蔚来汽车初起步
蔚来汽车商业模式研究报告
• 最大输出功率：650马力 • 峰值扭矩：840牛·米 • 百公里加速：4.4秒 • 百公里至零刹车距离：33.8米
n 全铝车身
• 航空级7003铝合金 • 整车抗扭刚度：44140牛米/度
n 具备更高级别豪车配置
• 大陆集团最新一代主动式空气悬挂 • Brembo（布雷博）刹车系统 • 博世iBooster智能制动助力系统和四
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能量无忧/服务无忧套餐
NIO Power电能服务体系
蔚来通过提供完善的电能服务体系，来补缺350km续航的短板
全自动三分钟换电站
超级充电网
移动充电车
2020年，按照3公里服务半径全国主 要城市部署超过1100座换电站
18年3月，约4.2万根公共快充桩接入 NIO Power，2020年，超过11万根
代客加电服务
专属充电桩
• 更大可视面积的平视显示系统，实时显示行车信息及导航路线
• 增加方向盘加热及二排座椅加热功能，并提供前排座椅通风功能 • 自动辅助驾驶硬件系统一步到位，用户可以订阅NIO Pilot蔚来自动辅助驾驶系统的完整软件功能，通过远
程升级（FOTA）不断获取各项高级自动辅助驾驶功能
资
ES8自动驾驶技术
12个 超声 波雷 达
1个远程雷达+4个环视雷达
NIO Pilot：采用最新一代Mobileye EyeQ4芯片
• 自动紧急刹车模式 • 车道偏离警告 • 拥堵模式：不必费力踩刹车和油门，由系统代劳 • 复杂环境停车：能分辨极其微小的障碍物
中国汽车发展历程
中国汽车发展历程中国汽车工业的发展历程可以追溯到上世纪50年代初。
在那个时候，中国汽车工业刚刚起步，主要依赖国外引进技术和合作生产。
随着国家经济的发展和对汽车需求的增加，中国开始逐渐发展自己的汽车制造业，并取得了长足的进步。
上世纪50年代末，中国开始建立自己的汽车制造基地。
在工业化的推动下，中国汽车工业逐渐形成了一定的规模和产能。
此时，汽车的主要生产集中在一些大型国有企业中，并以生产各种商用车和公交车为主。
比如，一汽、二汽、东风等企业成为了中国汽车工业的领军企业。
上世纪70年代末和80年代初，中国汽车工业迈入了一个新的阶段。
随着改革开放的推进，中国汽车市场开始逐渐开放，并吸引了许多国际汽车制造商的投资和合作。
这一时期，中国汽车市场逐渐丰富了汽车种类，同时也提高了技术水平和质量标准。
大量国外品牌进入中国市场，给消费者提供了更多的选择。
到了上世纪90年代，中国汽车工业进入了一个快速发展的时期。
伴随着城市化进程的加快和人们生活水平的提高，汽车需求量呈现爆发式增长。
这促使中国汽车工业加快技术进步和产业升级的步伐。
许多国际汽车品牌在中国建立了合资企业，开始在中国生产和销售自己的汽车。
21世纪初，中国汽车工业实现了一个重要的里程碑式的突破。
中国成为了全球最大的汽车市场，同时也是世界上最大的汽车生产国之一。
中国品牌汽车开始崭露头角，逐渐成为市场竞争的一股力量。
在这一时期，中国汽车工业加大了对自主创新的力度，不断提高技术水平和产品质量。
国内一些知名品牌如长城、吉利等，以及电动车企业比亚迪等，取得了显著的成绩。
到了当前阶段，中国汽车工业正面临着新的发展挑战和机遇。
随着汽车技术的不断进步和消费者需求的变化，中国汽车工业正朝着智能化、电动化、网联化、共享化的方向进行转型。
中国政府也出台了一系列支持政策，鼓励汽车制造商加大技术创新和产品升级力度。
中国汽车工业正努力实现从“汽车大国”向“汽车强国”的转变。
总的来说，中国汽车工业的发展历程可以概括为起步阶段、开放合作阶段、快速发展阶段和转型升级阶段。
蔚来汽车进军海外营销策略
蔚来汽车进军海外营销策略随着中国汽车市场竞争的加剧和消费者需求的多样化，蔚来汽车已经开始进军海外市场，以寻求新的增长机会和拓展其全球业务。
