企业生命周期和现金流量PPT讲稿
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现金流量管理概述(ppt41张)
2009/12/31
2008/12/31
2,471,130,000.00
640,497,000.00
-1,103,950,000.00
-967,732,000.00
1 367 180 000
-327 235 000
一、营业现金净流量、投资现金流量、资产 净现金流量、筹资现金流量
筹资现金流量——企业筹资活动产生的现 金流量
四川长虹存货周转天数
2012 2011 2010 2009 2008 2007 92.4879 77.5277 88.4282 100.4072 98.366 110.0547
青岛海尔应收账款周转天数
2012
2011 2010 2009 2008
四川长虹应收账款周转天数
2012 42.8786
16.4061
一、资金缺口管理
组建现金缺口应对小组 迅速寻找现金短缺原因 剖析现金状况、 实施弥补现金短缺计划
与各债权人、债务人协商以缓解债务 处理现有资产
制定外部筹资计划 挖掘内部资源
二、现金冗余管理
现金管理目标——流动性、收益性和安全 性的平衡 合理划分交易性资金、预防性资金和投资 性资金
三、现金流风险控制
现金流不足的风险及其控制 现金流损失风险及其控制 现金流流动性风险及其控制 投资损失风险及其控制 汇兑等价值贬损风险及其控制
海鑫钢铁资金链断裂
近期，海鑫钢铁可谓被推到了行业内的风口浪尖，作为 山西最大的民营钢铁企业，海鑫钢铁被曝出公司逾期的贷 款规模大概30亿左右，而据知情人士透露，海鑫钢铁资金 链断裂，深陷债务危机，风险敞口据说甚至已达150亿元 到200亿元。
现金流量与企业生命周期的相关性分析
现金流量与企业生命周期的相关性分析现金流量是一个企业生命周期中的关键变量之一。
企业的生命周期可以被定义为从开始到结束的过程，通常分为四个阶段：开发、成长、成熟和衰退。
现金流量与企业生命周期的相关性可以通过以下几个方面来分析。
首先，开发阶段的企业通常需要大量的资金投入，这些资金来自各种来源，包括投资者、股东和债权人。
现金流量在这个阶段非常重要，因为它可以帮助企业维持长期的开发计划，并支持产品或服务的开发和市场推广。
如果企业没有足够的现金流量，那么它很难在市场上生存下来，因为它无法继续获得新的资金来支撑自己。
其次，在成长阶段，企业的现金流量也是关键因素。
在这个阶段，企业需要大量的资金来扩展业务、开发新市场、引入新产品和技术等。
现金流可能会成为限制企业增长的一个因素，因为如果现金流不足，企业无法扩展其业务，也无法实现其目标。
因此，企业需要保持适当的现金流量，以支持其成长战略。
第三，成熟阶段的企业已经建立了可靠的现金流。
在此阶段，企业通常会考虑将现金用于投资项目，以扩大业务并提高利润率。
现金流相对稳定的企业可以计划更长期的投资，因为他们不需要担心过多的资金失去流动性，并可以更好地管理风险。
此外，这些企业也可以考虑分配现金给股东，以帮助他们稳定股价并提高投资回报率。
最后，在衰退阶段，企业的现金流可能会受到严重的挑战。
因为企业的业务可能遭受严重的挑战，如与其他竞争对手的竞争、产品和服务的过时等，导致销售额和利润下降。
在这种情况下，企业需要优化其资产和负债结构，以保持现金流动，并保护企业不受金融风险的影响。
在衰退阶段，企业通常需要采取紧急措施来增加其现金流，从而能够渡过难关。
总之，现金流量是企业生命周期中的关键因素。
它能够帮助企业维持竞争力，并支持企业的发展和成长。
因此，企业需要认真考虑现金流量管理，并确保其在不同阶段都保持适当的现金流量水平。
企业生命周期ppt课件
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1、尼尔森(Nelson，1982)和温特(Winter，1984)等学者， 从生物学的视角切入来研究企业的生命周期问题。他们认 为，企业像生物有机体一样，有一个从诞生、成长、壮大、 衰退、直至死亡的过程，要经历从生到死、由盛转衰的演 化。企业具有和一般自然生物系统相似的三个生命特征， 即新陈代谢性、自我复制性和突变性；企业成长通过类似 生物进化的三种核心机制来推动，借助多样性、遗传性和 选择性来完成。在企业发展过程中，市场环境为企业成长 提供界限，这一界限与企业存活能力和增长率有密切的关 系。
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爱迪思对企业生命周期的概括为研究管理打开了一个新 的视窗。必须注意的是：企业所处的生命阶段，不以时间长 短来确定，也不以规模大小为前提。就时间来说，有不少百 年老店依然“年轻”，也有不少刚刚建立的企业已经“老态 龙钟”；就规模来说，有些世界排名领先的巨型企业依然生 机盎然，而有些小型企业已经送进了重症监护室。判断企业 年龄的尺度，是灵活性和控制力的消长情况，如下图所示：
