证券公司融资融券与转融通业务介绍
证券公司融资融券与转融通业务介绍ppt课件
交易机制不同 客户自己把握情况
业务优势
息费率低 • 融资日化利息率为万分之2.3，信用卡取现利息万分之5， 民间贷款万分之6以上 市场估值底部，正是融资时机 • 市场在底部适合做抄底放大收益解套 融资融券风险较小 • 客户的融资保证金比例往往在70%以上，也就是说杠杆 率为2.4（1+1/0.7)倍，远小于期货市场的杠杆倍数
仅限于标的证券
交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、卖券还款、 交易指令简单：买入、 交易指令不同 直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接 卖出 还券、融券平仓 收费不同 佣金、印花税、过户 佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约 费 费、逾期罚息、坏帐罚息等 证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制
市场影响
增加利息收入 融资融券利息收入是稳定的利润来 源，香港和美国的历史经验表明， 融资融券会成为佣金、资产管理以 外的第三大业务收入来源。 增加佣金收入 融资融券业务将带动市场成交的活 跃和经纪业务总量的提升，直接增 加市场的交易量，这一过程直接为 券商带来经纪业务的额外收益。
对证券公司的影响
业务特点-与普通业务比较
区别 普通证券业务 融资融券业务
当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的 足额保证金。买入证券时，必 保证金机制不同 资金时，可以向证券公司借入资金买入证券； 须事先有足额资金；卖出证券 预测证券价格将要下跌而手头没有证券时， 时，则必须有足额证券 则可以向证券公司借入证券卖出 投资者与证券公司之间存在： ①委托买卖关系 投资者与证券公司之间只存在 法律关系不同 ②资金或证券的借贷关系 委托买卖的关系 ③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系 风险是由投资者与券商共同承担的。如客户 不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证 券公司带来风险
通俗讲解转融通
通俗讲解转融通
转融通是一项金融业务，具体是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务。
简单来说，转融通就是证券公司将借到的资金和证券再“转”借给客户。
这项业务分为转融券业务和转融资业务两部分，其中转融券业务的制度安排和实施方案的设计更为复杂。
转融通是为证券公司开展融资融券业务而资金和证券不足时提供资金和证券来源的一种安排。
对于金融市场来说，转融通意味着融资融券业务将飞速成长，国有上市公司也会出现大股东将手中所持股份进行转融通业务的情况。
以上内容仅供参考，如需更全面准确的信息，可咨询金融领域的专业人士。
转融通业务介绍
出借人
证券公司
证券金融公司
1.5 转融通与融资融券账户
中国证券登记结算公司
证券金融公司
证券金融公司证券交收账户
证券公司
证券金融公司 转融通担保证
券账户
转融通专用 证券账户
证券金融公 司自营证券
账户
证券公司转融 通担保证券账
户
证券公司证券交收账户
证券金融公司资金交收账户
商业银行
证券金融公司 转融通担保资
客户预期收益 服务方式
公司可以与客户协商确定出借证券费率，出借费率一般不低于转融通平台通用报价费率。
公司与客户达成借券协议，通过转融通平台办理证券借贷，融券期间，公司为客户提供 权益补偿、资产报告等服务。
服务流程
公司向客户征询需借入的证券，双方达成借券协议； 信用交易部按照客户要求通过转融通平台提交出借证券委托，同时向转融通平台提交借 入证券委托； 委托成交后，证券金融公司将证券划入公司融券专用账户； 公司在约定日期向出借人归还证券，同时向出借人支付融券费用。
对冲基金、私募基金、房地产
公司等
致谢！
1.3 转融通业务参与人
证券金融公司制定转融通参与人管理规则，对参与人进行适当性管理，并 与参与人签订合同。
证券金融公司
证券金融公司具有双重身份， 既是出借人的借入方，也是借 入人的出借方。
出借人
依法持有资金和证券的机构 投资者，可以向证券金融公 司出借证券，包括上市公司 国有股东、一般机构股东、 证券投资基金、保险公司、 社保基金、证券公司和其他 机构。
金账户
转融通专用资 金账户
证券金融公 司自有资金
账户
证券公司转融 通担保资金账
户
证券公司资金交收账户
证券公司融资融券与转融通业务介绍
业务特点-自身特点
• 放大收益和风险。关 键是看保证金比例以
及担保物折算率
• 重视存量客户，客 户需要在公司开户
18个月，50万资产， 与其他券商直接竞 争较小
杠杆性
开发存 量客户
• 规模产生效益。息费 收入稳定，只要稳步 扩大融资融券余额， 可以稳步扩大息费收
入
规模效 “给钱”
应
业务
• “给钱”业务。出借 资金和证券，很容易 获得客户的信任，在 客户营销上的优势得
对证券公司的影响
扩大客户源和稳定客户群
在营销和挽留客户方面，相对于其 他有融资融券资格的券商，也不再
被动
完善业务结构
提高对闲置资金以及证券的利用率， 为基金业务和IB业务的开展添加推