蔚来汽车进军海外市场的营销策略着重于品牌推广、市场定位和产品推广三个方面。
首先，蔚来汽车在海外市场的营销策略的核心是品牌推广。
蔚来汽车将通过多种渠道和媒体来传播其品牌形象和核心价值观。
例如，蔚来汽车可以通过广告、赛车赞助和品牌合作等方式来提高品牌知名度。
此外，蔚来汽车还将注重线下活动的组织，如举办产品发布会和展览，与消费者进行面对面的互动，加强品牌与消费者之间的连接。
其次，蔚来汽车进军海外市场的营销策略还需要注重市场定位。
蔚来汽车需要对不同国家和地区的市场进行仔细的分析和研究，了解当地的消费者需求和偏好。
根据市场分析结果，蔚来汽车可以针对不同市场制定个性化的营销策略。
例如，对于一些发达国家，蔚来汽车可以以高端和豪华形象为主进行市场定位；而对于一些新兴市场，蔚来汽车可以以性价比和可靠性为卖点。
在市场定位上的准确把握将有助于提高品牌的市场份额和竞争力。
最后，蔚来汽车需要通过产品推广来吸引海外消费者。
蔚来汽车的产品线包括轿车、SUV和跑车等多个车型，满足消费者在不同市场的需求。
在产品推广方面，蔚来汽车可以通过展示会和试驾活动等方式来向消费者展示其产品的优势和特点。
此外，蔚来汽车还可以与当地的汽车经销商和合作伙伴展开合作，扩大产品的销售渠道。
通过强化产品推广，蔚来汽车可以进一步提高产品的市场认知度和销量。
总的来说，蔚来汽车进军海外市场的营销策略需要关注品牌推广、市场定位和产品推广三个方面。
蔚来汽车将通过多种渠道和媒体来传播品牌形象，准确把握不同市场的消费者需求并制定相应的营销策略，同时通过产品展示和合作伙伴拓展销售渠道。
这些营销策略的实施将帮助蔚来汽车在海外市场获得更好的竞争力和市场份额。
2020年造车新势力蔚来分析报告
2020年造车新势力蔚来分析报告2020年11月目录一、造车新势力的领军者之一 (7)1、交付量不断刷新纪录，销量排名全前十 (7)（1）国内造车新势力领头羊之一，市值超越传统车企 (7)（2）需求趋势良好，交付量不断创记录，连续保持国内前十排名 (8)2、从产品到服务，领跑造车新势力 (9)（1）核心团队来自全球一流车企和互联网公司 (9)（2）从高端车型起步，产品阵容不断丰富，优势逐渐明显 (10)（3）不断改进推陈出新，同时维系老车主利益 (11)（4）计划推出全新车型，打开增量市场 (12)（5）NIOHouse放缓，NIOSpace增加，成本降低效率提升，订单贡献明显 (13)（6）掌握电驱核心技术，打造智能化的电动力平台 (14)（7）代工模式生产，产能逐步提升 (15)（8）全方位的充换电服务，打消续航焦虑 (16)（9）自动驾驶功能持续更新，使用体验更适合中国路况 (17)（10）极致的用户体验成为其“护城河”之一，客户转介率约50% (18)（11）多方位的降本方式 (20)3、经营情况逐步改善，汽车销售毛利率转正 (21)（1）营收整体保持增长，净亏损收窄趋势明显 (21)（2）交付量提升成本降低，汽车销售毛利率转正 (22)（3）存货周转天数下降 (23)（4）现金流改善，负债率较高 (24)（5）股权结构稳定，获国资加持，增强现金流储备 (24)二、定位豪华电动车，市场空间广阔 (25)1、SUV年销量近千万辆，整体占比接近50% (25)2、豪华汽车市场需求强劲，大型SUV首当其冲 (26)3、SUV电动化前景广阔，细分领域蔚来占比领先 (28)三、电动化趋势加速，国产供应链价值凸显 (30)1、市场需求强劲，产销量逐步提升 (30)（1）预计2020年蔚来交付量4.5万辆，2021年或超8万辆 (30)（2）产能释放带动电池及上游材料需求提升 (30)2、换电站布局加快，供应商深度收益 (32)3、大规模的电动车国产化趋势下，国内供应链迎来新契机 (32)四、产业链相关企业 (33)1、电池及材料供应体系 (33)2、零部件双击机会 (34)（1）热管理领域 (34)（2）底盘 (34)（3）执行器 (35)五、主要风险 (35)1、新能源汽车补贴政策不及预期 (35)2、新能源汽车销量不及预期 (35)3、竞争加剧导致产品价格大幅下降风险 (35)造车新势力领军之一，市值超越传统车企。
