企业债券融资操作实务
债务融资工具承销业务操作实务
债务融资工具承销业务操作实务其次，在承销协议签订方面，需要双方根据融资方的融资需求和发行条件商议并达成一致。
协议内容主要包括融资方的基本信息、发行条件和规模、承销方式和费率等。
签订承销协议后，将通过法律途径来保证双方的权益。
然后，在发行准备工作方面，首先需要进行募集资金用途的规划，并编制募集说明书和发行公告，提供详情信息和评级报告等。
同时，需要与债券评级机构进行沟通，为债务融资工具提供信用评级服务。
此外，还需要进行发行注册手续，包括备案、审批等。
最后，在市场营销方面，需要进行市场宣传和推广，吸引投资者参与债务融资工具的认购。
市场宣传手段包括新闻发布会、路演等，通过定期报告和电话会议等方式，与投资者保持沟通和交流，提供相关信息和答疑解惑服务。
此外，证券公司还需与上市交易所进行协商，确保债务融资工具顺利上市交易。
债务融资工具承销业务的操作实务具有一定的复杂性，要求证券公司具备相关的专业知识和技术能力。
证券公司在承销债务融资工具的过程中应秉持公正、公平、公开的原则，为融资方和投资者提供专业、精准的服务。
同时，证券公司在承销债务融资工具过程中，要注重风险控制，对融资方的信用风险和市场风险进行评估和管理，确保资金安全。
总之，债务融资工具承销业务是证券公司的核心业务之一，通过承销债务融资工具为企业提供融资渠道，同时为投资者提供投资机会。
证券公司在操作实务中需要进行发行机构选择、承销协议签订、发行准备工作、市场营销等环节，秉持公正、公平、公开的原则，注重风险控制，为融资方和投资者提供优质的服务。
债务融资工具承销业务的操作实务还包括市场交易和发行后管理等环节。
在市场交易方面，证券公司需要通过交易系统进行债券的发行和交易，帮助融资方吸引更多投资者参与认购。
证券公司需要制定销售策略和定价策略，根据市场需求和融资方的实际情况来确定发行价格和利率。
在债券发行过程中，证券公司还需要与债券托管人、证券登记机构等相关机构进行协调和合作，确保债务融资工具的发行顺利进行。
企业融资策略与实务指南
企业融资策略与实务指南第1章企业融资概述 (3)1.1 融资的定义与分类 (3)1.2 融资渠道与融资方式 (3)1.3 企业融资的基本原则 (4)第2章融资环境分析 (4)2.1 宏观经济环境分析 (4)2.1.1 国内经济形势 (4)2.1.2 国际经济环境 (5)2.1.3 金融市场政策 (5)2.2 行业竞争环境分析 (5)2.2.1 行业发展状况 (5)2.2.2 行业竞争格局 (5)2.2.3 行业风险分析 (5)2.3 资本市场环境分析 (5)2.3.1 股票市场环境 (5)2.3.2 债券市场环境 (6)2.3.3 私募市场环境 (6)2.3.4 融资工具创新 (6)第3章融资需求分析 (6)3.1 企业发展阶段与融资需求 (6)3.1.1 初创期企业融资需求 (6)3.1.2 成长期企业融资需求 (6)3.1.3 成熟期企业融资需求 (6)3.1.4 衰退期企业融资需求 (7)3.2 融资需求预测 (7)3.2.1 预测方法 (7)3.2.2 预测步骤 (7)3.3 融资结构优化 (7)3.3.1 融资结构的影响因素 (7)3.3.2 融资结构优化策略 (7)第4章股权融资策略 (8)4.1 股权融资方式概述 (8)4.2 天使投资与风险投资 (8)4.2.1 天使投资 (8)4.2.2 风险投资 (8)4.3 股权众筹与上市融资 (8)4.3.1 股权众筹 (8)4.3.2 上市融资 (8)第5章债权融资策略 (9)5.1 债权融资方式概述 (9)5.2 银行贷款与信用融资 (9)5.2.2 信用融资 (9)5.3 债券发行与企业债融资 (10)5.3.1 债券发行 (10)5.3.2 企业债融资 (10)第6章混合融资策略 (10)6.1 混合融资方式概述 (11)6.2 