应收账款资产证券化融资方案
应收账款证券化的三种模式
应收账款证券化的三种模式应收账款证券化的三种模式近年来，随着金融创新的不断发展，应收账款证券化成为了各大企业和金融机构的重要工具之一。
通过将应收账款转化为流动性较高且可进行交易的金融工具，企业可以更好地优化资金运营，提高现金流和盈利能力。
本文将介绍应收账款证券化的三种主要模式。
一、信用证证券化信用证证券化是指将银行的信用证业务与证券化技术相结合，将信用证债权进行拆分和重组，发行出信用证相关的证券产品。
该模式的主体是商业银行，其参与者包括信用证申请人、信用证开证行、信用证受益人和信用证的付款行。
在信用证证券化模式中，商业银行将已开出的信用证债权进行包装和管理，再通过发行信用证相关证券产品进行融资，从而实现应收账款的快速变现。
信用证证券化模式的优势在于降低了企业的资金成本和融资难度，提高了企业的融资效率和现金流量。
二、应收账款票据化应收账款票据化是指将企业的应收账款转化为商业票据，然后将这些票据进行拆包和再包装，形成应收账款票据资产支持证券。
该模式的主体是金融机构，其参与者包括票据业务申请人、票据承兑人（通常是经过评级的金融机构）和票据持有人。
在应收账款票据化模式中，企业将自己的应收账款出售给金融机构，由金融机构将这些应收账款包装成票据，再发行出应收账款票据资产支持证券进行融资。
该模式在提高企业的资金运营效率和现金流量的同时，还可以为来自金融机构的投资者提供较高的投资回报。
三、资产证券化资产证券化是指将企业的应收账款等各类资产转化为证券化产品，通过发行证券化产品进行融资。
该模式的主体可以是企业自身、金融机构或特殊目的公司（SPC），其参与者包括资产证券化申请人、证券化机构、承销机构和投资者等。
在资产证券化模式中，企业将自己的应收账款等资产转化为证券化产品，并通过发行这些证券化产品进行融资。
债权人可以通过购买这些证券化产品来获取资金回报，而企业则通过出售这些证券化产品来实现应收账款的变现。
该模式的优势在于满足了不同投资者的需求，提供了灵活多样的融资方式。
应收账款资产证券化案例
应收账款资产证券化案例
嘿，朋友们！今天咱来聊聊应收账款资产证券化案例。
这玩意儿可有意思啦！
就好比说，有个公司 A，它做了好多生意，账上一堆应收账款，就像手里攥着一大把还没兑现的欠条。
那这些欠条能直接变成钱吗？这时候应收账款资产证券化就出马啦！
公司 A 把这些应收账款打包成一个资产包，哇塞，就好像把各种不同的宝贝放进一个大箱子里。
然后呢，把这个大箱子拿到市场上去卖，卖给那些投资者。
投资者们出钱买了这个“箱子”，不就相当于给公司 A 提前兑现了那些欠条嘛！这可真是太神奇啦！
咱再想象一下，这就像是一条神奇的资金通道。
公司 A 这边等着资金回笼，就像口渴的人等着水喝；而那边投资者们有闲钱想找个好地方放，就像手里有种子想找块肥沃的土地种。
这两者一拍即合，应收账款资产证券化就成了搭起他们之间桥梁的魔法！你说厉害不厉害？
我给你讲啊，之前我就听说过一个案例。
那个公司通过应收账款资产证券化，一下子盘活了资金，发展得那叫一个风生水起！它就像一只原本被束缚住翅膀的鸟儿，突然展开翅膀高飞起来啦！这可不是开玩笑的。
你再想想，如果没有这种方式，那公司可能就得一直等着应收账款慢慢收回，发展速度不就被拖住了嘛！但有了应收账款资产证券化，就好像给公司加了一双翅膀，能快速地向前飞！这不就是创新的魅力嘛！
