雅戈尔2014财务报表分析
雅戈尔的资产负债表分析
雅戈尔的资产负债表分析
以下是以2020年年报为基础的雅戈尔资产负债表分析：
1. 资产总额
雅戈尔2020年资产总额为78.7亿元人民币，较上一年的75.5
亿元有所增长。
此增长主要集中在流动资产和长期资产方面。
2. 负债总额
雅戈尔2020年负债总额为44.7亿元人民币，较上一年的44.1
亿元略有增长。
其中，短期负债占比较大，为25.4亿元。
3. 净资产
雅戈尔2020年净资产为34亿元人民币，较上一年的31.4亿元
有所增长。
4. 流动比率
雅戈尔2020年流动比率为1.98，较上一年的1.90有所提升，
这意味着公司有更强的短期偿付能力。
5. 速动比率
雅戈尔2020年速动比率为1.27，较上一年的1.24有所提升。
这意味着公司有能力迅速变现其最具价值的资产。
6. 资产负债率
雅戈尔2020年资产负债率为56.7%，较去年的58.4%有所下降，这意味着公司的资本结构得到了改善。
总体而言，雅戈尔2020年的资产负债表表现良好，公司净资产
有所增长，短期偿付能力增强，资本结构也得到改善。
服装企业盈利能力分析——以雅戈尔集团股份有限公司为例-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---关键词.............................................. 错误!未定义书签。
引言. (1)1 盈利能力分析概述 (2)1.1 盈利能力的涵义 (2)1.2 盈利能力的内容 (2)1.2.1 与销售有关的盈利能力分析 (2)1.2.2 与投资有关的盈利能力分析 (2)1.2.3 与资本有关的盈利能力分析 (2)1.3 影响盈利能力的相关因素 (3)1.3.1 营销能力 (3)1.3.2 资产管理水平 (3)1.3.3 成本费用管理水平 (3)1.3.4 资本结构 (3)2 雅戈尔集团盈利能力分析 (4)2.1 企业概况 (4)2.2 盈利能力指标分析 (4)2.2.1 与销售有关的盈利能力分析 (4)2.2.2 与投资有关的盈利能力分析 (7)2.2.3 与资本有关的盈利能力分析 (9)3 雅戈尔集团目前存在的盈利能力问题 (11)3.1 销售方面问题 (11)3.1.1 成本费用开支大 (11)3.1.2 营销方式推广度不足 (11)3.2 投资方面问题 (11)3.2.1企业战略投资不当 (11)3.2.2多元化经营的影响 (12)3.3 资本方面问题 (11)3.3.1 资本盈利能力不足 (11)3.3.2 利润结构不合理 (11)4 改进雅戈尔盈利能力的对策 (13)4.1 销售方面 (13)4.1.1优化成本费用 (13)4.1.2 推进智慧营销 (13)4.2 投资方面 (12)4.2.1 理性发展多元化投资 (13)4.2.2 提升品牌核心竞争力 (14)4.3 资本方面 (13)4.3.1 注重经常性损益 (13)4.3.2 提高利润质量水平 (13)5 结论 (15)参考文献 (15)企业盈利能力分析——以雅戈尔集团股份有限公司为例摘要：管理者要能及时准确的掌握企业的财务状况才能做出科学的判断决策，而盈利能力是衡量企业经营状况的最直接的指标，对其进行分析的根本目的是及时发现问题，提高企业的偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力，促进企业的稳定发展。
雅戈尔企业筹资方式方法及资本结构分析资料报告
雅戈尔企业筹资方式及资本结构分析雅戈尔集团创建于1979年，以品牌服装为主业，涉足地产开发、金融投资领域，是一家拥有员工5万余人的大型跨国集团公司，旗下的雅戈尔集团股份为上市公司。
公司设立时总股本为 2,600 万股，经 1997 年 1 月至 1998 年1 月的两次派送红股和转增股本，公司总股本扩大至 14,352 万股。
1998 年 10 月 12 日，经中国证券监督管理委员会以“证监发字（1998）253 号”文批准，公司向社会公众公开发行境上市资股（A 股）股票 5,500 万股并上市交易。
