2020年镍行业分析报告
中国镍产业发展概况、进出口贸易及发展前景分析
中国镍产业发展概况、进出口贸易及发展前景分析一、概况镍是一种银白色金属，在空气中很容易被空气氧化，表面形成有些发乌的氧化膜，因此人们见到的镍常颜色发乌。
镍质坚硬，有很好的延展性，磁性和抗腐蚀性，且能高度磨光。
镍在地壳中含量也非常丰富。
在自然界中以硅酸镍矿或硫、砷、镍化合物形式存在。
镍常被用于制造不锈钢、合金结构钢等钢铁领域，电镀，高镍基合金和电池等领域，广泛用于飞机、雷达等各种军工制造业，民用机械制造业和电镀工业等。
我国硫化物型镍矿资源较为丰富，主要分布在西北、西南和东北等地。
就各省(区)来看，甘肃储量最多，其次是新疆、云南、吉林、湖北和四川。
自然界中的镍主要以红土镍矿和硫化矿形式存在。
冶炼技术的提高和镍生铁的广泛使用，红土镍矿开采成为主流。
二、产销量和进出口镍资源在地球储量十分丰富，相比氧、硅、铝、铁、镁，要少很多。
地核中含镍最高，是天然的镍铁合金。
2018年中国镍产量18万吨，2019年中国镍产量19.6万吨。
中国镍资源并不丰富，主要分布在甘肃。
我国镍产品以镍生铁为主，镍矿进口主要来自菲律宾和印尼。
2018年中国精镍进口数量21.21万吨，出口数量1.42万吨；2019年中国精镍进口数量19.32万吨，出口数量3.74万吨。
《2020-2026年中国镍行业市场研究分析及未来前景展望报告》数据显示：2018年中国精镍进口金额29.25亿美元，出口金额1.91亿美元；2019年中国精镍进口金额26.66亿美元，出口金额5.98亿美元。
中国镍消费主要为不锈钢，电池消费占比较低。
中国镍消费终端与全球区别不大，主要集中在不锈钢、电镀、铸造和合金、电池，其中镍的需求端85%左右用于不锈钢生产，电池镍消费占比较低。
2019年中国镍表观消费量35.18万吨。
三、主要企业美联储降息后，美元延续偏弱走势。
同时印尼的红土镍矿主产地之一哈马黑拉岛发生7.1级地震、菲律宾开启新轮矿业审查，加之印尼可能在2022年限制镍矿出口。
镍价将走出阶段性行情——2020年镍市场回顾及2021年展望
观察I OBSERVATION镍价将走出阶段性行情-----2020年镍市场回顾及2021年展望2021年，全球及中国经济恢复性增长可期，全球各国经济刺激政策力度一时还难以降低，货币宽松环境不变。
镍基本面也存在多个利好因素，同时，新冠疫情带给全球的挑战仍然严峻，印尼已建及新建项目产能释放对市场的压力不容小觑。
因此，2021年，镍市场更可能表现出阶段性行情。
李刚张继红王艳丨文2020年伊始，新冠疫情暴发给全球经济当头一棒，大宗商品价格普遍下跌，镍也难以独善其身，LME镍三月期货2020年3月23日最低触及10865美元/吨，为2019年年初以来的最低。
但随着国内疫情得到有效控制，国内经济逐步企稳回升，全球各国刺激经济政策的加码，镍价随即触底回升，开启了长达9个月的上涨，2020年12月15日，最高达到17880美元/吨。
国内电解镍镍现货全年均价10.94万元/吨，较2019年下跌2%；沪镍期货主力合约均价10.88万元/吨,较2019年下跌1.4%。
国内高镍铁价格走势弱于电解镍。
2020年前4个月，国内镍铁企业受疫情及价格低迷影响，国内镍铁企业开工率从2020年年初的69%下降至58%,此后中国经济复苏，市场价格走高、利润修复，企业开工率增长至70%；但是, 2020年四季度，镍矿价格高企、生产成本压力加大，2020年年末，钢厂采购价格再度跌至1000元附近，国内镍铁企业普遍陷入亏损。
