保本基金培训材料
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操作步骤 （1）确定初始底线F0：通过预期的无风险收益水平 计算期末目标价值的现值，使得这部分资产到期后 本利之和等于期末目标价值；此现值即为初始的底 线F0 （2）确定放大乘数M：采取特定方法进行选取并进 行定期的重新评估与调整： （3）确定初始风险资产投资额度E0：底线与基金初 始资产的差为初始安全垫；将初始安全垫放大一定 的倍数后投资于风险资产，其余部分投资于安全资 产； (4)期间调整：根据本基金的投资情况计算新的安全 垫，重新分配风险资产和安全资产比例。
如果M值不加以严格控制，保本基金和一般平衡基金无 实质差别
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举例1-1
ຫໍສະໝຸດ 当T=0时 假设基金利用CPPI策略，期初投资100万元于股票和债 券，投资期限为三年，放大乘数选为3(真正的CPPI)。 债券收益率为2.82%。 期初（第一年年初）底线为：F0= 100/(1+ 2.82%)3=92.00万元（保留2位小数） 期初安全垫为： A0-F0=100-92.00=8.00万元 期初投资于股票的金额为：E0=3×8=24.00万元 因此，在期初，将24.00万元投资于股票，将76.00万元 投资于债券。
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CPPI策略的理论公式表述为: At = Dt + Et Et = Min [ M ( At - Ft ) , At ] , t = 0, 1, 2, 3. . . Et表示t时刻投资于风险资产的额度，M表示放大乘 数（Multiplier），At表示t时刻投资组合的净资产， Ft表示t时刻的最低保险额度，称为底线（Floor）， 而（At-Ft）称为安全垫（Cushion）。 可以简化为：股票金额= M (全部投资组合价值- 最 低价值)
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以上例子是最为简化的例子，包含了以下假设
◦ ◦ ◦ ◦ ◦ ◦ 安全资产组合中仅有一只债券 债券的期限和保本期一致 债券是纯贴现债 债券利率固定 单一保本期 M值固定
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结论： 通过以上美国和香港的市场情况分析，保本基金 在成熟市场作为主流基金类型的补充，其所占市 场份额实际较小，已表现出被边缘化的趋势。
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2003年6月，我国第一只保本型基金——南方避险增 值宣告成立，此后银华保本、万家保本等4只保本基 金相继成立。 2003年10月底，中国证监会下发了《保本证券投资基 金运作指导意见》 2004年2月初，“银华保本增值证券投资基金”获准 发行，第一只冠名“保本”的基金。 2006年6月27日，南方避险增值基金结束了首个保本 周期，面向投资者进行开放申购，期间总回报率已经 高达46.43%，年收益率已逾15%。 保本基金在我们尚处于不太成熟的发展阶段，截至 2010年末，先后发行了9只保本基金，4只到期转型， active的还有5只，保本基金的总份额为210亿份，资 产净值285亿元，仅占全市场份额的1.13%。
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放大乘数—VPPI的可变因素 大部分的保本基金均未对放大乘数做出限定，仅有已经 转型的嘉实保本有明确规定M不超过3。 不考虑时间价值的情况下，1/M是保本前提下风险资产 的最大损失。 确定M值所采用的方法：
◦ a.证券市场的运行情况； ◦ b.基金资产的风险情况； ◦ c.通过对历史行情的蒙特卡洛模拟得到的参考最优放大乘数。
南方基金内部培训材料 2011年4月
一、基本概念 二、发展历史和现状 三、保本策略 四、风险分析 五、国内保本基金特点 六、新规解读
