当前国际直接投资特点及我国政策建议

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2023年对外直接投资回顾与2024年展望

2023年对外直接投资回顾与2024年展望

第42卷第3期2024年03月对外经贸实务PRACTICE IN FOREIGN ECONOMIC RELATIONS AND TRADEV ol.42No.3M a r.2024一、全球跨境直接投资依然疲弱2023年,在世界经济艰难复苏的背景下,全球跨境直接投资小幅增长3%,达到1.37万亿美元。

其中,绿地投资增速显著放缓,跨境项目融资和并购交易依然疲软。

(一)绿地投资增长疲软,主要国家分化明显据FDI Markets 统计,2023年,全球宣布的跨境绿地投资(简称为绿地投资,以下同)金额为13470亿美元,同比增长6%,与2022年同期62.4%的增速相比明显下滑。

对外投资大国(地区)主要集中在欧美和亚洲的发达国家或经济大国(图1),但各国投资趋势差别较大。

其中,美、法、阿(联酋)对外绿地投资降幅明显,中、德、日则大幅上升。

美国继续居首位(1793.4亿美元,下降18.3%),其后依次为中国(1491.8亿美元,增长202%)、德国(1066.5亿美元,增长49.5%)、英国(989.1亿美元,增长6.0%)、阿联酋(687.2亿美元,下降22.8%)、日本(543.6亿美元,增长23.0%)和法国(502.8亿美元,下降35.4%)。

(二)跨境并购持续低迷,国际项目融资交易未见起色2023年对外直接投资回顾与2024年展望武芳(商务部国际贸易经济合作研究院,北京100710)摘要:2023年,全球跨境直接投资总体起色不大,其中绿地投资增速下滑,跨境并购交易依旧疲软。

与之相较,我国对外直接投资发展稳中向好,特别是绿地投资动力强劲。

预计2024年,全球跨境直接投资将依然疲弱,但我国对外投资仍有较强动力。

对此,建议相关政府部门以服务国内大循环为最终目的,引导跨境产业链合理有序布局,提升对外投资便利化水平;同时,鼓励企业创新对外投资方式,强化企业风险防范应对能力。

关键词:对外投资;跨境并购;绿地投资中图分类号:F125文献标志码:A 文章编号:1003-5559-(2024)03-0005-06图12023年主要国家(地区)对外绿地投资金额资料来源:FDI Markets ,投资额为宣布金额。

国际直接投资的特点及发展趋势

国际直接投资的特点及发展趋势

国际直接投资的特点及开展趋势摘要:国际金融危机影响,全球国际直接投资持续下滑,兴旺国家尤为突出。

从总量上看,兴旺国家仍然主导国际直接投资格局,但从增量和开展趋势来看,新兴市场国家正在改变国际直接投资格局,兴旺国家限制外资的政策也有所松动。

本文对当前国际直接投资的特点及开展趋势进展分析,并给出了相关的对策。

关键词:国际直接投资;特点;趋势;时机一、当前国际直接投资的特点〔一〕、从总量上看,兴旺国家仍然主导国际直接投资格局尽管受到金融危机的影响,但从总量上来看,兴旺国家在国际直接投资格局中仍占主导地位。

以法国为例,2009年吸收国际直接投资650亿美元,位居世界第三。

其中68%的外国直接投资工程来自欧洲企业,19%来自北美企业,l0%来自亚洲企业;德国以113个投资工程名列第一,美国以l06个工程位居第二,意大利和英国分别以56个工程和39个工程名列第三、第四。

当前兴旺国家对外投资以独资为主,大多采取并购的形式,谋取垄断地位的倾向没有改变。

以我国为例,新设独资工程占外商直接投资合同工程的比重不断提高,从2002年的65%上升到近年的80%,而原有的合资企业独资化的趋势比拟明显。

〔二〕、从增量来看,新兴市场国家正在改变国际直接投资格局由于金融体系受美国次贷危机的直接影响较小、外汇储藏充裕,新兴市场国家、尤其是亚洲的新兴市场国家在国际金融危机中对外直接投资的步伐并没有停滞。

