委托代理与激励机制131页PPT
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委托代理理论课件
引入绩效评估机制 通过引入绩效评估机制，对代理方的行为进行评 估和奖惩，确保代理方的行为符合委托方的期望 和要求。
提供培训和发展机会 为代理方提供培训和发展机会，帮助代理方提升 自身能力和素质，增强代理方的竞争力。
监督方案的解决方案
建立监督机制
通过建立完善的监督机制，对代理方的行为进行监督和约束，确保 代理方的行为符合法律法规和道德规范。
委托代理理论课件
目录
• 委托代理理论概述 • 委托代理理论的发展历程 • 委托代理理论的应用场景 • 委托代理理论的核心问题 • 委托代理理论的解决方案 • 委托代理理论的前沿研究
01
委托代理理论概述
定义与概念
定义
委托代理理论是研究在信息不对称情 况下，委托人如何设计激励机制以最 大化自身效用的理论。
地方政府与中央政府
地方政府受中央政府委托管理地方事务，中央政府对地方政府进行 监督和指导。
政府机构与公务员
公务员受政府机构委托执行公务，政府机构对公务员进行管理和考 核。
其他领域的委托代理关系
律师与客户
01
律师受客户委托代理法律事务，为客户争取合法权益。
代理人与保险代理人
02
代理人受保险代理人委托销售保险产品，保险代理人对代理人
引入保险机制
引入保险机制，对代理方的行为进行保险，降低因代理方行为不 当导致的损失。
建立风险储备金制度
通过建立风险储备金制度，为可能出现的风险提供一定的资金保 障，确保委托方的利益得到保障。
激励方案的解决方案
1 2 3
建立激励机制 通过建立完善的激励机制，激发代理方的积极性 和创造力，提高代理方的服务质量和效率。
由于信息不对称，委托人难以准确评估代理人的能力和努力程度，从而难以制 定合理的激励机制和监督机制，导致代理人的行为偏离委托人的期望。
提供培训和发展机会 为代理方提供培训和发展机会，帮助代理方提升 自身能力和素质，增强代理方的竞争力。
监督方案的解决方案
建立监督机制
通过建立完善的监督机制，对代理方的行为进行监督和约束，确保 代理方的行为符合法律法规和道德规范。
委托代理理论课件
目录
• 委托代理理论概述 • 委托代理理论的发展历程 • 委托代理理论的应用场景 • 委托代理理论的核心问题 • 委托代理理论的解决方案 • 委托代理理论的前沿研究
01
委托代理理论概述
定义与概念
定义
委托代理理论是研究在信息不对称情 况下，委托人如何设计激励机制以最 大化自身效用的理论。
地方政府与中央政府
地方政府受中央政府委托管理地方事务，中央政府对地方政府进行 监督和指导。
政府机构与公务员
公务员受政府机构委托执行公务，政府机构对公务员进行管理和考 核。
其他领域的委托代理关系
律师与客户
01
律师受客户委托代理法律事务，为客户争取合法权益。
代理人与保险代理人
02
代理人受保险代理人委托销售保险产品，保险代理人对代理人
引入保险机制
引入保险机制，对代理方的行为进行保险，降低因代理方行为不 当导致的损失。
建立风险储备金制度
通过建立风险储备金制度，为可能出现的风险提供一定的资金保 障，确保委托方的利益得到保障。
激励方案的解决方案
1 2 3
建立激励机制 通过建立完善的激励机制，激发代理方的积极性 和创造力，提高代理方的服务质量和效率。
由于信息不对称，委托人难以准确评估代理人的能力和努力程度，从而难以制 定合理的激励机制和监督机制，导致代理人的行为偏离委托人的期望。
委托代理与激励机制
首先，针对代理人的隐蔽信息而面临的不利选择地位，
第二节 激励机制设计
