人民币升值和贬值关系
人民币升值利弊共存
简单地说，货币升值，导致出口商品成本提高，从而抑制出口；反之，促进进口。但货币
升值的影响
远远不止于此。以下是从行业方面给你解释一下： 人民币升值将对原材料或设备依赖
外国采购为主，或拥有高流动性人民币资产的行业是长期利好；对有大额美元外债的行业
将产生一次性汇兑收益；而对以出口型为主的行业以及产品国际定价的行业冲击较大。 原材料进口和高外币负债行业
升值对原材料或设备依赖外国采购为主，或有大额外债的行业是利好，如航空、造
纸、电力、工程机械等。
资金流入利好房地产和金融业
在升值的过程中，房地产和金融行业由于具有较好变现能力和流动性，因此将吸引国
际游资大量流入，从而使相关上市公司明显受益。
出口和国际定价型行业受影响大
削弱出口型行业竞争力，对以出口型为主的行业及上市公司而言，人民币升值将很大
程度上削弱产品的竞争优势，对公司业绩影响较大。如外贸、纺织服装、家电等行业。
国际定价型行业受冲击较大
石化行业，升值对处于石化产品链不同位置的行业影响各不一样。
受影响较小的行业
交通运输（公路、港口、航运）
人民币升值后，从短期角度来看，老百姓口袋里的钱将更值钱，出国旅游、购买进口奢侈
品等都会更加便宜。但从宏观经济角度来看，到中国直接投资的 成本就会加大，外商会减
少在华投资，国外游客会减少来华旅游和消费，同时进口商品大量涌进国内市场，会导致
国内部分企业需要重新调整，很多人可能会因此失 业。下面列出人民币升值的利与弊：
积极影响
·1、有利于中国进口
·2、原材料进口依赖型厂商成本下降
·3、国内企业对外投资能力增强
·4、在华外商投资企业盈利增加
·5、有利于人才出国学习和培训
·6、外债还本付息压力减轻
·7、中国资产出卖更合算
·8、中国GDP国际地位提高
·9、增加国家税收收入
·10、中国百姓国际购买力增强
负面影响
·1、人民币在资本帐户下是不能自由兑换的，也就是说决定汇率的机制不是市场，改
变没有意义
·2、人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力
·3、人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的直接投资
·4、给中国的外贸出口造成极大的伤害
·5、人民币汇率升值会降低中国企业的利润率，增大就业压力
·6、财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定
第一：人民币升值，不利于出口，人们原来10亿美元能从中国买到的商品，人民币升
值后，买相同质量和数量的商品，外国进口商就要多付出几百万美元甚至更多才买得到
了。如果升值幅度不是太大的话，由于我国劳动力成本所具有的竞争力，使得我国出口的
商品在价格上的竞争优势不会受到太大的冲击；其在贸易上的影响只具有媒介炒作时对人
们产生的心理作用，也就是说，中国的出口产品因货币 升值在他国产生的价格波动，以及
对贸易商的利益影响微乎其微，但别有用心者却借此在国际上造成了一种对中国不利的心
理效应，即人们或许会不加具体分析地认为，来自中国的产品涨价了，商人们也会认为到
中国进口产品会赚不到多少钱了。从而给中国出口造成真正的不利影响。就其性质而言，
类似于一次成功造谣对中国 的中伤。或者说，让人民币只要稍稍升值，对我国的出口而
言，就会起到"造谣"性质的伤害。
第二：人民币升值不利于引进外资；人们原来 在中国1亿英镑能作的事，人民币升值
后，可能需要增加上百万英镑的投资才能办成了。这等于外商进来前什么也没买，就要凭
空多支付上百万英镑，投资者肯定要 划算一翻得失了。
第三：人民币升值，会使原来需10亿美元在境外所能完成的投资，升值后会少用几百
万甚至上千万美元就能完成了，因此 必然会加速资本外流。我们必须意识到，目前资本外
流对我国是不利的。
第四：人民币升值，将会导致进口增加，从而可能出现贸易逆差，影响国内企业竞争