毕马威的研究报告显示,新兴市场国家的企业在兴旺国家的并购活动大幅增加。

2009年下半年,新兴市场国家企业并购兴旺国家企业的交易额为354亿美元,是上半年交易额的两倍多。

同期,兴旺国家并购新兴市场国家企业的活动继续降温,交易额183亿美元,萎缩近1/4。

事实上,兴旺国家企业在开展中国家的并购活动自2007年底以来持续下降,目前还没有企稳的迹象。

〔三〕、跨国并购明显上升,“绿地投资〞继续下降2010 年,全球跨国并购较上年增长了37%,其中针对开展中国家的跨国并购额增加了一倍。

我国外商直接投资变化新趋势与优化建议

我国外商直接投资变化新趋势与优化建议

我国外商直接投资变化新趋势与优化建议我国外商直接投资(FDI)是指外国投资者通过购买股权、设立合资企业或独资企业等方式,在中国国内进行的投资活动。

随着中国经济的发展,外商直接投资在我国的变化趋势逐渐显现,并且需要优化。

下面列举了一些我国外商直接投资变化的新趋势和优化建议。

1. 移向高技术产业:近年来,我国外商直接投资逐渐从传统制造业向高技术产业转移。

外国投资者更加关注科技创新和知识产权保护,选择在我国高科技领域进行投资。

为了进一步吸引外商直接投资,我国应加大对高技术产业的支持力度,提供更多的优惠政策和便利条件。

2. 加强对服务业的投资:我国服务业的发展潜力巨大,但外商直接投资在服务业的比重相对较低。

为了推动服务业的发展,我国应进一步放宽服务业的市场准入限制,提供更多的投资机会和优惠政策,吸引外国投资者加大对服务业的投资。

3. 加强对中西部地区的投资:外商直接投资主要集中在我国的东部沿海地区,中西部地区的外商直接投资相对较少。

为了促进中西部地区的经济发展,我国应加大对中西部地区的政策支持和投资引导,吸引外国投资者到中西部地区进行投资。

4. 推动投资与贸易的融合:外商直接投资和贸易之间的关系密切,互为促进。

我国应进一步推动投资和贸易的融合发展,加强投资和贸易的衔接,提高投资的效益和贸易的规模。

5. 提升投资环境:外商直接投资的决策受到投资环境的影响。

我国应进一步改善投资环境,加强知识产权保护,提高法治化水平,简化投资审批程序,降低市场准入门槛,提高透明度和可预见性,为外国投资者提供更加稳定和可靠的投资环境。

6. 加强监管和合规:外商直接投资需要加强监管和合规,防范投资风险。

我国应加强对外商直接投资的监管和管理,建立健全的监管机制,加强对投资者的合规教育和指导,提高投资者的合规意识和风险防范能力。

7. 深化国际合作:外商直接投资是国际合作的重要组成部分。

我国应积极参与国际投资规则的制定和改革,加强与其他国家和地区的合作,共同推动全球投资的自由化和便利化。

我国对外直接投资的机遇与挑战

我国对外直接投资的机遇与挑战

我国对外直接投资的机遇与挑战随着中国经济的快速发展和国际地位的提升,我国对外直接投资(FDI)也在不断增长。

对外直接投资是指中国企业在境外的投资行为,主要包括国际并购、建立海外子公司或参股等形式。

我国对外直接投资既有着巨大的机遇,也面临着各种挑战。

一、机遇1. 市场机遇中国对外直接投资的首要驱动力是市场机遇。

随着全球经济一体化的趋势,中国企业在国际市场上有着更多的机会。

在全球范围内寻找更多的销售渠道和获得更多的市场份额,可以让中国企业更好地适应未来的国际竞争。

2. 技术机遇对外直接投资可以帮助中国企业获取国际先进的技术和管理经验。

通过并购、合资等方式,中国企业可以快速获取国外企业的核心技术和专利,提升自身的产品和服务水平,从而提高在国际市场上的竞争力。

3. 资源和品牌机遇一些行业中,特别是资源型行业和品牌行业,我国企业的对外直接投资也具有较强的势头。