力
业务发展历程
2019年3 •第一批融资融券试点开始
月
2019年6 •第二、第三批券商试点开始
月、12月
2019年 •融资融券标的由90只扩展到288只左右
融资融券余额 月度融资增量 月度融资融券增量 38206864281 46750226721 57046001992 61033529478 4067593514 3987527486 64139886772 2934151543 3106357294 67494970364 3436849556 3355083592 70058919748 2329102644 2563949384 76996412337 6733621767 6937492589
12月
2019年6 •第四、第五批券商开业，业务转常规
月、8月
2019年 •转融通试点开业
10月
业务现状-市场规模
日期 2019年12月30日
转融通——精选推荐
转融通⼀、什么是转融通转融通业务，是指证券⾦融公司将⾃有或者依法筹集的资⾦和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。
1、转融通包括转融资业务和转融券业务。
其中，转融资业务是指证券⾦融公司将⾃有资⾦或者通过发⾏债券等⽅式筹集的资⾦融出给证券公司，由证券公司提供给客户，供其买⼊上市证券；⽽转融券业务是指证券⾦融公司向上市公司股东等出借⼈借⼊流通证券，再融出给证券公司，由证券公司提供给客户供其卖出。
转融通是融资融券业务的⼀个重要环节，其⽬的主要是解决证券公司在开展信⽤交易业务时⾃有资券不⾜的问题。
2、参与转融通业务，证券公司需在证券⾦融公司开⽴哪些账户？证券公司提交的开户申请材料齐备后，证券⾦融公司为其开⽴转融通担保资⾦明细账户，在上海、深圳市场分别开⽴转融通担保证券明细账户，并提供开户证明。
转融通担保证券明细账户是转融通担保证券账户的⼆级账户，⽤于记载证券公司委托证券⾦融公司持有的担保证券的明细数据。
转融通担保资⾦明细账户是转融通担保资⾦账户的⼆级账户，⽤于记载证券公司交存的担保资⾦的明细数据。
3、如何确定转融通费率转融通费率是证券⾦融公司综合考虑⼈民银⾏同期⾦融机构贷款基准利率和转融通标的证券的供求情况、公司运营成本及风险控制需要等因素拟定的。
当中国⼈民银⾏同期⾦融机构贷款基准利率发⽣变化，或市场供求发⽣⼤幅变化时，证券⾦融公司会适时对转融通费率进⾏相应调整。
转融资费率原则上不低于中国⼈民银⾏公布的同期⾦融机构贷款基准利率。
4、转融资申报要求是什么转融资申报时间为每交易⽇9：30-11：30、13：00-15：00，15：00之前允许撤单，指令当⽇有效。
转融资每笔申报⾦额应当为100万元的整数倍；最⼤单笔申报⾦额不超过3亿元；单⼀证券公司当⽇各期限档次转融资申报总额不超过5亿元。
提⽰：证⾦公司可以根据市场情况或者业务发展需要调整上述申报条件，并可根据资⾦头⼨和风险管理需要调整当⽇拟出借资⾦总量。
转融通的融券余额 融资融券 融券余额
转融通的融券余额融资融券融券余额全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：转融通（securities lending）是指证券交易所或证券公司将其所持有的证券借给其他投资者进行融券操作的一种金融服务。
融券操作是指投资者通过向证券公司或券商借入证券，并卖出当日买入，然后等到证券价格下跌后再买进证券，归还证券，从而获得差价收益的一种投资策略。
融券余额是指证券公司或券商在融券操作中借出证券后仍未归还的证券数量。
融券余额反映了市场上融券操作的活跃程度和风险水平。
融资融券是指投资者在证券市场上既可以进行融资买入也可以进行融券卖出的交易方式。
通过融资融券，投资者可以灵活运用资金，实现资金利用的最大化。
融券余额是融资融券中的一个重要指标，它直接关系到证券公司或券商的风险控制和业务发展。
融券余额的大小和变化对证券市场的稳定和风险有着重要的影响。
融券余额的变化还可以反映市场投资者对个股的看法和预期。
如果某只股票的融券余额大幅增加，可能说明投资者对该股票的看空情绪较强，存在下跌风险；相反，如果融券余额大幅减少，可能说明投资者对该股票的看涨情绪较强，存在上涨动能。
通过监控融券余额的变化，投资者可以及时调整自己的投资策略，避免市场风险和获得更多的投资机会。
证券公司和券商也可以根据融券余额的变化，调整自己的融券政策，降低风险，提高盈利能力。
转融通的融券余额、融资融券和融券余额是证券市场中的重要指标和工具，它们不仅可以帮助监管部门和投资者监控市场风险和机会，还可以帮助证券公司和券商有效管理融券业务，提高盈利能力，促进市场的健康稳定发展。
让我们共同关注融券余额，并利用其指引未来的投资策略。
【本文共XXX字，未计入机器生成部分。
】第二篇示例：转融通是一种金融业务，是指证券公司以自有资金或借入的资金购买无法直接融资的证券，再向投资者出借这些证券，从中获取利息或者股息，并且向投资者提供质押借款，这样既能增加证券公司的盈利，又能帮助投资者融资，从而满足市场资金需求。
转融通业务业务概括
交易类别和费用种类
转融资： 7天、14天、28天； 转融券： 3天、7天、14天、28天、182天。
转融通业务和转融通系统关系（直连)
证金公司 转融通平台
保证金 交易
沪深交易所 大宗交易平台
中登总部 保证金管理系统
普通 大宗 交易
融出 申报
保证金 交/取
担保品算 明细
柜台-转融通交易通道
