股指期货相关知识
股指期货相关知识
股指期货主要作用
规避投资风险
当投资者不看好股市,可以通过股指期货的套期保值功能在期货上做空,锁定股票的账面盈利,从而不必将所持股票抛出,造成股市恐慌性下跌
套利
所谓套利，就是利用股指期货和现货指数基差在交割日必然收敛归零的原理,当基差为正数时通过做空股指期货并同时买入股指期货标的指数成分股，或者当基差为负数时通过做多股指期货并同时进行融券卖空，来获得无风险收益。
降低股市波动率
股指期货可以降低股市的日均振幅和月线平均振幅,抑制股市非理性波动,比如股指期货推出之前的五年里沪深300指数日均振幅为2.51%月线平振幅为14.9%,推出之后的五年里日均振幅为1.95%月线平均振幅为10.7%,双双出现显著下降
丰富投资策略
股指期货等金融衍生品为投资者提供了风险对冲工具，可以丰富不同的投资策略，改变目前股市交易策略一致性的现状，为投资者提供多样化的财富管理工具，以实现长期稳定的收益目标。
期指与股票
股指期货交易由于具有T+0以及保证金杠杆交易的特点，所以比普通股票交易更具有风险，建议新手在专业的分析师指导下进行交易方能有理想的投资回报。这对股票投资者来说尤为重要，具体来说：
(1)期货合约有到期日，不能无限期持有
股票买入后可以一直持有，正常情况下股票数量不会减少。但股指期货都有固定的到期日，到期就要进行平仓或者交割。因此交易股指期货不能象买卖股票一样，交易后就不管了，必须注意合约到期日，以决定是平仓，还是等待合约到期进行现金结算交割。
(2)期货合约是保证金交易，必须每日结算
股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足(即追加保证金)。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金，这一点和股票交易不同。
(3)期货合约可以卖空
股指期货合约可以十分方便地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。
(4)市场的流动性较高
有研究表明，指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。比如2014年,中国金融期货交易所沪深300股指期货的交易额达到163万亿元,同比增长16%,而2014年沪深300股票成交额为27.5万亿元(约占沪深两市股票交易总额的37%),由此可见股指期货的流动性显著高于现货。
(5)股指期货实行现金交割方式
期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场，但期指交割以现金形式进行，即在交割时只计算盈亏而不转移实物，在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务，这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。
(6)股指期货关注宏观经济
一般说来，股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖，而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。
(7)股指期货实行T+0交易，而股票实行T+1交易
T+0即当日买进当日卖出,没有时间和次数限制,而T+1即当日买进,次日卖出,买进的当日不能当日卖出,当前期货交易一律实行T+0交易,大部分国家的股票交易也是T+0的,我国的股票市场由于历史原因而实行T+1交易制度.
股指期货基本制度
保证金
投资者在进行期货交易时，必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金，作为履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖。这笔资金就是我们常说的保证金。
在关于沪深300股指期货合约上市交易有关事项的通知中，中金所规定股指期货合约保证金为12%
结算制度
每日无负债结算制度也称为“逐日盯市”制度，简单说来，就是期货交易所要根据每日市场的价格波动对投资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的资金。
期货交易实行分级结算，交易所首先对其结算会员进行结算，结算会员再对非结算会员及其客户进行结算。交易所在每日交易结束后，按当日结算价格结算所有未平仓合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。 交易所将结算结果通知结算会员后，结算会员再根据交易所的结算结果对非结算会员及客户进行结算，并将结算结果及时通知非结算会员及客户。若经结算，会员的保证金不足，交易所应立即向会员发出追加保证金通知，会员应在规定时间内向交易所追加保证金。若客户的保证金不足，期货公司应立即向客户发出追加保证金通知，客户应在规定时间内追加保证金。投资者可在每日交易结束后上网查询账户的盈亏，确定是否需要追加保证金或转出盈利。
限制制度
涨跌停板制度主要用来限制期货合约每日价格波动的最大幅度。根据涨跌停板的规定，某个期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于交易所事先规定的涨跌幅度，超过这一幅度的报价将被视为无效，不能成交。一个交易日内，股指期货的涨幅和跌幅限制设置为10%。
涨跌停板一般是以某一合约上一交易日的结算价为基准确定的，也就是说，合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板，而该合约上一交易日的结算价格减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。