所以说啊，应收账款资产证券化真的是个超棒的东西，它能让资金流动起来，让企业和投资者都能受益，大家何乐而不为呢！。
从中集集团应收账款证券化谈公司融资的新方式
性 也 为 中集 集 团应 收 账款 证券 化 的 成功 奠定 了基础 。 在 中集 集 团 的整 个应 收 账款 证 券化 的设 计 安排 过 程 中 ，信 用 评级 也 对 渡项 同的成 败 有着 非常 重 要 的影 响 。一方 面在 于资 产 支待 证 券 的投 资风 险评 估 是一 项
券 化 既是 一 种重 要 的臆 收账 款管 理 方式 ，又是 一种 重
中集集 团应 收 账款 证 券化 成功 的 另一 个重 要 原 因 是 应收账 款 的质 量很 高 ，而这 一 点取 决 于客 户的 付款 信 用 。 中集 集 团应 收账 款 的债 务 方看 ， 从 中集 集 团有 一 批 高质量 的 国际化 客 户 群 ，客 户９ ％以上 是 属 于 国际 ０ 经 合组 织 成 员 国 不 少客 户本 身 卫是 荷 兰银 行 等投 资 机 构 的合 作 伙伴 。这 有效 地保 证 了中集 的应 收 账款 的
非常 复杂 的系 统工 程 一 般投 资者 没有 能 力进 行风 险
是 机会 成本 ，即 由 于公 司 现金 末 能及 时 收 回而 失去
再 投 资 的损 失 ； 是管 成 本 即 由于公 司对 客户 信用 二 状 况 的 倜查 与跟 踪 、信 息 收 集 硬记 账和 健 收账 款等 发 牛 的 费用 ； 二是 坏 账 成本 ， 由于 付款 方 违 约所 导致 即
汇 入Ｓ Ｖ的 资产 池 。经 过重 新 整 合 和包 装 ， 求 途径 使 Ｐ 寻 之 信 用 级 别 提 高 ，Ｐ Ｓ Ｖ以应 收 账 款 为 基 础 向 国 内外 资 本 市场 发 行有 价证 券 如 商业 票据 ，根据 应 收款 的信 用 等 级 、 量 和 现金 流等 内容 确定 所 发 行证 券 的价 格 ， 质 从 而使 应 收账 款 出售 方达 到 融 资 目的。 因此 ， 收账 款证 应
特锐德应收账款资产支持证券专项计划说明书
特锐德应收账款资产支持证券专项计划说明书特锐德应收账款资产支持证券专项计划一、基本情况特锐德应收账款资产支持证券专项计划（以下简称“本计划”）是由特锐德股份有限公司（以下简称“特锐德”或“出让人”）发起，并由上海证券交易所有限责任公司（以下简称“上交所”）审核通过的应收账款资产支持计划，专门为广大投资者提供收益增值机会的金融工具。
本计划的目的是通过将出让人的应收账款项目进行资产证券化，向投资者发行资产支持证券，融资资金用于发行人的经营活动，同时最大限度地保障投资者的合法权益。
二、证券简介1. 证券名称：特锐德应收账款资产支持证券专项计划A级资产支持证券、B级资产支持证券2. 证券代码：A类证券（XXXXXX）、B类证券（XXXXXX）3. 证券规模：计划募集资金总额为X亿元，其中A类证券募集资金X亿元，B类证券募集资金为X亿元。
4. 发行方式：本计划的A类证券和B类证券均向合格投资者公开发行。
5. 证券评级：本计划的A类证券和B类证券将分别获得AAA和AA评级。
6. 证券期限：本计划的A类证券和B类证券期限为X年，到期日为XXXX年XX月XX日。
三、资产概况1. 资产类型：本计划的资产来源为出让人的应收账款项目。
2. 资产转让：出让人通过不动产抵押、质押股权等方式对其名下应收账款项目进行资产转让，确保其归集及转让合法有效。