股权与债权结合融资 (11)6.3 优先股与可转换债券融资 (11)第7章项目融资策略 (12)7.1 项目融资概述 (12)7.2 项目融资模式分析 (12)7.3 项目融资风险与应对 (13)第8章融资成本与税收筹划 (13)8.1 融资成本分析 (13)8.1.1 融资成本概述 (13)8.1.2 融资成本的构成 (13)8.1.3 影响融资成本的因素 (14)8.1.4 融资成本分析方法 (14)8.2 融资税收政策与筹划 (14)8.2.1 融资税收政策概述 (14)8.2.2 融资税收筹划的意义 (14)8.2.3 融资税收筹划方法 (14)8.3 融资成本优化策略 (14)8.3.1 降低融资成本的途径 (14)8.3.2 融资成本控制策略 (14)8.3.3 融资成本与风险管理 (14)第9章融资合同与法律风险 (15)9.1 融资合同概述 (15)9.1.1 融资合同的概念 (15)9.1.2 融资合同的类型 (15)9.1.3 融资合同的作用 (15)9.2 融资合同的关键条款 (15)9.2.1 融资额度 (15)9.2.2 融资期限 (16)9.2.3 利率与费用 (16)9.2.4 担保与抵押 (16)9.2.5 违约责任 (16)9.3 法律风险防范与应对 (16)9.3.1 法律风险识别 (16)9.3.2 法律风险防范 (16)9.3.3 法律风险应对 (16)第10章融资后管理与监督 (17)10.1 融资后的财务管理 (17)10.1.2 预算管理 (17)10.1.3 财务风险控制 (17)10.2 融资后的经营与决策 (17)10.2.1 经营策略调整 (17)10.2.2 投资决策 (17)10.2.3 人才培养与激励 (17)10.3 融资后的信息披露与投资者关系管理 (17)10.3.1 信息披露 (17)10.3.2 投资者关系管理 (17)10.3.3 股东权益保护 (18)第1章企业融资概述1.1 融资的定义与分类融资，顾名思义，是指企业为满足经营发展需要，通过一定的方式和手段筹集资金的过程。
国企融资业务知识书目
国企融资业务知识书目一、国企融资概述-《国有企业融资与财务管理》：该书介绍了国有企业融资的基本概念、特点及其对国企财务管理的影响。
-《国有企业融资模式与对策研究》：该书研究了国有企业融资的不同模式以及应对策略，对于国企融资决策具有指导意义。
二、国企融资渠道-《国有企业股权融资模式与实践》：该书详细介绍了国有企业通过股权融资的模式及实践案例，对国企融资渠道的拓展具有参考价值。
-《国有企业债券融资实务》：该书系统介绍了国有企业债券融资的实务操作和相关法律法规，对国企融资渠道的深入理解和应用有着重要意义。
-《国有企业银行贷款融资案例研究》：该书通过案例研究，分析了国有企业通过银行贷款融资的实际操作过程和经验教训，对国企融资渠道的选择和管理提供了宝贵的经验。
三、国企融资管理-《国有企业融资风险管理与控制》：该书系统阐述了国有企业融资风险的特点、评估和管理方法，对国企融资过程中的风险管理提供了有力的指导。
-《国有企业融资决策与绩效评价》：该书从融资决策和绩效评价的角度出发，分析了国有企业融资决策的关键因素和评价指标，对国企融资决策的科学性和精准性提出了要求。
-《国有企业融资专项审计实务》：该书介绍了国有企业融资审计的基本原则、方法和实务操作，对国企融资活动的合规性和有效性进行了系统评估。
四、国企融资案例分析-《国有企业境内外上市融资案例研究》：该书通过对国有企业境内外上市融资案例的分析，总结了成功融资的经验和教训，对国企融资策略的制定和执行具有重要借鉴意义。
-《国有企业项目融资案例解析》：该书通过对国有企业项目融资案例的解析，分析了项目融资的特点和要素，对国企融资项目的筛选和管理提供了指导。
-《国有企业资产证券化融资实践与案例分析》：该书详细介绍了国有企业资产证券化融资的实践方法和案例分析，对国企融资工具的创新和应用具有重要意义。
