国药控股
国药控股业务知识与技能
国药控股业务知识与技能国药控股业务知识与技能【导语】国药控股作为中国医药行业的领导者之一，致力于提供全方位的医药健康解决方案。
为了成为一名成功的国药控股从业者，掌握相关的业务知识和技能至关重要。
本文将从深度和广度两个方面对国药控股业务知识与技能进行全面评估和探讨，旨在帮助读者更深入地理解这个主题。
【一、业务知识】1. 药品研发与生产国药控股在药品研发与生产领域具有丰富的经验和实力。
作为一名国药控股从业者，了解药品研发的基本原理、流程和要求至关重要。
这包括药物临床试验、药品注册以及药品生产和品质管理等方面的知识。
掌握这些知识将帮助我们更好地参与和支持国药控股的研发与生产工作。
2. 药品市场推广与销售国药控股不仅仅是一家生产药品的企业，还积极进行药品市场推广和销售。
在这个领域，了解市场营销策略、药品推广渠道以及医院合作与销售技巧等知识是必不可少的。
作为国药控股的从业者，我们需要具备市场推广和销售方面的专业知识，以提高国药产品的知名度和销售量。
3. 供应链管理与物流国药控股在全国范围内拥有广泛的供应链网络和物流渠道。
了解供应链管理和物流的基本原理、流程和技术工具对于确保药品的及时配送和库存管理至关重要。
作为国药控股从业者，我们需要了解供应链管理和物流方面的知识，以确保药品的可及性和市场需求的满足。
4. 政策法规与合规监管在医药行业，政策法规和合规监管是非常重要的。
国药控股的业务需要遵循相关的政策法规，并接受合规监管。
作为国药控股从业者，我们需要了解药品监管的基本原理和流程，掌握相关的法律法规知识，并了解国家药品监管局的政策要求，以确保我们的业务在合规框架内运行。
【二、业务技能】1. 沟通与团队合作能力在国药控股的业务中，沟通与团队合作是至关重要的技能。
作为从业者，我们需要良好的沟通能力，能够与内外部团队进行有效的沟通和协作。
通过良好的沟通和团队合作，我们可以更好地处理工作中的挑战和问题，实现协同效应并提升工作效率。
国药控股股份有限公司的企业文化
国药控股股份有限公司的企业文化
公司标识
国药控股股份有限公司标识沿用中国医药集团标识。
中国医药集团总公司的标识是由"中国医药集团"的缩写"SINOPHARM"和"S"，"P"组成的。
色彩为蓝色和绿色，直观形象是上升的锥体，寓意着集团立足于中国医药市场，不断开拓创新，在竞争中永远立于不败之地，也代表了中国医药集团“关爱生命，呵护健康”的企业理念。
公司司歌
所有生命的美丽都让你我向往；
所有健康的欢乐都是心灵渴望；
我们相亲相爱相扶相帮；
用那爱心去抚平沧桑呵护家园安康；
哪怕风雨飘荡关爱一如既往；
每一次牵手总为健康播撒阳光；
共赴心灵之约爱心激情闪亮；
每一次相逢总让生命迸发辉煌；
关爱每一颗心房消除痛苦忧伤；
把握每一个时光人生选择坚强；
我们相知相依相扶相帮；
让那爱心为生命领航四海平安荡漾；
哪怕风雨飘荡关爱一如既往；
每一次牵手总为健康播撒阳光；
共赴心灵之约爱心激情闪亮；
每一次相逢总让生命迸发辉煌；
哪怕风雨飘荡关爱一如既往；
每一次牵手总为健康播撒阳光；
企业理念
——关爱生命、呵护健康
构筑“两个平台”
——行业优秀人才向往的施展才华的平台——行业优良品种依赖的增值交易的平台承担“两个责任”
——对股东负责，对员工负责
三同——同心、同行、同发展
三创——创业、创新、创辉煌。
国药控股安徽有限公司介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告国药控股安徽有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:国药控股安徽有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分国药控股安徽有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业医药制造业-卫生材料及医药用品制造资质空产品服务空1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标信息最多显示100条记录，如需更多信息请到企业大数据平台查询7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