3. 资产质量：本计划的资产在进行评估和审核后，保证拥有较高的收益和流动性，资产质量得到保障。
4. 资产处置：如果本计划发生资产违约等情况，出让人将采取合理措施，加强资产管理和监控，尽最大努力维护投资者的权益和资产的价值。
四、风险提示1. 信用风险：投资者需要了解到，本计划的证券可能存在信用风险，即出让人或其他参与方无力或不愿意履行相应义务，给投资者带来潜在损失。
2. 流动性风险：证券可能存在流动性风险，即投资者不能按照自己的意愿及时买入或者卖出证券，从而无法实现预期资金流动性安排。
资产证券化方案
第1篇
资产证券化方案
一、项目背景
随着我国经济的持续发展，金融市场不断深化，资产证券化作为金融创新工具，在提高资产流动性、优化资源配置、降低融资成本等方面发挥着重要作用。为充分发挥资产证券化的优势，提高资产运营效率，本方案旨在为资产证券化项目提供一套合法合规的操作流程和实施策略。
二、项目目标
七、项目实施与监督
1.项目团队：组建专业、高效的项目团队，负责项目实施、协调和监督。
2.实施计划：制定详细的项目实施计划，明确各阶段任务和时间节点。
3.监督机制：建立项目监督机制，确保项目按照计划推进，及时解决项目中出现的问题。
4.沟通协调：与各方保持良好沟通，确保项目顺利进行。
八、项目效益分析
1.融资成本降低：通过资产证券化，降低企业融资成本，提高资金使用效率。
2.资产流动性提升：将优质资产转化为证券产品，提高资产市场流通性。
3.投资者收益优化：为投资者提供多样化的投资选择，实现风险分散和收益最大化。
4.市场发展促进：推动资产证券化市场发展，提升金融市场整体活力。
本方案旨在为资产证券化项目提供全面、严谨的操作指南，实际操作过程中需结合市场状况和项目特点进行调整。在项目实施过程中，应严格遵守法律法规，确保项目合规、高效、稳健推进。
2.信息披露：按照监管要求，及时、准确、完整地披露项目相关信息，提高项目透明度。
六、风险管理
1.法律风险：确保项目在法律法规允许的范围内进行，防范法律风险。
2.信用风险：通过信用评级、信用增级等措施，降低证券产品的信用风险。
3.市场风险：关注市场动态，合理设计证券产品结构，降低市场风险。
4.操作风险：建立健全内部控制制度，规范操作流程，防范操作风险。
应收账款证券化
应收账款证券化是一种既能充分发挥应收账
款的促销作用，又能控制和降低应收账款成 本的管理办法。证券化的实质是融资者将被 证券化的金融资产的未来现金流量收益权转 让给投资者。
要优势
运作模式
难点和障碍 推行的措施
一、主要优势
1. 优良的筹资方式。 应收账款证券化就是将应收账款直接出售给专门从 事资产证券化的特设信托机构（SPV），汇入SPV 的资产池。经过重组整合与包装后， SPV以应收账 款为基础向国内外资本市场发行有价证券， 优点：能够提高公司资产的质量，加强流动性，改 善公司融资能力，还可以省去公司管理应收账款的 麻烦，转移因应收账款而带来的损失风险。同时， 这种融资方式通常融资费用较低，并可享受更为专 业化的融资服务。
可以降低管理成本 资产证券化的一项重要内容就是要实现证券 化资产的破产隔离，也就是将应收账款从公 司（发起人）的资产负债表中剥离出去，缩 小破产资产的范围，降低破产成本。这样可 提高公司资产质量，减少公司管理成本。 3.减少交易成本 应收账款证券化由专门的机构进行，这些机 构精通应收账款的管理，作为应收账款的拥 有者来说，就可以免去对应收账款的跟踪， 减少坏账损失，从而大大降低交易成本。
2.
