
申报需要递交相关资料，经过交易所或证监会的审核，如果审核通过就可以备案，然后进行上市，正常情况下，这个过程需要一定的时间，尤其是新股的上市，由于相关程序较多，时间会延长。
二、风险警示板股票的分类1.退市风险股票：表现为公司主面临破产、清算、重大机构变革等风险，且可能被强制退市。
2.受到行政处罚的股票：重大市场事件或违反证券法规定，被证监会或交易所行政处罚的股票。
3.涉嫌会计违规的股票：涉及内幕交易、财务造假、资金挪用等，公司被证监会和其他行政机构罚款的股票。
三、退市制度退市是指证券上市公司由于违反法律法规、信息披露不规范等原因，被证券交易所除名的处理方式。
发行人需自我纠正错误并补齐过错前向市场公开披露、补充披露有关重大信息。
若到期后公司仍未完成补充及纠正义务，则将被列入当年第一批退市公司。
四、风险警示板交易规则1.最小交易单位：100股2.涨跌停板幅度：双边限制, 涨停板和跌停板均为5%。
3.交易时间：开市前竞价交易时间为：9:15 – 9:25；开市集合竞价时间为：9:25 – 9:30；开盘交易时间：9:30 – 11:30；14:00 – 15:00；收盘集合竞价时间：14:57 – 15:00；收盘交易时间：15:00 – 15:05。
4.成交数量统计：设阶梯，成交量分别对应不同的颜色分段虚线表示，交易量高于此时段国家统计数据发布值的50%时出现报警标志。
5.市价订单的处理：若市价订单与限价订单配对完全符合，则成交价格为限价订单指定价格；若市价订单与限价订单无法完全配对，则使用最早提交市价订单的价格配对成交，而后使用剩余市价订单依次配对成交。
风险警示股票和退市整理股票有什么区别
风险警示股票和退市整理股票有什么区别退市整理股票和风险警示股票并非同一概念，投资者需要区分清楚。
进入风险警示板交易的股票有两类，一是按照上交所《上市规则》被实施风险警示的股票（包括ST公司、*ST公司，以下简称“风险警示股票”）：二是被本所作出终止上市决定但处于退市整理期尚未摘牌的股票（在股票简称前冠以“退市”标志，以下简称“退市整理股票”）。
所谓退市整理期，是指上市公司股票被交易所做出终止上市决定后，再按照交易所的规定进行交易的特定期间。
设置退市整理期有助于投资者的退出，保障投资者利益。
需要指出的是，*ST公司是指被实施退市风险警示的股票，但它并非退市整理股票，而是仍属于风险警示股票；只有当上市公司股票被上交所做出终止上市决定后，按照《上市规则》的规定进入退市整理期交易的，才被称为“退市整理股票”。
风险警示股票和退市整理股票的共同点是：同在风险警示板交易；其行情显示独立于其他股票，单独显示行情；投资者都只能通过限价委托的方式进行交易，不能使用市价委托。
同时，这两类股票也有许多的区别。
第一，交易期限不同。
进入退市整理期的股票实际可交易时间是三十个交易日（期间公司股票全天停牌的，不计入三十个交易日内。
但全天停牌的交易日总数最多不能超过5个交易日，以防止出现“停而不退”的情况。
），之后本所便会对该股票进行摘牌，并根据退市公司的选择和申请，移至本所退市公司股份转让系统或其他合格场外市场进行股份转让。
而风险警示股票则没有交易期限的规定。
第二，涨跌幅限制不同。
退市整理股票价格的涨跌幅限制为10%，但A股前收盘价格低于0.05元人民币的，其涨跌幅限制为0.01元人民币，B股前收盘价格低于0.005美元的，其涨跌幅限制为0.001美元。
风险警示股票价格的涨跌幅限制为5%，但A股前收盘价格低于0.1元人民币的，其涨跌幅限制为0.01元人民币，B股前收盘价格低于0.01美元的，其涨跌幅限制为0.001美元。
第三，信息披露频率不同。
风险警示股票交易风险揭示书
深市拟终止上市公司股票退市整理期交易风险揭示书尊敬的客户：为使您充分了解退市整理期股票的交易风险，根据国家颁发的有关证券交易法律法规和证券交易所业务规则，特提供本风险揭示书，请认真详细阅读。
投资者从事退市整理期股票交易包括但不限于如下风险：一、退市整理期拟终止上市公司股票已被证券交易所作出终止上市决定，在一定期限届满后将被终止上市，风险相对较大。
二、拟终止上市公司股票退市整理期的交易期限累计仅为三十个交易日，期限届满，上市公司股票将被终止上市。
客户应当密切关注退市整理期股票的剩余交易日和最后交易日，否则有可能错失卖出机会，造成不必要的损失。
退市整理期间，主板、中小板上市公司股票的全天停牌不计入三十个交易日的期限内。
三、拟终止上市公司股票退市整理期的交易可能存在流动性风险，客户买入后可能因无法在股票终止上市前及时卖出所持股票而导致损失。
四、客户在参与拟终止上市公司股票退市整理期交易前，应充分了解退市制度、退市整理期股票交易规定和进入退市整理期上市公司的基本面情况，并根据自身财务状况、实际需求及风险承受能力等，审慎考虑是否买入退市整理期股票。