资产管理系统
自营券出借
转融资借入
融出
申报 转融券借入
理财产品券出借 保证金管理
融出
转融券内部撮合
申报
意向
保证金盯市
借入人：借入证券或资金的机构或个人。具有融资融券业务资格 的证券公司相对于证券金融公司就是借入人。证金公司相对于出 借人就是借入人。
基本概念
转融资业务：证券金融公司向证券公司出借资金，证券公司到期 归还资金并支付费用的过程，包括了转融资，转融资归还，展期。
转融券融入业务：证券金融公司作为借入人向出借人借入证券， 到期归还证券并支付相关费用的过程。证券交易所大宗交易平台 负责处理出借人与证券金融公司之间的证券融入业务，在集中竞 价交易系统收市后进行匹配。
转融通业务介绍
目录 转融通业务概述 出借人端功能说明 借入人保证金管理功能说明
市场现状
业务背景
● 证券公司在开展融资融券业务时，可能 会出现自有资金和证券不足
● 基金公司、保险公司、证券公司理财产 品持有的证券量大，可以出借出去获取 利息
什么是转融通业务转融通和融资融券的券一样吗
什么是转融通业务转融通和融资融券的券一样吗经常炒股的朋友对于转融通和融资融券业务不会陌生，是股市中常见到的。
但有的股民朋友会把转融通和融资融券搞混。
今天小编为了方便大家区分转融通业务和融资融券的相关股票知识，下面让我们来看看什么是转融通业务?转融通和融资融券的券一样吗?一、什么是转融通业务转融通的实质也是一种出借业务，它与融资融券的区别在于交易的主体不同。
融资融券是券商借出资金或者债券给投资者。
而融资融券则发生在银行和其他证券金融机构之间。
当券商在自由资金或者证券不足时，可以向银行贷款或者借贷债券。
这样的业务就是转融通业务。
它是发生在银行和证券金融机构之间的资金或者债券借贷。
转融通业务促进了券商行业的发展，数十倍的增加了可以用来融通的资金和证券的数量，对我国资本市场具有巨大的积极影响。
二、转融通和融资融券的券一样吗转融通和融资融券并不一样，是有区别的①提供对象不同：转融通是指由银行、基金和保险公司等机构提供，融资融券是由券商提供。
②经手顺序不同：转融通：是指由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司则作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户;融资融券是由券商直接提供给融资融券客户。
③复杂程度不同：相比较而言，融资融券更为复杂。
总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。
目前市场上大概融资利息是在6-7.5之间。
做融资的朋友们可以像我一样，找个低利率的，6%，这样可以节约自己的成本，一年算下来可以节约一两万呢。
融券利息要高点，市场上大概在8.35左右，券源很多券商都不是特别多，所以才会做转融通。
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整理课件
2
第一部分：业务现状介绍
融资融券概念 业务特点 业务优势 市场影响 业务发展历程 业务现状
整理课件
3
融资融券概念
融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出 借上市公司证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 融资是看涨，客户向证券公司借钱买证券，证券公司借款给客户购买 证券，客户到期偿还本息。 融券是看空，客户借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券 给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付费用”。
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4
业务特点-自身特点
• 放大收益和风险。关 键是看保证金比例以
及担保物折算率
• 重视存量客户，客 户需要在公司开户
18个月，50万资产， 与其他券商直接竞 争较小
杠杆性
开发存 量客户
• 规模产生效益。息费 收入稳定，只要稳步 扩大融资融券余额， 可以稳步扩大息费收
入
规模效 应
“给 钱”业
务
区别 普通证券业务
融资融券业务
账户体系不同 一级账户体系 交易范围不同 所有的上市证券
看穿式二级账户体系，客户信用证券账户为证券公 司客户信用交易担保证券账户的二级账户；客户信 用资金账户为证券公司客户信用交易担保资金账户 的二级账户
仅限于标的证券
交易指令不同 交 卖出易指令简单：买入、交直还易接券指还、令款融、券复融平杂资仓：平买仓入、、融卖券出卖、出融、资买买券入还、券卖、券直还接款、
融资融券风险较小 • 客户的融资保证金比例往往在70%以上，也就是说杠杆
率为2.4（1+1/0.7)倍，远小于期货市场的杠杆倍数
整理课件
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市场影响
增加利息收入
融资融券利息收入是稳定的利润来 源，香港和美国的历史经验表明， 融资融券会成为佣金、资产管理以
外的第三大业务收入来源。
增加佣金收入
融资融券业务将带动市场成交的活 跃和经纪业务总量的提升，直接增 加市场的交易量，这一过程直接为 券商带来经纪业务的额外收益。
12月
2012年6 •第四、第五批券商开业，业务转常规