新能源汽车十大名牌(名单排名)
新能源汽车十大名牌(名单排名)新能源汽车十大名牌新能源汽车前十名品牌：比亚迪、特斯拉、上汽通用五菱、奇瑞汽车、广汽埃安、小鹏汽车、长安汽车、吉利汽车、哪吒汽车、理想。
1、比亚迪比亚迪在1995年成立，如今业务横跨汽车、新能源、轨道交通、和电子产业。
在新能源汽车领域，比亚迪具备电池、电机、电控及芯片等全产业的核心技术，车型更是覆盖乘用车和商用车。
从系能源汽车发展至今，比亚迪的销量每年都名列前茅，可见它的市场认可是比较高的。
2、特斯拉特斯拉是美国的汽车品牌，但部分车型却是在国内生产，尤其是model3和modelY。
特斯拉在新能源汽车市场上是享有较高的知名度的，并且汽车销量也不低，排名仅次于比亚迪。
在续航和电池使用寿命方面，特斯拉是有一定优势的。
3、上汽通用五菱上汽通用五菱在2002年成立，从名字就不难看出它是由上汽、通用、五菱三家汽车公司组成的合资公司。
目前拥有四大生产基地，主要位于柳州、青岛和重庆。
在发展上，上汽通用五菱有着集三方资源、南北联动、东西呼应的优势。
4、奇瑞汽车奇瑞汽车成立于1997年，是一家国有的控股企业。
旗下拥有多个研发中心，其中不乏有高层次的研发人才，堪称人才创新创业基地。
奇瑞汽车的技术和产品研发体系目前已经逐步完整，如今是国内最大的汽车整车、关键部件研发、试制、生产和销售的自助品牌汽车制造企业。
5、广汽埃安广汽埃安最早成立于2017年，工厂占地703亩。
其前身是广汽新能源，在2020才更名为广汽埃安，此举的目的是为了将品牌的定位推向高端。
目前旗舰的SUV车型为广汽埃安AION LX Plus，主打豪华、续航和智能。
6、小鹏汽车小鹏汽车成立于2014年，虽然企业相对年轻，但目前已经完成了全球化的布局。
小鹏汽车的总部目前在广州，而研发中心在北京、上海、深圳、硅谷、圣地亚哥都有设立。
而软件、数据、硬件技术是小鹏汽车汽车的核心，目的是为了打造智能化电动汽车。
7、长安汽车长安汽车的发展历史比较悠久，其中的历史底蕴长达160年。
简述新中国汽车工业的发展历程
一、开创时期新我国汽车工业的发展可以追溯到1949年中华人民共和国成立之初。
当时，我国汽车工业基础薄弱，生产能力较为有限，主要依靠进口汽车满足国内需求。
二、摸索阶段在新我国成立初期，由于经济落后和资源匮乏，汽车工业起步较晚，生产设备简陋，技术水平低下。
但是，我国汽车工业开始展现出了蓬勃的发展势头，逐步建立起了一定的生产体系和产业链。
三、改革开放改革开放以后，我国汽车工业开始迎来了新的发展机遇。
国家对汽车工业进行了大力扶持和支持，积极引进国外先进技术和设备，加大对汽车工业的投入。
四、快速发展随着我国汽车市场的快速增长，汽车工业迎来了快速发展的黄金时期。
国内汽车制造企业不断壮大，技术水平和产品质量得到大幅提升，我国汽车工业逐渐走向国际舞台。
五、面临挑战随着我国汽车工业的迅猛发展，也面临着一些挑战和问题。
环境污染、资源消耗等方面的问题日益凸显，需要寻找可持续发展之路。
六、未来展望展望未来，我国汽车工业仍将面临着众多机遇和挑战。
为了实现可持续发展，我国汽车工业需要更加注重环保、节能和智能化，并且积极拓展国际市场，加强国际合作。
在新我国成立之初，汽车工业基本处于空白状态，我国人民只能通过进口车辆来满足交通需求。
随着国家经济建设的不断发展，对于自主生产汽车车辆的需求日益迫切，因此新我国成立初期，汽车工业开始蓬勃发展。
起初，由于技术设备的不足，我国汽车工业只能在一些简单的零部件上进行组装。
但是，这一阶段的发展使得我国汽车工业有了一个起点，为后来的发展奠定了基础。
在摸索阶段，我国汽车工业主要经历了技术进步和生产规模不断扩大的过程。