激励机制的对象与目标
博弈行动
机制
激励目标
如何让人说“真话” 如何让人不“偷懒”
隐蔽信息（逆向选择） 激励机制 隐蔽行动（道德风险）
例：瞎子背瘸子
目的地
A B
第二节 激励机制设计
信息经济学“让人说真话”和“让人不偷懒”的假
设前提：
委托人 政府 资本家、股东 证券投资者 代理人 垄断信息企业 经理 经纪人 委托人 厂商 病人 顾客 代理人 零售商 医生 百货公司
保险公司
个人电脑用户
投保人
网络服务商
生产厂商
选民
百货公司
议员、代表
第一节 委托代理理论
讨论：课堂上，你是代理人还是委托人呢？
第一节 委托代理理论
评估者 被评估者
第一节 委托代理理论
一、选择代理人存在困难； 二、Ａ难以轻松地设计出在各种复杂条件下都能够对 Ｂ产生最大化刺激的合同，因为Ａ不可能在合同中确 切地规定Ｂ的具体行为和努力程度，即使能够做出规
定，Ａ也难以对Ｂ进行有效的观察；
三、企业利润的获得与多种因素相关； 四、在建立和维持委托－代理关系的过程中，设计一 份对Ａ和Ｂ都有利的合同，存在困难。
第二节 激励机制设计
一、激励机制的目标 由于委托人与代理人之间信息分布的非对称性， 代理人可以利用两种方式获得对委托人的对策优势 地位。 一是利用委托人难以观察到的私人信息（如是否 有真才实学、产品质量是否过关等）而获得信息优 势，使委托人处于不利的战略选择地位。 —— 美容小姐、虚假产品
第二节 激励机制设计
多。
第二节 激励机制设计
对于委托人来说，只有使代理人行动效用最大 化，才能获得其自身效用最大化的收益，然而，要
委托代理与激励机制
激励机制的设计
高薪聘任 晋升机制 美女帅哥同事 工作环境 奖励与惩治办法……
激励机制的设计——目标
目标之一——如何让人说真话 目标之二——如何让人不偷懒
最终使人们达到某种意义上的最优资源配置， 或个人的理性配置集合
激励机制的设计
如何让人说真话？
大学里的选课
目标：选课的收益 > 不选的收益 > 逃课的收益，从而将混学分 的学生鉴别出来 实现方式：老师选择人数最少的三次课点名，缺席的没有成绩
委托代理理论——基本概述
历史：伯利、米恩斯（美国） 理论基础：非对称信息博弈论
委托代理理论——委托代理关系基本模型
委托人
1 1 N
代理人
1 N 1
举例
医生与病人 政府与若干垄断厂商 手机用户与通讯公司 多家保险公司与多个投保人 瞎子背瘸子、经理与员工
N N 特殊：互为委托人和代理人
委托代理理论——委托代理均衡合同
结束语
内容广泛（道德风险、逆向选择） 学识有限 请多指正
种制度安排和政策措施，只有满足参与约束和激励 相容的条件，才有可能有效地激励人们去努力工作。
激励机制表明：第一，只要有合理的机制，市场
经济在相当程度上可以良好地自主运行；第二，政 府对市场经济的干预主要应放在政策和机制上，即 制定良好的激励机制、保障机制、管理机制和发展 机制等，以保证市场经济良好地自主运行
委托代理理论——基本概述
举例：（他们中谁是委托人，谁是代理人） 病人与医生？ 政府与垄断企业？ 厂商与零售商？ 顾客与商场？ 选民与代表……
委托代理理论——基本概述
委托代理理论 ppt课件
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5
委托代理关系
建立或签定合同前后，市场参加者双方掌握的信息 不对称，这种关系即属于委托-代理关系。
代理人 掌握信息较多，具有相对信息优势
委托人
掌握信息较少，处于信息劣势
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6