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4、陈佳贵(1998)根据企业的规模将企业的生命周期 划分为孕育期､求生存期､高速成长期､成熟期､衰退期 和蜕变期六个阶段｡与多数研究将死亡作为企业生命 周期的终点不同,他认为企业进入衰退期后,存在两种 前途:一是衰退;二是蜕变｡所谓蜕变就是指“企业的 经济形体､实物形体和产品都会发生巨大的变化,这种 变化是革命性的脱胎换骨的变化”
1、孙建强(2003) 认为收入增长率､市场占有增长率､科技成果
转化增长率､现金收益增长率、成本降低率与 规模扩张率是对企业发展影响较大的因素,并可 以根据这些因素对企业的影响力分别赋予权重, 据此确定企业所处的生命周期阶段｡此方法分 为两步,第一步,构建指标函数I｡通过对指标函数 I的比较,判别企业处于生命周期的哪个阶段｡其 构造指标函数I为
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1、尼尔森(Nelson，1982)和温特(Winter，1984)等学者， 从生物学的视角切入来研究企业的生命周期问题。他们认 为，企业像生物有机体一样，有一个从诞生、成长、壮大、 衰退、直至死亡的过程，要经历从生到死、由盛转衰的演 化。企业具有和一般自然生物系统相似的三个生命特征， 即新陈代谢性、自我复制性和突变性；企业成长通过类似 生物进化的三种核心机制来推动，借助多样性、遗传性和 选择性来完成。在企业发展过程中，市场环境为企业成长 提供界限，这一界限与企业存活能力和增长率有密切的关 系。
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爱迪思对企业生命周期的概括为研究管理打开了一个新 的视窗。必须注意的是：企业所处的生命阶段，不以时间长 短来确定，也不以规模大小为前提。就时间来说，有不少百 年老店依然“年轻”，也有不少刚刚建立的企业已经“老态 龙钟”；就规模来说，有些世界排名领先的巨型企业依然生 机盎然，而有些小型企业已经送进了重症监护室。判断企业 年龄的尺度，是灵活性和控制力的消长情况，如下图所示：
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4、陈佳贵(1998)根据企业的规模将企业的生命周期 划分为孕育期､求生存期､高速成长期､成熟期､衰退期 和蜕变期六个阶段｡与多数研究将死亡作为企业生命 周期的终点不同,他认为企业进入衰退期后,存在两种 前途:一是衰退;二是蜕变｡所谓蜕变就是指“企业的 经济形体､实物形体和产品都会发生巨大的变化,这种 变化是革命性的脱胎换骨的变化”
1、孙建强(2003) 认为收入增长率､市场占有增长率､科技成果
转化增长率､现金收益增长率、成本降低率与 规模扩张率是对企业发展影响较大的因素,并可 以根据这些因素对企业的影响力分别赋予权重, 据此确定企业所处的生命周期阶段｡此方法分 为两步,第一步,构建指标函数I｡通过对指标函数 I的比较,判别企业处于生命周期的哪个阶段｡其 构造指标函数I为
生命周期
1
销售商品、提供 劳务产生的现金 流量逐年大幅增 长
2
经营活动产生的 现金流量严重依 赖于折旧、摊销 和应计费用
3
经营活动产生的 现金流量严重低 于投资活动需要 的现金流量，筹 资活动引入的现 金流量仍相当巨 大
成熟期
创建新的自由现金流源是成熟期战略现金流管理的重心
成熟期的企业大量的盈利，其资金需求相对稳定，市场份额较大但增长 潜力不大，在市场中的地位相对稳定，经营风险相对较低。现金流较为富 裕，企业有足够的实力对外借款，能充分利用负债的杠杆达到节税和提高 自有资本回报率的目的。此阶段的企业可以采用激进的现金流战略。
成长期
优化经营现金流 ，谋求最大自由现金流满足发展期最大投资现金流需求
处于成长期的企业，其快速发展面临巨大的资金需求，但由于企业处于 产品的市场开拓期，大量的营销并没有带来大量的回报，因此现金缺口巨 大。现阶段防守型现金流战略更为适用。
成长期 现金流特征
优化经营现金流 ，谋求最大自由现金流满足发展期最大投资现金流需求
案例
四川长虹生命周期划分
表 2、长虹1998一2004年主营业务收入和净利润变化情况 由表中统计数据可看出 ,长虹在1998年开始,不仅销售收入有了大幅度下跌, 表(单位:亿元)
同时净利润也开始了逐年下滑,同时在2004年度公司经营首次出现了亏损, 1998 1999 2000 200 2002 2003 净利润较1998年下跌了283.96%,由2004年200395.08万元直至亏损 1 368648.806万元。 116. 100. 107. 95.1 125. 141. 主主营业务收入入
