跨国种子企业与中国种业上市公司的比较与启示

2011.2 - 52 - 跨国种子企业与中国种业上市公司的 比较与启示

靖 飞1，2 李成贵3 内容提要：本文以跨国种子企业孟山都和先正达为例，使用企业官方网站的资料信息和年度报告相关数据，从企业发展历程和经营现状两方面，与国内主要种业上市公司进行了比较。结果表明：中国种业上市公司整体规模小，种子业务发展极不稳定，且获利能力较差，种子研发投入方面的差距明显。这些差距的产生是中国种业发展历程和所处的发展阶段的必然反映。 关键词：种业 上市公司 跨国公司 发展历程 经营现状

在全球种子市场，经历过多次并购活动，产生了以杜邦（Du Pont）、孟山都（Monsanto）、先正达（Syngenta）、利马格兰（Limagrain）等为首的大型跨国种子企业，其业务范围遍及全球（闫书颖，2007）。跨国种子企业一系列收购、兼并活动的展开，正推动全球种业整合与重组不断向纵深发展，国际种子市场正在被杜邦、孟山都、先正达等若干家大型跨国企业所主宰。目前国际种子市场的一个突出特点，就是跨国种子企业的主导作用明显增强。中国种子市场开放以后，由于国内上万家种子企业规模普遍较小，难以形成具有国际竞争力的种子企业，结果跨国种子企业大量涌入，严重挤压了国内种子企业的生存空间；同时，这些跨国种子企业又加紧在中国进行研发布局，对中国的种质资源和种子产业安全构成了威胁（赵刚、林源园，2009）。在这种形势下，对跨国种子企业与中国种业上市公司进行比较，借鉴跨国种子企业的发展经验，对于正确把握中国种业市场化的机遇和挑战，提高内资种子企业的竞争力，都具有重大意义。本文以孟山都和先正达为例，与中国的五家种业上市公司进行比较，为中国种子企业发展提供借鉴。这五家企业是：合肥丰乐种业（集团）股份有限公司（以下简称“丰乐种业”）、甘肃省敦煌种业股份有限公司（以下简称“敦煌种业”）、山东登海种业股份有限公司（以下简称“登海种业”）、袁隆平农业高科技股份有限公司（以下简称“隆平高科”）和万向德农股份有限公司（以下简称“万向德农”）。

