2020年【酱油】行业调研分析报告
2020年【酱油】行业调研分析报告
2020年2月
2
目录
1. 酱油行业概况及市场分析 .................................................. 6
1.1 酱油行业市场规模分析 ...................................................... 6
1.2 酱油行业结构分析 ............................................................. 6
1.3 酱油行业PEST分析 .......................................................... 7
1.4 酱油行业发展现状分析 ...................................................... 9
1.5 酱油行业市场运行状况分析 ............................................. 10
1.6 酱油行业特征分析 ........................................................... 11
2. 酱油行业驱动政策环境 ................................................... 11
2.1 市场驱动分析 .................................................................. 12
2.2 政策将会持续利好行业发展 ............................................. 13
2.3 行业政策体系趋于完善 .................................................... 14
2.4 一级市场火热，国内专利不断攀升 .................................. 14
2.5 宏观环境下酱油行业的定位 ............................................. 15
2.6 “十三五”期间酱油建设取得显著业绩 ............................ 15
3. 酱油产业发展前景 .......................................................... 16
3.1 中国酱油行业市场规模前景预测 ...................................... 16
3.2 酱油进入大面积推广应用阶段 ......................................... 17
3.3 中国酱油行业市场增长点 ................................................ 18
3.4 细分化产品将会最具优势 ................................................ 18
3.5 酱油产业与互联网等产业融合发展机遇 ........................... 19
3.6 酱油人才培养市场大、国际合作前景广阔 ........................ 20
3
3.7 巨头合纵连横，行业集中趋势将更加显著 ........................ 21
3.8 建设上升空间较大，需不断注入活力 ............................... 21
3.9 行业发展需突破创新瓶颈 ................................................ 22
4. 酱油行业竞争分析 .......................................................... 23
4.1 酱油行业国内外对比分析 ................................................ 23
4.2 中国酱油行业品牌竞争格局分析 ...................................... 25
4.3 中国酱油行业竞争强度分析 ............................................. 25
4.4 初创公司大独角兽领衔 .................................................... 26
4.5 上市公司双雄深耕多年 .................................................... 27
4.6 互联网巨头综合优势明显 ................................................ 27
5. 酱油行业存在的问题分析 ................................................ 29
5.1 政策体系不健全 ............................................................... 29
5.2 基础工作薄弱 .................................................................. 29
5.3 地方认识不足，激励作用有限 ......................................... 29