五、按照现行有关规定，虽然主板、中小板上市公司股票被终止上市后可以向证券交易所申请重新上市，但须达到交易所重新上市条件，能否重新上市存在较大的不确定性。
六、客户应当特别关注拟终止上市公司退市整理期期间发布的风险提示性公告，及时从指定信息披露媒体、上市公司网站以及证券公司网站等渠道获取相关信息。
特别提示：1、本《风险揭示书》的提示事项仅为列举性质，未能详尽列明拟终止上市公司股票退市整理期交易的所有风险。
2、对于退市整理期股票，您可通过我公司网上交易、电话委托和现场自助方式申报买入委托，手机交易暂不支持您的买入委托。
以上《风险揭示书》本人/机构已阅读并完全理解，愿意承担拟终止上市公司股票退市整理期交易的风险和损失。
个人客户签名：机构被授权人签名：签署日期：年月日沪市风险警示股票交易风险揭示书尊敬的客户：为使您充分了解被上海证券交易所实施风险警示的股票（以下简称“风险警示股票”）的交易风险，根据国家颁发的有关证券交易法律法规和证券交易所业务规则，特提供本风险揭示书，请认真详细阅读。
上海证券交易所股票上市规则 股票退市警示风险
上海证券交易所股票上市规则股票退市警示风险
上海证券交易所（Shanghai Stock Exchange，简称SSE）股票
上市规则包括了公司首次上市的要求和程序，以及上市公司的持续监管和退市机制。
在股票上市过程中，如果上市公司存在一定程度的风险，可能会面临退市的警示。
股票上市规则包括了以下几个方面：
1. 公司首次上市要求：上市公司需满足一定的盈利能力、净资产、市值和股东结构等条件，并通过审核程序才能实现首次公开发行（IPO）上市。
2. 持续监管：上市公司在上市后需要履行一系列的信息披露义务，包括定期报告、临时报告、公告等，以及及时披露公司经营状况、财务状况和重大变化等信息。
3. 退市风险警示：上海证券交易所在监督和监管过程中，会对上市公司的业绩、财务状况、重大违法违规行为等进行评估。
如果上市公司存在重大违规行为、连续亏损、被责令退市等情况，可能被适用退市警示风险。
股票退市警示风险主要有以下几种情况：
1. 连续亏损：如果上市公司连续三年亏损，或者近三年净利润累计亏损超过一定比例，将面临退市风险警示。
2. 重大违法：如果上市公司存在重大违法违规行为，如虚假陈述、内幕交易等，被相关监管部门查证后，可能会被责令退市。
3. 股东规模不达标：如果上市公司股东数量和流通股东数量不满足一定规模要求，可能会被要求退市。
退市风险警示是上海证券交易所对上市公司进行风险警示的一
种手段。
如果上市公司收到退市警示，将面临一定限制和压力，包括可能暂停交易、被强制要求披露重大事项等，投资者也需要对相关风险保持警惕。
退市股票交易技巧和方法
退市股票交易技巧和方法随着股市的波动，有些股票可能会遭遇退市的命运。
退市股票是指因为某些原因，被证券交易所终止上市的股票。
对于投资者来说，退市股票既有风险，也有机会。
本文将介绍一些退市股票交易的技巧和方法，帮助投资者更好地应对退市股票交易的挑战。
了解退市原因是投资者在交易退市股票时的重要步骤。
常见的退市原因包括公司破产、违规行为、财务困境等。
了解退市原因有助于投资者判断股票未来的发展趋势和风险水平。
例如，如果公司因违规行为被退市，那么投资者可能面临更大的风险，需要谨慎考虑是否继续持有该股票。
了解退市流程和规则也是投资者交易退市股票的关键。
不同国家和地区的退市流程和规则可能有所不同，投资者应该仔细研究相关法规和政策。
在美国，退市股票主要有两种交易方式：场外交易和场内交易。
场外交易是指在退市后仍然可以进行的股票交易，而场内交易是指通过证券交易所进行的股票交易。
投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择合适的交易方式。
第三，分散投资是交易退市股票的重要策略之一。
由于退市股票存在较大的风险，投资者应该将资金分散投资在多个退市股票上，以降低整体风险。
同时，投资者也可以考虑将一部分资金投资在其他类型的资产上，如债券、黄金等，以实现资产的多元化配置。
第四，及时获取信息是成功交易退市股票的关键。
投资者应该定期关注公司的公告和财报，以及相关政策和法规的变化。
此外，投资者还可以参考专业机构和分析师的研究报告，获取更多的信息和意见。
及时获取信息有助于投资者做出明智的投资决策，避免因为信息滞后而造成损失。
第五，控制风险是交易退市股票的核心原则之一。
退市股票的风险往往较高，投资者应该制定严格的风险控制策略。
例如，设置止损位，及时止损；规避高风险的退市股票，选择相对较低风险的股票进行交易；合理分配资金，避免过度投资等。
投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标，制定适合自己的风险控制策略。
