Kahrs公司和Karelia—Upofloor公司合并
玛氏与箭牌公司的合并案例分析
玛氏与箭牌公司的合并案例分析
摘要：全球最大的巧克力生产商美国玛氏公司2008年10月7日对外宣布，在2008年9月25日箭牌公司股东批准交易以及获得了所有必需的监管审批之后，玛氏已经成功完成对于箭牌糖类有限公司的收购。所有箭牌普通股和B类普通股的股票，每股支付80美金，整宗交易价值约为230亿美元。交易所的资金主要来自玛氏公司、高盛公司以及巴菲特领导的伯克希尔公司。
关键字：玛氏 箭牌 并购 低成本 一体化
一、玛氏公司与箭牌公司概况
玛氏公司是一家生产全球领先的糖果、食品和宠物用品的家族企业，同时也发展了饮料及营养保健品的业务。玛氏公司的总部位于弗吉尼亚州麦克林，在超过66个国家拥有运营部门，在全球范围内拥有48,000多名员工。玛氏公司全球的年销售额超过220亿美元。成立于1911年的玛氏以众多最知名的商标产销各种产品，这些商标包括德芙 DOVE、MILKY WAY、M&M'S、士力架 、玛氏 、UNCLE BEN'S、ROYAL CANIN、PEDIGREE和WHISKAS宠物用品、STARBURST、SKITTLES 。
箭牌糖果有限公司是糖果业界公认的领导者之一，其产品范围广泛，包括口香糖、薄荷糖、硬糖和软糖、棒棒糖以及巧克力等。箭牌公司闻名全球的品牌产品行销180多个国家。其中Spearmint、Juicy Fruit和Altoids这三个品牌渊源久远，传承百年之久。其他备受喜爱的品牌包括绿箭、Life Savers、Big Re、Boomer、真知棒、冬清、益达、Freedent、Hubba Bubba、Orbit、Excel、Creme Savers、Eclipse、Airwaves、Solano、Sugus、P.K. 、劲浪 和 5。
二、玛氏收购箭牌行业背景
欧盟委员会2008年7月28日称，由于收购行为对欧盟市场影响有限，已经批准美国玛氏公司收购美国箭牌公司。欧盟委员会调查认为，玛氏公司主要生产糖果巧克力，而箭牌公司主要经营口香糖，虽然两家公司都是生产蔗糖类糖果，但是两家公司的主打产品没有交叉，合并后仍将面对激烈的市场竞争，因而该收购案不会对欧盟市场的竞争形势产生重大影响。收购完成后，箭牌将成为家族企业玛氏旗下子公司，箭牌将作为独立业务部门与玛氏现有的巧克力、食品、宠物用品、饮料和营养保健品业务部门共同运营。作为该交易的一部分，玛氏将把全球非巧克力的糖果品牌转到箭牌子公司名下。而玛氏将有望取代英国吉百利公司成为全球最大的糖果制造商。
面对全球划时代的国际竞争 芬瑞两大森林企业合并
面对全球划时代的国际竞争芬瑞两大森林企业合并
佚 名
【期刊名称】《造纸信息》
【年(卷),期】1998(000)009
【摘 要】芬兰恩索(Enso)公司和瑞典斯托拉(Stora)公司日前宣布合并,以便在经济全球化的浪潮中加强国际竞争能力。这是芬兰和瑞典森林工业企业首次跨国合并。
联姻后的新公司名称为斯托拉恩索公司,它将成为世界森林加工工业的巨子。1997年,恩索公司和斯托拉公司总营业额接近600亿芬兰马克,职工总数大约4万名,生产能力1290万吨,合并后将一跃成为欧洲最
【总页数】2页(P15-16)
【正文语种】中 文
【中图分类】F416.88