国药控股是国企吗
国药控股是国企吗国药控股有着重要的地位和影响力，是中国医药行业的重要参与者。
然而，对于国药控股是否属于国企，这个问题似乎有些复杂。
在回答这个问题之前，我们需要先理念国企的概念和特点。
国企，即国有企业，是指由国家所有并由国家直接管理的企业。
这些企业在国家经济中扮演着重要的角色，通常由政府控制或持有大多数的股权。
国企的特点包括政府所有权、政府利益优先、政府干预以及公共利益至上。
国药控股成立于1997年，是中国医药制造和分销领域的领导者。
该企业的前身是中国医药企业集团公司，是中国医药系统的重要组成部分。
国药控股是在中国国务院国资委监管下的国有独资公司。
这意味着国药控股的所有权完全属于国家，并受到国家的直接监管和管理。
根据国药控股的股权结构，公司的股东主要是中国国务院国资委和其下属的机构，这进一步证实了国药控股是国有企业的身份。
此外，国药控股也是在中国证监会监管下的上市公司，其股票在香港交易所和上海证券交易所上市。
这意味着国药控股需要按照证券法律法规的要求进行披露和报告，并受到中国证监会的监管。
国药控股作为国有企业，其经营行为也受到国家政策和法规的指导和影响。
国家对于医药行业的政策指导和市场监管是为了维护公共利益，保障人民健康，确保医药产品的质量和安全性。
国药控股在股权结构和管理模式上与其他国有企业相似，政府对其经营和战略决策具有较大的影响力。
然而，有人可能会提出一个反对观点，即国药控股在一定程度上与传统的国企不同。
国药控股作为医药行业的领导者，其经营模式和市场活动更接近于国际化和市场化的企业。
公司追求效益、创新和市场份额的目标与传统国企追求维护国家利益和社会公益的目标有所不同。
在进行这个问题的讨论时，还需要考虑到国有企业改革的影响。
在过去几十年中，中国进行了一系列的国有企业改革，以促进市场经济的发展和提高国企的竞争力。
因此，国药控股可能受到改革的影响，采取了更加市场化的经营模式和管理机制。
总的来说，尽管国药控股在经营模式和市场活动上可能与传统国企有所不同，但从公司的股权结构、所有权归属以及政府监管的角度来看，国药控股可以被认定为国有企业。
国药控股镇江有限公司简介
国药控股镇江有限公司简介
国药控股镇江有限公司是中国医药集团总公司的核心企业——国药控股股份有限公司的控股公司。
作为首批获得江苏省基本药物配送资质的医药商业专营公司，经过近两年的基本药物配送工作的历练，基出色的配送服务和良好的商业信誉，得到了所有基药采购单位和生产（供应商）企业的一致好评。
面对新一轮基药招标工作的展开，特向贵单位介绍我公司的相关情况，通过沟通、交流，企盼成为贵单位在镇江地区的首选药品配送商和长期战略合作伙伴。
国药控股镇江有限公司位于镇江市宗泽路206号（办公、仓库同址），毗邻泸宁铁路，背靠滚滚东去的长江和风景如花的焦山，交通十分便捷。
作为镇江市医药商业的领军企业，公司多年来励精图志，为谋求可持续发展投入了大量的精力。
对外积极参与市场竞争，努力开拓创新；对内不断强化科学管理，实时调整营销策略，努力适应国家政策调整和市场变化的需求。
同时筹措巨资，加大经营性硬件基础设施的投入和建设力度。
公司新建了5000平米的经营办公大楼和12000平米的现代化物流仓库，添置了标准的高架货位、中央空调和温湿度自动监控报警装置；拥有20多辆自备车的运输车队（内含4辆冷藏车），已具备了一个成熟的药品流通企业所必备的规模和格局。
公司的主营市场是：农村一级医院、二级以上医院、市区及各县区的社区卫生服务中心、卫生所（室）、医药连锁公司和社会零售药店；具有百年历史的”中华老字号”企业—镇江存仁堂医药连锁公司是公司的关联企业，其布点规模的销售总量雄居镇江地区之首。
2023年国药控股内控评价