4.应收账款证券化有利于优化财务结构，充
分利用资产和优化公司投资组合。
二、运作模式
选择证券化的应收账款
组建证券化载体SPV ， 实现真实销售
完善交易结构， 进行内部评级
.信用提高
证券评级与销售
三、难点和障碍
一、企业微观方面： 首先，中国企业由于规模限制，债务人的分布一般都较为集 中，尤其严重的是，许多公司的应收账款是由关联交易产生， 与关联方的密切关系，造成了应收账款风险的加大。 其次，中国企业对信用管理的认知程度非常低。许多企业片 面追求账面的高额利润，在事先未对付款人资信情况作深入 调查的情况下，盲目地采用赊销策略去争夺市场，忽视了资 金能否及时收回的问题，造成了应收账款质量的低下，坏账 率极高。 再次，应收账款的拖欠严重，信用记录不完整，期限也较长。
融资方案设计之应收账款ABS
融资方案设计之应收账款ABS应收账款资产证券化，有助于为企业开辟新的融资渠道，降低对传统银行的信贷依赖，并加快资金回笼，对中小企业盘活应收账款资产、解决中小企业融资难具有重要意义。
2017年12月15日，上交所、深交所、机构间报价系统同时发布了企业应收账款ABS“挂牌条件确认指南”及“信息披露指南”，进一步明确了应收账款资产证券化的挂牌要求。
此处的应收账款是指企业因履行合同项下销售商品、提供劳务等经营活动的义务后获得的付款请求权，但不包括因持有票据或其他有价证券而产生的付款请求权，且权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利的应收账款，是发行资产证券化的优良资产。
一、应收账款资产证券化发行方案（一）参与主体由原始权益人、计划管理人、担保人、托管人、差额补足承诺人等，以及其他为应收账款资产证券化提供服务的机构组成。
1.原始权益人，通常为企业，指资产证券化交易中把证券化资产即应收账款转让出去并获得融资的主体，主要负责确定将来证券化的应收账款，组建资产池，并按约定将其完全转让。
原始权益人应当符合下列条件：（1）生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家经济政策；（2）内部控制制度健全；（3）具有持续经营能力，无重大经营风险、财务风险和法律风险；（4）最近三年未发生重大违约、虚假信息披露或者其他重大违法违规行为；（5）最近两年不存在因严重违法失信行为，被有权部门认定为失信被执行人、失信生产经营单位或者其他失信单位，并被暂停或限制进行融资的情形。
重要债务人（如有）最近两年内不存在因严重违法失信行为，被有权部门认定为失信被执行人、重大税收违法案件当事人或涉金融严重失信人的情形。
（6）法律、行政法规和中国证监会规定的其他条件。
2.计划管理人，将专项计划的认购资金用于购买基础资产，并管理专项计划资产、分配专项计划利益。
计划管理人须具备客户资产管理业务资格，基金管理公司子公司须由证券投资基金管理公司设立且具备特定客户资产管理业务资格，并符合以下条件：（1）具有完善的合规、风控制度以及风险处置应对措施，能有效控制业务风险；（2）最近1年未因重大违法违规行为受到行政处罚有下列情形之一的，证券公司不得担任计划管理人：（1）证券公司持有原始权益人10％以上的股份；（2）原始权益人持有证券公司10％以上的股份；（3）根据协议安排，在未来12月内存在上述情形之一的；（4）证券公司与原始权益人之间存在其他重大关联关系，可能损害受益凭证持有人合法权益的。
应收账款融资业务方案（收藏）
应收账款融资业务方案（收藏）编者按应收账款是一种综合性金融服务，由银行为企业提供融通资金，企业以自己的应收账款作为抵押向商业银行申请贷款，是集融资、结算、财务管理和风险担保于一体。
由于应收账款融资盘活企业存量资产，优化融资结构，加速债权变现，也为商业银行带来巨大的利益。