投资国际资源可以帮助中国企业获得更为丰富的资源优势,提高企业自身的供应链能力。

通过对国际知名品牌进行并购或合作,可以提升中国企业在国际市场上的品牌价值和市场份额。

4. 政策支持机遇中国政府一直在鼓励和支持对外直接投资,通过一系列政策鼓励企业“走出去”。

建立“一带一路”倡议,提供政策支持和金融支持,促进国际生产能力合作,这将为中国企业提供更多的投资机会和通道。

二、挑战1. 市场挑战对外直接投资虽然可以帮助中国企业进入更广阔的国际市场,但也需要面对不同国家和地区的市场差异。

包括市场需求、消费习惯、政策法规、文化习惯等方面的差异,都会对中国企业的运营产生影响。

2. 风险挑战国际投资市场风险大,包括政治风险、汇率风险、市场风险、经济风险等。

中国企业在对外直接投资过程中需要仔细研究目标国家和地区的政治、经济、金融等方面的风险,建立有效的风险管理机制。

3. 技术挑战对于一些技术密集型、高附加值的行业,中国企业在对外直接投资中需要面对国外先进技术和管理经验的挑战。

外商直接投资对中国经济的影响及其政策建议

外商直接投资对中国经济的影响及其政策建议

外商直接投资对中国经济的影响及其政策建议外商直接投资(Foreign Direct Investment,FDI)是指外国企业直接投资或购买中国企业的股份,对中国经济的影响较为显著。

随着中国经济的快速发展,外商直接投资在中国经济中的作用不断加强。

本文将从影响、优势和政策建议三个角度对中国外商直接投资进行探讨。

一、外商直接投资对中国经济的影响1.促进技术升级外商直接投资为中国企业引入了国外的新技术、新经验、新管理模式等,有助于提高中国企业的技术水平和管理水平。

同时,外商直接投资对中国制造业的质量和品牌形象也有积极影响,从而提升中国企业的品牌价值和竞争力。

2.提高出口水平外商直接投资带来的先进技术和管理经验,有助于提高中国企业的出口质量和效率。

外商直接投资还可以帮助中国企业开拓海外市场,扩大中国企业的国际影响力。

中国的外贸顺差也很大程度上得益于外商直接投资。

3.促进中国经济转型升级外商直接投资促进了中国企业的转型升级,尤其是在高端制造业、信息技术、智能化制造等领域。

外商直接投资的进入,也有助于多元化中国经济结构,把握更多的发展机遇。

4.带动中国经济发展外商直接投资带来的资金、技术、管理和市场等优势,有利于扩大中国经济规模和就业机会。

外商直接投资也会有助于加强中国与国际经济的联系,推动中国经济与世界经济融合。

二、外商直接投资的优势除了以上对中国经济的影响外,外商直接投资还有以下优势:1.扩大中国企业的海外市场外商直接投资可以帮助中国企业在国外开展业务,扩大海外市场份额,提高中资企业的国际市场竞争力。

2.降低中国企业的融资成本外商直接投资不仅可以为中国企业带来融资渠道,还可以通过融资方式优化,降低企业的融资成本。

3.提高中国企业的管理水平外商直接投资带来的技术、管理和市场等方面的优势,可以帮助中国企业提高管理水平,提升企业品牌价值。

三、外商直接投资的政策建议1.优化投资环境,增强国际竞争力提升投资环境是吸引外商直接投资的重要途径,积极优化投资环境,降低各类涉企成本,加大审批力度,加快产权保护方案的制定和完善,都有利于增强中国的国际竞争力,主动吸引外资。

外商直接投资对经济发展的影响经验教训和政策建议

外商直接投资对经济发展的影响经验教训和政策建议

外商直接投资对经济发展的影响经验教训和政策建议外商直接投资(Foreign Direct Investment, FDI)是指跨国企业在其他国家设立实体、购买股权或进行合作的行为。