限额制度
交易所为了防范市场操纵和少数投资者风险过度集中的情况，对会员和客户手中持有的合约数量上限进行一定的限制，这就是持仓限额制度。限仓数量是指交易所规定结算会员或投资者可以持有的、按单边计算的某一合约的最大数额。一旦会员或客户的持仓总数超过了这个数额，交易所可按规定强行平仓或者提高保证金比例。为进一步加强风险控制、防止价格操纵，中金所将非套保交易的单个股指期货交易账户持仓限额为600手。进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行平仓制度
强行平仓制度是与持仓限制制度和涨跌停板制度等相互配合的风险管理制度。当交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或当会员或客户的持仓量超出规定的限额，或当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理，这就是强行平仓制度。
报告制度
大户报告制度是指当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓限额时，应通过结算会员或交易会员向交易所或监管机构报告其资金和持仓情况。
保金制度
结算担保金是指由结算会员依交易所的规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。当个别结算会员出现违约时，在动用完该违约结算会员缴纳的结算担保金之后，可要求其他会员的结算担保金要按比例共同承担该会员的履约责任。结算会员联保机制的建立确保了市场在极端行情下的正常运作。
结算担保金分为基础担保金和变动担保金。基础担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低担保金数额。变动担保金是指结算会员随着结算业务量的增大，须向交易所增缴的担保金部分。看过“股指期货相关知识“的人还看了：
股指期货知识测试试题及解答(第1期)
股指期货知识测试试题及解答（第1期）
根据股指期货投资者适当性制度的规定,投资者在开户之前，必须先参加并通过股指题货基础知识测试。为了帮助投资者学习和掌握股指期货基础知识和交易规则，弘扬学习文化，倡导“有足够知识准备的投资者才是真正受保护的投资者”的理念，应广大投资者要求，中国金融期货交易所将分期刊登部分股指期货知识测试试题和解答，供广大投资者参考。实际投资操作，请以正式颁布的法规和业务规则为准。
判断题
1 .自然人投资者应当本人亲自办理开户手续，签署开户资料,不得委托代理人代为办理开户手续。（）
答案：对。
解释：中国证监会公布的《期货市场客户开户管理规定》（2009年9月1日起施行）第八条中规定，个人客户应当本人亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托代理人代为办理开户手续。除中国证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为中华人民共和国居民身份证。
2 .期货公司应当在期货经纪合同中与客户约定风险管理的标准、条件及处置措施。（）
答案：对。
解释：中国证监会发布的《期货公司管理办法》（2007年4月15日起施行）第五十九条规定，期货公司应当在期货经纪合同中约定风险管理的标准、条件及处置措施。
3 .期货公司客户开发人员不得兼任开户知识测试人员。（）
答案：对。
解释：《股指期货投资者适当性制度操作指引（试行）》第九条规定，期货公司会员客户开发人员不得兼任开户知识测试人员。
4 .股指期货实行双向交易，既可先买后卖，也可先卖后买。
（） 答案:对。
解释：股指期货实行双向交易，既可以做多，也就是可以先买入开仓然后卖出平仓；也可以做空，也就是先卖出开仓然后买入平仓。
5 .中国金融期货交易所上市的汜途辿股指期货合约的标的是上证综合指数。（）
答案：错。
解释：《中国金融期货交易所交易细则》第五条规定，沪深300股指期货合约的合约标的为中证指数有限公司编制和发布的沪深300指数。
6 .IF1007合约表示的是2010年7月到期的沪深300股指期货合约。（）
股指期货基础知识测试试题及答案
股指期货基础知识测试试题（A 卷）
（共 30 道题，答对 24 题为合格。测试时间为 30 分钟。）
一、判断题（本大题共 10 道小题，对的打“√”，错的打“X”，请将正确答案填入下面的表格中）
1． 沪深 300 股指期货合约价值为沪深 300 指数点乘以合约乘数。（）
2． IF1005 合约表示的是 2010 年 5 月到期的沪深 300 股指期货合约。（）
3． 沪深 300 股指期货实行 T+1 交易制度。（ ）
4． 中金所可以根据市场风险状况调整沪深 300 股指期货合约的交易保证金标准。（）
5． 客户参与股指期货交易在不同的会员处开户的，其交易编码中客户号不相同。（）
6． 股指期货合约的当日结算价是计算当日持仓盈亏的依据，沪深300 股指期货合约以该合约当天收盘价作为当日结算价。（）
7． 股指期货合约到期时，交易所将按照交割结算价将投资者持有的未平仓合约进行现金交割，投资者将无法继续持有到期合约。（） 8． 沪深 300 股指期货合约的交易单位为“手”，期货交易以交易单位的整数倍进行。（）
9． 期货合约有到期日，不能无限期持有。（）
10．投资者对期货交易结算报告的内容有异议的，应在期货经纪合同约定的时间内向期货公司提出，否则视为对交易结算结果的确认。（）
二、单项选择题（本大题共 20 道小题，每题仅有一个正确答案，请将正确答案填入下面的表格中）
1. 会员应当与客户约定，客户出现交易所规定的异常交易行为并经劝阻、制止无效的，会员可以采取以下何种措施（）。
A、提高交易保证金
B、限制开仓
C、拒绝客户委托或终止经纪关系 D、以上均包括