5.4 产业结构调整进展缓慢 .................................................... 29
5.5 技术相对落后 .................................................................. 30
5.6 隐私安全问题 .................................................................. 30
5.7 与用户的互动需不断增强 ................................................ 31
5.8 管理效率低 ...................................................................... 31
5.9 盈利点单一 ...................................................................... 32
5.10 过于依赖政府，缺乏主观能动性 .................................... 33
5.11 法律风险 ....................................................................... 33
4
5.12 供给不足，产业化程度较低 ........................................... 33
5.13 人才问题 ....................................................................... 33
5.14 产品质量问题 ................................................................ 34
6. 酱油行业发展趋势 .......................................................... 35
6.1 未来趋势分析 .................................................................. 35
6.2 宏观机制升级 .................................................................. 37
6.3 服务模式多元化 ............................................................... 37
6.4 新的价格战将不可避免 .................................................... 37
6.5 社会化特征增强 ............................................................... 38
6.6 信息化实施力度加大........................................................ 38
6.7 生态化建设进一步开放 .................................................... 38
6.8 呈现集群化分布 ............................................................... 39
6.9 各信息化厂商推动"酱油"建设 ......................................... 40
6.10 政府采购政策加码 ......................................................... 40
6.11 个性化定制受宠 ............................................................ 41
6.12 品牌不断强化 ................................................................ 41
6.13 酱油+互联网已经成为标配“风生水起” ...................... 41
6.14 一体式服务为发展趋势 .................................................. 42
6.15 政策手段的奖惩力度加大 .............................................. 42
7. 主要产品及技术方案 ....................................................... 42
7.1 主要产品 ......................................................................... 42
7.2 产品标准 ......................................................................... 43
珠江桥4.4万吨高稀酱油及复合调味粉项目环境影响报告书
珠江桥4.4万吨高稀酱油及复合调味粉项目环境影响报告书
- 1 - 目 录
1 总则......................................................................................................... 1