一、企业发展历程比较 跨国种子企业与中国种业上市公司的发展历程区别明显。跨国种子企业的发展历史就是一部企业并购史，中国种业上市公司则不然，通过资本运作的方式很少，企业兼并重组多是与跨国种子企业合资，与国内其他种子公司合并的很少。 （一）跨国种子企业发展历程 孟山都创始于1901年，初创时主要生产用于食品业和制药业的产品。经历过近60年的发展变迁，1960年，孟山都农业部门成立，研发出了农达和阿畏达除草剂，成为农化产品供应商。但是，跨国种子企业与中国种业上市公司的比较与启示 - 53 -直到1969年收购了Farmers Hybrid公司之后，孟山都才开始涉足种子行业。在此之后，孟山都不断采取并购形式扩展种子业务：1982年，收购了以大豆种子业务闻名的Jacob Hartz种子公司；1996年，收购了Asgrow公司的经济作物种子业务以及Holden旗下的基础种子公司和全国玉米杂交服务公司；1998年，完成对迪卡（DeKalb）生物科技公司的收购；2004年，收购了Channel Bio Corp.；2005年，收购了全球领先的蔬菜和水果种子公司圣尼斯（Seminis）种子公司。通过这一系列的收购和兼并活动，孟山都取代杜邦成为世界最大的种子公司。 现在的先正达是由诺华（Novartis）和阿斯特拉捷利康（Astra Zeneca）部分业务单元合并组建的。2000年11月13日，阿斯特拉捷利康的农化业务以及诺华的作物保护和种子业务分别从原公司中独立出来，合并组建了全球最具实力的专注于农业科技的先正达。而阿斯特拉捷利康本身也是并购的产物，1999年由瑞典原阿斯特拉公司（Astra）和英国原捷利康公司（Zeneca）合并成立。 从孟山都和先正达的发展历程看，跨国种子企业发展到今天，都经历过最初从事单一业务领域经营，通过企业间的兼并重组和合作向其他相关领域拓展，再通过业务单元的剥离和重组，最终发展成为跨国种子企业的过程。 （二）中国种业上市公司发展历程 丰乐种业是中国种子行业第一家上市公司，被誉为“中国种业第一股”。该公司的前身是1984年成立的合肥市种子公司，最初主要生产西瓜种子，1997年改制上市，成为中国种子行业第一家上市公司。上市以后，该公司的主要经营活动包括：1999年，拓展了主要农作物种子市场，并成立丰乐农业科学研究院；2003年，丰乐种业租赁经营的北京安徽大厦开业；2004年，改革营销体制，统一公司在安徽省内的销售市场，对子公司的管理机制和构成进行了大幅度调整，同年，丰乐国际大酒店隆重开业，此举是丰乐种业继成功经营北京安徽大厦、合肥金海港大酒楼之后，经营餐饮业的又一次突破；2006年，涉足房地产；2007年，涉足生态农业，成立丰乐种业合肥丰乐生态园有限责任公司。丰乐种业注册资本2.25亿元，净资本4.9亿元，是一家以种业为主，香料等农用化工业、农副产品深加工业、房地产业、旅游服务业等多业并举的多元化经营企业。 敦煌种业是由甘肃省酒泉境内的国有种子公司和棉花公司重组而成立的股份制企业，于1998年底经甘肃省人民政府批准设立；2003年12月29日，公开发行7500万股A股股票；2004年1月15日，在上海证券交易所挂牌上市。2006年，敦煌种业与杜邦旗下的子公司——先锋良种国际有限公司合资合作，投资2000万美元设立了敦煌种业先锋良种有限公司。现在，敦煌种业的经营领域涉及种子生产、棉花经营、食品加工、房地产经营、证券投资等行业。 登海种业是以著名玉米育种和栽培专家李登海为首创建的农业高科技上市企业。1985年，李登海率先在中国成立了第一个民办农业科研机构——掖县后邓农业试验站；1988年，在此基础上创建莱州市玉米研究所；1993年，莱州市玉米研究所改为莱州市农业科学院；1997年，以莱州市农业科学院为核心，组建了莱州市登海种业（集团）有限公司。2002年12月，登海种业与先锋良种国际有限公司合资成立由登海种业控股的山东登海先锋种业有限公司。 隆平高科成立于1999年6月，是由湖南省农业科学院、湖南杂交水稻研究中心、袁隆平院士等发起设立，以科研单位为依托的农业高科技股份有限公司，成立之初注册资本1.05亿元。2000年5月，隆平高科发行A股。2004年12月，长沙新大新集团有限公司受让湖南省农业科学院的全部国有股权，成为隆平高科控股股东。2006年，隆平高科完成股权分置改革，成为完全市场化运作的现代上市公司。2009年，隆平高科购买湖南亚华控股集团股份有限公司的种业资产。2010年1月，隆平高科以现金认购山西屯玉种业科技股份有限公司（以下简称“山西屯玉”）的控股子公司——北京跨国种子企业与中国种业上市公司的比较与启示 - 54 - 屯玉种业有限责任公司（以下简称“北京屯玉”），新增注册资本共计3600万元，本次增资完成后，隆平高科持有北京屯玉60%的股份，涉足玉米种子产业。但是，2010年11月，隆平高科增资北京屯玉，进而控股山西屯玉的计划失败，隆平高科将所持北京屯玉60%的股权转让给山西屯玉。2011年2月，隆平高科发布公告称，公司与利马格兰旗下的Vilmorin Hong Kong Limited签署了设立合资公司的框架协议，双方将共同投资2亿元人民币在中国境内设立合资公司。合资公司的业务将以杂交玉米种子的培育、生产和销售为主。这意味着隆平高科正式迈入玉米种业领域。 万向德农成立于1995年9月，其前身是由黑龙江富华集团总公司（当时名称为“黑龙江省甘南富华集团总公司”）作为主发起人，联合齐齐哈尔英华矿泉饮品有限公司、甘南县乡镇建筑联营公司、甘南县乡镇企业农机具修造厂和黑龙江省甘南县华园新型建材有限责任公司共同发起设立的股份有限公司，名称为“黑龙江富华股份有限公司”。1999年，黑龙江富华股份有限公司更名为“黑龙江华冠股份有限公司”；2000年7月，黑龙江华冠股份有限公司又更名为“黑龙江华冠科技股份有限公司”；2002年，在上海证券交易所上市，简称为“华冠科技”，成为黑龙江省第一家农业高科技上市企业。2003年，华冠科技收购北京德农种业有限公司，同时，公司又出资4000 万元与黑龙江省种子公司合资成立黑龙江德农种业有限公司。2004年，万向三农集团公司成为华冠科技的第一大股东。2007年，华冠科技更名为“万向德农股份有限公司”。 自成立以来，万向德农立足农业产业化，始终坚持同心、多元化的发展战略，不断优化产品结构，拓宽业务领域，现已形成以种业、复合肥生产及玉米深加工为主的产业格局。 从中国主要种业上市公司的发展历程来看，万向德农是通过资本运作从其他行业进入种业，其他种业上市公司均以种业作为发展起点；丰乐种业的发展主要依靠企业内部的原始积累，登海种业、敦煌种业和隆平高科的种业发展都是建立在与跨国种子企业合资方式的基础上。可以说，中国种业上市公司和跨国种子企业通过兼并国内种子企业实现扩张的行为区别明显，中国种业上市公司欲实现更快发展，必须利用好兼并重组的途径。

二、企业经营现状比较 企业经营规模反映的是企业的实力，是其在行业中地位的体现；经营绩效反映的是企业的管理和运营水平，是其获利能力的体现；业务领域反映的是企业的发展战略安排，亦是企业发展重心的体现；种子企业的核心竞争力来自研发，企业研发行为是种子企业不断发展壮大的基础。基于此，本文从企业经营规模、经营绩效、业务领域、研发行为四个方面对跨国种子企业和国内种业上市公司进行比较。 （一）经营规模比较 从经营规模看，中国种业上市公司与跨国种子企业的差距是几何数量级的，表1是企业销售收入情况。2009年，孟山都和先正达销售收入达到750亿元人民币以上；同期，中国种业上市公司销售收入最高的也仅为15亿元，差距非常明显。 表1 企业销售收入情况 单位：亿元人民币 年份 孟山都 先正达 丰乐种业 敦煌种业 登海种业 隆平高科 万向德农 2005 516 664 6.90 7.75 4.14 15.71 3.37 2006 585 641 8.34 8.95 2.83 9.48 5.69 2007 651 703 9.59 7.53 3.14 7.12 7.10