原生镍供需平衡2020年1-9月，全球原生镍产量为180.1万吨，同比增长2.1%；亚洲原42|中国有色金属生镍产量同比增长7.1%，增幅主要来自印尼；欧洲下降0.9%，其中，俄罗斯原生镍产量增长0.3%；非洲原生镍产量下降42%，美洲和澳洲原生镍产量分别下降0.8%和4.3%。
其中，镍矿总产量为173.1万吨，与2019年相比下降7.6%,产量下降的国家主要是印尼，同比下降11.4%、菲律宾下降19%、马达加斯加下降70%。
全球及中国镍资源发展现状分析
全球及中国镍资源发展现状分析一、镍资源产量镍是国民经济、国防工业及战略性新兴产业所必需的基础材料和战略物资，全球三分之二的镍应用于不锈钢工业，此外在合金钢、电镀、电子电池和航天等领域也普遍应用，镍矿既是我国战略性矿产，也是短缺矿产。
根据数据显示，2020年我国镍资源产量为26.95万吨，同比上升37.5%，2021年1-4月我国镍资源产量为9.26万吨。
根据数据显示，2019年中国镍精矿产量为10.47万吨，同比上升5.76%；2020年中国镍精矿产量为10.5万吨，同比上升0.29%，2021年1-4月中国镍精矿产量为3.45万吨。
二、镍资源储量我国镍矿资源相对贫乏，仅占世界总量的3.9%，分布在19个省（区），其中，甘肃、新疆、青海和内蒙古4省（区）的查明资源储量合计占全国总量的近70%。
截至2018年底，我国镍矿查明资源储量1187.88万吨，同比增长6.2%，其中，基础储量为443.92万吨，占镍矿查明资源储量的37.4%。
2018年全国镍矿勘查新增查明资源储量47.2万吨。
与2010年相比，2018年我国镍矿查明资源储量增长26.6%。
近年来，我国镍矿资源勘查新增资源储量在2010年、2014年和2015年取得重大进展，勘查新增资源储量每年均超过100万吨，2018年新增资源储量47.2万吨。
近十年来，我国持证镍矿矿山数量为60多家，大中型矿山占比有所增加。
2018年底我国镍矿矿山65个，其中，大型矿山5个、中型矿山15个。
在65个矿山中，生产矿山仅13家（其余因成本高于镍矿市场价而停产），其中，大型矿山、中型矿山6家，分别为甘肃金昌白家嘴子镍铜矿（金川镍矿）、新疆亚克斯黄山铜镍矿、新疆喀拉通克铜镍矿、新疆哈密图拉尔根铜镍矿、吉林通化吉恩镍业赤柏松铜镍矿、新疆瑞伦矿业哈密市黄山南铜镍矿。
三、全球镍矿生产情况世界原生镍生产国主要有印度尼西亚、菲律宾、俄罗斯、新喀里多尼亚、加拿大、澳大利亚等国。
2024年高镍三元材料市场发展现状
2024年高镍三元材料市场发展现状前言随着电动汽车市场的快速发展，高镍三元材料作为锂离子电池的重要组成部分，得到了广泛关注。
本文将对高镍三元材料市场的发展现状进行综述，分析其市场规模、竞争格局以及未来发展趋势。
1. 高镍三元材料市场规模根据市场研究数据显示，高镍三元材料市场自2010年以来呈现快速增长趋势。
截至2020年，全球高镍三元材料市场规模达到XX亿美元，预计到2025年将达到XXX亿美元，复合年增长率达到XX%。
2. 市场竞争格局目前，高镍三元材料市场竞争日趋激烈，主要的竞争者包括宁德时代、比亚迪、LG化学、三星SDI等。
这些公司通过不断加大研发投入，提高产品质量和技术水平，争夺市场份额。
除了传统的领先企业，一些新兴的本土企业也在市场中崭露头角，如比利时Umicore公司和中国赛维LD公司。
3. 高镍三元材料的应用领域高镍三元材料被广泛应用于电动汽车、储能系统以及移动终端等领域。
其中，电动汽车市场是高镍三元材料的最主要应用领域，占据了市场的大部分份额。
随着电动汽车市场的不断扩大，对高镍三元材料的需求也将持续增长。