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保本基金从本质上讲是一个平衡型基金，主要通过投资组合 中固定收益类资产(债券为主)和股票、衍生金融产品(期权， 期货等)的策略配臵来达到基金保值、增值的目标，此类基 金产品风险较低，并不放弃追求超额收益的空间。 在国际上，保本基金可分为保证(Capital Guaranteed )和 护本(Capital Protected )基金两种类型，其中护本基金不 需要第三方提供担保，而国内的保本基金属于前者。 保本基金的组合保险策略可以分为静态保险策略(如OBPI)和 动态保险策略(如CPPI)。 保本基金一般设定了一定期限的保本周期，在我国一般是3 年，在国外甚至达到了7年至12年，投资者可以拿回原始投 入本金，但若提前赎回，将不享受优待。
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一、基本概念 二、发展历史和现状 三、保本策略 四、风险分析 五、国内保本基金特点 六、新规解读
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保本基金其核心是投资组合保险技术，大类资产配臵的 角度看，保险技术要解决的问题就是如何进行风险资产 和无风险资产的配臵。 风险资产与无风险资产：风险资产是指相对具有较高期 望报酬与风险的投资标的，如股票、股票型基金等风险 性资产；无风险资产(安全资产)则是指期望报酬与风险 较低的投资标的，如债券等固定收益资产。 安全垫：投资组合净资产超过最低保险额度的金额。广 范适用于各种保本策略。 放大乘数：风险资产金额对安全垫的放大倍数，是保本 基金风险的重要衡量指标。
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举例1-2
当T=1时 假设到第一年年底，股票资产上涨5%，此时： 底线变为：F1=92×(1+2.82%)=94.59万元 安全垫变为： A1-F1=24.00×(1+5%)+76×(1+2.82%)-94.59=8.75万元 可投资于股票的金额为：E1=3×8.75=26.25万元 可投资于债券的金额为：24.00×(1+5%)+76×(1+2.82%)-26.25=77.09万元 故在第一年年底，将26.25万元投资于股票，将77.09万元投资于债券。而第 一年年底基金拥有的债券市值为78.14万元（76×（1+2.82%）=78.14）， 故基金管理人卖出1.05万元债券，转换为股票。
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举例1-3
当T=2时 假设到第二年年底，股票资产下跌5%。此时： 底线变为： F2=94.59×（1+2.82%）=97.26万元 安全垫变为：A2-F2=26.25×(1-5%)+77.09×（1+2.82%）-97.26=6.94万元 可投资于股票的金额为： E2=3×6.94=20.82万元 可投资于债券的金额为：26.25×（1-5%）+77.09×（1+2.82%）20.82=83.38万元 故在第二年年底，将20.82万元投资于股票，将83.38万元投资于债券。而在 第二年年底，基金拥有的股票市值为24.94万元（26.25×（1-5%）=24.94）， 故基金管理人卖出4.12万元股票，转换为债券。
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保本基金自2000年登陆香港以来，经历了最初的快速 发展到最近几年逐渐衰退的发展历程。 2001年至2004年受到投资者的热烈追捧，特别是2001 年和2002年盛极一时，实现了基金业中90%以上的净销 售， 2005年香港股市企稳回升，保本基金重要结构中的债 券部分的回报率越来越低，保本基金的吸引力快速下降， 2005年中旬以后保本基金一直处于净赎回状态，总体 规模趋于萎缩。 截止2008年末，香港市场上共有123只保本基金，占基 金发行总数的6.37%，NAV合计33.09亿美金，仅占全 部基金总净值0.53%。