力。比如人民币没升值前进口120架民航飞机需要60亿美元，那么人民币升值后可能只要
59亿美元了。
第五：人民币升值，会导致国际金融资本对人民币的投资，即人民币将成为人们的财
富借以保值升值的购买对象，也就是说人民币在国际上将产生"黄金效应"。
第六：人民币升值，利于偿还外债，我们原来需要2000亿美元偿还的对外债务，人民
币升值后，可能要少还几亿美元了；
第七、人民币升值，有利于实现人民币成为国际通用性货币的进程。
综合以上分析，在目前情况下人民币升值是不太有利的，一是我国经济依赖出口的成
份 在不断上升，使出口能力受损对我国来说十分不利；二是国内就业压力很大，资本外流
十分不利；三是我国企业竞争力完全依赖的是劳动力成本低，而不是技术、品 牌、资本实
力、企业家能力等等，人民币升值进口就会大幅度增长，最终会使国内企业竞争力大大受
损；四是人民币目前离成为国际通用性货币的实力还相差十万八千里，也就是说在世界人
民心目中还不可能与美元、欧元、日元等相提并论，此举绝不可能使人民币在目前成为国
际上另一种重要的通用性货币。五是我国财政赤 字、金融呆坏帐结构的安全性，都还是没
经过重大经济风险检验的，还有个不怕一万，却怕万一的问题。六是台湾问题预示着我们
不可能完全不考虑战争因素对中国 经济某一天将产生的巨大冲击和破坏力。七是中国目前
的经济总量，对世界经济产生的影响还没到一些人想象的那种程度，币值就是做些调整，
也不足以使世界各国 经济从中受益，相反却会立即伤害自己。八是国内很多经济改革配套
措施还没真正完成，搞不好会成"夹生饭"，如果因人民币升值而出现外部经济环境再出现
不利 的情形，我国经济增长将会大打折扣。
人民币贬值的原因影响
人民币贬值的原因影响
人民币贬值的原因
1）贬值源于外储缩水。
人民币本身是一种商品，价格由供需决定，而外汇储备是衡量人民币汇率供需的重要指标。过去外储持续增加时人民币有升值压力，现在外储持续缩水，过去1年外储减少3000亿美元，过去一个月减少425亿美元，所以有贬值压力。所以从年度角度观察，人民币贬值是从去年年初开始的，因为从去年起外汇储备出现持续明显的下降。
2）贬值的背景是中美利差缩窄。
在中国当前的外汇储备中，每个月顺差依然保持在500亿美元左右，FDI稳定在100亿美元左右，因此外汇储备的下降主要源于广义上热钱的流出。而其中中美利差是重要影响因素。美国9月将加息，中国持续降息后利率大幅下降。以标志性的无风险利率为例，去年一直到今年年初中国1年期国开债利率在4%以上，美国几乎是零利率，中美利差超过3%，即便人民币贬3%在国内持有有息资产是有利可图的。现在几乎逆转了，中国1年期国开债利率只有2.6%，而美国1年期国债利率上升到0.4%，中美利差只有2%左右，意味着如果人民币汇率贬值超3%的话持有美国有息资产将更加有利可图。
3）为何现在启动贬值，源于经济下行以及货币超增。
一方面，刚刚公布的7月外贸数据不佳，7月出口增速再度转负，意味着出口依然拖累经济增长，一个重要背景是过去人民币跟随美元升值，今年上半年人民币有效汇率指数升值了3%，降低了出口竞争力。 另一方面，今天罕见提前公布了货币数据，M2达到13.3%，超过12%的目标。而货币超增的原因与以往的外占超增或者实体贷款超增有本质区别，央行在2季度货币政策报告中明确指出未来货币M2仍有上行压力，主要有两点原因：一是商业银行购买地方债，目前每个月超过5000亿。另一个原因是商业银行放贷证金公司购买股权，7月这部分贷款超过8000亿。而且这部分因素在未来很难退出，这意味着M2增速易升难降，因而目前的通胀上升有货币超增的推动而非单纯的猪价上涨，因此央行此时启动贬值有一石二鸟之效，一边刺激出口、一边缓解国内货币超增的压力。
人民币对外升值对内贬值原因及政策建议
人民币对外升值对内贬值的原因及政策建议