月、8月
2012年 •转融通试点开业
10月
整理课件
10
业务现状-市场规模
日期 2011年12月30日
2012年3月31日 2012年5月30日 2012年6月30日 2012年7月30日 2012年8月30日 2012年9月30日 2012年10月30日
收费不同
佣金、印花税、过户 佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约
费
费、逾期罚息、坏帐罚息等
交易机制不同 客户自己把握情况 证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制
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7
业务优势
息费率低 • 融资日化利息率为万分之2.3，信用卡取现利息万分之5，
民间贷款万分之6以上
市场估值底部，正是融资时机 • 市场在底部适合做抄底放大收益解套
经纪业务管理总部 运营管理部
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1
目录
第一部分：业务现状介绍
•概念、特点、优势、市场影响等 •业务发展历程、行业与江海的业务情况
第二部分：业务基础
•名词解释 •主要业务环节 •开户与交易
第三部分：投资策略
•利用杠杆放大收益 •T+0交易
第四部分：转融通
•业务基础介绍 •转融通业务对证券公司的影响
融资融券在2012年发展迅速，融资融券规模不算扩大。从6月开始，市场 的融资规模就有明显的增加，从6月到10月底，融资额度增加195亿，尤 其是10月份增加了67亿。
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业务现状-江海融资规模增长
日期
融资余额
2012年7月30日
0
2012年8月30日 24475460.37
2012年9月30日 40967648.18
2012年10月30日 59196967.69
月度融资增量
24475460.37 16492187.81 18229319.51
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12
业务现状-同行成果
2012年前三季度券商融资融券业务净收入（利息收入）36.44亿元，代 理买卖证券业务净收入388.95亿元，即三季度行业内融资融券业务净收 入占经纪业务收入的9.36%
融资余额 37547763869 45893676952 55770593615 59838187129 62772338672 66209188228 68538290872 75271912639
融资融券余额 月度融资增量 月度融资融券增量 38206864281 46750226721 57046001992 61033529478 4067593514 3987527486 64139886772 2934151543 3106357294 67494970364 3436849556 3355083592 70058919748 2329102644 2563949384 76996412337 6733621767 6937492589
• “给钱”业务。出借 资金和证券，很容易 获得客户的信任，在 客户营销上的优势得
天独厚
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5
业务特点-与普通业务比较
区别
普通证券业务
融资融券业务
保证金机制不同
足额保证金。买入证券时，必 须事先有足额资金；卖出证券 时，则必须有足额证券
当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的 资金时，可以向证券公司借入资金买入证券； 预测证券价格将要下跌而手头没有证券时， 则可以向证券公司借入证券卖出
对证券公司的影响
扩大客户源和稳定客户群
在营销和挽留客户方面，相对于其 他有融资融券资格的券商，也不再
被动
完善业务结构
提高对闲置资金以及证券的利用率， 为基金业务和IB业务的开展添加推
力
整理课件
9
业务发展历程
2010年3 •第一批融资融券试点开始
月
2010年6 •第二、第三批券商试点开始
月、12月
2011年 •融资融券标的由90只扩展到288只左右
从公布的2012年中报来看，光大证券的融资融券客户数量同比增长近两 倍，实现净收入1.30亿元，同比增幅为78.08%；华泰证券上半年融资 融券业务余额为44.08亿元，同比增幅达66.97%；招商证券上半年融资 融券业务实现利息收入1.46亿元、佣金净收入0.57亿元，融资融券业务 余额为44.13亿元。该业务也已经成为各家公司稳定的收入来源。
投资者与证券公司之间存在：
Hale Waihona Puke ①委托买卖关系法律关系不同
投资者与证券公司之间只存在 委托买卖的关系
②资金或证券的借贷关系
③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系
风险是由投资者与券商共同承担的。如客户 承担风险不同 风险完全由投资者自行承担 不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证
券公司带来风险
整理课件
6
业务特点-与普通业务比较（续）