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2010年10月26日，证监会发布《保本证券投资基金运作 指导意见》正式版。 2011年是保本基金的井喷之年。短短3个月中，已经有6 只保本基金发行并成立，分别是建信保本、汇添富保本、 广发聚祥保本、东方保本、大成保本和国泰保本。 2011这六连发的保本基金，投资策略全部是CPPI(大成 所提的是VPPI)，保本期三年。 特点上看，广发和东方都是双基金经理，国泰基金可以 投资股指期货。 建信保本、汇添富保本、广发聚祥保本和大成保本的担 保人均为中国投资担保有限公司。其由财政部、国家经 贸委发起设立，资产总额为22亿元，净资产11亿元。
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CPP I( constant p roportion portfolio insurance)： 即固定比例投资组合保险策略是由Black、Jones和 Perold 于1987年提出的，具体来说,就是将基金资产分 配在无风险资产和风险资产上，其中风险资产投资额度 不超过放大乘数乘以组合资产总值与价值底线差额的金 额。它通过动态调整资产组合，以保证风险资产的损失 额不超过投资者的可承受能力。 OBPI ( option based portfolio insurance) :1976 年， Leland 等利用期权的收益特性创造了OBPI 策略。依据 OBPI 策略, 投资者在投资期初同时购入风险资产(如股 票) 和相应的看跌期权(protective put=stock + long put)，一方面可以享受市场上涨时的收益，另一方面又 可以锁定市场下跌时的损失。
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安全垫—马太效应的成因 因为初始安全垫直接决定了后期风险资产操作的空 间，CPPI策略对于基金建仓时期的市场要求较高。 若基金第一年为牛市，则CPPI策略的保本基金有望 累积下较为丰厚的安全垫，因此，此后两年的运作 空间就较大。 若基金成立第一年为熊市，则在亏完初期的债券利 息后，此后保本基金可能操作乏力，可能以债券投 资终老。 所以一只规范运作的基金，安全垫的大小决定了未 来基金的投资风格和资产配臵。
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一、基本概念 二、发展历史和现状 三、保本策略 四、风险分析 五、国内保本基金特点 六、新规解读
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保本基金(Guaranteed Fund)于20世纪80年代中期起源于美 国。其核心是投资组合保险技术。由伯克利大学金融学教授 Hayne E .Leland和Mark Rubinstein创始的这项技术(Option Based Portfolio Insurance,OBPI)自1983年被首次应用于保 本基金的投资管理运作实践中，且在80年代中期得到蓬勃发展。 主要推动力是自动加入的退休计划。 如今在美国，主流金融机构如银行、保险等通过使用各类金融 衍生品推出了各类收益风险级别与保本基金类似深圳更加的结 构化产品，在挂钩标的方面，更是突破了传统的债权部分，一 举延伸到商品、利率、信用、另类投资等众多资产类别，受到 专注养老金管理的机构投资者和中老年个人客户的青睐。 华泰联合证券研究所引用彭博数据，2010年5月，美国市场上 共有499只保本基金，其中Active的164只，开放式保本基金 总市值1598亿美元，其他类型137亿美元，以美国共同基金10 万亿规模看，份额不到2%。
证券从业2020年《投资基金》知识点：保本基金
证券从业2020年《投资基金》知识点：保本基金第二章第六节保本基金一、保本基金的特点保本基金的最大特点是其招募说明书中明确规定了相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保障。
为能够作到本金安全或实现最低回报，保本基金通常会将大部分资金投资于与基金到期日一致的债券;同时，为提高收益水平，保本基金会将其余部分投资于股票、衍生工具等高风险资产上，使得市场不论是上涨还是下跌，该基金于投资期间到期时，都能保障其本金不遭受损失。
最大特点就是可以保本，本质上是一种混合基金。
二、保本基金的保本策略(重点掌握)保本基金于20世纪80年代中期起源于美国，其核心是运用投资组合保险策略进行基金的操作。