摘要：当美国的金融危机席卷全球时，我国迅速出台了4万亿的投资刺激计划，其中大约15000亿人民币用于基础设施的建设，投资公路，交通，铁路，水利等公共基础设施，拉动了国内对原材料的需求，虽然暂时稳定了经济发展，但是却带来了高通胀，同时由于国内的其他原因这些都不同程度的加剧了通胀，人民币对内贬值明显。与此同时，我国长期的贸易顺差使得人民币在国际市场升值。这些都对国内消费，对外贸易，以及投资产生了巨大的影响，因此政府应制定政策适当缓和人民币汇率变动对经济发展的影响。
关键词：人民币升值 通货膨胀 双顺差 房地产
本文先通过理论和数据对影响国内通货膨胀和国际市场上人民币升值的原因进行分析，并给出应对这一现象的政策建议。
一、国内通货膨胀带来的人民币贬值
通货膨胀是指货币供给大于实际需求而带来的货币贬值从而导致一段时间内大多数商品劳务价格持续上涨。我国从2010年1月18日到2011年6月20日连续12次上调金融机构存款准备金率，意在回笼市场上流动资金，控制物价上涨的货币因素，缓解通胀，但是cpi却达到达到自2008年8月以来的新高。我国出现高通胀（即人民币在国内市场贬值）的主要原因有以下几个方面：
1.我国经济发展速度较快，投资过热，流动性过剩导致通胀压力增大。我国为了应对金融危机出台了4万亿等一揽子经济刺激计划后，固定投资的高速增长和信贷规模的不断扩大也使得我国大部分地区和产业出现经济过热，资源流动性过剩的问题，虽然政府已经从2010年到2011年连续12次提高存款准备金率，但是银行利率的提高始终赶不上通货膨胀增加的速度，使得更多的人更愿意投资消费而不愿意储蓄，国际热钱涌入投资国内楼市。虽然政府已经从2009年开始在房地产行业进行调控，而在2010和2011年各地又出台了更加严厉的政策，包括在北京出台的限购政策和在重庆，上海两地试点房地产税改革。但是市场上货币流通量过多，政策效应滞后，这样的投资直接导致了巨大资源浪费，同时又加剧了通货膨胀。
人民币对外升值对内贬值现象分析
龙源期刊网
人民币对外升值对内贬值现象分析
作者：阿茹娜
来源：《北方经济》2008年第24期
摘要：人民币对外升值和对内贬值并存是我国经济发展过程中因为内部和外部失衡所导致的一个阶段性表现，二者不是孤立的，而是存在一定的互动关系。从促进我国经济持续健康发展的角度来看，当前的首要任务仍然是控制物价上涨速度，避免出现严重的通货膨胀，防止人民币对内贬值速度的加快，这也有助于抑制人民币对外升值的加速。
关键词：人民币升值 通货膨胀 内部和外部失衡 应对之策
中国现在出现了一个奇怪的经济现象，人民币对外(主要对美元)呈坚挺的升值走势。而与此同时，国内肉价、粮价、股价、房价的快速上涨，又让人明显感到人民币在国内的购买力在下降。是否可以确认：人民币存在对外升值、对内贬值的现象?它将造成何种影响?
一、人民币概况
自2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币兑美元中间价屡创新高，升值幅度逐渐加快。2005年人民币对美元升值2.56％，2006年升值3.35％，2007年升值6.9％。
与此同时，国内物价水平和资产价格也出现了一个较快的上升势头。2007年，我国居民消费价格(CPI)上涨4.8％，涨幅高出2006年3.3个百分点，也远超政府确定的全年3％的涨幅。进入2008年以来，受春节和雪灾等因素影响，物价水平上涨趋势进一步强化，1月份CPI同比上涨7.1％，2月份则同比上涨8.7％，创出11年来的月度新高。2008年1－2月居民消费价格总水平累计同比上涨7.9％，上涨势头令人担忧。 龙源期刊网
事实表明，在人民币对外升值的同时，出现了人民币对内贬值(物价上涨)。人民币汇率体现的是人民币的对外比价关系，而国内物价水平上升和资产价格上涨则体现了人民币对国内商品和服务以及金融资产的比价关系。那么，究竟是什么原因导致了人民币一方面对外升值，在国际市场上的购买力不断增强；另一方面却在国内市场上的购买力日趋下降，出现了所谓的对内贬值呢?