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1.面对经济全球化，中国必须全面提升国际竞争力 [J], 薛坪
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3.重立价值标杆 志在续写传奇新凯美瑞惊艳登场导入丰田全球划时代最新技术G-BOOK智能副驾系统 [J],
4.瑞芬，我为你哭泣——关于《沦陷》中“瑞芬”的创作 [J], 惠娟艳
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(完整版)ABB历史
ABB的历史
慕云五 编译
笔者着手写ABB的历史文章的时候，这家公司正处于历史上最辉煌的时刻。像许多大型跨国公司一样，ABB也经历过收购膨胀的失败，和转向集中在少数几个业务领域的成功。百年来，企业并购就像百老汇的演出，一幕接着一幕。多么伟大的CEO也难以拒绝享受像家庭主妇在商店疯狂购物的快感，这不是管理的局限，这也许是人的宿命，也许更是伟人的宿命。
铸成ABB并购大错的CEO，正是该公司历史上最伟大的CEO之一的巴内维克。1980年，39岁的巴内维克出任瑞典ASEA公司的CEO，八年后，由他主导和瑞士的BBC合并，成立了ABB。这两家公司都有百年历史，这次合并颇为人称道，堪称互补合并的典范。瑕不掩瑜，巴内维克的管理之道是非常值得学习和借鉴的。多尔曼是ABB中兴的功臣，他弥补了巴内维克的遗憾。
前ABB历史——ASEA(1883～1987)
电气化时代的开拓者
1883年，瑞典人路德维格·弗雷德霍尔姆(Ludwig Fredholm)和年轻的工程师乔纳斯·温斯特罗姆(Jonas Wenstrom)在斯德哥尔摩建立了EA(Elektriska Aktiebolaget)公司，制造由温斯特罗姆设计的发电机，很快，公司就获得了巨大的赢利。为了扩大生产规模，EA公司和乔纳斯的哥哥格兰(Goran Wenstrom)的企业WGEK合并，于1890年成立了ASEA(Allmanna
Svenska Elektriska Aktiebolaget)，为瑞典的工业企业提供电气设备。电气化时代的来临，为企业提供了急速成长的市场，并且使企业树立了先锋地位。公司经过几次起伏，到了1914年，在英国、西班牙、丹麦、芬兰和俄国都建立了分公司。第一次世界大战和俄国革命，使公司遭受了损失，战后的萧条持续了三年。公司CEO爱德斯特罗姆(Edstrom)领导公司走出困境，1926年，公司为瑞典第一条电气化铁路(斯德哥尔摩一哥德堡)提供了机车和电气设备。1932年，ASEA制造出世界上最大的自然冷却三相变压器。
最新企业并购案例 - 1-5
案例一 百威英博并购案例
并购双方：
2011年2月14日，百威英博啤酒集团正式宣布，百威英博与大连大雪集团有限公司和麒麟（中国）投资有限公司达成协议，收购辽宁大连大雪啤酒股份有限公司100%的股份。
并购方情况：
百威英博(Anheuser-Busch InBev)是一家上市公司，总部位于比利时鲁汶。百威英博公司十分注重销售建设，在全球20多个国家地区的市场中占据第一或第二的位置。