随着全球化进程的不断推进,外商直接投资成为各国经济发展的重要组成部分。

本文将探讨外商直接投资对经济发展的影响、总结经验教训,并提出相应的政策建议。

一、外商直接投资对经济发展的影响1. 创造就业机会外商直接投资带来的新增投资和资金注入,为当地经济提供了更多的就业机会。

外国企业的进入通常会构建当地完整的产业链,从而促进相关行业的发展,并直接间接创造大量工作岗位,提高就业率。

2. 推动技术升级和创新外商直接投资带来的技术、管理和创新经验是发展中国家所需的。

外国企业通常会引入先进的技术和管理模式,提升当地产业水平,推动技术升级,培养高素质人才,并促进本地企业的竞争力提升。

3. 加速贸易和产业升级外商直接投资能够促进本地企业的国际化发展,提升贸易规模和质量。

外国企业投资建厂或设立研发中心,有助于促进当地产业升级,提高自主创新能力,推动产业结构的优化和升级,提高国民经济整体竞争力。

4. 增加财政收入和国际收支平衡外商直接投资不仅能增加当地财政的税收收入,还能通过技术引进和产业升级带来的增值,促进国家国际收支平衡。

外商直接投资的流入会带动相关产业链的发展,进而增加国内的出口和服务贸易收入,减少对进口产品的依赖。

二、经验教训尽管外商直接投资对经济发展有积极的影响,但也需要认识到一些经验教训,以避免可能存在的问题和风险。

首先,政府部门应当建立有效的监管机制,确保外商直接投资的合法性和可持续性。

监管机制需要包括审批程序、环境保护要求、合规审计等方面内容,以保护本地的生态环境和法律权益。

其次,应注重技术创新能力的培养和提升。

外商直接投资不仅仅是为了引进技术,更重要的是在技术引进的基础上,培养本地的自主创新能力,避免过度依赖外资技术。

再次,应避免资源过度外流。

我国对外直接投资的现状及对策分析

我国对外直接投资的现状及对策分析随着中国经济的不断发展壮大,对外直接投资(FDI)也日益成为中国经济发展的重要组成部分。

中国对外直接投资的规模和力度不断增强,而且涉及的领域也逐渐多样化。

面对世界经济的不确定性和变化,中国对外直接投资也面临着一些挑战和问题。

我们需要深入分析当前中国对外直接投资的现状,找出其存在的问题,并提出相应的对策,以推动我国对外直接投资的可持续发展。

一、中国对外直接投资的现状中国对外直接投资(FDI)是指中国国内居民、企业或者其他机构以获取外国企业或者其他机构的股权、债券或者其他利益形式的投资活动。

自改革开放以来,中国对外直接投资规模不断扩大,对外直接投资项目的类型也越来越多元化。

根据中国国家统计局的数据显示,2019年中国对外直接投资存量达到2.33万亿美元,同比增长5.8%,占全球对外直接投资存量的比重超过10%。

中国对外直接投资的主要流出方向包括香港、新加坡、美国、英国、澳大利亚等国家和地区。

在对外直接投资领域,中国企业涉及制造业、采矿业、房地产业、金融业等多个行业。

尽管中国对外直接投资的规模不断扩大,但仍然存在一些问题和挑战。

一些中国企业在对外直接投资过程中存在着市场准入障碍、政策不确定性、投资环境恶化等问题。

部分中国企业在对外直接投资过程中还面临着风险管理不足、管理水平不高、国际竞争能力不强等问题。

当前全球经济复苏乏力,国际投资环境的不确定性和不稳定性加剧,国际投资法治环境存在挑战,国际投资贸易保护主义抬头,中国对外直接投资所面临的国际环境不容乐观。

一些中国企业在投资过程中存在信息不对称、政策风险、市场风险等问题。

三、对策建议针对当前中国对外直接投资的现状和面临的问题,我们有以下建议:1. 优化政策环境,增强政策支持。

加大力度提升对外开放水平,加大对外经济合作区的支持力度和力度,进一步推动国际投资和贸易便利化。

完善投资监管体系,建立健全投资促进和保护机制,提高对外投资的透明度和法治化水平。

外商直接投资对中国经济的影响及政策建议

外商直接投资对中国经济的影响及政策建议随着中国经济的不断发展和开放,外商直接投资(FDI)逐渐成为了中国经济的重要组成部分。

外商直接投资不仅为中国带来了大量的资金和技术,还促进了中国企业的国际化进程。

本文将探究外商直接投资对中国经济的影响,并对相关政策提出建议。

一、外商直接投资对中国经济的贡献1. 提供了大量的资金和技术外商直接投资是外国企业直接投资中国境内的企业或股权,其核心是资金和技术的引进。

随着外商直接投资的不断增加,大量外资涌入中国,为中国提供了大量的资金支持。

同时,外商直接投资还带来了先进的技术和管理经验,不仅提高了中国企业的技术水平,还促进了中国企业国际化进程。

2. 拓展了中国企业的国际市场通过引进外商直接投资,中国企业不仅可以学习先进的技术和管理经验,还可以借助外国企业的全球市场网络,拓展中国企业在国际市场上的市场份额与竞争力。