人民币升值好还是贬值好？对我们的生活有什么影响？
人民币升值好还是贬值好？对我们的生活有什么影响？
今年以来，人民币兑美元汇率曾一路下行，从年初的6.9左右，跌至5月底最低的7.19，但是，近三个月来人民币又开始暴涨，至9月1日，升破6.83，汇率大涨近3500点，超过了年初的汇率, 创今年新高。
人民币升值对我们来说是好事还是坏事？
先举个简单的例子。例如，你是一家工厂的老板。工厂准备开工的时候，你要买很多设备和原材料，还要雇人。这个时候，作为老板，钱越值钱越好，因为如果钱越值钱，你可以买更多的原材料和设备，花更多的工人工资。工厂开工后，生产销售很多产品。这时候老板希望钱越不值钱越好，这样他就能收到更多的钱。比如一双皮鞋可以卖120元，如果钱不值钱可以卖300元，这样就多出了180元对吧？
一个国家也一样，当我们资源紧缺，需要大量进口国外资源的时候，那么，人民币升值，进口成本降低，我们可以用等量的人民币，从国外进口到更多的原材料和国外商品，或者是从国外进口同样多的原材料和商品花更少的钱。比如，我们从沙特进口原油，用美元结算40美元/桶，人民币汇率7.19，就需要花287.6元/桶，人民币汇率6.83的时候，每桶油的价格是273.2元，一桶油就能省下了14.4元。同理，从美国进口农产品也就更便宜了，人民币小幅升值，会平稳国内物价，提升百姓物质生活。除此之外，像出国旅游，国外投资这些活动都会降低成本。并且还有利于人民币国际地位的提升，吸引外资进入国内资本市场，增加外汇储备。 那么任何事物都有它的两面性。比如我们出国旅游，费用降低了。另一方面，外国人来华旅游的成本增加，会减少外国人来华旅游的计划。当人民币升值有利于国际贸易进口时，不利于出口，尤其是中国向国外出口低端产品时，价格优势会打折扣。中国是世界上最大的产品出口国。每年都有大量的产品出口到世界各地。人民币升值，出口产品国际竞争力下降，直接影响国内大量出口企业。要保持同样的竞争优势，就要降低利润率，长期来看会导致产能过剩、海外投资、就业机会、外汇储备减少等一系列连锁反应，从而影响国内经济的发展。
人民币升值贬值对中国经济的影响
精心整理
人民币升值贬值对中国经济的影响
人民币升值的原因
一、经济增长是影响汇率变化的根本因素
这是导致人民币升值最根本的原因。因为从货币和汇率的本质来分析，决定汇率的基础应该是两国货币实际所代表的价值量，即一国国货币的对内价值是决定其对外价值的基础。中国近几年来的经济增长率远远高于美、欧等发达国家，单位人民币所代表的实际产品价值，即人民币在中国国内的购买力大大提高，这必然导致人民币对外的升值。
二、我国外汇贮备大幅增加?
这也是造成人民币升值的原因之一，一国持有的外汇贮备巨额增加，会导致本币升值。一国持有大量的外汇贮备，意味着国际市场对该种货币的需求增加，一国政府持有大量的外汇贮备，意味着该国具有较强的对外支付能力，是一国信用的保证，这会增强对该国货币的信心，从而使该国货币具有升值的潜力。
三、利率上升与预期强化对汇率的影响
按照一般的逻辑，利率下降，国内资本流出；利率上升，国外资本流入。这种由利差引起的套利活动是国际资本流动的一种主要方式，资本流动将引起外汇市场供求变化，从而对汇率产生影响。
四、长期的贸易顺差
人民币升值的外部压力主要来自美国。在世界经济出现萧条，大多数发达国家经济出现衰退时，中国经济却能保持较高的增长率，并实现国际收支双顺差。美国将其巨额的逆差归咎于对华的贸易逆差，从而强烈要求人民币升值以改善其国际收支状况。其次，认为中国低估人民币汇率，造成两国贸易不平衡，削弱、损害了美国的制造业，造成美国工人失业，损害美国全球供应链的安全，抢走东南亚的外国投资和贸易等。以后又采取经济和政治手段遏制中国贸易的发展，如不断要求人民币升值，并以若人民币不升值就对来自中国的商品征收27.?5%的进口附加关税相威胁;同时，对中国出口产品越来越多地使用反倾销调查和贸易配额限制，减少外商对中国的直接投资等。一些国家也积极附和美国的行动，近年来，针对我国的贸易制裁也接踵而来。人民币面临着越来越大的来自外部的升值压力。
人民币对内贬值对外升值现象的分析
人民币对内贬值对外升值现象的分析