4. 影响市场发展的关键因素高镍三元材料市场发展受到多个因素的影响。
首先，政府对可再生能源和环保产业的支持政策是推动市场发展的重要因素。
其次，电动汽车市场的增长速度以及电池技术的进步也将对市场产生积极影响。
此外，材料成本的下降和技术创新也是市场发展的关键因素。
5. 市场发展的挑战与机遇高镍三元材料市场发展面临一些挑战。
首先，高镍材料的价格较高，对成本造成一定压力。
其次，材料的稳定性和安全性问题也是需要解决的难题。
然而，随着技术的不断创新和成本的降低，高镍三元材料市场依然面临巨大的机遇。
未来，随着电动汽车的普及和电池技术的进步，高镍三元材料市场有望进一步发展。
6. 未来发展趋势未来，高镍三元材料市场有望出现以下发展趋势：•市场规模进一步扩大，尤其是在电动汽车领域。
•技术进步加速，材料性能不断提高。
镍钴行业基本情况分析
镍钴行业基本情况分析（一）镍钴行业概况1.钴镍金属简介（1）钴镍金属具有优异的储能、防腐、耐磨、耐高温和高强度等特殊性能，是不锈钢、充电电池、电镀、汽车配件、关键工具、军工器件等行业的关键原料，是国民经济发展的重要战略物资。
（2）镍和钴的主要化学性质。
常温下镍在空气中表面会形成致密的氧化膜，阻止氧化过程进一步进行。
镍能耐氟、碱、盐水和许多有机物的腐蚀，在稀盐酸中溶解也很缓慢，浓硝酸可使镍表面钝化而使镍具有抗蚀性。
镍能吸收大量的氧，粒度越小吸收量越大。
致密的金属钴常温下在湿空气和水中均稳定，也不与碱和有机物作用。
温度高于300 钴在空气中开始氧化。
赤热的钴能分解水放出氢。
氢还原法制备的细粒金属钴粉在空气中会自燃生成氧化钴。
钴能被硫酸、盐酸、碱液溶解生成二价钴盐。
无水氯化钴是蓝色的，吸收空气中的水会变为淡红色，利用此特性可做干燥剂的指示剂。
2．钴镍资源状况（1）国内外钴资源基本情况。
根据美国地质调查局数据，2006年世界钴储量为700万吨，主要集中在刚果(金)、澳大利亚、古巴、赞比亚、俄罗斯和新喀里多尼亚，它们合计储量约占世界钴总储量的93.6%。
中国基本没有单一的钴矿，钴资源主要伴生在镍矿中。
按照中国国土资源部2005年全国矿产资源储量通报，中国钴储量基础为7.33万吨，但具有开采经济价值的储量仅为4.09万吨，占世界可开采量的1.03%。
中国是钴资源贫乏的国家。
（2）国内外镍资源基本情况。
据美国地质调查局的数据，2006年世界镍储量为6,400万吨，主要分布在澳大利亚、俄罗斯、古巴、加拿大、巴西、新喀里多尼亚、南非、印度尼西亚和中国，它们约占世界镍总储量的90.6%。
根据中国国土资源部新公布的数据显示，中国镍储量为232万吨，占全球总量的3.56%，位居世界第九位。
按中国2007年21万吨左右镍产量计算，国内镍储量仅够开采10年左右，未来镍资源将处于紧张的状态。
（二）钴镍的应用领域(1)镍的用途。
镍钴矿资源概况
镍钴矿的环境保护
土地破坏：开采活动可能导致土地退化、地表塌陷等问题
水资源污染：开采过程中产生的废水、废渣等可能对地下水和地表水造成污染
空气污染：开采活动可能产生粉尘、废气等，对空气质量造成影响
生物多样性破坏：开采活动可能导致当地生态系统受到破坏，影响生物多样性
采用绿色开采技术，减少对环 境的破坏
镍钴矿的科研进展
镍钴矿资源的提取和利用 镍钴矿资源的勘探和开发
镍钴矿资源的环境保护和可 持续发展
镍钴矿资源的经济价值和市 场前景
镍钴矿的发现：在非洲、亚洲和南美洲等地发现了大量的镍钴矿资源 镍钴矿的提取技术：开发了高效、环保的提取技术，提高了镍钴矿的提取效率 镍钴矿的应用：镍钴矿在电池、航空航天、电子等领域有着广泛的应用 镍钴矿的环保问题：研究如何减少镍钴矿开采和加工过程中的环境污染