关键词：应收账款融资结算财务管理风险担保应收账款的融资模式应收账款质押融资：应收账款质押融资是企业以应收账款债权作为商业银行质押标的物，商业银行对其财务状况进行全面的分析，作出评估报告后，确定适当的质押率（一般为应收账款额的50%-90%）和贷款期限（一年以内）来提供融资金额。
银行与应收账款债权人订立应收账款抵押借款合同和应收账款质押监督协议，银行向应收账款债权人融通资金后，若应收账款债务人拒绝付款或无力付款，银行对申请贷款的企业可履行追索权，由此带来的损失由申请贷款企业承担。
应收账款让售融资：应收账款让售融资是指企业将应收账款债权出卖给商业银行筹集所需资金的一种方式。
债权企业将应收账款让售后，通知债务企业直接付款给商业银行，将收账的风险转移给商业银行，若债务企业到期拒付或无力支付款项时，债权企业无需承担任何责任，商业银行只能自己追索或承担损失。
应收账款证券化融资：应收账款证券化融资是企业将准备证券化的应收账款债权汇集后出售给证券化特设机构，然后发行证券进行融资的一种方式。
证券化特设机构将应收账款特殊证券分给证券承销商，由证券承销商包销，作为应收账款证券化的托管银行，只需负责该特殊证券的还本付息工作。
应收账款融资模式的主要产品1、央/国企作为支付信用的供应链金融。
该产品一般交易结构如下：三重还款来源保障：中央企业支付信用，融资人承诺回购，第三方资产管理公司回购保障。
这类产品的风控标准关键点是：把控支付核心——央企，包括严格核心央企准入和核心央企动态监测。
一般供应链金融平台通过自主研发的央企准入模型，实行定性指标、定量指标相结合的方式严格央企准入标准，从源头控制风险。
供应链金融下游融资方案
供应链金融下游融资方案
供应链金融是指通过金融手段，为供应链上的下游企业提供融资支持，帮助其解决资金短缺问题。
下游融资方案可以根据不同的需求和情况制定，以下是一些常见的供应链金融下游融资方案：
1. 应收账款融资：下游企业可以将已经形成的应收账款出售给金融机构，以获取资金。
金融机构会根据应收账款的信用质量和期限进行融资，并向下游企业提供相应的融资额度。
2. 采购融资：下游企业可以通过与金融机构签订采购融资协议，由金融机构代为支付供应商的货款，下游企业再按约定的期限偿还金融机构。
这样可以帮助下游企业延长付款期限，减轻其短期资金压力。
3. 存货融资：下游企业可以将存货质押给金融机构，获得相应的融资额度。
金融机构会根据存货的品质、数量和市场价值等因素进行质押融资，并向下游企业提供相应的融资支持。
4. 订单融资：下游企业可以通过与金融机构签订订单融资协议，将未来的订单作为融资的抵押物，获得资金支持。
金融机构会根据订单的合同金额、可信度和履约能力等因素进行融资，并向下游企业提供相应的融资额度。
5. 资产证券化：下游企业可以将其应收账款、存货或订单等资产打包成证券，发行给投资者，从而获得资金。
投资者在购买这些证券
后，可以获得相应的利息或回报，同时下游企业也能获得资金支持。
这些下游融资方案可以根据具体情况进行综合应用，以满足下游企业的不同融资需求。
同时，金融机构在提供融资支持时，也需要对下游企业的信用质量、资金需求和风险控制进行全面评估，以确保融资安全和可持续发展。
建筑企业应收账款资产证券化(ABS)
建筑企业应收账款资产证券化(ABS)建筑企业应收账款资产证券化研究近年来，随着中央企业的做强做大，企业经营规模不断扩大和经济效益迅速增长的同时，中央企业“两金”规模也在持续增长。
其中，中央建筑企业的“两金”占全部中央企业“两金”总量的四分之一。
由于不能及时收回项目应收账款，导致企业大量资金被占用，降低了资产回报率，资金成本逐步增加，严重影响企业经济运行发展质量。