摘要：从不同角度分析人民币对内贬值和对外升值的原因，并列举了人民币对内贬值对我国经济的影响以及人民币对外升值对经济发展带来的有利方面和负面作用。结合人民币对内贬值和对外升值的原因，给出了应对建议。人民币对内贬值和对外升值现象从根本上看是我国经济对内失衡和对外失衡的表现，需要有步骤地采取相应的措施加以纠正。
关键词：人民币对内贬值；人民币对外升值；国际收支平衡
一、背景
在现代生活中，经常会发现一些令人迷惑的经济现象，这些现象与已有的经济概念似乎背道而驰，其中人民币的“对内贬值对外升值”并存就是其中之一。
一方面，“钱越来越不值钱了”。如北京“丰泽园”刀切馒头从2006年的2.50元／袋（五个装，500克）涨到现在的4.70元／袋，价格上升的速度还是相当惊人的（见图1）。“开门七件事，柴米油盐酱醋茶”，除了“吃”这个方面以外，老百姓从住房、医疗、教育、生活、消费等方面都深刻地感受到了物价的不断上涨以及人民币购买能力的降低。
另一方面，新闻媒体的报道中最多的话题却是人民币升值问题，2013年美国财政部发表半年一度的贸易伙伴货币政策审核报告，如同十多年来的惯例一样，在报告中虽然没有给中国正式贴上汇率操纵国的标签，但是美国财政部保留了对于人民币“被严重低估”的描述。而欧盟、日本和美国站在一起，千方百计逼着人民币继续升值。
2005年7月21日，我国政府进行汇率改革，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，从此以后人民币一直处于上升通道中。2006年6月份人民币对美元汇率中间价“破8”，2008年5月“破7”，2014年1月7日，人民币汇率中间价是6.1042，“破6”指日可待。可以看出，2006-2013年的八年间，人民币升值幅度高达32.37％。
为什么人民币在国际上对美元明显升值，而在国内相对于资产有大幅贬值呢？传统宏观经济学理论认为，通货膨胀率和汇率的变动想法，也就是说通货膨胀率上升，本币贬值；反之，通货膨胀率下降，本币就会升值。但现在人民币的表现却与传统经济学理论所描述的情况完全不一样，汇率与通胀率成了同方向变动。所以人民币的“对内贬值对外升值”的并存现象，值得我们深入研究。
人民币持续升值不再是必然 未来有可能贬值
人民币持续升值不再是必然未来有可能贬值
2014-02-10
人民币有所表现是预料中事，因为中国经济增速领先。但到了某个时候，人民币升值带来的影响将会严重到中国无法承受。
当今这个时代充满不确定性，只有少数事情看似必然会发生，其中之一是人民币将持续升值。
毕竟，尽管中国经济轻微放缓，但其经济增速仍远超其他任何主要经济体。而且，美国国会议员也一直喋喋不休地指责人民币从根本上被低估，有必要进一步升值。
许多香港人似乎也赞成这种观点。去年年底，香港人民币存款已达破纪录的8600亿元（1.1万亿港元），其中1510亿元是定期存款，显然投资者们都认定人民币将持续升值。
人民币近年的表现也为他们的预期提供了理据。 2011年，人民币兑美元升值4.7%，2012年升值1.2%，去年又升值2.9%。
这样的表现或许并不惊人，但与一年期港元定期存款利率0.2%相比，人民币的回报颇有吸引力。
不过，若有人预期人民币将进一步升值，因而考虑购入人民币，那他或许应该三思。越来越多迹象表明，人民币正日益被高估，未来有可能贬值。 众所周知，任何货币的公允价值都难以确定。对于可兑换性仍受限制的人民币来说，更是难上加难。
但我们仍然能够大体上了解人民币究竟被低估还是高估。
1993年年底，中国政府把人民币兑美元贬值三分之一。大多数经济学家认为，贬值前人民币已被高估，而之后人民币被严重低估，这一点也无人异议。
因此我们可以这样猜想：人民币像1993年年底那样大幅贬值约一半后，就会接近其兑一篮子其他货币的公允价值。
在此后的几年，无论是从名义价值还是计入通胀因素的实际价值来看，人民币都大幅升值。
与1993年12月人民币公允价值相比，过去20年来，人民币兑一篮子货币的实际价值增长大约50%。
这远远超过了其他主要货币的表现。举例来说，美元已贬值约7%，而日元已贬值40%。
人民币有所表现是预料中事，因为中国经济增速领先。但到了过去几年，人民币才真正开始崛起，远远抛离中国贸易伙伴和竞争对手的货币。
人民币升值还是贬值好
中国政府一再重申，中国的汇率改革主要是一个时机选择的问题。如果人民币升值，将对老百姓生活产生什么影响？