1.1 项目由来......................................................................................................... 1
1.2 评价目的和原则............................................................................................. 2
1.3 编制原则......................................................................................................... 3
1.4 环境功能区划................................................................................................. 5
1.5 污染控制和环境保护目标............................................................................. 6
1.6 评价标准......................................................................................................... 7
2020年,各行业龙头股名单(详细)
2020年，各行业龙头股名单（详细）
贵州茅台：白酒第一品牌，五年内没有其它白酒企业可以撼动它的老大地位
伊利股份：国内乳企第一品牌
万兴科技：中国消费类软件第一股
万宝盛华：中国人力资源服务第一股
恒瑞医药：国内化学制药实力第一
海天味业：调味料细分领域酱油行业市场占有率 第一，利润第一
绝味食品：鸭脖行业市占率第一，营业额第一
长江电力：中国综合实力最优质的电力企业
万科A : 中国最佳地产开发商 最响亮的品牌
比亚迪：中国新能源汽车技术综合实力第一
格力电器：中国空调行业第一品牌，利润和市占率第一的空调企业
美的集团：中国家电综合实力排名第一
福耀玻璃：全球汽车玻璃行业市占率第一
科大讯飞：智能语音、中文语音等产业语音市场的绝对老大
宋城演艺：国内以演艺及观光园为主营的上市龙头 云南白药：中药第一民族品牌 国产牙膏第一品牌
马应龙：痔疮第一药
海螺水泥：水泥行业第一
苏宁云商：连锁家电行业第一 国内上市公司电商龙头
海康威视：国内安防龙头企业
鱼跃医疗：医疗器械龙头
万达电影：国内电影院第一品牌
恒顺醋业：四大名醋之一 唯一A股上市老字号醋业公司
双汇发展：国内肉制品行业第一
爱尔眼科：眼科医疗龙头
顺丰控股：国内快递行业龙头
上海家化：国内上市公司日化护理第一
新和成：国内最大维生素A和维生素E生产商
伟星股份：世界最大的纽扣生产企业之一
华邦制药：国内皮肤病领域龙头企业
华兰生物：国内血液制品行业龙头企业
大族激光：亚洲最大激光加工设备生产商
传化股份：国内纺织印染助剂龙头企业 科华生物：国内体外临床诊断行业龙头企业
思源电气：国内最大电力保护设备消弧线圈生产商
达安基因：国内核酸诊断试剂领域领先者
巨轮股份：国内汽车子午线轮胎活络模具龙头企业
宜科科技：国内最大中高档服装用衬生产商
登海种此：国内玉米种子繁育推广一体化龙头企业
广州国光：国内音响行业龙头企业
轴研科技：国内航天特种轴承行业龙头企业
市场规模已达千亿级调味品企业如何成功“出圈”
市场规模已达千亿级调味品企业如何成功“出圈”
作者：青桐资本
来源：《中国食品》2020年第20期
2020年，调味品、小家电、线上食品品牌跻身大消费领域三大热门赛道。3345亿元的大市场背后，2020年的调味品市场格局如何？复合调味品赛道烽烟再起，创投还有哪些机会点？作为渠道驱动的一类快消品，调味品的渠道、供应链又将呈现哪些新的特点？本文将试图揭开调味品赛道背后的“机”与“变”。
一、千亿级的大市场
调味品自20世纪90年代后期开始市场化，2016、2017年资本热度攀升，今年则与线上食品品牌、小家电一同跻身大消费领域三大热门赛道。根据智研咨询数据，2019年中国调味品市场规模已达3345亿元，8年间复合增长率为7.5%，这已然是千亿级的大市场。前瞻产业研究院预测，2020年有望突破4000亿元。
调味品主要是在饮食、烹饪和食品加工中广泛应用的一种消费品，有调和滋味和气味、去腥、除膻、解腻、增香、增鲜等作用。一般可分为两大类，即单一调味品和复合调味品。
调味品在资本市场表现亮眼，二级市场的火热格外明显，主要呈现3大特点：第一，目前A股共27家调味品相关的上市公司，总市值一路走高。据Wind数据，2020年9月高达9191亿元，较2019年底上涨71%。第二，头部企业市值领先，海天味业超5000亿元，中炬高新、安琪酵母、天味食品等11家公司位列百亿梯队。第三，估值溢价率很高。上海证券数据显示，2020年上半年，调味品在食品饮料子版块中，估值溢价率始终保持400%以上，明显高于其他子版块。
二级市场的一路高歌猛进，也增强了一级市场的关注度。在一级市场，青桐资本调研了100+大消费领域的投资人，发现资本普遍对调味品关注度很高。从鲸准、企名片的融资数据来看，2017-2020年9月，共30个项目完成融资，2020年1-9月有3个，并且融资轮次主要集中在A轮之前，偏早期。从品类上看，复合调味品备受资本青睐，30个融资项目中，生产复合调味品的有25家。获得融资的公司中，传统企业和2010年以后成立的新品牌“半分天下”，两者分别占12个、13个。
2021年中国调味品产业现状分析
2021年中国调味品产业现状分析
一、调味品产业概述
