上市公司资产剥离的动因及其绩效分析.介绍
公司分拆上市的动因和绩效探究
公司分拆上市的动因和绩效探究上个世纪60年代受多元化战略的影响,在当时企业主要是通过规模扩张来提高经营收益,规模扩张虽然在一段时期内给企业带来了巨大的经济效益,但是也给企业带来了一系列亟需解决的问题。
随着多元化程度不断加深,企业的经营领域不断扩大,很多企业开始出现经营负担加重及经营管理效率降低等一系列问题。
此时,为了解决企业过度扩张带来的众多问题,20世纪八九十年代分拆上市开始在美国盛行。
而我国的分拆上市发展起步比较晚,在2010年前我国的分拆上市主要是海外分拆以及港股分拆,这主要是因为我国资本市场制度不健全,以及我国境内主板市场分拆上市的要求非常苛刻,因此,在这样的背景下,国内很多企业选择了海外分拆上市。
现在我国资本市场不断发展,分拆上市所发挥的作用越来越重要,因此为了促进分拆上市在我国的发展,我国证监会于2010年3月底提出我国境内上市公司若符合六大条件便可分拆子公司到创业板上市,创业板分拆上市成为市场关注的焦点。
然而,在我国资本市场尚不成熟的情况下,分拆上市是否真的有利于公司价值的提升,是否真的能加速公司的发展,是否真的能够在国内作为一种重要的资产重组方式推广开来,这些问题需要我们进行更深层次地探究。
本文主要采用的是文献研究法与案例分析法,首先系统介绍了分拆上市的概念及其相关理论,然后具体分析康恩贝公司分拆佐力药业独立上市这一案例,作为创业板分拆上市的首例,康恩贝分拆佐力药业独立上市是非常具有代表性。
在案例分析中最主要的部分是对康恩贝分拆佐力药业上市的动因及绩效进行分析,其中对于绩效的分析主要采取的是事件研究法和财务指标分析法。
本文理论研究部分主要介绍了分拆上市的概念,分拆上市的特点及其类型,还包括分拆上市与其他资产重组方式的区别以及分拆上市已有的一些理论基础。
其中,最重点关注的部分是关于分拆上市的理论基础,分拆上市的理论主要分为公司业务集中理论、融资策略理论、管理层激励理论、内部资本市场理论以及信息不对称理论。
上市公司资产剥离的动因研究
上市公司资产剥离的动因研究随着市场竞争的加剧和企业经营环境的变化，越来越多的上市公司选择通过资产剥离来调整自身结构和优化资产配置。
资产剥离是指上市公司出售或转让其部分资产，以获取现金或减少债务的一种行为。
资产剥离可能涉及到公司的非核心业务、不良资产或者无法与主营业务相匹配的资产，以便公司能够专注于其主要业务和提升财务绩效。
本文旨在探讨上市公司进行资产剥离的动因，通过分析不同情境下资产剥离的原因和影响，为相关研究和实践提供参考。
一、资产剥离的动因1. 优化资产配置上市公司可能因为发展战略的调整或者市场需求的变化，需要进行资产配置的优化和调整。
在这种情况下，上市公司可能会选择剥离一些非核心资产或者不良资产，以便将精力和资源集中在主营业务上，提升公司的盈利能力和市场竞争力。
2. 获取现金流有些上市公司可能面临资金紧张的情况，需要大量的现金流来应对公司的运营资金需求或者债务偿还。
通过资产剥离，公司可以快速获得现金流，解决短期资金压力，保障公司正常经营。
3. 降低风险有些上市公司可能拥有一些风险较高或者运营不利的资产，这些资产可能会对公司的整体风险水平产生负面影响。
通过资产剥离，公司可以减少这些风险资产的持有，降低公司的经营风险。
4. 优化财务结构通过资产剥离，上市公司可以将一部分资产净利润外移，利用财务手段降低税负，优化财务结构。
这种做法可以有效提升公司的财务绩效，增强公司的盈利能力。
5. 经营效率提升有些上市公司可能拥有过多的业务板块或者品牌，这些业务板块或品牌之间可能存在过多的重叠或者矛盾。
通过资产剥离，公司可以集中资源，精简业务结构，提升经营效率，实现长期盈利能力的提升。
1. 对公司盈利能力的影响资产剥离可能会对公司的盈利能力产生积极影响。
通过剥离不良资产和非核心资产，公司可以释放资本，减少不必要的经营费用，提升盈利能力。
资产剥离可以使公司专注于主营业务，提升整体经营效率和盈利水平。
2. 对股东权益的影响资产剥离可能会对公司的股东权益产生影响。
我国上市公司资产剥离特征与动因分析
些 先 前 购 买 的这 些 业 务 部 门 ， 消 除 消 极 的 协 同 作 用 。再 次 ，
前 任 管 理 层 之 所 以 不 剥 离 业 绩 很 差 的 般而言 ， 资 产 剥 离 是 指 在 公 司 在 重 组 过 程 中 将 属 于 管 理 层 更 替 的 原 因 ， 业 务 ， 这 是 因为 外 界 会 认 为 这 是 对 他 最 初 所 作 错 误 投 资 决 原公司的资产 、 负 债 从 原 有 的 公 司 账 目中 剥 落 、 脱 离 出去 的 定 的 承 认 ， 而 这 种 承 认 对 其 能力 和声 誉 来 讲 都 是 不 利 的 。 行 为 。剥 离 不 良 资 产 是 上 市 公 司 选 择 合 理 战 略 思 路 的 体