2. 根据股指期货投资者适当性制度的要求，自然人投资者申请开立股指期货交易编码需要具有累计（ ）以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有 10 笔以上的商品期货交易成交记录。
A、5 个交易日、10 笔 C、10 个交易日、20 笔
期货最基本知识 (第一步 必读)
期货最基本知识
1、什么是多头和空头？
凡是股指期货交易，一定是既有买方又有卖方。在股指期货交易中，买进期货合约者称为多头，卖出股指期货合约者称为空头。多头认为股指期货合约的价格会上涨，所以会买进；相反，空头认为股指期货合约的价格高了，以后会下跌，所以才卖出。请注意，在股票市场上，也将买进方称为多头，卖出方称为空头。然而，在股票交易中，卖方必须有股票才能卖，没有股票的人是不能卖的。而在股指期货交易中则不一样，没有对应一篮子股票也可以卖出期货合约。两者的差别实质上是现货和期货的差别。
2、开仓、持仓和平仓是怎么回事？
在股指期货交易中，无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫开仓。交易者建仓之后手中就持有头寸，这就叫持仓。而平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。由于开仓和平仓有着不同的含义，所以，交易者在买卖股指期货合约时必须指明是开仓还是平仓。比如，某投资者在12月15日开仓买进1月沪深300指数期货10手（张），成交价为1400点，这时，他就有了10手多头持仓。到12月17日，该投资者见期货价上涨了，于是在1415点的价格卖出平仓6手1月股指期货，成交之后，该投资者的实际持仓就只有4手多单了。如果当日该投资者在报单时报的是卖出开仓6手1月股指期货，成交之后，该投资者的实际持仓就不是原来的4手多单，而是10手多头持仓和6手空头持仓了。
3、市场总持仓量的变化有什么意义?
对投资者来说，自己的持仓自然是清楚的。而整个市场的总持仓有多少，实际上也是可以得到的。在交易所发布的行情信息中，专门有"总持仓"一栏，它的含义是市场上所有投资者在该期货合约上总的"未平仓合约"数量。交易者在交易时不断开仓平仓，总持仓因此也在不断变化。由于总持仓变大或变小，反映了市场对该合约的兴趣大小，因而成了投资者非常关注的指标。如果总持仓一路增长，表明多空双方都在开仓，市场交易者对该合约的兴趣在增长，越来越多的资金在涌入该合约交易中；相反，当总持仓一路减少，表明多空双方都在平仓出局，交易者对该合约的兴趣在退潮。还有一种情况是当交易量增长时，总持仓却变化不大，这表明以换手交易为主。
期货基础知识第九章 股指期货及其他权益类衍生品
第九章 股指期货及其他权益类衍生品
1.当看涨期货期权被执行后，该期权买方在对应的期货合约上处于多头部位。（）
A.正确
B.错误
答案:A
2.投资者买IF1506，卖出IF1509，以期持有一段时间后反向交易获利，属于股指期货反向套利。（）
A.正确
B.错误
答案:B
3.为了防止价格波动过大，国内外股指期货交易通常规定有每日价格最大波动限制。（）
A.正确
B.错误
答案:A
4.在股指期货交易中，期价高估是股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格。（）
A.正确
B.错误
答案:A
5.股票价格指数是反映一组股票的价格平均变动趋势的指标。（）
A.正确
B.错误
答案:A
6.只有当实际的股指期货价格高于标的现货指数时，套利机会才有可能出现。（）
A.正确
B.错误
答案:B
7.当存在期货指数低估时，投资者可以进行正向套利，反之，则采用反向套利。（）
A.正确
B.错误
答案:B
8.当日结算价即为当日收盘价。（）
A.正确
B.错误
答案:B
9.投资者买入IF1506，卖出IF1509，以期持有一段时间后平仓获利，是股指期货正向套利行为。（）
A.正确
B.错误
答案:B
10.当存在期货指数低估时，投资者可以进行正向套利，反之，则采用反向套利。（）
A.正确
B.错误
答案:B 11.股指期货合约没有到期日，可以长期持有。（）
A.正确
B.错误
答案:B
12.投资者买入IF1506，卖出IF1509，以期持有一段时间后反向交易获利，属于指数期货反向套利。（）
A.正确
B.错误
答案:B
13.股票组合的β系数等于构成组合的股票的β系数的算术平均值。（）
A.正确
B.错误
答案:B
14.若股指期货的合约价值与被保值股票组合的市场价格相等，就可实现完全套期保值。（）
A.正确
B.错误
答案:B
15.股指期货期权是一种新型的期货交易方式。（）
股票-股指期货交易投资指南
股指期货交易投资指南
1.什么是股指期货？
所谓股指期货，就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约。买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数交割程度，在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进展交割。
2.股指期货的特点：
(1)跨期性。股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在将来某一时间按照一定条件进展交易的合约。因此，股指期货的交易是建立在对将来预期的根底上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。
(2)杠杆性。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。例如，假设股指期货交易的保证金为10%，投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进展交易。这样，投资者就可以控制10倍于所投资金额的合约资产。当然，在收益可能成倍放大的同时，投资者可能承当的损失也是成倍放大的。
