期货高手的高手访谈记录

期货高手的高手访谈记录

周国茂

第五届全国期货实盘交易大赛轻量级组第一名指导者、证券与期货领域从业多年的资深投资人——周国茂接受期货日报记者采访时侃侃谈起了自己的想法。

“XXXX年，多个品种波幅较前几年缩小，商品开始分化，振荡行情居多，趋势行情较少，而且趋势行情的空间较往年小，总之，今年的操作难度较大。”周国茂坦言，虽然今年整体大环境不好，但是严格的风险管控让他在期市中获益颇丰，全年以4倍以上的收益完美收场，往年下半年业绩远远好于上半年，但XXXX年下半年的业绩比上半年要差很多。

周国茂一直推崇客观的原则交易，进场和出场都有明确规则，有一套自成体系的交易方法，主要是以客观行情和数据为交易依据，极偶尔会加入主观判断。按照自己的交易系统操作有盈也会有亏的时候，由于自己的主观臆断导致了XXXX年的一次严重而且代价高昂的失败，至今周国茂内心仍有不尽的感慨。“XXXX年8月2日，持仓的豆粕多单成功出逃，但是因当晚CBOT大涨，又在8月3日抛弃原则轻率进场回补多单，当天大连豆粕并没走强，但仍侥幸持仓，铸成大错，8月5日果断砍仓。”周国茂说。

基于多年来的历练和悟性，在这次失败操作中，周国茂做到了果断砍仓，及时止损。“我的交易理念里只有止损概念，没有止盈概

念。实际上，止盈这个说法是不科学的，这是中国式的说法，只有停止亏损的原因，没有停止盈利的道理。一切按规则来，亏损多了，一切都自然而然了，形成习惯了。”他强调说，因为交易不是一锤子买卖，一生也不会靠一笔交易暴富，所以无需对于一次交易的亏损而介怀。盈利缩水到一定程度，按规则获利了结。这次交易中8月5日果断砍仓，证明抛弃原则的侥幸交易迟早带来巨大损失，长期坚持原则终将获取厚利。

XXXX年的经济环境注定是复杂多变，这也使得对市场的预测变得难上加难，与大多数机构所预测的先抑后扬观点完全相反，周国茂认为，XXXX年整体行情或是先扬后抑。操作上，建议先找机会做多，后找机会做空，推荐关注品种：橡胶、铜、白糖、豆粕，其他品种基本可以不看。

严德忠坚持交易理念

XXXX年期货市场中，这位期现货“两栖高手”最难忘的一笔交易是什么？对这笔交易他又有什么深切的感触呢？带着这样的疑问，期货日报记者采访了这位期市“淘金者”。

“今年收益在70%左右。”严德忠介绍说。XXXX年，他最后悔的是错失了农产品市场9月份大跌的机会。“当时从基本面情况看，棕榈油期货价格已经低于现货成本价很多。”这在他看来，是一个非常好的买入机会。“于是，9月23日左右我将已经保持高收益率的早籼稻和强麦1XXXX年10月以来的单月第二大跌幅。

期货交易，成败就在一念之间。由于重仓买入加之次日的暴跌，严德忠的账户资金遭遇滑铁卢。9月23日买入棕榈油之后，短短数个交易日，他的账户收益率缩水了70%。

“事实上，从XXXX年年底，我就开始看空农产品价格了。”由于当时农产品期货价格远远高出现货价格，严德忠一边进行期现货套利，一边在个人账户上开始做空。他从XXXX年3月就开始长期持有早籼稻、强麦空单。“截至9月份，农产品空单持有了半年多的时间，账户的收益率甚至已经超过100%。”

回想起来这笔交易，严德忠表示虽然当时有些后悔，但事后仍坚定地买入棕榈油，近期的反弹使得账户资金扳回一城。“期货市场，亏损是很正常的事情。失败对于我来说，也是一种机会，当时的暴跌为我砸来了很好的买入点。”基于对农产品现货市场周期性的了解，严德忠依旧坚定地看好油脂市场，于是就开始分批次买入棕榈油多单，逐步在低位建仓。随着年底油脂的反弹，他表示，在棕榈油多单上的浮亏已经在逐渐降低，并在逐步变成盈利。

回顾这位“两栖高手”XXXX年的心路历程，从盈利到亏损，再到收复失地，其间的淡定心态一般的散户投资者是很难做到的。投资者小董对记者评价：“如果换做我的话，先不说自己有没有逆势加仓的胆量，单单是错单之后的亏损就已经够我喝一

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壶，且消停好长时间了。”严德忠介绍，之所以比较“淡定”，一方面是基于作为现货商对农产品周期性的了解，另一方面则是对自己