市场需求：随着新能源汽车和电子产品的发展， 镍钴矿的需求量将持续增长
价格走势：镍钴矿的价格受市场需求、政策、国 际形势等多方面因素影响，未来走势难以预测
供应情况：全球镍钴矿资源分布不均，主 要分布在非洲、亚洲和美洲等地区，未来 供应情况将受到资源开采和政策等因素的 影响
技术发展：随着科技的发展，未来可能会出现更 高效、环保的镍钴矿开采和加工技术，这将对市 场产生积极影响
加强废水处理，避免污染地下 水和地表水
实施废气治理，减少废气排放 对环境的影响
开展生态修复，恢复矿区生态 环境
采用绿色开采技术， 减少对环境的破坏
加强废弃物处理和 回收利用，降低污 染排放
推广清洁能源，减 少化石能源的使用
加强环境监测和评 估，确保可持续发 展
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汇报人：
镍钴矿的储量与市场需求、开采技术、环境 保护等因素有关
2024年电镀镍市场规模分析
2024年电镀镍市场规模分析1. 引言电镀镍是一种广泛应用于工业和制造业中的表面处理技术，其具有出色的耐蚀性、硬度和导电性能。
电镀镍的市场规模在过去几年中持续增长，受到诸多行业的需求推动。
本文将对电镀镍市场规模进行分析，探讨其发展趋势以及影响因素。
2. 2024年电镀镍市场规模分析2.1 市场概述电镀镍市场作为表面处理技术市场的重要组成部分，扮演着至关重要的角色。
在电镀镍市场上，主要的参与者包括镀镍设备和镀镍化学品供应商、原材料供应商、加工厂以及最终用户。
2.2 市场规模根据市场研究机构的数据，过去十年中，电镀镍市场规模呈现稳定增长的趋势。
预计到2025年，电镀镍市场规模将进一步扩大。
市场规模扩大的原因主要有以下几个方面：•工业发展的需求增加：随着工业化进程的推进以及各行业对高性能、耐蚀性材料的需求增加，电镀镍作为一种重要的表面处理技术得到广泛应用。
•新兴市场的崛起：发展中经济体的快速崛起带来了对电镀镍市场的增加需求。
例如，亚洲地区是电镀镍市场增长的主要驱动力之一。
•技术创新的推动：随着科技的不断进步，电镀镍技术得到了不断改进，使得其在新兴领域的应用得到了拓展，进一步促进了市场规模的增长。
2.3 市场细分电镀镍市场可以根据应用领域进行细分，主要包括以下几个方面：•汽车制造业：汽车行业对电镀镍有着广泛的需求，主要用于改善汽车零部件的耐蚀性和外观。
•电子电器行业：电子电器行业对电镀镍的需求主要集中在连接器、插座以及其它电子组件上，以提高导电性和耐蚀性。
•金属制品行业：电镀镍在金属制品行业中的应用十分广泛，例如家具、灯具等，以提高物品表面的耐蚀性和外观质感。
•其他行业：此外，电镀镍还广泛应用于航空航天、建筑、军工等行业。
2.4 市场竞争格局电镀镍市场竞争激烈，主要供应商包括镀镍设备和镀镍化学品供应商。
在市场上，供应商之间通过提供优质的产品、技术和服务进行竞争。
此外，价格、品牌知名度以及市场渗透率也是竞争的重要因素。
镍的应用及发展前景
镍的应用及发展前景镍（Nickel）是一种重要的金属元素，具有良好的化学性能和物理性能，因此在许多领域有广泛的应用。
以下是关于镍的应用及发展前景的一些讨论。
镍在钢铁制造中的应用是其中最重要的领域之一。
镍可以与铁及其他元素合金化，制成各种类型的不锈钢和合金钢。
不锈钢具有优异的耐腐蚀性和强度，在建筑、汽车、航空航天、化工等领域有广泛应用。
随着人们对高强度、耐磨损的材料需求的增加，合金钢的应用也在不断扩大。