五、国企融资政策与法规-《国有企业融资政策与法规解读》：该书解读了国有企业融资相关的政策和法规，对国企融资的合规性和可行性进行了解析。
企业司库操作实务
企业司库操作实务一、司库职责概述企业司库是负责资金管理和风险控制的部门，其职责包括现金流管理、融资筹措、外汇管理、风险管理等。
司库操作实务是指企业司库在日常工作中实施的具体操作措施和方法。
二、现金流管理现金流是企业生存和发展的重要指标，因此现金流管理是司库工作的核心内容。
以下是一些现金流管理的操作实务：1. 现金流预测•制定详细的现金流量预测表，预测每个时期的现金流入和流出情况。
•分析现金流的来源和使用，找出现金流波动的原因。
•根据现金流预测结果，制定合理的现金管理计划，并适时调整。
2. 现金池管理•建立现金池体系，将集团内各单位的现金集中管理，实现资金的集优化利用和风险的分散。
•设立适当的资金池结构，确保资金流动性和安全性的平衡。
3. 流动性管理•根据企业的经营特点和资金需求，制定合理的流动性管理策略，确保企业在经营活动中有足够的流动性支持。
•建立流动性预警机制，及时发现和解决潜在的流动性风险。
三、融资筹措融资筹措是企业司库的重要职责之一，司库需要根据企业的资金需求和市场条件选择最合适的融资方式和渠道。
1. 资本结构优化•分析企业的资本结构，根据企业的实际情况制定合理的资本结构优化方案。
•优化资本结构可以通过股权融资、债权融资等方式实现。
司库需要综合考虑成本、风险和资金来源的可靠性等因素，选择最合适的融资方式。
2. 债券发行•如果企业需要债务资金，可以考虑发行债券。
司库需要根据企业的需求和市场的情况选择债券的类型、期限和发行方式。
•确保债券发行符合法律法规的要求，并认真履行相关的信息披露义务。
3. 银行融资•司库可以通过与银行建立良好的合作关系，获得各种银行融资产品，如贷款、信用证等。
•在与银行谈判和签订融资合同时，需要注意各项条款的内容和风险，并充分理解自身的还款能力和风险承受能力。
4. 股权融资•如果企业需要注入更多的股本，可以考虑股权融资。
司库需要与投资者进行协商，确定股权融资的方式和具体条件。
融资融券操作实务详解课件
03
证券借贷方
向证券公司借出资金 或证券的机构或个人 ，是融资融券交易中 的出借方。
04
登记结算机构
负责证券交易的登记 和结算工作，是融资 融券交易的重要参与 者之一。
融资融券交易的标的证券
01
融资融券交易的标 的证券必须是符合 规定的证券，包括 股票、债券等。
02
标的证券必须是可 交易的，且必须在 证券交易所上市。
利率风险
总结词
利率风险是指融资融券交易中，市场利率波动对投资 者融资融券成本和投资收益的影响。
详细描述
在融资融券交易中，投资者需要向证券公司支付融资 利息或融券费用，这些费用会受到市场利率波动的影 响。如果市场利率上升，融资利息和融券费用也会相 应增加，从而增加投资者的成本。反之，如果市场利 率下降，融资利息和融券费用也会相应减少，从而降 低投资者的成本。因此，投资者在进行融资融券交易 时，需要充分考虑利率风险，并制定相应的风险管理 策略。
主要参与者的行为分析
券商行为分析
券商在融资融券市场中扮演着重 要的角色，他们提供融资和融券 服务，同时也承担着风险管理的
责任。
投资者行为分析
投资者在融资融券市场中通过向券 商融资或融券的方式进行买卖证券 ，需要承担相应的风险和收益。
监管机构行为分析
监管机构对融资融券市场进行监管 ，维护市场的公平、公正和透明。
注意事项
在牛市策略中，投资者需注意 控制杠杆比例，避免过度杠杆
化带来的风险。
熊市策略
总结词
利用融券卖出赚取现金，降低 风险。
详细描述
在熊市行情中，投资者可以通 过融券卖出的方式赚取现金， 降低自身持仓成本和风险。
适用场景
适用于市场处于熊市阶段，投 资者对市场前景看空时。