1999 年至 2007 年间几经资本公积金转增股本、配股以及发行可转换公司债券转股，截至 2007 年 6 月 5 日止，公司股本增至 2,226,611,695 股。
公司于 2007 年10 月换领了注册号为 7255 号企业法人营业执照。
公司于 2006 年 5 月12 日实施股权分置改革方案，流通股股东每持有 10 股流通股股票获得雅戈尔控股支付的 1 份存续期为 12 个月的认购权证和 7 份存续期为 12 个月的认沽权证。
其中，每份认购权证能够以 3.80元/股的价格，在权证的行权期间向雅戈尔控股购买 1 股雅戈尔股票；每份认沽权证能够以 4.25元/股的价格，在权证的行权期间向雅戈尔控股卖出 1 股雅戈尔股票。
参加本次股权分置改革的非流通股股东承诺，在股权分置改革方案实施后，若公司 2006 年和 2007 年的经营业绩无法达到设定目标，将向流通股股东追送一次股份。
2009 年7 月 8 日，市鄞州青春职工投资中心通过协议收购了雅戈尔控股持有的公司 415,000,000 股限售股。
2010 年 2 月，，投资中心持有公司 354,385 股有限售条件流通股。
2011 年 4 月 30 日，公司第一大股东雅戈尔控股与公司第二大股东富盛投资签署吸收合并协议，约定以吸收合并形式，由雅戈尔控股吸收合并富盛投资。
雅戈尔财务报表分析论文
雅戈尔财务报表分析摘要本文主要以雅戈尔为例对雅戈尔的财务报表展开一系列地分析。
摘要：雅戈尔；财务报表目录摘要 (1)1.企业的偿债能力分析 (3)2.营运能力的分析 (4)2.1应收账款的周转率 (4)2.2 存货的周转率 (5)2.3 总资产的周转率 (5)3.盈利能力的分析 (5)3.1资产的报酬率 (6)3.2股东权益的报酬率 (6)3.3销售的净利率 (6)4.资产负债表的分析 (7)4.1资产负债表的水平分析 (7)4.2 资产负债表的垂直分析 (9)5.所有者的权益分析 (10)5.1 所有者的权益水平分析 (10)5.2所有者的权益的垂直分析 (12)5.3利润表的分析 (13)5.4 现金流量表的水平分析 (15)参考文献 (20)1.企业的偿债能力分析流动的比率=流动的资产÷流动的负债速动的比率=速动的资产÷流动的负债资产的负债率=负债的总额÷资产的总额1.1.1流动的比率从流动的比率来看，07年与06年相比，下降了0.11个百分点，这说明了短期偿债能力有所下降了，08年与07年相比，上升了0.15个百分点，这说明了短期偿债能力有所上升了，09年与08年相比，倒是没有变化，都是1.14，10年与09年相比，下降了0.1个百分点，这说明了其短期偿债的能力有所下降了，不过，就总体的变化趋势来看，还是比较平稳的。
1.1.2速动的比率从速动的比率来看，07年与06年相比，上升了0.1个百分点，短期的偿债能力增强了一点，07年与08年相比，下降了0.06个百分点，短期的偿债能力减弱了一点点，08年与09年相比，下降了0.13个百分点，短期的偿债能力减弱了少许，10年与09年相比，上升了0.1个百分点，短期的偿债能力增强了一点，综合来看，总体的变化趋势相对算比较平稳的。
1.1.3资产的负债率从资产的负债率来看，07年与06年相比，下降了0.79个百分点，长期的偿债能力变强了少许，08年与07年相比，上升了15.57个百分点，长期的偿债能力增弱了不少，09年与08年相比，下降了5.82个百分点，长期的偿债能力变强了许多，10年与09年相比，上升了5.63个百分点，长期的偿债能力增弱了一些，就总体上来看，长期的偿债能力整体在变弱。
上市公司财务报告分析——以雅戈尔为例
上市公司财务报告分析——以雅戈尔为例引言：财务报告是上市公司向投资者、股东和其他利益相关方提供的一个重要工具，用于了解公司的经营状况和财务状况。
本文将以服装行业的知名品牌雅戈尔为例，对其财务报告进行分析，并从净利润、负债率和现金流量等方面对公司的财务状况进行评估。
一、净利润分析净利润是反映公司盈利能力的重要指标之一。
通过对雅戈尔财务报告中的净利润数据进行分析，可以了解公司的盈利情况。
从2016年到2018年，雅戈尔的净利润分别为9.58亿元、9.68亿元和11.02亿元，呈现出稳定增长的趋势。