衰退期 现金流特征
(1)与逐渐增长阶段的公司相类 似，身处衰退阶段的公司通 常亦是净现金使用者，即现 金变动额体现为净减少，但 原因有所不同。前者是因为 拥有太多的有吸引力的投资 机会，后者则源于其低盈利 能力导致其在现有的行业内 难以为继； (2)微薄的净利润和折旧等无法 满足再投资所需的资金，为 弥补现金流量不足，公司常 常要增加债务或清理证券和 财产，从而产生大额的筹资 活动产生的现金流入量；
现金流量与企业生命周期的相关性分析
现金流量与企业生命周期的相关性分析现金流量是企业经营活动的真实反映，它对于企业的生命周期有着非常重要的作用。
企业的生命周期是指企业从创建到退出市场的整个发展过程，包括成长期、成熟期和衰退期三个阶段。
现金流量适用于不同的生命周期阶段，它能够帮助企业更好地了解自身的财务状况，并为企业提供合理的决策依据。
在成长期阶段，企业处于高速发展的时期，经营规模和盈利能力都处于上升阶段。
此时，现金流量的表现和企业的盈利状况有很大关系。
现金流量的增加可以为企业提供更多的资金支持，从而扩大生产规模、增加产品品种、拓展销售渠道等，帮助企业稳健发展。
然而，如果企业过多关注盈利而忽视现金流量问题，就可能遭遇资金链断裂的风险，加剧经营风险。
在成熟期阶段，企业的盈利增速可能开始减缓，经营规模逐渐稳定。
此时，现金流量的稳定性成为了企业重要的财务指标。
一个稳健的现金流量可以帮助企业更好地操作投资项目，并对经营活动进行优化。
相反，若企业现金流量持续不稳定，资金短缺时常发生，那么就需要切实削减成本，增强经营灵活性，同时也要考虑降低负债率。
在衰退期阶段，企业可能遭遇经营不景气、市场疲软和资金短缺等问题。
此时，现金流量问题急需得到解决，借贷与融资成为了企业需要紧急解决的问题。
如果企业还无法做到自给自足，那么就需要依靠其他渠道来保证资金的流通，比如通过向外部融资，扩大财务渠道，调整融资结构来支持经营。
总之，现金流量是企业经营活动的重要组成部分，对企业的生命周期有着不可忽视的作用。
无论企业处于哪个生命周期阶段，都需要重视现金流量问题。
只有保持良好的现金流量，才能为企业提供稳定的财务支持，从而更好地应对市场竞争和业务风险。
现金流量与企业生命周期的相关性分析
现金流量与企业生命周期的相关性分析【摘要】现金流量是企业运营过程中至关重要的数据指标之一，它直接关系到企业的生存能力和发展潜力。
在企业不同生命周期阶段，现金流量的表现也会有所不同，这与企业的发展阶段、经营模式和财务状况等因素密切相关。
有效的现金流量管理能够帮助企业顺利渡过各个生命周期阶段的挑战，确保企业持续稳健地发展。
企业在不同生命周期阶段需要制定相应的现金流量管理策略，以应对不同阶段的挑战和机遇。
现金流量不仅是企业生命周期中的关键因素，更是企业成功的关键之一，企业在不同生命周期阶段应重视现金流量管理，确保企业长期稳健发展。
【关键词】现金流量、企业生命周期、相关性分析、重要性、变化、关系、管理、影响、策略、关键因素、顺利度过、生命周期阶段、制定、有效的、企业。
1. 引言1.1 现金流量与企业生命周期的相关性分析现金流量是企业运营中至关重要的指标之一，它反映了企业在一定时期内所获得的现金收入和支出情况。
随着企业生命周期的不断发展，现金流量也会出现不同的变化。
本文将对现金流量与企业生命周期的相关性进行深入分析，探讨现金流量在企业生命周期中的重要性、变化趋势以及对企业发展的影响。
现金流量在企业生命周期中扮演着至关重要的角色。
在企业初创阶段，现金流量通常较为不稳定，需要不断投入资金用于运营和发展。
随着企业逐渐成熟，现金流量逐渐稳定并呈现出正增长趋势。
而在企业衰退阶段，现金流量可能会出现负增长，需要采取相应的措施来避免资金困难。
现金流量与企业生命周期之间存在着密切的关系。
良好的现金流量管理能够帮助企业顺利度过不同阶段的生命周期，并在竞争激烈的市场环境中立于不败之地。
企业在不同生命周期阶段需要根据实际情况制定相应的现金流量管理策略，确保资金的充足和有效运用。
2. 正文2.1 现金流量的重要性现金流量是企业经营活动中至关重要的一环，它反映了企业在一定时期内现金的流入和流出情况，是企业财务健康状况的重要指标之一。
论-企业生命周期的现金流量分析
李相志 # 企业生命周期的现金流Байду номын сангаас分析
企业生 命周期的现金流量分析
李相志