在这一阶段，我国汽车工业面临着许多困难和挑战，但是由于国家政策的扶持以及企业的努力，我国汽车工业的发展一直处于良好的状态。
随着改革开放的进行，我国汽车工业开始引进国外先进技术和设备，加大对汽车工业的投入，力求在技术创新和产品质量上与国际先进水平持平。
我国汽车工业的发展进入了新时期，随着市场需求不断扩大，国内汽车生产企业更加注重产品品质和技术创新。
汽车-新势力研究系列：研发投入提速导致蔚来净亏损持续扩大
新势力研究系列研发投入提速导致蔚来净亏损持续扩大行业点评行业报告汽车2021年11月10日请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
强于大市（维持）行情走势图相关研究报告《行业深度报告*汽车*特斯拉研究系列——特斯拉加速兑现多项创新点》 2021-10-17《行业月报*汽车*月酝知风—新能源产销再创新高，海外市场带来新增量》 2021-10-14《行业深度报告*汽车*造车新势力研究系列——造车新势力距盈利还有多远？》 2021-09-30《行业月报*汽车*月酝知风—自主品牌开启2025战略，欧系车企加快电动转型速度》 2021-09-12《行业动态跟踪报告*汽车*新国潮系列——比亚迪发布e3.0平台，欲成下一代电动车摇篮》 2021-09-10证券分析师王德安 投资咨询资格编号 S1060511010006 BQV509**********************.cn⏹事项：蔚来发布2021年三季度财报，三季度蔚来实现总营收98亿元，同环分别增加117%/16%。
三季度蔚来净亏损为8.4亿元，同比收窄20%，环比扩大42%。
平安观点：⏹ 三季度蔚来整车销量24439台，整车业务毛利率为18%。
三季度蔚来整车销量突破2.4万台，同环比分别增加100.2%/11.6%。
在销量结构方面，三季度ES8、ES6、EC6销量分别达到5418/11271/7750辆。
三季度蔚来整车业务营收达到86亿元，对应单车营收35.3万元。
三季度整车业务毛利率为18%，环比二季度降低2.3个百分点，蔚来在电话会议指出一方面是用户购车金融补贴增加导致汽车销售收入扣减，另一方面公司加快现有产品迭代速度，导致现有产品摊销折旧周期比原计划短，从而出现单车摊销折旧成本的增加。
蔚来李斌表示，如果年产量达到30万台，蔚来整车业务毛利率目标设定在25%左右。
⏹研发费用，销售、行政及一般管理费用增加导致三季度亏损扩大。
电动车行业营销案例分享
汇报人： 2024-01-10
CONTENTS
目录
• 电动车行业概述 • 营销案例一：特斯拉 • 营销案例二：小鹏汽车 • 营销案例三：蔚来汽车 • 营销案例四：欧拉ORA • 总结与启示
CHAPTER
01
电动车行业概述
电动车行业的发展历程
起步阶段
20世纪90年代，电动车行业开始 起步，主要应用于特定领域如邮 政、电力、环保等。
CHAPTER
02
营销案例一：特斯拉
特斯拉的营销策略
定位高端市场
特斯拉以高端市场为目标，通过推出高性能、高 价格的产品，树立品牌形象。
创新科技感
特斯拉强调产品的科技感和未来感，通过广告和 宣传，将品牌与高科技、创新联系在一起。
直销模式
特斯拉采用直销模式，直接与消费者建立联系， 提供定制化服务和个性化体验。
精准定位与细分市场
针对不同消费群体制定差异化的产品策略 和营销策略，满足不同细分市场的需求。
创新营销策略
鼓励电动车企业尝试创新性的营销 策略，如利用短视频平台、直播带 货等新兴渠道，提高品牌知名度和
曝光率。
A
B
C
D
数据分析与优化
加强数据分析能力，通过数据反馈优化产 品设计和营销策略，提高市场竞争力。
发展趋势
未来，随着技术的不断创新和市场需求的不断增长，电动车市场将呈现以下趋势：智能化、个性化、绿色环保、 共享化等。
电动车行业的竞争格局
竞争格局