(3)联动性。股指期货的价格与其标的资产股票指数的变动联络极为严密。股票指数是股指期货的根底资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。与此同时，股指期货是对将来价格的预期，因此对股票指数也有一定的引导作用。
(4)高风险性以及风险的多样性。股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在着特定的市场风险、操作风险、现金流风险等。
3.股指期货交易与股票交易的区别(1)股指期货合约有到期日，不能无限期持有。股票买入后正常情况下可以一直持有，但股指期货合约有确定的到期日。因此交易股指期货必须注意合约到期日，以决定是提早平仓了结持仓，还是等待合约到期进展现金交割。
(2)股指期货采用保证金交易，即在进展股指期货交易时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金作为履约保证；而目前我国股票交易那么需要支付股票价值的全部金额。股指期货是保证金交易，亏损额甚至可能超过投资本金，这一点以及股票交易也不同。
股指期货配资知识
股指期货配资知识
股指期货配资是一种利用现有的资产（通常为股票）推动资本运作的投资方式，它使投资者可以放大其资本，有助于投资者在其他期货投资中以更强的债权配置，最大限度地提高投资回报。
股指期货配资需要投资者提前将期货品种进行质押，这是投资者把股票先存放到交易所指定的账户，或者将它作为保证金抵押的手段，充当抵押品的作用。此时，投资者可以以低于股票实际价值的价格获得股票期货，并在股票期货交易期内 减少投入的资本。
在进行股指期货配资的同时，投资者应当仔细考虑市场风险，投资时需要考虑历史行情、技术和基本面分析，配置股票持仓，了解投资趋势，以及其他相关市场信息，以相关方式综合分析进行投资。 投资者应把握市场走势，加强和完善市场风险管理，以防止可能发生的损失。
股指期货配资可以有效提高投资者的收益，但在做出决策前，投资者也应该仔细考虑配资的费用、社会税等条件，以防止投资者受损，同时要注意符合期货投资和交易的有关法规。
总的来说，股指期货配资是一种对投资者来说比较有利的机会，但是需要投资者有一定的风险容忍能力，以及对期货配资交易和市场知识的深入了解，才能获得更好的投资收益。
股指期货基础知识测试试题及答案 2
1 / 3 一、判断题（本大题共10 道小题，对的打“√”，错的打“X”，请将正确答案填入下面的表格中）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1． 期货公司为客户开立账户，应当对客户开户资料进行审核，确保开户资料的合规、真实、准确和完整。( )
2． 个人客户应当本人亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托代理人代为办理开户手续。( )
3． 期货公司应当在期货经纪合同中与客户约定风险管理的标准、条件及处置措施。（ ）
4． 客户在不同的会员处开户的，其交易编码中客户号应当相同。（ ）
5． 投资者可以使用已开立的证券账户进行股指期货交易。( )
6． 股指期货实行双向交易，既可先买后卖，也可以先卖后买。（ ）
7． 中国金融期货交易所上市的沪深300 股指期货合约的标的是沪深300 指数。（ ）
8． 沪深300 股指期货合约以该合约当天收盘价作为当日结算价。（ ）
9． 沪深300 股指期货合约的最后交易日为合约到期月份15 日。（ ）
10． 投资者持有某股指期货合约，可以在该合约到期前平仓，也可以选择持有到期进行交割。（ ）
二、单项选择题（本大题共20 道小题，每题仅有一个正确答案，请将正确答案填入下面的表格中）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
1. 证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，不得提供下列何种服务（ ）。
A、协助办理开户手续
B、提供期货行情信息、交易设施
C、代期货公司、客户收付期货保证金
2. 当IF1007 月合约交割后，下一交易日挂牌交易的4 个合约分别为（ ）。
A、IF1008 合约、IF1009 合约、IF1012 合约、IF1103 合约
B、IF1008 合约、IF1009 合约、IF1010 合约、IF1011 合约
C、IF1009 合约、IF1012 合约、IF1103 合约、IF1106 合约
股指期货相关知识
矢口 识 窗
股指期货相关知识 １、股指期货与股票相比，有哪些不同点？ 股指期货与股票相比，有几个非常鲜明的特 点，这对股票投资者来说尤为重要： （１）期货合约有到期日，不能无限期持有。股票 买入后可以一直持有，正常情况下股票数量不会减 少。但股指期货都有固定的到期日，到期就要摘牌。 因此交易股指期货不能象买卖股票一样，交易后就 不管了，必须注意合约到期日，以决定是提前了结 头寸，还是等待合约到期（好在股指期货是现金结 算交割。不需要实际交割股票），或者将头寸转到下 一个月。 （２）期货合约是保证金交易，必须每天结算。股 指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面 值约１０％～１５％的资金就可以买卖一张合约，这一 方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风 险，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以 前，账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同，交易 后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算， 账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须 补足（即追加保证金）。