百威英博亚太区总裁傅玫凯先生表示，中国是全球啤酒销量最大、发展最快的啤酒市场，百威英博啤酒集团对中国市场的投资和发展有着长期承诺和坚定信心。现今，百威英博在中国 13 个省份拥有超过 33 家现代化酿酒厂，管理超过
25 个啤酒品牌，包括百威啤酒、哈尔滨啤酒、雪津啤酒等全国重点品牌。
作为一家以消费者为中心、以销售为推动力的大型公司，百威英博旗下经营着300多个品牌，其中包括百威、时代(Stella Artois)、贝克啤酒等全球旗舰品牌； Leffe、Hoegaarden等迅速成长的跨国畅销品牌；以及Bud Light、Skol、Brahma、Quilmes、Michelob、哈尔滨啤酒、雪津、双鹿、Cass、Klinskoye、Sibirskaya、科罗娜、Chernigivske、Jupiler等本土明星品牌。此外，公司拥有Grupo Modelo公司50%的股份。Grupo Modelo是墨西哥领先的啤酒制造商，也是享誉全球的科罗娜啤酒品牌所有者。
被并购方情况：大连大雪啤酒股份有限公司始建于 2001 年，目前为辽宁省市场份额高居前三位的酒厂之一。大雪酒厂主要生产、销售和市场推广“大雪”、“小棒”和“大棒”等啤酒品牌，2010 年年销量逾 20 万吨。
辽宁省是中国第四大啤酒消费大省，收购大雪将加强百威英博在辽宁啤酒市场的战略地位，并进一步完善公司在华的业务格局。
案例看点：在产业演进中获得并购价值，在产业整合大潮中脱颖而出
蒂森·克虏伯集团将重组整合旗下公司
ｌＯ 上海金属 第３２卷 技术由于ＴｉＮ粒子在大线能量焊接过程中的大量 固溶而造成ＨＡＺ奥氏体晶粒的急剧长大，低温韧 性显著下降。利用“氧化物冶金”的技术思路，钢 中大量弥散分布的细小氧化物在焊接过程中阻碍 奥氏体晶粒长大的同时促进晶内针状铁素体的形 成，显著提高钢大线能量焊接性。采用Ｍｇ—Ｔｉ复 合处理技术，开发出适合１００～２００ｋＪ／ｃｍ的大线 能量焊接船体钢，其中在２００ｋＪ／ｃｍ的大线能量焊 接时，焊接热影响区粗晶区一２０℃冲击功高达 ３５０Ｊ。 参考文献 ［１］２００８年中国造船业市场研究报告［Ｒ］．２００８，５． ［２］盥原力．造船 溶接，溶接 世纪（２０世纪总括）第１部 ［Ｊ］，溶接技术，２００２，（２）：８３～９１． ［３］宫崎建雄．溶接学会志［Ｊ］，１９９９，６８（３）：２４～２７． ［４］Ｓｈｉｎｉｃｈｉ Ｓ，Ｒｙｕｊｉ Ｍ，Ｔａｄａｓｈｉ Ｏ，ｅｔ ａ１．ＪＦＥ Ｔｅｃｈｎｉｃａｌ Ｒｅｐｏｒｔ ［Ｊ］，２００４，３（３）：４１～４８． ［５］Ｊｅｏｎｇ Ｈ Ｃ，Ａｎ Ｙ Ｈ，Ｃｈｏｏ Ｗ Ｙ，ｅｔ ａ１．Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｋｏｒｅａｎ Ｗｅｌｄｉｎｇ Ｓｏｃｉｅｔｙ［Ｊ］，２００２，２（１）：２５～２８． ［６］Ｍｕｋａｅ Ｓ，Ｆｕｋａｄａ Ｙ．Ｔｒａｎｓａｃｔｉｏｎ ｊｗｓ［Ｊ］，１９８７，１８（２）：５８～ ６１． ［７］Ｔａｋａｍｕｒａ Ｊｌ，Ｍｉｚｏｇｕｈｃｉ Ｓ．Ｐｒｏｃｅｅｄｉｎｇｓ ｏｆ ｔｈｅ Ｓｉｘ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｉｒｏｎ ａｎｄ Ｓｔｅｅｌ Ｃｏｎｇｒｅｓｓ［Ｃ］，Ｎａｇｏｙａ，ＩＳＩＪ，１９９０，５９１～５９７． ［８］Ｍｉｚｏｇｕｅｈｉ Ｓ，Ｔａｋａｍｕｒａ Ｊ Ｉ．