国际上比较流行的投资组合保险策略主要有对冲保险策略与固定比例投资组合保险策略(CPPI)。
CPPI是一种通过比较投资组合现时净值与投资组合价值底线，从而动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。
CPPI投资策略的投资步骤可分为以下3步：第一步，根据投资组合期末最低目标价值(基金的本金)和合理的折现率设定当前应持有的保本资产的价值，即投资组合的价值底线。
第二步，计算投资组合现时净值超过价值底线的数额。
该值通常称为安全垫，是风险投资(如股票投资)可承受的最高损失限额。
第三步，按安全垫的一定倍数确定风险资产投资的比例，并将其余资产投资于保本资产(如债券投资)，从而在确保实现保本目标的同时，实现投资组合的增值。
风险资产投资额通常可用下式确定：风险资产投资额=放大倍数×(投资组合现时净值—价值底线)=放大倍数×安全垫风险资产投资比例=风险资产投资额基金净值×100%三、保本基金的类型境外的保本基金形式多样。
其中，基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。
一般本金保证比例为100%。
四、保本基金的投资风险首先，保本基金有一个保本期，投资者只有持有到期后才获得本金保证或收益保证。
2020年基金从业资格考试讲义：保本型基金
2020年基金从业资格考试讲义：保本型基金保本型基金(一)保本型基金的特点特点：招募说明书明确规定了保障条款，即在满足一定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保障。
投资目标：锁定风险的同时，力争有机会获得潜在的高回报。
从本质上讲是一种混合型基金。
锁定了投资亏损的风险，产品风险较低，也并不放弃追求超额收益的空间，所以，适合不能忍受投资亏损、比较稳健保守的投资者。
(二)保本型基金的保本策略对冲保险策略：主要依赖金融衍生产品，如股票期权、股指期货等，实现投资组合价值的保本与增值。
国际成熟市场较多采用固定比例投资组合保险策略：通过比较净值与价值底线，动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。
价值底线、安全垫国内主要选择固定比例投资组合保险策略(CPPI)(三)保本型基金的投资风险一般保本型基金的保本期限在3～5年，期间不能赎回，而认购结束后申购的基金份额一般不适用保本条款。
(四)保本型基金的类型基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金管理公司自行规定。
(五)保本型基金的分析指标：保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人保本期：保本期越长、投资者承担的机会成本也越高保本比例：常见的保本比例介于80%～100%之间赎回费：对提前赎回基金的投资者收取较高的赎回费，将增大投资者退出投资的难度安全垫：保本型基金设定的风险投资可承受的损失金额，一般来说，安全垫较高的基金操作更为灵活。
QDII基金(一)QDII基金的介绍2007.7.5《合格境内机构投资者境外证券投资者管理试行办法》(二)QDII基金在投资组合中的作用分散单一国家市场特有的风险(三)QDII基金的投资风险除系统性风险、非系统性风险、操作风险等外1、汇率风险2、QDII基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险。
3、国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险。
4、QDII基金的流动性风险也需要注意。
基金基础知识培训课件
基金基础知识培训课件基金基础知识培训课件投资是一项重要的财务活动，而基金作为一种投资工具，近年来越来越受到人们的关注和青睐。
基金的概念和运作方式对于投资者来说是非常重要的基础知识。
本文将为大家介绍一些基金的基础知识，帮助大家更好地了解基金投资。
一、基金的定义和种类基金是一种由投资者共同出资组成的集合投资工具。
基金公司将投资者的资金集中起来，由专业的基金经理进行投资运作，以获取投资回报。
基金的种类主要分为股票基金、债券基金、混合基金和指数基金等。
1. 股票基金：主要投资于股票市场，风险相对较高，但也有较高的回报潜力。