这显示出雅戈尔具有持续盈利的能力，并持续提高其经营业绩。
然而，我们还需要分析利润率来评估公司的盈利状况。
雅戈尔2018年的销售净利率为9.46%，相比于行业平均水平，该指标显示出雅戈尔在销售及管理费用方面的优势。
这表明雅戈尔控制了成本，并能够保持较高的利润率，使得公司的整体盈利能力较强。
二、负债率分析负债率是评估公司资金运作能力和偿债能力的一个重要指标。
从雅戈尔的财务报告中可以得知，2016年至2018年，雅戈尔的负债率分别为36.34%、34.18%和30.66%，呈现出逐年下降的趋势。
这表明雅戈尔有效地管理了其债务，控制了公司的风险。
此外，通过对财务报告中的长期负债和短期负债的比较，我们可以了解公司的融资结构。
雅戈尔在过去三年中，长期负债相对较低，主要依赖短期负债进行融资。
这样的负债结构能够减少公司的财务压力，并提高公司在市场变动中的灵活性。
三、现金流量分析现金流量是评估公司现金运作能力和偿债能力的重要指标。
通过对雅戈尔财务报告中的现金流量数据进行分析，我们可以了解公司的现金流状况。
雅戈尔的经营活动现金流量呈现稳定增长的趋势，在2016年至2018年分别为14.31亿元、20.43亿元和24.91亿元。
这表明雅戈尔能够有效地经营业务，产生稳定的现金流入。
此外，雅戈尔的投资活动现金流呈现出正值，显示公司对市场拓展和战略投资的积极态度。
财务管理案例分析雅戈尔
雅戈尔集团简介雅戈尔集团创建于1979年，经过30多年的发展，逐步确立了以品牌服装、地产开发、金融投资三大产业为主体，多元并进、专业化发展的经营格局，成为拥有员工5万余人的大型跨国集团公司，旗下的雅戈尔集团股份有限公司为上市公司。
2010年集团实现销售收入334.8亿元，利润总额48.99亿元，实现税收22.31亿元。
总资产达到581亿元，净资产达到182亿元。
经营范围服装制造；技术咨询；房地产开发；项目投资；仓储；针纺织品、金属材料、化工产品、建筑材料、机电、家电、电子器材的批发、零售；经营本企业成员企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件等商品及相关的进口业务、承办中外合资经营、合作生产及开展“三来一补”业务。
品牌服装品牌服装是雅戈尔集团的基础产业，经过30年的发展，已形成了以品牌服装为龙头的纺织服装垂直产业链。
2010年，雅戈尔在优化产业链、构建品牌方阵、加快生产基地梯度转移并向品牌运营型转型、推进面向未来的汉麻产业发展等方面精耕细作，品牌服装板块取得突破性发展。
目前，雅戈尔在全国拥有100余家分公司，400多家自营专卖店，共2000余家商业网点。
拥有衬衫、西服、西裤、茄克、领带和T恤六个中国名牌产品，主打产品衬衫为全国衬衫行业第一个国家出口免检产品，连续16年获得市场综合占有率第一位，西服连续11年保持市场综合占有率第一位。
雅戈尔品牌多次获评最受消费者喜爱品牌和行业标志品牌。
2010年，雅戈尔在北京发布新品牌战略，公司旗下MAYOR、YOUNGOR 、GY、“汉麻世家”和Hart Schaffner Marx首次集体亮相，标志雅戈尔在创建品牌道路上又立新的里程碑。
MAYOR 、YOUNGOR 、GY由现有雅戈尔品牌细分而来，分别面向行政公务人员、商务人员、年轻时尚人群，目标是进一步在品牌定位、风格和内涵上建立鲜明的个性；“汉麻世家”为雅戈尔自主研发的绿色环保的汉麻系列产品；Hart Schaffner Marx 则为雅戈尔代理的美国知名品牌地产开发雅戈尔集团于1992年开始涉足房地产开发，相继开发了东湖花园、东湖馨园、都市森林、苏州未来城、海景花园、钱湖比华利等高品质楼盘，累计开发住宅、别墅、商务楼等各类物业300万平方米，在客户中树立了良好的形象和口碑，赢得广泛的市场好评。
关于雅戈尔集团的管理研究分析报告
关于雅戈尔集团的管理研究分析报告简介雅戈尔集团创建于1979年，经过30年的发展，逐步确立了以品牌服装、地产开发、金融投资三大产业为主体，多元并进、专业化发展的经营格局，成为拥有员工5万余人的大型跨国集团公司，旗下的雅戈尔集团股份有限公司为上市公司。