Ｐｒｏｃｅｅｄｉｎｇｓ ｏｆ ｔｈｅ Ｓｉｘ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｉｒｏｎ ａｎｄ Ｓｔｅｅｌ Ｃｏｎｇｒｅｓｓ［Ｃ］，Ｎａｇｏｙａ，ＩＳＩＪ，１９９０，５９８ ６０４． ［９］Ｏｇｉｂａｙａｓｈｉ Ｓ，Ｙａｍａｇｕｃｈｉ Ｋ，Ｈｉｒａｉ Ｍ，ｅｔ ａ１．Ｐｒｏｃｅｅｄｉｎｇｓ ｏｆ Ｔｈｅ Ｓｉｘ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｉｒｏｎ ａｎｄ Ｓｔｅｅｌ Ｃｏｎｇｒｅｓｓ［ｃ］，Ｎａｇｏｙａ，ＩＳＩＪ， １９９０，６１２～６１７． ［１０］罔野重雄，小林洋一郎，浜中孝道．神户制钢技鞭［Ｊ］， １９９７，４７（２）：７９． ［１１］Ｍａｓａｎｏｒｉ Ｍ，Ｋｏｊｉ Ｉ，Ｕｉｉ Ｆ Ｙ，ｅｔ ａ１．Ｎｉｐｐｏｎ Ｓｔｅｅｌ Ｔｅｃｈｎｉｃａｌ ＲｅｐｏｒｔｌＲ Ｊ，２００４，９０，７～１Ｏ． ［１２］柴田光明，罔野重雄，浜中孝道．ＣＡＭＰ—ＩＳＩＪ，１９９８，１１： ５２１． ［１３］Ｓｈｉｎｉｃｈｉ Ｄ，Ｋａｚｕｈｉｄｅ Ｔ，Ｓｈｉｇｅｒｕ Ｅ，ｅｔ ａ１．ＪＦＥ Ｔｅｃｈｎｉｃａｌ Ｒｅ— ｐｏｒｔ［Ｒ］，２００４，２（３）：５５～６７． ［１４］Ｋｖｉｄａｈｌ Ｌ．Ｇ．．Ｗｅｌｄｉｎｇ Ｊｏｕｒｎａｌ［Ｊ］，１９８５，６４（７）：４２～４８． ［１５］Ｙｕｋｉｏ Ｔ，Ｎａｏｋｉ Ｓ，Ｔａｋｅｓｈｉ Ｔ，ｅｔ ａ１．ＩＳＩＪ Ｉｎｔｅｍａｔｉｏｎａｌ［Ｊ］， １９９４，３４（１Ｏ）：８２９～８３５． ［１６］Ｈａｍａｎ Ｐ Ｌ，Ｆａｒｒａｒ Ｒ Ａ．Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｍａｔｅｒｉａｌｓ Ｓｃｉｅｎｃｅ［Ｊ］， １９８１，１６：２２１８～２２２６． ［１７］Ｋｉｍ Ｗ Ｙ，Ｊｏ Ｊ Ｏ，Ｃｈｕｎｇ Ｔ Ｉ，ｅｔ ａ１．ＩＳＩＪ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ［Ｊ］， ２００７，４７（８）：１０８２—１０８９． ［１８］Ｎａｇａｉ Ｙ，Ｆｕｋａｍｉ，Ｈａｊｉｍｅ Ｈ，ｅｔ ａ１．Ｐｒｏｃｅｅｄｉｎｇｓ ｏｆ ＯＭＡＥ０３ ２２ｎｄ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｃｏｎｆｅｒｅｎｃｅ ｏｎ ０ｆｆｓｈｏｒｅ Ｍｅｅｈａｎｉｃｓ ａｎｄ Ａｒｃｔｉｃ Ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ［Ｃ］，Ｃａｎｃｕｎ，Ｍｅｘｉｃｏ，２００３，６：３１９～３２５． ［１９］Ｔｅｒａｄａ Ｙ，Ｔａｍｅｈｉｒｏ Ｈ，Ｍｏｒｉｍｏｔｏ Ｈ，ｅｌ ａ１．Ｐｒｏｃｅｅｄｉｎｇｓ ｏｆ ０ＭＡＥ０３ ２２ｎｄ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｃｏｎｆｅ ｒｅｎｃｅ ｏｎ Ｏｆｆｓｈｏｒｅ Ｍｅｃｈａｎｉｃｓ ａｎｄ Ａｒｃｔｉｃ Ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ［Ｃ］，Ｃａｎｃｕｎ，Ｍｅｘｉｃｏ，２００３，６：２８７～ ２９３． ［２Ｏ］Ａｂｓｏｎ Ｊ Ｄ，Ｄｏｌｂｙ Ｒ Ｅ，Ｈａｒｔ Ｐ Ｈ Ｍ．