质量的特征 ， 其 动 因 则 包括 外 部 环 境 性 原 因 、 内部 经 营 性 原 因 以 及 特 殊 目的 性 原 因 。 ２ Ｏ ｌ １ 年 ３月 ， 钢 铁 行 业 上 市 公 司 的 龙 头 老 大 宝钢 进 行 了一 次 资 产 剥 离 交 易 ， 将 不 锈 钢 和特 钢 业 务 出售 给 了母 公 司 ， 通过 对此 案例 的特征 和动 机进 行 分析 ， 最 终 给 上 市公 司 资 产 剥 离提 出几 点 建议 。 关键 词 ： 资产剥 离； 上市公 司 ； 特征 ； 动因 中图分类号 ： Ｆ ８ ３ 文献标识码 ： Ａ 文 章编号 ： １ ６ ７ ２ — ３ １ ９ ８ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ８ — ０ ０ ９ ６ — ０ １
Hale Waihona Puke 技 术革 命 日新 月 异 、 产 品更 新 换 代 迅 速 ， 全 球 化 司的整体业绩 。此 时 ， 上 市 公 司 的 管 理 层 就 需 要 像 林 业 工 速 发 展 的今 天 ， 的市 场 经 济下 竞 争 日趋 激 烈 ， 中 国作 为世 界 工 厂 ， 很 多 行 业 产 人修剪树枝 一 样 ， 对 不符 合 预 期 的枝 干 进 行 修剪 ， 强 干 弱 迫 使企 业 有 必要 建 立 有效 的退 出机 制 。 枝， 以 维 护 公 司利 益 ， 保 证 公 司 继 续 可 持 续 发 展 。 资 产 剥 离 能过 剩 ， 第二 ， 在 同样的环境 因素下 ， 不 同 公 司 的 应 对 措 施 是 不 就是一 种有 效 的企业“ 修 剪” 战 略 。２ ０ １ １ 年 ３月 ， 钢 铁 行 业 样的， 所 以内部性原 因是资产 剥离 的根 本 因素 ， 包 括 三 种 上 市 公 司 的龙 头 老 大 宝 钢 进 行 了 一 起 资 产 剥 离 ， 将 不 锈 钢
中国企业在上市前的资产剥离问题
中国企业在上市前的资产剥离问题中国上市公司的资产剥离问题主要分上市以前的剥离和上市以后的剥离两大块。
本小节主要研究上市以前的剥离。
上市以后的剥离在后面有专门章节予以介绍，此处就不展开。
中国企业特别是国有企业在上市前越来越多地采用了“择优上市”的方法，即把企业内最有赢利能力的资产拿出来上市，把赢利能力较差的经营性资产和非经营性资产剥离下来。
在中国企业上市前的资产剥离中，固定资产的剥离是非常主要的内容。
以下主要就固定资产的剥离展开分析。
固定资产按照经济用途可以划分为经营性固定资产和非经营性固定资产。
经营性固定资产是指企业用来进行生产经营活动的固定资产，包括车间、工厂和行政组织管理部门使用的房屋、其它建筑物、机器、工具仪器、管理工具等。
非经营性固定资产是指用于生产经营活动外的各项固定资产（即通常所讲的“企业办社会”部分的固定资产），包括用于住宅（如职工宿舍）、文化生活（如企业内部图书馆、学校、幼儿园、托儿所、俱乐部）、卫生保健（如职工医院、疗养所）以及其它非生产经营方面的房屋、建筑物及设备等。
经营性固定资产是以盈利为主要目的的；非经营性固定资产一般不是以盈利为主要目的。
一、经营性固定资产的剥离经营性固定资产的也存在盈利能力高低和行业归属等方面的差别。
因此对于企业的经营性固定资产也要进行认真筛选细分，把不合适的固定资产设法剥离出去。
在下列情况下考虑剥离经营性固定资产（1）固定资产长期未产生效益或盈利能力很差。
很多老国有企业都拥有数量不少的“岁数”很大的固定资产，这些固定资产往往远落后于当前同类资产的水平因而面临被淘汰出局的危机，因此就应该设法剥离掉。
（2）从母公司的业务规划战略考虑剥离。
一个集团公司拥有很多业务、横跨诸多行业，因此常见的情况是该集团公司挑选某一个行业的优质资产用于上市，把非该行业的固定资产剥离出来。
（3）经营性固定资产包括用于生产的行政管理的固定资产，这些资产也应适度剥离。
如办公楼等固定资产企业没有必要将其进入上市公司占用净资产，完全可以采取向母公司租赁的方式来获得使用权。
企业分拆上市动因及绩效分析
趋势三
分拆上市将更加注重投资者利益分拆上市不仅有助于企 业获取更多的融资机会和自主权，同时也有利于提高企 业的市场价值和投资者回报。未来，企业在考虑分拆上 市时，将更加注重保护投资者利益，加强信息披露和透 明度。
对企业的建议