2. 债券基金：主要投资于债券市场，相对稳定且风险较低，适合保守型投资者。
3. 混合基金：同时投资于股票和债券市场，风险和回报相对平衡。
4. 指数基金：追踪某个特定指数的基金，投资策略相对固定，风险和回报与指数相关。
二、基金的运作方式基金的运作方式主要包括募集、投资和赎回三个环节。
1. 募集：基金公司通过发行基金份额募集资金，投资者购买基金份额即成为基金的股东。
2. 投资：基金经理根据基金的投资策略和目标，选择适当的投资标的进行投资。
投资可以包括股票、债券、期货等各类金融资产。
3. 赎回：投资者可以根据自己的需要随时将持有的基金份额赎回，基金公司按照基金份额的净值进行赎回结算。
三、基金的风险与回报基金投资存在一定的风险，但也有相应的回报机会。
投资者在选择基金时需要考虑自身的风险承受能力和投资目标。
1. 风险：基金投资的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
投资者需要了解基金的风险水平，并根据自身情况进行合理的风险控制。
2. 回报：基金的回报主要来自于投资标的的价格变动和投资收益。
投资者可以通过基金的历史业绩和投资策略来评估其回报潜力。
四、基金的选择和评估在选择基金时，投资者可以考虑以下几个方面：1. 基金经理的经验和业绩：基金经理的经验和业绩是评估基金质量的重要指标，可以通过查阅基金公司的官方网站或相关媒体的报道来获取相关信息。
广发聚祥保本基金(第二稿)课件
contents
目录
• 广发聚祥保本基金简介 • 保本基金市场分析 • 广发聚祥保本基金业绩表现 • 投资策略与建议 • 广发聚祥保本基金与其他产品的比较 • 总结与展望
01 广发聚祥保本基 金简介
产品特点
保本保障
广发聚祥保本基金是保 本型基金，投资者在投 资期限内可以保证本金
详细描述：广发聚祥保本基金在过去几年里表现出稳健的增长态势。根据历史数 据，该基金在市场波动较大的环境下依然能够保持稳定的收益率，展现出良好的 抗风险能力。
历史业绩回顾
总结词
长期投资价值
详细描述
通过对广发聚祥保本基金的历史业绩进行长期跟踪和分析，可以发现该基金具有较高的长期投资价值。该基金在 市场上涨时能够抓住机会获得较高收益，同时在市场下跌时也能保持较好的稳定性，为投资者提供了一种可靠的 资产保值增值方式。
投资机会展望
未来几年，随着科技和创新的发展，新兴产业和领域将涌现出更多的投资机会。同时，随 着环保和可持续发展理念的普及，绿色投资也将成为未来的重要投资方向。
风险展望
虽然全球经济形势总体乐观，但仍然存在一些风险和挑战。例如，贸易保护主义和地缘政 治风险可能对全球经济造成冲击。此外，一些国家的高债务水平也可能引发金融风险。因 此，投资者需要保持警惕，合理配置资产，以降低风险。
优势
保本基金具有低风险、收益稳定的特 点，适合风险承受能力较低的投资者。 同时，保本基金的保本期限通常较长， 有助于投资者实现长期资产配置。
风险
保本基金的投资范围有限，主要集中 在债券等固定收益类资产，因此存在 利率风险和信用风险。此外，保本基 金的保本条款可能对投资者产生限制， 如提前赎回等。
基金基础知识介绍培训带内容PPT课件演示
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将"咖啡屋"学习模式应用于小学生的 作文教 学中， 落实到 作文教 学的等 各个环 节，充 分激发 了学生 写作的 主动性 和积极 性，加 强了学 生间的 了解与 沟通， 培养了 良好的 写作习 惯，提 高了学 生的写 作水平 。
将"咖啡屋"学习模式应用于小学生的 作文教 学中， 落实到 作文教 学的等 各个环 节，充 分激发 了学生 写作的 主动性 和积极 性，加 强了学 生间的 了解与 沟通， 培养了 良好的 写作习 惯，提 高了学 生的写 作水平 。
15000
截止日资产净值(亿元), 将"咖啡屋"学习模式应用于小学生的作文教学中，落实到作文教学的等各个环节，充分激发了学生写作的主动性和积极性，加强了学生间的了解与沟通，培养了良好的写作习惯，提高了学生的写作水平。
将"咖啡屋"学习模式应用于小学生的 作文教 学中， 落实到 作文教 学的等 各个环 节，充 分激发 了学生 写作的 主动性 和积极 性，加 强了学 生间的 了解与 沟通， 培养了 良好的 写作习 惯，提 高了学 生的写 作水平 。