Ｐｒｏｃ．Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｃｏｎ— ｆｅｒｅｎｃｅ ｏｎ Ｔｒｅｎｄｓ ｉｎ Ｓｔｅｅｌｓ ａｎｄ Ｃｏｎｓｕｍａｂｌｅｓ ｆｏｒ Ｗｅｌｄｉｎｇ［Ｃ］， Ｌｏｎｄｏｎ，Ｔｈｅ ｗｅｌｄｉｎｇ Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ，１９７８：７５． ［２１］旧儿岛明彦．新日铁技报［Ｊ］，２００４，３８０：２～５． ［２２］木村达己，角博幸，木谷靖．ＪＦＥ技报［Ｊ］，２００４，８（５）：３８ ～４＿４． ［２３］大野恭秀．铁Ｅ钢［Ｊ］，１９８７，７３（８）：９４～１０１． ［２４］Ｙａｍａｍｏｔｏ Ｋ，Ｈａｓｅｇａｗａ Ｔ，Ｔａｋａｍｕｒａ Ｊ Ｉ．ＩＳＩＪ Ｉｎｔ［Ｊ］，１９９６， ３６ １８０～８６． ［２５］木谷靖，池田偷正，一宫克行．ＪＦＥ技报［Ｊ］，２００７，１１（１８）： ４７～５２． ［２６］陈晓，秦晓钟．高性能压力容器和压力钢管用钢［Ｍ］．北 京：机械工业出版社，１９９９． ［２７］Ｙｏｕｎｇ Ｗ Ｃ，Ｂｙｕｎ Ｊ Ｓ，Ｓｈｉｍ Ｊ Ｈ．Ｍａｔｅｒｉａｌｓ Ｓｃｉｅｎｃｅ Ｆｏｒｕｍ ［Ｊ］，２００３，４２６～４３２，１５１１～１５１６． ［２８］Ｌｅｅ Ｊ Ｌ，Ｐａｎ Ｙ Ｔ．ＩＳＩＪ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ［Ｊ］，１９９５，３５（８）：１０２７ ～１０３３． ［２９］Ｈｏｍｍａ Ｈ，Ｏｋｉｔａ Ｓ，Ｍａｔｓｕｄａ Ｓ，Ｙａｍａｍｏｔｏ Ｋ．Ｗｅｌｄｉｎｇ Ｊｏｕｒｎａｌ ［Ｊ］，１９８７，６６：３０１～３０９． ［３０］ｗｕ Ｋ Ｍ，Ｅｎｏｍｏｔｏ Ｍ．Ｓｃｒｉｐｔａ Ｍａｔｅｒｉａｌｉａ［Ｊ］，２００２，４６：５６９～ ５７４． ［３１］Ｚｈａｏ Ｍ Ｃ，Ｙａｎｇ Ｋ，Ｓｈａｈ Ｙ Ｙ．Ｍａｔｅｒｉａｌｓ Ｌｅｔｔｅｒｓ［Ｊ］，２００３， ５７：１４９６～１５００． 收稿日期：２００９—０８—２０ 蒂森・克虏伯集团将重组整合旗下公司 德国蒂森・克虏伯集团为应对全球经济衰退 下碳钢和不锈钢市场需求急剧下降给集团经营造 成的困境，决定将旗下５家分公司整合为２家分 公司，也即将碳钢、不锈钢和服务公司合并成新的 材料分公司，将技术公司和电梯公司合并成新的 技术分公司。此举预计可节约５亿欧元的营运成 本。 吉祥
沈阳机床并购德国希斯公司的台前幕后
沈阳机床并购德国希斯公司的台前幕后
台前故事
沈阳机床是中国领先的机床制造企业之一，专注于开发和制造高精度的数控机床产品。多年来，沈阳机床一直致力于提供客户可靠的解决方案，并在国内外市场上享有盛誉。然而，由于市场竞争激烈和技术创新的压力，沈阳机床决定通过并购来进一步拓展业务和提高技术水平。
在寻找合适的并购目标时，沈阳机床选择了德国希斯公司。希斯公司成立于1924年，是世界机床行业的领先者之一，专注于设计和制造高精度机床。希斯公司拥有先进的技术和优秀的产品品质，在国际市场上享有很高的声誉。沈阳机床相信通过与希斯公司的合作，可以在技术、市场和人才方面实现双赢。