2023年国药控股内控评价2023年，国药控股集团将进行一次内控评价，以确保其内部控制体系的有效性和合规性。
内控评价是现代企业管理中的重要环节，它对企业的可持续发展和风险管理起到至关重要的作用。
本文将对国药控股的内控评价进行论述，分析其意义、流程以及可能面临的挑战。
一、内控评价的意义良好的内部控制体系对企业的经营管理至关重要。
首先，内部控制能够规范企业的经营行为，保障业务活动的合规性和有效性。
其次，内部控制有助于减少风险，防范潜在的风险事件，从而维护企业的声誉和利益。
最后，内部控制的存在能够增强内外部的信任，提高企业的市场竞争力。
二、内控评价流程内控评价通常包括三个主要步骤：自评、内审和外审。
首先，国药控股将进行自评，即对自身内部控制体系的评估。
在自评阶段，国药控股应明确评估的指标和标准，审查内部政策、流程和制度，并对内部控制的效果进行评估。
其次，国药控股将进行内部审计，由内部审计部门对内部控制体系进行独立的审查。
内部审计旨在验证自评的结果，提供第二层次的评估。
最后，国药控股将邀请外部审计机构进行审计，以对内部控制体系的有效性和合规性进行第三层次的评估。
三、内控评价的挑战内控评价过程中可能会面临一些挑战。
首先，由于国药控股的业务范围广泛，内控评价需要对各个业务板块进行全面评估，涉及的数据收集和录入工作量相当大。
其次，内部控制体系的建设是一个长期过程，而内控评价是一个瞬间的快照，因此，如何在评价中准确反映实际的内部控制情况是一个重要的挑战。
此外，国药控股还可能面临人员素质和专业能力的不足等问题，而这些都会对内控评价的准确性和有效性产生不利影响。
四、应对策略为了应对内控评价中可能面临的挑战，国药控股可以采取一些策略。
首先，国药控股需要加强对内控评价的意识培训，提高员工对内部控制的理解和重视程度。
其次，国药控股可以借鉴先进的信息技术手段，通过建立内部控制管理系统来提高评价的准确性和效率。
此外，国药控股还可以吸纳外部专业人才，以提高评价团队的整体素质和能力。
2023年国药控股管理制度汇编
2023年国药控股管理制度汇编2023年国药控股管理制度汇编引言•国药控股是我国最大的制药公司之一，其管理制度的完善对于公司的稳定发展至关重要。
制度框架•国药控股管理制度分为以下几个方面：1. 企业治理•公司章程：明确公司组织架构、经营范围和业务规则。
•董事会和监事会：规定董事和监事的职责和权限，确保公司决策的科学性和透明性。
•内部控制：设立内部控制制度，保障公司资金和财务的安全和合规运营。
•员工管理：建立健全的人才培养和考核机制，提高员工绩效和工作效率。
2. 业务运营•销售管理：确定销售流程和渠道，提高市场竞争力。
•供应链管理：优化供应链，保证原材料和产品的供应稳定和质量有效控制。
•研发创新：加强研发团队建设，推动新药研发和技术创新。
•营销策略：制定市场营销方案，提升品牌知名度和产品销售额。
3. 资产管理•资金管理：合理规划资金运作，提高资金利用效率和投资回报率。
•资产保护：建立资产保护制度，确保公司资产的安全和完整。
•物资管理：科学管理公司固定资产和办公设备，延长使用寿命和降低维护成本。
4. 检测和评估•内部审计：定期进行内部审计，发现和解决运营过程中存在的问题。
•风险管理：建立风险管理机制，预防和应对可能的经营风险。
•绩效评估：制定绩效评估指标，监测公司经营状况和管理效果。
结论•通过建立和完善各项管理制度，国药控股将能够更好地实现公司战略目标，提高核心竞争力，为健康产业的发展做出更大贡献。
为什么管理制度对于国药控股的重要性•管理制度是组织内部运作的规则和程序，它的存在能够确保公司的稳定和可持续发展。
•国药控股作为一家拥有众多子公司和业务范围广泛的大型企业，管理制度的健全性对于协调各部门的工作、优化资源配置、提高产能和降低风险至关重要。
•管理制度能够明确各级管理层的职责和权限，确立决策权和执行权的合理分配，提高公司运营效率和协同合作能力。
•推动创新和研发是国药控股的核心竞争力之一，而管理制度能够为研发团队提供明确的指导和支持，提高技术创新的成功率。