! 对外经济贸易大学国际商学院 北京 100029 " 摘要 #在企业生命周期的不同阶段 $ 企业的财务状况和经营成果是不同的 $ 对现金流量的影响也不同 % 本文 在论述现金流量表目的与作用的基础上 $ 分析企业生命周期不同阶段所表现的经营特征 $ 探讨企业生命周期不同 阶段现金流量的具体表现 $从而有助于报表使用者作出正确的决策 % 关键词 # 现金流量 现金流量表 企业生命周期 企业的可持续发展是沿着一定的生命周期运行的 $在企业生命周期的不同发展阶段 $企业的财务状况和经营成果是不同的 $ 因 而对现金流量的影响也不同 % 从目前的实际情况来看 $ 投资者和债权人对现金流量表的分析大多仅局限在对当期现金流入 &流出的 状况方面和少数指标进行分析 $ 较少地将现金流量与企业生命周期联系在一起 % 本文将在论述现金流量表的目的和作用的基础上 $ 分析企业生命周期的不同阶段所表现的经营 特征 $探 讨企业生命周期不 同阶段的现金流量 的具体表现 $ 从而有助于投资 者和债权 人对企业经营状况作出正确的评价 % 一& 现金流量表演变历程 & 目的与作用 ! 一" 现金流量表的演变历程 现金流量表是由最初的资金表逐步演变而来的 $1963 年美国会计原则委员会发布了第 3 号意 见书 $正式建议企业在编制资产负债表和收益表的同时 $把编制’ 资金流量表 ( 作为副表提供补充信息 % 进入上个世纪七十年代 $美 国证券交易委员会要求证券发行方对送交的财务报告中要包括资金流量表 % 为此 $ 美国会计原则委员会于 1971 年又发布了第 19 号意见书 $明确要求企业编制能概括反映收益表编报期间财务状况变动的报表 $ 并将之称为’ 财务状况变动表 ( % 1987 年 $美国财务 会计准则委员会又以第 95 号财务会计准则公告发布了) 现金流量表 * 准则 $ 以代替 ’ 财务状况变 动表 ( $ 并于 1988 年起开始生效 % 1989 年 $ 国际会计准则委员会发布了第 7 号国际会计准则) 现金 流量表 * $取代 1977 年公布的 第 7 号国际会计准则) 财 务状况变 动表 * $并在 1992 年又对) 现金流量表 * 准则作了修订 % 为了适应我国社会主义市场经济的发展 $ 适应国际会计发展趋势和符合国 际惯例 $我国也于 1998 年颁布了) 企业会计准则 ++ + 现金流量表 * $ 并于 2001 年颁布了修订版的现金流量表准则 % ! 二" 现金流量表的目的 现金流量表 是以现金为基础编制的 &综合反映企业一定 会计期间内现金的流入和流出及其增减变动 情况的报表 % 编制现金流量表的目的就是 要将以权责发生制为基础的利润表转化为以现金制为基础的现金流 $ 从而为报表使用者 提供企业在一定会计期间内现金的流入和流出 信息 $ 以及企业在一定期 间内有关经营活动 &投资活 动和筹资活动所导致 的现金流 量信息 % ! 三" 现金流量表的作用 现金流量表 同资产负债表和利润表登存在着一定的勾稽关系 % 从提供的信息内容看 $ 现金流量表信 息包括从经营活动中产生了多少现金收入和支出 $扩大经营规模从哪些渠道取得现金 $ 购置设备及对外投资动用了多少现金等 $ 其 作用是其他两张报表所不可比拟的 % 概括地讲$ 现金流量表主要有几方面的作用 # ! 1 " 评价企业产生未来现金流量的能力 % 一般来 讲 $对未来变化趋势的预测总是建立对过去实际经营业绩分析的基础上 % 报表使用者 通过分析企业过去几个时期的现金流量表来 预测企业未来的现金流量的金额 & 时间和确定程度等 $以作出有关的经济决策 % ! 2 " 评价企业的经营决策 % 通过企业的现金流量信 息 $可以对企业整体财务状况作出客观评价 $ 致可以判断出其经营周转是否顺畅 $从 投资活动流出的现金或筹资活动流入和流出的 现金中 $还可以分析企业是否过度扩大经营规模 $ 而这些都在一定程度上反映了企业的经营决策结果 % ! 3 " 评价企业支付股利和偿 还债务的能力 % 股东或企业的所有者可以 根据当期现金流量中支付股利或利润的金额 $ 了解企业当前是否能及时支付股利和投资 收益 $并以此预期企业的经营前景和支付能力 % 债权人可以从中分析企业当前和未来的债务偿还能力 % 而企业的管理人员根据当前 的现金情况 $可以合理安排资金 $以提高财务管理的灵活性和应变能力 $降低风险 %! 4 " 评价企业净利润与净现金流量之间差异 % 通 常现金和净利润是同步变化的 $ 但也可能会出现公司的净利润高而现金减少 $ 或净利润低而现金增加的状况 % 净利润的计算是以权 责发生制为基础的 $ 某个会计期间确认的收入和费用 $ 有一部分是 会计调整的结果 $这些项目 不仅在当期不发生 任何现金流量 $ 而 且所调整的金额大小取决于会计方法 $含有一定的人为因素在内 % 而现金流量反映当期的现金收入和现金成本费用 $都有可靠的凭 据验证 $受主观因素影响较小 $其提供的 信息更加真实可靠 % 因此 $对现金流量的分析 可以揭示企业净利润与来自经营活动的净现 金流量之间差异的原因 $ 从而完整地把握企业的财务状况和经营成果 %
企业生 命周期的现金流量分析
李相志