• 建议一：企业在考虑分拆上市时，应充分评估自身情况和市场环境，制定合理的战略规划，以释放其业务价值并获取更 多的融资机会和自主权。- 建议二：企业在分拆上市过程中，应注重投资者关系管理，加强信息披露和透明度，以保护 投资者利益并提高企业的市场价值。- 建议三：企业在分拆上市后，应持续关注市场反馈和业务发展情况，及时调整战 略规划并加强风险管理，以确保企业的可持续发展。
监管政策变化
政府对于分拆上市的监管政策可能随时发生变化，企业需要不断 关注政策变化，以应对可能的法规风险。
税务风险
分拆上市过程中，企业需要处理复杂的税务问题，如税务登记、税 务申报、税收优惠等，如果处理不当，可能带来税务风险。
市场风险
市场竞争加剧
分拆上市后，企业面临的市场竞争可能会加剧，需要面对更多 竞争对手的挑战。
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提高企业竞争力
通过分拆上市，企业可以 将具有优势的业务进行独 立上市，提高其在市场上 的竞争力。
管理层激励动因
提升管理层工作积极性
分拆上市可以对管理层实施股权激励计划，使管理层与股东的利 益更加紧密结合，从而提升管理层的工作积极性。
促进管理层创新
分拆上市可以激励管理层进行更多的创新和改革，以提高企业的 经营效率和业绩表现。
的资金压力。
增强子公司品牌形象
03
分拆上市有助于提升子公司的品牌形象，进而促进其业务发展
上市公司资产剥离的动因及其绩效分析.介绍
郑州航空工业管理学院毕业论文(设计) **** 届 ***** 专业 ******** 班级题目上市公司资产剥离的动因及其绩效分析姓名****** 学号*********指导教师 ****** 职称讲师二О一三年五月 *****日内容摘要资产剥离属于收缩资本运作模式的一种，与扩张性的并购交易相反，资产剥离代表了企业的战略收缩，并不总是意味着企业经营的失败，很多时候它同样是企业发展战略的合理选择。
企业通过剥离进行的资产收缩与通过并购进行的资产扩张其运作原理是一样的，都是对公司业务组合的重新定位以及对企业经济资源的重新配置，其目的都是为了实现企业最佳的经营规模，以增强企业的竞争力，最终增加企业的盈利。
企业根据其经营目标或战略需要对其资产进行简单的剥离，因此对于正确认识和评价资产剥离具有重要价值。
本文首先介绍了资产剥离的定义，在此基础上分析了上市公司为什么要进行资产剥离，从盘后存量资产、调整产品结构、优化资产结构、改善财务结构等分析了企业进行资产剥离的原因，然后分析了剥离对企业绩效产生的影响。
最后文章从把握剥离的时机、理智选择剥离的资产等方面提出了企业进行资产剥离的对策。
本文的创新之处在于系统的分析了上市公司进行资产剥离的主要动因，并完善了多样化的剥离对象。
关键字上市公司；资产剥离；剥离动因Motivation and performance analysis of listing Corporation of asset divestitureBy:xuyafei Supervisor : Lecturer，Li FengtuanAbstractA divestiture to shrinking capital operation mode, and the expansion of M & A transactions instead, divestiture represents a strategic contraction enterprises, it does not always mean business failure, most of the time it is also a reasonable choice of enterprise development strategy.The enterprise through the stripping of asset shrinkage and through mergers and acquisitions of assets to expand its operation principle is the same, is the relocation of business combination and allocation of economic resources of the enterprise, its aim is to realize the best operation scale enterprises, in order to enhance the competitiveness of enterprises, and ultimately increase the profitability of