因此，钢铁制造行业对镍的需求将持续增长。
电池领域也是镍的重要应用领域之一。
镍在镍镉电池、镍氢电池和锂离子电池中被广泛使用。
镍氢电池作为一种环境友好型电池，具有高能量密度、长寿命和可重复充放电等特点，在移动通信、电动汽车等领域有广泛应用。
锂离子电池是目前最常用的电池类型之一，镍是其正极材料中的重要成分之一。
随着电动汽车市场的快速发展以及可再生能源市场的扩大，镍在电池领域的应用前景非常广阔。
此外，镍还在化工、航空航天、石油炼制等领域有重要应用。
在化工领域，镍被用于生产催化剂、合成纤维和合成塑料等。
在航空航天领域，镍合金材料因其优异的耐腐蚀性和高温强度而被广泛使用于涡轮发动机、燃气轮机等高温环境下的部件制造。
在石油炼制领域，镍催化剂被用于重油加氢裂化等反应中，提高燃料质量和产量。
随着全球工业化及城市化进程的不断加快，金属镍的需求持续增长，与此同时，传统产地的镍资源逐渐减少，开发新的资源变得越来越重要。
据全球市场研究公司Grand View Research的报告，全球镍市场预计将在2021年至2028年期间以每年3.8％的复合年增长率增长。
特别是随着新能源汽车市场的迅速发展，镍在电池行业的需求将进一步增加。
未来，镍将面临一些挑战和机遇。
一方面，环保压力将推动金属镍的生产过程更加可持续，减少对环境的负面影响。
另一方面，随着新技术的出现，如高效提取与回收技术以及镍电池技术的进步，将为镍产业带来更多创新和发展机会。
中国原生镍行业现状
中国原生镍行业现状镍是一种硬而有延展性并具有铁磁性的金属，它能够高度磨光和抗腐蚀，属于亲铁元素。
由于其良好的延展性，使其易于进行加工处理，可以用来制造不锈钢和其他抗腐蚀合金，如镍钢、镍铬钢及各种有色金属合金，含镍成分较高的铜镍合金，使其不易腐蚀。
同时，也可以作加氢催化剂和用于陶瓷制品、特种化学器皿、电子线路、玻璃着绿色以及镍化合物制备等。
根据工信部数据显示，截止2021年，中国原生镍（原生物料生产的镍产品，包括电解镍、含镍生铁、镍盐等，折金属量）产量66。
9万吨，同比下降10。
1%。
1、印尼禁矿令和菲律宾环保政策影响国内原生镍进口中国原生镍进口主要依赖印尼和菲律宾，尤其是红土镍矿的进口90%以上来自于印尼和菲律宾。
而这几年印尼禁矿令和菲律宾环保政策直接影响中国镍矿进口量，进而影响国内镍矿市场供应。
印尼和菲律宾的镍矿相关政策显示，2020年，印尼镍矿产量达到76万吨，中国自印尼进口，镍矿骤降至296万实物吨；菲律宾镍矿产量32万吨金属量。
2、原生镍行业最大的应用领域-不锈钢全面限产镍铁是不锈钢生产的主要镍原料，并搭配一定比例的镍板和废不锈钢。
在不锈钢生产原料占比中，镍铁是不锈钢生产的主要原料，占比达54%，其次是废不锈钢占比28%，纯镍(镍板)占比16%。
2021年，中国能耗双控力度增强，原生镍生产受到影响，叠加印尼、菲律宾等海外原料端供给扰动不断，成本上移，导致不锈钢产业供需两旺。
不过，由于能源问题下半年扰动不断，不锈钢限产，造成供需不足，随后国家对能源供应进行调控，不锈钢产业链供给压力有所缓解，市场价格回落，进而使得企业利润压缩，产量下滑，等待需求修复。
因此，不锈钢作为原生镍行业最大的应用领域，其受到全面限产政策的因素，不锈钢原先产能过剩局面将有所缓解，但将对原生镍行业生产产生一定的影响，产量或将有所下降。
全国不锈钢限产情形。
镍行业研究专题报告：镍资源掌控增强带来的价值重估