上市公司债券操作实务-中信(一)
上市公司债券操作实务-中信(一)上市公司债券是指在证券交易所挂牌上市交易的公司发行的债券。
作为一种融资工具，上市公司债券对于上市公司的融资和运营具有重要作用。
中信证券是一家知名的证券公司，具有丰富的上市公司债券操作实务经验。
下面，我们来具体了解中信证券的上市公司债券操作实务。
一、债券发行前置准备在债券发行前，中信证券需准备以下工作：1. 编写债券发行方案并提出发行建议。
2. 对债券项目进行尽职调查，评估债券发行项目的风险等级。
3. 拟定债券承销协议，确定债券的发行对象，经销补偿等问题。
4. 确定发行方式、申请发行审核并向证监会申请发行。
二、债券发行过程操作在债券发行过程中，中信证券需执行以下操作：1. 策划和组织债券发行活动。
2. 对发行期间市场动态以及投资者需求进行监测和研究。
3. 按照承销协议并结合招标书进行债券的市场营销宣传。
4. 对承销商承销量进行监督及控制。
三、债券发行后处理在债券发行后的处理中，中信证券需执行以下操作：1. 提供更多的投资者服务。
2. 协助公司进行债券挂牌上市并建立流动性基础。
3. 定期发布债券市场分析及投资报告。
四、债券交易市场运作在债券交易市场运作中，中信证券需执行以下操作：1. 提供债券价格计算服务和市场信息服务。
2. 组织债券交易及相关法律服务。
3. 提供发行人/受托人服务。
总结：中信证券在上市公司债券操作实务方面具有丰富经验并采取了多种操作手段来保证债券的发行、交易与获利。
通过中信证券的实例，我们了解了上市公司债券的运作流程和投资方式，也为我们的投融资决策提供了参考。
蒙能集团之企业债券市场介绍与发行实务pdf
企业债券简介与发行实务目录第一章企业债券相关概念第二章企业债券发行实务第一章企业债券相关概念企业债券的本质：一种直接融资工具• 间接融资•直接融资股权融资企业自有资金主要为银行贷款绝大多数企业唯一的融资方式在各种融资方式中占所占比重最大股票债券信托资产证券化中期票据短期融资券……债务融资企业债券既是一种直接融资工具，也是一种信用工具企业债券按票面形式分无记名实物券：票面样式为传统纸币式，票面不记名，不可挂失实名制记账式：票面样式为记账凭证式，票面记名可挂失按付息方式分零息债券：债券到期时一次性还本付息附息债券：每年定期支付利息，如一年或半年支付一次按发行期限分短期债券：债券的发行期限为1—3年中期债券：债券的发行期限为3—7年长期债券：债券的发行期限为7年以上按利率形式分固定利率债券:债券存续期内利率不变浮动利率债券:债券存续期内利率随基准利率变化混合创新品种：将固定利率和浮动利率方案进行混合，或加入其他选择权企业债券基本概念在国家大力发展直接融资政策的指引下，企业债券市场面临着良好的发展机遇。
企业债券融资以其成本低、期限长和融资速度快等特点，成为众多优质企业首选的融资方式之一。
可依照不同的方式对企业债券进行分类:根据《企业债券管理条例》规定，企业债券是指具有法人资格的企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
企业债券是一种债务契约。
企业债券发展历程企业债券的发展历程基本可归纳为五个阶段：成长阶段整顿阶段1993-1999年2000-2006年快速发展阶段2007年至今萌芽阶段自2007年以来，企业债券在国家政策的大力支起步阶段1987-1992年1984-1986年企业债券在国内债券市场的出现可追溯至1984年，当时部分企业开始尝试自发募集资金的活动。
在此期间，国家对其尚没有进行规范管理，也没有相应的法律法规。
1987年3月，国务院颁布实施了《企业债券管理暂行条例》，这是债券市场发展的一个重要标志。
企业融资实务.pptx
T H E E N D 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。上午11时20分46秒上午11时20分11:20:4620.10.28