委托代理关系的基本思想
(1)委托人和代理人之间存在着明显信息不对称，即委托人对代 理人的行动细节并不了解。
法律上，当A授权B代表A从事某种活动时，委托-代理关系 就产生了，A为委托人，B为代理人。
经济学上的委托-代理关系泛指任何一种涉及非对称信息 的交易，交易中有信息优势的一方称为代理人，另一方称 为委托人。
在这一契约关系中，主动设计契约形式的当事人称为委托 人，被动地接受或拒绝契约形式中的当事人称为代理人。
(2) 委托者的目标和代理人的目标存在着明显的偏差 。
(3)由于上述情况的存在，在报酬由委托人支付的情况下，代理 人从自身利益出发，可能采取某些机会主义的行为，使自身 效用最大化，并降低自己承担的风险。同时，由于信息不对 称，双方都可能存在着不道德的欺诈行为，甚至违法行为， 而监控不道德行为的成本又非常高。
18
委托代理信任的重要性
阿罗认为，委托代理的信任构成市场经济的灵魂， 缺乏这种信任是经济落后的原因之一。
一个成功的经济体制的特征之一就是委托人与代理 人之间的充分信任，代理人不敢轻易欺骗委托人。
缺乏委托代理信任，导致社会的高交易成本。
在市场经济中，委托代理信任主要体现在：
（1）对委托代理合同的承诺，或对市场规则的承诺与遵守。
证券投资者 经纪人
病人
医生
代理人道德风险所在 廉洁奉公 努力办案 工作努力 风险防范 投资收益与风险防范 诊断质量与节约治疗费
《委托代理理论》课件
02
通过建立合理的投资策略和风险管理机制，保护投 资者利益，降低金融风险。
03
具体应用包括：资产定价、风险管理、投资组合管 理等。
在政府治理中的应用
委托代理理论在政府治理中主要应用于解决公民与政府之间的信任和监督问题。
通过建立透明的行政流程和公民参与机制，提高政府效率和公信力，减少腐败现象 。
具体应用包括：政务公开、公民问题，未来研究可以探索更有效的监督和激励 机制，以降低道德风险。
激励机制的创新设计
未来研究可以在激励机制方面进行更多的创新和尝试，以解决委托代 理理论在这一方面的不足。
拓展委托代理理论的适用范围
进一步探讨委托代理理论在其他领域的应用，如政治学、社会学等， 以丰富和完善该理论。
05
案例分析
企业内部的委托代理问题案例
总结词
企业内部委托代理问题主要表现在管理层与股东之间的利益冲突， 以及不同层级之间的信息不对称。
管理层与股东之间的利益冲突
由于管理层和股东的利益目标不一致，管理层可能为了自身利益而 牺牲股东利益，如过度投资、在职消费等行为。
信息不对称
企业内部不同层级之间存在信息不对称，导致管理层可能隐瞒信息 或误导股东，从而影响企业决策的正确性和有效性。
代理人的道德风险问题
总结词
代理人的道德风险问题是指代理人在代理过 程中可能出现的违反道德规范的行为，以及 如何通过制度设计来预防和纠正这种行为。
详细描述
在委托代理关系中，由于监督和约束的局限 性，代理人可能会出现违反道德规范的行为 ，如贪污、受贿、挪用公款等。为了预防和 纠正这种行为，委托人需要建立有效的内部 控制和监督机制，加强对代理人的行为监督 和违规惩戒。同时，委托人还需要加强对代 理人的道德教育，提高其道德素质和自律意
通过建立合理的投资策略和风险管理机制，保护投 资者利益，降低金融风险。
03
具体应用包括：资产定价、风险管理、投资组合管 理等。
在政府治理中的应用
委托代理理论在政府治理中主要应用于解决公民与政府之间的信任和监督问题。
通过建立透明的行政流程和公民参与机制，提高政府效率和公信力，减少腐败现象 。
具体应用包括：政务公开、公民问题，未来研究可以探索更有效的监督和激励 机制，以降低道德风险。