在并购的过程中，沈阳机床组织了一支强大的团队，并与希斯公司的管理层进行了多次磋商和洽谈。双方达成了战略合作的意向，并签署了正式的合作协议。根据协议，沈阳机床将以现金和股权的形式购买希斯公司的多数股权，成为希斯公司的控股股东，并承诺将继续支持希斯公司的发展。
幕后故事
并购希斯公司是沈阳机床的重要战略决策，背后有着深思熟虑的考虑和长远的目标。首先，通过并购希斯公司，沈阳机床可以获得高端机床技术和先进制造工艺，提升自身产品的竞争力和附加值。这对于沈阳机床来说是一个重要的发展机会，可以帮助企业实现转型升级，更好地满足市场需求。
其次，通过与希斯公司的合作，沈阳机床可以进一步加强在国际市场上的影响力和竞争力。希斯公司在全球拥有广泛的销售网络和客户资源，可以为沈阳机床拓展国际市场提供有力支持。同时，希斯公司的品牌声誉和高端客户群体也将成为沈阳机床打开国际市场的敲门砖。
最后，通过并购希斯公司，沈阳机床还可以实现技术和人才的跨国融合。希斯公司拥有世界一流的技术团队和高素质的人才，可以为沈阳机床带来宝贵的技术经验和管理经验。双方的合作将促进技术创新和知识共享，为沈阳机床的长期发展奠定坚实基础。
总结
沈阳机床并购德国希斯公司是一项重大的战略举措，台前幕后都充满着智慧和勇气。通过并购，沈阳机床将获得德国希斯公司的技术和市场优势，提升自身的竞争力和影响力。同时，希斯公司也将获得更多的机会和资源来拓展业务和实现更高水平的发展。通过双方的合作，沈阳机床和希斯公司将为全球机床行业的发展做出更大的贡献。在沈阳机床并购德国希斯公司的过程中，双方不仅积极推动着合作，还面临着一系列的挑战和难题。
NH公司跨国并购NF公司中人力资源整合
NH公司跨国并购NF公司中人力资源整合
第3章NH公司跨国并购NF公司人力资源的现状研究 NH公司是国家级高新技术企业，辽宁省首家国家级出口质量安全示范企业。为
顺应企业全球化战略发展，2007年NH公司跨国并购了NF公司。然而并购是一个非
常漫长的过程，人力资源整合至今未进行。因此在人力资源整合进行之前，要对企业
双方的现状、企业背景、并购原因进行分析，并制定符合企业现状的整合规划，同时
尽可能的考虑并购过程中可能发生的问题。 3.1并购的背景简介
3.1.1 NH公司简介
NH公司是在SZ公司和KS公司重组而成的国有独资公司。2007年NH公司将
发展的目光投放至全球，试图通过并购NF公司进入国际市场。将公司的发展目标定
为3年内成为中国企业500强和世界机械企业500强。 NH公司现有法国里昂研制中心、SY研发制造工业园区、SY铸锻工业园区等三
个工业园区。占地面积160万平方米，员工总数约10000余人。其中：集团管理本部 18个、独资子公司3个、控（参）股子公司3个、营销分公司3个、产品分公司12
个、辅助分公司4个、配套分公司4个、技术部门2个。共计49个部门及分公司。
主导产品有工程机械、矿山机械、冶金机械、建筑与建材机械、散料机械、煤矿 机械、电站设备、环保设备、石油和天然气设备、传动设备、液压和润滑设备、电控
设备、大型铸锻件、汽车零部件等超过500多个品种、7000余种规格。
公司研发制造体系完善，设计、实验、检测等手段配套齐全，4000余台（套）
各类大型生产设备、200余台（套）新产品填补国家技术空白、200余项专利和专有