enterprises.According to its business objectives or strategic need for simple stripping of its assets, so it has important value for the correct understanding and evaluation of assets stripping.This paper first introduces the definition of assets, on the basis of the analysis for the listed company assets, from after-hours stock assets, adjust product structure, optimize the asset structure, improve financial structure, etc. It analyses the reasons of the assets of enterprise, then analyzes the stripping of influence on enterprise performance. Finally this paper hold its timing, rational choice of assets etc. Puts forward the countermeasures of enterpriseassets. The innovation of this paper lies in that the system analysis of the influence the performance of the listed company assets, improve the diversification of the ice off objects.Key wordsListed company; Asset stripping; Stripping factor目录一、资产剥离概述 ....................................- 1 - （一）资产剥离的定义和动机..........................- 1 - （二）国内外资产剥离研究现状........................- 3 -二、上市公司进行资产剥离的动因 .......................- 4 -三、上市公司资产剥离后绩效分析........................- 8 - （一）资产剥离对绩效产生的影响......................- 8 - （二）资产剥离对上市公司长期绩效的影响..............- 9 - 四、完善上市公司资产剥离的对策........................- 12 -（一）准确把握资产剥离的时机.......................- 12 - (二)理智选择适合剥离的资产........................- 13 - (三）科学确定剥离资产的价值.......................- 13 - (四）重视资产剥离的后期管理.......................- 14 - 致谢.................................................- 15 - 参考文献..............................................- 16 -上市公司资产剥离的动因及其绩效分析090108336 徐亚菲指导老师：李丰团讲师资产剥离的理论与实践始于19世纪末和20世纪初的西方国家，但大规模的企业剥离产生于20世纪60年代的第三次并购浪潮以后。
上市公司资产剥离的动因研究
上市公司资产剥离的动因研究近年来，越来越多的上市公司选择进行资产剥离。
资产剥离是指企业将其一部分资产转让或出售给其他企业，以获得资金、优化资产组合或实现战略转型等目的。
资产剥离是企业运营中的一项重要决策，具有推动企业发展的重要作用。
本文将分析上市公司资产剥离的动因。
一、资产不佳资产剥离的第一个动因是资产不佳。
资产不佳指的是一些不符合企业发展战略或出现问题的资产，例如盈利不佳、亏损增加等。
这些资产会对企业造成负面影响，从而影响企业整体经营状况。
因此，为了实现企业的长期发展并提高企业价值，上市公司会选择剥离这些不佳资产，以改善公司经营状况，进而提高公司股票的市场表现和投资者的信任度。
二、优化资产组合第二个动因是为了优化上市公司的资产组合。