激励机制的创新设计
未来研究可以在激励机制方面进行更多的创新和尝试，以解决委托代 理理论在这一方面的不足。
拓展委托代理理论的适用范围
进一步探讨委托代理理论在其他领域的应用，如政治学、社会学等， 以丰富和完善该理论。
05
案例分析
企业内部的委托代理问题案例
总结词
企业内部委托代理问题主要表现在管理层与股东之间的利益冲突， 以及不同层级之间的信息不对称。
管理层与股东之间的利益冲突
由于管理层和股东的利益目标不一致，管理层可能为了自身利益而 牺牲股东利益，如过度投资、在职消费等行为。
信息不对称
企业内部不同层级之间存在信息不对称，导致管理层可能隐瞒信息 或误导股东，从而影响企业决策的正确性和有效性。
代理人的道德风险问题
总结词
代理人的道德风险问题是指代理人在代理过 程中可能出现的违反道德规范的行为，以及 如何通过制度设计来预防和纠正这种行为。
详细描述
在委托代理关系中，由于监督和约束的局限 性，代理人可能会出现违反道德规范的行为 ，如贪污、受贿、挪用公款等。为了预防和 纠正这种行为，委托人需要建立有效的内部 控制和监督机制，加强对代理人的行为监督 和违规惩戒。同时，委托人还需要加强对代 理人的道德教育，提高其道德素质和自律意
委托代理理论
分析： 现在假定产出是代理人努力的一个函数，则两者 的函数关系可以用公式表示如下： （1） 式（1）中π是产出或利润，a是代理人的工作努 力程度或行动，π（a）是以代理人工作努力表示的 生产函数。 该公式表明，不管代理人的目标函数如何，他 的工作努力是可以观察到的。这样代理人就不至于 损害委托人的利益。退一步，即使工作努力程度是 不可观察的，但是如果产出是能够观察到的，而且 产出与努力是对应关系，那么代理人的行为（工作 努力程度）也可以从产出中准确地推断出来，在此 情况下，委托代理问题是不容易出现的。
3.代理关系的含义 代理理论中广义的代理关系泛指承担 风险的委托人授予代理人某些决策权并 与之订立或明或暗的合约。 狭义的代理关系则专指公司的治理结 构，即作为委托人的出资人授予代理人 (经理人员)在合约(如公司章程)中明确规 定的权利(控制权)。凡在合约中未经指定 的权利(剩余索取权)归属委托人。雇主一 雇员、律师一当事人、医生一病人、保 险公司一投保人、股东一经理等等就是 代理关系的例子。
詹森和麦克林(1976)提出了代理成本的概 念，并认为代理成本是企业所有权结构的决 定因素。他们认为，代理成本来源于管理人 员不是企业的完全所有者这样一个事实。在 部分所有的情况下：①当管理者尽力工作时， 他可能承担全部成本而仅获取一部分利润； ②当他消费额外收益时，他得到全部好处但 只承担一小部分成本。由此其工作积极性不 高，热衷于追求额外消费，故企业的价值小 于他是完全所有者时的价值，这两者之间的 差异被称为代理成本。
新制度经济学的产生和发展，对传统微观经济 理论把组织看作是一个生产函数的论点提出了质疑， 相应地它用契约来对组织进行研究。 企业的契约理 论的基础是：企业是一系列合约的联结 (文字的 和口头的，明确的和隐含的)。其代表人物较多， 如科斯、阿尔钦、镕姆塞茨、威廉姆森、詹森和麦 克林、张五常、哈特等。 其中最具有影响的是交 易费用理论和代理理论。形成了微观经济学基础理 论的突破——现代企业理论。它已成为近二十年来 经济学的前沿和热门领域。
公司委托代理理论ppt课件
代理成本
委托人监督成本 “窥探孔” 担保成本 就是机会主义成本 “担保金” 剩余损失 委托人因为代理人代行决策而产生的 一种价值损失 “风险—偏好”误差
机会主义的分析