! 对外经济贸易大学国际商学院 北京 100029 " 摘要 #在企业生命周期的不同阶段 $ 企业的财务状况和经营成果是不同的 $ 对现金流量的影响也不同 % 本文 在论述现金流量表目的与作用的基础上 $ 分析企业生命周期不同阶段所表现的经营特征 $ 探讨企业生命周期不同 阶段现金流量的具体表现 $从而有助于报表使用者作出正确的决策 % 关键词 # 现金流量 现金流量表 企业生命周期 企业的可持续发展是沿着一定的生命周期运行的 $在企业生命周期的不同发展阶段 $企业的财务状况和经营成果是不同的 $ 因 而对现金流量的影响也不同 % 从目前的实际情况来看 $ 投资者和债权人对现金流量表的分析大多仅局限在对当期现金流入 &流出的 状况方面和少数指标进行分析 $ 较少地将现金流量与企业生命周期联系在一起 % 本文将在论述现金流量表的目的和作用的基础上 $ 分析企业生命周期的不同阶段所表现的经营 特征 $探 讨企业生命周期不 同阶段的现金流量 的具体表现 $ 从而有助于投资 者和债权 人对企业经营状况作出正确的评价 % 一& 现金流量表演变历程 & 目的与作用 ! 一" 现金流量表的演变历程 现金流量表是由最初的资金表逐步演变而来的 $1963 年美国会计原则委员会发布了第 3 号意 见书 $正式建议企业在编制资产负债表和收益表的同时 $把编制’ 资金流量表 ( 作为副表提供补充信息 % 进入上个世纪七十年代 $美 国证券交易委员会要求证券发行方对送交的财务报告中要包括资金流量表 % 为此 $ 美国会计原则委员会于 1971 年又发布了第 19 号意见书 $明确要求企业编制能概括反映收益表编报期间财务状况变动的报表 $ 并将之称为’ 财务状况变动表 ( % 1987 年 $美国财务 会计准则委员会又以第 95 号财务会计准则公告发布了) 现金流量表 * 准则 $ 以代替 ’ 财务状况变 动表 ( $ 并于 1988 年起开始生效 % 1989 年 $ 国际会计准则委员会发布了第 7 号国际会计准则) 现金 流量表 * $取代 1977 年公布的 第 7 号国际会计准则) 财 务状况变 动表 * $并在 1992 年又对) 现金流量表 * 准则作了修订 % 为了适应我国社会主义市场经济的发展 $ 适应国际会计发展趋势和符合国 际惯例 $我国也于 1998 年颁布了) 企业会计准则 ++ + 现金流量表 * $ 并于 2001 年颁布了修订版的现金流量表准则 % ! 二" 现金流量表的目的 现金流量表 是以现金为基础编制的 &综合反映企业一定 会计期间内现金的流入和流出及其增减变动 情况的报表 % 编制现金流量表的目的就是 要将以权责发生制为基础的利润表转化为以现金制为基础的现金流 $ 从而为报表使用者 提供企业在一定会计期间内现金的流入和流出 信息 $ 以及企业在一定期 间内有关经营活动 &投资活 动和筹资活动所导致 的现金流 量信息 % ! 三" 现金流量表的作用 现金流量表 同资产负债表和利润表登存在着一定的勾稽关系 % 从提供的信息内容看 $ 现金流量表信 息包括从经营活动中产生了多少现金收入和支出 $扩大经营规模从哪些渠道取得现金 $ 购置设备及对外投资动用了多少现金等 $ 其 作用是其他两张报表所不可比拟的 % 概括地讲$ 现金流量表主要有几方面的作用 # ! 1 " 评价企业产生未来现金流量的能力 % 一般来 讲 $对未来变化趋势的预测总是建立对过去实际经营业绩分析的基础上 % 报表使用者 通过分析企业过去几个时期的现金流量表来 预测企业未来的现金流量的金额 & 时间和确定程度等 $以作出有关的经济决策 % ! 2 " 评价企业的经营决策 % 通过企业的现金流量信 息 $可以对企业整体财务状况作出客观评价 $ 致可以判断出其经营周转是否顺畅 $从 投资活动流出的现金或筹资活动流入和流出的 现金中 $还可以分析企业是否过度扩大经营规模 $ 而这些都在一定程度上反映了企业的经营决策结果 % ! 3 " 评价企业支付股利和偿 还债务的能力 % 股东或企业的所有者可以 根据当期现金流量中支付股利或利润的金额 $ 了解企业当前是否能及时支付股利和投资 收益 $并以此预期企业的经营前景和支付能力 % 债权人可以从中分析企业当前和未来的债务偿还能力 % 而企业的管理人员根据当前 的现金情况 $可以合理安排资金 $以提高财务管理的灵活性和应变能力 $降低风险 %! 4 " 评价企业净利润与净现金流量之间差异 % 通 常现金和净利润是同步变化的 $ 但也可能会出现公司的净利润高而现金减少 $ 或净利润低而现金增加的状况 % 净利润的计算是以权 责发生制为基础的 $ 某个会计期间确认的收入和费用 $ 有一部分是 会计调整的结果 $这些项目 不仅在当期不发生 任何现金流量 $ 而 且所调整的金额大小取决于会计方法 $含有一定的人为因素在内 % 而现金流量反映当期的现金收入和现金成本费用 $都有可靠的凭 据验证 $受主观因素影响较小 $其提供的 信息更加真实可靠 % 因此 $对现金流量的分析 可以揭示企业净利润与来自经营活动的净现 金流量之间差异的原因 $ 从而完整地把握企业的财务状况和经营成果 %