例如,中国手机厂商华为在与外国企业的合作中获得了更广泛的市场发展机会。

3. 增加中国就业岗位和个人收入外商直接投资带动了中国大量的就业机会和个人收入。

随着外商直接投资的增加,国内经济也随之获得了更多的劳动岗位与就业机会,提高着中国人口的个人收入。

二、外商直接投资存在的问题尽管外商直接投资对中国经济有着许多好处,但其在中国的发展还存在一些问题。

1. 产业结构和环境污染问题外商直接投资的大量引进并不利于中国制造业的转型和升级。

大量的投资和生产活动使得中国严重拥挤的城市容量不断增加,产生了空气污染和其他污染问题。

同时,有些外商直接投资市场也无法完全遵守中国的环境法规。

2. 技术掌握难度在中国,外商直接投资的成功并不完全取决于外国投资者所投资的领域和行业,对于技术掌握和对中国市场的适应能力,外国企业也存在一定程度上的困难。

3. 保护不足在外商直接投资的入口和输出方面,中国对企业的保护不足。

例如,将中国生产的产品出口到外国市场上,如产品存在某些问题,中国企业很难获得有力的支持与保护。

浅谈国际直接投资以及对我国的影响

浅谈国际直接投资以及对我国的影响摘要:国际直接投资是指投资者以国际直接投资为媒介,以取得企业经营权或经营控制权为手段,以获取多种效益为目的,在国外从事制造业商业服务业和金融业等的一种投资行为。

本论文从国际直接投资的概述、国际直接投资的现状与特点、国际直接投资和国际产业转移对中国的影响、我国利用外资和对外投资的政策建议几个方面来论述国际直接投资以及对我国的影响。

关键字:国际、直接投资、跨国公司一、国际直接投资的概述跨国公司一般是指大型企业或集团,依赖其雄厚的资本和先进的科学技术,通过对外直接投资等方式,在国外设立分公司或控制东道国当地企业,使之成为其子公司,并从事国际化生产、销售和其他经营活动,以获取高额利润为目的国际性企业。

跨国也称多国企业、国际企业、环球公司或宇宙公司,这些不同的名称旨在强调其“多国性”,是区别于那些只在一个国家内经营的“单国性公司”。

因为有不同的看法和划分标准,跨国公司目前尚无确切统一的定义。

二、国际直接投资的现状与特点(一)国际投资的现状1.全球国际直接投资持续下滑,发达国家尤甚在全球金融危机的影响下,许多跨国公司暂停或放弃海外投资的计划;非洲资源开发因外资撤离而停滞,拉美地区也受到部分跨国公司撤资的影响。

在此背景下,全球国际直接投资持续下滑。

2.然主导国际直接投资格局尽管受到金融危机的影响,但从总量上来看,发达国家在国际直接投资格局中仍占主导地位。

3.从增量和发展趋势来看,新兴市场国家正在改变国际直接投资格局。

由于金融体系受美国次贷危机的直接影响较小、外汇储备富余,新兴市场国家、尤其是亚洲的新兴市场国家在国际金融危机中对外直接投资的步伐并没有停滞。

(二)国际直接投资的特点1.国际直接投资与其他投资相比,具有实体性、控制性、渗透性和跨国性的重要特点。

具体表现在:(1)国际直接是长期资本流动的一种主要形式,它不同于短期资本流动,它要求投资主体必须在国外拥有企业实体,直接从事各类经营活动。

我国对外直接投资的现状及对策分析

我国对外直接投资的现状及对策分析1. 引言1.1 背景介绍随着我国经济的快速发展和开放程度的不断提高,对外直接投资(FDI)已经成为我国国际经济合作的重要方式之一。