技术、130项技术和产品获国家级科技奖励。NH公司是国家级高新技术企业，科技 和专业实力强大，包括国家重点实验室、国家级技术中心各1个，此外其设计能力出
众，拥有15个工艺设计所和专业产品设计所以及1个工程设计院，设计和生产的产
品远销世界50多个国家和地区。
美国雷诺兹-纳贝斯克(RJR Nabisco)公司收购案
杠杆收购的经典案例
美国RJR Nabisco公司争夺战
说到杠杆收购，就不能不提及20世纪80年代的一桩杠杆收购案——美国雷诺兹－纳贝斯克（RJR Nabisco）公司收购案。这笔被称为“世纪大收购”的交易以250亿美元的收购价震动世界，成为历史上规模最大的一笔杠杆收购，而使后来的各桩收购交易望尘莫及。
这场收购战争主要在RJR纳贝斯克公司的高级治理人员和闻名的收购公司KKR（Kohlberg
Kravis Roberts%26amp;Co.）公司之间展开，但由于它的规模巨大，其中不乏有像摩根士丹利、第一波士顿等这样的投资银行和金融机构的直接或间接参与。“战争”的发起方是以罗斯·约翰逊为首的RJR纳贝斯克公司高层治理者，他们认为公司当时的股价被严重低估。1988年10月，治理层向董事局提出治理层收购公司股权建议，收购价为每股75美元，总计170亿美元。虽然约翰逊的出价高于当时公司股票53美元/股的市值，但公司股东对此却并不满足。不久，华尔街的“收购之王”KKR公司加入这次争夺，经过6个星期的激战，最后KKR胜出，收购价是每股109美元，总金额250亿美元。KKR本身动用的资金仅1500万美元，而其余99．94％的资金都是靠垃圾债券大王迈克尔．米尔肯（Michael Milken）发行垃圾债券筹得。
一、相关背景
关于RJR纳贝斯克公司
作为美国最大的食品和烟草生产商，雷诺兹－纳贝斯克公司是由美国老牌食品生产商Standard Brands公司、Nabisco公司与美国两大烟草商之一的RJR公司（Winston、Salem、骆驼牌香烟的生产厂家）合并而成。在当时它是美国排名第十九的工业公司，雇员14万，拥有诸多名牌产品，包括奥利奥、乐芝饼干、温斯顿和塞勒姆香烟、Life Savers糖果，产品遍及美国每一个零售商店。虽然RJR纳贝斯克公司的食品业务在两次合并后得到迅猛的扩张，但烟草业务的丰厚利润仍占主营业务的58％左右。
奎克化学和好富顿合并成为奎克好富顿
222019 No.13NEWS市场技术TECHNOLOGY
凭借开创性系统EcoPaintJet，杜尔
公司提出一种自动化应用解决方案，确保
在应用锐利的油漆线条时达到前所未有的
喷涂精度。EcoPaintJet还为电动汽车的
喷漆带来了好处。在最近举办的开放日活
动上，杜尔首次介绍了该解决方案。
杜尔首席执行官Jochen Weyrauch博
士表示：“EcoPaintJet是朝着高效的套色
喷漆方向迈出的重大一步。它是第一个将
定制产品的设计与自动化生产有效结合的
系统。”
EcoPaintJet效率更高，因为它完全不
需要遮盖车身，这得益于一个全新的喷涂应
用组件。它固定在机器人手臂上，经过目标
区域，并用锋利的线条涂上油漆。油漆正好
落在指定的区域，其它地方都没有。因此，
车身的其余部分不再需要被遮蔽。将对比色
应用于车顶只需120 s。比较而言：使用胶带时，单独覆上和取下胶带所需的时间约为