2009年集团实现销售收入274亿元，利润总额41.54亿元，出口创汇6.28亿美元，上交国家税收16.14亿元。
以良好的经营业绩和持续的增长潜力列2009全国制造业500强第120位，中国企业效益200强第74位。
同时还获评中华慈善事业突出贡献奖，连续三年上榜《福布斯慈善榜》和《胡润企业社会责任50强》。
目前雅戈尔在全国拥有100余家分公司，400多家自营专卖店，共2000余家商业网点。
拥有衬衫、西服、西裤、茄克、领带和T恤六个中国名牌产品，主打产品衬衫为全国衬衫行业第一个国家出口免验产品，连续15年获得市场综合占有率第一位，西服连续10年保持市场综合占有率第一位。
雅戈尔品牌多次获评最受消费者喜爱品牌和行业标志品牌。
（一）雅戈尔的战略分析：今天的雅戈尔已经成为一个拥有5万多名员工，在全国设立了30多个区域，100多家分公司，开设了300多家自营专卖店，商场和特许共2000多个商业网点的大型跨国集团。
集团旗下的雅戈尔股份有限公司于1998年在上海证券交易所上市。
2007年雅戈尔集团的销售收入为184亿元，出口额为8.65亿美元，利润总额为40亿，提交的税收为21.84亿元。
雅戈尔集团以此优异的业绩和持续的增长潜力入选“2007中国顶尖企业榜百强”。
2008年，雅戈尔名列中国制造企业500强中的第134位，同时，其还以良好的企业公民形象多次上榜《福布斯慈善榜》，获得中华慈善事业突出贡献奖，连续两年入选《胡润企业社会责任50强》。
由上述雅戈尔的发展过程中，我们不难发现雅戈尔采取的是纵向一体化的发展战略。
然而，PPG花了两年时间，使得其的衬衫销售业绩达到每天1万件，而市场占有率第一的雅戈尔日均销售额为1.3万件，可雅戈尔走这条路走了近30年。
雅戈尔财务报表分析1
• 从分析过程中我们可以看出雅戈尔公司的偿债能力非常弱，。 并且从08年到10年呈递减趋势。公司举债经营程度非常大， 财务风险很高，资产周转率低。这其中也有一定原因是房地 产开发也是雅戈尔集团的支柱产业。 • 从盈利能力分析可以看出雅戈尔公司的获利能力从08年到 10年逐年减弱。公司发展不容乐观。 • 由于有些数据报表上没披露，需要在网上寻找（例如利息总 额，利郎的财务数据等），这就增大了数据的不准确性，增 大了误差。
• 总结： 从08年到10年的横向共同比分析可以看出： 虽然公司的的营业收入在增长，但是成本和费用都在增加， 公司的利润总额减少。公司应该加强管理，精简机构。其中 财务费用有较大幅度的增长是因为非资本化借款导致财务费 用中的利息费用增加。
三、短期偿债能力分析
2010年度 年度 2009年度 年度
主要内容
• • • • • • • • • 一、雅戈尔公司简介和主要财务指标 二、共同比分析 三、短期偿债能力分析 四、长期偿债能力分析 五、获利能力分析 六、市场比率分析 七、营运能力分析 八、与竞争对手的对比分析 九、总结
一、雅戈尔集团简介
• 雅戈尔集团创建于1979年，经过30多年的发展，逐步确立 了以品牌服装、地产开发、金融投资三大产业为主体，多元 并进、专业化发展的经营格局，成为拥有员工5万余人的大 型跨国集团公司，旗下的雅戈尔集团股份有限公司为上市公 司。 • 2010年集团实现销售收入334.8亿元，利润总额48.99亿元， 实现税收22.31亿元。总资产达到581亿元，净资产达到182 亿元。
七、与利郎商务男装的对比分析
• 短期偿债能力对比 分析
项目 2010雅戈尔 雅戈尔 元 N/A N/A N/A 28,664,804,530 0.158 1,04 0.36 2010利郎 利郎 1,791,914,000 0.17 1.13 0.9
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
公司背景
公司地位
雅戈尔(YOUNGOR)品牌服饰连续七年稳居中国服装行业 销售和利润总额双百强排行榜首位，被评为最受消费者喜 爱品牌。
公司背景
十大股东
股东名称
1.宁波雅戈尔控股有限公司 2.李如成 3.深圳市博睿财智控股有限公司 4.陈延河 5.姚建华 6.宁波盛达发展有限公司
持股数量(股)