个人财富可能缩水
经济观察报研究院院长清议认为，假如人民币升值，老百姓口袋里的钱将更值钱。比如，如果人民币升值10％，1000元人民币就相当于132.90673美元。如果单纯从狭隘的角度来看，升值对百姓有好处，但是如果从整体的国家或者经济层面考虑的话，人民币升值以后，给国家宏观调控带来不确定性，甚至给就业带来困难，个人百姓的财富很有可能会缩水。 他还认为，人民币升值短期看肯定是有利于进口，所以进口车的品种会更多，价格相对也会便宜不少，对想买车的消费者来说绝对是一件好事。他还建议，真升值的话，把外币兑换民币应该是比较明智的选择。
将会带动商品价格上涨
中国社科院金融所研究员易宪容教授说，假如人民币升值，国内整个商品价格体系会出现重大变动。人民币升值，有利于进口物美价廉的商品或原材料，从而影响到国内一些商品的价格，有升也有降。 从长期看，国内进口的增大，扩大了国际商品的需求，也有利于国际商品的上涨，而国际商品的价格上涨又会使国内商品价格向国际商品价格靠拢，从而最终带来国内商品价格的上涨。
出国留学旅游更实惠
清议还谈到，人民币升值会让老百姓出国旅游和留学变得更加实惠。比如，当年日元升值前，350日元兑换1美元，升值后，86日元就可以兑换1美元。如果按这样的升值幅度计算，现在1万元人民币的出国游，就会变成2500元。当然，人民币升值的比例不会这么高，但升值后，人民币在国外就更值钱了。 但是还要看所去的国家和区域。人民币不是直接兑换的货币，境外消费可能还要参照旅游地的物价水平。
不应满足“货币幻觉”
需要指出的是，普通老百姓对人民币升值的理解，表面上看是“更值钱”、“更划算”，但是，普通老百姓很容易陷入人民币升值预期下的“货币幻觉”。
人民币何以对外升值对内贬值
党政论坛·干部文摘·2007·10·
36长春赋人云无山即无景，此地无名山；人云无水亦无景，此地无大川。然长春苍茫辽阔，风劲云涌，多慷慨悲歌之士；阡陌翠绿，山青水远，皆抗敌爱国之义。显矣长春，吉林之省会，势则平衍，地复膏腴；人则义勇，景复怡心。大地流转，白垩纪长春龙主宰；岁月更迭，六万年榆树人繁衍。于是先秦跑猎马，汉魏筑城池，辽金困英雄，岳飞黄龙志未酬。蒙童踯躅牧歌于松江之畔，清人纵横逐鹰于柳条之边。“流民”出关，长春堡成。嘉庆五年，设封为厅。物盛人稠，始改厅为府。铺舍接修，街市粗具；塞北重镇，农商云集。星移物常改，国弱家易残。清廷丧权辱国，主权拱手相让；奴臣卑躬屈膝，签订中俄密约。日本觊觎已久，与俄华境宣战。《朴茨茅斯条约》媾和，致我白山黑土割裂。沙俄中东铁路，起我长春；日本南满交通，终于此地。可叹长春城内，衣冠外夷；无奈市井之中，羌帖金票。最是家国耻，立满洲国之都，旧城改名“新京”。日军狰狞貌，假傀儡统治十四冬；溥仪儿皇梦，叹无辜受难千万重。铁蹄处，黑土仇深，无尽宝藏落贼囊；丛林间，群情激愤，党的光辉照民心。为有牺牲多壮志，抗联战士爱国情。英雄捐躯啼杜鹃，尚志英名千古传。经光复、历解放，东风过处区”里探索，中国制造。建厂创业、产品换型；工厂改造，规模发展。数光荣榜首，“东风”、“解放”驰骋神州大地；看英雄气概，一汽工人打造第一门户。前辈矢志创业，功垂千史；继者欣逢盛世，大展宏图。君可见新世纪中论发展，长春理直气壮。神舟上天，长春光机鼎力科研；火车提速，“和谐”动车长客制造。文化改革兴，长影世纪城；东方好莱坞，电影梦工厂。动漫产业园，文化产业链；绿色二人转，老曲唱新篇。人文长春，决策者信奉人民利益；和谐长春，建设者激扬城市经济。腾蛟起凤，胜友云聚；倾心建设，翻天覆地。汽博会展汽车城风姿，东博会领东北亚贸易。黑土地，金玉米，农业迈向产业化；开发区，高科技，长春再舞腾飞剑。最是长春之景在人心，人心即是长春景。昔日军溃败留遗孤五千，中国母亲敞博大胸襟全数收养；今社会转型有贫童十万，代理妈妈献无私情怀倾心照看。时代英雄刘英俊，小巷总理谭竹青，知识工人王红军，先锋风采撼长天。长春一本书，掩卷味无穷。北国春城，塞外明珠；关东宝地，松辽热土。往昔老工业重地，共和国长子当之无愧；今朝新机遇重生，黑土地振兴指日可待。量体裁衣改革路，峰回路转振兴赋。回眸长春精神，人心凝聚；骋望长春前程，龙势在天。（摘自《光明日报》2007年7月23日 崔 杰/文）山河醒。人民新立，废土再生。