人的有限理性、信息的不对称使企业代理 人可能通过不正当手段来获益，就出现了 机会主义的问题； 机会主义包括事前机会主义行为（逆向选 择）和事后机会主义行为（道德风险）； 机会主义成本：被发现的惩罚（免职、处 分）、寻租支出（贿赂）；预期收益大于 成本时，可能会采取机会主义。
国家取得代理权、剩余索取权、控制权后， 形成所谓的国有产权，组建国有企业； 监督目标：不可能只追求利润最大化，故不 可能是真正的市场主体； 监督效果：由于剩余所有权不可转让，对机 会主义威胁就变得不可信； 监督成本：只能直接监督，成本极高 监督动机：“廉价投票权”导致寻租、设租。
企业家
新古典经济学：人力资本，报酬递增； 熊彼特：企业家是创新者，增长来自创新； 沃特：资本家，利息；企业家，利润； 西蒙、哈耶克：企业家是决策者； 产权经济学： 鲍莫尔：企业销售收入的最大化； 科斯：企业家是企业结构的决定者；
经理理论
经理理论认为：企业是一个由管理者、雇 员、股东、供应商、消费者组成的联合体， 各自目标有冲突，需要协调； 企业必须获得最低的利润水平，来满足股 东的要求；要防止股价过低，以免被接管；
不对称信息
不对称信息：在博弈过程中某些局中人 拥有其他局中人所不了解的信息而造成 信息的不均匀分布结构。
在委托人（股东）和代理人（经理）之 间必须有一种机制（合同），能给代理 人提供某种刺激和动力，使其按有利于 委托人的目标努力工作。
披露原理
• 如果委托人不付予货币或其它刺激，代 理人一般不会如实告知信息，除非确信 这信息不会对其构成伤害。除非委托人 事先在签定的契约中建立某种约束机制， 否则信息的失真或不完全对委托人的利 益的损失是灾难性的。因此，建立一个 有效的披露机制，来诱导代理人披露信 息的真实情况。
第四章 委托代理与激励机制20151115
9
二、信息经济学的基本分类 委托人 代理人
博弈中不拥有私人信息的参与 人 交易中没有信息优势的一方
博弈中拥有私人信息的参与 人 交易中有信息优势的一方
法律上，当A授权B代表A从事某种活动时，委托-代理关系就产生了， A为委托人，B为代理人。
经济学上的委托-代理关系泛指任何一种涉及非对称信息的交易，交 易中有信息优势的一方称为代理人，另一方称为委托人。
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2. 信息不对称
即使在存在利益冲突的情况下，如果委托人能 观察到代理人的行为，社会最优仍然可以通过 强制性合同实现； 如果委托人只能观察到结果，不能观察到代理 人的行为，就出现了信息不对称； 此时，如果结果并不是行为的准确度量，代理 人就不一定选择对委托人最优的行动。
例子：雇主与雇员
雇员知道自己的能力，雇主不知道；为 了显示自己的能力，雇员选择接受教育水 平；雇主根据教育水平支付工资。
委托人：雇主
代理人：雇员
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信息甄别模型
发送信号 接受 状态 提供合同 消息 不接受源自代理人 代理人自然状态
委托人
代理人：知道自己类型，委托人不知道。
委托人：不知道代理人的类型，委托人提供多个合同供代理人选择， 代理人根据自己的类型选择一个最适合自己的合同，并根据合同选 择行动。
注意：这个区分不宜过分强调。 信息经济学是从研究具体的制度安排中独立发展起来的。
6
一、博弈论与信息经济学
一只燕子为了筑巢，飞到羊身上去寻找少许的羊 毛。羊愤怒地跳来跳去。 “你允许牧人把你的毛统统剪光，却连一小撮羊 毛都拒绝给我，这是为什么？”燕子说。 羊愤怒地回答：“因为你不懂得象牧人那样懂得 用好的方法来取我的毛。”