国药控股风险和运营管理部门的工作职责
国药控股风险和运营管理部门的工作职责
国药控股的风险和运营管理部门（Risk and Operations Management Department）的工作职责包括但不限于以下几个方面：
1. 风险管理：负责制定和实施风险管理政策、流程和相关标准，监控和评估组织的各类风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等，提出风险防范和应对措施。
2. 内部控制：建立和修订内部控制制度，包括财务管理、资产管理、合规管理等方面的流程和制度，确保组织运营的合规性、高效性和可持续性。
3. 运营管理：协助各业务部门制定运营计划和目标，管理运营过程，确保业务的正常运转。
包括但不限于供应链管理、生产计划、库存管理、采购管理等。
4. 绩效评估：制定和实施绩效评估制度，对各个部门和员工的绩效进行评估和考核，及时发现问题和优化管理。
5. 数据分析：负责数据收集、整理和分析，提供数据支持和决策分析报告，协助管理层进行战略决策和业务优化。
6. 项目管理：协助管理层管理和执行重要的项目和业务计划，包括项目策划、执行、监控和总结，确保项目的顺利进行和达到预期的目标。
7. 培训与咨询：提供培训和咨询服务，帮助组织内部各个部门和员工提升风险管理和运营管理的能力和水平。
总的来说，国药控股风险和运营管理部门的主要职责是通过制定相关政策和流程、评估和管理各类风险、协助业务部门进行运营管理和项目管理，为组织提供支持和决策参考，确保组织的运营高效、风险可控。
国药控股前景
国药控股前景国药控股是中国最大的制药企业之一，具有较强的实力和领先的技术水平。
随着中国经济的快速增长和人民生活水平的提高，医疗健康需求持续增长，国药控股在国内市场有着广阔的发展前景。
首先，国内医疗健康市场潜力巨大。
随着中国人均收入的提高和老龄化进程的加速，人们对健康保健需求的增长势头迅猛。
国内市场对医疗设备、药品、保健品等的需求持续增加，为国药控股提供了广阔的市场空间。
此外，中国政府推动的国家“健康中国”战略，进一步拉动了医疗健康行业的发展，为国药控股提供了良好的政策环境。
其次，国药控股在研发和创新领域具备较强的实力。
国药控股在过去几年大力加强了研发投入，积极推进自主创新，形成了一定的技术壁垒和核心竞争力。
近年来，国药控股相继推出了多个创新药物，拥有了一系列的核心专利和技术成果。
这些创新成果将为国药控股提供持续的竞争优势，使其在国内市场中占据领先地位。
再次，国药控股在海外市场拥有广阔的发展空间。
作为国内领先的制药企业，国药控股在海外市场也取得了一定的进展。
国药控股已在多个国家设立了分支机构和合资企业，扩大了海外业务的覆盖范围。
随着中国经济的不断发展和“一带一路”倡议的推进，国药控股有望进一步扩大在海外市场的份额，实现更好的经营业绩。
最后，国药控股积极推动公司治理体系建设，提升企业的市场竞争力。
近年来，国药控股针对公司内部的问题进行了深入的改革和整合，推动了管理和运营的优化升级。
公司治理体系的不断完善，将为国药控股提供更好的发展动力和机会。
总之，国药控股作为中国最大的制药企业之一，具备了较强的实力和领先的技术水平，未来发展前景广阔。
随着中国医疗健康市场需求的不断增加和国家政策的支持，国药控股将迎来更多的发展机遇。
同时，在海外市场的拓展和公司治理体系的不断完善，也将为国药控股的长期发展提供坚实的基础。
国药控股国大医药零售终端品类结构
国药控股是我国最大的医药零售企业，旗下拥有众多零售终端，以国大医药为主。
在国大医药的零售终端品类结构中，涵盖了丰富的药品、医疗器械、保健品等产品，满足了用户对健康产品的需求。
以下将从多个方面展开，深入探讨国大医药零售终端品类结构的特点和优势。
一、产品丰富、覆盖全面国大医药作为国药控股的核心零售品牌，其零售终端拥有覆盖全面的产品线。
在药品方面，国大医药涵盖了常见的西药、中成药、中药材等，同时还提供处方药、滋补药等专业药品。