一站式企业全生命周期服务ppt课件
特征以及可能问题
• 学步期的企业一般业已在业内建立了一定的市场 地位，其生存有了保障
• 此时企业领导者应将注意力放在运作绩效的提升 上，追求收入和利润的双重成长
• 此时，企业内部管理一般还不规范，但这是保持 灵活性所必须的
• 但是，处于学步期的企业一旦产生以下问题，其 结果是严重的
– 领导人将期其兴趣放在多元化投资上，容易造 成现金流枯竭，主业得不到支持
• 管理失控 • 企业老化
• 企业内部权力斗 争
• 企业老化
企业成长阶段
失去创新 企业老化 管理失控
企业衰退阶段
资金枯竭
多元化投资
空想
孕育期
婴儿期
学步期
青春期
盛年期
稳定期
贵族期
官僚期
死亡期
• 有创新的概 念并开始实 施
• 概念为市场 • 企业进入盈利• 建立了一定市
接受
阶段
场地位
• 企业收入迅 • 收入与利润步• 但内部管理尚
– 过早地进行授权而又未能建立起相应的管理控 制体系，将会造成企业失控
感谢在座各位的聆听
生命周期理论
• 众所周知，无论是植物还是动物，只要是生物就遵从着被称之为 “生命周期”的现象。
• 生物体都会经历一个从出生、成长到老化、死亡的生命历程，而 生物体的行为模式是可以随着生命周期的变化而预知的。
• 企业行为同生物界的生命周期非常相象，也经历着一个从孕育期、 青春期、盛年期到老化期。但有人认为，企业无论如何长寿也总 会死亡的。为此，我们要研究企业寿命周期的特点，特别是家族 企业的生命周期的特征，以实现家族企业或家族企业的转化形态 的可持续发展。
速成长
增加
未跟上
• 管理成熟而 规范
《企业生命周期理论》PPT课件
婴儿期业 务
资金支 持
少年期业 务
• 出生期、婴儿期业务可以放在成年年期业务 之下进行管理，一方面可以帮助成年年期业 务保持创新精神，另一方面，出生期和婴儿 期业务还可以得到成年期业务的业务支持和 功能支持
• 少年期业务可以进行独立发展
D.生命周期各阶段的企业发展策略
面对不同发展阶段的企业应该实施 相应的发展策略
死亡期
企业应该处理好各阶段发展中的关
键问题，并应随时注意发展过程中
的可能问题
发展中的关键问题
可能的问题
出生期
• 概念付注实施
• 创业空想
婴儿期
• 市场的争夺
• 因资金流枯竭而死亡
少年期
• 企业的有效控制
• 过广多元投资导致现金流枯竭
青年期
• 管理制度与流程的建立
• 管理失控 • 企业老化
• 企业内部权力 斗争
确保企业顺利诞生
婴儿期企业应该注意保持资金平衡
销售扩张策略
• 销售组织建设
资金平衡
• 建立现金流控制体系(每周资金运作汇报)
销售成长
防止资金枯竭
少年期企业应强化市场策略的制定
市场策略制定
• 整体市场策略的制定
销售控制
• 销售组织控制
强调创新精神
防止销售失控
青年期企业应引入规范的组织管理 体系
创新 精神 巩固
强化创新部门建设
• 强化市场部门建立
建立创新机制
• 建立加速创新的新品开发和推广流程
成年期的企业需要再次活化创新精 神
扩大相关市场定义 刺激发展需求
创新人才的引入和任用
市场机会的全面识别
创新精神的活化
鼓励授权
死亡期企业只有通过系统的企业再 造来获得重生
资金支 持
少年期业 务
• 出生期、婴儿期业务可以放在成年年期业务 之下进行管理，一方面可以帮助成年年期业 务保持创新精神，另一方面，出生期和婴儿 期业务还可以得到成年期业务的业务支持和 功能支持
• 少年期业务可以进行独立发展
D.生命周期各阶段的企业发展策略
面对不同发展阶段的企业应该实施 相应的发展策略
死亡期
企业应该处理好各阶段发展中的关
键问题，并应随时注意发展过程中
的可能问题
发展中的关键问题
可能的问题
出生期
• 概念付注实施
• 创业空想
婴儿期
• 市场的争夺
• 因资金流枯竭而死亡
少年期
• 企业的有效控制
• 过广多元投资导致现金流枯竭
青年期
• 管理制度与流程的建立
• 管理失控 • 企业老化
• 企业内部权力 斗争
确保企业顺利诞生
婴儿期企业应该注意保持资金平衡
销售扩张策略
• 销售组织建设
资金平衡
• 建立现金流控制体系(每周资金运作汇报)
销售成长
防止资金枯竭
少年期企业应强化市场策略的制定
市场策略制定
• 整体市场策略的制定
销售控制
• 销售组织控制
强调创新精神
防止销售失控
青年期企业应引入规范的组织管理 体系
创新 精神 巩固
强化创新部门建设
• 强化市场部门建立
建立创新机制
• 建立加速创新的新品开发和推广流程
成年期的企业需要再次活化创新精 神
扩大相关市场定义 刺激发展需求
创新人才的引入和任用
市场机会的全面识别
创新精神的活化
鼓励授权
死亡期企业只有通过系统的企业再 造来获得重生
第四章 基本观念：现金流量 《公司理财》PPT课件
公司理财
第4章 基本观念:现金流量