优化资产组合是指根据企业战略，集中经营和核心业务，减少企业资产组合的杂乱性。
对于上市公司来说，随着市场环境的变化和业务的扩张，经常会出现一些业务重心不再、规模小、发展前景不乐观的子公司或部门。
在这种情况下，上市公司需要通过资产剥离来优化资产组合，减少不相干的资产，以更好地集中资源和管理资产，从而提高效益和提升市场竞争力。
三、获得资金第三个动因是为了获得资金。
上市公司为了实现业务扩展、更快地发展或者在特定时间内满足投资者利润预期的要求，会选择通过资产剥离来获得资金。
资产剥离通过售出不必要的资产以及部分不符合企业战略的资产，可以获得现金流，支持企业经营发展和新业务的开展，以实现更高的投资回报率。
四、大幅度提高企业效能第四个动因是为了大幅度提高企业效能。
资产剥离是企业降本增效的一个重要手段。
通过剥离不必要的资产，迅速清除不必要的成本，可以实现快速的效益提升，从而提升企业市场竞争力。
此外，对于一些企业来说，购并一些符合核心业务的资产也是提升企业效率的一种方式。
这样可以降低成本、减轻负担，提高企业盈利能力，从而更好地发挥资源优势和产业优势。
总之，资产剥离是上市公司在经营中的一种重要战略手段，可以帮助企业优化资产组合、获得资金、降本增效，从而推动企业发展。
上市公司资产剥离的动因研究
上市公司资产剥离的动因研究摘要：上市公司资产剥离是指上市公司将其所拥有的一部分资产出售、注入其他公司或进行股权转让等行为。
资产剥离常常伴随着上市公司的业务调整、优化资产结构和筹集资金等目标。
本文通过对上市公司资产剥离的动因进行研究，以期深入理解上市公司资产剥离的原因和影响因素。
关键词：上市公司、资产剥离、动因、业务调整、资产结构、筹集资金一、上市公司资产剥离的定义和类型上市公司资产剥离是指上市公司通过出售、注入其他公司或进行股权转让等形式，将其所拥有的一部分资产剥离出去的行为。
根据剥离的目的和方式，可以将资产剥离分为以下几种类型：1. 出售资产：上市公司将其所拥有的一部分资产以现金或其他资产的形式进行出售，以获取资金。
2. 注入其他公司：上市公司将其所拥有的一部分资产注入到其他公司中，以换取对方的股权或其他利益。
3. 股权转让：上市公司将其所拥有的一部分股权出售给其他投资者，以实现股权结构的调整。
二、上市公司资产剥离的动因上市公司进行资产剥离的动因主要包括以下几点：1. 业务调整：上市公司进行资产剥离，往往是因为其原有的业务已经无法达到预期的增长和盈利目标。
通过剥离不符合自身发展战略的资产，上市公司可以更加集中精力和资源来发展其核心业务。
2. 优化资产结构：上市公司进行资产剥离，可以使其更好地优化资产结构。
通过剥离低效或亏损的资产，上市公司能够提高整体资产的质量和效益。
3. 筹集资金：上市公司进行资产剥离，常常是为了筹集资金用于业务扩张、债务偿还或其他投资项目。
通过出售部分资产，上市公司可以获得现金流，提升其资金实力和经营能力。
4. 风险控制：上市公司进行资产剥离，有时是为了降低风险。
通过剥离风险较高的资产，上市公司可以减少潜在风险的影响，提高整体的风险控制能力。
5. 处理争议或纠纷：上市公司进行资产剥离，有时是为了处理争议或纠纷。
通过剥离争议或纠纷的资产，上市公司可以减轻法律和财务风险，保护自身的合法权益。
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郑州航空工业管理学院毕业论文(设计) **** 届 ***** 专业 ******** 班级题目上市公司资产剥离的动因及其绩效分析姓名****** 学号*********指导教师 ****** 职称讲师二О一三年五月 *****日内容摘要资产剥离属于收缩资本运作模式的一种，与扩张性的并购交易相反，资产剥离代表了企业的战略收缩，并不总是意味着企业经营的失败，很多时候它同样是企业发展战略的合理选择。
企业通过剥离进行的资产收缩与通过并购进行的资产扩张其运作原理是一样的，都是对公司业务组合的重新定位以及对企业经济资源的重新配置，其目的都是为了实现企业最佳的经营规模，以增强企业的竞争力，最终增加企业的盈利。
企业根据其经营目标或战略需要对其资产进行简单的剥离，因此对于正确认识和评价资产剥离具有重要价值。
本文首先介绍了资产剥离的定义，在此基础上分析了上市公司为什么要进行资产剥离，从盘后存量资产、调整产品结构、优化资产结构、改善财务结构等分析了企业进行资产剥离的原因，然后分析了剥离对企业绩效产生的影响。
最后文章从把握剥离的时机、理智选择剥离的资产等方面提出了企业进行资产剥离的对策。
本文的创新之处在于系统的分析了上市公司进行资产剥离的主要动因，并完善了多样化的剥离对象。