在医疗器械方面，国大医药为用户提供了医用口罩、体温计、血压计等常见的医疗器械产品。
国大医药还拥有丰富的保健品、医疗器械、母婴用品等品类，可以满足不同用户不同需求。
二、品质保障、权威认证国大医药的药品、医疗器械产品来自正规、合格的生产企业，均通过国家药品监督管理部门的认证和审核。
国大医药严格遵守《药品管理法》等相关法律法规，保障产品的质量和安全。
国大医药对产品效果、用途进行了严格的检验和认证，确保产品的药效和实用性。
用户可以放心购物国大医药的产品，获得品质保障和权威认证。
三、价格合理、服务周到国大医药在零售终端的品类结构中，不仅有丰富的产品线，还提供了价格合理的产品。
国大医药通过与供应商的密切合作，优化采购成本，确保产品价格在合理范围内。
国大医药实行严格的商品价格管控，不仅保证了产品价格的公平性，也给用户带来了实实在在的实惠。
国大医药重视售后服务，常年为用户提供健康交流、用药指导等服务，用心呵护用户的健康。
四、品牌影响力、市场占有率国大医药作为国药控股的核心零售品牌，具有较高的品牌影响力和市场占有率。
国大医药在多年的经营中，形成了良好的口碑和品牌形象，深受用户的信赖和青睐。
据相关数据显示，国大医药在全国范围内拥有庞大的客户裙体，市场占有率位居前列。
国大医药以其良好的品牌形象和优质的产品，成功占据了广大用户的健康需求，成为了行业内的佼佼者。
总结：国大医药零售终端品类结构十分丰富多样，覆盖了药品、医疗器械、保健品等多个品类，为用户提供了一站式的健康产品购物体验。
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国药控股研究报告徐麒翔2018-3-30投资观点：1.市场整合在即，渠道重要性显现作为中国医药行业（主营药品分销和零售）的龙头企业，国药控股面对高速增长的行业现状和整合在即的市场形势，立足传统优势分销业务，将全国性零售药店网络渗透到药品、化学制剂及实验室用品的制造与销售以及医药电商、融资租赁、药品代理等业务。
独特的国企背景，为国药控股提供了丰富的上下游资源，也提供了低于市场水平的融资成本。
2.DTP模式势在必行，联手WBA，零售市场可期通过国大药房对WBA的并购，公司的零售平台基本搭建完成。
未来DTP模式势在必行，虽然现在公司零售业务占净利润比例较低，但长期看来，未来零售行业仍然有广阔的市场前景。
3.两票制利空出尽，分销龙头优势明显在中国供给侧改革的大背景下，医药行业同样面临优胜劣汰的产能清理改革。
两票制的全面贯彻的初期利空基本已经出尽，销售层级的减少必定挤压利润空间，使一些中小型零售企业面临被市场淘汰的风险。
4.投资建议我们预计2018-2020公司归母净利润为58.21亿元／67.22亿元／78.10亿元，对应EPS为2.10/2.42/2.82（人民币），对应公司17倍的2018年市盈率，我们将目标价提升至44港币，仍有13%的上涨空间。
目录：一、行业分析 (3)1.医药分销行业 (3)2.医药零售行业 (4)二、公司分析 (4)1.分销业务 (5)2.零售业务 (5)3.收入、利润增速及其结构分析 (6)4.融资租赁等其他业务 (8)5.应收帐款、资产负债率 (8)6.现金流和周转率 (9)三、业务优势 (10)1.渠道优势 (10)2.国企背景 (11)3.并购WBA，成果可期 (11)4.全方位批零一体运营 (12)四、医药行业政策导向 (13)1.两票制对分销影响 (13)（1）产业整合，强者恒强 (13)（2）利空出尽，利好显现 (14)（3）区域并购 (15)2.“零加成”和降低药占比等政策对零售影响 (15)（1）处方外流促使行业整体扩容 (15)（2）降低药占比，良药驱逐劣药。
(16)五、估值与投资建议 (17)1.营业收入假设 (17)2.估值 (17)六、风险提示 (18)一、行业分析1. 医药分销行业药品分销商通过整合来自国内医药制造商或国外医药制造商的代理商的产品订单并配送给零售、医院、基层医疗服务机构和其它医疗机构等下游客户而赚取差价的方式谋利，像国药控股等部分大型分销商也能够向生产商和下游客户提供补充的物流和增值服务,包括日常物流管理、定制包装、再包装和再加工服务、产品保险经纪、代生产商收款、退货、存货追踪管理、特殊医药产品配送、技术支持和销售协助、进口代理、清关、冷链、自贸区仓储和其它服务。