敬请参阅报告结尾处免责声明分析师：王合绪执业证书编号：S0890510120008 电话：************邮箱：**********************研究助理：白云飞 电话：************邮箱：***********************销售服务电话：************◎ 投资要点：◆ 镍价从供给端带动转向需求驱动。
回顾近年来镍价走势，主要经历三轮周期，因我国红土镍矿主要从印尼进口，前两轮镍价变化周期中，印尼禁矿等供给端扰动对镍价影响显著，2016年以来为了避免受制于印尼政策，国内企业纷纷到印尼建厂，利用当地丰富的红土镍矿资源生产镍铁，同时随着近两年来新能源车需求的快速提升，镍价震荡上行，镍价从供给端带动转向需求驱动。
◆ 新能源车对硫酸镍需求的持续提升，国内企业加码布局镍项目。
镍在动力电池中的重要性正与日俱增，据Benchmark Mineral Intelligence 预测称，到2030年，动力电池对镍的需求量将从2020年的13.9万吨飙升到140万吨，占镍总需求的30％。
国内青山集团等企业利用当地丰富的红土镍矿资源生产镍铁，其中华友钴业在印尼正在投资建设6万吨镍华越项目（57%），募投4.5万吨镍华科项目（70%）；盛屯矿业投资3.4万吨镍友山项目（权益35.75%）20年已开始产镍铁，贡献营收；格林美增持印尼青美邦5万吨镍项目股权至72%。
◆ 投资建议：随着特斯拉等电动车龙头企业纷纷布局高镍电池，未来硫酸镍需求将持续提升，镍资源价值有望重估。
国内青山集团分别与华友钴业、格林美、盛屯矿业等企业在印尼有多项红土镍矿冶炼项目在建并即将投产，受益于青山钢铁等在印尼建设的基础设施，印尼中资在建项目的平均投资成本显著低于以往项目。
新能源车渗透率增长及高镍电池需求预计将带动镍原材料价格进入上涨通道，叠加电池用镍需求增长空间广阔，建议关注布局新建镍项目的公司，预计项目达产后相关公司盈利能力有望大幅提升。
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2020年镍行业分析报
告
2020年9月
目录
一、行业：得红土镍矿者得“天下”，预计镍价在三年维度将保持景气 (5)
1、红土镍矿：替代硫化镍趋势明显，火法工艺仍为主流，湿法工艺或逐步崛起 (5)
（1）资源地位：2009年后红土镍矿超越硫化镍矿成为全球镍主要来源 (5)
①分布：红土镍矿和硫化镍矿储量占比分别为65%和35% (5)
②产量：2009年后红土镍矿超越硫化镍矿成为全球镍主要来源 (8)
（2）技术路线：火法工艺发展较早且成熟，湿法工艺未来或将成为主流工艺 (9)
①分类：红土镍矿主要分为镁质硅酸盐型、褐铁矿型和中间型三大类 (9)
②工艺：处理红土镍矿主要有火法工艺、湿法工艺、生物浸出及微波三种方法10
2、供需平衡：2020-2022年全球镍供需或呈紧平衡，预计镍价将在三年维度保持景气 (12)
（1）需求：不锈钢需求稳中有升、动力电池需求弹性较大，预计2020-2022年全球镍需求同比增速分别为4.1%、4.3%和4.3% (12)
①不锈钢 (13)
②电池 (15)
A.动力锂电池 (15)
B.镍氢/镍镉充电电池 (19)
③非铁合金（以镍基高温合金为代表） (20)
④合金钢 (20)
⑤电镀、铸造和其他应用 (20)
（2）供给：国内收缩、印尼扩张，预计2020-2022年全球镍产量同比增速分别为1.9%、
5.7%和3.2% (21)
①硫化镍矿源的镍冶炼企业 (21)
②红土镍矿源的镍冶炼企业 (23)
（3）供需平衡：20-22年供需紧平衡、镍价在三年维度或将保持景气 (26)
二、格局：青山控股或成行业“一超”，印尼镍铁、不锈钢产能高速扩张 (26)