调味品是指在饮食、烹饪和食品加工中广泛应用的，用以调和滋味和气味并具有去腥、除膻、增香、增鲜等作用的产品。按照不同的方式，可以分为不同的品类。我国调味品种类繁多，根据《调味品分类》（GB/T20903-2007），共有食用盐、食糖、酱油、食醋、味精、芝麻油、酱类、鱼露、耗油等17种品类。按照成份分类，可以分为单味调味品和复合调味品。单味调味品是指仅含一种主要原材料的调味品，复合调味品则通常是由两种及两种以上的调味品按照一定比例调配制成。
二、调味品产业链简述
1、产业链简述
调味片种类众多，产业链复杂。上游按照调味料种类的不同原材料区别较大，主要包括豆类、蔬菜、肉类、五谷、白糖和盐等多种原材料。中游则是多种调味品的制造与生产，主要包括酱油、食醋、蚝油、料酒、各类调味酱和味精等，各类制造企业众多，市场整体集中度较低，以中小企业居多。就下游而言我国调味品行业的消费需求主要来源于餐饮业、家庭消费和食品制造业，近年来，调味品下游需求三足鼎立，保持旺盛增长。 2、销售渠道
根据调研数据显示，目前国内超八成仍存在通过商超渠道购买调味品，主要原因是调味品的种类众多，目前国内消费者并没有养成预先囤货的习惯，多数情况是用完之后才会去购买新的，此时最好的方式就是商超或便利店就近购买。而普通电商配送时间都在一天以上，无法满足时效需求，随着国内电商持续发展，生鲜电商崛起，可满足实时配送的及时性需求，预计国内线上渠道占比将持续提高。
注：2021年2月调研数据
调味品的销售终端是餐饮业、家庭厨房和食品加工三个方面。随着餐饮业的快速发展和新型餐饮业态的诞生，调味品在餐饮业中销售的比例越来越高，超过了整个调味品产业的50%，包括品牌调味品和餐饮定制调味品两种类型的产品，后者成为了餐饮业需求最为旺盛的产品之一。
三、调味品产业现状
1、产量
就调味品产业产量而言，受我国人均消费水平持续增长和人民对美好生活的日益向往影响，根据中国调味品协会百强企业统计数据，2014-2020年我国百强企业调味品产量逐年增长。2020年我国百强企业调味食品总产量达到1627.1万吨，同比2019年增长13.87%。 2、市场规模
《酿造工业水污染物排放标准》
1
《酿造工业水污染物排放标准》
（征求意见稿）
编 制 说 明
《酿造工业水污染物排放标准》编制组
二〇二一年六月1
目 录
1 项目背景 ................................................................................................................ 1
1.1 任务来源 ...................................................................................................... 1
1.2 工作过程 ...................................................................................................... 1
2 行业概况 ................................................................................................................ 3
2.1 行业规模现状 .............................................................................................. 3
2.2 行业分布概况 .............................................................................................. 3
2.3 行业发展趋势 .............................................................................................. 6
2020年复盘龟甲万浅析海天确定性溢价和估值衍变
[Table_Yemei]
内容目录
1.复盘海外：调味品龙头攻守兼备 .................................................................................................. 5
1.1. 调味品龙头基业长青............................................................................................................. 5
1.2. 龟甲万：平台型潜力+业绩确定性助推估值走高 .............................................................. 6
1.2.1. 历史回顾：百年调味品龙头，立足日本、定位全球............................................... 6
1.2.2. 股价复盘：确定性溢价穿越宏观波动，牛市估值中枢抬高，熊市抵御性强，估值
易上难下.................................................................................................................................. 9