谢谢观看
。2020年10月28日星期三上午11时20分46秒11:20:4620.10.28
15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年10月上午11时20分20.10.2811:20October 28, 2020
16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年10月28日星期三11时20分46秒11:20:4628 October 2020
第三节 可转换债券
一、概念和构成要素 二、利弊分析
第四节 投资基金融资
一、创业投资基金的概念及特点 二、产业投资基金的概念和特点
第四章 国际贸易融资实务与案例
第一节 传统结算方式下的国际贸易融资 一、出口贸易融资 （一）出口押汇 出口信用证押汇 出口托收押汇 （二）票据贴现 （三）打包放款 （四）预支信用证融资
（三）应付账款融资的决策分析
放弃现金折扣成本＝折扣百分比 ×360/[ (1-现金折扣率)×(信用期-折 扣期)]×100%
见p195案例3-4
练习：某企业按“2/10，n/30”的条件购 进一批商品，并假定商品价款为100元。
放弃现金折扣成本为（ ） A、2% B、36.7% C、50% D、30% 答案B 放弃现金折扣成本为： 2%×360/[ (1-2%)×(30-10) ]×100%＝
第二节 债券融资
一、企业债券的概念和种类 （一）债券面值、债券利率、债券价格、
债券的偿还期限p212 （二）债券的类型 （三）发行方式 （四）债券发行的条件p212
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图表2 2011年11月至今部分企业债发行情况（红色部分为产业类债券）
1.5 企业债市场展望：三季度或将迎来企业债的发行良机
受云南省投资控股集团重组事件影响，投资者对城投债券的认可程度有所下降， 政府负债风险受到市场关注，企业债券发行规模及节奏相应有所反映。为加强 债券存续期监管，促进债券市场健康发展，2011年7月国家发改委颁布《国家 发改委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管有关问题的通知》 （“1765 号”文），监督企业债券规范运作程序，及时诚信披露信息，合规 使用债券资金。
企业债券增信方式涉及外部担保、土地使用权抵押、股权质押、采矿权抵押、组合担保等 多种方式。2011年，无担保信用债券发行规模达到了2410.50亿元，同比增长50.66%，占 比从2010年44.11%上升到2011年的69.16%；发行期数达到101期，占总发行期数的比重 从2010年的39.0%上升到2011年的49.51%。同时，土地质押方式发行的企业债券27期， 同比增加19期；发行规模281亿元，同比增长441.43%，占总发行规模的比重从2010年的 1.43%达到2011年的8.06%。一方面，优质企业更加倾向于发行无担保债券，以简化发行 程序，降低发行成本。另一方面，部分企业为了降低发行成本，通过土地抵押方式进行增 信。
2.1 企业债券融资品种简介
2.2 企业债券与中票、短融的区别
主管机关 审批方式
募集资金用途
增信方式 交易场所 融资规模 融资期限 发行利率
企业债券
中期票据
短期融资券
国家发改委
交易商协会
交易商协会
审批制
注册制
2011年企业债券市场平稳发展，全年共有186家企业（集合债按1家） 累计发行企业债204期，发行企业同比增加29家，期数同比增长12.09%； 合计发行3485.48亿元，发行规模稳定在较高水平。
2010年6月10日，国务院发布了《国务院关于加强地方政府融资平台公