目前，电动车行业的竞争格局呈现出 多元化、差异化的发展态势。传统车 企、新兴科技企业、互联网公司等纷 纷涉足该领域，推出各自的产品和服 务。
竞争焦点
未来，随着市场的不断扩大和竞争的 加剧，电动车行业的竞争焦点将主要 集中在技术创新、品牌建设、渠道拓 展等方面。
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蔚来汽车初起步
目前蔚来汽车公司给出的预期是未来3-5年，可以实
现大幅盈利，这是一个积极的预期，其实现的概率就目前来
看，可能性并不高。
蔚来汽车，取名意为美好明天、蔚蓝天空，该公司是近
几年国内新能源电动车创业公司中的佼佼者，计划2018年9
月12日在美国纽约证券交易所挂牌上市。而这距离公司成
立的2014年11月，还不到4年。
在传初上市消息之初，一度传闻该公司计划IPO的估值
将达到300亿美元，作为对比，成立16年的特斯拉市值450
亿美元（2018年9月8日）。
如今，蔚来汽车上市之后，估值几何？ 上市估值高于
同行
根据2018年8月28日公司最新披露的招股说明书，蔚
来汽车计划发行1.6亿股美股存托凭证（ADS），同时，蔚来
汽车授予了承销商15%的超额配售选择权，即额外2400万
股ADS。每股ADS的发行价格预计在6.25美元-8.25美元，
预计蔚来汽车募集资金的区间在10亿-15.18亿美元之间。发
行后蔚来汽?总股本为10.26亿股（假设承销商未行使其超额
配售选择权），按照发行价的中值7.25美元/ADS预计，蔚来
的市值为74亿美元，约合人民币509亿元。相对于传闻中
的300亿美元，这个估值似乎显得比较合理。
蔚来汽车在纽交所上市是根据美国“JOBS”法案，作为
营业收入低于10亿美元的新兴成长型公司进行申报，IPO和
公开披露的相关要求和标准相对简化。
蔚来汽车在纽交所挂牌后，其流通股将由A级普通股、
B级普通股、C级普通股构成。公司董事长兼CEO李斌先生
及其附属公司将拥有所有的C级普通股，腾讯持有所有的B
级普通股，如果承销商未行使超额配售权，那么在IPO后李
斌享有48.3%的投票权，腾讯享有21.5%的投票权。A类股
每股享有一票投票权，B类股每股享有4票投票权，C类股
每股享有8票投票权，B类股、C类股可转换为A类股，A
类股不得转换为B类、C类股。
可以看到，在蔚来汽车上市后，它的市值将超过江淮汽
车、华晨汽车、长城汽车、长安汽车和北汽集团。蔚来的首
个量产车正是与江淮汽车进行合作，由江淮合肥工厂进行代
工生产，江淮汽车市值仅为92亿元人民币，不及蔚来汽车
估值的五分之一。
而财务情况方面，蔚来汽车2018年才开始交付第一款
量产车ES8，截至8月28日公司营业总收入4.60亿元。
2016-2017年分别亏损25.73亿元和50.21亿元，2018年初至
8月28日亏损33.25亿元，2016年至今亏损109.19亿元。
亏损主要是研发投入和销售、管理费用。至招股说明书更新
之日，蔚来账上现金为44.23亿元，固定资产31.89亿元，
总资产102.76亿元，净资产42.34亿元。按照蔚来汽车509
亿元的上市后市值，募集资金约80亿元人民币，上市后蔚
来汽车的净资产为122.34亿元，市净率4.16倍，远高于表
中列示的国内9家大型汽车公司的估值。 “国产特斯拉”
竞争力不强
蔚来汽车的产品定位类似于“国产特斯拉”，国产新能
源汽车目前都属于入门的中低端车型，扣除补贴后的平均售
价低于17万元。蔚来的产品是提供与特斯拉相比具有价格
优势的优质电车。蔚来汽车2018年推出了第一款量产车型
ES8，至8月28日交付了1381辆，有15761辆在手订单，
其中6264个订单已经交纳了45000元的不退还押金。ES8
为7座纯电动车全铝合金车身，最大续航里程500公里。计
划2018年年底推出第二个量产车型ES6，并在2019年开始