因此，如何更好地提升中央建筑企业财务风险防范能力，盘活低效无效资产，不断优化资产结构，切实推动企业提升资产运营质量和效率，促进中央企业提质增效升级，中央建筑企业的“两金”压控，特别是应收账款的压控，已成为中央建筑企业在国有企业改革中急需解决的重要问题。
资产证券化概述资产证券化是一种融资方式，指将缺乏即期流动性的资产，但该资产具有可预期的收入、有稳定的未来现金流，通过借助内外部结构化设计进行信用增级，并以此为偿付基础在资本市场上发行可以流通的资产支持证券，以获取资金。
应收账款资产证券化是以应收账款为基础资产，以其未来现金流为偿付基础，设定资产支持专项计划(SPV)。
资产管理公司通过归集企业的应收账款，并打包形成资产包，整体转移给资产支持专项计划，实现应收账款与原始债权人法人层面的风险隔离。
通过结构分层设计及外部信用增级，提高债券评级，实现应收账款的卖断出表。
应收账款管理现状及实施资产证券化意义近年来，由于建筑市场资金短缺，建设单位对建筑企业的资金承受能力上要求更加苛刻，以及企业内部基础管理工作薄弱，致使企业计价确权和回款不及时。
应收账款规模持续增加，应收账款周转率低，资产流动性差，资金利用效率偏低，项目垫资不断增加，现金流持续为负，项目创效能力不足，导致债务风险累积，危及企业经济安全和健康发展。
本文选取了2017年度A股市场年报营业收入在1000亿元以上的八家代表性建筑企业，对其相关财务指标进行了分析。
从表2-1中可以看出，这八家企业的营业收入和资产总额都非常可观。
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应收账款资产证券化融资方案
一、项目背景
北京**城建公司（以下简称“北京城建”或“融资人”）为**控股的国有大型施工企业，行业资质较高，合同履约能力强。
该企业日前中标呼和浩特市***项目工程，该项目采取政府购买服务模式操作，工程总金额10亿元，工程款分年纳入呼和浩特市政府预算（具体支付方式待定），项目建设期两年，每半年由第三方监理机构根据施工进度核算工程量，购买服务主体根据核定的工程量确认应付账款金额，确认之后，北京城建计入主营收入，同时计入应收账款。
目前北京城建出于缓解资金压力、提前回流资金、优化财务报表的需求，拟向我行申请该项目预期应收账款资产证券化业务，企业将根据我行的融资方案同呼和浩特市政府协商购买服务资金的支付方式及支付计划，同时可根据我行的要求在购买服务合同中加入相关条款，保障我行资金安全，同时实现施工企业应收账款彻底出表。
现根据企业需求，具体融资方案设计如下：
二、应收账款资产证券化融资方案
我行通过信托公司成立财产权信托，用于受让融资人经确权的应收账款，待政府方支付工程款时用于偿还我行资金。
1、金额的核定：融资金额为经三方确认形成应收账款金额*折扣率（保证应收账款金额覆盖本金及利息即可），应收账款的确认应出具相关核算单，并由政府方配合确认债权债务。
建议每年与购买服务主体确认一次应收账款，在两年的项目实施期内形成两次应收账款操作资产证券化业务；
2、购买服务主体确保应收账款的支付资金纳入政府预算，取得人大纳入预算的批复，并有明确的支付金额及支付计划；
3、增信措施：由当地政府融资平台（外部评级为AA以上）对财产权信托本金及预期收益提供差额补足。
注意事项：购买服务合同中应对应收账款的支付义务加以约定，应收账款的支付不受后续工程的履约情况的影响。
（基础合同中不存在对应收账款偿还附加可能导致应收账款可回收额减少或无法收回的不对等条款）
三、我行业务操作流程
1、尽职调查：①收集企业相关证照形成基础档案，确保融资人具备融资资质及融资能力；②项目的各项审批手续，确保项目建设的合法合规性，基础合同的签订符合法律法规和国家政策规定，存量融资不对应收账款构成权利追索；
2、形成方案报有权审批人审批；
3、审批通过后，落实放款前提条件；
4、签订相关合同及协议，融资资金到账，实现资金融通、美化报表的目的。