4.1 现金流量概述
4.1.1 现金流量的概念
➢ 概念：现金流量是指公司现金和现金等价物的流入Байду номын сангаас流出。
➢ 分类：
现金流入量
• 指投资方案的现实货币资金增加额,简称 现金流入。
现金流出量
• 指投资方案的现实货币资金减少额或需 要动用的现金额,简称现金流出。
净现金流量 • 即现金流入与现金流出的差额。
• 指除以上三项以外的现金流入项目。
4.2 现金流量的内容
4.2.2 现金流出量的内容
建设投资
其他现金 流出
流动资金 投资
内容
税款
投资的机 会成本
经营成本
4.2 现金流量的内容
4.2.3 净现金流量的内容
➢ 概念：净现金流量又称现金净流量,是指在项目计算期 内每年的现金流入量与现金流出量之间的差额。
4.2.1 现金流入量的内容
营业收入
• 指项目投产后每年实现的全部销售收入或 业务收入,是经营期主要的现金流入项目。
回收固定资 产余值
回收流动资 金
其他现金流 入量
• 指投资项目的固定资产在终结点报废清理 或中途变价转让处理时所回收的价值。
• 指新建项目在项目计算期完全终止时(终结 点)因不再发生新的替代投资而回收的原垫 付的全部流动资金投资额。
➢ 公式： 净现金流量(NCFt)=现金流入量(CIt)-现金流出量(COt)
4.2 现金流量的内容
4.2.4 估算现金流量应注意的问题
1)必须考虑增量 现金流量
2)区分相关成本 和非相关成本
3)充分关注机会 成本
4)考虑投资方案 对企业其他部门
第4章 基本观念:现金流量
4.1 现金流量概述
4.1.1 现金流量的概念
➢ 概念：现金流量是指公司现金和现金等价物的流入Байду номын сангаас流出。
➢ 分类：
现金流入量
• 指投资方案的现实货币资金增加额,简称 现金流入。
现金流出量
• 指投资方案的现实货币资金减少额或需 要动用的现金额,简称现金流出。
净现金流量 • 即现金流入与现金流出的差额。
• 指除以上三项以外的现金流入项目。
4.2 现金流量的内容
4.2.2 现金流出量的内容
建设投资
其他现金 流出
流动资金 投资
内容
税款
投资的机 会成本
经营成本
4.2 现金流量的内容
4.2.3 净现金流量的内容
➢ 概念：净现金流量又称现金净流量,是指在项目计算期 内每年的现金流入量与现金流出量之间的差额。
4.2.1 现金流入量的内容
营业收入
• 指项目投产后每年实现的全部销售收入或 业务收入,是经营期主要的现金流入项目。
回收固定资 产余值
回收流动资 金
其他现金流 入量
• 指投资项目的固定资产在终结点报废清理 或中途变价转让处理时所回收的价值。
• 指新建项目在项目计算期完全终止时(终结 点)因不再发生新的替代投资而回收的原垫 付的全部流动资金投资额。
➢ 公式： 净现金流量(NCFt)=现金流入量(CIt)-现金流出量(COt)
4.2 现金流量的内容
4.2.4 估算现金流量应注意的问题
1)必须考虑增量 现金流量
2)区分相关成本 和非相关成本
3)充分关注机会 成本
4)考虑投资方案 对企业其他部门
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+
筹资活动现金净流量
-
上午9时36分27秒
13
创业期
经营活动
现金净流
-
量
投资活动
现金净流
-
量
筹资活动
现金净流
+
量
上午9时36分27秒
成长期 成熟期 衰退期
+
+
-
-
+
+
+
-
-
14
团队讨论：
1.企业生命周期个阶段的经营风险的大 小情况。
2. 创业期和成长期筹资活动现金净流量 均为正，但是两者的主要依赖的筹资方 式是否相同，为什么？
20
苏泊尔2013年度筹资活动现金流
量表 单位：元
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
64,101,812.44
筹资活动现金流入小计
64,101,812.44
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 209,506,175.97
上午9时36分28秒
23
• 参考答案：
• 1.不同意。 • 原因：莫利斯公司实力优于奥尔克公司。
支付其他与筹资活动有关的现金
210,337,741.50
筹资活动现金流出小计
419,843,917.47
筹资活动产生的现金流量净额
-355,742,105.03
上午9时36分28秒
21
案例回放
• 马琳是一家商业银行的信贷员，他正在对两家申请贷款的公司进行比
较，。这两家公司分别是莫利斯公司和奥尔克公司，他们的规模相似， 由于三年内的现金流量总额几乎相同，因此就公司作为贷款申请人的 吸引力而言，马琳倾向于对两家公司有相同的评价。
上午9时36分27秒
15
创业融资案例 ——阿里巴巴
上午9时36分27秒
16