交易退市股票需要投资者具备一定的技术分析能力和判断能力。
科创板股票退市风险警示的表述
科创板股票退市风险警示的表述
摘要：
1.科创板退市风险警示制度简介
2.退市风险警示的类型及处理措施
3.退市风险警示的触发条件
4.退市风险警示的影响
5.应对退市风险警示的措施
正文：
科创板是我国多层次资本市场的重要组成部分，为了保护投资者利益，维护市场秩序，科创板设立了退市风险警示制度。
本文将对科创板退市风险警示的表述进行详细解析。
首先，退市风险警示制度旨在揭示具有退市风险的科创板公司，为投资者提供风险提示。
退市风险警示制度主要包括退市风险警示的类型、处理措施、触发条件等。
退市风险警示分为三种类型：退市风险警示、退市风险警示*、退市风险警示退市整理期。
对于不同类型的退市风险警示，交易所会采取相应的处理措施，如股票简称前加上“ST”，股票价格涨跌幅限制为5%，暂停上市，终止上市等。
退市风险警示的触发条件主要有财务指标触发条件和市场指标触发条件。
财务指标方面，公司连续两年亏损或连续两年净资产为负，将触发退市风险警示。
市场指标方面，公司连续120个交易日累计股票成交量低于200万股，或
连续20个交易日每日股票收盘价低于面值，也将触发退市风险警示。
退市风险警示对投资者和上市公司都会产生影响。
对投资者而言，退市风险警示意味着投资风险加大，投资收益下降；对上市公司而言，退市风险警示会影响公司声誉，再融资能力，甚至可能导致公司终止上市。
面对退市风险警示，上市公司应采取积极措施应对。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
涉及四项业务制度：风险警示板、退市整理期、退市股份转让系统以及重新上市制度
涉及的股票：进入风险警示板交易的股票将包括ST公司、*ST公司以及进入退市整理期公司的股票。
涉及五大方面：
1、交易安排方面，一是风险警示股票和退市整理股票投资者只能使用限价委托，而不能使用市价委托；二是风险警示股票涨跌幅限制设置为±5％，退市整理股票为±10％。
风险警示股票价格的涨跌幅限制为5%，但A股前收盘价格低于0.1元人民币的，其涨跌幅限制为0.01元人民币，B股前收盘价格低于0.01
美元的，其涨跌幅限制为0.001美元。
退市整理股票价格的涨跌幅限制为10%，但A股前收盘价格低于0.05元人民币的，其涨跌幅限制为0.01元人民币，B股前收盘价格低于0.005美元的，其涨跌幅限制为0.001美元。
2、市场监控措施方面，一是风险警示股票增加了一种交易异常波动情形，风险警示股票当日换手率达到30％的，属于异常波动，上交所可对其实施盘中停牌，直至当日收盘前5分钟；二是限制单一账户当日累计买入单只风险警示股票数量不得超过50万股。
3、投资者适当性管理方面，一是投资者必须通过书面或电子形式签署《风险警示股票风险揭示书》后，才能申请购买风险警示股票；签署《退市整理股票风险揭示书》后，才能申请购买退市整理股票。
二是投资者每次提交买入退市整理股票的委托前，必须阅读并确认风险提示。
4、行情显示方面，风险警示板的股票交易信息独立于其他股票的交易信息，风险警示股票以及退市整理股票的交易信息在相关股票行情中分别予以独立显示。
退市整理股票的简称前冠以“退市”标识，自退市整理期开始之日起，在风险警示板交易30个交易日，该期限届满后的次日终止上市，本所对其予以摘牌。
退市整理股票在风险警示板交易期间全天停牌的，停牌期间不计入前款规定的30个退市整理交易日。
全天停牌的天数累计不得超过5个交易日。
5、交易信息公开方面，对于风险警示股票，连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%的，上交所将分别公告该股票交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大五家会员营业部的名称及其买入、卖出金额；对于退市整理股票，上交所将专门公布其当日买入、卖出金额最大的五家会员证券营业部的名称及其各自的买入、卖出金额。
退市整理期的交易期限为三十个交易日。
本所于该期限届满后的次日对相关股票予以摘牌。
上市公司股票在退市整理期内全天停牌的，停牌期间不计入退市整理期。
全天停牌天数累计不得超过五个交易日。
进入退市整理期的上市公司股票在本所风险警示板的交易期间，上市公司应当在前二十五个交易日内每五个交易日发布一次股票将被终止上市的风险提示公告，在最后五个交易日内每日发布一次股票将被终止上市的风险提示公告。
短信内容：尊敬的投资者，由于交易所今日起实施风险警示板制度，现在买入风险警示类股票（ST、*ST），需到我公司网站\网上营业厅\自助服务区\签署“退市风险揭示书”或到营业部柜台开通后方可买入，如有疑问，请致电营业部。