关键字上市公司；资产剥离；剥离动因Motivation and performance analysis of listing Corporation of asset divestitureBy:xuyafei Supervisor : Lecturer，Li FengtuanAbstractA divestiture to shrinking capital operation mode, and the expansion of M & A transactions instead, divestiture represents a strategic contraction enterprises, it does not always mean business failure, most of the time it is also a reasonable choice of enterprise development strategy.The enterprise through the stripping of asset shrinkage and through mergers and acquisitions of assets to expand its operation principle is the same, is the relocation of business combination and allocation of economic resources of the enterprise, its aim is to realize the best operation scale enterprises, in order to enhance the competitiveness of enterprises, and ultimately increase the profitability of enterprises.According to its business objectives or strategic need for simple stripping of its assets, so it has important value for the correct understanding and evaluation of assets stripping.This paper first introduces the definition of assets, on the basis of the analysis for the listed company assets, from after-hours stock assets, adjust product structure, optimize the asset structure, improve financial structure, etc. It analyses the reasons of the assets of enterprise, then analyzes the stripping of influence on enterprise performance. Finally this paper hold its timing, rational choice of assets etc. Puts forward the countermeasures of enterpriseassets. The innovation of this paper lies in that the system analysis of the influence the performance of the listed company assets, improve the diversification of the ice off objects.Key wordsListed company; Asset stripping; Stripping factor目录一、资产剥离概述 ....................................- 1 - （一）资产剥离的定义和动机..........................- 1 - （二）国内外资产剥离研究现状........................- 3 -二、上市公司进行资产剥离的动因 .......................- 4 -三、上市公司资产剥离后绩效分析........................- 8 - （一）资产剥离对绩效产生的影响......................