699,272,181 51,370,025 50,702,800 28,667,482 28,641,100 20,207,626
Your Logo
应收票据
应收票据
1.合并资产负债表
期末余额 2014
2.应收票据分类列示
期初余额 6,930,950.00 期初余额 6,930,950.00
3,133，570.00 期末余额 3,133,570.00
项目 银行承兑票据 商业承兑票据 合计
3,133,570.00
期末终止确认金额 4,463,775.00 4,463,775.00
2002年 至2004年
2005年至今
雅戈尔集团股份有限公司
2
货币资金
Your Logo
货币资金
合并财务报表之货币资金
项目 库存现金 银行存款 其他货币资金 合计 其中：存放在境外的款项总额 期末余额 1,325,121.41 2,941,829,075.88 518,149,635.21 3,461,303,832.50 28,751,473.77 期初余额 1,367,722.94 3,331,129,778.46 200,678,397.21 3,533,175,898.61 19,910,024.70
应收账款
回收应收帐款效率高，在另一程度上也反应了雅 戈尔在服装行业上的强势地位。 本期实际核销的应收账款情况：占坏账准备金的 4.7%，占应收账款期末余额总数的0.014%
应收账款
因无坏账风险单独计提
应收账款
按欠款方整理的应收账款期末余额前五名的应收账款情况
应收账款
关联方应收账款情况
0.510
0.480 0.460 0.390
流通A股
流通A股 流通A股 流通A股
公司背景
公司主营业务
1998年 至2001年
服装制造、技术咨询、项目投资、 仓储运输、针纺织品、进出口业务。 服装制造、技术咨询、房地产开发 、项目投资、仓储运输、针纺织品、 进出口业务。 服装制造、技术咨询、房地产开发 、项目投资、仓储运输、针纺织品、 进出口业务、电力电量及热量的销售 。
其他应收款
单独进行坏账计提的情况说明：
其他应收款
前五名均进行了单独计提 但账龄过长会导致资金周转不灵，容易带来运营风险；
其他应收款
加强各种往来款的管理，可有效地防止虚盈或潜亏，有利于真实地反映企业 的经营成果。
货币资金持有水平对上市公司的影响
雅戈尔公司近四年来货币资金占总资产比例偏低但总体 呈上升趋势，资金储备偏低，资金链有一定的风险，偿债 能力较弱。其中，在2014年，货币资金占总资产比率为 7.27%，占净资产比率为20.94% ，占流动资金比率为13.30% 流动资产结构偏差，可变现性一般，经营风险不容忽视。
雅戈尔集团股份有限公司
5
预付账款
Your Logo
预付账款
(1). 预付款项按账龄列示
账龄 金额 1年以内 1至2年 2至3年 3年以上 合计 147,155,649.78 2,800,075.00 15,350.00 889,767.14 150,860,841.92 期末余额 比例(%) 97.54 1.86 0.01 0.59 100.00 222,243,217.58 100.00 期初余额 金额 218,784,119.57 2,463,038.83 996,059.18 比例(%) 98.44 1.11 0.45
雅戈尔集团股份有限公司 2014年财务报告分析
雅戈尔集团股份有限公司
目录
1 公司背景
2
3
货币资金
应收票据
4 5
6
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
应收账款
预付账款 其他应收款
公司背景
公司信息
名称 ：雅戈尔股份有限公司 性质：民营企业， 大型跨国集团公司 行业： 服装业 创建时间：1979年 经营范围：品牌服装、地产开发 、 金融投资
-347,744.17
-42,224.15
-502,283.94
67,975.63
154,539.77
其中，用于经营活动产生的现金流量净额占期末现金及 现金等价物余额93.70%，投资活动产生的现金流量净额占 7.57%,筹资活动产生的现金流量净额占-102.27%。