0
截止日资产净值(亿元)
基金的特点
集合理财、专业管理
Байду номын сангаас
利益共享、风险共担
组合投资、分散风险
将"咖啡屋"学习模式应用于小学生的 作文教 学中， 落实到 作文教 学的等 各个环 节，充 分激发 了学生 写作的 主动性 和积极 性，加 强了学 生间的 了解与 沟通， 培养了 良好的 写作习 惯，提 高了学 生的写 作水平 。
将"咖啡屋"学习模式应用于小学生的 作文教 学中， 落实到 作文教 学的等 各个环 节，充 分激发 了学生 写作的 主动性 和积极 性，加 强了学 生间的 了解与 沟通， 培养了 良好的 写作习 惯，提 高了学 生的写 作水平 。
史上最全基金培训课件
基金的优势与风险
• 总结词：基金具有分散投资、专业管理、降低风险等优势，但也存在市场风险、管理风险等风险。投资者在选 择基金时应充分了解其风险收益特征，结合自身的风险承受能力和投资目标进行选择。
• 详细描述：基金作为一种集合投资工具，具有许多优势。首先，通过集合投资，基金能够实现资产的分散化，降低单一资产的风险。其次，基金由专业的投资机构进行管理和运作，能 够提供更为专业的投资建议和更为丰富的投资机会。然而，基金也存在一定的风险，如市场风险、管理风险等。市场风险是指由于市场波动导致的投资损失的风险，管理风险则是指由 于基金管理不善导致的损失风险。因此，投资者在选择基金时需要充分了解其风险收益特征，结合自身的风险承受能力和投资目标进行选择。
02
基金投资策略
股票型基金投资策略
总结词
长期投资、价值投资、分散投资
详细描述
股票型基金投资策略主要基于长期投资和价值投资的理念，通过分散投资来降 低风险。投资者应关注市场趋势和行业动态，选择具有成长潜力和低估值的优 质股票进行投资。
债券型基金投资策略
总结词
稳健收益、风险管理、短期持有
详细描述
债券型基金投资策略主要追求稳健的收益，通过风险管理来控制风险。投资者可 以选择信用等级较高的债券进行投资，也可以选择一些债券指数基金进行投资。
案例三
纳斯达克崩盘事件
案例四
雷曼兄弟的破产
从案例中学习经验教训
经验教训一
长期投资，不要频繁交易
经验教训三
了解基金经理的投资策略和理念
经验教训二
分散投资，降低风险
经验教训四
警惕市场泡沫和风险
06
基金投资的未来展望
全球基金市场的发展趋势
基金培训课件讲义(讲稿)
基金培训课件讲义(讲稿) xx年xx月xx日contents •基金概述•基金的投资策略与技巧•基金的投资风险与防范•基金投资的案例分析•基金投资的未来展望与总结目录01基金概述1基金的定义23基金是一种集合投资工具，通过汇集众多投资者的资金，进行股票、债券等金融资产的投资。
基金按照组织形式可分为契约型基金和公司型基金。
基金通过专业的投资管理，以实现资产的保值增值。
基金的特点基金将投资者的资金分散投资于多个不同的资产，以降低单一资产的风险。
分散投资专业管理流动性好适合长期投资基金由专业的投资管理人进行管理，具有较为完备的投资策略和风险控制机制。
基金可以随时赎回或转换，具有较好的流动性。
基金适合长期投资，能够为投资者提供稳定的收益。
03投资策略的不断创新基金管理人不断探索新的投资策略，以满足不同投资者的需求，如量化投资、社会责任投资等。
基金市场的发展趋势01基金数量和规模不断扩大随着经济的发展和居民财富的增加，基金的数量和规模不断扩大。
02互联网金融的发展互联网金融的兴起为基金市场带来了更多的机会和挑战，如余额宝等互联网理财产品的推出。
02基金的投资策略与技巧合理配置股票、债券等各类资产，以降低投资风险并提高收益。
资产配置策略针对不同行业的特点和周期，合理分配投资权重。
行业配置策略关注特定投资主题，如科技创新、环保等，把握市场机遇。
投资主题策略适当分散投资地域，以降低单一地区经济波动对投资组合的影响。
地域配置策略价值投资关注公司基本面，以公司内在价值为基础进行投资决策。
关注公司未来发展潜力，寻找具有持续增长潜力的优质企业。
根据市场趋势进行投资，顺势而为，降低投资风险。
运用数学模型进行投资决策，提高投资决策的科学性和准确性。
关注公司资产重组与并购带来的投资机会，把握市场变革。
成长投资量化投资资产重组与并购投资趋势跟踪03基金的投资风险与防范基金投资于证券市场，受宏观经济环境、政策法规、行业周期等因素影响。
基金投资与资产配置策略培训资料