创业融资案例 ——阿里巴巴
• 自我融资
1999年，马云和他的创业团队集资50万元成立阿里巴巴。阿里巴巴 成立初期，公司是小到不能再小，18个创业者往往是身兼数职。
• 天使基金投资
阿里巴巴有一定名气后很快也面临到资金的瓶颈，这时以高盛为主的 一批投资银行为阿里巴巴注入了500万美元，使其有了新鲜的血液。
上午9时36分27秒
2
教材分析
• 教学重点解析
企业生命周期各阶段的现金流量特点； 根据各阶段的现金流量特点确定企业所处的
生命周期阶段；
• 教学难点解析
企业生命周期各阶段的融资方式； 企 上午9业时36生分27秒命周期各阶段的融资方式在现金流量 3
教学方法与手段
• 本课程采取讲授ห้องสมุดไป่ตู้、案例法、小组工作法。
上午9时36分27秒
10
成长期现金净流量特点： 经营活动现金净流量 + 投资活动现金净流量 筹资活动现金净流量 +
上午9时36分27秒
11
成熟期现金净流量特点：
经营活动现金净流量
+
投资活动现金净流量
+
筹资活动现金净流量
-
上午9时36分27秒
12
衰退期现金净流量特点：
经营活动现金净流量
-
投资活动现金净流量
知识点回顾
• 企业生命周期分为哪几个阶段？
上午9时36分27秒
7
上午9时36分27秒
8
创业期
成长期 成熟期
衰退期
经营活动现 金净流量
-
+
投资活动现 金净流量
-
-
筹资活动现 金净流量
+
+
上午9时36分27秒
+
-
+
+
-
-
9
创业期现金净流量特点：
经营活动现金净流量 投资活动现金净流量 筹资活动现金净流量 +
0 6 22
要求：
• 1.你是否同意马琳的初步评价，即作为贷款申请人，这两家公司的实
力大致相当？为什么？
• 2.总的来说，企业在不同的发展阶段，其健康的现金流量具有什么特
征？即经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净 流量的正负一般可能存在什么规律？对于评价贷款申请人过程中现金 流量表的使用，你将给马琳什么建议？
• 风险投资
1999年秋，日本软银总裁孙正义决定给阿里巴巴投资3000万美元，最 终马云确定了2000万美元的软银投资，帮助其渡过寒冬。
上午9时36分27秒
17
实战演练——解读苏泊尔2013年度现金流量表
项目
2013年度金额 （单位：元）
经营活动产生的现金流量净额 130,475,475.09
投资活动产生的现金流量净额 86,977,961.16
• 多媒体教学手段、以小组研讨等方法培养
学生自主学习，分析和解决实际问题的能
力。
上午9时36分27秒
4
案例引入
• 马琳是一家商业银行的信贷员，他正在对两家申请贷款的公司进行比较，。
这两家公司分别是莫利斯公司和奥尔克公司，他们的规模相似，由于三年 内的现金流量总额几乎相同，因此就公司作为贷款申请人的吸引力而言， 马琳倾向于对两家公司有相同的评价。
企业生命周期和现金流量课件
教学目标
• 1.会对现金流量表进行生命周期分析； • 2.学会与不同的报表使用者进行沟通与协调； • 3.学会与企业管理层间的沟通，并能及时提供其所需的相关信息； • 4.会通过现代媒体等手段收集企业报表分析所需资料； • 5.会运用数理统计等方法加工整理选取资料; • 6.具备一定的文字表达能力，能据分析结果撰写财务分析报告。
筹资活动产生的现金流量净额 -355,742,105.03
上午9时36分27秒
18
创业期
成长期 成熟期
衰退期
经营活动现 金净流量
-
+
投资活动现 金净流量
-
-
筹资活动现 金净流量
+
+
上午9时36分27秒
+
-
+
+
-
-
19
思考
企业生命各个阶段主要依赖的筹资方式在现金 流量表中的体现？
上午9时36分27秒
项目
经营活动产生的现金净流 量
投资活动产生的现金净流 量
筹资活动产生的现金流净 量
上午9所时3有6分活28秒动的现金净流量
莫利斯公司
奥尔克公司
2011 2012 2013 2011 2012 2013
10 13 15 8
3
-2
-5 -8 -10 -7 -5 8
8 -3 13 2
1 12 4 6 13 2
项目
经营活动产生的现 金净流量
投资活动产生的现 金净流量
筹资活动产生的现 金流净量
所有活动的现金净 流量
莫利斯公司 2011 2012 2013
10
13
15
-5
-8
-10
8
-3
1
13
2
6
奥尔克公司 2011 2012 2013
8
3
-2
-7
-5
8
12
4
0
13
2
6
上午9时36分27秒
5
要求： 1.你是否同意马琳的初步评价，即作为贷 款申请人，这两家公司的实力大致相当？ 为什么？ 2.总的来说，企业在不同的发展阶段，其 健康的现金流量具有什么特征？即经营活 动现金流量、投资活动现金流量、筹资活 上午9时动36分现27秒金流量的正负一般可能存在什么规律？6