- 8 - （二）资产剥离对上市公司长期绩效的影响..............- 9 - 四、完善上市公司资产剥离的对策........................- 12 -（一）准确把握资产剥离的时机.......................- 12 - (二)理智选择适合剥离的资产........................- 13 - (三）科学确定剥离资产的价值.......................- 13 - (四）重视资产剥离的后期管理.......................- 14 - 致谢.................................................- 15 - 参考文献..............................................- 16 -上市公司资产剥离的动因及其绩效分析090108336 徐亚菲指导老师：李丰团讲师资产剥离的理论与实践始于19世纪末和20世纪初的西方国家，但大规模的企业剥离产生于20世纪60年代的第三次并购浪潮以后。
随着大量无关经营企业的失败以及股市的持续走低，再加上1974-1975年的经济萧条，迫使许多企业不得不将部分资产出售，以便更好的获取资金、改善财务状况，以至于1975年美国的资产剥离交易占到其当年全部交易的54%（高根，2004），并在随后的20多年间稳定在35%-40%之间，资产剥离因而成为一种重要的资本运营方式。
与此同时，资产剥离问题也引起了学术界的关注，大家主要围绕资产剥离的动因和资产剥离对公司绩效产生的影响两大方面展开研究，取得不少成果。
一、资产剥离概述（一）资产剥离的定义和动机所谓资产剥离，就是指在企业股份制改制过程中将原企业中不属于拟建股份制企业的资产、负债从原有的企业账目中分离出去的行为。
企业进行资产剥离并不是企业经营失败的标志，它是企业发展战略的合理选择。
企业通过剥离将不适用于企业长期战略、没有成长潜力或影响企业整体业务发展的部门、产品生产线或单项资产，可以将资源集中于经营重点从而更具有竞争力。
同时企业能获得更有效的资产配置，都是来源于资产剥离，这样不仅提高了企业资产的质量并且也提高了资本的市场价值。
企业进行资产剥离动机可以归结为：(1)当企业所属的行业竞争环境发生变化时，例如从产品开发期进入产品成熟期之后，行业利润率呈现下降趋势时，从垄断进入完全竞争，企业为了投资新兴产业和利润更高的产业，通过资产剥离和出售可以实现产业战略的收缩。
(2)当企业在所投资的领域不具有竞争优势，资产赢利能力不足的情形下，为了避免资源浪费或被淘汰出局，减少风险，出售和剥离资产可以使企业掌握主动，及早实现产业战略转型。
(3)在存量资产大多数沉淀的企业里，为了有助于企业集中资源优势，培养核心竞争力。
存量资产的出售是实现资产保值增值的重要手段。
(4)非经营性资产的剥离是对企业办社会功能的清理，让企业在市场竞争中放下包袱，轻装上阵。
(5)不良资产和债权的转移和出售可以改善企业的财务状况，降低成本，减少亏损，增强企业的盈利能力。
尤其是当资产授让方以现金支付的形式来完成交易的情况下，资产出售方不仅可以获得一笔流动性资金，而且还可以增强企业的再投资功能。
从1993年开始，我国企业进行收缩性资本运营。
当时，我国国有企业的股份制正开始进行改造。
为了使企业真正摆脱社会的负担，轻装上阵，对非生产经营性资产进行剥离，是国有大中型企业股份制改造成功的重要条件。
很多进行股份制改造的国有企业，陆续、一步步地对非经营性资产进行了剥离。
此后，许多没有改制的国有企业，也把剥离非经营性资产作为使企业变强的重要手段。
还有一些国有企业，通过分拆的方式在香港或其他国家(地区)上市。
党的“十五大”以后，收缩性资本运营逐渐被上市公司所采用而且有不断上升的趋势，尤其以资产剥离为甚。
据了解，从l998年到现在，共有l000多家上市公司进行了资产剥离。
现在看来，资产剥离在上市公司中已经成为日常经营的组成部分。
但是，到目前为止，我国上市公司资产剥离还没有出现具体的实证研究，这可能有两方面的原因：一是案例太多，分析起来比较困难；二是股票数据收集和处理难度太大。
正因为如此，对我国上市公司资产剥离进行实证研究，就显得更有价值。
（二）国内外资产剥离研究现状尽管生活中资产剥离的案例渐渐增多，但是国内外对资产剥离的研究热情远远比不过企业并购。
虽然众多的收缩性资本运营活动已经在中国企业出现了，少不了理论的指导，但是中国目前关于资产剥离的文献大都停留在规范分析层面而且过少，尤其是对资产剥离动因的研究十分薄弱，大部分文献还停留在对国外剥离理论的介绍和简单的统计分析上，缺少实证研究。