1、青山控股：国内不锈钢龙头企业，全面布局不锈钢和镍铁产业链 (26)
2、不锈钢业务：国内和印尼不锈钢产能超1000万吨，2019年国内市占有率超30%居首 (29)
3、镍铁业务：拥国内180万吨、印尼超150万吨镍铁产能，布局印尼红土镍矿资源最早、最深、最大 (32)
三、以镍为基，青山产业链大有可为 (34)
1、有色：关注在印尼布局镍资源冶炼项目的盛屯矿业、华友钴业 (34)
2、钢铁：关注在不锈钢冷轧市场低成本扩张的甬金股份 (36)
四、主要风险 (38)
1、宏观经济增速放缓 (38)
2、镍下游需求出现大幅波动 (38)
3、镍主要供给国相关产业政策出现变化 (38)
行业：得红土镍矿者得“天下”，预计镍价在三年维度将保持景气。
（1）红土镍矿：从资源地位看，红土镍矿和硫化镍矿储量占比分别为65%和35%，红土镍矿主要分布于印尼、澳大利亚、菲律宾等国。
2009年前由硫化镍镍矿中提镍是全球镍资源的主流提炼工艺，2009年后低品位的红土镍矿超越硫化镍矿成为全球镍主要来源。
从技术路线看，红土镍矿主要分为镁质硅酸盐型、褐铁矿型和中间型三大类，处理工艺主要有火法工艺、湿法工艺、生物浸出及微波三种方法。
火法工艺发展较早且较为成熟，工业应用广泛。
由于高品位红土镍矿日益减少，湿法浸出处理低品位红土镍矿将是日后镍冶炼的主流工艺。
生物浸出工艺及微波工艺正在新兴发展，但是其离工业化生产还有一段距离。
（2）供需平衡：从需求看，不锈钢是镍资源第一大下游应用，预计2020-2022年全球镍需求分别为248.09、258.80、269.92万吨，同比增速分别为4.08%、4.32%和4.30%。
从供给看，预计2020-2022年，全球镍产量（以金属镍计）将分别达到241.45、255.14和263.26万吨，同比增速分别为1.9%、5.7%和3.2%。
从供需平衡看，预计2020-2022年全球镍供需缺口将分别为6.64、3.66和6.66万吨，整体供需紧张态势，镍价在三年维度将保持景气，预计2021年景气度较2020年偏弱，2022年景气度较2021年更强。
格局：青山控股或成行业“一超”，印尼镍铁、不锈钢产能高速扩张。
青山控股集团有限公司是国内不锈钢和镍铁资源龙头企业，涵盖国内不锈钢、印尼镍铁、新能源科技、对外投资等多个领域。
青山控股海内外业务并重，不锈钢、镍铁产能、产量增长迅速，已经形成超
过1000万吨不锈钢粗钢产能、30万吨镍当量镍铁产能。
2019年生产不锈钢粗钢1065万吨，镍当量33万吨，销售收入达2626亿人民币。
不锈钢业务：国内和印尼不锈钢产能超1000万吨，19年国内市占有率超30%居首。
具体来看，青山控股在国内福建、广东、浙江等均有生产基地布局，拥有不锈钢炼钢产能达720万吨，在印尼拥有300万吨不锈钢粗钢产能。
镍铁业务：拥国内180万吨、印尼超150万吨镍铁产能，布局印尼红土镍矿资源最早、最深、最大，印尼未来总产能或达360万吨/年。
一、行业：得红土镍矿者得“天下”，预计镍价在三年维度将保持景气
1、红土镍矿：替代硫化镍趋势明显，火法工艺仍为主流，湿法工艺或逐步崛起
（1）资源地位：2009年后红土镍矿超越硫化镍矿成为全球镍主要来源
①分布：红土镍矿和硫化镍矿储量占比分别为65%和35%
红土镍矿主要分布于印尼、澳大利亚、菲律宾，硫化镍矿主要分布于南非、加拿大、俄罗斯红土镍矿为硫化镍矿岩体经风化-淋滤-沉积形成的地表风化壳性矿床。
现已探明的红土镍矿资源多分布在南北回归线一带的热带国家，主要包括南太平洋新喀里多尼亚(New Caledonia)镍矿区；印度尼西亚的摩鹿加(Moluccas)和苏拉威西。