在全球化的大背景下,我国的对外直接投资规模逐年增长,对外投资方式也日益多样化。

我国企业在海外设立子公司、参股境外企业、并购外资企业等方式进行对外投资,积极参与国际经济合作与竞争。

我国对外直接投资的增长不仅带动了国内企业的国际化进程,还促进了本国企业的技术更新和创新能力提升。

对外直接投资也为我国企业拓展国际市场、获取资源和市场优势提供了重要支持,提升了我国在全球市场的竞争力和影响力。

我国对外直接投资面临着一些挑战和问题,比如投资环境复杂、风险较大、企业经营管理能力不足等。

为了更好地应对这些挑战,制定科学合理的对外投资政策和措施至关重要。

本文将对我国对外直接投资的现状进行分析,并提出相关的对策与建议,旨在促进我国对外直接投资的稳健发展。

1.2 研究意义对外直接投资是我国经济发展的重要组成部分,对于推动经济增长、促进产业升级、提升企业竞争力具有重要意义。

在当前全球化背景下,我国对外直接投资规模逐渐扩大,呈现出多元化、跨国化的趋势。

深入研究我国对外直接投资的现状及对策分析,对于加强我国企业在国际市场上的竞争力,促进对外贸易平衡发展,推动国际产能合作,加强国际合作等方面具有重要意义。

通过对我国对外直接投资的现状进行分析,可以深入了解我国企业在海外投资中面临的问题和挑战,为制定有效的政策和措施提供依据。

通过影响因素分析,可以找出影响我国对外直接投资的关键因素,为未来加强对外投资提供思路和方向。

提出针对性的对策和建议,可以帮助我国企业更好地把握对外投资机遇,提升风险防范意识,推动企业实现可持续发展。

研究我国对外直接投资的现状及对策分析具有重要的现实意义和实践价值。

2. 正文2.1 我国对外直接投资的现状我国对外直接投资自改革开放以来有了长足的发展,取得了显著的成就。

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宏观经济当前国际直接投资特点及我国政策建议程伟力 张亚雄[内容提要] 受国际金融危机影响,全球国际直接投资持续下滑,发达国家尤为突出。

从总量上看,发达国家仍然主导国际直接投资格局,但从增量和发展趋势来看,新兴市场国家正在改变国际直接投资格局,发达国家限制外资的政策也有所松动。

我国应抓住有利时机,优化利用外资结构,提升利用外资水平,同时,加快我国海外并购与投资步伐,借鉴国际经验、健全对外投资促进机构,为我国对外直接投资的企业提供服务。

[关键词] 国际直接投资 特点 理论 对策一、国际直接投资的现状与特点1.全球国际直接投资持续下滑,发达国家尤甚在全球金融危机的影响下,许多跨国公司暂停或放弃海外投资的计划;非洲资源开发因外资撤离而停滞,拉美地区也受到部分跨国公司撤资的影响。

在此背景下,全球国际直接投资持续下滑。

由于发达国家是金融危机的重灾区,问题尤为突出。

根据联合国贸发会议的统计,2008年国际直接投资下降21%,2009年又降39%;其中发达国家吸收的投资下降41%,发展中国家下降39%。

2009年美国仍为吸收国际直接投资最多的国家,总额为1370亿美元,但比2008年下降57%;英国仅吸收70亿美元,降幅高达92.7%;日本也大幅减少了55.7%。

相比之下,我国去年实际利用外资额从世界第六位跃居第二,为900亿美元,下降幅度仅为2.6%。

2.从总量上看,发达国家仍然主导国际直接投资格局尽管受到金融危机的影响,但从总量上来看,发达国家在国际直接投资格局中仍占主导地位。

以法国为例,2009年吸收国际直接投资650亿美元,位居世界第三。

其中68%的外国直接投资项目来自欧洲企业,19%来自北美企业,l0%来自亚洲企业;德国以113个投资项目名列第一,美国以l06个项目位居第二,意大利和英国分别以56个项目和39个项目名列第三、第四。

当前发达国家对外投资以独资为主,大多采取并购的形式,谋取垄断地位的倾向没有改变。

以我国为例,新设独资项目占外商直接投资合同项目的比重不断提高,从2002年的65%上升到近年的80%,而原有的合资企业独资化的趋势比较明显。

3.从增量和发展趋势来看,新兴市场国家正在改变国际直接投资格局由于金融体系受美国次贷危机的直接影响较小、外汇储备富余,新兴市场国家、尤其是亚洲的新兴市场国家在国际金融危机中对外直接投资的步伐并没有停滞。

毕马威的研究报告显示,新兴市场国家的企业在发达国家的并购活动大幅增加。

2009年下半年,新兴市场国家企业并购发达国家企业的交易额为354亿美元,是上半年交易额的两倍多。

同期,发达国家并购新兴市场国家企业的活动继续降温,交易额183亿美元,萎缩近1/4。

事实上,发达国家企业在发展中国家的并购活动自2007年底以来持续下降,目前还没有企稳的迹象。

印度是新兴市场国家对外投资的主角,在金融危机中一直在加快海外收购的步伐。

2009年ll月,印度最大的上市公司信实工业集团计划出资100亿美元,收购总部位于荷兰、已宣告破产的美国石化巨头利安德巴塞尔的控股权。

此外,其它印度企业集团也在寻求全球扩张的机会。

印度的移动通讯运营商一直在寻找中东和非洲的合作伙伴;多家印22232010年第6期《发展研究》图1:2002-2009年我国吸收国际直接投资中独资项目比重度信息技术服务出口商一直在收购美国和欧洲的小企业;印度石油天然气公司的海外子公司也正在积极寻求海外扩张。