雅戈尔集团股份有限公司
3
应收票据
货币资金
雅戈尔2011-2014年度货币资金比例汇总 项目 占总资产比例 占净资产比例 2011年 6.61% 24.16% 2012年 6.16% 21.94% 2013年 7.31% 25.36% 2014年 7.27% 20.94%
2011
2012
2013
2014
货币资金
货币资金持有动机
交易性需要占货币资金比率约91.12%
应收账款
应收账款期末余额 310,360,324.51 期初余额 448,391,001.87 赊销收入净额 138030677 应收账款周转率 30.04%
行业指标值：社会平均值为7.8，优秀值为24.3，良好值为15.2
生产经营水平
收账速度
平均收账期
坏账损失
资产流动 资产流动 资产流动
偿债及抵 御风险能力
2002年 至2004年
2005年至今
公司背景
公司主营业务
1998年 至2001年
服装制造、技术咨询、项目投资、 仓储运输、针纺织品、进出口业务。 服装制造、技术咨询、房地产开发 、项目投资、仓储运输、针纺织品、 进出口业务。 服装制造、技术咨询、房地产开发 、项目投资、仓储运输、针纺织品、 进出口业务、电力电量及热量的销售 。
预付账款
(1). 预付款项按账龄列示
账龄 金额 1年以内 1至2年 2至3年 3年以上 合计 147,155,649.78 2,800,075.00 15,350.00 889,767.14 150,860,841.92 期末余额 比例(%) 97.54 1.86 0.01 0.59 100.00 222,243,217.58 100.00 期初余额 金额 218,784,119.57 2,463,038.83 996,059.18 比例(%) 98.44 1.11 0.45
持股比例（%） 股份性质
31.410 2.310 2.280 1.290 1.290 0.910 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股
7.朱崇恽
8.深圳市恩情投资发展有限公司 9.中信证券股份有限公司 10.香港中央结算有限公司
11,297,265
10,597,440 10,148,979 8,634,864
注：货币资金占总资产的比重为15％—25％，占流动资产的30%较为合理
Your Logo
货币资金
现金流
单位：万元
项目 经营活动产生的现金流量净额
本期数 318,620.08
上年同期数 580,186.34
增减额 -261566.25
投资活动产生的现金流量净额
筹资活动产生的现金流量净额
25,751.48
其他说明 ： 其中因抵押、质押或冻结等对使用有限制， 以及放在境外且资金汇回受到限制的货币资金明细如下： 项目 银行承兑汇票保证金 履约保证金 融资保证金 合 计 期末余额 10,039,421.19 50,891,843.87 60,931,265.06 年初余额 11,018,500.00 73,219,799.20 12,300,000.00 96,538,299.20
雅戈尔公司大部分预付账款集中在一年以内，长期负 债占很小比重，说明该公司及时还清债款，信誉良好，具 有良好的企业形象。
预付账款
预付款对象，即本公司的短期债权人集中在电力，燃气， 水务等基础设施和公司基本建设上。
雅戈尔集团股份有限公司
6
其他应收款
Your Logo
其他应收款
其他应收款
从应收款项目中可看出，大部分应收款都进行了单独计提的坏账准备。 但由于所占绝对比重较大，若无法计提，会给企业带来较大损失
6,930,950.00
期末终止未确认金额
3.期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
项目 银行承兑票据 商业承兑票据 合计
雅戈尔集团股份有限公司
4
应收账款
Your Logo
应收账款
江苏省服装行业的平均资产负债率为54.8%，雅戈尔公司与平均水平一致 。若资产负债比率偏低，企业虽安全性得到了保障，但由于投资融资过于 谨慎，也损害其收益性；若资产负债比率偏高，财务成本越高，抗风险能 力越差。