2.回望海天：以确定性为标杆，调味品板块估值之锚 .................................................................11
2.1. 历史回顾：从华南走向全国的调味品龙头....................................................................... 11
2.2. 股价复盘：教科书式业绩增长，收益领跑食饮板块....................................................... 12
食品饮料行业专题研究：高端酒销售火爆，地产酒动销并不悲观—春节草根调研反馈
请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业专题研究 2021年02月17日 食品饮料 高端酒销售火爆，地产酒动销并不悲观—春节草根调研反馈 2021年春季前疫情散发、返乡政策变化等因素亦使今年成为另一个“别样春节”。而作为一年最重要的节庆，春节对于白酒、乳制品、休闲零食等行业意义非凡。春节期间走访了江苏、山东、安徽、陕西、天津、福建、山西七省烟酒店和商超渠道，对白酒、乳制品、调味品、休闲食品、粮油等板块的春节终端动销情况做以了解。 白酒：高端酒销售火爆，地产酒动销并不悲观。总体来看，我们认为尽管有疫情影响，今年春节白酒终端需求有明显复苏，高端酒节后需求依旧强劲，地产酒和次高端在节后小范围走亲访友需求的驱动下终端动销情况良好，优于此前市场预期。1）从动销和库存来看，高端酒春节动销最优，地产酒动销良性。五粮液普五，国窖1573整体动销保持节前的良性趋势。次高端和地产酒和节前的调研反馈不同，本次我们所调研大部分烟酒店均反馈疫情对改价格带产品销售影响不大，表示节后小范围的走亲访友并未受到遏制，节后送礼需求同比有所增长，名酒货龄较新，库存紧张，节后再进货意愿较强。2）从价盘来看，地产酒价盘升级趋势明显，高端酒价格稳定。五粮液放量为主，实际成交价较节前小幅下滑，但仍旧维持在1000以上，国窖1573在多地的实际成交价维持在930元以上，我们认为五粮液实际成交价下滑属于短期正常波动，对批价影响不大。江苏地区洋河M6+实际成交价较节前保持稳定，并未出现快速下滑，安徽地区古井各系列产品价盘同比有所提升，三四线城市消费升级趋势明显，带动地产酒整体价盘的上行。 乳制品：1）从新鲜度来看，常温酸奶新鲜度有所改善，伊利新鲜度略优于蒙牛。伊利蒙牛的高端常温白奶产品金典、特仑苏生产日期多集中于2021年1月中下旬-2月中上旬，春节旺季下动销良好。安慕希纯甄原味产品出厂日期多集中于2021年1月，环比节前有所改善。2）从促销力度来看，促销力度较节前基本维持。伊利蒙牛的大单品金典和特仑苏基础款价格维持在50元左右，和节前保持一致；安慕希基础款折扣后成交价为49元左右，环比节前变化不大，纯甄促销力度和安慕希相当，部分地区较早日期的纯甄成交价下降至40元左右。3）从堆头来看，两强堆头优势明显。根据我们的调研样本，伊利蒙牛常温产品在KA卖场堆头规模相当；年后，伊利蒙牛的促销员配备人数和推销力度环比节前有所下降。 调味品：1）酱油：海天货龄适中，各品牌促销进行时。海天作为龙头在各地区铺货力度最大，同时产品平均货龄在各区域间的差异较小，动销相对良性。厨邦的产品货龄在区域间的差异相对较大。其他品牌如千禾味业，因疫情反复商超渠道受益，终端动销较优。2）食醋：恒顺货龄多处5个月内，促销力度弱于酱油。恒顺作为龙头在各地区铺货力度最大，尤其在江苏省商超渠道恒顺铺货面积高达约2/3。产品货龄多处于5个月以内，仅个别产品在部分地区货龄约10个月，动销相对良性。3）榨菜：涪陵榨菜货龄略短于竞品，未见明显促销。各品牌产品平均货龄多处1-4个月不等，其中涪陵榨菜整体货龄短于其他竞品。除江苏地区吉香居有大包装促销外，各地区均未见明显的降价、买赠策略。4）复合调味料：好人家铺货及货龄同比改善。从铺货及货龄角度来看，海底捞在各地区铺货力度最大，其次是好人家。海底捞平均货龄在各区域间的差异较小，多处于3个月以内。 休闲食品：洽洽每日坚果堆头及促销力度最大。每日坚果品类中，洽洽和沃隆在我们调研的区域均有覆盖，其中洽洽在各地区铺货力度最大。从促销力度上来看，洽洽在全国市场促销力度普遍优于竞品。 啤酒&休闲卤味：充分受益于餐饮端恢复。2021年春节期间餐饮恢复情况好于预期。根据美味不用等大数据， 2021年2月15日正常营业门店数量较去年+1092%，营业额较去年同期+5007%，营业门店到店消费额(总支付流水/营业门店数量)较去年同期+862%。啤酒：2021年春节餐饮恢复好于预期、天气较暖，有利于啤酒动销。休闲卤味：“就地过年”政策下，城乡两旺有利于休闲卤味门店恢复。 风险提示：国内疫情全面爆发引发需求断崖式下降；经济急速下滑影响白酒动销。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 符蓉 执业证书编号：S0680519070001 邮箱：***************分析师 杨传忻 执业证书编号：S0680520080003 邮箱：*********************研究助理 方一苇 邮箱：****************** 相关研究 1、《食品饮料：近五年行业走势的复盘和简要思考》2020-10-08 2、《食品饮料：休闲零食：品类or渠道？优质供应链价值凸显》2020-09-16 3、《食品饮料：安徽白酒实地调研反馈》2020-09-13
海天味业核心竞争力分析：成本、渠道、品牌营销
渠道和品牌是核心竞争力
1 规模优势突出，卡位高性价比价格带
全国化战略扎实推进，龙头地位愈发稳固。改革开发后，粤菜北上，海天乘势开启全国化
扩张之路。海天坚定执行全国化战略，从区域数据上看，南部区域收入占比持续下降。13