司管理有关问题的通知》（国发〔2010〕19号），要求地方政府和相
关部门在年内清查地方融资平台债务。主管部门继续鼓励城投类企业债
券的发行。
图表1 2000年以来企业债券发行情况
1.3 高等级企业债发行规模下降，无担保和土地抵押增信方式增多
2011年，主体评级为AA的企业债券的发行持续增加，全年共89家，发行规模合计 1146.30亿元，同比分别增长14.10%和14.30%；市场规模占比为33.02%，较上年提高 5.32 个百分点。主体评级为AA-的企业债券的发行明显增加，全年共63家，发行规模合计 600亿元，同比分别增长80.00%和66.99%；市场规模占比为17.28%，较上年提高7.35个 百分点。主体评级为AAA 的企业债券的发行规模有所下降，合计1509亿元，同比下降 14.65%；市场规模占比43.47%。
1.1 货币政策由紧及宽，但仍难大幅度放开
随着GDP增长速度下滑、房地产市场松动、企业盈利恶化、资金 外流、PMI 预警，紧缩货币政策终结的宏观基础已经完全具备。
从2011年4季度初开始，货币政策微调转向已悄然露出端倪，从 对小微企业信贷支持和涉农资金的网开一面，到对农村信用社存 款准备金率恢复常态，再到11月30日宣布对金融机构存款准备金 率下调0.5个百分点，定向微调启动，货币政策宽松的大幕徐徐拉 开。
我们预计在2012年三季度左右将会迎来企业债券发行利率的低点，考虑到企业债的运作需要3-6个月的周期，当前将是启动企业债券发行工作的较好时期。
第二章 企业债券介绍及融资优势
2.1 企业债券融资品种简介 2.2 企业债券与中票、短融的区别 2.3 与银行贷款相比成本低且固定 2.4 与短融中票相比融资方式更灵 活 2.5 其他优势
目录
第一章 企业债券发行市场环境
4
第二章 企业债券介绍及融资优势
10
第三章 企业债券发行条件介绍
16
第四章 企业债券发行工作流程
15
第五章 发行方案要素设计
22
第一章 企业债券发行市场环境
1.1 货币政策由紧及宽，但仍难大幅放开 1.2 企业债市场发行规模回落，城投类企业债监管趋严 1.3 高等级企业债发行规模下降，无担保和土地抵押增信方式增多 1.4 企业债发行利率高企，但产业类债券发行利率显著低于城投债 1.5 企业债券市场展望：三季度或将迎来企业债的发行良机
2011年第四次金融工作会议上提出要“建设规范统一的债券市场”、“防范 化解地方政府性债务风险”、“规范地方政府举债融资机制”，有助于推进企 业债券市场化规范化的进程，促进企业债券市场的长期健康发展。
2012年，随着“云投”事件的恶劣影响逐步消化，投资者信心的恢复，以及 货币政策的适度转向，预计2012年的企业债券发行利率将会呈现出前高后低 的趋势。
但2012年1月份的CPI超预期上涨，表明未来通货膨胀的成本推进 压力犹存。货币过快过多地放松，势必造成通货膨胀的死灰复燃。
我们认为货币政策由紧及宽，但仍难以大幅放开，企业融资环境 虽然有所好转，但前景仍然艰巨，企业的融资成本仍将保持在较 高水平。
1.2 企业债发行规模居高不下，城投债发行依然火爆
（左）2011年主体 分级别家数占比；
（右）2011年增信 方式按期数占比。
1.4 企业债发行利率波动，产业类债券发行利率低于城投债
2011年企业债发行利差波动较大，受6月底城投债信用事件影响，AA及AA+级企业债下半年发 行利率明显上升，利差较上半年明显扩大；进入四季度，资金市场出现回暖迹象，12 月5 日央 行下调存款准备金率释放了近4000 亿元流动性，资金陆续回流至银行体系，同时年末银行信 贷规模较小，机构配置资金需求较为旺盛，银行间资金面由紧张逐步宽松，带动国债利率下行， 但投资者对信用市场的信心未恢复，AA及AA+级企业债发行利率继续走高，导致利差进一步 扩大。但进入2012年，随着投资者信心的逐步恢复和货币政策的由紧及宽，企业债的发行利率 呈现下降趋势。