经济实力并不强大的越南也在危机中加快对老挝、柬埔寨等周边国家的投资步伐。

越南已连续2年保持对老挝最大投资国的地位,我国居第二。

同时,越南计划2015年对柬埔寨投资60亿美元,成为柬最大的投资国。

我国2009年非金融类对外直接投资额433亿美元,比上年增长6.5%。

从以上分析可以看出,尽管规模较小,但新兴市场国家对外投资比较活跃。

同世界经济格局发生新变化一样,国际直接投资格局也在发生新的变化。

4.发达国家限制外资的政策有所松动美国在金融危机全面爆发之前,通过立法禁止外国资本对美国实体经济进行收购。

美国国会2007年度通过的《外国投资与国家安全法》就是旨在加强行政部门对在美收购企业的活动的监督和控制,使外国公司对美国实体产业的收购难度大大增加。

2008年4月美国财政部颁布了《关于外国人兼并、收购的条例》,更为严厉地加强对外资收购美国实体产业的活动的限制,这也是美国历史上最严格的限制外资的条例和法案。

欧洲国家对于非欧盟国家的投资者,普遍存在“歧视性”问题。

2008年上半年,法国表态不会同意外资“恶意”并购法国大银行。

这意味着外资能否并购该国银行,首先需要证明不含“恶意”。

这就给该国监管部门的运作留下了足够的空间,至少仅仅具备资金实力还无法实现并购。

也正是在这种背景下,2008年中国投资公司在欧洲的收购行为受阻。

当然,这客观上避免了我国的投资损失。

发达国家经济全面陷入衰退之后,一些国家对外资的政策有所松动。

法国政府实施了鼓励外国企业投资的政策。

其中特别是扶持外国投资创新项目的政策,大大提高了法国对外国投资的吸引力;在2009年所有新增的外资项目中,研发项目约占总数的8%,比例比上年翻了一番。

2010年3月份在伦敦召开的全球投资大会上,英国大力宣传吸引外资的优惠政策,以缓解债务压力、促进经济复苏和可持续增长。

二、当前国际直接投资新变化的理论分析1.主流国际直接投资理论对当前现象的解释主流国际直接投资理论以发达国家对外直接投资作为研究对象。

海默上世纪60年代提出垄断优势理论,指出跨国公司的垄断优势使其能排斥东道国企业的竞争,导致不完全竞争,并指出跨国公司对合资不感兴趣,最终要走上独资化的道路。

这一理论也充分揭示了国际并购是当前国际直接投资的主要方式以及合资企业独资化的内在原因。

在同一时期,钱纳里的“双缺口理论”认为,为维持经济的一定增长速度,储蓄缺口与外汇缺口必须保持平衡,而吸收外资可以同时填补这两个缺口。

这一理论为发展中国家通过利用外资弥补国内资金短缺的做法提供了理论支持。

然而,现在存在双缺口的国家已由发展中国家转化为发达国家,这也说明了为什么美国是吸收外资最多的国家和英国为什么不遗余力地吸引外资。

可以预见,在相当长的时期内发达国家都会存在双缺口,因而,发展中国家对发达国家的投资绝非暂时现象。

2.非主流国际直接投资理论对当前国际直接投资变化的解释非主流国际直接投资理论以发展中国家之间投资及发展中国家对发达国家的投资行为作为研究对象。

这一理论体系包括小规模技术理论、技术地方化理论、技术创新升级理论、投资发展周期理论等。

它们从不同的角度解释了发展中国家对发达国家及发展中国家之间投资的动因。

小规模技术理论指出,发展中国家的中小企业可利用其小规模生产技术,在激烈的竞争中获得优势并开展对外投资。

这些中小企业拥有为小市场服务的生产技术,具有劳动密集、成本较低等特征,而发达国家的跨国企业则不能宏观经济企及。

技术地方化理论认为,发展中国家对发达国家的技术引进不是被动的吸收,而是有着自己的创新,并使得引进的技术得以在发展中国家使用,从而使发展中国家的企业在当地市场和邻国市场具有竞争优势。