在过去5年里,医药分销行业一直面临着增速的放缓。
根据中国商务部数据,医药分销行业的总收入从2012年的人民币11174亿元增加至2016年的人民币18393亿元,总收入的增长不能掩盖增长率的逐年下滑,行业面临来自国民经济放缓、医保管控、省级药品招标带来的药品降价压力以及两票制、零加成等政策逐步实施所带来的挑战。
同期行业还经历了一大波整合,主要受到政府鼓励、药品降价以及医药产品执行更严格GSP政策的带动,这给许多企业特别是中小型企业带来巨大挑战。
2015年中国分销商数量从2012年的16,295家减少至13,508家。
前3大、前10大和前100大分销商于2015年分别占有33.5%/46.9%/68.9%的市场份额,而2012年占28.8%/41.9%/64.0%。
但相比于美国，中国医药商业企业的行业集中度仍然较低。
2. 医药零售行业收益处方外流,零售行业增速逐渐回暖。
根据商务部数据,2015年我国药店行业销售总额3323亿元,同比增10.6%。
数据显示，2016年8月,药店行业增速触底至7.0%,此后逐步回暖,2017年3月药店行业增速已回升至11.7%。
本轮回暖主要由处方药贡献增量,目前,处方药在零售市场的增速已经反超 OTC,对零售市场增量贡献达到61.2%。
处方药带动整个零售行业回暖表明医院处方外流已经逐步显现。
我们认为,随着2017年零加成在全国公立医院推广以及药占比控制力度逐渐加强,医院和医生均有动机推动处方外流。
伴随处方外流,未来一段时间药品零售行业增速有望持续提升，连锁药房是非常重要的处方承接方，从厂商合作角度看,目前连锁药店的规模已经得到上游企业的高度重视,外企、国内一线龙头已经从自然销售转而建立药店销售队伍,盈利能力显著改善。
药品价差一直以来是医院的核心盈利来源,同时药店医保定点覆盖不足、药师缺乏导致药店承接处方的能力不足,这些因素成为限制处方药外流的核心因素，零售药店医保定点审查之前采用的是审批制,申请难度大、时间长,在一定程度上限制了药店医保定点的覆盖面。
随着基本医保定点零售药店资格审查的取消,未来大型零售连锁药房有望获得更多医保定点资质。
二、公司分析国药控股成立于2003年1月,是中国最大的医药产品分销商和零售商以及领先的供应链服务提供商。
国药控股是中国医药集团总公司(“国药集团”)的核心子公司。
国药集团持有公司29.06%股权。
国药集团一致药业股份有限公司(“国药一致”)和国药集团药业股份有限公司(“国药股份”)是国药控股的两个重要子公司。
1.分销业务医药分销是国药控股的主营业务。
公司为国内外药品、医疗器械、耗材及其他医疗保健产品的制造商和供货商以及为医院、其他分销商、零售药店、基层医疗机构等下游客户提供全面的分销、物流和其他增值服务。
根据中国商务部数据,以收入计,国药控股在过去五年中一直是中国最大的医药分销商,跑赢行业平均。
国药控股近五年内分销业务收入的增长主要归功于不断扩大的分销网络、稳定的客户基础、全面和灵活的产品组合以及近期政策利好市场份额增长等因素带动下的内生式增长。
兼并以及所收购资产整合所产生的协同效应亦对超出平均的增长有贡献。
2.零售业务根据中国商务部数据,以收入计,国药控股管理着中国最大的药品零售网络。
截至 2016年6月30日,它共有3,268 家以“国大药房”为品牌名称的零售药店,覆盖中国18个省、直辖市和自治区的约70个大中城市,其中2,128家为直营店,952家为加盟店。
国药控股一直在积极开拓新的零售业务模式,比如医院药房、DTP 药房和零售医疗服务业务,以斩获医药分家带来的零售业务机会。
在与罗氏集团的合作下,国药控股在2014年8月建立了首家 DTP 药房。
到目前为止,国药控股拥有超过60家DTP药房,主要从事药品使用的咨询服务、慢性病管理和医院不提供或基本医保未覆盖的特药销售。