交付，5座的电动SUV，预计价格低于ES8。受益于国内对
新能源汽车产业的补贴政策，近几年资本疯狂涌入，而2017
年开始的新能源补贴退坡政策预计将会对蔚来汽车经营产
生较大影响。
在销售渠道方面，蔚来汽车效仿特斯拉的直营模式，通
过官方app和直营专卖店进行销售，可以充分掌握用户数据，
与用户形成良好的互动，并以此为基础构建蔚来汽车基于汽
车的生态链。但销售渠道的建设成本较高，基于汽车的生态
链更多的只是构想。
公司创始人李斌在创立蔚来之前，曾经有过成功的创业
经历：易车网在美国上市，易鑫集团在香港上市，两家公司
都是围绕着汽车产业链布局的公司，在汽车行业有着多年经
验，也是近两年声名鹊起的摩拜的大股东之一。多次成功创
业的经验，在投资界和互联网圈子的地位，李斌无疑是蔚来
汽车最大的底牌，这一点也与特斯拉相似。
在生产上，蔚来汽车在ES8车型上与江淮汽车集团达成
了5年的生产协议，与江淮汽车合肥工厂合作进行生产。按
照协议，蔚来汽车在前3年按照每个月生产汽车的数量向江
淮汽车支付费用。在蔚来汽车开发的其他车型上，也可能会
与江淮汽车达成类似协议。同时，蔚来汽车会赔偿江淮汽车
在生产制造过程中的损失，包括销量不及预期导致的损失。
在2018年第二季度，蔚来支付给了江淮6510万元损失赔偿，
预付了3349万元第三季度的潜在损失赔偿。生产上由二三
线的汽车品牌进行代工，当然，蔚来在通过向工厂派驻大量
人员的方式尽量减轻消费者的疑虑。江淮汽车过往的造车经
验或许也能够给蔚来的人员提供一些生产、管理上的经验，
同时避免蔚来的首款车在自建工厂中生产制造带来的生产
和量产的不确定性。
蔚来汽车成立至今进行了4轮融资，合计融资达到23.5
亿美元，汽车行业的巨大市场对于一级市场上的资本方或许
是共识，特斯拉的成功更是树立了一个投资标杆，如果说有
一个行业能够承受海量的资本，那么一定是汽车行业：高额
的研发投入、量产汽车对于整个供应链的要求和资本投入。
但特斯拉至今也只有一个，在通往新能源汽车造车的路上，
现在看来是非常拥挤的。而蔚来汽车无论是在电动车的三电
系统或是自动驾驶上都并未看出有显著的优势。
对于一家上市后估值为509亿元的汽车行业公司，市值
对它的预期利润需要在50亿元以上，蔚来2018年才推出首
款车，市场销量能否到达该车型的盈亏平衡点还存在着较大
的不确定性。特斯拉上海工厂已经在筹建之中，而蔚来汽车
的上海工厂也还在建设中，等到蔚来的工厂投入使用时，特
斯拉的国产化应当也相隔不久。特斯拉在新能源电动车的技
术积累以及市场影响力、知名度无疑是远高于蔚来汽车的，
现有消费者的口碑也非常好，当特斯拉国产化之后，其本身
就有不同档次的车型供消费者选择，在价格相差不大的情况
下，大量消费者选择蔚来而拒绝特斯拉的可能性是不高的。
投资需要好的公司，也需要一个好的价格。蔚来是否是
一家好的新能源汽车公司，还需要通过公司的发展提供更多
的信息来进行判断；而在价格上，目前估值很大概率上不是
好的价格。投资一家公司起码预期未来要有一倍以上的成长
空间，那么未来对应的预期利润应在100亿元以上，目前特
斯拉尚未实现盈利，而蔚来汽车在未来工厂建设以及生产过
程的调整尚需要投入大量资金和时间，实现盈利的时间可能
都需要较长时间。
目前蔚来汽车公司给出的预期是未来3-5年，可以实现
大幅盈利，这是一个积极的预期，其实现的概率就目前来看，
可能性并不高。国内汽车销量短期内在下滑、SUV市场竞争
异常激烈，特斯拉的国产化已经在推进之中，国内新兴的多
家新能源电动车公司竞相推出首款量产车，市场竞争是非常
激烈的。可以预期的是，大部分的新能源电动车公司只是历
史进程中的浪花，昙花一现之后旋即失败。
2018年8月份国内汽车销量173.4万辆，同比下降7.4%，
也不是一个好消息。持续的中美贸易冲突以及A股市场的调
整，此时投资蔚来汽车可能不是一个好的选择。
声明：本文仅代表作者个人观点；作者为长睿投资高级
投资经理