这两种理论从微观层面论证了发展中国家对外投资的可能性。

越南对外投资就符合这两种理论。

技术创新升级理论认为,发展中国家对外直接投资是在引进外资和技术以及积累经验的基础上结合自身优势实现的,并且在对外投资的过程中进一步实现技术升级。

该理论指出,在产业分布上,首先以自然资源开发为主,然后是以高新技术为主;在区域选择上,首先应在周边国家投资,积累海外投资经验,然后向其他国家扩张,最终向发达国家投资。

这一理论清晰地指出了发展中国家对外投资的方向和路径,以及对外投资和产业升级的关系。

我国和印度的对外投资比较符合这一特征。

20世纪80年代初,邓宁提出对外直接投资发展阶段理论。

该理论认为发展中国家对外直接投资同一国经济发展阶段相关,并提出四阶段的观点:第一阶段是人均GDP低于400美元的国家,对外直接投资几乎为零;第二阶段是人均GDP处于400~1500美元之间的国家,对外直接投资刚刚起步且投资有限;第三阶段人均GDP在2000~4750美元之间的国家,对外直接投资日益增多;第四阶段人均GDP超过5000美元的国家,对外直接投资有了相当大的规模。

该理论可以解释我国和印度等国对外投资缘何快速增长。

三、我国利用外资和对外投资的政策建议1.优化利用外资结构,提升利用外资水平从总体上看,外资对促进我国经济增长、提高企业管理水平、开阔国际视野的作用是毋庸置疑的。

不过,我国早已不存在外汇和储蓄缺口,利用外资应尽快实现由量向质的转变。

为实现经济结构调整,我国应优化利用外资结构,鼓励外资投向高端制造业、高新技术产业、新能源和节能环保等产业,并鼓励外商以先进的技术和生产设备等实物入股,从而直接促进我国产业技术升级。

同时,应借鉴发达国家的经验,采取有效措施防范跨国公司的垄断行为,尽可能降低其负面影响,全面提升利用外资的水平,实现与跨国公司战略共赢。

2.抓住有利时机,加快我国海外并购与投资步伐根据投资发展阶段理论,我国对外投资正处于快速发展阶段。

受金融危机影响,目前一些发达国家的企业处于破产的边缘,非洲和拉美等落后地区都或多或少受到撤资的影响,世界各国均需海外资金;而一旦经济全面复苏,发达国家海外并购的步伐将加快,一些国家也将加强对外资并购的限制,我国企业走出去将面临更多的困难。

因而,我国应抓住当前的有利时机,加快海外并购与投资的步伐,实现与并购所在国战略共赢。

一方面,扩大对发达国家的投资,以获取先进技术。

英国拥有欧洲最具实力的生命科学、金融服务和创意产业,是世界第六大制造业国家,当前正在积极吸引外资。

其它发达国家也有类似情况。

我国应该充分利用这一时机。

另外,有的国家虽然规模较小,但是科技发达,产业创新能力强。

例如,挪威的炼油设备世界领先,该国的石油公司具有独特的技术创新理念和管理方法;瑞典拥有高质量的机械行业,机械产品具有精密、耐用和工艺水平高的特点。

而这些国家经济保护主义和经济民族主义势力相对来说比较弱,国际开放程度非常高。

通过在国际金融危机这样特定时期的战略收购,不仅可以将以金融资产形式存在的外储转变为企业股权,而且能够缩短我国和西方技术水平的差距。

另一方面,发挥比较优势,加强对新兴市场和发展中经济体的投资。

我国在对发展中国家投资方面具有一定的比较优势。

因而,一应发挥地缘优势,加强与东亚等邻国的经济合作,加快向中亚国家和俄罗斯、蒙古投资的步伐;二应加强对其它新兴市场经济体与发展中国家的投资与金融支持。

3.借鉴国际经验,健全对外投资促进机构从世界各国的经验来看,各国都成立了对外投资促进机构。

最为典型的是日本贸易振兴机构。

它成立于1958年,最初为促进国际贸易,伴随对外投资的扩大逐步演化为投资促进机构;目前在海外有73个办事处,负责市场调研、信息搜集、促进各层次的国际交流等活动;1998年,与日本最大的区域研究机构——亚洲经济研究所合并,成为集振兴贸易与投资、研究发展国家经济及其相关课题为一体的全新的综合对外投资促进机构;目前在我国北京、上海、广州、青岛和香港就设立了五个代表处,雇员多达300余人。

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