此外,公司还积极拓展结合了药品销售、医疗服务、康复治疗和医疗器具销售的零售医疗服务业务。
到目前为止,零售医疗服务旗舰店的数量已经达到22家。
管理层相信这些新业务特别是DTP药房有望在未来成为公司新的增长动力。
3.收入、利润增速及其结构分析2017年公司实现营业收入2777亿元，归母净利润52.73亿元总体来看，近五年国药控股利润增速持续高于收入增长,规模效应显著。
国药控股的收入利润结构中，医药分销贡献绝大多数。
2017 年,国药控股医药分销收入 2643 亿元, 占比 95.1%,医药零售收入 123 亿元,占比 4.5%,其他业务收入 40亿元,占比 1.4%。
国药控股在过去五年里面临了增长的减速，主要是由于整体宏观经济放缓,行业增长缓和。
药品招标的价格压力导致医院的药品销售下降。
公司的较大基数以及板块内的收购减少使公司增速与行业平均之间的差距持续缩小。
但鉴于进一步渗透到低线城市带来的市场份额增加以及飞行检查、新版GSP和两票制等政府政策执行带动的行业整合,我们预计国药控股将继续跑赢行业平均增速。
国药控股在过去五年里见证了销售额的激增并保持其行业领先的地位，优异的表现主要是由于国药控股现有药店的内生式增长以及特别是通过开设新药店和兼并带来的药品零售网络的扩张。
与同行业其他上市公司对比看，国药控股在整体资产规模、收入体量、门店数量上均处于靠前位置，但是在净利率上显著低于其他几家公司。
主要原因有二，其一，收入结构中处方药占比相对较高，导致整体毛利率相对较低。
过去五年内，国药控股旗下的国大药房的优势品种就在于其处方药，但伴随处方外流的政策导向，国药控股势必面临处方药市场份额被侵蚀的可能性，此外，自从国家取消对低价药的限价之后，各类普药产品尤其是非处方药逐步涨价，因此必须降低处方药销售比重，优化销售结构。
其二，公司门店布局主要在一线和二线城市等核心区域为主，从而导致管理费用率相对较高。
4.融资租赁等其他业务整个国药控股的业务构成，除了分销和零售外，其他的业务收入占比相对较低，主要包括融资租赁、医疗器械、药品代理等业务，但其利润占比会比收入占比高很多，值得关注的是在这些业务当中，国药控股在2014 年12 月通过成立国药控股(中国)融资租赁有限公司推出了融资租赁业务。
新公司致力于为医疗机构和医药制造商提供融资租赁业务以及为医疗健康行业的所有企业提供流动资金周转、保理和咨询等其它金融服务，融资租赁业务享受比公司传统业务更高的利润率。
公司“产融结合”的战略思想，已经将融资租赁业务推到了创新业务的首位，2017年底，为减少对公司资产负债表和现金流量表的影响，增强租赁公司业务能力，公司完成融资租赁公司战略新股东引进，目前国控租赁公司为公司参股公司（持股36%）5.应收帐款、资产负债率公立医院由于药品“零加成”政策的实施而面临财务压力,倾向于要求延长付款天数，17年前三季度公司的应收账款天数从去年同期的94 天上升至 96 天，回款的不及时、应付帐款高和公司近期的并购业务导致了国药控股相对较高的资产负债率，2016年，国药控股71.76的资产负债率高于行业的平均水平，有一定的资本结构风险。
此外,公司纯销收入或将在“两票制”政策实施后,受益于市场份额的增加而实现较快增长,然而纯销业务的应收账款天数通常比调拨业务更长。
6.现金流和周转率医药行业的属性以及公司运营的模式决定了公司高存货和高应收款，医药分销零售行业和其他商品零售行业一样，都是低毛利高存货，想要脱颖而出靠的是现金流＋周转率（渠道＋物流）。
由于行业的特殊性，国药控股通过对物流的进一步完善，改善公司的存货管理，近5年来，国药控股在存货规模迅速上升的情况下，仍能保持较高且稳定的存货周转率（行业平均为3）。
国药控股在2017年前三季度经营活动现金流都为负，主要来自医药分销、医药零售及其他业务采购原材料及提供服务所用款项产生营运现金流出，此外，本集团附属子公司融资租赁业务规模扩大，经营性现金流流出较大，以及贸易应收汇款放缓导致。
2009年上市后，国药控股迅速开启了跑马圈地的节奏。