蓬勃乎六十载，浩荡乎七百万。山不在高，有仙则名；城不在久，有民斯兴。长春历城二百年，名人竞相绽容颜。“剑骑临边寨，风尘起大荒”，章氏太炎留诗篇；“故迹何堪重掉手，河山旧似诧凝眸”，萧军流年忆长春。塞北之城虽苍凉，昌明之风亦久长。清通判李金镛主政，捐千金建养正书院，起教化之先，兴文化之端。新中国初立，萃群英，建院馆，文化遂兴，大学斯成。城中学府林立，文明昌盛。高校“航母”，吉林大学；园丁摇篮，东北师大。更有朱光亚、王大珩、蒋筑英，科技精英谱华章；激光器、经纬仪、彩晶片，光机成果镌丰碑；二人转、雕塑展、雾凇节，特色文化放光芒。杏花雨、丁香雾，绿洞长街春长驻。长春之名虽不考，森林城之谓溯史久长。风景净月潭，莽莽林海。市花君子兰，谦谦仪态。更有春色迷人夏风爽，秋色绮丽冬雪扬，一年四季美风光。最留恋，白雪初霁，千里冰封；银装素裹，万里雪飘。政府因势利导，以雪会客：川流处，游人无数；喧闹间，赛会如潮。长春之最，长影堪谈。自《桥》伊始，遂成摇篮。《英雄儿女》、《地道战》定格历史；《五朵金花》、《上甘岭》经典永传。六十年，拍片译片千部；半世纪，文化艺术斑斓。长春之骄，一汽为先。毛泽东亲笔题词，新中国第一汽
人民币对外升值对内贬值现象的再认识(1)
人民币对外升值对内贬值现象的再认识贺根庆,王国瑞(河南省焦作市科技局,河南焦作450002) [摘 要]文章阐述了人民币对外升值和对内贬值的理解,分析了人民币对外升值和对内贬值的原因,认为人民币对外升值和对内贬值是我国经济发展过程中内部和外部失衡所导致的一个阶段性表现,解决这一问题需要很好的认识形成这一现象的原因,综合权衡利弊,制定相应的政策方案。[关键词]人民币;升值;贬值;通货膨胀;经济增长 一、人民币对外升值和对内贬值的理解我国实行人民币汇率形成机制改革以来,人民币对美元汇率稳中有升,并且升值幅度逐渐加快。今年,人民币对美元汇率更是进入6元时代。人民币升值了,但现实生活中我们感受不到人民币升值带给我们购买力的增加,相反的是猪肉、蔬菜、房产等价格的上涨,更多人切身体会到的是“钱越来越不值钱”。人民币究竟是升值了还是贬值了?回答这一问题之前,我们应该先明白一个概念:“现在的国际经济环境中,一国货币的价值可以有两种不同的表现形式,一种是对外价值,对外价值的主要表现为其能换取多少外币,汇率是货币资金的对外价格;另一种是对内价值,货币的对内价值就是货币的单位购买力”。这里货币的对内价值就是我们通常认为的货币价值。货币的对内价值和对外价值是两个有联系但完全不同的概念。简单的讲,货币对内价值也就是货币购买力,是通过一般商品的价格表现出来的,价格两头连接的是人民币和实际商品,是真正的购买力的表现。价格水平越高,货币购买力就越低,其对内价值相应也就越低;而货币的对外价值是货币的交换能力体现,通过汇率来表现,汇率两头连接的是人民币和外国货币。不是真正的购买力表现。例如人民币的对外价值增加,意味着一定数量的人民币可以兑换的外国货币数量增加了。虽然货币的对内价值和对外价值之间存在着若即若离的联系,但是为了方便理解,我们在一定程度上完全可以把它们分离开,正如一个面包在我们作为食品消耗它时,由于我们的饥饿程度不同,它满足了我们不一样的效用水平,体现了面包的不同的对内价值,而当面包作为交换食品,在和馒头的交换过程中,能交换几个馒头体现的却是面包的对外价值。我们不能说因为面包能多交换几个馒头,那么它作为食品被吃掉时表现的对内价值也就会提高。当然我们不可否认的是,没有面包可食用这个对内价值的存在也就面包能够没有交换馒头对外价值的存在。二、人民币对外升值的原因人民币对外升值体现在人民币汇率的上升,而汇率的变动要受到许多因素的影响,如:国际收支,经济增长,外汇储备,通胀率,利率差异和心理预期等等。有些因素的作用方向向反,最终决定汇率的结果取决于这些合力大大小和方向。正确认识人民币对外升值的原因,我们可从下面几个主要方面来理解。首先,国际收支状况是一国汇率变动的直接原因,一国国际收支发生顺差,就会引起外国对该国货币需求的增长和外国货币供应的增加,顺差国的汇率就上升,中国多年来的贸易顺差使人民币升值存在着的巨大压力,随着中国维持人民币汇率基本稳定的坚定立场逐渐淡去,2005年7月21日后我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,没有了政府的强力干预,人民币也理所当然地步入了逐步升值的市场轨迹。