而且由于是保证金交易，亏 损额甚至可能超过你的投资本金。这一点和股票交 易不同。 （３）期货合约可以卖空。股指期货合约可以十 分方便地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交 易也可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后 价格不跌反涨，投资者会面临损失。 （４）市场的流动性较高。有研究表明，指数期货 市场的流动性明显高于股票现货市场。如在１９９１ 年，ＦＴＳＥ一１００指数期货交易量就已达８５０亿英 镑。 （５）股指期货实行现金交割方式。期指市场虽 然是建立在股票市场基础之上的衍生市场．但期指 交割以现金形式进行，即在交割时只计算盈亏而不 转移实物，在期指合约的交割期投资者完全不必购 买或者抛出相应的股票来履行合约义务，这就避免 了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。 （６）一般说来，股指期货市场是专注于根据宏 观经济资料进行的买卖，而现货市场则专注于根据 个别公司状况进行的买卖。
股指期货基础知识
股指期货基础知识
一、股指期货基本概念
1、什么是期货 ............................................................ 2
2、期货的常用概念 ........................................................ 2
3、期货有哪些种类 ........................................................ 2
4、什么是股指期货 ........................................ 错误!未定义书签。
5、股指期货的特点 ........................................ 错误!未定义书签。
6、股指期货功能 .......................................... 错误!未定义书签。
7、股指期货合约内容 ...................................... 错误!未定义书签。
8、沪深300指数期货合约 .................................................. 3
9、股指期货与股票的区别 .................................................. 4
10、股指期货与ETF基金的区别 ............................................. 4
11、股指期货的推出对大盘的影响 ........................................... 5
二、股指期货交易 ............................................................. 5
1、股指期货的交易如何进行 ................................................ 5
股指期货有关知识
股指期货有关知识
股指期货基础知识及入市指南
中国金融期货交易所
◎股指期货基础
1、什么是股指期货
期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产或者标的资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或指数等。如果这个标的物是某个股票价格指数，则该期货就是股票价格指数期货，简称股指期货。
2、股指期货的发展过程
股指期货最早出现于美国市场。20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。1982年2月，美国商品期货交易委员会(CFTC)批准推出股指期货。同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)推出了全球第一只股指期货合约———价值线综合指数期货合约;4月21日，芝加哥商业交易所(CME)推出了S&P500指数期货合约。目前，全部成熟市场以及绝大多数的新兴市场都有股指期货交易，股指期货成为股票市场最为常见、应用最为广泛的风险管理工具。按照世界交易所联合会的统计，2009年全球股指期货的交易量高达18.18亿手。其中，美国的小型S&P500指数期货、欧洲的道琼斯欧元Stoxx50指数期货、印度的S&PCNXNifty指数期货、俄罗斯的RTS指数期货、
韩国的Kospi200指数期货和日本的小型日经225指数期货等成交活跃，居全球股指期货合约交易量前六位。
3、股指期货的功能与作用
股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分。非系统性风险通常可以采取分散化投资方式减低，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货提供了做空机制，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作来达到规避风险的目的。例如担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。