年海天南部区域收入占比仅为24.2%，相比中炬南部区域收入占比仍有52.2%。海天全国化
水平领先中炬近10年。11年海天地级市开发率达到90%，县级市开发率达到45%，相当于
中炬20年的水平。 图：海天南部大本营市场收入占比相对中炬较低 图：海天市场开发率领先中炬近10 年
图：海天酱油销量远超中炬、千禾 图：海天采购额远超中炬、千禾
➢规模化效应体现在降低采购成本。由于海天味业上游原料采购量大，具备一定议价权，
合同价格通常低于竞争对手，且供应商会给予一定账期优惠。此外原料价格通常是年
初锁定范围，年内根据市场价格波动情况进行微调，因此公司采购成本波动幅度也低
于市场。
➢规模化效应也体现在降低制造成本。技术升级、工艺领先，效率提升压缩制造成本。
规模效应可分摊固定成本降低生产制造成本 。公司重视生产自动化化、智能化。从包
装瓶胚上线到成品酱油出仓发货，全部实现自动化，只需要4-5个工厂，便可1秒钟出
产14瓶酱油。0%10%20%30%40%50%60%
20132014201520162017201820192020海天南部区域占比中炬南部区域占比
90%89%
45%51%
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
2011年海天开发率2020年中炬开发率地级市场县级市场
245
50 20
050100150200250300
海天中炬千禾酱油销量-万吨112
37
8
020406080100120
海天中炬千禾2020年采购额-亿元
1图：酱油单位制造费用趋势下降 图：20 年海天酱油单位制造费用和直接人工成本最低
增加豆粕的使用量以降低采购成本。2010年-2013年上半年，由于海天对生产工艺的改进，
调味品行业现状及发展趋势分析报告(DOC 38页)
2016-2020年中国调味品行业现状分析与发展趋势研究报告
报告编号：1600566
中国产业调研网
行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：
一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。
一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。
中国产业调研网基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。
一、基本信息
报告名称： 2016-2020年中国调味品行业现状分析与发展趋势研究报告
报告编号： 1600566 ←咨询时，请说明此编号。
优惠价： ￥7920 元 可开具增值税专用发票
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投资机会分析
市场规模分析
市场供需状况
产业竞争格局
行业发展现状
发展前景趋势
行业宏观背景
重点企业分析
行业政策法规
行业研究报告
二、内容介绍
随着人们生活水平的提高和人们消费意识的改变，调味品市场的年消费量每年递增，市场空间不断扩容，市场消费潜力巨大。调味品已经不仅限于调味这一生活必需品，而且还成为了食品工业、餐饮业必备的原料。近几年我国调味品业发展迅猛，年增幅连续十年保持在10%以上，总产量已超过1000万吨，成为食品行业中新的经济增长点；另一方面，在我国调味品行业不断发展壮大的同时，相关的国家标准和行业标准也陆续颁布，推动了整个行业的进一步规范与发展。
中国酱油行业现状分析
中国酱油行业现状分析
一、酱油产业链
酱油俗称豉油，主要由大豆或黑豆、小麦或麸皮、经过制油、等程序
酿制而成的。酱油的成分比较复杂，除食盐的成分外，还有多种、糖
类、、色素及香料等成分，以咸味为主，亦有鲜味、香味等，它能增
加和改善的味道，还能增添或改变的色泽。中国古代劳动人民在数千
年前就已经掌握工艺了，酱油一般有和两种：生抽用于提鲜；老抽用
于提色。
二、酱油产量
酱油主要从方式进行分类。还可以从、低盐、高盐、固稀、温酿、消
化等方式加以区别，此处只以业内最普遍的习惯区分方法加以分类。酱油是中国传统的，用大豆或或黑豆、小麦或麸皮，加入水、食盐酿
造而成的液体调味品，色泽呈红褐色，有独特酱香，滋味鲜美，有助
于促进食欲。
2021年中国酱油产量为778.15万吨，同比增长11%；酱油消费量为
761.2万吨，同比增长10.9%。
三、酱油进出口情况
酱油含有多种和，可降低人体，降低疾病的发病率，并能减少自由基
对人体的损害。我国酱油为主要出口国之一，其中2021年中国酱油
进口数量为13553.3吨，同比增长14.8%；中国酱油出口数量为183432
吨，同比增长16.2%。据中国海关数据，2021年中国酱油主要出口地区有美国、中国香港
及俄罗斯等，其中美国地区酱油出口数量为43547267千克；2021年
中国酱油主要进口地区有日本、新加坡及中国台湾等，其中从日本地
区酱油进口数量为4936760千克。
据中国海关数据，2021年中国酱油进口金额为1353.5万美元，同比
增长18.2%；中国酱油出口金额为17692.9万美元，同比增长17.2%。
四、主要酱油企业
经过多年的发展，一大批优秀的酱油生产企业迅速崛起，逐渐成为酱
油行业中的翘楚，如千禾味业、中炬高新、海天味业、加加食品等。
佛山市海天调味食品股份有限公司是中国调味品行业的优秀企业,专
业的调味品生产和营销企业,历史悠久,是中华人民共和国商务部公布
的首批“中华老字号”企业之一。目前生产的产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳、火锅底料等几大系列百余品