50 min。
EcoPaintJet帮助电动汽车制造商满足
客户需求。由于电池安装在乘客舱下面的地
板总成中，一些电动汽车的结构略高于传统
车型。然而，许多消费者希望他们的汽车看
起来车身低并富有运动感。为了达到这个效
果，在车顶和侧壁之间以及车门槛板上用较
深的对比色来画一条装饰条，会使得车看起
来漂亮。EcoPaintJet非常适合，它能精确
地应用色彩线条，而不会影响现有的饰面。
EcoPaintJet目前正在几家汽车制造
商的车间里进行测试。与此同时，杜尔已
经在研究该技术的进一步发展，将其用
于绘制更复杂的几何图形。这种被称为
EcoPaintJet Pro的增强版可以单独打开和
关闭喷嘴上的每个孔。这为产品定制提供
了更多的可能性。杜尔首次实现了车身套色的全自动喷漆奎克化学公司和好富顿国际公司已经合
并成为奎克好富顿，主要生产金属加工液，
产品用于金属和金属加工市场。
奎克成立于1918年，而好富顿成立于
1865年。合并后公司营业收入达16亿美
元，拥有4000多名员工，为全球15 000多
关于依视路国际与陆逊梯卡集团合并案
关于依视路国际与陆逊梯卡集团合并案
致国家市场监督管理总局（“市场监管总局”）的
附加限制性条件建议
根据《中华人民共和国反垄断法》、《关于经营者集中附加限制性条件的规定（试行）》和其他相关法律法规，依视路国际（“依视路”）和陆逊梯卡集团（“陆逊梯卡”，与依视路合称“交易双方”）及合并后实体谨此向市场监管总局提交以下限制性条件（“条件”），以解决市场监管总局针对依视路国际与陆逊梯卡集团合并案（“本次交易”）所提出的竞争关注。
第一部分——定义
为了履行本条件，以下术语含义如下：
1. 交易双方，指法国依视路国际及其关联公司以及意大利陆逊梯卡集团及其关联公司。
2. 品牌组合，指交易双方及合并后实体在中国销售的所有品牌。
3. 中国，指中国大陆，不包括香港、澳门和台湾地区。
4. 中国目标业务，指以中国为销售目标市场，从事眼镜镜片、镜架或太阳镜生产和/或销售业务的设立于中国的公司或位于中国的业务。
5. 合并后实体，指本次交易完成后将组建并存续的公司及其关联公司。
6. 整副眼镜，指作为独立产品销售的装有眼镜镜片的成镜（包括验配镜、太阳镜、老视镜等）。
7. 眼镜店铺，指眼镜零售店铺、验配店、视光中心及其他类型的眼镜零售企业。
8. STARS计划，指陆逊梯卡于2002年开始在全球范围内推行的自动补货系统（2017年在中国启动，目前已在中国暂停实施）。在这一计划下，陆逊梯卡基于客户的商业形象和潜力，与客户约定为其提供包含新产品和畅销产品在内的定制化产品组合，以达到优化存货水平的效果。STARS计划的详细介绍请见附件一【保密附件】。
9. 单一品牌专卖店，指交易双方品牌旗下，销售交易双方品牌组合内的某单一品牌镜片、镜架、太阳镜和/或隐形眼镜产品的零售店铺。目前的单一品牌专卖店清单请见附件二【保密附件】。
10. 特许经营店，指以合同形式获得对交易双方中任一方或合并后实体的经营资源（包括注册商标、企业标志、专利、专有技术等）的许可使用，按照合同约定在统一的经营模式下开展经营，并向交易双方中任一方或合并后实体支付特许经营费用的眼镜店铺。目前的特许经营店清单请见附件三【保密附件】。