其次,经济增长和外汇储备。一般而言,一个国家能保持稳定的经济增长态势,人们对这个国家的未来经济就充满信心,愿意持有该国货币,同时国家中央银行的外汇储备表明一国干预外汇市场和维持汇价的能力,外汇储备多,可以使国家对国际风险有较大的抵抗能力,保持国内经济的稳定发展和本国币值的稳定,因此,具有足够的外汇储备也是一国经济实力的体现,人们出于获利和保值的多方面考虑,会增加对该国货币的大量需求,推动该国货币在外汇市场上的对外升值。中国经济快速稳定发展的良好势头和多年来的贸易顺差形成的巨额外汇储备(现在已经突破了万亿美元大关)推动了人民币升值的步伐。再次,升值预期引起的国际资本的大量流入。人民币的升值,采取的是逐步升值的办法,这样虽然一方面可以延缓人民币大幅升值对国内企业的冲击,维持国内经济的相对稳定,但出于人民币进一步升值预期下的外汇套利以及人民币升值导致的资产重估等方面考虑,外部资金正通过各种渠道进入中国资本市场。这在外汇市场上更加增加了我国的外汇储备和对人民币的需求,促使人民币进一步升值。最后,美元的主动贬值引起的人民币的相对升值。今年以来,美国受次贷危机的影响日益显现。美国针对次贷危机采取了放松银根的宽松的货币政策,美元的主动贬值,引起了人民币的相对升值。另外,美联储联邦基金利率已经下降到4.5%,而且还有进一步下降的可能。在美元利率下降之时,中国的利率却在提升,这无疑会大大收窄中美息差,导致对中国的投机成本不断下降,吸引国际热钱进入中国进行投机。同时,由于息差构成汇率决定的重要因素,息差的收窄,促使人民币升值速度加快。三、人民币对内贬值的原因前面分析的是人民币对外升值的原因,接着让我们再来看看促使现阶段人民币对内贬值的原因。1.所谓人民币对内贬值即经济出现通胀,是人民币购买力的下降。随着我国经济的持续高速增长,一方面固定资产投资规模增长过快,另一方面人民收入提高,消费需求增加,这些都扩大了社会总需求,进而使整体商品价格上升,即出现通胀。2.粮食等食品价格大幅上涨是推动CPI指数上升的主要原因,目前国内物价水平上涨主要是由多种原因造成的粮食食品价格上涨引起的结构性膨胀,粮食食品价格上涨带动了生产资料价格上升,增加了企业的生产成本。形成成本推动的上涨压力。3.以中国为代表的大经济体的强劲增长和美元的大幅度贬值导致的石油等大宗商品价格上涨,推动了全球通胀。而很多发展中国家为使国内经济免受大宗商品价格上涨带来的冲击而提供大量成品油补贴、食品补贴,这一政策使国际大宗商品需求上升,价格进一步上涨。而大宗商品大多是上游资源性产品,其价格上涨必然也使我国的制造成本增加,社会总供给减少,推高国内商品的价格。4.外汇储备规模的扩大一方面增加了人民币升值压力,另一方面因为外汇占款而增加的货币供应量又加剧了国内通货膨胀的压力。人民币的升值趋势也会吸引外资涌入,央行被迫向市场投放超过实体经济需要的货币,导致流动性泛滥,进而推动整体物价上涨,引发人民币对内贬值。5.现在的通货膨胀是前几年隐形通胀的集中表现,我国一直对一些特殊商品(如原油)实行补贴或价格管制政策,这些政策使CPI指数小于实际的物价水平,这无形中增加了未来经济发生膨胀的压力,这些政策一旦因为财政负担过大(因为补贴)或者相关行业亏损、商品供给不足(因为价格管制)等客观原因而放开,则原来被隐含的膨胀指数自然要反应在CPI指数中,在短期内加速通胀程度。从以上分析我们可以看出,人民币对外升值和对内贬值的形成原因不尽相同,它们之间不是直接的因果关系。人民币对外的升值是一个长期的趋势,是在中国经济持续稳定高速发展,人民币国际地位逐渐增强的背景下形成的;人民币对内贬值主要是因为社会总需求、社会总供给、货币供给量等产品交换市场的经济量的变动形成的一个短期波动过程。也可以说在人民币对外升值的长期趋势中,某段时间人民币对内价值的升值或贬值,是由这段时间的国内外因素形成的社会总需求、社会总供给、货币供给量等关键因素决定的,可升值亦可贬值。现在人民币对外升值和对内贬值就是我国经济发展过程中因为内部和外部失衡所导致的一个阶段性表现。解决这一问题需要很好的认识形成这一现象的原因,综合权衡利弊,制定相应的政策方案。[责任编辑李志清