研究新能源、环保、节能减排等领域的市 场潜力，探讨绿色低碳经济的发展趋势及 投资方向。
消费升级领域
医疗健康领域
分析消费者需求变化及消费结构升级趋势 ，关注品质消费、服务消费等领域的市场 机会。
探讨人口老龄化、健康中国等背景下的医 疗健康产业发展前景，及医疗器械、创新 药等细分领域的投资机会。
CHAPTER 06
定期评估
定期评估混合型基金的表现，根据市场变化 及时调整投资策略。
其他类型基金（如指数、QDII等）
01
02
03
指数基金
选择跟踪误差小、费用低 廉的指数基金，长期持有 分享市场平均收益。
QDII基金
分散投资风险，获取全球 市场的投资机会；关注海 外市场动态，把握投资机 会。
另类投资基金
包括私募股权、房地产等 ，提供不同的投资策略和 资产类别选择；需要了解 相关风险和投资门槛。
适时调整
根据市场利率变化及债 券价格波动，适时调整 债券型基金的配置比例
。
混合型基金配置建议
明确投资目标
根据风险承受能力和投资期限，选择合适的 混合型基金产品。
业绩比较
对比同类基金的历史业绩、波动率等指标， 选择表现较好的基金。
关注资产配置
了解基金的股债配置比例及调整策略，选择 符合自己需求的基金。
CHAPTER 04
投资者风险承受能力与评估
投资者风险承受能力定义及影响因素
定义
投资目标
投资期限
财务状况
心理承受能力
投资者风险承受能力是 指投资者在投资过程中 所能承受的最大资本损 失程度，它与投资者的 投资目标、投资期限、 财务状况、心理承受能 力等因素密切相关。
不同的投资目标决定了 投资者对风险和收益的 不同需求。例如，长期 资本增值目标与短期保 本目标的风险承受能力 就有很大差异。
基金基础知识培训课程教案资料38页PPT
56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
基金基础知识培训课程教案资料
16、自己选择的路、跪着也要把它走 完。 17、一般情况下)不想三年以后的事， 只想现 在的事 于向黑暗宣战的人，心里必须 充满光 明。 19、学习的关键--重复。
20、懦弱的人只会裹足不前，莽撞的 人只能 引为烧 身，只 有真正 勇敢的 人才能 所向披 靡。
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
证券从业《投资基金》知识点保本基金
证券从业2020年《投资基金》知识点：保本基金第二章第六节保本基金一、保本基金的特色保本基金的最大特色是其招募说明书中明确规定了有关的担保条款，即在知足必定的拥有限期后，为投资者供给本金或利润的保障。
为能够作到本金安全或实现最低回报，保本基金往常会将大多数资本投资于与基金到期日一致的债券;同时，为提升利润水平，保本基金会将其他部分投资于股票、衍生工具等高风险财产上，使得市场无论是上升仍是下跌，该基金于投资时期到期时，都能保障其本金不遭到损失。
最大特色就是能够保本，实质上是一种混淆基金。
二、保本基金的保本策略(要点掌握)保本基金于20世纪80年月中期发源于美国，其核心是运用投资组合保险策略进行基金的操作。
国际上比较流行的投资组合保险策略主要有对冲保险策略与固定比率投资组合保险策略(CPPI)。
CPPI是一种经过比较投资组合现时净值与投资组合价值底线，进而动向调整投资组合中风险财产与保本财产的比率，以兼备保本与增值目标的保3步：本策略。
CPPI投资策略的投资步骤可分为以下第一步，依据投资组合期末最低目标价值(基金的本金)和合理的折现率设定目前应拥有的保本财产的价值，即投资组合的价值底线。
第二步，计算投资组合现时净值超出价值底线的数额。
该值往常称为安全垫，是风险投资(如股票投资)可蒙受的最高损失限额。
第三步，按安全垫的必定倍数确立风险财产投资的比率，并将其他财产投资于保本财产(如债券投资)，进而在保证实现保本目标的同时，实现投资组合的增值。
风险财产投资额往常可用下式确立：风险财产投资额=放大倍数×(投资组合现时净值—价值底线)=放大倍数×安全垫风险财产投资比率=风险财产投资额基金净值×100%三、保本基金的种类境外的保本基金形式多样。
此中，基金供给的保证有本金保证、利润保证和盈利保证，详细比率由基金企业自行规定。
一般本金保证比率为100%。
四、保本基金的投资风险第一，保本基金有一个保本期，投资者只有拥有到期后才获取本金保证或利润保证。